Анализ рынка Форекс

Кафедра Финансы и налоги
Преподаватель: к.э.н., старший преподаватель
Корень Андрей Владимирович
Анализ рынка Форекс
Тема 2. Функционирование международного валютного
рынка
Торговля на валютном рынке
производится в двух направлениях
- конверсионные операции — это сделки по обмену одной
национальной валюты на другую по согласованному двумя
сторонами курсу на определенную дату. Конверсионные операции
производятся на валютном рынке FOREX
- депозитно-кредитные
операции
—
это
совокупность
краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению
свободных денежных остатков (депозитные операции) или по
привлечению недостающих средств в иностранных валютах
(кредитные операции) на определенный срок под фиксированный в
соглашении процент. Депозитно-кредитные операции проводятся на
денежном рынке
2
Процесс совершения сделки
Покупка одной валюты на рынке Форекс всегда означает
продажу другой валюты, поэтому во избежание путаницы
для записи валютных курсов используются следующие
общепринятые соглашения о том, как именно читать
полученную котировку
3
Обозначения валютных пар
одна из валют объявляется старшей (базовой) по отношению к другой
и цена другой валюты объявляется в виде: ”N единиц валюты
другой за одну единицу базовой валюты”, при этом в записи
валютного курса базовая валюта (ее трехбуквенный код) ставится на
первом месте (примеры: USDCHF = $/₣, EURGBP = ₤/€);
- евро (EUR) записывается как базовая валюта по отношению ко всем
остальным валютам;
- британский фунт (GBP) пишется как базовая валюта по отношению
ко всем остальным, кроме евро;
- американский доллар (USD) пишется как базовая валюта по
отношению ко всем, кроме евро и фунта (примеры: EURGBP,
GBPUSD, USDJPY).
4
При этом возникают две стороны в котировке:
bid (предложение) и ask (спрос)
На конкретном примере это будет выглядеть следующим образом:
пусть валюта А = CHF, валюта Б = USD и клиент
запрашивает у банка котировку швейцарского франка.
Тогда банк выдаст котировку, например так:
1.5030 / 1.5035 франков за доллар;
это означает, что банк готов купить доллары, давая за них
по 1.503 франков за каждый доллар, либо он согласен
продать доллары, но при этом хочет получить 1.5035
франков за один доллар.
5
Мировые торговые центры
Существует несколько мировых финансовых
центров, активно торгующих валютами.
К ним относят:
в Европе — Лондон, Франкфурт-на-Майне, Париж;
в Северной Америке — Нью-Йорк и Сан-Франциско;
в Азии — Токио, Сингапур и Гонконг.
6
Основные участники валютного
рынка
- центральные банки;
- коммерческие банки;
- инвестиционные и пенсионные фонды;
- предприятия, осуществляющие экспортноимпортные операции;
- валютные биржи;
- валютные брокерские фирмы;
- физические лица.
7
Характеристика крупнейших
участников рынка
Крупнейшими центральными банками, которые оказывают наибольшее
воздействие на динамику валютных курсов, являются Федеральная резервная
система США (US Federal Reserv - FED), Бундесбанк Германии (Deutsche
Bundesbank - Buba), Банк Англии (Bank of England - Old Lady), Банк Японии
(Bank of Japan - BOJ).
Федеральная резервная система США (ФРС) была образована в 1913г. Она
функционирует как независимый орган Федерального правительства США и
подотчетна Конгрессу, хотя Президент назначает членов Совета
Управляющих ФРС.
Отдельно необходимо сказать про FOMC (Federal Open Market Committee —
Федеральный комитет открытого рынка) — комитет в структуре ФРС США. В
него входит в полном составе Совет управляющих ФРС.
8
Валютная позиция, виды
валютных операций
Длинная позиция (long position) есть превышение
требований в данной валюте над обязательствами.
Короткая позиция (short position) есть превышение
обязательств в данной валюте над требованиями,
выраженными в этой же валюте.
Открытая валютная позиция есть несовпадение
требований (активов) и обязательств (пассивов) данного
участника валютного рынка, выраженных в конкретной
валюте.
9
Подведение баланса торгов
При подведении баланса итогов по валютным
позициям, длинная позиция берется со знаком «+», а
короткая со знаком «–».
Таким образом, long и short – два варианта открытой
валютной позиции.
После того как произошел фактический расчет
(поставка валют) по данной сделке, позиция
закрывается (ликвидируется).
10
Кросс-курсы валют
Кросс-курс - это обменный курс двух валют,
установленный через курс каждой из них к третьей
валюте, обычно доллару США. Кросс-курсы
основных валют котируются многими банками,
однако они могут быть рассчитаны самостоятельно.
Расчет
значений
кросс-курсов
строится
с
использованием курсов данных валют к доллару
США.
11
Виды валютных контрактов
Форвардный контракт
это не стандартизированный договор, т.е. условия каждого
контракта согласовываются между покупателем и
продавцом. Операции по страхованию валютных рисков,
могут заинтересовать как импортеров, так и экспортеров.
12
Примеры форвардных
контрактов
Например, если вы являетесь представителем компании - импортера,
производите закупку товаров за рубежом с оплатой в иностранной валюте.
При продаже в Казахстане товаров за тенге сразу появляются валютные
риски, связанные с повышением курса. При заключении форвардного
контракта, какой бы курс не установился на рынке в день исполнения
контракта Казначейство продаст вам иностранную валюту по заранее
оговоренному курсу.
Если вы являетесь представителем - компании - экспортера, и вам
нужно оплатить текущие расходы (сырье, зарплата и т.п.) в тенге, для чего
продаете часть валютной выручки. В случае понижения курса доллара,
вероятность которого не исключена, вы несете убытки. В этой ситуации вы
можете заключить форвардный валютный контракт с банком и заранее
зафиксировать курс, по которому вы будете продавать доллары банку.
13
Фьючерсный контракт
Фьючерсный контракт
представляет собой стандартизированный договор,
когда обе стороны договариваются о дне поставки и
количестве базисного актива. Одна из сторон
обязуется купить, а другая продать указанный в
контракте базисный актив в определенный день.
Фьючерс биржевой инструмент, т.е. покупается и
продается на бирже, поэтому основные принципы
осуществления фьючерсных сделок описываются
во внутренних правилах биржи.
14
Отличие валютных фьючерсов
от операций форвард
заключается в том, что:
1. Фьючерсы это торговля стандартными контрактами.
2. Обязательным условием фьючерса является
гарантированный депозит.
3. Расчеты между контрагентами осуществляется через
клиринговую палату при валютной бирже, которая
выступает посредниками между сторонами и
одновременно гарантом сделки.
15
Вопросы для самопроверки
к теме 2:
1.
Охарактеризуйте место и роль валютного рынка в
обеспечении устойчивости развития мировой экономики.
2.
Каковы причины, обуславливающие необходимость
организации и функционирования валютного рынка?
3.
Кто является участниками международного
валютного рынка Форекс?
4.
Каковы основные задачи государственного
регулирования валютного ценообразования?
16
Рекомендуемая литература
1. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - Киев: «Альфа
Капитал: Логос», 2006.
2. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по
финансовым вычислениям. - Москва: Инфра-М, 2004.
3. Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений – Владивосток,
2003 г.
4. Пискулов Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга. - Москва:
Инфра-М, 2002.
5. Сорос Дж. Алхимия финансов. - Москва: Инфра-М, 2004.
17
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ
об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для
личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с
любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование
любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также
использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается
только после получения письменного согласия авторов.
18