Инвестиционный процесс
реклама
Инвестиционный процесс – ключевой элемент успеха в управлении активами. Олег Мазуров, СЕО Альянс РОСНО Управление Активами Общие сведения Альянс РОСНО Управление Активами История Компания основана в сентябре 2004 Широкий спектр инвестиционных продуктов Активы под управлением: 520 миллионов долларов 8 лет управления страховыми резервами Философия Модель конечного продукта Активное управление Команда Инвестиционный блок: 8 управляющих отвечают за все классы активов Инвестиционный анализ: 3 специалиста предоставляют всю требуемую аналитику Риск-менеджмент: 2 специалиста отвечают за все виды рисков Контроль: 4 специалиста отвечают за юридические вопросы и контроль Результаты Лучшая доходность среди открытых ПИФов в 2005 году управления Фокус на долгосрочном результате Наши продукты Фонд Венчурных инвестиций Доходность Акции Второго Эшелона Акции Голубые Фишки Активная Сбалансированная Сбалансированная Фонд Недвижимости Облигации Плюс Облигации High Yield Облигации Риск Организационная структура как элемент инвестиционного процесса Организация инвестиционного блока Директор по инвестициям Директор Департамента Директор Департамента Управления Активами Альтернативных Инвестиций Акции Венчурные инвестиции Облигации Недвижимость Сбалансированные стратегии и институциональные клиенты Инвестиционные принципы Альянс РОСНО Доходность рынка (β) Инвестиционная стратегия, соответствующая риск-профилю клиента и его ожиданиям + Дополнительная стоимость (α) Распределение классов активов Выбор акций Выбор облигаций Идеология инвестиционного процесса Персональная ответственность управляющих Ограниченное количество независимых стратегий Сочетание подходов Bottom-Up/Top-Down Фокус на долгосрочной перспективе Активный подход к управлению рисками Объективная оценка результатов управления Устойчивое опережение бенчмарка при сопоставимом уровне риска Участники инвестиционного процесса CEO Бизнесоперации Продажи Рискменеджмент Инвестиции Контроль Рискпрофиль клиента Управление рисками Инвестиционный результат Контроль и нормативные вопросы Финансы Риск-профиль: Знай своего клиента Анализ финансового плана клиента Анализ позволяет определить: • инвестиционный горизонт: меньше или больше 1 года • принципы управления портфелем: абсолютный или относительный инвестиционный результат • ориентир доходности • специальные условия: гарантия • отношение к риску Определение инвестиционной декларации Инвестиционная декларация Традиционные классы активов Анализ Риска и Доходности Дюрация обязательств Альтернативные классы активов Инвестиционный горизонт Долгосрочный взгляд на рынок Отношение к риску Инвестиционные ограничения Специфика законодательства Работа с клиентом Встречи и презентации для клиентов Регулярные отчеты о состоянии портфеля Клиент Управление бизнеспроцессами направлено на обеспечение нормативной и операционной поддержки Клиентские менеджеры Общение с портфельными менеджерами Инвестиционный анализ Управляющие Бизнесоперации Риск-менеджмент и контроль на всех этапах Активный подход к управлению рисками Контроль управления портфелем и мониторинг рисков на всех этапах инвестиционного процесса Кредитный риск Подразделение Риск рынков Структура портфеля Риск-менеджмент Портфельные менеджеры Постоянный контроль кредитных рисков Реакция на события рынка Система Собственные разработки Reuters/Bloomberg. Другие меры Встречи с менеджментом Информация брокеров Компаний-эмитентов Рейтинговые агентства Ежеквартальные данные и финансовая отчетность Международные рейтинги Процедура Портфельные менеджеры/ Риск менеджмент Контроль Риска процентных ставок Риска кривой Секторв/отраслей Кредитного риска Tracking error Value at Risk. Orlando Portfolio Другие источники. Контроль Инвестиционный Контроллинг Контроль законодательных ограничений и требований клиента Orlando (Pre Trade). Orlando (Post Trade). Контроллинговые отчеты Управление портфелем основная часть инвестиционного процесса Подход к управлению портфелем Диверсификация портфеля по классам активов снижает Credit Control волатильность результатов Решения Top-Down - Макроанализ Дюрация Структура Structure of Portfolio по классам активов Анализ кредитного качества Относительна я стоимость Кривая доходности Распределение по секторам Тайминг Выбор акций и облигаций Умеренные отклонения от бенчмарка во всех типах принятия решений Оптимальное сочетание подходов top-down и bottom-up Analysis of Credit risk Создание дополнительной стоимости во всех сферах финансовых рынков Решения Bottom-Up - Микроанализ Долгосрочный инвестиционный горизонт Долгосрочный Среднесрочные прогноз мировых прогнозы рынков: от 3 до до 3-х лет 12 месяцев Взгляд Альянс РОСНО Управление Активами Выбор акций Выбор облигаций Инвестиционный процесс в действии Credit Control Ежедневные собрания Еженедельный инвестиционный комитет Structure of Portfolio Выбор акций и облигаций Краткосрочный взгляд на рынок Долгосрочный Ежеквартальный расширенный инвестиционный комитет взгляд Создание дополнительной стоимости при управлении активами: инвестиционный процесс Финальная версия инвестиционного процесса Risk-management Risk/Return Profile Strategic Asset Allocation Global Outlook Russian Asset Allocation Compliance Анализ клиента Управление портфелем «Обратная связь» Риск-менеджмент и контроль Asset Selection Trading & Performance Execution Measurement Инвестиционный результат Global Outlook α Russian Asset Allocation Model α Stock & Bond Selection α Trading & Execution α Портфельные управляющие являются отвечают за результаты управления и создание дополнительной стоимости при управлении Спасибо за внимание! Альянс РОСНО Управление Активами Тел.: 737-3773 www.allianzrosno.ru
