Содержание Введение ....................................................................................................................... 3 1. Теоретические основы кредитоспособности предприятия ................................. 6 1.1 Понятие и сущность кредитоспособности ......................................................... 6 1.2 Информационное обеспечение оценки кредитоспособности......................... 13 1.3 Методики оценки кредитоспособности предприятия ..................................... 17 1.3.1 Особенности методик, применяемых российскими Банками ..................... 17 1.3.2 Показатели кредитоспособности, используемые в мировой практике ...... 27 2. Критерии оценки кредитоспособности ООО «ВЕНЕРА» ............................... 35 2.1 Организационная характеристика ООО «ВЕНЕРА» ....................................... 35 2.2 Анализ финансового положения ООО «ВЕНЕРА» ......................................... 37 2.2.1 Анализ баланса и прибыльности компании .................................................. 37 2.2.2 Анализ платежеспособности ........................................................................... 46 2.2.3 Анализ финансовой устойчивости ................................................................. 50 2.3 Определение класса кредитоспособности заемщика ...................................... 51 3. Основные направления совершенствования оценки кредитоспособности .... 54 3.1 Проблемы, возникающие при оценке кредитоспособности предприятия .... 54 3.2 Пути совершенствования оценки кредитоспособности заемщика ................ 57 Заключение ................................................................................................................ 63 Список использованной литературы ....................................................................... 67 Приложение 1 Бухгалтерский баланс ООО «ВЕНЕРА» за 2003 год .................. 70 Приложение 2 Бухгалтерский баланс ООО «ВЕНЕРА» за 2004 год ................... 72 Приложение 3 Бухгалтерский баланс ООО «ВЕНЕРА» за 2005 год .................. 75 Приложение 4 Отчет о прибылях и убытках ООО «ВЕНЕРА» за 2003 год ....... 77 Приложение 5 Отчет о прибылях и убытках ООО «ВЕНЕРА» за 2004 год ...... 78 Приложение 6 Отчет о прибылях и убытках ООО «ВЕНЕРА» за 2005 год ..... 79 Введение Целью дипломной кредитоспособности работы является предприятия, и изучение проведения анализа критериев оценки кредитоспособности организации. Кредитоспособность - наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит и возвратить его в срок. Определяется экономическим положением компании, ее надежностью, наличием ликвидных активов, возможностью мобилизации финансовых ресурсов. Понятие "кредитоспособность" относят чаще всего к предприятиям, организациям, фирмам, компаниям, которые претендуют на получение банковского кредита и берут на себя обязательство соблюдения условий договора о кредитовании. Актуальность задачи оценки кредитоспособности заемщика определяется быстрорастущими потребностями в банковской практике оперативно принимать ответственные решения, базирующиеся на хотя бы приближенной, но объективной и сиюминутной оценке. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов: - солидность заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства; - способность заемщика производить конкурентоспособную продукцию; - доходы. При этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заемщика по сравнению со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком 3 прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности; - цель использования кредитных ресурсов; - сумма кредита производится исходя из проведения заемщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами; - погашение производится путем анализа возвращенности кредита за счет реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права; - обеспечение кредита, т.е. изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать в залог под выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги. Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента. Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на предмет ликвидности, эффективности использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий. В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно. 4 Казалось бы, вопросы определения кредитоспособности заемщика при принятии банком решения о выдаче или, наоборот, отказе в выдаче кредита являются одними из наиболее тривиальных. Ежедневно в одной Москве сотрудниками отделов кредитования коммерческих банков проводятся десятки расчетов кредитоспособности заемщика, на основании которых делаются заключения о степени целесообразности выдачи кредита. Тем не менее, проблема не так проста, как кажется на первый взгляд. Более того, именно вследствие недостаточно корректного подхода к определению кредитоспособности заемщика российские банки терпят значительные убытки из-за неожиданных неплатежей вроде бы абсолютно надежных клиентов. Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают на первый план необходимость использования экономических методов управления кредитом. Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд. Объектом исследования работы выступает ООО «ВЕНЕРА». Предметом исследования выступает кредитоспособность предприятия. Задачами дипломной работы являются: - определение теоретических основ кредитоспособности предприятий, изучение информационной базы анализа кредитоспособности предприятия - изучение критериев и методики оценки кредитоспособности предприятий - проведение оценки кредитоспособности предприятия ООО «ВЕНЕРА» и выявление основных проблемных моментов в деятельности данного предприятия и обоснование предложений по их улучшению. Информационной основой работы выступают работы таких авторов, как: Бессонова Е., Герасимова Е.Б., Ендовицкий Д., а также средства массовой информации, такие как налоговое планирование, финансы, финансы и кредит, финансовый менеджмент и другие источники. 5 1. Теоретические основы кредитоспособности предприятия 1.1 Понятие и сущность кредитоспособности Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимаются наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Кредитным процессом (процессом кредитования) называется процесс предоставления банковской ссуды. Этот процесс включает пять основных этапов: рассмотрение заявки на кредит, оценка кредитоспособности заемщика, оформление кредитного договора, выдача ссуды, контроль за использованием и погашением ссуды (кредитный мониторинг).1 При рассмотрении заявки на кредит в ней содержатся главные параметры кредитной операции: цель и сумма запрашиваемой ссуды, срок и порядок погашения ссуды, виды обеспечения, приемлемая для клиента процентная ставка. На втором этапе проверяется способность заемщика погасить ссуду и проценты по ней в соответствии с кредитным договором. На этом этапе проводится также анализ обеспечения кредита. Наиболее активно вопросы кредитоспособности заемщика и методы ее оценки в российской литературе обсуждались в литературе первых десятилетий ХХ века (примерно до 1930 года) и в начале 1990-х годов. Однако единого мнения нет, различные авторы вкладывают в это понятие свой смысл, причем в научном и практическом обороте понятие кредитоспособность применяется Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Б. Банковские операции: Учебник. М.: ФОРУМ:ИНФРА-М, 2005. – с.94 1 6 наряду с понятиями платежеспособности и ликвидности, весьма близкими к нему по смыслу. Заметим, что в западной экономической литературе понятие кредитоспособности практически не выделяется, чаще употребляется термин «кредитный анализ» или другие аналогичные ему понятия. В отечественной литературе, напротив, понятие кредитоспособности заемщика общепринято и наряду с ним применяется близкий по содержанию термин «платежеспособность». Так, «Кредитоспособность клиента коммерческого банка – способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику».2 Из приведенного определения можно сделать вывод, что кредитоспособность – это прогнозная, перспективная платежеспособность заемщика, оценка которой должна охватывать предполагаемый период пользования кредитом. В данном определении акцентируется, прежде всего, временное различие между кредитоспособностью и платежеспособностью. Есть мнение, что указанные понятия различаются, преимущественно, «пространственном» отношении. 2 Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Валенцева Н.И. Банковское дело. Изд-во: КноРус, 2005.- С. 66 7 в Так, А.И. Ольшаный считает, что «платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности, в то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредитную задолженность». Таким платежеспособность образом, шире можно понятия заключить, что понятие кредитоспособности. Это мнение разделяется и другими авторами.3 Заметим, что при использовании приведенных определений платежеспособности и кредитоспособности неясным остается место категории ликвидности, которая, как известно, также означает способность своевременно расплатиться по обязательствам. Достоверное заключение о кредитоспособности заемщика можно сделать только на основе комплексного анализа различных аспектов его финансовохозяйственной деятельности. Это обстоятельство также подчеркивается различными авторами: «Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия или организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками факторов, которые могут повлечь за собой непогашение ссуд или, напротив, обеспечат их своевременный возврат, представляет собой содержание банковского анализа кредитоспособности. Осуществляя контроль за кредитоспособностью, банк должен решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свое обязательств в срок, готов ли он его исполнить. Готовность погашать ссуды в срок определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителя».4 В приведенном определении следует подчеркнуть два ключевых аспекта оценки кредитоспособности заемщика – это, во-первых, способность и, воОльшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. – М., 2001. С.51. Прохно Ю. П. Проблемы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков банков // Финансы и кредит. - 2004. - N 5. - С. 47-51 3 4 8 коммерческих вторых, готовность заемщика исполнить свои обязательства по кредитному договору. Оценка способности заемщика расплатиться по кредитным обязательствам предполагает всесторонний анализ его финансового состояния и общей экономической ситуации в отрасли, регионе. Готовность исполнить обязательства не является во многом чисто экономической характеристикой и зависит, прежде всего, от добрых намерений заемщика и его порядочности. Существует несколько основополагающих принципов рассмотрения вопросов кредитоспособности. Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к неправильному окончательному решению выдаче кредита, условиям кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения). Принцип 1 - Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов. Оценка кредитоспособности заемщика ставит целью ответ на вопрос: "В состоянии ли заемщик при определенных условиях кредитования своевременно погасить сумму кредита и проценты по нему?" Замечу, что положительный ответ на этот вопрос вовсе не равнозначен положительному заключению о целесообразности выдачи кредита: - во-первых, существует так называемый риск оппортунистического поведения заемщика - нечистоплотный клиент может не выполнить условия кредитного договора вовсе не из-за неустойчивого финансового состояния, а из-за специфического понимания вопросов человеческой и деловой этики и морали. -во-вторых, существует ряд рисков изменения экономической конъюнктуры на рынке капиталов, главными из которых являются риск процентных ставок и риск валютных ставок. Суть этих рисков достаточно проста: при выдаче долгосрочных кредитов ресурсы банка оказываются "связанными" на достаточно продолжительный срок. 9 Таким образом, анализ кредитоспособности заемщика является важнейшим, но не единственным инструментом принятия управленческих решений по выдаче кредита и условиям кредитования. Практика множества российских коммерческих банков, когда заключения отделов кредитования являются единственным документом, рассматривающимся на кредитном комитете (Правлении) банка, является некорректной. Принцип 2 Разделение - финансовых потоков фирмы-заемщика (реципиента) и проекта (хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности. Обычно выдаваемый кредит носит целевое назначение, т.е. должен обеспечивать определенную хозяйственную операцию заемщика, будь то капитальное строительство конкретного объекта, закупка товаров или запуск производственной линии. Действующим хозяйственным законодательством предусмотрен ряд способов разделения финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта, обеспечиваемого кредитными ресурсами для получения банком дополнительных гарантий того, что выданные средства не пойдут на погашение прочих обязательств реципиента. Это, во-первых, залоговое кредитование с использованием банка-агента и открытием счетов эскроу (escrow accounts), через которые проходят все финансовые поступления от проекта. Могут использоваться и такие формы, как договор о совместной деятельности (консорциум) или учреждение специального юридического лица под выполнение проекта. Юридическая возможность разделения потоков финансируемого проекта и фирмы-заемщика отражается в методологии проведения анализа кредитоспособности. При проведении анализа финансовое состояние заемщика и прогноз финансовых потоков по проекту должны рассматриваться отдельно. Это определяет характер выдаваемого кредита будет ли он "несвязанным" или "обусловленным" (наличием обеспечения и контроля банка за целевым расходованием средств). Принцип 3 - Оценка кредитоспособности заемщика является неэффективной без последующего мониторинга (сопровождения) кредита. Этот, казалось бы, простой принцип нарушается отечественными банками на 10 каждом шагу. После выдачи кредита о заемщике забывают до момента "Ч", когда наступает кредитоспособности просрочка по платежам. Между тем анализ заемщика, по определению, носит вероятностный характер. На момент выдачи кредита банк не знает с полной определенностью, как будет изменяться финансовое состояние реципиента в течение срока действия кредитного договора. В этой связи периодическое отслеживание финансовых потоков, доходов и расходов заемщика крайне важно для оперативного принятия решений банком по уже заключенным кредитным договорам. Например, существенное ухудшение ликвидности баланса заемщика может привести к отказу от дальнейшего финансирования в рамках открытой кредитной линии либо требованию от заемщика реструктуризации и сокращения издержек и т. д. Принцип 4 - Анализ кредитоспособности заемщика должен проводиться на основе полной, достоверной и верифицируемой информации. Кредитный менеджер обычно проводит так называемый экспресс-анализ кредитоспособности заемщика на основе данных сводной финансовой отчетности (баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств) и запрашиваемой дополнительно оперативной информации (например, по динамике товарных остатков, объеме продаж в разрезе видов продукции).5 На практике российские банки используют для оценки кредитоспособности заемщика практически всю доступную им информацию по всем сферам их финансово-хозяйственной деятельности, о чем свидетельствуют формы анкет или кредитных заявок, применяемых в разных банках. Широкий комплексный подход к оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков характерен и для зарубежных банков, о чем говорят широко известные критерии оценки заемщиков. В банках применяются такие системы оценки кандидата в заемщика, 5 которые включают в себя ряд Щиборщ К. Анализ кредитоспособности заемщика.// www.finanalis.ru 11 направлений оценки репутации, успешности бизнеса и финансового состояния заемщика, а также его способности погасить долг. В первую очередь анализ кредитоспособности должен дать ответ на вопрос: позволяет ли финансовое положение вашего предприятия вообще брать дополнительные обязательства. И если выяснится, что позволяет, то крайне важно рассчитать продолжительность оптимального периода, в течение которого используется и возвращается привлеченный со стороны капитал. Ведь, как известно, за пользование чужими средствами, как правило, необходимо вносить плату или проценты, которые для предприятия автоматически являются затратами, и чем продолжительнее будет период займа, тем больше процентов придется заплатить. Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента: - характер клиента - под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, степень ответственности за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка; - способность заимствовать средства означает наличие у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор или вести переговоры, дееспособность заемщика — физического лица; - способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовые возможности) в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью деятельности заемщика, его денежными потоками; - капитал - для такого критерия кредитоспособности клиента, как капитал, наиболее важны два аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком); 12 - обеспечение кредита - под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях; - условия, в которых совершается кредитная операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка; - контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора). 6 1.2 Информационное обеспечение оценки кредитоспособности Рассмотрим подробнее документы, предоставляемые для анализа заявки на получение кредита. В заявлении на получение кредита (кредитной заявке) необходимо указать: сумму кредита; направление его использования; срок; вид обеспечения; предполагаемый процент, который может уплатить клиент; реквизиты клиента. В Положении ЦБ РФ №254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" сформирован примерный перечень информации для анализа финансового положения заемщика, среди которых данные официальной отчетности, и информация, которую целесообразно принимать во внимание в случае ее доступности.7 Мамонова И.Д.Как банки оценивают кредитоспособность своих клиентов. //klerk.ru/boss Положение ЦБР от 26 марта 2004 г. N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" 6 7 13 К учредительным документам относятся нотариально заверенные копии устава, учредительного договора, свидетельства о регистрации, а также нотариально заверенная карточка с образцами подписей руководителя и главного бухгалтера предприятия. Финансовый отчет, включающий баланс и счет прибылей и убытков. Баланс составляется на дату (конец года) и показывает структуру активов, обязательств и капитала компании. Отчет о прибылях и убытках охватывает годичный период и дает подробные сведения о доходах и расходах компании, чистой прибыли, ее распределения (отчисления в резервы, выплата дивидендов и т.д.). Бухгалтерская отчетность должна быть заверена налоговой инспекцией и представлена по состоянию не менее чем на четыре последние отчетные даты с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам). В случае если деятельность предприятия по законодательству Российской Федерации подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке, необходимо также предоставить заключение аудиторской проверки за последний отчетный год. Отчет о движении кассовых поступлений. Он основан на сопоставлении балансов компаний за два отчетных периода и позволяет определить изменения различных статей и движение фондов. Отчет дает полную картину использования ресурсов, времени высвобождения фондов и образования дефицита кассовых поступлений.8 Внутренние финансовые отчеты характеризуют более детально финансовое положение заемщика, изменение ее потребности в ресурсах в течение года, поквартально или помесячно Данные внутреннего оперативного учета. Составление баланса требует много времени. Однако банку - кредитору могут потребоваться данные Положение ЦБР от 26 марта 2004 г. N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" 8 14 оперативного учета, которые содержаться в сводках, подготовленных для руководства компании - заемщика. Эти документы касаются текущих операций и продаж, величины запасов и т.д. Прогноз финансирования, который содержит оценки будущих продаж, расходов, издержек производства продукции, дебиторской задолженности, оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности, капиталовложениях и т.д. Речь идет об оценочном балансе, который включает прогнозный вариант балансовых счетов и счетов прибылей и убытков на будущий период, и кассовом бюджете, который прогнозирует поступление и расходование денежной наличности (по неделям, месяцам, кварталам). Налоговые декларации. Это важный источник дополнительной информации. Там могут содержаться сведения, не включенные в другие документы. Кроме того, они могут характеризовать заемщика, если будет обнаружено, что он уклоняется от уплаты налогов с части прибыли.9 Кроме перечисленных выше показателей заемщик представляет техникоэкономическое обоснование, или бизнес-план использования и возврата кредита. Этот документ должен включать расчет возможности возврата кредита и процентов исходя из следующих критериев: сроков поставки и реализации товара; расходов на приобретение и реализацию товара; таможенных пошлин; накладных расходов; расходов по страхованию товара; расходов по охране; налогов, акцизов и т.д. Многие кредитные заявки связаны с финансированием начинающих предприятий, которые еще не имеют финансовых отчетов и другой документации. В этом случае компания - заемщик предоставляет в банк подробный бизнес - план, который должен содержать сведения о целях проекта и методах его осуществления. Заемщик также предъявляет копию оригинала договора (сверенную банком с оригиналом), под исполнение которого берется кредит со всеми спецификациями и приложениями; копию лицензии, если она необходима, для Положение ЦБР от 26 марта 2004 г. N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" 9 15 проведения операции, под которую испрашивается кредит; копии договоров контрагентов (сверенных с оригиналом), готовых приобрести поставляемый товар. Не менее важными являются документы, подтверждающие обеспечение кредита. Они могут включать экспертное заключение об оценке обеспечения кредита, гарантийное письмо, договор поручительства, договор залога, договор страхования. Требуются также финансовые документы, подтверждающие платежеспособность гаранта, страховщика и поручителя. Банк проводит анализ представленных заемщиком документов и данных об объекте кредитования. Все документы проверяются на предмет их подлинности. На основании анализа заявки и пакета документов банк должен получить ясное представление о юридическом статусе и правомочности клиента, его финансовом положении, цели и назначении ссуды, возможности ее исполнения в срок, источниках погашения ссуды, способах обеспечения, наличии долгов перед другими кредиторами. Границы анализа и изучения кредитоспособности зависят от размера и срока ссуды, результатов прошлой деятельности предприятия, его взаимоотношений с банком в прошлом. Источниками информации при изучении кредитоспособности клиента являются собеседование с заявителем на ссуду, собственная база данных, внешние источники, инспекция на месте, анализ финансовых отчетов. На основе собеседования с заявителем банк выясняет причины обращения за ссудой, определяет, отвечает ли заявка на кредит требованиям банка, вытекающим из его ссудной политики. На основе беседы банк может получить информацию о честности и возможностях подателя заявки, о том, потребуется ли обеспечение кредита, об истории и росте предприятия, конкурентных позициях, планах на будущее и т. д. 16 В некоторых случаях банк может запросить у заявителя дополнительную информацию, оформленную документально, для принятия решения о выдаче ссуды. Банк может почерпнуть необходимую информацию о кредитоспособности клиента из картотеки на всех вкладчиков и заемщиков, если такая картотека ведется в банке, а также использовать информацию, накапливаемую учреждением банка в паспортах хозорганов, группируемую с помощью вычислительной техники, получаемую из официальных источников. Информация о кредитоспособности клиента может при желании банка быть проверена отечественной по каналам практике внешних источников организации информации. кредитования В такого высокоорганизованного и качественного источника внешней информации о кредитоспособности предприятия пока нет. Однако при заинтересованности банка в подтверждении достоверности отдельных моментов кредитоспособности заемщика банк может получить внешнюю информацию от других банков, куда ранее обращался заемщик, а также от его поставщиков, покупателей, налоговой инспекции. 10 1.3 Методики оценки кредитоспособности предприятия 1.3.1 Особенности методик, применяемых российскими Банками Применяемые российскими банками методы оценки кредитоспособности различны, но все они содержат: - общую организационно-экономическую характеристику заемщика - характеристику заемщика, как клиента Банка, в том числе и кредитную историю - анализ состояния имущества - анализ эффективности хозяйственной деятельности заемщика - оценку финансового положения заемщика - оценку платежеспособности заемщика. Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Б. Банковские операции: Учебник. М.: ФОРУМ:ИНФРА-М, 2005. – с.95 10 17 Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть требуемую ссуду в установленный срок и в полном объеме. При рассмотрении Методики оценки кредитоспособности заемщика, установленной Сберегательным банком РФ можно отметить, что в Регламенте предоставления кредитов юридическим лицам определены следующие документы, необходимые для получения кредита: I. Заявление в произвольной форме (с указанием суммы, цели кредита, срока и формы обеспечения и т.д.). II. Документы, подтверждающие правоспособность Заемщика III. Справки из ГНИ и отделения Пенсионного фонда России о намерении открыть ссудный счет (после принятия Банком решения о предоставлении кредита). IV. Финансовые документы V. Документы по технико-экономическому обоснованию VI. Документы по предоставляемому обеспечению. Кредитный работник анализирует и обобщает представленные материалы и дает заключение о возможности выдачи кредита На рассмотрение кредитного комитета может быть представлено и отрицательное заключение кредитного работника с предложением об отказе в выдаче кредита. При принятии положительного решения кредитный работник сообщает об этом клиенту, вносит соответствующую информацию в базу данных и приступает к оформлению документов.11 Методика разработана на основе Приложения к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика. Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р 11 18 Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Количественный анализ производится с учетом тенденций, характеризующих изменение финансового состояния предприятия и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственнофинансовой политики предприятия. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением безопасности банка и информация базы данных. Оценка финансового состояния Заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия. При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки. Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей: - коэффициенты ликвидности; - коэффициент соотношения собственных и заемных средств; - показатели оборачиваемости и рентабельности. Представлю основные показатели оценки кредитоспособности I. Коэффициенты ликвидности - характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. 19 Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела VI баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 650 - "резервы предстоящих расходов и платежей"): К1 стр.260 стр.250 стр.690 (стр.640 стр.650) (1) Где: Стр.260 формы №1 Бухгалтерского баланса – денежные средства Стр.250 – краткосрочные финансовые вложения Стр.690 – итог баланса Стр. 640 - доходы будущих периодов Стр. 650 - резервы предстоящих расходов и платежей Под высоколиквидными краткосрочными бумагами в данном случае понимаются только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка России. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете К1 не учитывается.12 Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение: К2 стр.260 стр.250 стр.240 стр.690 (стр.640 стр.650) (2) Где: Стр.240 формы №1 Бухгалтерского баланса – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей "краткосрочные финансовые вложения" и "дебиторская Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р 12 20 задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)". Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса): К3 раздел 2(стр.290) стр.690 (стр.640 стр.650) (3) Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)", "запасы" и "прочие оборотные активы" на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат.13 II. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4. Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела IV баланса) ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам (итог разделов V и VI баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 660 - "резервы предстоящих расходов и платежей"; К4 раздел 4(стр.490) стр.690 (стр.640 стр.650) (4) Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360). Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р 13 21 Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1. Оа Ср.ст.Оа V (5) Где: Оа - Оборачиваемость оборотных активов: Ср.ст.Оа - средняя стоимость оборотных активов (по стр.290 баланса) V - объем продаж Одз Ср.ст. ДЗ V (6) Где: Одз - Оборачиваемость дебиторской задолженности Ср.ст.ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр.230 + 240 баланса) V - объем продаж Оз Ср.ст.З V (7) Где: Оз - Оборачиваемость запасов Ср.ст.З - средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса) V - объем продаж14 Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности. Показатели рентабельности определяются в процентах или долях. Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) K5: Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р 14 22 К5 стр.050формы№ 2 строка010формы№ 2 ( 8) Где: Стр.050 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» - прибыль от реализации Стр. 010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» - выручка от реализации Рентабельность вложений в предприятие: Rвл стр.140формы№ 2 стр.700формы№1 ( 9) Где: Стр.140 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» - прибыль до налогообложения Стр. 700 формы №1 «Бухгалтерский баланс» - итог баланса Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Таблица 1.1 Достаточные значения показателей Показатели К1 К2 К3 К4 кроме торговли для торговли К5 Значения 0,2 0,8 2,0 1 категория 0,2 и выше 0,8 и выше 2.0 и выше 2 категория 0,15-0,2 0,5-0,8 1,0-2.0 3 категория менее 0,15 менее 0,5 менее 1,0 1,0 0,6 0,15 1 и выше 0,6 и выше 0,15 и выше 0,7-1.0 0,4-0,6 менее 0,15 менее 0,7 менее 0,4 нерентаб. 23 Таблица 1.2 Расчет суммы баллов Показатель Фактическое значение К1 К2 К3 К4 К5 Итого: Категория Вес показателя х 0,11 0,05 0,42 0,21 0,21 1 х Расчет суммы баллов Формула расчета суммы баллов S имеет вид: S = 0,11 х Категория К1 + 0,05х Категория К2 + 0,42 х Категория К3 + 0,21х Категория К4+ +0,21 х Категория К5 Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика. Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности и информация базы данных. На этом этапе оцениваются риски: Отраслевые: - состояние рынка по отрасли; - тенденции в развитии конкуренции; - уровень государственной поддержки; - значимость предприятия в масштабах региона; - риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков; Акционерные: - риск передела акционерного капитала; - согласованность позиций крупных акционеров; 24 Регулирования деятельности предприятия: - подчиненность (внешняя финансовая структура); - формальное и неформальное регулирование деятельности; - лицензирование деятельности; - льготы и риски их отмены; риски штрафов и санкций; - правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе); Производственные и управленческие: - технологический уровень производства; - риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.); - риски, связанные с банками, в которых открыты счета; - деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.); - качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах). Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса. Устанавливается 3 класса заемщиков: первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса - кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса - кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом: S = 1 или 1,05 - Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу; S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной 25 оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.15 При применении методик оценки кредитоспособности заемщика в любом банке важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс предприятия. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующие моменты: в случае оформления залога основных средств (зданий, оборудования и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для Заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита. При рассмотрении пассивной части баланса необходимо уделить внимание изучению разделов, в которых отражаются кредиты и прочие заемные средства: также потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности Заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности сделать так, чтобы срок погашения данного кредита наступал раньше сроков погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку. Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р 15 26 При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что Заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные Заемщиком от партнеров по договорам займов: эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам Заемщика с банками.16 1.3.2 Показатели кредитоспособности, используемые в мировой практике Анализ системы показателей для оценки кредитоспособности начнем с изучения методик, проводимых в ряде зарубежных стран. Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока: - оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности; - оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками; - использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции. При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами: -характер деятельности предприятия и длительность его функционирования; -факторы производства. К факторам производства относятся: -трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости; Евсеева А. Ю. Оценка кредитоспособности организации-заемщика // Налоговое планирование, 2005, N 3, с. 25-29. 16 27 -производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций); -финансовые ресурсы; -экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга). Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска. Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками. 17 Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом - предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта 17 Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. – М., 2001.- 366 с. 28 котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6. Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована. Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции. В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг. Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко II классу, выше средних - к I и ниже средних к III. В качестве примера можно привести следующую модель шкалы для государственных и акционерных предприятий. Таблица 1.3 Рейтинговая шкала для определения надежности заемщика Наименова Коэф. ликвидности ние отрасли I II III класс класс класс П/п отрасли Более 0.6Менее I 0.6 0.4 0.4 П/п отрасли Более 0.4Менее II 0.4 0.25 0.25 П/п отрасли Более 0.45- Менее III 0.45 0.3 0.3 Коэф.покрытия I II III класс класс класс Более 1.51.31.5 1.3 1.0 Более 2.01.52.0 1.5 1.0 Более 1.81.31.8 1.3 1.0 29 Платежеспособность I II III класс класс класс Более 50Менее 50% 30% 30% Более 35Менее 35% 25% 25% Более 60Менее 60% 45% 45% Рейтинг, и значимость, показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах III класс - при 251-300 баллах. Если проанализировать методику кредитоспособности США, то ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей: 1.ликвидности фирмы; 2.оборачиваемости капитала; 3.привлечения средств 4.показатели прибыльности. 18 Так, Мировой банк использует следующую систему финансовых коэффициентов, состоящую из пяти групп: I. Коэффициенты ликвидности - показывают способность фирмы отвечать по своим краткосрочным обязательствам. 1. Коэффициент текущей ликвидности (%)= текущие активы /текущие пассивы (обязательства) Текущие активы = Наличные деньги + дебиторы-нетто (дебиторы -резерв на покрытие ненадежных долгов) + запасы + прочие активы. Обязательства = Краткосрочные кредиты + расчеты по оплате + расходы на долгосрочный кредит в текущем году + прочие текущие пассивы. Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика. // Финансы и кредит. 2002. - №10. – с.22 18 30 2. Коэффициент быстрой ликвидности (%) = (наличность +ликвидные ценные бумаги + счета к получению (Дебиторы)) / текущие пассивы II. Коэффициенты эффективности или активности (показатели оборачиваемости). Показывают, насколько эффективно фирма использует свои активы для генерирования продаж. 1. Счета к получению в днях = чистые счета к получению (дебиторы – нетто) / однодневные простои (чистые продажи /365 дней) Чистые продажи = Выручка в части трудовых затрат, сырьё, топливо, часть косвенных расходов. 2. Запасы в днях (оборот) = Запасы (средняя величина)/Издержки по проданной продукции /365 дней 3. Оборачиваемость активов = Объем продаж/ Активы 4. Оборачиваемость основных средств = Объем продаж/ чистые основные средства III. Коэффициенты финансового левериджа. Показывают способность фирмы отвечать как по краткосрочным, так и по долгосрочным обязательствам. 1. Задолженность к активам (LEV, %) = задолженность всего/активы 2. Задолженность к капиталу (DE, %) = задолженность всего/капитал акционерной фирмы 3. Задолженность к оборотным активам (%) = задолженность всего/материальные оборотные средства Материальные оборотные средства = Акционерный капитал - Гудвилл. Гудвилл = Разница между ценой покупки и реальной ценой компании. IV. Операционные коэффициенты или коэффициенты прибыльности. Показывают эффективность работы фирмы посредством отношения объемов продаж и прибылей к объемам продаж, активам и собственному капиталу. а) Показатели, характеризующие норму доходности. 1. Общая рентабельность (%) = валовая прибыль/чистые продажи 31 Чистые продажи = объем продаж - издержки на проданные товары износ основных средств. 2. Чистая операционная рентабельность, % = чистая операционная прибыль /чистые продажи Чистая операционная прибыль = Валовая прибыль - административные и другие общие расходы - проценты +(-) прочие доходы и расходы - налоги. 3. Рентабельность чистой прибыли (%) = чистая прибыль /чистые продажи б) Норма прибыли на активы. 1. Прибыль к активам, % = чистая прибыль /активы 2. Прибыль к чистому капиталу, % = чистая прибыль /чистый капитал фирмы (акционерный) 3. Прибыль к обычному акционерному капиталу, % = чистая прибыль /сумма акций фирмы V. "Рыночные" коэффициенты. Отражает рыночную финансовую оценку капитала фирмы. 1. Доход на акцию = чистая прибыль, распределяемая как дивиденд по обычным акциям/ среднее количество акций простых 2. Дивидендный доход = годовой дивиденд на 1 акцию/среднерыночная цена на 1 акцию 3. Выплаты к резерву, % = наличный дивиденд на 1 акцию/дивиденд на 1 акцию 4. Отношение цены к доходу на 1 акцию = рыночная цена 1 акции/оценка акции в учете компании 5. Отношение рыночной и учетной цены акции = рыночная цена 1 акции/оценка акции в учете компании Можно выделить еще одну группу коэффициентов. Это коэффициенты обслуживания долга. К ним относится коэффициент покрытия процентов. Покрытие процентов (раз) = прибыль до уплаты %/проценты 32 Изложенная система коэффициентов модифицируется в разных странах, используется разный набор финансовых коэффициентов, различаются методики расчета различных коэффициентов, используются различные термины при обозначении коэффициентов. Различие связано также с классификацией активов по степени ликвидности. 19 В последние годы в России опубликовано достаточно много переводной литературы по финансовому анализу, где также приводятся многочисленные методики расчета финансовых коэффициентов и их нормативные значения (табл. 1.4). Но часто принятые в мире стандарты оценки финансового состояния далеко не всегда применимы к российским предприятиям. Специфика есть в любой стране, так Япония отличается нестандартным значением коэффициента независимости (0,2 против 0,5-0,6 в других странах). В России нормальными считаются небольшие убытки по результатам деятельности предприятия, дебиторская задолженность расценивается очень низко в связи с массовыми неплатежами предприятий. В периоды высокой инфляции кредиторы положительно оценивают наличие в балансе заемщика больших материальных запасов. Таблица 1.4 Стандарты основных финансовых коэффициентов, принятых в мировой практике Показатель Коэффициент автономии Коэффициент маневренности Коэффициент покрытия запасов Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования Рентабельность общая Рентабельность оборота Норм.значение 0,5 – 0,7 0,05 – 0,10 1,0 – 1,5 1,0 – 2,0 0,1 – 0,2 0,8 –1,5 приблизительно 1 0,6 – 0,8 0,05 –0,15 0,05 - 0,15 Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика. // Финансы и кредит. 2002. - №10. – с.22 19 33 Сама финансовая отчетность, являющаяся информационной основой для анализа кредитоспособности, имеет ряд недостатков: она характеризует ситуацию, сложившуюся на определенный момент, но не показывает, за счет каких факторов получены соответствующие результаты; кроме того, она не учитывает реальную стоимость имущества предприятия, так как учет его ведется по цене приобретения; искажающее влияние на показатели оказывает также инфляция.20 Несмотря на указанные слабые стороны и отсутствие единого подхода к оценке одних и тех же показателей, финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособности заемщика по целому ряду причин. Анализ финансовой отчетности достаточно прост в техническом плане по сравнению с анализом других характеристик заемщика, а информация, на основании которой он производится, стандартизирована в виде общепринятых форм отчетности и, как правило, ее достоверность подтверждена налоговыми органами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещаются в литературе и известны экономистам практически любого профиля. Именно указанные причины обусловливают широкое применение финансового анализа в практике банков для диагностики кредитоспособности заемщика. Сухарев Д. В. Оценка финансового состояния корпоративных заемщиков: опыт зарубежных банков // Банковские услуги, 2004, N 12, с. 22-28. 20 34 2. Критерии оценки кредитоспособности ООО «ВЕНЕРА» 2.1 Организационная характеристика ООО «ВЕНЕРА» Общество с ограниченной ответственностью «ВЕНЕРА» - это предприятие оптовой и розничной торговли строительными материалами. ООО «ВЕНЕРА» было образован 1 января 2002 года. Роль торговых предприятий заключается в экономической функции, реально выполняемой торговлей и непосредственно выступающих в виде услуг, которые предоставляются населению. Торговые предприятия расширяют возможность производства по удовлетворению запросов потребителей: они создают условия для того, чтобы материальные блага, произведенные в массовом порядке множеством предприятий, разбросанных на обширной территории, стали доступными потребителям в таком количестве и качестве, в таком месте и в такое время, которые удобны для населения. ООО «ВЕНЕРА» закупает строительную продукцию, для последующей перепродажи в сети своих магазинов розничной торговли, а также оптовой продажи непосредственно через офис компании. Имеет самостоятельный баланс, расчетные счета, валютные счета в разных банках, фирменные печать и штамп, фирменный бланк. Отчитывается перед налоговой инспекцией о своей деятельности, действует на основе полного хозяйственного расчета, самоокупаемости, самофинансирования. Для обеспечения первоначальной деятельности предприятия учредители объединяют свои финансовые средства в Уставной Капитал. Величина Уставного Капитала равна 15715 тысяч рублей. Руководящим органом является Генеральный директор. Организационная структура предприятия представлена ниже, в качестве Заместителей Генерального директора подразделения. 35 определены три структурных 1. Непосредственно Администратор магазина, и подчиненными ему лицами, в частности его заместителем, старшим менеджером, и продавцамиконсультантами. 2. Маркетинговая служба. 3. Заместитель Генерального директора по экономике, представлены экономическим отделом, который анализирует деятельность предприятия, на основании фактических данных составляет плановые показатели и т.д. А также Бухгалтерией, и отделом труда и заработной платы. Генеральный Директор Заместители директора Администратор Маркетинговая служба По экономике Экономический отдел Исследования маркетинга Заместитель Старший менеджер Бухгалтерия дизайнер Отдел рекламы Продавцыконсультанты Отдел труда и з\пл Менеджер по работе с персоналом Рис. 1 Организационная структура ООО «ВЕНЕРА» Главная задача предприятия - максимальное получение прибыли. Решение этой задачи во многом определяется тем, насколько продукция, выпускаемая предприятием, удовлетворяет потребностям потребителей. 36 спросу, т.е. определенным 2.2 Анализ финансового положения ООО «ВЕНЕРА» 2.2.1 Анализ баланса и прибыльности компании Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс - это значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность. По данным, представленным в Приложении 1, 2 и Приложении 3 проведем анализ баланса ООО «ВЕНЕРА». Таблица 2.5 Анализ актива баланса ООО «ВЕНЕРА» Наименование статей Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Долг.финанс.вложе ния ИТОГО Внеобор.активы Запасы НДС Дебит.задолженнос ть долгосрочная Дебит.задолженнос ть краткосрочная Краткосрочные финан. Вложения Денежные средства ИТОГО Обор.активы БАЛАНС 2003 г 2004г тыс.руб % 88 100 12837 4169 100 28,6 100 9,3 100 3,7 18766 100 41,8 16841 594 33 100 100 37,5 1,3 100 0,1 100 16,1 100 0,8 1078 100 2,4 26158 100 44924 100 1672 7249 363 Уд.вес тыс. руб 2005 г % Уд. вес тыс. руб % Уд.в ес 112,5 0,2 182 183,8 0,3 105,4 28,5 14230 105,2 24,3 72,8 6,4 2926 96,4 5,0 105,3 3,7 2394 136,0 4,1 18427 98,2 38,8 19732 107,1 33,7 19362 121 66 115,0 20,4 40,7 0,3 25644 322 132,4 266,1 43,8 0,6 200,0 0,1 252 381,8 0,4 113,6 17,3 10532 127,9 18,0 57,6 0,4 380 181,8 0,6 1101 102,1 2,3 1680 152,6 2,9 58,2 29093 111,2 61,2 38810 133,4 66,3 100 47520 105,8 100 58542 123,2 100 99 0,2 13532 3036 1760 8234 209 Как следует из анализа баланса, валюта баланса выросла на 5,8% в 2004 году и 23,2% в 2005 году. Это означает расширение производственной 37 деятельности предприятия. Следует отметить, что рост валюты баланса произошел в результате значительного роста в размере 48,4% оборотных активов предприятия, и 5% внеоборотных активов. В части статей активов произошел рост оборотных активов на 33,4% в 2005 году, в то время как внеоборотные активы повысились на 7,01%. Незначительный рост внеоборотных активов произошло из-за повышения нематериальных активов на 83,8%, и снижение данного показателя из-за падения незавершенного производства в активах компании на27,2% в 2004 году и на 3,6% в 2005 году. Оборотные активы характеризуются ростом в 2005 году по сравнению с 2004, и при этом значительно выросла дебиторская задолженность долгосрочная в 3 раза, роста НДС на 166,1%, денежных средств на 52,6%, дебиторская задолженность к погашению в течение 12 месяцев выросла на 27,9%, и краткосрочные финансовые вложения на 81,8%. Наибольшую долю в составе имущества предприятия занимают оборотные активы, при этом удельный вес их увеличивается с 58,2% до 66,3% в 2005 году, что свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов. Рост произошел в результате роста запасов на 52,3%, удельный вес их также увеличился с 37,5 до 43,8% в 2005 году, что свидетельствует о наращивании торгового потенциала предприятия. Необходимо упомянуть об увеличении доли дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, так с 16,1% в 2003 году, показатель вырос до 17,3% в 2003 и до 18% в 2005 году, общее увеличение краткосрочной дебиторской задолженности составило 45,3%. Что касается внеоборотных активов, то наиболее значительный удельный вес занимают основные средства – порядка 28%, и при этом за анализируемый период удельный вес снижается, однако происходит рост основных средств на 10,9%. 38 Денежные средства Краткосрочные финан. Вложения Дебит.задолженность краткосрочная Дебит.задолженность долгосрочная НДС 100% 90% 80% 70% % 60% Запасы 50% 40% Долг.финанс.вложения 30% Незавершенное строительство 20% Основные средства 10% Нематериальные активы 0% 2003 г 2004г 2005 г Рис. 2 Структура имущества (актива баланса) ООО «ВЕНЕРА» Наличие в составе внеоборотных активов нематериальных активов косвенно характеризует инновационную, так как избранную стратегию происходит вложения организации средств в как патенты, интеллектуальную собственность, и отмечу рост как удельного веса НМА, так и их стоимости за 2003-2005 годы на 206%. Также статья незавершенное производство снижает удельный вес в составе внеоборотных активов, что в некоторой степени является благоприятной ситуацией, потому что данная статья не участвует в производственном обороте, и при определенных условиях ее рост может негативно сказаться на финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность деятельности, которую ООО «ВЕНЕРА» стремится развивать, что обосновывается ростом данного показателя на 43,2%. Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия. 39 Таблица 2.6 Анализ пассива баланса ООО «ВЕНЕРА» Наименование статей 2003 г Тыс руб 4. Капитал и резервы 4.1. Уставный капитал 4.2. Нераспредел. прибыль отч. года Итого по разделу 4 5. Долгосрочные пассивы 6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные средства 6.2. Кредиторская задолженность 6.3. Прочие пассивы Итого по разделу 6 Итого заемных средств Баланс 15715 11719 27434 1716 2004г % Уд. вес 100 35,0 100 26,1 100 61,1 100 3,8 тыс. руб 2005 г % Уд. вес тыс. руб % Уд. вес 100,0 33,1 15715 100,0 26,8 94,1 23,2 12115 109,9 20,7 97,5 56,3 27830 104,1 47,5 71,8 2,6 644 52,3 1,1 121,7 28,3 20776 154,3 35,5 133,7 10,6 7626 152,0 13,0 111,5 2,2 1666 156,1 2,8 19547 20779 123,9 41,1 30068 153,8 51,4 118,8 43,7 30712 147,8 52,5 47520 105,8 100 58542 123,2 100 15715 11026 26741 1232 100 11066 100 24,6 100 8,3 100 2,1 15774 17490 100 35,1 100 38,9 44924 100 100 3751 957 13464 5016 1067 Как было указано выше, валюта баланса выросла на 30,3%. Это обусловлено ростом краткосрочных пассивов на 90,6% за анализируемый период. Также ростом, хотя и незначительным, собственного капитала компании на 1,4%. Снижение долгосрочных пассивов более, чем на 60% сказалось на снижении суммы источников финансирования имущества ООО «ВЕНЕРА». Наибольший удельный вес в пассиве баланса занимают собственные средства, на 2003 год 61,1% на 2004 год 56,3%, и на 2005 год 47,5%, то есть как видно, удельный вес собственного капитала падает, что связано со значительным ростом краткосрочных заемных средств на 87,7%, а также кредиторской задолженности на 103,3%. При этом доля краткосрочных заемных средств растет с 24,6% в 2003 году до 35,5% в 2005 году, что 40 свидетельствует о том, что предприятие оформило краткосрочные кредиты и займы. В то же время происходит снижение, как удельного веса, так и в целом долгосрочных пассивов, которые выражаются в виде займов на срок более 12 месяцев, это говорит о том, что предприятие старается погасить займы долгосрочного характера и рассчитывает своевременно погашать вновь взятые заемные средства краткосрочного характера. 100% 90% 80% Прочие пассивы 70% Кредиторская задолженность 60% Заемные средства 50% 40% Нераспределенная прибыль отч. года 30% Уставный капитал 20% 10% 0% 2003 г 2004 г 2005 г Рис. 3 Структура пассива баланса ООО «ВЕНЕРА» Кредиторская задолженность растет и увеличивается и ее доля в общей сумме источников финансирования имущества, это означает рост задолженности предприятия, как поставщикам товаров, так и бюджету по налогам и сборам. При этом кредиторская задолженность является источником финансирования дебиторской задолженности, и в свою очередь, происходит рост кредиторской задолженности большими темпами, нежели дебиторской задолженности, что не ухудшает финансового положения ООО «ВЕНЕРА». Приступая к анализу прибыли, необходимо, прежде всего, выявить, в соответствии ли с установленным порядком рассчитана балансовая прибыль (убыток) и все исходные составляющие для ее формирования, в частности такие, как выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг; себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг; коммерческие и 41 управленческие расходы; проценты к получению и уплате; прочие операционные и внереализационные доходы и расходы. На основе представленных в форме № 2 Отчета о прибылях и убытках (Приложение 4,5,6) ООО «ВЕНЕРА» необходимо оценить состав, структуру и динамику факторов формирования прибыли организации. Таблица 2.7 Динамика и факторы изменения структуры формирования прибыли, тыс. р. Показатели Выручка (нетто) от реализации товаров Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от реализации Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) от ФХД Налог на прибыль Чистая прибыль 2003 год 2004 год 2005 год Отклонение (+,-) Темп роста, % сумма % сумма % сумма % 135859 100 163559 100 225121 100 89262 165,7 114128 84 122036 74,6 160311 71,2 46183 140,4 21731 7869 16 0,6 41523 8503 25,4 5,2 64810 8920 28,8 4,0 34079 1051 210,8 113,5 4286 0,2 4741 2,9 4880 2,2 594 113,8 9576 6,6 28279 17,3 51010 22,7 41434 532,7 619 557 0,4 0,4 224 431 0,1 0,3 246 438 0,1 0,2 -373 -119 39,7 78,6 142 0,1 669 0,4 689 0,3 547 485,2 80 0,1 104 0,1 316 0,1 236 395,0 247 0,2 577 0,4 680 0,3 433 275,3 66 0,0 223 0,1 498 0,2 432 754,5 228 0,2 89 0,1 392 0,2 164 171,9 9451 6,5 28402 17,4 51249 22,8 41798 542,3 2268 11719 1,6 8,1 6816 35218 4,2 21,5 12300 38949 5,5 17,3 10032 27230 542,3 332,4 42 Выручка (нетто) от реализации товаров 250000 Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, Валовая прибыль Коммерческие расходы 200000 Управленческие расходы Прибыль (убыток) от реализации Проценты к получению 150000 тыс.руб. Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы 100000 Прочие операционные расходы Внереализационные доходы 50000 Внереализационные расходы Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности Налог на прибыль 0 2003 год 2004 год 2005 год Чистая прибыль Рис. 4 Динамика показателей ООО «ВЕНЕРА» Как свидетельствует представленная в таблице 3.15 бухгалтерская и аналитическая информация, чистая прибыль выросла за анализируемый период на 27230 тысяч рублей или более чем в 3 раза. Также и общая сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности ООО «ВЕНЕРА» за 2003-2004 годы увеличилась более, чем в 5 раз. На данный рост показателя оказывает влияние изменение показателей доходов и расходов компании. В частности рост выручки от реализации товаров произошел на 65,7% за 3 года, в то время как себестоимость реализованной продукции выросла на 40,4%, исходя из такой разницы в темпах роста валовая прибыль ООО «ВЕНЕРА» выросла в 2 раза. Произошел рост коммерческих и управленческих расходов компании, в 2004 году по сравнению с 2002 годом, составил 13,5%. Снизились показатели проценты к получению и проценты к уплате. 43 Увеличились показатели прочих операционных расходов и доходов, а также внереализационных доходов и расходов. Доля валовой прибыли в общей сумме выручки реализованной продукции составляет на 2002 год 165%, и к 2004 году достигает 28,8% от выручки. Сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в выручке составляет порядка 6,5% и вырастает на 10,9% в 2003 году, и на 5,4% в 2004 году и составляет 22,8%. Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. С помощью следующего показателя можно оценить производство компании. Когда он высокий - деятельность уже эффективна. Если же при этом фирма получает низкую прибыль, значит, у нее слишком большие непроизводственные расходы. Крп ( П 1) 100% Сб (10) где Сб – себестоимость реализованных услуг Коэффициент рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле. Естественно, он нужен для выводов об эффективности предпринимательской деятельности предприятия. Крпр где В- выручка от реализации 44 П В (11) Таблица 2.8 Данные для расчета коэффициентов рентабельности, тыс.руб. №п\ Показатели п 1 Выручка от реализации (строка 010 Ф№2) 2 Себестоимость реализованных услуг (строка 020 Ф№2) 3 Чистая прибыль (убыток)( 160 строка Ф№2) 4 Итог баланса (строка 300 Ф№1) 2003 г Тыс.руб 2004 г 2005 г Тыс.руб Тыс.руб 135859 163559 225121 114128 122036 160311 11719 44924 35218 47520 38949 58542 изменение Тыс.руб. % 89262 165,7 46183 140,4 27230 13618 332,4 130,3 Таблица 2.9 Анализ показателей рентабельности Показатели Рентабельность производства (стр.1/стр.2) -1 Рентабельность продаж (стр.3/стр.1) 2003 г 2004 г 2005 г 19 8,6 34,0 21,5 40,4 17,3 изменение 03/02 04/03 15 6,4 12,9 -4,2 Таким образом, сделаем вывод. На протяжении всего анализируемого периода наблюдается тенденция роста показателей рентабельности, что связано в первую очередь с ростом выручки реализованных товаров и услуг большими темпами, чем рост себестоимости, при этом себестоимость выросла на 40,4%, а выручка от реализации на 65,7%. В связи с этим чистая прибыль выросла. Показатель рентабельности производства вырос на 15% и на 6,4% в 2004 и 2005 году соответственно, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности компании. Далее - рентабельность продаж. У ООО «ВЕНЕРА» выросла в 2004 году на 12,9% и снизилась в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 4,2%. Это отрицательно характеризует коммерческую деятельность компании. Причинами могут быть: ухудшение ситуации на рынке специализированных товаров, что возможно повлекло снижение стоимости оказываемых услуг, жестокая конкуренция и т.д. Необходимо предотвратить данную ситуацию, с целью недопущения дальнейшего снижения рентабельности продаж. 45 2.2.2 Анализ платежеспособности Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит и платежеспособность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260). Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (строка 240). Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (долгосрочную) и прочие оборотные активы (стр. 210+стр. 220+стр.230+стр.270) Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят статьи раздела 1 –внеоборотные активы (стр.190) Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность стр.620) П2 — Краткосрочные пассивы –краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+ стр.660) П3 — долгосрочные пассивы (стр.590+стр.640+стр.650) 46 – статьи разделов 4 и 5, П4 — постоянные пассивы –статьи раздела 3 «капитал и резервы» (стр.490) Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>П1; А2>П2; А3>П3; A4 < П4.21 Таблица 2.10 Анализ ликвидности баланса ООО «ВЕНЕРА», тыс.руб. Актив А1 А2 А3 А4 Баланс 2003 1441 7249 17468 18766 44924 2004 1310 8234 19549 18427 47520 2005 2060 10532 26218 19732 58542 Пассив П1 П2 П3 П4 Баланс 2003 3751 12023 1716 27434 44924 2004 5016 14531 1232 26741 47520 2005 7626 22442 644 27830 58542 Таблица 2.11 Соотношение активов и пассивов Соотношение показателей А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 2003 2004 2005 + + + + + + В балансе ООО «ВЕНЕРА» за исследуемые периоды наблюдался возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Тревожным является и тот факт, что изменение показателя наиболее ликвидных активов (А1) в рассматриваемом периоде незначительно, в то время как срочные обязательства (П1) выросли большими темпами. Также ожидается поступление от дебиторов больше величины краткосрочных кредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных активов по сравнению с величиной обязательств это не может существенно уменьшить. Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные кредиты очень значительно. Однако данный платежный излишек по причине его низкой 21 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – с.98 47 ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. В отчетном периоде у предприятия соблюдалось условие минимальной финансовой устойчивости: его постоянные пассивы превышали величину трудно реализуемых активов. Таблица 2.12 Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «ВЕНЕРА» Коэффициент L1 (общая) L2 (абсолютная) L3 (критическая) L4 (текущая) L5 (обеспеченности оборотных активов СОС) 2003 1,00 0,09 0,55 1,66 2004 0,89 0,07 0,49 1,49 2005 0,80 0,07 0,42 1,29 Изменение -0,20 -0,02 -0,13 -0,37 0,33 0,29 0,21 -0,12 1,8 1,6 1,4 L1 (общая) тыс.руб. 1,2 L2 (абсолютная) 1 L3 (критическая) 0,8 L4 (текущая) 0,6 L5 (обеспеченности оборотных активов СОС) 0,4 0,2 0 2003 2004 2005 Рис. 5 Динамика показателей платежеспособности Показатель общей ликвидности в 2003 году был равен единице, что означает платежеспособность предприятия, однако в 2004 и 2005 годах был меньше единицы, что означает неустойчивую платежеспособность предприятия, однако показатель приближен к нормальному значению, но происходит тенденция его снижения. 48 При анализе показателя абсолютной ликвидности выяснено, что в анализируемых периодах он не превышает даже 0,1, т.е. не достигает нормального значения, также наблюдается снижение этого показателя. Однако и при небольшом значении данного показателя предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Показатель критической ликвидности снижается, и не достигает минимального значения. Изменение коэффициента текущей ликвидности показывает, что во всех периодах он составляет более единицы, что означает возможность погашения своих текущих обязательств путем мобилизации оборотных средств. Однако, следует отметить уменьшение данного показателя, и как следствие, уменьшение возможности погашения из-за отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность. Нормальное значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составляет больше 0,1, и видно, что предприятие является финансово-устойчивым, так как у него достаточно собственных оборотных средств. Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. 49 2.2.3 Анализ финансовой устойчивости Определение показателей финансовой устойчивости позволит выявить состояние ООО «ВЕНЕРА» на исследуемый период, для этого составим таблицу. Таблица 2.13 Анализ показателей финансовой устойчивости Показатели Собственный капитал Заемный капитал Внеоборотные активы Оборотные активы Долгосрочные обязательства Валюта баланса Коэффициент капитализации Коэффициент обесп-сти собст-ми источниками Коэффициент финансовой независимости Коэффициент финансирования Коэффициент финансовой устойчивости Расчет Стр.490 Ф.№1 стр.590+с.690 стр.190 стр .290 стр.590 2003 год 27434 2004 год 26741 17490 18766 20779 18427 26158 стр.700 (стр.590+с.690)/ с.490 (с.490с.190)/с.290 с.490/с.700 С.490/ с.590+с.690 с.490+с.590/ с.700 29093 2005 год 27830 30712 19732 38810 Изменение 396 13222 966 12652 1716 1232 644 -1072 44924 47520 58542 13618 0,6 0,8 1,1 0,46603 0,3 0,3 0,2 -0,1227 0,6 0,6 0,5 -0,1353 1,6 1,3 0,9 -0,6624 0,6 0,6 0,5 -0,1625 Таблица 2.14 Соответствие коэффициентов нормальным ограничениям Показатели 1 Коэффициент капитализации Коэффициент обеспеченности собственными источниками Норм.огранич 2 Не >1,5 Коэффициент финансовой независимости Коэффициент финансирования Коэффициент финансовой 0,4≤U3≥ 0,6 Нижняя граница 0,1; Опт.U2≥0,5 U4≥0,7; Опт. = 1,5 U5≥0,6 2002 год 3 2003 год 4 2004 год 5 Тенденция 6 + + + ↑ + + + ↓ + + + ↑ + + + ↓ + + - ↓ 50 устойчивости Динамика показателя капитализации свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости организации. Показывает сколько заемных средств ООО «ВЕНЕРА» привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. На основании динамики данного показателя можно отметить, что ООО «ВЕНЕРА» не зависит от заемных источников финансирования при формировании своих оборотных активов, хотя данный коэффициент достаточно низок, и следует отметить его снижение в динамики за период. Коэффициент финансовой независимости свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежат порядка 60% в стоимости имущества. Это подтверждает и коэффициент финансирования. Наблюдается снижение коэффициента финансовой устойчивости, что свидетельствует о снижении доли финансирования за счет устойчивых источников. ООО «ВЕНЕРА» характеризуется неустойчивым финансовым состоянием на протяжении всего периода анализа. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат. 2.3 Определение класса кредитоспособности заемщика При определении критериев оценки кредитоспособности ООО «ВЕНЕРА» банк выделяет следующие: - характер клиента – репутация ООО «ВЕНЕРА» характеризуется как достаточно положительная, предприятие не имеет задолженностей по 51 погашению долгов перед кредиторами. Цель предоставления кредита ООО «ВЕНЕРА» – расширение деятельности предприятия, которая полностью соответствует кредитной политике банка. - ООО «ВЕНЕРА» имеет право заимствовать средства, подать кредитную заявку на кредит и подписывать договора, и вести переговоры. - ООО «ВЕНЕРА» по результатам проведенного анализа текущей деятельности способно зарабатывать средства для погашения долга, однако показатели ликвидности свидетельствуют о снижении платежеспособности, что вызывает определенные риски невозврата кредита. - обеспечением кредита ООО «ВЕНЕРА» выступают основные средства, которые занимают в структуре баланса более 25%, вторичным источников погашения долга ООО «ВЕНЕРА» выступает поручительство учредителя фирмы ООО «ВЕНЕРА», который гарантирует погашение долга при неплатежеспособности компании. Для определения класса кредитоспособности заемщика воспользуемся методикой, применяемой в Сберегательном банке РФ. Таблица 2.15 Анализ кредитоспособности ООО «ВЕНЕРА» Коэффициенты Значения Категория коэффициента 2003 г 2004 г 2005 г 2003 г 2004 г 2005 г 2 3 4 5 6 7 0,09 0,07 0,07 3 3 3 0,55 0,49 0,42 2 3 3 1,66 1,49 1,29 2 2 2 К4 Коэффициент наличия собственных средств 1,74 1,37 0,93 1 1 1 К5 Рентабельность продукции (продаж) 0,07 0,17 0,23 2 1 1 1 К1 Коэффициент абсолютной ликвидности К2 Промежуточный коэффициент покрытия К3 Общий коэффициент покрытия 52 Разбивку показателей по категориям произведем в соответствии с таблицей 1.1, приведенной выше и видно, что по категории кредитоспособности в основном присутствует 2 и 3 категории. В таблице 2.16 произведем расчет суммы баллов. Таблица 2.16 Расчет суммы баллов по ООО «ВЕНЕРА» Показатель К1 К2 К3 К4 К5 Итого: Вес показателя 0,11 0,05 0,42 0,21 0,21 1 Категория коэффициента 2003 г 2004 г 2005 г 3 3 3 2 3 3 2 2 2 1 1 1 2 1 1 Расет суммы баллов 2003 г 2004 г 2005 г 0,33 0,33 0,33 0,1 0,15 0,15 0,84 0,84 0,84 0,21 0,21 0,21 0,42 0,21 0,21 1,9 1,74 1,74 Формула расчета суммы баллов S имеет вид: S = 0,11 х Категория К1 + 0,05х Категория К2 + 0,42 х Категория К3 + 0,21х Категория К4+ +0,21 х Категория К5 Устанавливается 3 класса заемщиков: первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса - кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса - кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям. Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом: S = 1 или 1,05 - Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу; S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу. Таким образом, ООО «ВЕНЕРА» имеет общий бал в пределах от 1 до 2,42, и относится ко второму классу кредитоспособности кредитование которого требует взвешенного подхода. 53 заемщика, 3. Основные направления совершенствования оценки кредитоспособности 3.1 Проблемы, возникающие при оценке кредитоспособности предприятия Управление кредитным процессом заслуживает особого внимания, потому что от его качества зависит успех работы банка, в особенности это касается кредитования малого бизнеса, потому, как, правило, оно связано с повышенным кредитным риском. В целом, можно сказать, что кредитный процесс в российских коммерческих банках имеет множество недостатков, что непосредственно оказывает значительное влияние на эффективность работы банков в целом. При этом в условиях развития банковского кредитования остро стоит проблема межбанковской конкуренции, поэтому этап привлечения заемщиков и эффективной работы с ними является очень важной составляющей начального этапа кредитного процесса региональных и столичных банков. Особого внимания заслуживает изучение проблемы анализа действующей системы кредитного процесса рассмотренных столичных и республиканских банков, которые на сегодняшний день решены недостаточно полно. Среди таких проблем основными являются: – неизученность принципов и методов выбора, целей и концепции, соответствующих сложившейся системы кредитного процесса и позволяющих принимать экономически обоснованные решения по предотвращению возникновения проблемных кредитов в российских банках; – отсутствие классификации заемщиков и кредитов юридических лиц по признакам финансовой устойчивости; – отсутствие комплексной методики оценки кредитной заявки, процесса одобрения кредитов и мониторинга с учетом кредитных рисков; 54 – неразработанность показателей, системы обеспечивающих аналитических и экономических возможность оценки направлений реформирования проблемных кредитов и эффективности предлагаемых мероприятий. Все существующие недостатки кредитного процесса свидетельствуют о том, что на сегодняшний день существует необходимость создания концепции эффективного управления кредитным процессом на базе активизации всех его этапов, совершенствования администрирования и стратегического экономике России, предполагают взаимоотношениях банков с планирования кредитного процесса в целом. Перемены, существенные происходящие изменения во в субъектами хозяйствования. Банки, как коммерческие организации несут при проведении своих операций самые разнообразные риски. Высокая рискованность банковской деятельности главным образом связана с условиями и результатами деятельности его клиента. Финансовая устойчивость банка должна быть обеспечена квалифицированным выбором партнеров на рынке потребителей банковских услуг. Важнейшим средством такого выбора является экономический анализ качества клиента. Такой анализ представляет руководству банка информацию, позволяющую оценить вероятность выполнения клиентом своих обязательств и принимать соответствующие управленческие решения. Ннаиболее эффективной с точки зрения отбора и дальнейшего «отсева» неблагонадежных заемщиков, возврат которыми полученного кредита вызывает сомнения у банка, а также снижения кредитного риска кредитного портфеля и, следовательно, коммерческого банка в целом, является методика – «Определение кредитного рейтинга заемщиков». Несмотря на все недостатки, она является более жесткой при проведении оценки финансового состояния заемщиков, а, следовательно, и более 55 эффективной, так как путем тщательного отбора потенциальных клиентов снижает, тем самым, степень риска, присущего кредитной деятельности банка. Главной проблемой потенциальных заемщиков, при составлении во-первых, методик является оценки качества качественный подбор показателей, необходимых для проведения объективной оценки потенциальных заемщиков, так как именно от них зависит результат анализа финансовой отчетности предприятия, а, следовательно, и группа риска, к которой будут в последствии отнесены заемщики. Во-вторых, информация, на основании которой проводится анализ заемщиков представлена формой 1 «Баланс предприятия» и формой 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», которые предоставляются за определенный отчетный период (квартал, полугодие, 9 месяцев и год), как правило, предшествующий анализу и составляются на определенную дату. Таким образом, данные носят статичный характер и при первом обращении заемщика в банк определить тенденции улучшения или ухудшения в его деятельности практически невозможно. В-третьих, коэффициенты, используемые для анализа, не всегда могут дать объективную характеристику финансового состояния заемщика в связи с инфляцией, спецификой деятельности заемщика в зависимости от отраслевой принадлежности, что требует сравнения со среднеотраслевыми показателями при отсутствии необходимой для сравнения информации. Кроме того, бухгалтерская отчетность очень часто не подтверждена аудиторской проверкой и может содержать заведомо искаженную информацию, в результате чего ее достоверность ставится под сомнение. В-четвертых, предоставляемой заемщиком информации не достаточно для проведения качественного финансового анализа. Предприятия, в большинстве своем, не составляют отчеты о движении денежных средств, что делает невозможным проведение анализа денежных потоков – одного из главных и необходимых этапов оценки заемщиков.22 22 Тен В. В. Проблемы анализа кредитоспособности заемщиков // Банковское дело, 2006, N 3, с. 49-51. 56 3.2 Пути совершенствования оценки кредитоспособности заемщика Объективная оценка качества заемщиков позволит: 1) снизить риск формируемого коммерческим банком кредитного портфеля в целом; 2) регулировать уровень риска портфеля ссуд еще на стадии его формирования, с целью повышения его качества; 3) принимая на себя высокий риск, связанный с кредитованием отдельных заемщиков, обеспечивать высокую доходность кредитных операций, при сохранении риска портфеля на допустимом для банка уровне; 4) более эффективно управлять своими кредитными ресурсами. Класс «2» рейтинга кредитоспособности означает, что ООО «ВЕНЕРА» относится к заёмщикам со средним уровнем надежности. Риск невыполнения или несвоевременного выполнения заёмщиком своих обязательств находится на среднем уровне, кредитование которого требует взвешенного подхода, так как возможен риск. При этом следует отметить, что в 2003 году показатель общей суммы баллов для определения класса кредитоспособности был по значению выше, чем в 2004 и 2005 годах, что означает улучшение ситуации в деятельности предприятия и повышении его способности к достижению более высокого класса кредитоспособности. Среди факторов, повышающих оценку кредитоспособности ООО «ВЕНЕРА», следует назвать следующие: стабильный спрос на продукцию; увеличение прозрачности финансовых потоков предприятия и повышение эффективности его работы, высокую рентабельность активов, устойчивую структуру владения и управления компанией, 57 высокий профессионализм менеджмента предприятия. При этом следует отметить ряд факторов риска, среди которых: зависимость таможенной политики РФ, значительная зависимость объёмов продаж и прибыли от внутренней экономической ситуации в РФ, невысокие значения некоторых финансовых показателей, высокая долговая нагрузка. В целом компания характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия. В данном случае оптимизация состояния предприятия невозможна без оптимизации прибыльности платежеспособности его деятельности; предприятия возможно временное поддержание за увеличения счет оборачиваемости активов. Также возможен вариант предоставления дотаций, целевых финансирования и поступлений. Анализируя ликвидность баланса и коэффициенты платежеспособности, делаем вывод о неплатежеспопосбности предприятия. Рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть: -Увеличение собственных средств. -Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств. -Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом; Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих 58 пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом). инвестиционной -Оптимизация инвестиционной политики политики. подразумевается Под оптимизацией приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации. -Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования. Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства. Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем: -ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; -обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива); -пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников. Итак, платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного 59 управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций. Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е. образуется «кризисная яма». В этот момент чаще всего и начинаются «проблемы» с кредиторами предприятия. Кредиторы, пытаются вернуть свои средства путем арестов имущества. Все средства, поступающие на счет предприятия, автоматически блокируются и списываются в пользу кредиторов, деятельность предприятия замораживается, а штрафы и пени продолжают начисляться. Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации. Управление кредиторской задолженностью предполагает: - правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей; - установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог); - недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени). Управление движением кредиторской задолженности — это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей. Теоретически, осуществление предпринимательской деятельности участниками имущественного оборота предполагает, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвращают вложенные средства, но и получают доходы. Однако, на практике, не редко возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятия не имеют возможности взыскать долги с 60 контрагентов. В этом случае дебиторская задолженность «зависает» на долгие месяцы, а иногда и годы. Как правило, причиной является неплатежеспособность должника. Рост дебиторской задолженности приводит к неэффективной работе предприятия. Ухудшает финансовое состояние предприятия, т.к. «зависшая дебиторская задолженность – это денежные средства которые выпадают из оборота и естественно не только не дают дохода, но и ставят очень часто предприятие в трудное положение при расчетах с другими предприятиями, а это влечет за собой непредвиденные расходы в виде штрафов, пений неустоек за нарушение обязательств перед кредиторами. В сложившейся неблагоприятной экономической ситуации, широкое распространение получила гибкая система скидок за оплату в срок. Именно скидки за оплату в срок способствуют сокращению дебиторской задолженности. Они позволяют вовремя получить денежные средства от покупателей и заказчиков, так как являются своего рода стимулятором для более быстрых расчетов. Скидки, представляемые покупателям и заказчикам можно подразделить на две группы: - Торговые скидки – это процентные скидки от базовой цены. ООО «ВЕНЕРА» имеет общий прейскурант цен, чтобы часто не менять эти цены, например, при продаже постоянному покупателю, при реализации товара определенными партиями нужно использовать торговую скидку как процент от основной цены. При продаже со скидкой счет выставляется на чистую сумму, т.е. основная цена по прейскуранту минус скидка и дебиторская задолженность уже признается по этой сумме; - Скидка за оплату в срок, т.е. скидка в зависимости от срока оплаты. Эти скидки предлагаются с целью побудить покупателя оплатить счет до окончания оговоренного срока платежа. Например, ООО «ВЕНЕРА» в договоре на продажу товара оговаривает срок платежа в течение 60-и дней. Однако, при оплате за эту продукцию в течение 10-и дней покупателю предоставляется 61 скидка 5%. Такие условия в договоре на куплю – продажу обозначаются «5/10; n/60». Можно предложить следующие пути улучшения состояния расчетов: -следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности: значительное преобладание кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных кредиторской (как правило, задолженности дорогостоящих) над дебиторской средств; превышение может привести к неплатежеспособности предприятия; -контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной (просроченной) задолженности; -по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы не уменьшить риск неуплаты одним или нескольким крупным покупателям; -предоставить скидки при досрочной оплате, т. к. снижение цены приводит к расширению продаж, система скидок интенсифицирует приток денежных средств, система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплету. Совершенствование маркетинговой стратегии организации необходимо с целью привлечения платежеспособных заказчиков и увеличение объемов предоставляемых работ и услуг. Повышение качества оказываемых услуг населению и предприятиям, в том числе за счет совершенствования системы управления персоналом и его мотивации к производительному и качественному труду. Рост качества оказываемых услуг и производительности труда являются важнейшими условиями не только финансовой стабильности, но и экономического роста предприятия, поэтому необходимо, с разнообразные методы материального одной и стороны, морального использовать стимулирования производительного труда, с другой стороны – повышать эффективность использования имеющегося оборудования (модернизация, автоматизация и др.); 62 Несомненно, привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Заключение Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимаются наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Кредитным процессом (процессом кредитования) называется процесс предоставления банковской ссуды. Этот процесс включает пять основных этапов: рассмотрение заявки на кредит, оценка кредитоспособности заемщика, оформление кредитного договора, выдача ссуды, контроль за использованием и погашением ссуды (кредитный мониторинг). Большинство предлагаемых академической наукой методик оценки кредитоспособности схожи между собой по набору коэффициентов оценки финансового состояния заемщика. Отличие лишь в том, что оцениваемые показатели сгруппированы в разные агрегаты и к ним применяются отличные весовые коэффициенты. Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента: - характер клиента; - способность заимствовать средства; - способность зарабатывать средства для погашения долга; - капитал; - обеспечение кредита; - условия, в которых совершается кредитная операция; 63 - контроль Применяемые российскими банками методы оценки кредитоспособности различны, но все они содержат: - общую организационно-экономическую характеристику заемщика - характеристику заемщика, как клиента Банка, в том числе и кредитную историю - анализ состояния имущества - анализ эффективности хозяйственной деятельности заемщика - оценку финансового положения заемщика - оценку платежеспособности заемщика. В дипломной работе были рассмотрены методики оценки кредитоспособности, которые применяются в российских банках, в частности Методика Сберегательного банка РФ, а также показатели, применяемые в мировой практике, и рейтинговая система оценки заемщика. Объектом исследования работы выступает ООО «ВЕНЕРА». Общество с ограниченной ответственностью «ВЕНЕРА» - это предприятие оптовой и розничной торговли строительными материалами. ООО «ВЕНЕРА» было образовано 1 января 2002 года. ООО «ВЕНЕРА» закупает строительную продукцию, для последующей перепродажи в сети своих магазинов розничной торговли, а также оптовой продажи непосредственно через офис компании. Общая сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности ООО «ВЕНЕРА» за 2003-2005 годы увеличилась более, чем в 5 раз. На данный рост показателя оказывает влияние изменение показателей доходов и расходов компании. В частности рост выручки от реализации товаров произошел на 65,7% за 3 года, в то время как себестоимость реализованной продукции выросла на 40,4%, исходя из такой разницы в темпах роста валовая прибыль ООО «ВЕНЕРА» выросла в 2 раза. Анализируя структуру баланса, отмечу, что произошло увеличение валюты баланса ООО «ВЕНЕРА» на 30,3% за 2003-2005 годы. Это означает 64 расширение производственной деятельности предприятия. Следует отметить, что рост валюты баланса произошел в результате значительного роста в размере 48,4% оборотных активов предприятия, и 5% внеоборотных активов. Анализируя платежеспособность предприятия, можно отметить ее снижение, и в целом ООО «ВЕНЕРА» характеризуется неустойчивым финансовым состоянием на протяжении всего периода анализа. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат. Главной проблемой потенциальных заемщиков, при составлении во-первых, методик является оценки качества качественный подбор показателей, необходимых для проведения объективной оценки потенциальных заемщиков, так как именно от них зависит результат анализа финансовой отчетности предприятия, а, следовательно, и группа риска, к которой будут в последствии отнесены заемщики. Во-вторых, информация, на основании которой проводится анализ заемщиков носит статичный характер и при первом обращении заемщика в банк определить тенденции улучшения или ухудшения в его деятельности практически невозможно. В-третьих, коэффициенты, используемые для анализа, не всегда могут дать объективную характеристику финансового состояния заемщика в связи с инфляцией, спецификой деятельности заемщика в зависимости от отраслевой принадлежности. В-четвертых, предоставляемой заемщиком информации не достаточно для проведения качественного финансового анализа. Объективная оценка качества заемщиков позволит: -снизить риск формируемого коммерческим банком кредитного портфеля в целом; -регулировать уровень риска портфеля ссуд еще на стадии его формирования, с целью повышения его качества; 65 -принимая на себя высокий риск, связанный с кредитованием отдельных заемщиков, обеспечивать высокую доходность кредитных операций, при сохранении риска портфеля на допустимом для банка уровне; -более эффективно управлять своими кредитными ресурсами. Класс «2» рейтинга кредитоспособности означает, что ООО «ВЕНЕРА» относится к заёмщикам со средним уровнем надежности. Риск невыполнения или несвоевременного выполнения заёмщиком своих обязательств находится на среднем уровне, кредитование которого требует взвешенного подхода, так как возможен риск. При этом следует отметить, что в 2003 году показатель общей суммы баллов для определения класса кредитоспособности был по значению выше, чем в 2004 и 2005 годах, что означает улучшение ситуации в деятельности предприятия и повышении его способности к достижению более высокого класса кредитоспособности. Среди факторов, повышающих «ВЕНЕРА», следует назвать следующие: оценку кредитоспособности ООО стабильный спрос на продукцию; увеличение прозрачности финансовых потоков предприятия и повышение эффективности его работы, высокую рентабельность активов, структуру владения и управления компанией, устойчивую высокий профессионализм менеджмента предприятия. Для повышения эффективности деятельности ООО «ВЕНЕРА» необходимо: - осуществлять своевременную уценку изделий, потерявших первоначальное качество; - совершенствовать рекламную деятельность, повышать эффективность отдельных рекламных мероприятий; - разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности организации и экономией ресурсов; 66 - осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки товаров. - осуществлять грамотную ассортиментную политику, не допускать завоза товаров, не пользующихся спросом, товаров с замедленной оборачиваемостью. Список использованной литературы 1. Положение ЦБР от 26 марта 2004 г. N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" 2. Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р (утв. Комитетом Сбербанка РФ по предоставлению кредитов и инвестиций) (с изменениями от 1 октября 1998 г., 29 января 1999 г.) 3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утв. Приказом ФСФО №16 от 23.01.2001 г.) 4. Агапова Т. Н. Кластеризация заемщиков с многомерными характеристиками // Финансы и кредит, 2004, N 4, с. 12-15. 5. Бессонова Е. Способы определения кредитоспособности заемщика при проектном финансировании // Бухгалтерия и банки, 2004, N 4, с. 33-34. 6. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. Питер. 2005. – 432с. 7. Бухонова С. М. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2004, N 7, с. 8-15. 8. Герасимова Е. Б. Комплексный анализ кредитоспособности заемщика // Экономический анализ: теория и практика,2005, N 9, с. 43-51. 9. Гончаров А.И.. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев // Экономический анализ: теория и практика, 2005, № 1, с.18 67 10. Горюнов И. В. Критериальный анализ оценки качества ссуд корпоративных заемщиков // Банковские услуги, 2004, N 5. с. 11-21. 11.Евсеева А. Ю. Оценка кредитоспособности организации-заемщика // Налоговое планирование, 2005, N 3, с. 25-29. 12.Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. М.КноРус, 2005. – 264 с. 13.Ендовицкий Д. А. Комплексная оценка кредитоспособности хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика, 2004, N 15, с. 2-15. 14.Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика. // Финансы и кредит,2002, №10, с.22 15. Иванова Н. Оценка кредитоспособности заемщика / Н. Иванова // Бухгалтерия и банки, 2005, N 8, с. 30-35. 16.Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия. // Экономист, 2004,№ 6, с. 49-54. 17. Источники информации о кредитоспособности. Энциклопедия банковского дела.// www.cofe.ru/Finance 18.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, 2-е изд. М.: ДИС. 2001. – 400 с. 19. Константинов Н. кредитоспособности С. Методические корпоративных рекомендации клиентов в по оценке коммерческом банке // Финансовый менеджмент,2004,N 2, с. 104-114 20.Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Валенцева Н.И. Банковское дело. Изд-во: КноРус, 2005.- 766 с. 21.Лифиренко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. 2005. – 468 с. 22.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. – 471с. 68 23.Макарьева В., Андреева Л. М. Анализ финансово-хозяйственный деятельности организации. М.: Финансы и статистика. 2005. – 264с. 24.Мамонова И.Д. Как банки оценивают кредитоспособность своих клиентов. //klerk.ru/boss 25.Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. – М., 2001.- 366 с.. 26.Осадшая О. Кредитная линия – привычка занимать. //Финансовый менеджмент, 2004, №12,с.33-36 27.Панченко Т. М. Нормирование процентов по полученным заемным средствам // Аудиторские ведомости, 2005,N 6, с. 18-25. 28.Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Б. Банковские операции: Учебник. М.: ФОРУМ:ИНФРА-М, 2005. – 368 с. 29.Пещарская И. В. Финансовые коэффициенты в системе оценки кредитоспособности заемщиков банками // Экономический анализ: теория и практика, 2004, N 2, с. 38-46 30.Прохно Ю. П. Проблемы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков коммерческих банков // Финансы и кредит, 2004, N 5, с. 47-51 31.Прохно Ю. П. Теоретические и практические аспекты оценки предприятия-заемщика коммерческим банком // Деньги и кредит, 2004, N 7, с. 46-49. 32.Сухарев Д. В. Оценка финансового состояния корпоративных заемщиков: опыт зарубежных банков // Банковские услуги, 2004, N 12, с. 2228. 33.Тен В. В. Проблемы анализа кредитоспособности заемщиков // Банковское дело, 2006, N 3, с. 49-51. 34.Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учеб. для вузов . -М. : ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с. 35.Факторы кредитоспособности. // solvency.boom.ru 69 36.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е. С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2004. -656 с. 37.Щиборщ К. Анализ кредитоспособности заемщика.// www.finanalis.ru Приложение 1 Бухгалтерский баланс ООО «ВЕНЕРА» за 2003 год Приложение к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н (с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ от 14 ноября 2003 г. № 475/102н) Бухгалтерский баланс на 1 января 2004 г. Форма № 1 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация ООО «ВЕНЕРА» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности Торговля по ОКВЭД Организационно-правовая форма / форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ Адрес Москва, ул. Варшавская 57 Дата утверждения Дата отправки (принятия) Актив 1 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 70 Коды 0710001 7725487658 65 16 384/385 25.03.2004 Код строки 2 На начало отчетного года 3 На конец отчетного периода 4 110 120 130 135 140 150 90 14120 2760 88 12837 4169 1600 1672 190 18570 18766 210 5410 16841 211 2250 3036 213 214 216 310 16800 60 198 13574 33 220 110 594 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства 230 60 33 231 60 33 240 1972 7249 241 250 260 1701 7227 86 910 363 1078 Код строки 2 На начало отчетного года 3 На конец отчетного периода 4 410 460 470 475 15715 15715 9514 х х 11719 ИТОГО по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты Прочие долгосрочные обязательства 490 25229 27434 510 112 1716 511 112 1716 ИТОГО по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность перед бюджетом авансы полученные прочие кредиторы Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства 590 112 1716 610 1224 11066 611 964 9716 612 620 260 1350 456 3751 621 624 242 75 2464 517 625 626 627 628 46 47 253 176 46 341 ИТОГО по разделу V 690 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 97 1777 27118 957 15774 44924 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 8548 27118 26158 44924 Пассив 1 III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Непокрытый убыток отчетного года 71 512 520 630 640 650 660 Руководитель « 25 » Ведерников Ведерников В,В, (подпись) (расшифровка подписи) марта 2004 г. Главный бухгалтер Давлатова Давлатова А,А, (подпись) (расшифровка подписи) Приложение 2 Бухгалтерский баланс ООО «ВЕНЕРА» за 2004 год Приложение к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н (с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ от 14 ноября 2003 г. № 475/102н) Бухгалтерский баланс на 1 января г. 2005 Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «ВЕНЕРА» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности ИНН Торговля 7725487658 по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) Местонахождение (адрес) по ОКЕИ 65 16 384/385 Москва, ул. Варшавская 57 Дата утверждения 23.03.2004 Дата отправки (принятия) Актив Код поНа начало казателя отчетного года 1 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения Итого по разделу I II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности затраты в незавершенном производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (платежи по которой 72 На конец отчетного периода 2 3 4 110 120 130 140 88 99 12837 4169 1672 13532 3036 1760 190 18766 18427 210 16841 19362 211 213 214 216 3036 198 13574 33 3475 341 15480 66 220 230 594 33 121 66 ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Итого по разделу II БАЛАНС Пассив 231 33 66 240 241 250 260 270 7249 7227 363 1078 8234 7711 209 1101 290 300 26158 44924 29093 47520 Код поНа начало казателя отчетного периода 2 3 1 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал Резервный капитал в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 410 411 420 430 Форма 0710001 с. 2 На конец отчетного периода 4 15715 15715 () 432 470 11719 11026 Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие долгосрочные обязательства 490 27434 26741 510 515 520 1716 1232 Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства 590 1716 1232 610 620 11066 3751 13464 5016 621 622 2464 2662 517 825 623 624 625 253 176 341 506 517 506 630 640 650 660 957 1067 Итого по разделу V 690 15774 19547 БАЛАНС 700 44924 47520 431 73 Руководитель « 25 » Ведерников Ведерников В,В, (подпись) (расшифровка подписи) марта 200 Главный бухгалтер г. 74 Давлатова Давлатова А,А, (подпись) (расшифровка подписи) Приложение 3 Бухгалтерский баланс ООО «ВЕНЕРА» за 2005 год Приложение к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н (с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ от 14 ноября 2003 г. № 475/102н) Бухгалтерский баланс на 1 января г. 2005 Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «ВЕНЕРА» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности ИНН торговля 7725487658 по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) Местонахождение (адрес) по ОКЕИ 65 16 384/385 Москва, ул. Плеханова д.23 Дата утверждения 3.03.2006 Дата отправки (принятия) Актив 1 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности животные на выращивании и откорме затраты в незавершенном производстве готовая продукция и товары для перепродажи товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной 75 Код поНа начало казател отчетного года я 2 3 4 13532 3036 182 14230 2926 1760 2394 18427 19732 210 19362 25644 211 212 213 214 215 216 217 3475 3354 341 15480 490 21632 66 168 110 120 130 135 140 145 150 190 99 На конец отчетного периода 220 121 322 230 231 66 66 252 252 240 8234 10532 даты) в том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Итого по разделу II БАЛАНС Пассив 1 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал Собственные акции, выкупленные у акционеров Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие долгосрочные обязательства Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства Итого по разделу V БАЛАНС Руководитель « 25 » Ведерников Ведерников В,В, (подпись) (расшифровка подписи) марта 200 241 250 260 270 290 300 7711 209 1101 10020 380 1680 29093 47520 38810 58542 Код показател я 2 На начало отчетного периода 3 410 411 470 490 15715 15715 () () 11026 26741 12115 27830 510 515 520 590 1232 644 1232 644 610 620 13464 5016 20776 7626 621 622 2662 825 4742 434 623 624 625 506 517 506 714 938 798 1067 1666 30068 58542 630 640 650 660 690 700 Главный бухгалтер г. 76 19547 47520 Форма 0710001 с. 2 На конец отчетного периода 4 Давлатова Давлатова А,А, (подпись) (расшифровка подписи) Приложение 4 Отчет о прибылях и убытках ООО «ВЕНЕРА» за 2003 год Отчет о прибылях и убытках за Период с 1.01 по 3.12. 2003 г. Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «ВЕНЕРА» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности ИНН торговля 7725487658 по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности частная по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) Показатель наименование 1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток) очередного периода Руководитель « 25 » Ведерников Ведерников В,В, (подпись) (расшифровка подписи) марта 2004 г. 77 по ОКЕИ 384/385 код За отчетный период 2 3 За аналогичный период предыдущего года 4 010 135859 47589 020 029 030 040 050 (114128) 21731 (7869) (4286) 9576 (34145) 13444 (469) (203) 12772 619 060 070 080 090 100 120 130 140 150 (557) 142 80 (247) 66 (228) 9451 2268 119 (245) 78 57 (142) 42 (163) 12518 3004 190 11719 9514 Главный бухгалтер Давлатова Давлатова А,А, (подпись) (расшифровка подписи) Приложение 5 Отчет о прибылях и убытках ООО «ВЕНЕРА» за 2004 год Отчет о прибылях и убытках за Период с 1.01 по 3.12. 2004 г. Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «ВЕНЕРА» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности ИНН торговля 7725487658 по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности частная по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) Показатель наименование 1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток) очередного периода Руководитель « 25 » Ведерников Ведерников В,В, (подпись) (расшифровка подписи) марта 2005 г. 78 по ОКЕИ 384/385 код За отчетный период 2 3 За аналогичный период предыдущего года 4 010 163559 135859 020 029 030 040 050 (122036) 41523 (8503) (4741) 28279 (114128) 21731 (7869) (4286) 9576 060 070 080 090 100 120 130 140 150 224 619 (431) 669 104 (577) 223 (89) 28402 6816 (557) 142 80 (247) 66 (228) 9451 2268 190 35218 11719 Главный бухгалтер Давлатова Давлатова А,А, (подпись) (расшифровка подписи) Приложение 6 Отчет о прибылях и убытках ООО «ВЕНЕРА» за 2005 год Отчет о прибылях и убытках за Период с 1.01 по 3.12. 2005 г. Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «ВЕНЕРА» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика Вид деятельности ИНН торговля 7725487658 по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности частная по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384/385 код За отчетный период 2 3 За аналогичный период предыдущего года 4 010 225121 163559 020 029 030 040 050 (160311) 64810 (8920) (4880) 51010 (122036) 41523 (8503) (4741) 28279 060 070 080 090 100 120 130 140 150 246 (438) 689 316 (680) 498 (392) 51249 (12300) (431) 669 104 (577) 223 (89) 28402 6816 190 38949 35218 Главный бухгалтер Давлатова Давлатова А,А, (подпись) (расшифровка подписи) Показатель наименование 1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток) очередного периода Руководитель « 25 » Ведерников Ведерников В,В, (подпись) (расшифровка подписи) марта 2006 г. 79 224
