КУРСОВАЯ РАБОТА Финансовая модель бизнес-плана Содержание Введение 3 1. Теоретические основы бизнес-планирования на предприятии 6 2. Содержание и значение финансовой модели компании 12 3. Требования к финансовой модели 20 Заключение 30 Список использованной литературы 32 ВВЕДЕНИЕ На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания. Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспрессоценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются контроль над эффективности планы их и управленческие выполнением, производства, решения, выявляются оцениваются осуществляются резервы результаты повышения деятельности предприятия, его подразделений и работников. Один из способов оценки деятельности предприятий, проектов, сделок – финансовое моделирование и составление финансовых моделей. Финансовое моделирование - это процесс создания сводных данных о расходах и доходах компании, либо конкретной сделки в форме электронной таблицы, которую можно использовать для прогнозирования будущего события или принятия решений. Финансовая модель имеет много применений для руководителей компаний. Финансовые аналитики чаще всего ее используют для того, чтобы проанализировать и предвидеть, как будущие события или исполнительные решения могут повлиять на производительность компании. Финансовая модель организации сегодня стала неотъемлемым документом бизнес-планирования и эффективного управления бизнесом. Полученная с помощью компьютерного моделирования, финансовая модель помогает получить точное представление о том, каким образом может быть реализован инвестиционный проект, когда и сколько необходимо привлечь для этого материальных ресурсов. Финансовая модель организации позволяет получить ответы на вопросы: сколько средств необходимо компании на каждом этапе организации проекта; сколько средств получает компания и из каких источников они поступают. Финансовое моделирование помогает заранее подготовиться к возможным критическим ситуациям при ведении бизнеса, оперативно вносить изменения в расчеты в соответствии с изменяющимися внешними условиями деятельности компании. Кроме того, финансовая модель организации (вернее, генерируемые на ее основе графики, диаграммы, таблицы) представляют собой великолепный презентационный материал, необходимый для ведения переговоров с инвесторами и кредиторами при привлечении дополнительных средств для финансирования проекта. При моделировании используются различные методы и алгоритмы расчетов, а сама финансовая модель организации составляется с помощью компьютерных программ (как Excel, так и специализированных приложений). Для разработки финансовой модели необходимо обладать серьезными знаниями и практическим опытом в сфере инвестирования, экономики, бухгалтерии и аудита - все эти качеств обязательны для специалистов нашей компании. Цель работы - исследовать необходимость, сущность финансовой модели бизнес плана. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - Описать необходимость, сущность и значение бизнес-плана и финансовой модели как составляющей; - Рассмотреть функции финансовой модели; - Исследовать требования к финансовому моделированию. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БИЗНЕС - ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ 1.1. Значение и задачи бизнес-плана Чтобы построить успешный бизнес, недостаточно просто иметь хорошую идею. Ее нужно воплощать в текстах. графиках, цифрах и таблицах. Для этого предназначен бизнес-план. Бизнес план - это бумажный либо электронный документ, оформляемый для внешних или внутренних целей. Он содержит сведения о функционировании фирмы, анализ текущих проблем и определения способов их решения. Грамотно разработанный план аргументировано и четко отвечает на вопросы, имеет ли смысл тратить силы и средства на реализацию проекта, какой прибылью будет обладать дело и окупиться оно. Готовый бизнес-план – это результат сложной организационной работы и различных маркетинговых исследований, сфокусированных на изучении услуги, продукта, направления деятельности либо компании в целом в сложившихся рыночных условиях. С учетом этого организации составляют три вида плана: 1. Реалистичный. Отражает наиболее вероятный исход развития компании. 2. Оптимистический. Значит, что при благоприятном развитии событий, предприятие будет развиваться как запланированными темпами, без рисков, что позволит получить большую величину прибыли. 3. Пессимистичный. Учитывает негативные факторы и риски. Каждое предприятие, рассматривая для чего нужен бизнес-план должно проанализировать возможное применение этого документа: 1.Для предоставления сторонним организациям и лицам. Внешний бизнес-план требуется для наиболее выгодного преподнесения проекта лицам, в которых фирма заинтересована. Это могут быть деловые партнеры, инвесторы, разнообразные государственные органы. фонды, банковские учреждения и даже 2. Для решения внутренних задач фирмы. Во внутреннем плане должны отображаться не только сильные стороны и хорошие перспективы, но и описываться все недостатки, внутренние и внешние угрозы для бизнеса. Такой план используется в качестве управленческого документа, позволяющего объективно оценить деятельность фирмы или отдельного ее проекта, принять аргументированное решение о дальнейших действиях. В идеале внешний план должен составляться в след за внутреннем. Создание внутреннего бизнес-плана сопровождается решением многих вопросов, что значительно упростит написание внешнего. Во время составления внутреннего плана появляется возможность определить, действительно ли есть необходимость в привлечении инвестиционных средств или фирма сможет обойтись своими силами. Изучая для чего нежен бизнес-план, нельзя упускать из виду помощь этого документа руководителю в: 1. Поиске перспективных направлений бизнес- деятельности; 2. Выходе на новый рынок/уровень; 3. Определении длительных и краткосрочных целей; 4. Формулировании стратегии; 5. Формирования понятия о соответствии кадрового состава поставленным на ближайшее время целям; 6. Разработке маркетинговой политики для утверждения своих позиций на рынке; 7. Оценке финансового состояния организации. Кроме того, анализируя бизнес-план предприятия, руководитель получает возможность по-новому взглянуть на сложности, которые препятствуют развитию. 1.2. Понятие бизнес-плана Понятие (сущность) бизнес-планирования вытекает из его функций, поскольку именно функции определяют круги влияния положений плана и позволяют проанализировать эффективность его реализации. Функции бизнес-планирования: 1. Выработка предпринимательской стратегии; 2. Формирование комплекса шагов по реализации выбранных стратегий и по оценке эффективности их внедрения; 3. Режим привлечения необходимых ресурсов (финансовых, трудовых) для воплощения стратегии. Опираясь на перечисленные направления планирования, можно определить бизнес-план как проект осуществления операций в разделе достижения стратегических целей предприятия. Несмотря на то, что в законе не закреплена обязанность выполнять бизнес-планирование, есть ситуации, когда сторонние организации имеют право требовать от предприятия бизнесплан. Отсутствие этого плана не станет причиной привлечения к ответственности, но закроет предпринимателю доступ к дополнительному финансированию. Все эти ситуации связаны со сторонним вложением капитала или других ресурсов деятельность фирмы: 1. Привлечение государственных субсидий, гарантов, а также любых других имущественных или финансовых инвестиций от государства невозможно без предъявления на первоначальном этапе бизнес плана. 2. Ни один банк не даст кредит, пока не убедится, что предприниматель направит заемные деньги в соответствие с целями бизнес-планирования и что функция кредита (увеличение оборотных средств) подкреплена эффективной программой конкретных действий со стороны предприятия- заемщика. 1.3. Структура бизнес-плана Структура бизнес-плана предприятия представляет собой описание проекта, предположительные суммы вложений, а также сроки его осуществления. Разные бизнес-планы могут сильно отличаться между собой детализацией описания проектов и даже наличием, отсутствием некоторых разделов. Состав и структура бизнес бизнес-плана зависит от сферы, в которой находится проект, его размеров и уникальности. Документ, кроме основных разделов может включать в себя перечень преимуществ и подробный процесс преимуществ. В основные разделы бизнес-плана входят: - титульный лист – резюме - описание предприятия - организационный план - маркетинговый план - производственный план - финансовый план - оценка возможных рисков - разного формата приложения В каждом индивидуальном случае структура бизнес-плана по пунктам может несколько отличаться от стандартной и иметь дополнительные разделы. Рассмотрим подробнее основные разделы бизнес-плана. Титульный лист. Обязательно несет в себе следующую информацию: полное название организации и ее адрес; информацию о владельцах фирмы, номера телефонов; краткая характеристика проекта; стоимость проекта (можно так же указать предположительное время, через которое проект окупиться); дата составления бизнес- плана. Резюме. Представляет собой «выжимку», предельно лаконичное изложение бизнес плана. Главной его задачей является пробуждение интереса к проекту потенциального инвестора. Объем раздела составляет 1-4 страницы. Резюме содержит: - описание компании и характеристику ее деятельности; - важные моменты основных разделов, из которых состоит структура бизнес-плана предприятия; - оценку спроса на продукцию; - оценку перспектив развития проекта; - объем необходимых инвестиции: Описание предприятия. В этом разделе дают характеристику предприятию, оценивают его положение на рынке, указывают главные виды деятельности, финансовые показатели и достижения. Для того что бы заинтересовать инвестора, важно еще отметить преимущества компании перед конкурентами, цели и перспективы описываемого бизнеса. Организационный план. В организационном плане фирма характеризуется системой организации управления и ее работой. Целевой функцией организации управления является принятие решений и их реализации. Организация управления включает формирование организационной структуры и ее обеспечение. Принятая организационная структура определяет содержание работ создаваемых подразделений. Квалификационные требования к специалистам. В этом разделе бизнесплана указываются источники и способы привлечения специалистов для постоянной работы, величина их заработной платы и заработной платы руководящего персонала, возможности привлечения внештатных специалистов. В разделе необходимо отметить, с кем предстоит организация нового дела и как планируется налаживание с ним работы. При этом отправной точкой должны быть квалифицированные требования, где указываются: - какие специалисты (образование, профиль, опыт работы) и какая заработная плата необходима для успешного ведения дел; - условия приема на работу специалистов; - есть ли возможность воспользоваться услугами сторонней организации по найму профессионалов такого рода; Производственный план. В разделе дают описание технологического процесса. Нужно перечислить источники материалов, сырья и необходимого оборудования, написать о потребностях в помещениях, источниках энергии, коммуникациях. В этом пункте также перечисляются требования к трудовым ресурсам: количество персонала, его обучение, оплата и условия труда, состав структурных подразделений и возможные изменения штата в процессе развития предприятия. В этой части бизнес-плана описываются поставщики ресурсов, условия, производственные затраты и будущие затраты на оборудование. Так же дается информация о процедурах контроля производственного процесса, качества продукции. На этот раздел бизнес-плана стоит обратить внимание предприятиям, которые собираются функционировать в сфере материального производства. План маркетинга. В разделе необходимо подробно разъяснить методы продвижения продукта на рынке. Должен быть проведен маркетинговый анализ, где рассматриваются характеристики рынка, возможные конкуренты и потенциальные потребители продукции. Маркетинговый план обязательно включает данные о ценовой политике, направлениях и способах рекламы продукта, методах организации продаж и послепродажного обслуживания клиентов, предположительные объемы продаж. План маркетинга имеет четыре подраздела: -товар – цена -распределение -продвижение Финансовый план. Без этого раздела не обойдется ни одна схема бизнес-плана, предназначенная инвесторам. В разделе финансового планирования должен присутствовать график выполнения работ, а также финансовые ресурсы, необходимые для их своевременной реализации. Нужно указать потенциальные источники финансирования, ответственность и гарантии заемщиков, сроки погашения кредитов и схему расходов. Желательно привести такие показатели как: соотношение прибыли и убытков, внутреннюю норму доходности, индекс рентабельности, операционный рычаг, точку безубыточности. Оценка рисков. В этом разделе оценивают наиболее вероятные риски для данного проекта и возможные последствия их реализации. Что бы минимизировать прогнозируемые потери в глазах инвесторов, нужно подробно описать организационные меры профилактики рисков и изложить программу страхования. Необходимо отметить что, не по всем видам предпринимательской деятельности с одинаковой точностью можно рассчитать потери, так как они могут быть: - материальными - финансовыми - трудовыми - специальными При расчете некоторых рисков учитывают не только компенсацию потерь, но и затраты по предотвращения ущерба. Приложения. Приложения служат доказательством, иллюстрацией или разъяснением сведений, указанных в бизнес-плане. Это могут быть резюме руководителей проекта, итоги проведенных маркетинговых исследований, графики, договора, контракты, лицензии, отзывы о компании. 2. СОДЕРЖАНИЕ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ КОМПАНИИ 2.1 Цели и сущность финансовой модели компании Модель является упрощенным отображением действительности. Следовательно, финансовую модель можно определить, как: "упрощенное математическое отображение реальной финансовой стороны деятельности предприятия". Это определение означает, что финансовая модель представляет собой попытку руководства показать комплексный характер определенной финансовой ситуации или ряда финансовых отношений в форме упрощенных (по сравнению с действительностью) математических уравнений. Целью создания и использования финансовой модели является помощь, которую такие модели могут оказать руководству предприятия в процессе принятия решения. Более подробно это назначение финансового моделирования будет рассмотрено далее в этом блоке. Основу системы управления финансами компании составляет финансовое планирование. Рыночная экономика существенно изменила место и роль финансов в хозяйственном механизме управления предприятием. Процессы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов стали исключительно прерогативой самих хозяйствующих субъектов. Эффективность использования финансовых ресурсов стала главным критерием при выработке стратегии и тактики ведения хозяйственной деятельности, отбора тех или иных инновационных мероприятий, принятии инвестиционных решений. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития фирмы финансовыми ресурсами и повышению эффективности её финансовой деятельности в будущем. Главной задачей на предприятии является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям. На разработанной финансовой стратегии и финансовой политике базируется система конкретных видов финансовых планов, направленных на решение основной проблемы в управлении финансами - совмещение интересов развития предприятия и других субъектов рынка, взаимодействующих с ним, наличие достаточного уровня денежных средств для достижения стратегических целей деятельности и сохранение высокой платежеспособности. Выдвинутые задачи в системе управления предприятием решаются в процессе финансового планирования В процессе финансового планирования решаются следующие задачи: • определение оптимальной структуры источников финансирования деятельности предприятия; • обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности; • определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования, установление рациональных финансовых отношений с бюджетной системой, партнерами по бизнесу и другими контрагентами; • соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; • выявление и реализация резервов роста доходности предприятия и направлений его эффективного развития; • обоснование целесообразности и экономической эффективности планируемых инвестиций; • контроль за финансовым состоянием фирмы. Значение финансового планирования для фирмы состоит в том, что оно: • воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей; • предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов; • служит инструментом получения внешнего финансирования. Финансовое состояние компании представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью необходимыми для нормального финансовыми функционирования ресурсами, предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности компании: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов, - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. 2.2 Содержание, виды и основные этапы финансовой модели компании В настоящее время исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами. Набор экономических показателей, более детально и точно характеризующих финансовое положение и активность предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (или деловой активности), анализ рентабельности и анализ эффективности труда. Классификация представительного состава индикаторов финансового состояния предприятия (см. Рисунок 1). Рисунок 1. Классификация индикаторов финансового состояния предприятия. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Основные виды экономического анализа и их характеристика по важнейшим признакам классифицируются следующим образом: по отраслевому признаку: отраслевой анализ - анализ, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и т.д.); межотраслевой анализ - анализ, который является теоретической и методологической основой экономического анализа во всех отраслях национальной экономики. Межотраслевой анализ раскрывает наиболее общие методологические черты и особенности анализа хозяйственной деятельности, обобщает передовой опыт экономического анализа в разных отраслях экономики, обогащает содержание экономического анализа в целом и отраслевого в частности; по широте изучения резервов: внутрихозяйственный анализ - анализ деятельности предприятия и его структурных подразделений с целью выявления внутренних резервов предприятия; сравнительный анализ - анализ, при котором для оценки деятельности анализируемого предприятия привлекаются показатели аналогичных предприятий с целью выявления внешних резервов. Сравнение результатов деятельности двух и более хозяйствующих субъектов позволяет выявить передовой опыт, резервы, недостатки и на основе этого дать более объективную оценку эффективности деятельности предприятия; по времени принятия решений: предварительный (прогнозный или перспективный) анализ проводится до осуществления хозяйственных операций с целью определения ожидаемых результатов за длительные периоды времени. Его задачей является выявление закономерностей и тенденций в хозяйственной деятельности предприятия на перспективу. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов; последующий (ретроспективный) анализ - это анализ, определяющий эффективность и оценку результатов хозяйственной деятельности за отчетный период (год, квартал, иногда - месяц). Он проводится после совершения хозяйственных актов и используется для контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов; оперативный (ситуационный) анализ осуществляется в ходе хозяйственной деятельности и оперативно воздействует на ее результат в случае изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, сутки, декаду и т.д.). Цель его - оперативно выявлять недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой, финансовой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этих условиях оперативный анализ приобретает особое значение, а главное его преимущество - возможность воздействия на его результаты в процессе их формирования; итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей. 1.3 Методы совершенствования финансовой модели компании Ключевая роль, которую играет качество исходных данных для точности будущих прогнозов развития компании, диктует общую логику построения внутренней модели прогнозирования. Опираясь на всестороннее исследование бизнес-процессов и статистический анализ основных статей доходов и расходов компании, менеджеры определяют структуру модели, задают исходные данные и зависимости между основными факторами. Затем по ретроспективным данным строится предварительная модель с целью проверки соответствия полученного с ее помощью прогноза фактическим денежным потокам компании. После отладки модели ее корректируют с учетом экспертных оценок и используют для построения прогноза на определенное число периодов в пределах горизонта планирования. В дальнейшем осуществляется периодический мониторинг развития компании с целью учета изменения внешней и внутренней среды компании (Приложение 1). Построение полного пространства вариантов при моделировании рисков позволяет для каждого шага расчета модели (например, квартала) определять вероятностные характеристики денежных потоков компании: математическое ожидание денежного максимальные значения (рис. 1.1). потока, его минимальные и Такой анализ дает возможность выявлять периоды, в которых результирующий денежный поток компании является стабильным, а также периоды его падения и подъема. Кроме того, у компании появляется реальный шанс рассчитать величину риска, которая в данном случае определяется как интегральная вероятность того, что значение результирующего денежного потока выйдет из области допустимых значений (см. Рисунок 2). Рисунок 2. Моделирование рисков позволяет представить денежный поток компании в виде коридора его возможного изменения. 3. ТРЕБОВАНИЯ К ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ Независимо от временного признака и детализации финансовая модель должна отвечать определенным требованиям. Первое и самое значимое требование к финансовой модели является соответствие задачам, которые ставятся перед ее составителем. Второе требование – затраты на подготовку финансовой модели не должны быть больше выгоды от ее создания. Эта выгода может проявиться как в выборе более эффективного проекта, так и в отказе от убыточных решений. Эти два требования вместе формируют принцип экономической целесообразности. бюджетирование плановый финансовый Третье требование к финансовой модели – это ее контролируемость. Если ваша финансовая модель влияет на принятие управленческого решения, то вы должны быть уверены в том, что она правильно обрабатывает исходные данные. Четвертое требование к финансовой модели – это ее универсальность и масштабируемость. Универсальность финансовой модели предполагает, что она может быть использована для оценки и обоснования аналогичных проектов без внесения существенных изменений в порядок расчетов. Масштабируемость в контексте финансового моделирования означает, что модель будет стабильно работать при усложнении исходных предпосылок, например: расширении ассортиментной матрицы, детализации постоянных и переменных затрат, планировании дополнительного персонала. Пятое требование к финансовой модели – это ее управляемость и эргономичность. Финансовую модель нужно строить так, чтобы расчетные показатели зависели от предпосылок, и по прошествии некоторого времени и автор модели, и другой пользователь могли разобраться, что и где нужно изменить, чтобы увидеть новый результат. Естественно, принцип экономической целесообразности стоит на первом месте: не стоит собирать пушку для стрельбы по воробьям. Но и пренебрегать другими требованиями тоже не стоит - это позволит сократить временные затраты в дальнейшем, когда решение будет принято или изменятся исходные условия финансовой модели. 3.2 Принципы финансового моделирования Для того чтобы модель отвечала указанным требованиям, при ее построении должны соблюдаться определенные правила. В мировой практике правила финансового моделирования называют best practice modeling, золотыми стандартами моделирования и прочими терминами. Эти правила являются базой различных методик, например, FAST-моделирования или SMART-моделирования. В основу всех этих методик положены простые, интуитивно понятные принципы, следование которым позволяет сделать финансовую модель высокого качества. Все эти принципы можно сгруппировать в три больших группы: Прозрачность финансовой модели – это возможность пользователя разобраться в исходных данных, порядке и формулах расчетов, понять и проверить, как получаются отчетные значения. Любую финансовую модель нужно тестировать и проверять на простых примерах, на больших числах и абсурдных значениях. Чем более сложный и закрытый код у финансовой модели, тем она менее прозрачна. До тех пор, пока модель непрозрачна, она похожа на ящик Пандоры, к результатам ее вычислений следует относиться с определенной долей сомнения и проверять результаты альтернативными способами. Затраты на применение непрозрачной финансовой модели включают альтернативные расчеты, дополнительные проверки и риск ошибки в расчетных формулах. Это ведет к тому, что из-за принципа экономической целесообразности эффективность финансовой модели снижается. Гибкость финансовой модели – это возможность быстро вносить изменения в исходные условия и получать новый результат без существенных временных затрат. Например, в финансовой модели, иллюстрирующей налоговый сценарий на ближайшие два-три года с учетом развития компании, должны легко меняться налоговые ставки, планируемые объемы продаж, маржинальность, фонд оплаты труда и другие показатели. Если все эти показатели будут вынесены в предпосылки и отделены от блока расчетов, то можно будет построить множество вариантов финансовой модели, занявшись проектированием лишь единожды. Это правило работает и для инвестиционных проектов. В таких моделях крайне желательно закладывать гибкие временные предпосылки: сроки реализации проекта и каждого из его этапов должны сдвигаться без необходимости перестроения всей модели с учетом сезонности и графика нарастания производства. Наглядность финансовой модели – это возможность быстро сориентироваться, куда вносить или где изменять данные, где можно увидеть результаты расчетов, быстро понять результат развития событий. Для реализации этого принципа необходимо визуально разделять предпосылки, расчеты и результаты, использовать графики для представления сложных таблиц, применять спокойную цветовую гамму, не превращая модель в палитру. Пользователям, как и самому автору, должно быть удобно работать с моделью, она не должна вызывать раздражения нагромождением данных и обилием цветов. Эти принципы финансового моделирования кажутся предельно простыми и понятными. Однако на практике от них часто отказываются в угоду сиюминутной экономии времени и сил. Такая экономия носит мнимый характер, потому что в результате приходится проделывать ту же работу снова и снова, тратить на это время. Творческое финансовое моделирование превращается в раздражающую рутину, сотрудник не решает сложных вопросов, а вновь и вновь перестраивает один и тот же проект из-за изменения исходных данных. Следуя принципам прозрачности, гибкости и наглядности, можно создавать универсальные финансовые модели, которые будут надежным подспорьем в принятии управленческих решений. 3.3 Инструменты финансового моделирования и примеры финансовых моделей В настоящее время на рынке предлагается достаточно много решений для финансового моделирования. Значительная часть программных продуктов создана для оценки инвестиций или формирования бюджетов. Ряд таких программ построен на платформе Microsoft Office и, в частности, на основе Microsoft Excel. Этот выбор неудивителен, Excel наряду со своей доступностью и распространенностью обладает внушительными техническими характеристиками: на одном листе более 1 млн строк и 16 млрд ячеек, количество листов в книге ограничено только объемом оперативной памяти, выполнение всех математических действий в любой их комбинации, высокая точность расчетов, обработка и вычисление дат, текстовые формулы и так далее. В дополнение к этому может применяться VBA-программирование для расширения стандартных функциональных возможностей, использование надстроек для расширения потенциала сводных таблиц, автоматическая загрузка и обработка информации из локальных и удаленных баз данных и многое другое. В результате Excel является платформой не только для разработки типовых решений, но и позволяет строить финансовые модели для нестандартных ситуаций. Разработка финансовой модели бюджетирования по сложности и объему является такой же фундаментальной задачей, как и создание регламента бюджетного управления. Речь идет о том, что когда при внедрении бюджетирования в компании создается финансовая модель, то желательно сразу же оценивать, насколько данная модель будет работоспособной в конкретной компании. Ведь сама финансовая модель может быть построена очень грамотно и выверено, но эту модель нужно будет наполнить необходимой информацией. Часть информации будет браться из нормативов, а часть придется заполнять конкретным участникам процесса бюджетирования. Поэтому нужно быть уверенным в том, что эти люди смогут в необходимые сроки предоставить нужную информацию, чтобы ее можно было ввести в финансовую модель и получить требуемые бюджеты для дальнейшего согласования и утверждения. Следует обратить внимание, что, к сожалению, достаточно часто даже в тех компаниях, которые утверждают, что у них уже действует полноценная система бюджетирования, нет четкой финансовой модели. Да, бюджеты у них составляются, но этот процесс больше похож на какой-то ритуал, чем на технологическую работу. Естественно, что плановые бюджеты, в отличие от фактических, не могут быть полностью сформированы автоматически. То есть после того как введены все фактические операции, на основе журнала проводок, по заранее прописанной методике, фактические бюджеты будут получаться по нажатию кнопки. Проделать тоже самое на этапе планирования не получается. Конечно же, какая-то часть статей бюджетов может получаться «на автомате». Имеется в виду, что если какая-то область деятельности компании пронормирована, то, действительно, при составлении бюджетов в этой части процесс может быть автоматизирован. Но, к сожалению, все занормировать невозможно, если компания работает в открытой (рыночной) внешней среде, поэтому приходится строить более сложные механизмы планирования. Последнее время наблюдается тенденция повышения интереса к финансовому моделированию бюджетов предприятий. Это связано с тем, что компании, получившие определенный опыт в бюджетном управлении, пришли к выводу, что им уже пора переходить на более высокий качественный уровень. Они понимают, что бюджеты, составляемые «на коленке», малопригодны для практического управления компанией. Особенно это актуально для крупных предприятий, в которых помимо собственно бюджетов, может существовать еще большое количество различных промежуточных расчетов. Понятно, что если все эти расчеты находятся за рамками финансовой модели, то и говорить не приходится об интегрированности расчетов, получаемых с помощью такого подхода. Любые изменения, вносимые в бюджеты, будут являться стихийным бедствием для подразделений, которых они касаются. А уж для финансовой дирекции – это просто катастрофа, т.к. придется все заново пересчитывать: вносить новую информацию из промежуточных расчетов, составлять новые версии бюджетов, следить за их согласованностью и т.д. Таким образом, финансовое моделирование не является какой-то экзотикой, а действительно входит в число первоочередных задач при создании полноценной системы бюджетного управления компанией. Только с использованием финансовой модели компания сможет составлять качественные бюджеты, а затем и проводить план-фактный анализ их исполнения. Если в компании не будет интегрированной финансовой модели, то очень много времени будет уходить на подготовку и корректировку бюджетов, но при этом все равно будут допускаться ошибки именно методического характера. Это значит, что на фазе план-фактного анализа много времени будет тратиться не на поиск реальных причин отклонений, а на вылавливание «дыр» в расчетах бюджетов. Причем самое обидное заключается в том, что все эти ошибки в расчетах с большой вероятностью будут проявляться и в будущем, т.к. отсутствие интегрированной финансовой модели потребует очень тщательной проверки всех плановых цифр. Как правило, на это остается очень мало времени, а значит, методические ошибки в расчетах бюджетов гарантированы почти на 100%. Нужно отметить, что правильно выстроенная финансовая модель помогает компании не просто составлять бюджеты. Финансовое моделирование является реальным инструментом управления компанией, поскольку оно увязывает между собой все финансовоэкономические показатели, содержащиеся в бюджетах компании. Финансовая модель бюджетирования определяет порядок и схему расчетов всех показателей бюджетных форм, принятых в компании. Любая компания, которая делает какие-либо финансово-экономические расчеты, обязательно использует определенную финансовую модель. Это может быть очень простая финансовая модель или, наоборот, очень сложная, но в любом случае она есть. Другое дело, что она может находиться только в голове у того, кто ее использует, но все равно без финансовой модели невозможно делать расчеты. Точнее говоря, сама то финансовая модель может быть вполне «материализована», например, в файлах электронных таблиц, но при этом самого описания финансовой модели может не быть. Это значит, что информацией о методике расчетов владеет только тот, кто непосредственно занимался разработкой модели. Или же финансовая модель может быть «зашита» в информационную систему. При этом о методике расчета, используемой в этой системе, в компании вообще может никто не знать. Особенно если в компании уже не работают те люди, которые участвовали в проекте по внедрению этой информационной системы. Итак, финансовая модель бюджетирования используется для того, чтобы составлять бюджеты и обеспечивать участников процесса бюджетирования необходимой информацией для контроля и план-фактного анализа исполнения бюджетов. Естественно, что помимо разработки самой модели придется потратить время на то, чтобы обучить сотрудников компании, как нужно ей пользоваться. Кстати, в ходе такого обучения достаточно часто компания сталкивается с необходимостью внесения изменений в разработанную финансовую модель бюджетирования. Финансовая модель бюджетирования включает в себя следующие элементы: методика планирования бюджетов (модель планирования); методика сбора фактической информации об исполнении бюджетов (учетная модель); методика план-фактного анализа исполнения бюджетов (технология проведения анализа); управленческая учетная политика (набор правил признания и оценки хозяйственных операций). Сама финансовая модель, как правило, может быть представлена либо в виде файлов электронных таблиц, либо «зашита» в используемой информационной системе. На практике, правда, встречается и комбинированный вариант, так сказать, материализации финансовой модели бюджетирования. То есть модель планирования может быть построена в электронных таблицах, а модель учета бюджетов представлена в виде СУБД (система управления базами данных). Все-таки собирать фактическую информацию с использованием электронных таблиц очень неудобно в отличие от составления плановых бюджетов. Помимо такой электронной «материализации» финансовой модели существует, так сказать, и бумажная составляющая. Вместе с бюджетами, которые получаются с использованием электронной финансовой модели, должны составляться и аналитические записки к плановым бюджетам и результатам план-фактного анализа. Они, как правило, составляются «вручную» менеджерами и специалистами компании, в том смысле, что аналитические записки не получаются «автоматически» из электронной финансовой модели. Что касается управленческой учетной политики, то она также, как и в случае с бухгалтерской и налоговой учетной политикой, должна быть оформлена отдельным документом и утверждена генеральным директором. Если описание финансовой модели по каким-либо причинам пока по объему небольшое, то его можно поместить в Положение о бюджетировании последним пунктом. бюджетирования В лучше противном оформить случае отдельным описание методики документом, т.к. регламентирующую документацию не стоит перегружать большим объемом методической информации. Кроме того, при отладке и внедрении бюджетного управления в компании методика бюджетирования меняется чаще, чем регламент. Если сейчас Положение о бюджетировании формально есть на многих предприятиях, то финансовая модель не формализована практически ни в одной компании (за очень редким исключением). Вся методика бюджетирования, как правило, находится в головах у сотрудников компании, занимающихся подготовкой и консолидацией бюджетов и отчетов. В компаниях отсутствуют схемы консолидации плановой и фактической информации по бюджетам предприятия. Нет формализованного описания основных исходных данных, которые используются при составлении бюджетов. Кроме того, к бюджетам не готовится аналитическая записка, поясняющая основные факторы, которые были приняты во внимание, а также ключевые гипотезы и предположения, которые были сделаны при подготовке бюджетов. Наличие данной информации позволило бы: руководству компании оценивать качество и адекватность финансовой модели бюджетирования, даже не погружаясь в детальные расчеты; проводить более качественный план-фактный анализ исполнения бюджетов и определять причины существенных отклонений ключевых финансово-хозяйственных показателей предприятия, поскольку отклонения факта от плана обусловливаются только двумя группами причин (здесь не рассматриваются арифметические ошибки, которые могут быть допущены при расчетах, а такое тоже бывает): - неэффективное планирование, учет и анализ: - гипотезы и предположения, заложенные в расчеты, оказались не верны; -существенные факторы не были учтены в расчетах, т.к. их невозможно было учесть на момент составления бюджета, либо к составлению бюджета подошли формально и в расчеты не заложили ту существенно важную информацию, которую можно было бы учесть; - при сборе фактической информации были допущены ошибки (например, потому что не были учтены какие-то операции из-за того, что не было первичных документов). - неэффективная работа (планы и бюджеты составлены более-менее корректно, но из-за ошибок, допущенных при реализации, фактические показатели получились отличными от плановых, причем отклонения были признаны значительными). Если проанализировать действующие (но не формализованные) финансовые модели бюджетирования российских компаний, то можно сделать вывод, что достаточно часто предприятия используют неинтегрированные модели. Компании, использующие информационные системы для ведения бюджетирования, как правило, таких проблем не испытывают, т.к. финансовые модели, «зашитые» в данные системы, содержат все необходимые связи между бюджетами. Правда, при этом могут возникать проблемы другого характера, связанные как раз с закрытостью методики бюджетирования. Ведь при использовании информационной системы пользователи могут понятия не иметь о том, по какой методике рассчитываются те или иные бюджетные показатели. Это связано с тем, что достаточно часто в компаниях отсутствует соответствующее описание методики бюджетирования, «зашитой» в информационной системе. Таким образом, при использовании информационной системы добиться интегрированности финансовой модели гораздо легче, по сравнению с электронными таблицами. Но даже если компания использует электронные таблицы в качестве информационной системы бюджетирования (это довольно распространенное явление, по крайней мере, среди небольших предприятий), то и в этом случае можно создать интегрированную финансовую модель. Для этого нужно установить все необходимые связи между статьями различных бюджетов и определить соответствующий регламент использования данной модели. Итак, описание финансовой модели бюджетирования должно содержать следующие разделы (минимальный набор): информационное поле системы бюджетирования: -система нормативов компании; - система ограничений (лимитов); - ограничивающие факторы (узкие места); - гипотезы и предположения; блок-схемы формирования бюджетов; методика планирования, учета и анализа бюджетов; управленческая учетная политика компании. ЗАКЛЮЧЕНИЕ В заключение исследуемой темы курсовой работы необходимо отметить что, основной целью компании определяется, поддержание платежеспособности, финансовой устойчивости. Достаточно серьезное внимание следует уделить наращиванию объемов прибыли, и соответственно повышение рентабельности продаж, производства, активов предприятия. Современные условия рыночной экономики сделали финансовое моделирование важной и неотъемлемой частью эффективного управления компанией. Детальная и грамотная модель позволяет планировать и анализировать развитие проекта при любых изменениях условий. Финансовые модели существенно упрощают оценку рисков и повышают эффективность принятия стратегических решений. Термин финансовое моделирование широко применяется в сфере оценки инвестиционных проектов и при оценке бизнеса. В этом случае финансовые модели позволяют наглядно представить экономику проекта и оценить эффективность вложений в тот или иной актив. Само финансовое моделирование применяется намного чаще. По существу, любое экономическое обоснование управленческого решения является финансовой моделью, а его подготовка – финансовым моделированием. В зависимости от решения, вариативности и длительности последствий модель может строиться умозрительно, на бумаге или на компьютере, ее детализация зависит от целей, стоящих перед руководителем. Финансовая модель – это инструмент финансового менеджмента, который используется для создания моделей процессов и объектов с целью их изучения, анализа, планирования и прогнозирования. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Бачку В. А. Прогнозирование в бизнесе, менеджменте и маркетинге / В. А. Бачку. - М.: Изд-во Михайлова В. А., 2016. - 448 с. Галенко 2. В.П. Бизнес-планирование в условиях открытой экономики: учебное пособие для студентов высших учебных заведений /В.П. Галенко, Г.П. Самарина, О.А. Страхова. – 2-е издание.: Издательский центр «Академия», 2017-288с 3. Градовая. А.П. Экономическая стратегия фирмы / под. ред. А.П. Градова. Дело, 2016-215с 4. Веснин В. Р. Стратегическое управление. уч. пособ. [для студ. высш. уч. зав.] / Веснин В. Р., Кафидов В. В. - СПб. : Питер, 2012. - 256 с. 5. Абрамс.Р. Бизнес-план на 100%: Стратегия и тактика эффективного бизнеса / Р.Абрамс.: Пер. с англ. М.:Альпина Паблишер, 2014.448с. 6. Байкалова. А.И. Бизнес-планирование: учебное пособие / А.И.Байкалова. Томск, 2014.53с. 7. Баринов. В.А. Бизнес-планирование: учебное пособие / В.А. Баринов. М:ФОРУМ:ИНФРА-М, 2013 8. Лосев. В.А. Как составить бизнес план. Практическое руководство с примерами готовых бизнес-планов для разных отраслей / В.А. Лосев. М. Вильямс, 2015.206с 9. Кравченко. А.И. Трудовые организации: структура, функции, поведение. –М.: Наука, 2014.-166с 10. Касьянова Н.В. Управление развитием предприятия на основе кумулятивного подхода: концепция, модели и методы: монография / Н.В. Касьянова. - Донецк: Ин-т экономики пром-сти; СПД КуприяновВ.С., 2016. 374 с. 11. Касьянова Н.В. Формирование стратегии развития предприятия: методические аспекты: монография / Н.В. Касьянова. - Донецк: ДонУЭП, 2014. -182 с. 12. Савельев. Ю.В. Бизнес-планирование и разработка инвестиционных проектов: Учебно-методическое пособие / Ю.В. Савельев, Е.В. Жирнель. Петрозаводск,2013-78с. 13. Торосян. Е.К. Бизнес-планирование: учебное пособие /Е.К. Торосян, Л.П. Сажнева, А.В. Варзунов. Спб: Университет ИТМО, 2015.-90с 14.Черняк. В.З. Бизнес-планирование: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Менеджмент» / [В.З. Черняк и др.] под.ред.В.З. Черняка, Г.Г. Чараева,- 4-е издание, переработанное и допущенное –М: «ЮНИТИ-ДАНА»,2010-591с. 15. Попова.В.М. Финансовый бизнес-план. Под Ред В.М. ПоповаМ:Финансы и статистика, 2012-246с 16. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Учебник. - М: Финансы и статистика, 2016. – 264 с. 17. Гребенщикова Е. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия // Финансы и кредит. - 2009. - №7. - с. 18-22. 18. Кистерева Е.В. Анализ финансовых коэффициентов - способ восприятия и оптимизации баланса. // Финансовый менеджмент. - 2015. - №5. - с. 3-16. 19. Готовчинков И.Ф. Практические предложения по оптимизации управления финансовой деятельностью российских предприятий. // Финансовый менеджмент. - 2017. - №2. - с. 22-31. 20. Министерство финансов России / Электронный ресурс / - Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/ 21. Министерство экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru, свободный. – Загл. с экрана. 22. Источники финансирования предприятия [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru
