Красивая упаковка - Бизнес

реклама
МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÁÈÇÍÅÑ ÍÀ ÏÐÎÄÀÆÓ
Красивая упаковка
С
оставление инвестиционного мемо−
рандума — завершающий этап под−
готовки предприятия малого и сред−
него бизнеса к продаже. Приступать
к его написанию необходимо тогда, когда
уже собрана и проанализирована инфор−
мация о продаваемом объекте, проведены
его оценка и юридический аудит, определе−
ны группы потенциальных покупателей.
Кроме инвестиционного (информационного)
меморандума, в зависимости от величины
бизнеса, состояния конкурентной среды,
условий конфиденциальности и выбранной
стратегии, может готовиться также и краткое
предложение (бриф). Если среди потенци−
альных покупателей числятся крупные кор−
поративные структуры и инвестиционные
фонды, то потребуется и красочная элект−
ронная презентация.
Что собой представляет инвестиционный
меморандум? В зависимости от выбранной
стратегии продажи бизнеса он может быть
развернутым, на несколько десятков листов,
и содержать, кроме текстовой информации,
таблицы, схемы и фотографии, а может быть
и кратким, но вполне информативным.
В начале документа помещается так на−
зываемое исполнительное резюме — крат−
кое (на один–полтора листа) предложение о
продаже, содержащее данные о составе
объекта, производимой продукции (услугах),
основных конкурентных преимуществах и
стоимости бизнеса. Дело в том, что лица,
принимающие решения о покупке, по при−
чине занятости не имеют возможности или
желания глубоко вникнуть в многостранич−
ный текст, а исполнительное резюме может
подвигнуть их к передаче меморандума на
рассмотрение ответственным исполнителям.
Далее нужно дать краткое описание ры−
ночной среды, в которой работает компания,
ее нынешнего состояния и перспектив раз−
вития. Полезно привести мнения специа−
листов и выдержки из недавних исследова−
ний, говорящие в пользу дальнейшего роста
именно того сегмента рынка, на котором ра−
ботает продаваемый объект. Особо следует
выделить место компании в конкурентной
среде, ее рыночную долю, сильные стороны
и возможности для развития. Здесь же стоит
привести и ключевые конкурентные пре−
имущества, показать ценность деловой ре−
путации бизнеса.
Основная часть инвестиционного мемо−
рандума описывает объект с разных сторон.
Подготовьте сведения о его истории и акти−
вах — зданиях, помещениях и земельных
участках, имеющемся оборудовании и ином
движимом
имуществе
(с
указанием
балансовой и рыночной стоимости, техни−
ческого состояния и т. п.) Расскажите о про−
46
БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #4 МАРТ 2007
Алексей Москвич,
âåäóùèé êîíñóëüòàíò êîìïàíèè «Ãóðóñ»
Стандарты
и жесткие
правила
оформления
инвестицион−
ного меморан−
дума отсут−
ствуют, однако
специалисты
советуют все
же придержи−
ваться устояв−
шихся норм де−
лового оборота.
Ðåêîìåíäóþ ïðè ïîä−
ãîòîâêå ìåìîðàíäóìà
ñòðåìèòüñÿ ê òîìó,
÷òîáû äîêóìåíò âû−
ïîëíÿë ñâîþ ãëàâíóþ
ðîëü — ïðåäñòàâëÿë
îïèñûâàåìûé îáúåêò
â ïðèâëåêàòåëüíîì
äëÿ èíâåñòîðîâ âèäå
è â òî æå âðåìÿ ñî−
äåðæàë äîñòîâåðíóþ
èíôîðìàöèþ.
Ñ àâòîðîì ìîæíî ñâÿçàòüñÿ
ïî àäðåñó: moskvich@gurus.ru.
дукция компании, опишите выпускаемую
продукцию или предоставляемые услуги, а
также оргструктуру построения бизнеса:
штатное расписание, вертикальные и гори−
зонтальные связи, коммуникационные про−
цессы и документооборот, компетенции
ключевых сотрудников, системы подбора,
мотивации и обучения сотрудников, бизнес−
процессы и логистические цепочки, сбыто−
вую, маркетинговую и рекламную политику.
Одним из важнейших является раздел
меморандума, описывающий финансовое
состояние. Здесь можно привести данные
управленческой отчетности за последние
два–три года, демонстрирующие динамику
развития бизнеса: управленческие балан−
сы, отчеты о прибылях и убытках и движении
денежных средств.
Если представление развернутых данных
невозможно по соображениям конфиден−
циальности (а зачастую из−за отсутствия
положительной динамики), все равно необ−
ходимо дать в агрегированном виде инфор−
мацию об активах и пассивах, объемах вы−
ручки и прибыльности компании.
Для компаний, находящихся на ранней
стадии развития, неплохо было бы привести
инвестиционный, маркетинговый или биз−
нес−план на среднесрочную перспективу,
демонстрирующий возможности роста биз−
неса.
В заключительной части подводится итог,
который должен окончательно убедить по−
тенциального инвестора в необходимости
покупки именно этой компании.
Можно еще раз перечислить основные
конкурентные преимущества и перспективы
рынка, а также обратить особое внимание
отдельных групп покупателей (например, от−
раслевых или финансовых) на возможность
захватить долю рынка, минимизировать из−
держки, получить синергетический эффект.
В приложения к меморандуму выносится
полный перечень основных средств, схемы
построения организационной структуры или
бизнес−процессов, перечень заслуг (вы−
полненных проектов), наград и премий, фо−
тографии продукции и объекта.
Инвестиционный меморандум должен
быть написан доступным языком и обяза−
тельно содержать расшифровку узкоспеци−
альных терминов, не всегда понятных инве−
стору.
Если вы пользуетесь услугами професси−
онального бизнес−брокера, то составление
меморандума для него всегда является не−
обходимым этапом предпродажной подго−
товки. А при самостоятельной разработке
документа советую не переусердствовать.
Иначе вместо полезного инструмента может
получиться сомнительный панегирик. 
Скачать