Глава 3 Построение финансовой модели на примере ООО

реклама
Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное
учреждение высшего профессионального образования
«Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"»
Санкт-Петербургский филиал федерального государственного
автономного образовательного учреждения высшего профессионального
образования
«Национальный исследовательский университет "Высшая школа
экономики"»
Факультет Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента
Департамент менеджмента
БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА
На тему: «Разработка финансовой модели прогноза производства и
продаж строительных материалов на основе ООО "Завод Шинглас"»
Направление «Менеджмент»
Образовательная программа «Менеджмент»
Студентка группы №241
Кашникова Т.А.
Научный руководитель
Доцент, к.т.н.
Рассказова А.Н.
Санкт-Петербург
2015
2
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 3
Глава 1 Теоретические основы построения прогнозной модели ....................... 6
1.1
Понятие, характеристики и принципы моделирования ............................. 6
1.2
Финансовое прогнозирование как основа модели ................................... 12
1.3 Методы прогнозирования............................................................................... 19
Глава 2 Анализ финансового состояния компании ООО «Завод Шинглас» .. 26
2.1 Основные характеристики организации ....................................................... 26
2.2
Описание финансового состояния организации....................................... 34
Глава 3 Построение финансовой модели на примере ООО «Завод Шинглас»
................................................................................................................................. 38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 54
СОДЕРЖАНИЕ ..................................................................................................... 60
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Организационная структура ................................................. 65
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Баланс ЗШ .............................................................................. 66
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ОПУ ЗШ ................................................................................. 67
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ОПУ Шинглас ........................................................................ 68
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 ОПУ ДП+Упр ........................................................................ 69
3
ВВЕДЕНИЕ
Рыночная экономика, самостоятельность организаций, степень их
ответственности за собственное финансовое благополучие и их воздействие
на состояние рынка в целом – эти факторы показывают, что определять
тенденции в развитии финансовой эффективности фирмы и в перспективах
финансового развития действительно необходимо.
При разработке прогнозной модели особый акцент делает на
производстве продукции с высокой конкурентоспособностью. Полнота
определения доходности, привлечение внутренних средств, максимальное
снижение себестоимости товара, формировании и распределение прибыли
способствуют вычислению коэффициентов и показателей, которые будут
изменяться в течение прогнозного периода. Для формирования модели
необходимо учитывать и возможные риски, такие как инфляция, риск
невыплаты
заемных
средств,
финансовый
кризис
и
особенности
взаимоотношений со странами-поставщиками и странами-потребителями.
Прогнозная модель строится на базисах финансового планирования и
финансового прогнозирования.
Финансовое прогнозирование представляет собой сбор и анализ
информации об организации, в дальнейшем эти данные моделируются, на
основе ряде факторов, и прогнозируются возможные варианты развития
событий. При этом динамика методов и способов прогнозирования должна
быть понятной и «прозрачной», чтобы изменения были своевременно
внесены в модель.
Если организация обладает платежеспособностью и финансовой
устойчивостью, можно сказать, что оно обладает и конкурентоспособностью,
а также привлекает инвестиции, потому что это необходимые – и
взаимосвязанные – финансово-экономические характеристики деятельности.
При профессиональном управлении финансами необходим глубокий
анализ, он точно оценивает сложившуюся ситуацию и использует
4
современные методы исследования. Таким образом, финансовый анализ
играет важную роль, ведь он занимается комплексным системным изучением
финансовых особенностей организации.
Актуальность темы
связана с тем, что в условиях растущей
конкуренции каждая организация стремится повысить эффективность
производства, улучшить конкурентоспособность предлагаемых товаров и
услуг, основываясь на внедрении инновационных подходов в производстве.
Подобные изменения не могут существовать в финансово нестабильном
предприятии. Разработка прогнозной модели помогает выявить тенденции в
развитии, продажах и производстве, соответственно, это способствует и
улучшению деятельности организации. Также разработка прогнозной модели
помогает избежать банкротства, т.к. осуществляется постоянный контроль
над движением денежных средств.
Научными
исследованиями
и
составлением
теоретической
и
практической базы по данному вопросу занимались как отечественные
ученые, такие как Васильев А.А, Балабанов И.Т., Глухова Л.В., Савенков
Л.В., так и зарубежные, такие как Ханк Д.Э., Уичерн Д.У., Райтс А.Дж.,
Сореску С., Субрахманям А., Дамодаран А., Хан Д., Хунгенберг Х.
Можно утверждать, что выбранная тема дипломной работы актуальна и
требуется дальнейшая разработка. Таким образом, цель данной дипломной
работы – составление прогнозной модели финансовой деятельности, продаж
и производства предприятия на 2015-2019гг., основанной на финансовом
планировании и прогнозировании.
В соответствии с целью дипломной работы были поставлены
следующие задачи:
1) определение теоретических основ понятия «прогнозная модель»;
2) описание методов прогнозирования и планирования;
3) оценка деятельности ООО «Завод Шинглас» и анализ финансовой
отчетности;
4) прогнозирование деятельности организации на 2015-2019гг.
5
5) составление рекомендаций для организации.
Объектом
исследования
являются
процессы
финансового
планирования и прогнозирования деятельности ООО «Завод Шинглас».
Предметом исследования являются методы финансового планирования
и прогнозирования данного предприятия.
Дипломная работа состоит из трех глав.
В первой главе описываются теоретические основы прогнозных
моделей, объясняется разница между финансовым прогнозированием и
финансовым
планированием,
а
также
подходы
к
финансовому
прогнозированию и методы составления моделей. Глава также включает
основные характеристики, которыми будет обладать эффективная прогнозная
модель.
Во второй главе кратко описывается характеристика компании, ее
конкурентная среда, финансовое состояние.
В третьей главе описывается разработанная модель, устанавливается
соответствие между целеполаганием предприятия и полученными в
результате прогнозирования результатами.
6
Глава 1 Теоретические основы построения прогнозной
модели
1.1 Понятие, характеристики и принципы моделирования
Под финансовой моделью предприятия понимают взаимосвязанные
показатели,
которые
характеризуют
деятельность
компании.
Цель
финансовой модели – расчет влияния изменений каких-либо показателей на
финансовое благополучие компании и на результат ее будущей деятельности.
Финансовой модели необходимо быть максимально гибкой и быстро
реагировать на изменения. В связи с этим, имеет смысл заполнять
финансовую модель не конкретными значениями, а вносить больше
уравнений и формул для расчетов, чтобы при изменении исходных значений
остальные
характеристики,
зависимые
от
них,
автоматически
пересчитывались.
Фактически финансовая модель работает на стыке финансового
планирования и финансового прогнозирования. Отличие между ними в том,
что
финансовое
показателях
на
планирование
определенный
говорит
период
о
в
конкретных
будущем,
эти
финансовых
показатели
фиксируются и, в дальнейшем, организация ставит перед сотрудниками цели
для достижения планируемых результатов. В то время как финансовое
прогнозирование
–
это
оценка
будущих
финансовых
последствий
принимаемых организацией мер и воздействия окружающей среды.
Строго говоря, прогнозирование имеет две составляющих – это
подготовительный этап к планированию и часть самого планирования.
Прогнозирование применяется на следующих этапах планирования:
1)
анализ конкурентной среды;
2)
предпосылки
организации;
к
формированию
стратегических
планов
7
3)
реализация целей для определения возможных финансовых
показателей, отклонений от запланированных результатов;
4)
мероприятия для ликвидации отклонений.
Однако прогнозирование по своей сути обширнее финансового
планирования, потому что основывается не только на показателях
организации, но и на информации о конкурентной среде.
Наиболее
часто
происходит
разработка
стратегических
(среднесрочных) планов на срок от 3 до 7 лет, при этом каждый год
происходит их корректировка с учетом внутренних и внешних изменений в
организации.
определяют
При
(или
разработке
подобных
прогнозируют)
среднесрочных
основные
ключевые
стратегий
показатели
деятельности организации и такие внешние показатели, как уровень
инфляции,
курсы
валют.
Также
происходит
корпоративных/функциональных
стратегий
определенный
необходимо,
период.
Если
и
формирование
финансовый
проводят
план
на
балансировку
стратегического плана, а также корректируют стратегические планы (и
финансовую модель) на основе проводимого анализа текущей деятельности и
исполнения плана.
При разработке финансовой модели используются данные о:
1)
имуществе (активах),
2)
обязательствах (пассивах),
3)
денежных потоках (поступлениях и платежах),
4)
доходах и расходах.
Таким
образом,
расчеты
и
их
результаты,
полученные
с
использованием финансовой модели, можно оформить и в форме баланса, и в
форме отчета о прибылях и убытках на определенную дату.
Основные источники информации при построении модели – это
балансовая отчетность предприятия и планируемые продажи. Оптимально
работать с бухгалтерским балансом последнего отчетного периода (месяц,
квартал или год), однако стоит учитывать и данные о прошедших периодах.
8
Для того чтобы учесть потребности организации и сделать наиболее
приближенный к реальности прогноз на будущее, необходимо добавление
аналитических статей – данных о неликвидных запасах на товарных складах
и об имеющейся дебиторской задолженности, в т.ч. просроченной. Эта
информация входит в регистры бухгалтерского учета.
К плану продаж подобные требования по содержанию и детализации
данных не применяются. Отдел продаж предоставляет информацию по
последнему отчетному периоду и, если этот период – квартал или год,
данные по продажам за каждый месяц периода.
Создавать финансовую модель следует с простейшей модели, в
противном случае возможны сложности с большим количеством нюансов,
формул и листов в Excel. Важно придерживаться минимального количества
элементов и наладить взаимодействие внешних и внутренних параметров.
Этот этап также ответственен за установку правильных связей таким
образом, чтобы при изменении переменных (являющихся исходными
данными) в финансовой модели автоматически пересчитывались все
переменные. Это должно способствовать построению различных сценариев
(оптимистичных,
пессимистичных,
максимально
приближенных
к
реальности). И только после этого необходимо приступать к развитию и
«надстройкам» финансовой модели, конкретизировать показатели и т.д.
Для
того
инструментом
детализация
чтобы
анализа
исходной
финансовая
возможных
модель
являлась
сценариев
информации,
чтобы
развития,
полноценным
необходима
показатели
могли
контролироваться не только в теории. Как пример может быть рассмотрено
предприятие, оказывающее услуги. Если ранее, на первом этапе составления
финансовой модели, в модель был внесен план продаж только в денежном
эквиваленте, имеет смысл расписать выручку (полученную и планируемую)
следующим образом – цена услуги, умноженная на количество оказанных
услуг.
9
Подобным образом конкретизируются и другие виды исходных
данных. Арендная плата может быть представлена как произведение
площади помещения на стоимость арендной платы за один квадратный метр.
Зарплату обычно представляют в виде суммы заработной платы для каждого
вида сотрудников – рабочих, управленческих кадров и т.д., управленческие
расходы разделяют по типам расходов. Благодаря этому, в результате
финансовая модель становится системой, в которой отображена зависимость
конечного результата от изменения каждого элемента.
В то же время не рекомендуется делать слишком большое количество
показателей на верхнем уровне финансовой модели, к которому относят
прибыли/убытки и отчет о движении денежных средств. Для большей
информативности данные планы могут дополнить такие показатели, как
показатели
удельного
веса статей
в
структуре
активов/пассивов
и
коэффициент рентабельности (показателя, отражающего эффективность
использования ресурсов организации).
Для того чтобы обеспечить денежными средствами выполнение таких
мероприятий, как выплаты акционерам, меры по улучшению производства,
повышению
заработной
платы,
необходимо
применить
основы
среднесрочного финансового планирования. Финансовая модель служит
основой этих задач. В первую очередь, необходимо собрать данные о
количестве подобных мероприятий, их реальности и возможности финансово
подкрепить их.
Таким образом, подготовительный этап построения финансовой
модели – это среднесрочное финансовое планирование,
фактически, это
анализ текущих расходов и одновременное согласование этих расходов с
реализацией планируемых (и возможных) проектов, контроль над их
финансированием и соблюдением финансовых ограничений. В качестве
подобных обязательств выступают следующие обязательства организации –
это погашение кредиторской задолженности, социальная ответственность и
т.д.
10
Построение
финансовой
модели
обусловлено
следующими
проблемами:
1)
инвестиционные
проекты
не
всегда
разрабатываются
подразделениями компании с учетом текущей экономической ситуации на
предприятии в целом, что может противоречить реальным возможностям
организации – наличие единого плана продаж и производства способно
решить эту проблему;
2)
обязательства, принятые предприятием, могут потребовать
дополнительных финансовых затрат, которые можно внести в финансовую
модель и отследить их влияние на деятельность организации; примеры
обязательств и возможных затрат – сотрудничество с профсоюзом рабочих и
рост заработной платы,
социальная ответственность и меры по охране
окружающей среды, возврат заемных средств, выплаты дивидендов и прочее.
Первый шаг при среднесрочном финансовом планировании – это сбор
финансовых данных инвестиционных проектов, которые предусматриваются
при разработке среднесрочных планов, и их соединение в общую группу.
Результатом подобного агрегирования является следующая информация,
ожидаемая в результате выполнения принятых (или планируемых в
среднесрочной перспективе) решений:
1)
вложения капитала во внеоборотные активы (показатель равен
сумме вложений в незаконченное строительство, инвестиции капитала в
иные организации и другие виды затрат);
2)
чистый оборотный капитал;
3)
планируемый уровень производства продукции (прирост или
убыль), планируемый уровень доходов от сбыта данной продукции (прирост
или убыль);
4)
уровень производственных затрат.
Основные принципы и пропорции распределения полученной прибыли
должны быть четко сформулированы. В качестве одного из вариантов
возможен расход прибыли только в качестве инвестиций в производство, или
11
частично – на улучшение производственных объектов и частично на
выполнение социальных обязательств, или же на выплату дивидендов и т.д.
Вторым – основным этапом – является разработка финансового плана.
На основе проведенных расчетов выявляют возможность произвести
финансирование запланированных мероприятий и инвестиций только за счет
средств предприятия (внутренних источников финансирования). Если такой
возможности
нет,
определяют
размер,
структуру
и
источники
финансирования вне организации.
В финансовый план входит три вида отчетов – отчеты о прибылях и
убытках, баланс, отчеты об источниках финансовых средств и их
использовании. Отчет о прибылях и убытках является основой для расчета
плановой величины прибыли организации в каждом году периода. Отчет об
источниках
финансовых
средств
согласовывать между собой
и
их
использовании
средства, которые будут
позволяет
получены, и
запланированные инвестиционные расходы и выплаты. Если говорить более
конкретно, этот отчет позволяет:
1)
сопоставить
средства
из
собственных
источников
с
запланированным количеством;
2)
оценить необходимость привлечь финансовые средства из
внешней среды;
3)
определить и провести анализ целесообразности использования
возможных вариантов финансовых ресурсов, имеющихся за пределами
организации.
Плановый баланс является фактором, обеспечивающим равенство и
стабильность между активами и источниками их финансирования. Также он
делает возможным процесс отслеживания и анализа планируемых изменений
активов и пассивов (т.е. их размеры и структуру) организации и оценку
необходимости данных изменений.
12
1.2 Финансовое прогнозирование как основа модели
Прогноз является результатом прогнозирования. Он может быть
сформулирован как словесное, математическое, графическое суждение,
описывающее возможное состояние фирмы и ее внешнюю среду в
прогнозируемый промежуток времени. В рамках данной работы результат
финансового прогнозирования – прогноз – будет представлен как финансовая
модель в Excel.
При
каждом
варианте
развития
существуют
особенности
специфического будущего организации и, основываясь на них, определяют
ключевые показатели данной сферы бизнеса. Один вариант (предположение)
о будущем – это один сценарий.
Как говорилось в п.1.1, финансовое прогнозирование является
анализом
возможного
финансового
состояния
компании,
разработку
основных финансовых составляющих стратегии компании, которые будут
обеспечивать устойчивость предприятия. В первую очередь, подобный
анализ необходим для самой организации, т.к. при активной деятельности
привлечение
стороннего
капитала
и
предотвращение
кризиса
(или
банкротства) – это задачи первостепенной важности. Увеличение объема
продаж, снижение издержек, стабильное качество продукции, а также его
улучшение, диверсификация производственной деятельности – все это
улучшает конкурентную позицию компании, и, следовательно, постоянный
приток
капитала
и
финансовая
устойчивость
организации
будет
способствовать развитию компании.
В то же время такое понятие как «прогноз» употребляют и в
отношении расчетов, которые используются в финансовых планах, при
прогнозировании объема реализованной продукции, суммы затрат и т.п.
Прогнозирование способствует гибкости расчетов, и благодаря этому
внесение корректив в деятельность организации становится более реальным,
экономически выгодным и менее стрессовым.
13
Прогнозированием перспектив и развития состояния финансового
уровня организации интересуются и внешние пользователи экономической
информации, а не только сама организация. В число подобных пользователей
входят банки, благодаря финансовым ресурсам которых осуществляется
деятельность компания. Текущая финансовая отчетность клиента, анализ и ее
прогнозирование важны для банков, потому что это помогает понять, будет
ли осуществлен своевременный возврат заемных средств. В европейских
странах банки проводят значительную работу по вычислению вероятного
банкротства кредитуемых предприятий [2, с.15-17]. Подобные методы
подробно описываются как в зарубежной литературе, так и в отечественной.
В качестве примера финансового прогнозирования рассматривают
оценку финансового положения организации по критериям, способствующим
выявление отрицательной структуры баланса. Эти критерии разрабатываются
для реализации законодательной базы о банкротстве организаций [2, с.20]. В
результате
проведенного
анализа
и
оценки
финансовой
активности
предприятия, могут быть сделаны следующие выводы:
1)
предприятие признается неплатежеспособным;
2)
предприятие обладает возможностью улучшить свой показатель
платежеспособности;
3)
предприятие полностью утратит платежеспособность в случае
невыполнения кредитных обязательств.
Финансовый прогноз является основой при годовом и перспективном
финансовом планировании (стратегические, текущие и оперативные планы),
если говорить о том периоде, который предприятие рассматривает как
оптимальный для наиболее приближенного к реальности плана. В данной
работе
рассматриваются
сроки,
принятые
в
западной
практике
–
прогнозирование на 4 года.
Потребность
в
финансировании
и
объемы
финансирования
определяются следующим образом. Первый этап задает стратегические цели,
которые реализуются с помощью программ и отделов компании. Второй этап
14
оценивает количество трудовых и материальных ресурсов, которые будут
необходимы для реализации заданных целей. На этом же этапе определяется
возможный недостаток или переизбыток ресурсов и, в случае, если он есть,
составляется оптимальный план перераспределения ресурсов. Третий этап
определяет, есть ли необходимость в стороннем финансировании.
Когда потребность в финансовых ресурсах (в количественном
показателе)
превышает
запланированную
ранее,
происходит
корректирование поставленных стратегических целей, в том числе изменяют
и ресурсную базу, которая необходима для эффективного существования
организации и выполнения этих целей. Данный эффект достигают за счет т.н.
итераций – процессов, когда исходные показатели будут изменяться до
достижения конечного результата – т.е. до приближения показателя общего
количества
требуемых
финансирования.
затрат
Результатом
к
показателю
вышеперечисленных
заданного
объема
действий
является
реализация балансного принципа составления финансового плана.
Цели составления финансового прогноза:
1)
достижение оптимального уровня продаж;
2)
максимально возможная прибыль;
3)
определение необходимого уровня финансовых ресурсов;
4)
сокращение расходов;
5)
внедрение нормативов;
6)
определение финансовой политики организации.
Задачи финансового прогноза:
1)
проверить, согласуются ли поставленные цели между собой и их
осуществимость;
2)
обеспечить взаимодействие подразделений организации;
3)
проанализировать
возможные
сценарии
развития,
объемы
инвестиций и способы финансирования;
4)
определить
необходимые
неблагоприятных событиях;
мероприятия
и
поведение
при
15
5)
проконтролировать финансовое состояние организации.
Для построения предположений о будущем организации можно
использовать следующие виды прогнозирования.
1)
творческое
Творческое прогнозирование. В качестве основы используют
видение
будущего
и
субъективные
знания
менеджера,
составляющего прогноз. Существует два типа творческих прогнозов –
оптимистический
прогнозирование
и
пессимистический
используют
при
прогнозы.
Творческое
непосредственном
предсказании
менеджером или другим лицом, осуществляющим прогноз, экономических
показателей деятельности компании.
2)
Поисковое прогнозирование. Это научное прогнозирование,
описывающее процесс изменения деятельности от настоящих дней к
окончанию прогнозируемого периода с помощью имеющейся информации и
разделения прогнозируемого периода на равные промежутки времени.
Виды поискового прогнозирования:
2.1. традиционное (экстраполятивное);
2.2. новаторское (альтернативное).
В
экстраполятивном
подходе
делается
предположение
о
непрерывности и «гладкости» экономического развития организации,
благодаря чему прогнозируемая деятельность организации (и ее результаты)
– это проекция (экстраполяция) текущих результатов в будущее. Таким
образом, при этом подходе оценивают прошлые показатели деятельности
организации, а также тенденции развития организации и проекция
имеющихся результатов на конец периода. Главным предположением
данного вида прогнозирования является тот факт, что ключевые интересы
предприятия в течение этого периода времени коренным образом не
изменятся.
Экстраполятивный подход, хоть и считается традиционным и
несколько устаревшим, все еще находит применение. Помимо этого, большая
16
часть методов построения прогноза использует ключевые моменты данного
подхода.
Альтернативный подход стал популярен только в 80-е годы XX века,
но, несмотря на это, внутрифирменное планирование отдает предпочтение
данному подходу все чаще.
Альтернативный подход, в отличие от зкстраполятивного, считает
внешнюю и внутреннюю среду бизнеса изменчивой, то есть фирма
развивается переменчиво – иногда развитие «гладкое» и непрерывное, иногда
– скачкообразное и прерывистое. Предполагается, что по большей части
подобные изменения и нестабильность происходят из-за влияния извне или
же
кризиса
трудового
персонала
(например,
кризис,
вызванный
необходимостью сократить часть сотрудников или понизить заработную
плату; кризис, вызванный сменой оборудования; внедрение инновационного
способа производства и т.д.). Еще одной важной особенностью данного
подхода считается конкретное число предположений о будущем развитии
организации.
Альтернативный
подход
создает
прогнозы,
которые
сочетают
различные варианты прогнозируемых результатов и показателей. Для
каждого варианта предполагается особый сценарий развития организации.
Иногда при альтернативном прогнозировании единая логика объединяет оба
варианта развития организации – она развивается «гладко» и скачкообразно,
картина будущего создается искусственно.
3)
Нормативное прогнозирование. При данном подходе после
определения общих целей компании и стратегических ориентиров (в том
числе и для каждого подразделения компании) производится оценка развития
компании, основанная на этих целях.
Прежде всего, стоит отметить, что организация пользуется методами
нормативного подхода, если исходных (исторических) данных для других
подходов недостаточно или же их вовсе нет. В связи с этим в нормативном
подходе отдается преимущество качественным методам исследования. [7,
17
с.97]. У экстраполятивного и нормативного подходов прогнозирования есть
общая черта – они считаются традиционными и применяются чаще всего.
Выделяют следующие характеристики финансовых прогнозов и,
соответственно, классификации.
а) Срок разрабатываемого прогноза: зависит от срока планирования.
1) краткосрочный прогноз – до месяца, например, прогноз о
движении наличности сроком на неделю или месяц;
2) среднесрочный – до пяти лет;
3) долгосрочный – до 10 лет.
б) Тип прогнозирования:
1) поисковой;
2) нормативный;
3) творческий.
в) Возможность организации изменить свои перспективы развития:
1) пассивная;
2) активная.
При пассивном прогнозе компания по ряду причин (например, при
отсутствии финансирования или необходимых для развития предпосылок и
т.д.) не способна повлиять на свою деятельность и предполагает, что на
организацию будут воздействовать внешние процессы.
Активный прогноз означает активные действия организации и участие
в проектировании ее будущего и, скорее, организация будет влиять на
внешнюю среду, а не наоборот.
В качестве примера можно рассмотреть организацию, на основе
которой
в
данной
работе
разрабатывается
финансовая
модель
прогнозирования. Основная деятельность ООО «Завод Шинглас» —
производство гибкой черепицы. Сделано предположение, что в связи с
кризисом в строительстве и снижением спроса на квартиры, рынок
строительных материалов перенасыщен продукцией, и спрос на черепицу
упал. Если бы компания придерживалась пассивного прогноза, было бы
18
сделано предположение о продолжении снижения спроса продукцию, и,
соответственно, компания приняла бы решение о сокращении производства
данного товара. При активном прогнозе компания бы предприняла меры для
искусственного стимулирования спроса на гибкую черепицу – к примеру,
рекламную кампанию на рынке дачного строительства, делая акцент на
дешевизне и долгих сроках использования. В связи с этим можно высказать
предположение о сохранении спроса на прежнем уровне или же росте спроса
с началом дачного сезона и увеличении объема продаж.
г) Вероятность прогнозируемых событий.
1) вариантные;
2) инвариантные.
Если предполагается, что вероятность реализации прогноза достаточно
высока, то прогноз – инвариатный, он состоит только из одного варианта
развития. Наиболее часто подобный прогноз связан с экстраполятивным
подходом и является логическим продолжением текущей ситуации в
компании.
При вариантном прогнозе компания предполагает, что будущее
организации неопределенно и изменчиво, соответственно, существует
несколько вариантов для развития компании и каждый из них вероятен в
разной степени.
д) Способ предоставления результатов.
1) точечный;
2) интервальный.
При точечном значении вариант развития организации состоит из
единственного значения показателя, для которого делают прогноз. Например,
в течение ближайшего года цены на гибкую черепицу вырастут в 1,5 раза.
При интервальном прогнозе организация предполагает диапазон, в
котором будет находиться прогнозируемое значение. Например, в течение
ближайшего года цены на гибкую черепицу вырастут на 40-50%.
19
В следующем параграфе будут рассмотрены методы прогнозирования,
которые применяются при разработке прогнозной модели, и сделаны выводы
по результатам Главы 1.
1.3 Методы прогнозирования
Исходный пункт каждого метода – некоторая преемственность (или,
другими словами, определенная устойчивость) показателей, финансовохозяйственная цикличность и стабильность предприятия в каждом отчетном
периоде. Таким образом, при прогнозировании и разработке финансовой
модели
организации
используют
подход
перспективного
анализа
–
финансово-хозяйственная деятельность изучаются с целью определить
финансовое состояние организации в будущем периоде.
Прогнозируемые показатели могут варьироваться. Для того чтобы
классифицировать методы прогнозирования, в данной работе за основу
берется подобный список показателей.
а) Методы, описывающие изменение одного или многих показателей,
наиболее важных для анализа.
1) изменения выручки и прибыли;
2) изменение себестоимости продукции, и т. д. [20, с.228]
б)
Методы,
описывающие
прогнозируемые
отчетные
формы
полностью, с типовыми или укрупненными статьями. Каждую укрупненную
статью
(номенклатуру
статей)
баланса
или
финансовой
отчетности
анализируют и делают прогнозы, основываясь на показателях предыдущих
периодов.
Преимуществом данных методов является возможность провести
всесторонний анализ финансового состояния. Благодаря максимальному
доступу к информации, финансовый аналитик способен:
1) определить допустимые темпы развития производства;
20
2) вычислить объем финансов, необходимый для привлечения
извне;
3) рассчитать любые финансовые коэффициенты, и т. д.
Этот вид методов подразделяют на следующие типы, в зависимости от
статей отчетности:
1) методы, в которых для каждой статьи делают индивидуальный
прогноз, основываясь только на ее динамике за последний
отчетный период;
2) методы, в которых учитывают существующие взаимосвязи – при
этом и взаимосвязи статей из одной отчетной формы, и
взаимосвязи статей из нескольких отчетных форм. К мнению о
том,
что
статьи
отчетности
следуют
анализировать
и
прогнозировать согласованно, приходят и многие ведущие
компании. Это связано с тем, что экономическая система,
характеризуемая этими статьями, одна и та же. [28, с.402]
Методы прогнозирования могут быть поделены на следующие типы
(делятся по виду прогнозной модели) (см. рис.1):
21
Рисунок 1 – Классификация методов прогнозирования финансового
состояния предприятия [17]
Ниже более подробно рассказывается о каждом из методов.

Метод
экспертных
оценок.
Этот
подход
состоит
из
многоступенчатого опроса экспертов с помощью специальных схем. На
следующем этапе происходит обработка полученной информации, в качестве
инструментария выступает экономическая статистика и ее элементы. Суть
методов экспертной оценки состоит в применении знаний и умений таких
сотрудников как торговые, финансовые или производственные руководители
организации. Акцент делается на том, что именно руководители выступают в
роли «экспертов», так как считается, что они обладают должным образом.
22
Однако не стоит забывать, что и среди рядовых сотрудников могут быть
ценные практические кадры, поэтому следует проводить опросы с целью
узнать, какие перспективы развития для организации они видят – например,
как оценивают свою работоспособность, износ оборудования, что они могли
бы предложить с целью улучшить качество производимой продукции.
Известны случаи, когда в ходе такого опроса выяснялось, что, например,
столовая находится слишком далеко от производственного цеха – и решение
этой проблемы (строительство нового здания столовой) помогло сократить
временные издержки и сотрудники смогли работать более продуктивно.
Подобный метод помогает принять необходимые решения быстро и
просто. Метод экспертных оценок применяется и при расчетах прогнозных
значений, и в работе аналитиков.

Стохастические методы. При этом предполагают одинаково
вероятным и прогноз, и связь исследуемых показателей между собой. Чем
больше данных удается добыть эмпирическим путем, тем более точным
будет прогноз. Стохастические методы наиболее часто используются при
формализованном прогнозировании, есть несколько уровней сложности
применяемых последовательных действий. Наиболее простым примером
является возможность исследовать тенденции среди изменений объема
продаж благодаря показателям реализации и изменению их темпов роста.
[49]
Существует
три
типовые
группы
стохастических
методов,
в
зависимости от наличия имеющейся информации и данных.
а) Если существует временной ряд (данная ситуация чаще всего
встречается) финансовый отдел обладает данными в полной мере. Самое
важное – динамика показателя, потому что на основании этой информации и
будет строиться достоверный и максимально приближенный к реальности
прогноз – т.е. выявляется тренд.
б) Если существует пространственная совокупность, предполагается,
что части статистических данных об исследуемых показателях нет – или же
23
высказывается предположение, что на значение этих показателей могут
оказать влияние сразу несколько факторов.
в) Пространственно-временная совокупность существует в ситуациях,
когда:
1) длины динамических рядов недостаточно для действительно
статистически значимого прогноза;
2) при построении прогноза на него будут оказывать влияние
факторы, экономически и динамически отличающиеся между
собой.

Детерминированные методы.
Функциональные или жестко
детерминированные связи между показателями играют важную роль. [27, с.
291]
Оптимальным методом построения прогноза, на базе таб.1, является
метод экспертных оценок, т.к. несмотря на отсутствие ответственности
конкретного сотрудника за принятие решения, он основан на теоретических
и практических знаниях и оптимально приближен к реальности. Построение
финансовой модели в Главе 3 также основано на этом методе.
Таблица 1 – Сравнение методов прогнозирования
Методы
составления Плюсы
прогноза
Методы экспертных оценок Методы применяются не
только в прогнозировании
конкретных
значений
показателей,
но
и
в
аналитической работе –
весовые
коэффициенты,
пороговые
значения
показателей
Стохастические методы
Исследование не только
показателей, но и связей
между ними
Детерминированные методы
Минусы
Минимальная
(или
ее
полное
отсутствие)
персональная
ответственность
управляющего персонала за
прогноз
Случайные
колебания
данных
влияют
на
результаты,
возможны
серьезные просчеты
Взаимосвязь качественных и Из-за колебаний внешней
количественных
среды
взаимосвязь
показателей
показателей может быть не
достаточно четкой
24
Важно сказать и о методах, которые основаны на моделях предприятия
типа динамические имитационные модели организации. Подобные модели
включают в себя планируемые закупки сырья для производства, материалов
и комплектующих, требующихся в производстве и при его модернизации,
информацию об издержках и их структуре, инвестиционную активность
организации, сведения о налогообложении и налогооблагаемой базе и т.д.
Эта информация,
представляемая как единая финансовая модель,
способствует оптимальной и точной оценки деятельности компании и
прогнозного финансового состояния компании.
Подводя итоги первой главы, следует отметить, что был проведен
анализ методов прогнозирования, разъяснено понятие «прогнозная модель».
Применяя полученные знания на практике, стало ясно, что модель такого
рода может быть построена только с помощью программного обеспечения,
например такого, как Microsoft Excel, как в данной работе. Благодаря
построению таблиц в данной программе, необходимые для разработки
модели вычисления могут производиться достаточно быстро. Также это
помогает модели быть более гибкой и реагировать на изменения.
Однако этих методов не достаточно для действительно важной работы,
необходимо более обширная информация, чем бухгалтерская отчетность
организации.
Минусами
формализованных
моделей
построения
прогнозов
о
финансовом состоянии организации являются следующие моменты [40,
p.307].
а)
При
моделировании
услуг
к
разработке
рекомендуют,
и,
соответственно, организация разрабатывает, несколько прогнозируемых
вариантов развития события. Основываясь только на формализованных
критериях,
нет
возможности
выяснить
оптимальный
и
наиболее
приближенный к реальности.
б) Взаимосвязь экономических показателей в финансовой модели
отражена в экономической модели зачастую лишь упрощенно.
25
В то же время нельзя однозначно утверждать, что эти положения несут
только отрицательную нагрузку. Это означает, что результаты полученных
прогнозов должны анализироваться и применяться с осторожностью, важно
помнить, что у каждого подхода к прогнозированию есть недостатки и
ограничения.
Подробная информация о предприятии, для которого разрабатывается
финансовый прогноз, содержится в Главе 2, как и ее финансовое состояние.
26
Глава 2 Анализ финансового состояния компании ООО
«Завод Шинглас»
2.1 Основные характеристики организации
В августе 2004 года в г. Рязани по адресу ул. Восточный промузел, 21,
строение 58, был открыт новый завод корпорации «ТехноНИКОЛЬ» —
«Завод Шинглас». Данное предприятие — это совместный проект компании
ТехноНИКОЛЬ и испанской корпорации «ChovA». «Шинглас» производит
гибкую кровельную черепицу ТМ SHINGLAS®, данный продукт является
одним из наиболее часто используемых при строительстве в России, странах
СНГ и Европе. Компанией ТехноНИКОЛЬ в бывшем кузнечном цехе (общая
площадь которого составляет 50400 кв.м.) были проведены значительные
работы, связанные с восстановлением здания, построена электрическая
подстанция и газовая котельная, с помощью испанских партнеров
установлено современное производственное оборудование. Данный тип
оборудования оснащен полностью автоматизированной системой, которая
показывает высокую производительность труда с минимальным участием
рабочего персонала. Благодаря этому оборудованию удается полностью
контролировать технологический процесс и минимизировать возможные
ошибки. Также на предприятии осуществляет свою деятельность научная
лаборатория, ответственная за поддержания уровня качества производимых
материалов.
Завод
является
крупнейшим
российским
предприятием,
выпускающим черепицу шинглас. Планируются к запуску новые виды
продукции, расширение ассортимента и сервиса.
ООО «Завод Шинглас» представляет собой общество с ограниченной
ответственностью, т.е. это коммерческая организация, которую учредили
несколько лиц, при этом уставный капитал поделен на несколько долей
определенных
Приложении 1.
размеров.
Организационная
структура
представлена
в
27
По информации на 2015 год, учредителями данной компании являются
ООО «КАССИЯ», имеющее долю 99%, и ООО «МИАРА» с долей 1%.
Уставной капитал: 100 тыс.руб.
Компания ООО «ЗАВОД ШИНГЛАС» осуществляет следующие виды
деятельности
(в
соответствии
с
кодами
ОКВЭД,
указанными
при
регистрации):
1)
производство изделий из асфальта или аналогичных материалов
(основной вид деятельности);
2)
производство битуминозных смесей на основе природного
асфальта или битума, нефтяного битума, минеральных смол или их пеков;
3)
торговля автотранспортными средствами
4)
деятельность агентов по оптовой торговле универсальным
ассортиментом товаров;
5)
неспециализированная оптовая торговля пищевыми продуктами,
включая напитки, и табачными изделиями;
6)
оптовая
торговля
прочими
непродовольственными
потребительскими товарами;
7)
прочая оптовая торговля;
8)
розничная
торговля
в
неспециализированных
магазинах
преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными
изделиями;
9)
прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;
10)
прочая розничная торговля в специализированных магазинах;
11)
прочая розничная торговля вне магазинов;
12)
деятельность автомобильного грузового транспорта;
13)
хранение и складирование прочих грузов;
14)
организация перевозок грузов;
15)
предоставление услуг по хранению ценностей;
16)
сдача внаем собственного недвижимого имущества;
28
аренда
17)
прочих
машин
и
оборудования
научного
и
промышленного назначения;
консультирование по вопросам коммерческой деятельности и
18)
управления.
Основной портфель продуктов состоит из следующих материалов:
битумная черепица ТехноНИКОЛЬ Шинглас и комплектующие, а также
строительные пленки.
Для
успешного
построения
финансовой
модели,
необходимо
определиться с целями компании. Целеполагание (англ. «targeting») – это
поиск и формулирование целей, важный этап в стратегическом бизнеспланировании. Выделяют следующие виды целей:
1)
краткосрочные/среднесрочные/долгосрочные;
2)
цели
внешней
(продажа,
работа
с
клиентами,
конкурентоспособность предприятия) и внутренней среды (производство,
персонал).
В качестве исходных пунктов при постановке цели чаще всего
компании выбирают:
1)
миссию;
2)
ключевые ценности организации (персонала);
3)
принципы построения конкурентных отношений;
4)
конкурентоспособность;
5)
слабые/сильные стороны, выделяемые в SWOT-анализе (SWOT-
анализ
—
метод
стратегического
планирования,
заключающийся
в
выявлении факторов внутренней и внешней среды организации и разделении
их на четыре категории: Strengths (сильные стороны), Weaknesses (слабые
стороны), Opportunities (возможности) и Threats (угрозы) [21, с.151]).
Данный
анализ,
проведенный
документации, представлен на Рисунке 2.
на
основе
предоставленной
29
Рисунок 2 – SWOT-анализ ООО «Завод Шинглас»
По
результатам
SWOT-анализа
можно
сделать
вывод,
что
первоочередная задача компании – улучшение узнаваемости бренда – этому
также будет способствовать кризисная ситуация на рынке импорта, и
увеличение рекламных кампаний организации в целом.
Современный менеджмент, эффективные инвестиции и структура,
оптимальная для роста и развития компании, «Завод Шинглас» занимает
лидирующие позиции в своем сегменте рынка России и стран СНГ. Отвечать
на потребности рынка и общества удается, благодаря развитию экологически
чистого и энергоэффективного производства и инновационных разработок.
Базовая стратегия Завода Шинглас – доминирование на рынках,
лидерство
по
производительности
издержкам
труда,
(фокусирование
потерях
на
производства,
себестоимости,
логистике)
дифференциация продукции (концентрация на ламинированной черепице);
и
30
Стратегия завода «Шинглас» направлена на рост стоимости бизнеса за
счет повышения ценности конечного продукта для потребителя, снижения
издержек, технологического и маркетингового преимущества.
Ключевые стратегические цели на 2015-2019 гг. и ожидания по их
достижению:
1)
Доминирование на рынках присутствия:
1.1.
РФ и СНГ: в 2019 году стратегическая бизнес-единица (СБЕ)
будет занимать долю рынка более 60% по битумной черепице;
1.2.
Европа, Азия, Африка: к 2019 г. в более чем половине стран
присутствия СБЕ будет иметь наибольшую долю продаж среди конкурентов;
1.3.
Рост продаж +15% в 2015 гг.— выше роста рынка скатной кровли
(СК) в целом;
1.4.
Рост доли ламинированного шингласа к 2019 году до 70%;
1.5.
Рост продаж черепицы ЛЮКСАРД с 215 000 шт. в 2014 до 1 229
326 шт. в 2019 г.
2)
Абсолютное лидерство в издержках
2.1.
Снижение операционных расходов с 13,8% до значения 11,1% от
оборота 2014 года.
2.2.
Снижение сырьевой себестоимости – частичное нивелирование
инфляции.
3)
Повышение
производительности
труда
в
2
раза
—
производительность труда по выручке вырастет с 13 до 25 млн. рублей на
работника.
4)
EBIT (англ. Earnings Before Interest and Taxes – прибыль до
вычета процентов и налогов [46]) в 2019 году составит 1 727 млн. рублей.
Более подробно описанные цели представлены на рис.3.
31
Рисунок 3 — Стратегические цели ООО «Завод Шинглас»
Генеральное целеполагание развития ООО «Завод Шинглас» на 20152019 гг. выглядит следующим образом:
1)
Безопасность труда
1.1.
Совершенствование системы охраны труда. Ежегодное снижение
отношения количества производственного травматизма к общему количеству
сотрудников не менее чем на 15 % по каждой из категорий П2-П3. Нулевой
показатель П1 (П1 – смертельный несчастный случай, П2 – временная потеря
трудоспособности,
П3
–
производственная
травма
без
потери
трудоспособности [13, с.43]).
1.2.
Совершенствование работы по предотвращению несчастных
случаев и улучшению безопасности работы и условий труда. Прививание
необходимости системной работы в данном направлении, включая ее
планирование.
Введение
показателя
качества
данной
работы
«анкет/сотрудника в год» по случаям П5 и рациональным предложениям.
32
(П5 – предотвращенное происшествие, несущее потенциальный риск для
здоровья и жизни сотрудника [13, с.44]).
2)
Производительность труда.
2.1.
Лидерство по производительности труда и эффективности
использования оборудования в отрасли (англ. Overall Equipment Effectiveness,
OEE
–
производственное
время,
которое
считается
продуктивно
использованным);
2.2.
Совершенствование систем производственного менеджмента с
целью обеспечения среднегодового (общий прирост за период, деленный на
количество лет в периоде) прироста производительности труда не менее чем
темп роста средней зарплаты сотрудников завода.
2.3.
Достижение лучших мировых производственных показателей (в
т.ч. за счет бенчмаркинга – анализа деятельности конкурентов с целью
частичного или полного заимствования их методик, работающих наиболее
эффективно).
3)
Бизнес-цели.
3.1.
Концентрация на той ассортиментной линейке, которая уже стоит
в производстве.
3.2.
Развитие логистических схем поставок сборных (комплексных)
машин от 10 тонн по нескольким (до 3-х) точкам.
3.3.
В 2016 году реализовать полноценный интернет-магазин.
Ограничения интернет-магазина: только предоплата, наемный транспорт 10 и
20 тонн.
3.4.
Организация
прямого
взаимодействия
с
крупными
региональными подрядчиками и застройщиками. Использование этого канала
для увеличения продаж и повышения доходности.
3.5.
Развитие и усиление функции «технического маркетинга»
(служба региональных технических представителей, учебные центры).
Акцент на развитие не денежных и не товарных конкурентных преимуществ
компании.
33
3.6.
Удержание текущего уровня сервиса.
4)
Управление. Все функции управления и контроля за полным
жизненным циклом продукта – это объект управления предприятия. В том
числе – разработка продукта, выбор технологии производства, определение
оптимального сырья и его поставщиков, определение рецептур и норм
расхода на все выпускаемые продукты, организация производства и ремонта
оборудования, организация контроллинга, ценообразование, определение
каналов распространения и работа с ними, создание инструментов
продвижения, создание технической поддержки, управление уровнем сервиса
обслуживания потребителей, логистика продукта, работа по повышению
качества продукта, работа с претензиями клиентов, обучение и развитие
персонала СБЕ, оперативное планирование.
5)
Финансы.
5.1.
Ежегодная EBIT по предприятию в целом не менее, чем в
прошлом году;
5.1.1. При высоких абсолютных значениях EBIT,
существенно
превышающие аналогичные показатели конкурентов, либо в случае
масштабных инвестиций, допускается его обоснованное снижение.
5.1.2. EBITDA не ниже 25% к 2019 году
Говоря о конкурентной среде, позиции завода оцениваются следующим
образом (см. таб.2). Можно сделать вывод, что конкурентная позиция
организации достаточно высока и ее ждет успешная работа на рынках
потребления в прогнозируемом периоде 2015-2019 гг. Однако необходимо
работать над узнаваемостью бренда и улучшать сервис, в том числе
постпродажный, например, в случае бракованного товара или недостачи.
34
Таблица 2 – Оценка конкурентной позиции ООО «Завод «Шинглас»
2.2 Описание финансового состояния организации
В 2008 году организация столкнулась с ситуацией, когда в качестве
единственно верного и безусловного ориентира бюджет выступать уже не
мог.
Это
было
обусловлено
невозможностью
сделать
прогноз
о
среднесрочных перспективах направления и интенсивности изменений во
внешних параметрах – таких параметрах как рост безработицы, снижение
спроса и снижение объема продаж. В связи с этим было принято решение об
использовании
механизмов
финансового
моделирования,
которые
прогнозируют возможные среднесрочные перспективы работы предприятия.
Эти перспективы зависят от степени влияния внешней среды и ее параметров
на деятельность организации. Финансовую модель создают, базируясь на
35
бюджете и детализируя статьи в той же степени, что и параметры, о которых
говорилось ранее. Благодаря этому, зависимость между внешней средой и
жизнедеятельностью
предприятия
определяется
более
эффективно.
Финансовая модель организации является производной, «проекцией»
одобренного стратегического бюджета. В то же время финансовая модель по
своей структуре и возможности быстро реагировать на изменения более
гибкая, постоянно меняющаяся и зависит только от запланированных
результатов и полученных показателей.
Баланс
компании за 2012-2014 гг. (по состоянию на 01.01.2015)
представлен на таб.3. По результатам таблицы можно сделать такие выводы,
как:
1)
С 2013г. компания выплачивала займ, по состоянию на 2015 г.
краткосрочный займ был выдан компанией, это отражено в ячейке AC31,
займ равен 124 145 тыс. рублей.
2)
Уровень оборотных активов увеличивается с каждым годом.
3)
В 2014-2015 гг. прибыль является отрицательной. Это связано с
тем, что в 2013 году компания запустила новую линию производства, был
взят большой кредит (у дочернего предприятия корпорации «Технониколь»),
но, по сравнению с 2014 г., в 2015 г. убыток сократился и (это
предположение будет рассмотрено в Главе 3) организация может добиться
положительного результата.
Подводя итоги Главы 2, необходимо отметить, что планируемые
показатели оборота торговли можно достичь двумя способами:
1) В условиях некоторого спада спроса стоит снизить цену продукции
пропорционально снижению уровня спроса, это может привести к
увеличению объемов продаж и, соответственно, увеличить прибыль.
2) Компания может оставить цену на прежнем уровне и рассчитывать
на сохранение хотя бы текущего уровня спроса или на расширение
рынка.
36
В главе 3 будет рассмотрена стратегия 2, потому что компания активно
сотрудничает со странами ближнего зарубежья – Молдова, Казахстан и т.д.,
поэтому логично сделать вывод, что снижение цены не будет экономически
обоснованным.
37
Таблица 3 – Баланс ООО «Завод Шинглас» за 2012-2014 гг.
Завод Шинглас
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
факт
факт
факт
Код
Активы
Внеоборотные активы
Основные средства + Предоплаты поставщикам
БЛ100
ОС
Оборотные активы
БЛ110
Запасы
БЛ120
Сырье+Готовая продукция
БЛ125
ТМЦ
Дебиторская задолженность
БЛ140
Дебиторская Задолженость Клиентов
Предоплаты (авансы выданные) и прочая
БЛ150
дебиторская Задолженность
БЛ190
Денежные средства и их эквиваленты
Итого активы
Пассивы
Собственный капитал
БЛ300
Уставный Капитал
БЛ310
Добавочный Капитал
Прибыль
БЛ330
Прибыль текущего года
БЛ340
Использование прибыли
БЛ350
Прибыль прошлых лет
БЛ370
Доля миноритарных собственников
БЛ380
Резервы
БЛ400 Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные обязательства
Бл500
Кредиты и займы
Кредиторская задолженность
БЛ700
Авансы полученные
Торговая и прочая кредиторская
БЛ720
задолженность
БЛ730
Расчеты с персоналом
БЛ740
Расчеты с учредителями
БЛ750
Кредиторская задолженность поставщикам
Итого обязательства и капитал
Справочно:
БЛ1200
Неликвиды по Запасам
Использование прибыли
Выплаты Мажоритариям
БЛ340
Выплаты Внутри ППК
Прочие выплаты
Доля дивдидендов к Собственному капиталу
(на начало), %
Доля дивдидендов к Прибыли текущего
года, %
Финансовый рычаг (D/Eq)
Оборачиваемость Активов (оборот в год)
Рентабельность актива (ROA;%)
Рентабельность собств.Капитала (ROE;%)
EVA тн (тыс руб)
Ставка дисконтирования
1 618 616
1 618 616
1 570 860
1 570 860
1 548 090
1 548 090
444 099
263 647
241 036
22 612
179 448
65 799
1 764 652
584 576
540 923
43 654
1 179 543
43 813
113 649
1 135 730
1 376 452
969 865
900 769
69 095
406 072
379 976
26 096
1 004
2 062 715
533
3 335 513
515
2 924 541
887 537
316 218
256 895
157 154
1 543
-202 500
358 112
136 898
20 372
256 475
918 703
522 206
396 496
23 533
546 309
213 447
256 895
37 105
-120 049
0
157 154
0
38 863
0
2 789 203
1 765 404
1 023 799
12 889
2 870 082
213 447
256 895
2 335 443
-95 947
0
2 431 391
0
64 297
0
54 459
-124 145
178 604
43 512
68 142
2 258
300 000
2 563
2 062 715
5 220
-202 500
-202 500
0,877
х
х
х
x
1 007 080
3 217
0
613
3 335 513
17 072
0
132 481
2 002
0
609
2 924 541
41 074
0
0
0
0,0%
0,0%
х
х
3,232
0,0%
0,0%
-227 587,5
15,0%
0,766
-3,1%
-5,6%
-352 176,8
15,0%
38
Глава 3 Построение финансовой модели на примере ООО
«Завод Шинглас»
Финансовую модель строят на основе данных о предыдущих периодах
деятельности организации. Используется т.н. «набор исторических данных»,
например, набор данных за предыдущие два года. В рамках построения
прогнозной модели в данной работе используются данные за предыдущие
два год – 2013 и 2014. Что касается предыдущих отчётных периодов, эти
данные следует использовать для того, чтобы сравнить с полученными в
результате прогноза показателями. Однако подобный анализ требует более
полного доступа к финансовой информации и будет проводиться в самой
организации.
Данная
проверка
сделает
прогнозную
модель
более
приближенной к реальности, т.к. можно отследить сезонные колебания
продаж и прочие изменения на более полном промежутке времени.
Методы построения прогноза считаются базой, потому что это – основа
каждой финансовой прогнозной модели, но как самостоятельные методы на
практике они используются
крайне редко. Чаще всего организация
использует метод, который состоит из 2-3 базовых приемов и алгоритмов.
Причина подобного решения – недостатки и ограничения, которые
присутствуют в каждой модели. Комплексное использование нескольких
методов помогает исправить это. Действительно, базовые методы, входящие
в состав комбинированного метода, компенсируют слабые места друг друга.
Если говорить о классификации метода, используемого в данной
работе, то этот комбинированный метод прогнозирует состояние форм
отчетности. Учитывают не только индивидуальную динамику, но и
зависимость отдельных статей друг от друга – и в рамках отдельно взятой
формы отчетности, и среди различных форм. Рис. 1 отражает взаимосвязь
базовых методов и данного, комбинированного.
39
При описании используемого метода употребляются следующие
обозначения.
1)
ДП+Упр – Дирекция продаж и Управление Дирекции продаж.
2)
ЗШ – Завод Шинглас.
3)
ЦФО — Центр финансовой ответственности.
4)
АСБ
—
Автоматизированная
система
бюджетирования
(предназначена для загрузки плановых и фактических данных за отчетный
период по всем завода «Технониколь» для консолидации по компании ).
5)
ППК — Производственное предприятие Компании.
6)
ОТ и ПБ — Охрана труда и производственная безопасность.
7)
КЦ — Корпоративный центр.
8)
IT — Отдел информационных технологий корпоративного
центра.
9)
Ш1+Ш2 — Ш1- старая линия Завода, Ш2 - новая линия Завода
Прогнозная отчетность начинается с вычисления величина капитала,
ожидаемого на конец прогнозируемого периода и на каждый год в течение
этого периода. Зачастую в уставном, добавочном и резервных капиталах
ничего
не
меняется
(кроме
случаев,
когда
компания
планирует
осуществление эмиссии своих акций). В связи с этим, можно внести эти
показатели в прогнозную модель в таком же виде, в каком они представлены
в последней финансовой отчетности. Итак, собственный капитал может
измениться только за счет прибыли, которой распоряжается организация.
Размер прогнозируемой прибыли рассчитывают по пропорциональным
зависимостям, в зависимости от коэффициента рентабельности будущего
периода. Этот коэффициент равен результату деления общей прибыли на
выручку от реализации продукции.
Таким образом, для эффективной проверки модели и для того, чтобы
уменьшения ожидаемых ошибок, вносятся изменения в уже существующую
модель. Т.е. завод каждый год составляет финансовая модель на следующие
5 лет, а также на текущий отчетный период, с учетом изменений. Можно
40
сказать, что в модель вносят изменения с учетом реальной деятельности
организации, то есть во время всего прогнозируемого периода.
Если речь идет о трендах, колебаниях продаж в зависимости от сезона
или цикличности, необходимо постоянная корректировка вносимых в
прогноз показателей, и, затем, проверка этих изменений. Итак, этапы работы
с прогнозной моделью:
1) сбор информации;
2) разработка шаблона модели,
3) внесение данных в модель;
4) проверка актуальности информации;
5) уточнение информации и корректировка.
Затем эти этапы повторяются, таким образом, образуется цикл.
Подводя итог всему вышесказанному, модель развития завода
«Шинглас» построена комбинированным способом – на основе фактических
статистических данных за 2013-2014гг., также используется перспективное
финансовое планирование на период 5 лет. Этот период можно считать
подходящим для приближенного к реальности плана.
На 2015 год применяется точное планирование с учетом ближайших
перспектив и фактических данных по 2013 и 2014 годам, а на период 20162019 гг. применено прогнозирование, исходя из предположений в условиях,
изложенных в генеральном целеполагании.
Как было упомянуто в Главе 1, планирование – это более узкое, чем
прогнозирование, понятие. Прогнозирование состоит из информации о
конкурентной среде организации и ее взаимодействии с поставщиками.
41
Рисунок 4 — Конкурентные позиции ООО «Завод Шинглас»
Как видно из приведенного выше рис.4, продукция завода «Шинглас»
занимает лидирующие позиции на рынке своей продукции по всем
параметрам, кроме цены. Это обусловлено высокой ценой материала для
производства. В целом ситуация с продажами на рынках России выглядит
следующим образом (см. рис.5).
42
Рисунок 5 – Рынок гибкой черепицы в России, анализ на базе 2014 г.
Исходные
данные
закрепляются
в
листах
предположений.
В
рассматриваемой модели это листы:
- «Предположение отчета о прибылях и убытках (ОПУ)»
- «Предположение Баланс»
- «Капитальные затраты»
Основными шагами (этапами) прогнозирования являются:
1.составить прогноз продаж;
2.составить прогноз переменных издержек;
3.составлить прогноз инвестиций в статьи основных и оборотных
активов, которые необходимы для выполнения прогноза продаж;
4.рассчитать потребности во внешнем финансировании и определить
соответствующие источники.
У завода «Шинглас» в 2015 году есть к погашению валютный займ,
полученный у корпорации «Технониколь» на покупку новой линии, других
займов нет.
43
Первый шаг в зоне ответственности Дирекции продаж. Второй
четвертый — за финансистами.
и
Третий – инженерная служба — дает
необходимый для выполнения производственной программы
объем
капложений.
При составлении финансовой модели учтен такой макроэкономический
показатель как инфляция, ее необходимо учитывать, чтобы избежать
ошибочных выводов в прогнозировании. Так на листе «Предположения
ОПУ» в п.4. средняя заработная плата за год индексируется на 7%,
В п. 6 доля затрат на энергоресурсы от выручки индексируется на 4,5%.
В
п.18
на
листе
«Предположение
Баланс»
закладывается
ставка
дисконтирования, равная 15%. Ставка дисконтирования - процентная ставка,
используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину
текущей стоимости. [46]
Отправная точка построения модели – прогноз продаж и расходы,
которые связаны с ними. На основе экспертных оценок рынка сбыта
сотрудниками дирекции продаж, уровень дисконтирования средней цены
был установлен на 7%.
Завод «Шинглас» состоит из двух линий с различным ассортиментом,
поэтому продажи для каждой линии планируют раздельно и, для составления
прогноза, собирают в одну форму (см. таб.4.)
44
Таблица 4 – Лист «Продажи» прогнозной модели
ДП+Упр
ДП+Упр
Натуральные показатели
Совокупная валовая маржа
Ш1+Ш2
Натуральные показатели
Ш1+Ш2
Продажи (внешние)
Продажи другим Заводам ТН
Продажи внутри ТН
Полная выручка в рублях без НДС
Продажи (внешние)
Продажи другим Заводам ТН
Продажи внутри ТН
Совокупная валовая маржа
Ш1+Ш2
Ш1+Ш2
Ш1+Ш2
Ш1+Ш2
Ш1+Ш2
Ш1+Ш2
Ш1+Ш2
0
%
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.руб.
тыс.руб.
тыс.руб.
%
-
-
-
-
-
?
15 325,45
15 236,56
88,89
1 239,71
3 419 633,64
3 147 674,71
18 355,18
253 603,75
34,95%
17 542,03
17 440,29
101,74
1 240
4 148 619,56
3 852 311,81
22 473,60
273 834,16
36,2%
19 296,24
19 184,32
111,92
1 240
4 853 624,97
4 534 171,00
26 451,43
293 002,55
37,7%
23 475,66
23 339,50
136,16
1 240
6 250 321,97
5 902 375,99
34 433,26
313 512,73
39,1%
27 739,02
27 578,13
160,89
1 240
7 841 485,77
7 462 492,49
43 534,66
335 458,62
40,5%
РАСЧЕТ
15 325 450
Шинглас-Рязань 1
Ед. изм.
Натуральные показатели
Продажи (внешние)
Продажи другим Заводам ТН
Продажи внутри ТН
Полная выручка в рублях без НДС
Продажи (внешние)
Продажи другим Заводам ТН
Продажи внутри ТН
Совокупная валовая маржа по Ш1
продажная цена 1 кв.м.
себестоимость отгрузки 1 кв.м.
Шинглас-Рязань 2
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
Натуральные показатели
Продажи (внешние)
Продажи другим Заводам ТН
Продажи внутри ТН
Полная выручка в рублях без НДС
Продажи (внешние)
Продажи другим Заводам ТН
Продажи внутри ТН
Совокупная валовая маржа по Ш2
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.кв.м.
тыс.руб.
тыс.руб.
тыс.руб.
%
Ед. изм.
тыс.руб.
тыс.руб.
тыс.руб.
%
итого за 2015 год
18 782
2016
20 536
2017
24 715
2018
28 979
2019
5 363,91
5 332,80
31,11
433,90
1 303 465,42
1 199 894,97
6 984,35
96 586,10
44,6%
224,820
124,495
итого за 2015 год
6 139,71
6 753,68
8 216,48
9 708,66
6 104,10
6 714,51
8 168,83
9 652,35
35,61
39,17
47,66
56,31
433,90
433,90
433,90
433,90
1 581 333,76
1 850 061,43
2 382 441,92
2 988 947,53
1 468 389,82
1 728 294,82
2 249 814,98
2 844 486,26
8 566
10 083
13 125
16 594
104 378
111 684
119 502
127 867
45,7%
46,9%
48,2%
49,4%
240,558
257,397
275,415
294,694
130,720
136,602
142,750
149,173
2016
2017
2018
2019
9 961,54
9 903,77
57,78
805,81
2 116 168,22
1 947 779,75
11 370,82
157 017,65
29,0%
11 402,321
12 542,553
15 259,179
18 030,361
11 336,19
12 469,81
15 170,68
17 925,79
66,13
72,75
88,50
104,58
805,81
805,81
805,81
805,81
2 567 285,80
3 003 563,54
3 867 880,05
4 852 538,24
2 383 921,99
2 805 876,18
3 652 561,01
4 618 006,23
13 907
16 369
21 308
26 941
169 456
181 318
194 011
207 591
30,32%
31,94%
33,54%
35,09%
Большое значение на модель оказывают данные, которые используются
при построении прогнозной модели. Оптимальным вариантом считаются
данные за большой промежуток времени. На примере Завода Шинглас
приводятся фактические данные за 2 года. Используемые данные 20122014гг. на период 2015-2019 считаются в данной работе "типичными".
При работе с данными по энергетике, например, оптимальным было
использование количественных усредненных связей между показателями для
2012-2014 гг. Однако при работе с рынками сбыта надежные результаты
экономико-математических
методов
были
дополнены
экспертными
оценками.
Для построения предположений о прогнозируемом уровне спроса на
товары следует изучить прогнозный объем продаж. Спрос зависит от многих
45
факторов, и при составлении прогноза объема продаж можно установить эти
взаимосвязи. Прогноз строится в зависимости от:
1) уровня спроса предыдущего периода,
2) демографических изменений,
3) изменений рыночной доли организаций в отрасли,
4) политической обстановки в стране,
5) интенсивности рекламы,
6) конкурентной среды, и др.
Ниже, для примера, приводятся описания направлений по рынкам
сбыта Молдовы и Беларуси (рис.8).
Рисунок 6 – Присутствие ООО «Завод Шинглас» на рынке Молдовы
Представленный график показывает, что присутствие завода на рынке
Молдовы полностью повторяет темпы роста рынка строительных материалов
в целом.
46
Одним из важных моментом при разработке модели является
построение баланса. Прогнозный баланс разрабатывается следующим
образом:
1)
Анализ текущего финансового состояния организации по данным
аналитических таблиц;
2)
Анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;
3)
Определение
относительных
и
абсолютных
изменений
в
структуре активов, пассивов, доходов, расходов;
4)
Построение прогнозного баланса. [26, с.176]
На основании таб.5 - полученного прогнозного баланса, можно сделать
вывод, что размер полученной прибыли позволяет заводу уже не брать, а
выдавать займы. Строка «Кредиты и займы» с минусом – это не полученный,
а выданный кредит.
Таблица 5 – Лист «Баланс ЗШ»
Завод Шинглас
Активы
Внеоборотные активы
Основные средства + Предоплаты поставщикам ОС
Оборотные активы
Итого активы
Пассивы
Собственный капитал
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Авансы полученные
Торговая и прочая кредиторская задолженность
Расчеты с персоналом
Расчеты с учредителями
Кредиторская задолженность поставщикам ОС
Итого обязательства и капитал
Справочно:
Неликвиды по Запасам
Использование прибыли
Выплаты Мажоритариям
Выплаты Внутри ППК
Прочие выплаты
Доля дивидендов к Собственному капиталу (на
начало), %
Доля дивидендов к Прибыли текущего года, %
Финансовый рычаг (D/Eq)
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
01.01.2016
01.01.2017
01.01.2018
01.01.2019
01.01.2020
факт
факт
факт
стратегия
стратегия
стратегия
стратегия
стратегия
1 618 616
1 618 616
1 570 860
1 570 860
1 548 090
1 548 090
1 466 545
1 466 545
1 340 895
1 340 895
1 211 827
1 211 827
1 079 397
1 079 397
944 875
944 875
444 099
2 062 715
1 764 652
3 335 513
1 376 452
2 924 541
1 405 957
2 872 502
1 555 582
2 896 477
1 714 516
2 926 343
1 940 747
3 020 144
2 236 743
3 181 619
887 537
256 475
918 703
522 206
396 496
23 533
546 309
0
2 789 203
1 765 404
1 023 799
12 889
2 870 082
0
54 459
-124 145
178 604
43 512
3 186 616
0
-314 114
-530 823
216 709
8 716
3 669 468
0
-772 991
-1 027 259
254 268
10 222
4 366 881
0
-1 440 538
-1 739 577
299 039
12 031
5 489 165
0
-2 469 021
-2 824 049
355 028
15 662
7 124 757
0
-3 943 139
-4 369 263
426 124
24 755
68 142
2 258
300 000
2 563
2 062 715
5 220
-202 500
-202 500
0,877
1 007 080
132 481
205 409
240 902
283 542
335 621
397 322
3 217
0
613
3 335 513
2 002
0
609
2 924 541
2 585
0
0
2 872 502
3 144
0
0
2 896 477
3 466
0
0
2 926 343
3 745
0
0
3 020 144
4 047
0
0
3 181 619
17 072
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
0
0
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
х
3,232
х
-
0,0%
-
0,0%
-
0,0%
-
0,0%
-
0,0%
-
Были использованы количественные оценки усредненных взаимосвязей
и пропорций на период 2015-2019гг., сложившихся на заводе по факту в
47
течение 2013-2014 годов.
По энергетике, например — п.6, лист Excel
«Предположения ОПУ» (см. таб.6).
Затраты по энергетике делятся на
переменные и постоянные.
Доля переменных затрат по энергетике на 2016 год и далее
установлена, исходя из плана на 2015 год, а постоянные затраты
индексируются примерно на 5% с 2016 года и далее (см. рис.6).
Предположения: ДП+Упр
Единица измерения
тыс руб
2015
2016
2017
2018
2019
13%
9,1%
9,1%
9,1%
9,1%
100%
77%
77%
77%
77%
119
135
135
135
135
71
0,017%
922
0,042%
987
0,042%
1 056
0,042%
1 130
0,042%
22
Таблица
6 – Лист «Предположения ОПУ»
зап .поз
Предположения: Ш1+Ш2
ОПиУ
1a
Доля расходов на достав ку готов ой продукции от
себестоимости
перем.часть:% от полной с/с-ти
1b
Доля расходов на достав ку готов ой продукции от
себестоимости
пост часть, тыс руб
2
Доля оплаты труда, относящаяся на операционные расходы
% от фонда оплаты труда
3
Прогноз численности сотрудников (с учетом
административ ного персонала)
чел.
4
6а
Средняя з/п за год
тыс. руб. / чел.
Доля затрат на энергоресурсы от в ыручки
перем.часть:% от в ыручки
6b
Доля затрат на энергоресурсы от в ыручки
пост часть, тыс руб
4 393
22 405
23 413
24 467
25 568
7
Для ППК: Норматив по ремонту ед. произв еденной продукции
тыс. руб. / ед.ГП
7,933
1,465
1,531
1,600
1,672
7b
Для ППК: Норматив по ремонту ед. произв еденной продукции
пост часть, тыс руб
8а
Доля расходов ОТ и ПБ от в ыручки
перем.часть:% от в ыручки
8b
Доля расходов ОТ и ПБ от в ыручки
пост часть, тыс руб
9а
Доля коммерческих расходов от в ыручки
перем.часть:% от в ыручки
9b
Доля коммерческих расходов от в ыручки
пост часть, тыс руб
Вмененые коммерческие расходы
тыс. руб.
Вмененые расходы КЦ
тыс. руб.
Прямые IT расходы КЦ
тыс. руб.
Налоги (от в ыручки)
перем.часть:% от в ыручки
10а
10b
11
12
12b Налоги (от в ыручки)
12с % распределения годов ой суммы налогов по месяцам
13 Доля прочих затрат (от Выручки)
пост часть, тыс руб
13b Доля прочих затрат (от Выручки)
пост часть, тыс руб
14
Доля затрат на НИОКР (от в ыручки)
14b Доля затрат на НИОКР (от в ыручки)
15
Прочие доходы расходы (от в ыручки)
15b Прочие доходы расходы (от в ыручки)
В
Генеральном
безопасности труда,
%
перем.часть:% от в ыручки
114
1 444
1 509
1 577
1 648
0,006%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
х
х
х
х
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
11%
8,02%
8 881
хх
1,98%
9 281
хх
1,98%
9 698
хх
1,98%
10 135
хх
1,98%
х
х
х
х
х
-
перем.часть:% от в ыручки
пост часть, тыс руб
перем.часть:% от в ыручки
пост часть, тыс руб
целеполагании
-1,90%
-2,07%
-2,07%
-2,07%
-2,07%
(-34 934)
(-454 953)
(-475 426)
(-496 820)
(-519 177)
уделяется
особое
внимание
в связи с этим расходы на охрану труда и
производственную безопасность выделены в отдельный блок, это п.7 листа
«Предположения ОПУ» (см. таб.6).
П.13— По прочим затратам на 2016-2019гг. взят процент по плану на
2015 год. К прочим затратам относятся расходы в следующей аналитике:
- Параграф 13.1. Аренда имущества
- Параграф 13.2. Содержание офисов
- Параграф 13.3. Содержание складов
48
- Параграф 13.4. Услуги связи
- Параграф 13.5. Хозяйственные расходы
- Параграф 13.6. Содержание транспорта
- Параграф 13.7. Страхование, оценка имущества
- Параграф 13.8. Сертификация товара
- Параграф 13.9. Юридические расходы
- Параграф 13.10. Командировочные расходы
- Параграф 13.11. Представительские расходы
- Параграф 13.12. Найм персонала
- Параграф 13.13. Организация рабочих собраний
- Параграф 13.14. Внутренний аутсорсинг
- Параграф 13.15. Внешний аутсорсинг ИТ (разработка ПО, ИТ услуги)
- Параграф 13.16. Внешний аутсорсинг, консалтинг
- Параграф 13.17. Охрана производственных площадок
- Параграф 13.18. Обслуживание перечислений (ЛСД)
- Параграф 13.19. Директорский фонд
- Параграф 13.20. Прочие расходы
П.15 – Прочие расходы – переменная часть — по данному
предположению планируются выплаты клиентам по имеющимся претензиям
о качестве поставленной продукции.
П.15 – Прочие расходы – постоянная часть — временные расходы
Дирекции продаж (ДП) и Управления ДП, курсовые разницы.
Подразделение «Дирекция продаж и Управление» не
генерирует
доход, а является, по факту, только центром затрат. Сумма затрат за период
по данному подразделению включается в Финансовый результат Завода в
строку «– Прочие расходы – постоянная часть». Так как подразделение ДП
имеет большую сумму затрат, то для понимания и анализа расходов ведется
подробная аналитика по статьям бюджета затрат, но финансовый результат,
как мы видим, на примере модели в листе «ОПУ ДП+Упр» (см. таб.7), ДП
имеет нулевой (строка 58).
49
Таблица 7– Лист «ОПУ ДП+Упр»
Лист «Предположение Баланс» построен по тем же принципам, как и
на листе Предположения ОПУ (см. рис.6 и рис.8). В нем содержится
предварительный неснижаемый остаток денежных средств (п.14). С учетом
этого прогнозного сальдо на конец бюджетного периода, а также определив
чистую прибыль и сумму необходимых капитальных вложений, становится
возможным подготовить прогнозный бухгалтерский
баланс, который
является конечным продуктом всего процесса составления главного
бюджета.
50
Таблица 8 – Лист «Предположение Баланс»
Предположения
Баланс Завод Шинглас
Процент стоков (Сырье+ГП) на конец месяца (для 20161
2019 годов: на конец декабря соответствующего года) от
среднего значения стоков (Сырье+ГП) по году
Коэффициент оборачиваемости запасов (сырье+ГП) в год
2
(по выручке)
3
Остатки по ТМЦ на конец отчетного года
Доля Торговой и прочей Кредиторской задолженности к
4
Выручке
Доля выданных авансов от выручки
5
([Предоплаты+Бюджет+ Проч ДЗ] на конец года / Выручка
6
Ставка по долгосрочным процентам
7
Ставка по краткосрочным процентам
8
Прогноз по долгосрочным займам на конец периода
Доля выручки ноября от всей выручки за год (если 0,то
9
аналогично 13 г)
Доля выручки декабря от всей выручки за год (если 0,то
10
аналогично 13 г)
Доля отгрузок с учетом отсрочки оплаты, от месячной
11
выручки (среднее)
12
Средний срок отсрочки оплаты за отгрузки
13
Срок отгрузки с момента получения аванса за товар
Предполагаемый Неснижаемый остаток денежных
14
средств
сумма выплаченных дивидендов мажоритариям ("-"
15
выплата)
сумма выплаченных дивидендов миноритариям ("-"
16
выплата)
17
сальдо в балансе по расчетам с учредителями
18
Ставка дисконтирования (для EVA)
итого за 2015 год
2016
2017
2018
2019
-
114%
114%
114%
114%
%
3,80
4,37
4,81
5,91
7,04
тыс руб
-
83 606
91 966
101 163
111 279
%
-
267,24%
267,24%
243,00%
182,00%
%
-
51,86%
51,86%
47,00%
35,00%
%
%
тыс руб
-
13,5%
13,5%
45,0%
45,0%
%
-
4,2%
4,2%
4,2%
4,2%
%
-
2,33%
2,33%
2,33%
2,91%
%
-
85,59%
85,59%
85,59%
85,59%
дн
дн
-
88
20
88
20
88
20
88
20
тыс руб
-
14 000
14 000
14 000
14 000
тыс руб
-
тыс руб
-
тыс руб
%
15,00%
15,00%
15,00%
15,00%
15,00%
Ограниченность материально-финансовых ресурсов усиливает роль
правильного выбора приоритетов деятельности хозяйствующего субъекта.
Таким
образом,
полученная
модель
позволит
обеспечить
конкурентоспособный процесс производства продукции при условии
оптимального
использования
всех
ресурсов,
эффективное
развитие
предприятия в соответствии с изменениями внешних условий.
В процессе моделирования
выполнения
основных
обязательно проверяются условия
обязательств
и
финансовых
ковенант
(коэффициентов). Так, помимо помимо прогнозного баланса на 2015-2019 гг.,
Лист «Баланс ЗШ» представляет показатели финансового состояния.
Например, EVA – показатель, отражающий экономическую добавленную
стоимость, по прогнозам с каждым годом растет – и уже к 2017 году
достигнет положительного значения. (см. таб.9)
51
По формулам рассчитывается анализ по некоторым коэффициентам—
оборачиваемость активов, рентабельность актива (ROE), рентабельность
собственного капитала, EVA.
Таблица 9 – Лист «Баланс ЗШ», расчет коэффициентов
Составление прогнозного баланса помогает
решению
проблем,
которыми в организации заниматься не планировали (например, понижение
ликвидности компании). Впрочем, для завода «Шинглас» данный показатель
не актуален, гибкая черепица — продукт высокомаржинальный. Например,
кризис 2009 года никак не повлиял на загрузку производства, количество
реализованной продукции даже выросло по сравнению с 2008 годом.
Благодаря
прогнозному
балансу
производится
расчет
финансовых
показателей. Помимо этого, контролирует «схождение» всех бюджетов
прогнозного периода между собой тоже прогнозный баланс. При правильном
составлении бюджетов активы быть равны собственному капиталу и
обязательствам организации.
Прогнозный баланс оценивает финансовое состояние организации по
окончанию
заданного периода,
проверяет корректность остальных
52
проводимых расчетов, рассчитывает коэффициенты и оценивает их важность
и значение с учетом запросов финансового рынка.
Задачей прогнозного баланса является расчет структуры источников
финансирования, так как возникшую разницу между активом и пассивом
прогнозного баланса необходимо перекрыть за счет дополнительных
источников внешнего финансирования.
Выводы по Главе 3:
1)
Разработанная
модель
учитывает
возможные
колебания
инфляции.
2)
По полученному прогнозному ОПУ (см. таб.10) ситуация для
Завода складывается благоприятно. П. 5.1.2. (EBITDA) не ниже 25% к 2019
году, как предполагалось в генеральном целеполагании, вполне выполним.
3)
В 2015 году организация выйдет из кризиса, чистая прибыль
(после налогообложения) составит 315 543 тыс. рублей против убытка в
2014г., равному 95 947 тыс. рублей.
4)
Продажи с каждым годом будут увеличиваться, в 2014 году – 12
917 тыс.кв.м., к 2019 году – 27 739 тыс.кв.м., то есть планируется увеличения
объемов продаж почти в два с половиной раза.
53
Таблица 10 – Лист «ОПУ ЗШ»
Завод Шинглас
ЦФО:
Ш1+Ш2
Период
натур ед
Продажи в натуральных единицах вне Завод Шинглас
тыс.кв.м.
Выручка (без НДС)
тыс. руб.
Выручка от внешних продаж ППК
тыс. руб.
Выручка от внутренних продаж ППК
тыс. руб.
Выручка от внутренних продаж Завода
тыс. руб.
Себестоимость отгрузки (без НДС)
тыс. руб.
в т.ч. Расходы на доставку готовой продукции
тыс. руб.
Маржинальная прибыль
тыс. руб.
Справочно: Доля маржинальной прибыли от оборота
%
Операционные расходы
тыс. руб.
Справочно: Доля операционных расходов от оборота
%
Оплата труда
тыс. руб.
Справочно: % оплаты труда от оборота
%
Энергоресурсы
тыс. руб.
Ремонт, техобслуживание
тыс. руб.
Коммерческие расходы
тыс. руб.
Справочно: % коммерческих расходов от оборота
%
Коммерческие расходы подразделения
тыс. руб.
Вменные коммерческие расходы
тыс. руб.
Расходы ОТ и ПБ
тыс. руб.
Налоги (кроме Налога на прибыль, НДС, НДФЛ)
тыс. руб.
Вмененные расходы КЦ
тыс. руб.
Прямые расходы IT
тыс. руб.
Прочее
тыс. руб.
в т.ч. НИОКР
тыс. руб.
Прочие операционные доходы(+) расходы (-)
тыс. руб.
Начисленные резервы доходы(+) расходы (-)
тыс. руб.
Прочие опер доход(+)/расход(-)
тыс. руб.
в т.ч. Внереал доход/расход.доходы(+) расходы (-) тыс. руб.
EBITDA
тыс. руб.
Справочно: EBITDA от оборота
%
Амортизация
тыс. руб.
EBIT
тыс. руб.
Справочно: EBIT от оборота
%
Процентные расходы
тыс. руб.
Проценты по внешним кредитам и займам
тыс. руб.
Проценты по внутренним долгосрочным кредитам и займамтыс. руб.
Проценты по внутренним краткосрочным кредитам и займам
тыс. руб.
Чистая прибыль до налогообложения
тыс. руб.
Чрезвычайный доход(+)/расход(-)
тыс. руб.
Налог на прибыль (расход+)
тыс. руб.
Убыток от обесценения
тыс. руб.
Затраты неисполнительных органов
тыс. руб.
Доля миноритариев
тыс. руб.
Чистая прибыль
тыс. руб.
2013 (факт)
2014 (факт)
2015
2016
2017
2018
2019
Итого по
Ш1+Ш2
Итого по
Ш1+Ш2
Итого по
Ш1+Ш2
Итого по
Ш1+Ш2
Итого по
Ш1+Ш2
Итого по
Ш1+Ш2
Итого по
Ш1+Ш2
х
2 189 185
2 043 255
6 946
138 983
1 597 069
217 769
592 116
27,0%
247 352
11,3%
62 412
2,9%
13 989
18 354
166
0,0%
166
1 010
11 851
139 570
814
(-254 149)
(-11 852)
(-242 297)
(-39 303)
90 615
4,1%
76 781
13 834
0,6%
67 150
24 165
25 968
17 017
(-53 316)
(-13 191)
22 435
31 107
(-120 049)
х
2 567 979
2 389 446
8 323
170 210
1 737 642
215 872
830 337
32,3%
209 160
8,1%
73 133
2,8%
15 356
21 988
0,0%
1 935
10 235
86 514
(-454 613)
(-17 252)
(-437 360)
(-188 500)
166 565
6,5%
96 805
69 759
2,7%
154 737
20 905
133 832
(-84 978)
(-207)
10 763
(-95 947)
15 325
3 419 634
3 147 675
18 355
253 604
2 224 500
282 356
1 195 134
34,9%
205 170
20,1%
79 532
2,3%
22 762
23 118
4
0,0%
4
1 375
10 723
67 655
(-504 036)
(-504 036)
(-32 196)
485 927
14,2%
97 032
388 896
11,4%
2 238
2 238
386 658
17 542
4 148 620
3 852 312
22 474
273 834
2 648 268
239 849
1 500 352
36,2%
242 523
5,8%
95 711
2,3%
24 133
27 522
5
0,0%
5
1 444
11 629
82 077
(-540 782)
(-540 782)
19 296
4 853 625
4 534 171
26 451
293 003
3 025 917
274 052
1 827 708
37,7%
269 329
5,5%
102 411
2,1%
25 435
31 447
6
0,0%
6
1 509
12 496
96 025
(-575 841)
(-575 841)
23 476
6 250 322
5 902 376
34 433
313 513
3 805 623
344 668
2 444 699
39,1%
315 282
5,0%
109 580
1,8%
27 070
39 550
8
0,0%
8
1 577
13 839
123 658
(-626 131)
(-626 131)
27 739
7 841 486
7 462 492
43 535
335 459
4 662 880
422 308
3 178 606
40,5%
366 669
4,7%
117 250
1,5%
28 834
48 459
10
0,0%
10
1 648
15 329
155 138
(-681 407)
(-681 407)
717 047
17,3%
128 202
588 844
14,2%
588 844
982 537
20,2%
132 034
850 503
13,8%
850 503
1 503 286
24,1%
134 647
1 368 639
32,6%
1 368 639
2 130 530
27,2%
135 906
1 994 625
3,6%
1 994 625
69 598
317 059
105 992
482 852
153 091
697 413
246 355
1 122 284
359 032
1 635 592
54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного в дипломной работе исследования можно
сформулировать следующие выводы.
Первая глава была посвящена рассмотрению теоретических аспектов
построения
прогнозной
модели.
Финансовое
планирование
и
прогнозирование в организации являются основой этой модели. Основные
задачи финансового планирования:
1) обеспечить производственную и инвестиционную деятельность
требующимися ресурсами, и, если необходимо, организовать
оптимальные
способы
получения
их
из
внешней
среды
организации;
2) наладить рациональное взаимодействие организации и субъектов
хозяйствования, банков, страховых компаний;
3) определить
эффективность
вложений
в
капитал
и
оценить
рациональность использования средств;
4) выявить и перегруппировать возможные резервы, использующие
трудовые,
материальные
и
денежные
ресурсы,
которые
способствуют увеличению прибыли;
5) контролировать образование и использование платежных средств.
Таким образом, с помощью финансового прогнозирования организация
может ответить для себя на следующие вопросы.

Какое количество денежных средств может находиться в
распоряжении организации в прогнозируемом периоде?

Откуда поступают эти денежные средства?

Есть ли необходимость в привлечении сторонних финансовых
ресурсов для достижения спрогнозированных показателей?

Как распределить средства таким образом, чтобы не было
недостатка средств и в бюджете, и во внебюджетных фондах, чтобы была
возможность погасить часть займа, если он есть?
55

Каким образом распределить и использовать полученную
прибыль?

Как сбалансировать плановые затраты и доходы организации с
помощью таких принципов, как самоокупаемость и самофинансирование?
Оптимизировать прогнозные решения следует с помощью разработки
нескольких прогнозных расчетов, затем выбирается оптимальный вариант.
Можно использовать разнообразные критерии: максимизация прибыли;
снижение
ресурсов
финансирования;
снижение
текущих
издержек;
минимизация вливания капитала и максимально эффективный результат;
достижение абсолютного максимума получаемой прибыли.
При
разработке
использование
прогнозной
модели
экономико-математических
необходимо
методов
широкое
моделирования.
Благодаря этому становится возможным количественное определение
взаимозависимости финансовых показателей и факторов, которые влияют на
эти показатели.
Увеличение обоснованности полученных в результате прогнозирования
показателей с точки зрения науки требует работы над несколькими
вариантами прогнозов. Они строятся на оптимистичных и пессимистичных
путях развития организации.
Основным критерием оценки эффективности прогнозной модели
является реальность прогноза. Важно обратить внимание и на полноту
описания будущего организации – как в целом, так и финансового
благополучия. Полнота представления будущего оптимально описывается в
методах, которые позволяют сделать прогноз о формах отчетности. Если
использовать эти методы, перспективы развития организации можно будет
предугадать до состояния, максимально приближенного к реальности.
Впрочем, для определения точности полученного прогноза требуется более
пристальное внимание и ежеквартальное сопоставление полученного
прогноза с реальностью, чтобы можно было скорректировать полученные
56
прогнозы в зависимости от результата. Точностью (или ошибкой прогноза)
называют разницу между прогнозными и фактическими значениями, каждая
конкретная модель, как и ее точность, изменяются под влиянием многих
факторов.
Исторические данные – информация о данных за длительный
промежуток времени – имеют большое значение в процессе разработки
модели. Еще одним важным моментом является «типичность» данных в
данной
ситуации.
Четкие
требования,
предъявляемые
к
подобной
информации, описываются в стохастических методах прогнозирования, эти
методы пользуются аппаратом математической статистики и достаточно
верны.
Если
эти
прогнозирования
требования
дать
не
невозможно.
выполняются,
Наиболее
гарантий
важными
точности
считаются
требования к:
1) достоверности;
2) сопоставимости;
3) возможности выявить закономерность;
4) однородности;
5) устойчивости к колебаниям среды. [28, с.600]
Выбранный метод прогнозирования находится в прямой зависимости
от точности прогноза не в каждом случае – нельзя утверждать, что для
конкретной организации и ситуации можно применить только одну модель.
Несколько моделей, комбинированных вместе, дадут вполне надежный
результат.
Основной элемент любой прогнозной модели – тренд, или основная
тенденция линии ряда. Довольно часто организация предполагает линейность
существующего тренда, однако эти предположения, упускающие возможную
изменчивость ряда, отрицательно сказываются на точности прогноза. Метод,
использующийся при отделении выделении сезонных колебаний из тренда –
сложение или умножение – также оказывает влияние на точность. Если
используются методы регрессии, необходимо верно определить причинно-
57
следственные связи между количественными и качественными факторами, и,
в дальнейшем, корректно выделить эти взаимосвязи в прогнозной модели.
Во второй главе был проведен анализ деятельности компании ООО
«Завод Шинглас». ООО «Завод Шинглас» является одним из лидеров на
рынке гибкой черепицы. Структура портфеля его продуктов представлена на
рис.8. С учетом того, что шинглас является основной продукцией
организации, можно сделать вывод, что акцент в ближайшие годы будет
сделан именно на улучшении конкурентоспособности данного товара и
узнаваемости бренда на рынке. Это предположение является одним из
ключевых в построении прогнозной модели.
Рисунок 8 - Структура портфеля продуктов компании
Информационная база для проведенного анализа – бухгалтерский учет
и отчетность: форма №1 «Бухгалтерский баланс предприятия», форма № 2
«Отчет о финансовых результатах предприятия».
Также была проанализирована розничная и оптовая торговля,
динамика, состав и структура доходов организации на основе отчетности за
2013-2014 гг.
В качестве выводов данной работы приводятся рекомендации по
увеличению прибыли организации на всем протяжении прогнозного периода.
58
1) Уменьшение себестоимости реализуемой продукции за счёт поиска
поставщиков производственного сырья в ближайшем зарубежье – Беларусь,
Молдова. Партнерские отношения с этими странами уже налажены, потому
что с ними происходит активная торговля.
2) Увеличение ассортимента, достижение более высокого качества
ЛЮКСАРД.
Основные
моменты,
которые
могут
повлиять
на
реальность
приведенного прогноза в данной работе.
1.
Появление новых конкурентов – внутренних производителей,
таких как «РКРЗ» – «Рязанский картонно-рубероидный завод», «Дёке».
Ужесточение конкуренции и угроза обострения «ценовых войн».
2.
Замещение импорта.
3.
Коммуникационная стратегия продвижения, направленная на
конечного потребителя.
4.
Необходимость повышения степени контроля над рынком через
управление вторичными продажами и тесную работу с подрядчиками и
архитекторами как лидерами мнения.
5.
Общее снижение объемов строительства.
Ключевые инициативы ООО «Завод Шинглас», способствующие
реализации намеченного прогноза:
1.
Акцент на максимально быструю загрузку линий и формирование
новых подходов обороны каналов продаж. Повышение барьеров для входа на
рынок, вход в ассортимент ключевых торговых партнеров.
2.
Замещение
на
полках
торговых
партнеров
импортных
поставщиков
3.
Установление
прямых
коммуникаций
с
субдилерами
в
традиционной рознице и налаживание инструментов защиты доходности при
«вторичных» продажах.
4.
Формирование программ лояльности технологичных каналов
коммуникаций с продавцами торговых партнеров и субдилеров
59
5.
Развитие программ обучения и сертификации подрядчиков и
формирование программ лояльности.
6.
Обеспечение роста за счет импортозамещения и замещение
товаров-субститутов.
Применение описываемой прогнозной
модели (более подробно
представленной в Приложении 2) при анализе перспектив организации
помогает определить степень влияния тех или иных планов развития на
структуру активов/пассивов, доходов/расходов организации и определить
степень влияния ключевых факторов (например, степень влияния инфляции)
на будущую прибыть, показатели ликвидности и финансовой устойчивости.
Прогнозная модель, фактически, это инструмент анализа и контроля за
текущей
ситуации
в
организации,
который
способствует
принятию
грамотной финансовой стратегии [2, с.4].
Подводя итог представленной информации, успешное управление
деятельностью организации нельзя осуществить без регулярного построения
прогнозных моделей и прогнозирования результатов ее деятельности.
Точность, своевременность, приближенность к реальной ситуации на рынке
и соответствие задачам и проблемам влияют на прибыль, которую получает
предприятие. Реальность выводов и предположений, сделанных в данном
прогнозе, зависит от количества и качества информации, с которой
проводилась работа.
Исходя из проведенного анализа, ООО «Завод Шинглас» также
рекомендуется создать прогнозный отдел, который будет заниматься
регулярной проверкой построенной прогнозной модели на соответствие
реальности. В этом случае прогноз будет считаться максимально полезным,
так как его будет корректировать периодически и адаптировать под текущую
ситуации.
60
СОДЕРЖАНИЕ
1.
Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия [Текст] — М.: Дело и сервис, 2002.—256 с.
2.
Балабанов,
И.Т.
Основы
финансового
менеджмента.
Как
управлять капиталом? [Текст] — М.: Финансы и статистика, 2001
3.
Бешелев, С.Д., Гурвич, Ф.Г. Экспертные оценки в принятии
плановых решений [Текст] – М.: Экономика, 2006. — 287 с.
4.
Васильев, А.А. Генезис гибридных моделей прогнозирования на
основе объединения прогнозов [Текст] / А.А. Васильев // Экономика и
управление. Выпуск 23. – Тверь: Вестник Тверского государственного
университета. – 2014. – С. 316-331.
5.
Вертоградов В. Управление продажами. — СПб: Питер, 2011. —
6.
Герасенко, В.П. Прогностические методы управления рыночной
236 с.
экономикой. Ч.1 [Текст] – Гомель.,2007. – 320с.
7.
Гинзбург, А. И. Экономический анализ [Текст] — М.: Наука,
2004. – 176 с.
8.
Глухова,
Л.В.
Методология
управления
инновационной
деятельностью предприятий [Текст] / Л.В. Глухова // Инновации и
инвестиции, №3. — 2009. — С. 66-72.
9.
Головнина О. А. Экономический анализ [Текст] – М.: КНОРУС,
2010. – 400 с.
10.
Добров, Г.М., Ершов, Ю.В., Левин, Е.И., Смирнов, Л.П.
Экспертные оценки в научно-техническом прогнозировании [Текст] — Киев:
Наукова думка, 2004. — 263с.
11.
Евланов, Л.Г., Кутузов, В.А. Экспертные оценки в управлении
[Текст] — М.: Экономика, 2008. — 133 с.
61
12.
Ефимова, О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп.
[Текст] — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2003. — 320с.
13.
Завод Шинглас. Техника безопасности и охрана труда на
предприятии
[Текст]
–
Рязань:
Желтые
страницы,
Центр
Деловой
Информации, 2007. – 72с.
14.
Катькало, В. С. Эволюция теории стратегического управления
[Текст] – СПб, 2008. – 548 с.
15.
Ковени, М. Стратегический разрыв: технологии воплощения
корпоративной стратегии в жизнь, пер. с англ. [Текст] – М.: Альпина Бизнес
Букс, 2004. – 232 с.
16.
Корнева,
О.
С.
Прогнозирование
денежных
потоков
инвестиционного проекта [Текст] / О. С. Корнева // Молодой ученый, №12.
— 2014. — С. 140-143.
17.
Колчанова, В. А. Планирование финансовых потоков торговой
фирмы с помощью модели прогнозирования продаж [Текст] / В. А.
Колчанова // Молодой ученый, №2. — 2013. — С. 144-150.
18.
Крейнина, Н.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы
оценки [Текст]— М.: Финансы и статистика, 1998.
19.
Кузьмин, В. Microsoft Office Excel 2003. Учебный курс [Текст] –
СПб: Питер: Издательская группа BHV, 2004. — 493 с.
20.
Лукасевич, Н.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели,
техника вычислений [Текст] — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. — 400 с.
21.
Майсак, О. С. SWOT-анализ: объект, факторы, стратегии.
Проблема поиска связей между факторами [Текст] // Прикаспийский журнал:
управление и высокие технологии. — 2013. — № 1 (21). — С. 151—157.
22.
Савенков,
Д.
Л.
Практика
внедрения
«бережливого
производства» на промышленных предприятиях машиностроительного
комплекса России [Текст] – М.: Финансы и статистика, 2006. –224 с.
23.
Спиро Р. Л., Стэнтон У. Дж. Управление продажами [Текст]— М.
: Издат. дом Гребенникова, 2004. — 704 с.
62
24.
Фомин, Г. П. Математические методы и модели в коммерческой
деятельности [Текст] – М.: Финансы и статистика, 2001. – 544 с.
25.
Хан, Д., Хунгенберг, Х. Планирование и контроль. Стоимостно-
ориентированные концепции контроллинга: пер. с нем. [Текст] / Под ред. JI.
T. Гловача, M. JI. Лукашевича и др. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 928
с.
26.
Ханк Д.Э., Уичерн Д.У., Райтс А.Дж. Бизнес-прогнозирование, 7-
е издание: пер. с англ. [Текст] – М.: Издательский дом «Вильямс», 2003. –
656 с.
27.
Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Финансы предприятий. Учебное
пособие [Текст] — М.: Инфра-М, 2000. — 343 с.
28.
Шуляк П.Н. Финансы предприятия [Текст] – М.: Финансы, 2000.
– 650 с.
29.
Шурдумова,
Э.Г.,
Ульбашева,
М.Р.
Современные
основы
налоговой оптимизации на предприятиях [Текст] / Э.Г. Шурдумова, М.Р.
Ульбашева // Проблемы современной экономики (Новосибирск). №15 – 2013.
– С. 180-185.
30.
Baumstark, L., Gollier, C. The relevance and the limits of the Arrow-
Lind Theorem. [Text] //Journal of Natural Resources Policy Research.2014. Vol .6.
p.45-49.
31.
Cogley, T., Sbordone., A. Trend Inflation, Indexation, and Inflation
Persistence in the New Keynesian Phillips Curve [Text] // American Economic
Review. 2008. Vol. 98. P.2101-2026.
32.
Colander D. The Complexity Revolution and the Future of
Economics. Middlebury College Working Paper Series 0319 [Text] / Middlebury
College, Department of Economics – 2003 – 16p.
33.
Conrad, J., Cornell, B., Landsman, W., Rountree, B. How do analyst
recommendations respond to major news? [Text] // Journal of Financial and
Quantitative Analysis. 2006. Vol.41. P. 25−50.
63
34.
Damodaran, A. Investment valuation. Tools and techniques for
determining the value of any asset [Text] / John Wiley and Sons, Ltd. — 2002 –
1008p.
35.
Graham, J., Harvey, C., Rajgopal, S. The economic implications of
corporate financial reporting. [Text] // Journal of Accounting and Economics.2005.
Vol.40. P.3−73.
36.
Hautsch, N., Schaumburg, J., Schienle, M. Forecasting systemic
impact in financial networks [Text] // International Journal of Forecasting. 2014.
Vol. 30 (3). P.781–794.
37.
Hendry, D.F., Clements, M.F. Pooling of forecasts. [Text] //
Econometrics Journal. 2002. Vol.5. P.1-26.
38.
Irvine, P. Analysts' forecasts and brokerage-firm trading. [Text] // The
Accounting Review. 2004. Vol. 79. P.125−149.
39.
Matsumura, T., Kanda, O. Mixed oligopoly at free entry markets.
[Text] // Journal of Economics. 2005. Vol. 84. P. 27-48.
40.
McCarthy, Teresa M., Donna F. Davis, Susan L. Golicic, and John T.
Mentzer. 2006. The evolution of sales forecasting management: A 20-year
longitudinal study of forecasting practices. [Text] // Journal of Forecasting. 2007.
Vol. 25. P. 303–324.
41.
Sbordone, A. 2007. Inflation Persistence: Alternative Interpretations
and Policy Implications. [Text] // Journal of Monetary Economics. 2007. Vol. 54.
P.1311—1339.
42.
Sorescu, S., Subrahmanyam, A. The cross section of analyst
recommendations. [Text] // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 2006.
Vol.41. P.139−168.
43.
Tulip, P. Has the Economy Become More Predictable? [Text] //
Journal of Money, Credit and Banking. Vol. 41(6). P.1217—1231.
44.
Wilson, G., Banzhaf, W. Fast and effective predictability filters for
stock price series using linear genetic programming. [Text] // Evolutionary
Computation (CEC). 2010. P.1-8.
64
45.
Zhang, X. Information uncertainty and analyst forecast behavior.
[Text] // Contemporary Accounting Research. 2006. Vol.23. P.565−590.
46.
Словарь бизнес-терминов. [электронный ресурс] // Академик:
[сайт]. URL: http://dic.academic.ru (дата обращения - 02.05.2015)
47.
Николаев, И. Как построить финансовую модель предприятия
[Электронный
ресурс]
//
Финансовый
директор:
[сайт].
URL:
http://e.fd.ru/article.aspx?aid=245420 (дата обращения — 15.05.2015).
48.
Гордеева, О.Г. Алгоритм и проблемы внедрения ценностно-
ориентированного управленческого учета и анализа [Электронный ресурс] //
Современные
проблемы
науки
и
образования:
[сайт].
URL:
http://www.science-education.ru/105-7229 (дата обращения — 07.05.2015).
49.
Черепанов
Е.В.
Стохастические
методы
в
социально-
экономических исследованиях: обзор для социологов и экономистов
[Электронный ресурс] // Современные научные исследования и инновации:
[сайт]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2012/02/9786 (дата обращения —
11.05.2015)
50.
Barder, O., Talbot, T. Guarantees, Subsidies, or Paying for Success?
Choosing the Right Instrument to Catalyze Private Investment in Developing
Countries [Electronic recourse] // CGD Working. Washington, DC: Center for
Global
Development:
[web-site].
URL:
http://cgdev.org.488elwb02.blackmesh.com/sites/default/files/CGD-WorkingPaper-402-Barder-Talbot-Supporting-Private-Sector.pdf
04.05.2015)
(дата
обращения
-
65
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Организационная структура
66
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Баланс ЗШ
Завод Шинглас
01.01.2013
факт
Активы
Внеоборотные активы
Основные средства + Предоплаты
поставщикам ОС
Оборотные активы
Запасы
Сырье+Готовая продукция
ТМЦ
Дебиторская задолженность
Дебиторская Задолженость Клиентов
Предоплаты (авансы выданные) и
прочая дебиторская Задолженность
Денежные средства и их эквиваленты
Итого активы
Пассивы
Собственный капитал
Уставный Капитал
Добавочный Капитал
Прибыль
Прибыль текущего года
Использование прибыли
Прибыль прошлых лет
Доля миноритарных собственников
Резервы
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Авансы полученные
Торговая и прочая кредиторская
задолженность
Расчеты с персоналом
Расчеты с учредителями
Кредиторская задолженность
поставщикам
ОС
Итого
обязательства
и капитал
01.01.2014
01.01.2015
факт
факт
01.01.2016
01.01.2017
01.01.2018
01.01.2019
01.01.2020
стратегия
стратегия
стратегия
стратегия
стратегия
1 618 616
1 570 860
1 548 090
1 466 545
1 340 895
1 211 827
1 079 397
944 875
1 618 616
1 570 860
1 548 090
1 466 545
1 340 895
1 211 827
1 079 397
944 875
444 099
263 647
241 036
22 612
179 448
65 799
1 764 652
584 576
540 923
43 654
1 179 543
43 813
1 376 452
969 865
900 769
69 095
406 072
379 976
1 405 957
1 019 940
943 935
76 005
385 612
345 754
1 555 582
1 088 167
1 004 562
83 606
453 414
406 669
1 714 516
1 166 847
1 074 881
91 966
533 669
478 649
1 940 747
1 238 749
1 137 586
101 163
687 998
623 083
2 236 743
1 319 912
1 208 633
111 279
902 832
826 424
113 649
1 135 730
26 096
39 858
46 746
55 020
64 914
76 408
1 004
2 062 715
533
3 335 513
515
2 924 541
405
2 872 502
14 000
2 896 477
14 000
2 926 343
14 000
3 020 144
14 000
3 181 619
887 537
316 218
256 895
157 154
1 543
-202 500
358 112
136 898
20 372
256 475
918 703
522 206
396 496
23 533
546 309
213 447
256 895
37 105
-120 049
0
157 154
0
38 863
0
2 789 203
1 765 404
1 023 799
12 889
2 870 082
213 447
256 895
2 335 443
-95 947
0
2 431 391
0
64 297
0
54 459
-124 145
178 604
43 512
3 186 616
213 447
256 895
2 651 977
316 534
0
2 335 443
0
64 297
0
-314 114
-530 823
216 709
8 716
3 669 468
213 447
256 895
3 134 829
482 852
0
2 651 977
0
64 297
0
-772 991
-1 027 259
254 268
10 222
4 366 881
213 447
256 895
3 832 242
697 413
0
3 134 829
0
64 297
0
-1 440 538
-1 739 577
299 039
12 031
5 489 165
213 447
256 895
4 954 526
1 122 284
0
3 832 242
0
64 297
0
-2 469 021
-2 824 049
355 028
15 662
7 124 757
213 447
256 895
6 590 119
1 635 592
0
4 954 526
0
64 297
0
-3 943 139
-4 369 263
426 124
24 755
68 142
1 007 080
132 481
205 409
240 902
283 542
335 621
397 322
2 258
300 000
2 563
2 062 715
3 217
0
613
3 335 513
2 002
0
609
2 924 541
2 585
0
0
2 872 502
3 144
0
0
2 896 477
3 466
0
0
2 926 343
3 745
0
0
3 020 144
4 047
0
0
3 181 619
17 072
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
41 074
0
0
0
0
0
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Справочно:
Неликвиды по Запасам
5 220
Использование прибыли
-202 500
Выплаты Мажоритариям
Выплаты Внутри ППК
-202 500
Прочие выплаты
Доля дивидендов к Собственному
капиталу (на начало), %
Доля дивидендов к Прибыли текущего
года, %
Финансовый рычаг (D/Eq)
0,877
х
х
0,0%
3,232
0,0%
2015 г.
Оборачиваемость Активов (оборот в
год)
Рентабельность актива (ROA;%)
Рентабельность собств.Капитала
(ROE;%)
EVA тн (тыс руб)
Ставка дисконтирования
х
-
0,0%
-
0,766
0,0%
2016 г.
1,092
0,0%
2017 г.
1,343
2018 г.
1,566
2019 г.
1,997
2,421
х
0,0%
-3,1%
10,9%
16,7%
24,0%
37,7%
52,7%
х
0,0%
-5,6%
10,5%
14,1%
17,4%
22,8%
25,9%
x
-227 587,5
-352 176,8
-137 718,6
-31 354,0
94 686,4
383 080,9
689 548,1
15,0%
15,0%
15,0%
15,0%
15,0%
15,0%
15,0%
67
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ОПУ ЗШ
ЦФО
Завод Шинглас
Продажи в натуральных единицах вне Завод
Шинглас
Выручка (без НДС)
Выручка от внешних продаж ППК
Выручка от внутренних продаж ППК
Выручка от внутренних продаж Завода
(полуфабрикат)
Себестоимость отгрузки (без НДС)
в т.ч. Расходы на доставку готовой продукции
Маржинальная прибыль
Справочно: Доля маржинальной прибыли от
оборота
Операционные расходы
Справочно: Доля операционных расходов от
оборота
Оплата труда
Справочно: % оплаты труда от оборота
Энергоресурсы
Ремонт, техобслуживание
Коммерческие расходы
Справочно: % коммерческих расходов от
оборота
Коммерческие расходы подразделения
Вменные коммерческие расходы
Расходы ОТ и ПБ
2013 (факт) 2014 (факт) 2015
2016
2017
2018
2019
Итого по
Ед.изм. Завод
Шинглас
Итого по
Завод
Шинглас
Итого по
Завод
Шинглас
Итого по Итого по Итого по Итого по
Завод
Завод
Завод
Завод
Шинглас Шинглас Шинглас Шинглас
тыс.кв.м. 11 757
12 917
15 325
17 542
тыс. руб. 2 050 202
тыс. руб. 2 043 255
тыс. руб. 6 946
2 397 769
2 389 446
8 323
3 166 030
3 147 675
18 355
3 874 785 4 560 622 5 936 809 7 506 027
3 852 312 4 534 171 5 902 376 7 462 492
22 474
26 451
34 433
43 535
тыс. руб. х
х
х
х
тыс. руб. 1 458 086
тыс. руб. 217 769
тыс. руб. 592 116
1 567 432
215 872
830 337
1 970 896
282 356
1 195 134
2 374 434 2 732 915 3 492 110 4 327 421
239 849
274 052
344 668
422 308
1 500 352 1 827 708 2 444 699 3 178 606
%
х
23 476
х
27 739
х
34,6%
37,7%
38,7%
40,1%
41,2%
42,3%
тыс. руб. 419 279
435 310
593 420
668 961
738 495
831 446
934 530
%
20,5%
18,2%
18,7%
17,3%
16,2%
14,0%
12,5%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
131 617
6,42%
14 206
18 383
41 063
162 908
6,79%
15 550
21 998
57 532
184 881
5,84%
22 946
23 118
181 411
224 874
5,80%
24 326
27 522
189 273
247 896
5,44%
25 636
31 447
209 077
267 887
4,51%
27 281
39 550
236 181
289 462
3,86%
29 054
48 459
266 392
%
2,0%
2,4%
5,7%
4,9%
4,6%
4,0%
3,5%
тыс. руб. 38 609
тыс. руб. 2 454
тыс. руб. 1 028
46 286
11 245
1 940
156 562
24 850
1 375
164 390
24 883
1 444
171 789
37 289
1 509
179 521
56 661
1 577
187 601
78 791
1 648
Налоги (кроме Налога на прибыль, НДС, НДФЛ) тыс. руб. 11 885
Вмененные расходы КЦ
Прямые расходы IT
Прочее
в т.ч. НИОКР
Прочие операционные доходы(+) расходы (-)
Начисленные резервы доходы(+) расходы (-)
Прочие опер доход(+)/расход(-)
в т.ч. Внереал доход/расход.доходы(+)
расходы (-)
EBITDA
Справочно: EBITDA от оборота
Амортизация
Амортизация ОС приобретенных до 2015 г.
Амортизация ОС приобретенных после 2015 г.
EBIT
Справочно: EBIT от оборота
Процентные расходы
Проценты по внешним кредитам и займам
Проценты по внутренним долгосрочным
кредитам и займам
Проценты по внутренним краткосрочным
кредитам и займам
Чистая прибыль до налогообложения
Чрезвычайный доход(+)/расход(-)
Налог на прибыль (расход+)
Убыток от обесценения
Затраты неисполнительных органов
Доля миноритариев
Чистая прибыль
Справочно:
Совокупная среднегодовая численность
Средняя оплата труда
Совокупная оплата труда
в т.ч. Прямая оплата труда
в т.ч. Косвенная оплата труда
Условно постоянная энергетика
Кап вложения (с НДС) в тыс.руб./год
28,9%
19 296
10 277
10 757
11 665
12 533
13 877
15 370
32 540
10 645
157 912
814
(-81 868)
(-11 852)
(-70 016)
40 355
10 333
114 417
(-227 784)
(-17 252)
(-210 531)
58 020
14 460
96 451
(-115 735)
(-115 735)
60 921
15 183
113 753
(-113 651)
(-113 651)
63 662
15 866
130 868
(-105 997)
(-105 997)
66 527
16 580
161 985
(-109 302)
(-109 302)
69 521
17 326
197 298
(-112 896)
(-112 896)
тыс. руб. (-39 309)
(-188 512)
(-32 196)
-
-
-
-
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
167 243
7,0%
97 484
97 484
69 759
2,9%
154 737
20 905
485 978
15,3%
97 608
81 834
15 775
388 370
12,3%
2 238
-
717 739
18,5%
128 895
98 286
30 609
588 844
15,2%
х
983 216
21,6%
132 713
96 280
36 432
850 503
18,6%
х
1 503 951
25,3%
135 311
94 274
41 037
1 368 639
23,1%
х
2 131 180
28,4%
136 556
92 268
44 287
1 994 625
26,6%
х
тыс. руб. 25 968
-
-
-
-
-
-
тыс. руб. 17 017
133 832
2 238
-
-
-
-
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
(-53 316)
(-13 191)
22 435
31 107
(-120 049)
(-84 978)
(-207)
10 763
(-95 947)
386 132
69 598
316 534
588 844
105 992
482 852
850 503
153 091
697 413
1 368 639
246 355
1 122 284
1 994 625
359 032
1 635 592
чел
руб/чел
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
131
1 189 266
156 221
24 604
131 617
14 206
155
1 212 842
188 468
25 559
162 908
15 550
168
1 243 715
208 488
23 607
184 881
22 946
18 955
190
1 336 196
253 283
28 409
224 874
24 326
3 830
194
1 437 795
278 293
30 398
247 896
25 636
4 300
195
1 544 095
300 412
32 525
267 887
27 281
3 400
196
1 658 170
324 264
34 802
289 462
29 054
2 400
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
90 969
4,4%
77 135
77 135
13 834
0,7%
67 150
24 165
68
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ОПУ Шинглас
Ш1+Ш2
Продажи в натуральных единицах вне Завод
Шинглас
Выручка (без НДС)
Выручка от внешних продаж ППК
Выручка от внутренних продаж ППК
Выручка от внутренних продаж Завода
Себестоимость отгрузки (без НДС)
в т.ч. Расходы на доставку готовой
продукции
Маржинальная прибыль
Справочно: Доля маржинальной прибыли
от оборота
Операционные расходы
Справочно: Доля операционных расходов
от оборота
Оплата труда
Справочно: % оплаты труда от
оборота
Энергоресурсы
Ремонт, техобслуживание
Коммерческие расходы
Справочно: % коммерческих расходов от
оборота
Коммерческие расходы подразделения
Вменные коммерческие расходы
Расходы ОТ и ПБ
Налоги (кроме Налога на прибыль, НДС,
НДФЛ)
Вмененные расходы КЦ
Прямые расходы IT
Прочее
в т.ч. НИОКР
Прочие операционные доходы(+)
расходы (-)
Начисленные резервы доходы, расходы
Прочие опер. доход(+)/расход(-)
в т.ч. нереал
доход/расход.доходы(+)расходы(-)
EBITDA
Справочно: EBITDA от оборота
Амортизация
Амортизация ОС приобретенных до 2015
г.
Амортизация ОС приобретенных после
2015 г.
EBIT
Справочно: EBIT от оборота
Процентные расходы
Проценты по внешним кредитам и
займам
Проценты по внутренним долгосрочным
кредитам и займам
Проценты по внутренним
краткосрочным кредитам и займам
Чистая прибыль до налогообложения
Чрезвычайный доход(+)/расход(-)
Налог на прибыль (расход+)
Убыток от обесценения
Затраты неисполнительных органов
Доля миноритариев
Чистая прибыль
Справочно:
Совокупная среднегодовая численность
Средняя оплата труда
Совокупная оплата труда
в т.ч. Прямая оплата труда
в т.ч. Косвенная оплата труда
Условно постоянная энергетика
Кап вложения (с НДС) в тыс.руб./год
2014
Итого по
Ш1+Ш2
2015
Итого по
Ш1+Ш2
2016
Итого по
Ш1+Ш2
2017
Итого по
Ш1+Ш2
2018
Итого по
Ш1+Ш2
2019
Итого по
Ш1+Ш2
тыс.кв.м. х
х
15 325
17 542
19 296
23 476
27 739
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
2 567 979
2 389 446
8 323
170 210
1 737 642
3 419 634
3 147 675
18 355
253 604
2 224 500
4 148 620
3 852 312
22 474
273 834
2 648 268
4 853 625
4 534 171
26 451
293 003
3 025 917
6 250 322
5 902 376
34 433
313 513
3 805 623
7 841 486
7 462 492
43 535
335 459
4 662 880
тыс. руб. 217 769
215 872
282 356
239 849
274 052
344 668
422 308
тыс. руб. 592 116
830 337
1 195 134
1 500 352
1 827 708
2 444 699
3 178 606
%
Ед.изм.
2013
Итого по
Ш1+Ш2
2 189 185
2 043 255
6 946
138 983
1 597 069
32,3%
34,9%
36,2%
37,7%
39,1%
40,5%
тыс. руб. 247 352
27,0%
209 160
205 170
242 523
269 329
315 282
366 669
%
8,1%
20,1%
5,8%
5,5%
5,0%
4,7%
тыс. руб. 62 412
73 133
79 532
95 711
102 411
109 580
117 250
%
11,3%
2,8%
2,3%
2,3%
2,1%
1,8%
1,5%
тыс. руб. 13 989
тыс. руб. 18 354
тыс. руб. 166
2,9%
15 356
21 988
-
22 762
23 118
4
24 133
27 522
5
25 435
31 447
6
27 070
39 550
8
28 834
48 459
10
%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
тыс. руб. 166
тыс. руб. тыс. руб. 1 010
1 935
4
1 375
5
1 444
6
1 509
8
1 577
10
1 648
тыс. руб. 11 851
10 235
10 723
11 629
12 496
13 839
15 329
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
86 514
-
67 655
-
82 077
-
96 025
-
123 658
-
155 138
-
139 570
814
тыс. руб. (-254 149)
(-454 613) (-504 036)
(-540 782)
(-575 841)
(-626 131)
(-681 407)
тыс. руб. (-11 852)
тыс. руб. (-242 297)
(-17 252) (-437 360) (-504 036)
(-540 782)
(-575 841)
(-626 131)
(-681 407)
тыс. руб. (-39 303)
(-188 500) (-32 196)
тыс. руб. 90 615
%
4,1%
тыс. руб. 76 781
166 565
6,5%
96 805
485 927
14,2%
97 032
717 047
17,3%
128 202
982 537
20,2%
132 034
1 503 286
24,1%
134 647
2 130 530
27,2%
135 906
тыс. руб. 76 781
96 805
81 257
97 593
95 602
93 610
91 618
тыс. руб. -
-
15 775
30 609
36 432
41 037
44 287
тыс. руб. 13 834
%
0,6%
тыс. руб. 67 150
69 759
2,7%
154 737
388 896
11,4%
2 238
588 844
14,2%
-
850 503
13,8%
-
1 368 639
32,6%
-
1 994 625
3,6%
-
тыс. руб. 24 165
20 905
-
-
-
-
-
тыс. руб. 25 968
-
-
-
-
-
-
тыс. руб. 17 017
133 832
2 238
-
-
-
-
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
(-53 316)
(-13 191)
22 435
31 107
(-120 049)
(-84 978)
(-207)
10 763
(-95 947)
386 658
588 844
850 503
1 368 639
1 994 625
69 598
317 059
105 992
482 852
153 091
697 413
246 355
1 122 284
359 032
1 635 592
чел
руб/чел
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
94
921 357
87 015
24 604
62 412
13 989
113
874 853
98 692
25 559
73 133
15 356
120
862 121
103 138
23 607
79 532
22 762
18 955
135
922 447
124 120
28 409
95 711
24 133
3 830
135
987 018
132 809
30 398
102 411
25 435
4 300
135
1 056 109
142 105
32 525
109 580
27 070
3 400
135
1 130 037
152 053
34 802
117 250
28 834
2 400
69
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 ОПУ ДП+Упр
ДП+Упр
Продажи в натуральных единицах вне Завод
Шинглас
Выручка (без НДС)
Себестоимость отгрузки (без НДС)
в т.ч. Расходы на доставку готовой продукции
Маржинальная прибыль
Справочно: Доля маржинальной прибыли от
оборота
Операционные расходы
Справочно: Доля операционных расходов от
оборота
Оплата труда
Справочно: % оплаты труда от оборота
Энергоресурсы
Ремонт, техобслуживание
Коммерческие расходы
Справочно: % коммерческих расходов от
оборота
Коммерческие расходы подразделения
Вменные коммерческие расходы
Расходы ОТ и ПБ
Налоги (кроме Налога на прибыль, НДС,
НДФЛ)
Вмененные расходы КЦ
Прямые расходы IT
Прочее
в т.ч. НИОКР
Ед.изм.
2013 (факт)
2014 (факт)
Итого по
ДП+Упр
Итого по
ДП+Упр
2015
2016
2017
2018
2019
Итого по Итого по Итого по Итого по Итого по
ДП+Упр ДП+Упр ДП+Упр ДП+Упр ДП+Упр
-
х
х
-
-
-
-
-
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
-
-
-
-
-
-
-
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
?
?
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
171 927
226 150
388 250
426 438
469 166
516 164
567 861
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
69 206
0,0%
217
29
40 897
89 775
0,0%
194
10
57 532
105 350
0,0%
184
181 407
129 163
0,0%
193
189 268
145 484
0,0%
202
209 071
158 307
0,0%
211
236 173
172 211
0,0%
220
266 382
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
38 443
2 454
18
46 286
11 245
6
156 557
24 850
-
164 385
24 883
-
171 782
37 289
-
179 512
56 661
-
187 590
78 791
-
тыс. руб.
34
42
34
35
37
39
40
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
32 540
10 645
18 342
-
40 355
10 333
27 903
-
58 020
14 460
28 796
-
60 921
15 183
31 676
-
63 662
15 866
34 843
-
66 527
16 580
38 327
-
69 521
17 326
42 160
-
Прочие операционные доходы(+)расходы(-) тыс. руб.
172 281
226 829
388 301
427 131
469 844
516 828
568 511
Начисленные резервы доходы(+) расходы (-)
Прочие опер доход(+)/расход(-)
в т.ч. Внереал доход/расход.доходы(+)
расходы (-)
EBITDA
Справочно: EBITDA от оборота
Амортизация
Амортизация ОС приобретенных до 2015 г.
172 281
226 829
388 301
427 131
469 844
516 828
568 511
тыс. руб.
(-6)
(-12)
-
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
354
0,0%
354
354
678
0,0%
678
678
51
0,0%
577
577
693
0,0%
693
693
678
0,0%
678
678
664
0,0%
664
664
650
0,0%
650
650
Амортизация ОС приобретенных после 2015 г. тыс. руб.
-
-
-
-
-
-
-
тыс. руб.
%
тыс. руб.
тыс. руб.
0
0,0%
-
(-0)
0,0%
-
(-526)
0,0%
-
0
0,0%
х
0
0,0%
-
0
0,0%
-
(-0)
0,0%
-
тыс. руб.
-
-
-
тыс. руб.
-
-
-
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
0
0
(-0)
(-0)
(-526)
0
0
0
(-0)
(-526)
0
0
0
0
0
0
(-0)
чел
руб/чел
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
37
1 874 649
69 206
69 206
217
43
2 108 231
89 775
89 775
194
EBIT
Справочно: EBIT от оборота
Процентные расходы
Проценты по внешним кредитам и займам
Проценты по внутренним долгосрочным
кредитам и займам
Проценты по внутренним краткосрочным
кредитам и займам
Чистая прибыль до налогообложения
Чрезвычайный доход(+)/расход(-)
Налог на прибыль (расход+)
Убыток от обесценения
Затраты неисполнительных органов
Доля миноритариев
Чистая прибыль
Справочно:
Совокупная среднегодовая численность
Средняя оплата труда
Совокупная оплата труда
в т.ч. Прямая оплата труда
в т.ч. Косвенная оплата труда
Условно постоянная энергетика
Кап вложения (с НДС) в тыс.руб./год
тыс. руб.
тыс. руб.
48
55
59
60
61
2 194 783 2 348 418 2 465 839 2 638 448 2 823 139
105 350 129 163 145 484 158 307
172 211
105 350 129 163 145 484 158 307
172 211
184
193
202
211
220
-
Скачать