Презентация технологии заключения СДД Технология заключения СДД Одной из особенностей «Рынка на сутки вперед» является значительная волатильность цен на электроэнергию и, как следствие, наличие высоких ценовых рисков у субъектов ОРЭМ. Для хеджирования рисков неопределенности цены покупки/продажи участники рынка могут заключать Свободные Двусторонние Договоры (СДД). – Московская энергетическая биржа способствует заключению свободных договоров участниками торгов. Технология заключения СДД Участники торгов подают на Биржу заявки, которые выражают их желание заключить стандартизованный СДД с определенными характеристиками. Технология заключения СДД Если параметры заявок двух участников удовлетворяют друг другу, Московская энергетическая биржа формирует для них необходимый пакет документов и сопровождает процесс регистрации СДД в ОАО «АТС». Как работает СДД? В целях обеспечения обязательств по СДД Покупатель продает, а Продавец покупает по цене ГТП Двустороннего договора договорной объем. Финансовый результат участника по СДД зависит от соотношения договорной цены и цены по сделке в обеспечение СДД. Таким образом, для участника, ГТП которого не совпадает с ГТП СДД, финансовый результат не определен. Проблема определения цены договора Ценообразование в ГТП участника может быть непонятным для его потенциальных контрагентов по СДД. Возникают трудности с определением договорной цены, так как контрагентам сложно спрогнозировать цену в точке поставки (цену по сделкам в обеспечение СДД). Цена в точке поставки должна быть понятной для всех! Этого можно достичь, если в качестве точки поставки использовать единое место торговли с публичным и понятным ценообразованием - ХАБ. Хабы Хаб – это совокупность узлов расчетной модели, которые характеризуются единой динамикой изменения равновесных цен на электроэнергию в них. Набор узлов, входящих в Хаб удовлетворяет условиям: Узлы не были отключены продолжительное время, не были выведены из расчетной схемы или недавно введены, цена в узлах не была неопределенной продолжительное время. Номинальное напряжение узлов 220 кВ и выше. Число узлов должно быть достаточно большим (от 5-100 для Первой ценовой зоны и от 20-50 для Второй ценовой зоны) Устойчивость хаба Определены следующие Хабы: В Первой ценовой зоне: Центр Урал Юг Во Второй ценовой зоне: Восточная Сибирь Западная Сибирь На основании полученных по результатам конкурентного отбора ценовых заявок на сутки вперед равновесных цен в узлах для каждого часа операционных суток определяется единый расчетный показатель - Индекс хаба. Индексы хабов Значения индексов хабов доступны всем. До 17:00 времени ценовой зоны торговых суток ОАО «АТС» публикует индексы хабов на своем официальном сайте. Первая ценовая зона Вторая ценовая зона по московскому времени по московскому времени Зоны ценовой корреляции Для каждого хаба можно определить зону ценовой корреляции – совокупность узлов расчетной модели, цена в которых отклоняется от индекса хаба на малую, заранее известную величину (до 20%). Связь цены в ГТП субъекта и индексов хабов На сайте ОАО «АТС» для участников ОРЭ доступны аналитические отчеты, показывающие зависимость цены в ГТП участника от индексов различных хабов (в суточном и месячном разрезе). Чем ярче выражена корреляция между индексом хаба и ценой в ГТП участника, тем более эффективным для целей хеджирования будет заключение СДД с точкой поставки в данном хабе. Осуществление переноса СДД в ХАБ Сейчас в ОАО «АТС» нельзя зарегистрировать СДД, в котором в качестве точки поставки явно был бы указан хаб. Однако, этого можно достигнуть путем корректировки цены договора. Ц СДД Ц СДД (ГТП СДД ХАБ ) При регистрации СДД в ОАО «АТС» в качестве точки поставки по-прежнему указывается ГТП СДД (например, ГТП Покупателя). Т.е. по формируемым ОАО «АТС» сделкам в обеспечение СДД Продавец оплачивает разницу узловых цен при транспортировке объема СДД. Но Покупатель по договору дополнительно уплачивает Продавцу разницу между ценой в ГТП СДД и индексом хаба. В итоге финансовый результат контрагентов получается таким же, как если бы в качестве точки поставки был указан хаб. Осуществление переноса СДД в ХАБ Путем задания цены договора специальным образом фактически происходит перенос точки поставки в хаб. ГТП Двустороннего договора – ХАБ (пример) Осуществление переноса СДД в ХАБ(пример) Заявка Стандартные контракты Период поставки • дневной (D, Day) • недельный (W, Week) • месячный (M, Month) • квартальный (Q, Quarter) Часы поставки •все часы (B, Base Load) •пиковые часы (P, Peak) •часы минимума (M, Minimum) •полупик (O, Off-Peak) Год Порядковый номер периода поставки в указанном году Дни недели • все дни (A, All days) • рабочие (W, Workdays) • выходные (Н, Holidays) Тип сокращения СДД • без сокращения (T, Take or pay) • по продавцу (S, Seller) • по покупателю (B, Buyer) • по паре субъектов (M, Minimum in pair) Хаб, который считается точкой поставки • Центр (EC) •Урал (EU) •Юг (US) •Восточная Сибирь (SE) •Западная Сибирь (SW) DAPT-CE07-079 - «Дневной контракт на поставку в хабе «Центр» 1МВт в каждый пиковый час 79-го дня 2007 года (20 марта). Договор СДД без признака сокращения.» Типы часов поставки Методика определения количества часов Хаб «Урал» Базовые часы Все часы суток 0.00 – 24.00 (МСК) 1 Часы Пик часы 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Часы в рабочие дни 6.00 – 19.00 (МСК) 1 2 3 4 5 6 7 Хаб «Центр», «Юг» Базовые часы Часы Пик 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Хаб «Восточная Сибирь», «Западная Сибирь» Все часы суток Все часы суток 0.00 – 24.00 (МСК) 0.00 – 24.00 (МСК) Часы в рабочие дни Часы в рабочие дни 8.00 – 21.00 (МСК) 5.00 – 18.00 (МСК) Форвардный индекс На основании данных о заключенных с помощью Биржи договорах можно построить прогноз цены на электроэнергию по СДД. Это уникальная информация, которая формируется самими участниками рынка. Форвардный индекс на 4 апреля:C 100 500 300 480 485 руб / МВт 100 300