Принятие решений по инвестиционным проектам. Задача 1. Проект, требующий инвестиций в размере 160000 €, предполагает получение годового дохода в размере 30000 € на протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования равен 15%. Задача 2. Проект, расчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150000 €. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50000 €. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%? Задача 3. Анализируются проекты (USD): Проект I А -4000 Б -2000 C1 2500 1200 C2 3000 1500 Ранжируйте проекты по критериям IRR, PI, NPV, если r = 10%. Задача 4. Рассматриваются два альтернативных проекта: I C1 C2 C3 А -50000 15625 15625 15625 Б -80000 C4 15625 C5 15625 140000 Сделайте выбор при r = 5% и при r = 10%. Задача 5. Для каждого из нижеприведенных проектов расчитайте NPV и IRR, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%. I C1 C2 C3 C4 C5 А Б В -370 -240 -263,5 1000 60 100 60 100 60 100 60 100 100 Задача 6. Проанализируйте два альтернативных проекта, если цена капитала 10% I C1 C2 C3 C4 C5 А -100 120 Б -100 174 Задача 7. Анализируются четыре проекта, причем А и В, а также Б и Г взаимоискючающиеся проекты. Составьте возможные комбинации проектов и выберите оптимальную. I NPV IRR А -600 65 25% Б -800 29 14% В -400 68 20% Г -280 30 9% Задача 8. Расчитайте IRR проекта: А -200 20 40 60 60 80 Задача 9. Сравните по критериям NPV, IRR, PI два проекта, если цена капитала 13%: А Б I -20000 -25000 C1 7000 2500 C2 7000 2500 C3 7000 5000 С4 7000 20000 Задача 10. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18000 €; предполагаемые доходы: в первый год – 1500 €, в последующие 8 лет - по 3600 € ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10%. Задача 11. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (€): П1 П2 Цена 9500 13000 Генерируемый годовой доход 2100 2250 Срок эксплуатации 8 лет 12 лет Ликвидационная стоимость 500 800 Требуемая норма прибыли 11% 11% Обоснуйте приобретение той или иной технологической линии. Задача 12. Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90000 €. Имеются возможности выбора из следующих шести проектов: A B C D E F I -30000 -20000 -50000 -10000 -20000 -40000 IRR 13,60% 19,40% 12,50% 21,90% 15,00% 15,60% NPV 2822 2562 3214 2679 909 4509 Предполагаемая цена капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: а) NPV; в) IRR; с) PI. Задача 13. Найдите IRR денежного потока: -100, +230, -132. Задача 14. Какой из приведенных проектов предпочтительней, если цена капитала 8%? I C1 C2 C3 C4 А -250 60 140 120 Б -300 100 100 100 100 Задача 15. Приведены данные о двух проектах (млн. €): А -10 5 2 3 4 Б -10 2 3 5 4 Какой критерий не делает различий между этими проектами? Не делая специальных расчетов, ответьте на вопрос: одинаковы ли IRR этих проектов? Ответ обоснуйте. Задача 16. Компания намерена инвестировать до 65 млн. € в следующем году. Подразделения компании предоставили свои предложения по возможному инвестированию (млн. €): I -50 -35 -30 -25 -15 -10 -10 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 IRR % 15 19 28 26 20 37 25 18 NPV 12 15 42 1 10 11 13 0,1 Выберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используются: а) IRR; б) NPV; в) PI. Задача 17. Предприятие имеет возможность инвестировать: а) до 55 млн. €; б) до 90 млн. €, при этом цена капитала составляет 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов (млн. €): I -30 -20 -40 -15 A B C D C1 6 4 12 4 C2 11 8 15 5 C3 13 12 15 6 C4 12 3 15 6 Задача 18. Анализируется четыре проекта (тыс. €): Цена капитала - 12%. Бюджет ограничен 120000€. Предполагая, что проекты независимы и делимы, составьте оптимальную комбинацию. Год 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A -31 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 B -60 20 20 40 10 0 0 0 0 0 0 Задача 19. Имеются данные о четырех проектах: Год П1 П2 0 -10000 -13000 C -25 0 0 0 0 0 0 0 0 0 80 D -40 30 25 0 0 0 0 0 0 0 0 П3 -10000 П4 -6000 1 2 3 6000 6000 2000 8000 8000 1000 5000 5000 5000 5000 2000 2000 Полагая, что цена капитала составляет 12%, ответьте на следующие вопросы: 1. Какой проект имеет наибольший NPV? 2. Какой проект имеет наименьший NPV? 3. Чему равно значение IRR проекта П 1? 4. Чему равно значение IRR проекта П 1, если денежные потоки третьего года считаются слишком непредсказуемыми и потому должны быть исключены из расчета?