Рынок ценных бумаг_ММЭ

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
ДЛЯ СТУДЕНТОВ,
ОБУЧАЮЩИХСЯ ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ
080116 МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В ЭКОНОМИКЕ
Программа учебной дисциплины и тематический план разработаны по курсу
«Рынок ценных бумаг» в соответствии с Государственным стандартом высшего
профессионального образования по специальности 061800 «Математические методы в
экономике».
В условиях формирования рыночных отношений в России, когда стремительно
меняется среда, в которой мы живем, появляются компоненты инфраструктуры
финансовых рынков, решаются правовые вопросы их функционирования. Однако
медленнее всего развивается и меняется наше собственное восприятие и мышление,
связанное с внедрением новых сегментов рынка, к которым относится и рынок ценных
бумаг. В России этот сегмент рынка в отличие от экономически развитых стран только
создается и при этом испытывает серьезные трудности.
Развитие рынка ценных бумаг немыслимо без знания основных понятий, приемов и
методов работы на этом рынке в экономически развитых странах. Поэтому целью данного
курса является формирование у будущих специалистов необходимого объема
фундаментальных и прикладных знаний, практических навыков, необходимых для
осуществления финансовой деятельности на предприятиях и в организациях различных
отраслей и сфер экономики.
Цели и задачи.
Основная цель изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг» заключается в
том, чтобы сформировать у студентов комплекс практических знаний и навыков в
создании конкурентных преимуществ организации за счет внедрения (оказания) спектра
финансовых услуг, предлагаемых современным рынком ценных бумаг в качестве
альтернативных источников финансирования.
Для достижения целей в процессе изучения курса должны быть решены следующие
задачи:
• выработаны навыки практической и теоретической работы в области
организации финансирования инвестиций с использованием альтернативных источников;
• исследованы роль и функции финансовых инструментов рынка ценных бумаг,
классификация и виды ценных бумаг;
• изучена организация рынка ценных бумаг;
• усвоены навыки организации рынка ценных бумаг;
• изучены логика и технология управления портфелем ценных бумаг;
• определены основные этапы развития теории и практики финансирования
предприятий с использованием механизма рынка ценных бумаг.
Отличительная особенность данной дисциплины состоит в том, что она учит
студентов мыслить категориями вложений капитала, рисков, соизмерения и сравнения
дохода, индивидуальной политики инвестирования.
Место курса в общей системе подготовки специалиста.
1.
Дисциплина относится к циклу специальных дисциплин.
2.
Рынок ценных бумаг является одной из основных специальных дисциплин,
составляющих профессиональную подготовку студентов. Ее изучение основывается на
знаниях студентов, полученных по ряду других дисциплин образовательной программы.
3.
Основные положения дисциплины должны быть использованы в
дальнейшем при изучении дисциплин специализации.
Требования к уровню освоения содержания дисциплины.
Содержание дисциплины включает курс лекций, практические занятия и
индивидуальную работу. В лекциях излагается основное содержание разделов программы.
Данная дисциплина является специальным курсом и связана с задачами подготовки
специалистов определенной квалификационной характеристики. На практических
занятиях вырабатываются навыки решения экономических задач в области рынка ценных
бумаг.
В результате изучения дисциплины экономист-математик должен
знать:
организацию
финансирования
инвестиций
с
использованием
альтернативных источников; роль и функции финансовых инструментов рынка ценных
бумаг, классификацию и виды ценных бумаг; организацию рынка ценных бумаг; навыки
организации рынка ценных бумаг; логику и технологию управления портфелем ценных
бумаг; основные этапы развития теории и практики финансирования предприятий с
использованием механизма рынка ценных бумаг;
уметь:
выбирать и оценивать источники финансирования предприятия с использованием
финансовых инструментов рынка ценных бумаг; применять на практике методы
оптимизации принятия финансовых решений; формулировать финансовые задачи
работникам; осуществлять мотивацию и стимулирование финансовой деятельности
предприятия; анализировать и оценивать эффективность финансовых операций в области
финансирования предприятий с использованием финансовых инструментов рынка ценных
бумаг; использовать на практике финансирование предприятий через механизм рынка
ценных бумаг.
Объем дисциплины и виды учебной работы.
Виды учебной работы в часах
Шифр и
ТрудоВсего ЛК ПР/
Сам.
наимено№
емкость аудит.
СМ
Рабо
вание
Курс Семестр
п/п
та
специальности
1
061800
4
7
120
60
30
30
60
Вид
итогового
контроля
(форма
отчетности)
зачет
Содержание дисциплины.
Разделы дисциплины и виды занятий (в часах). Примерное распределение учебного
времени:
№
Количество часов
Общая
Всего
п/п
Наименование раздела, темы
труд-ть
ауд.
ЛК ПР/СМ Сам.раб
Рынок ценных бумаг: его роль,
значение и место в системе
1
рыночных отношений
7
4
2
2
3
Этапы развития рынка ценных
бумаг. Концепция развития
2
рынка ценных бумаг в России
7
4
2
2
3
3
Виды рынков ценных бумаг
7
3
2
1
4
Порядок заключения сделок с
4
ценными бумагами
5
3
2
1
2
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Всего
Основные виды сделок
Эмиссия ценных бумаг
Классификация ценных бумаг
Качества ценных бумаг
Значение ценных бумаг
Государственные ценные бумаги
как инструмент управления
государственным долгом
Операции государственных
органов, коммерческих банков и
предприятий с векселями
Акции, их виды. Операции с
акциями. Другие виды ценных
бумаг
Профессиональная деятельность
и профессиональные участники
рынка ценных бумаг
Лицензирование
профессиональной деятельности
на
рынке ценных бумаг
(юридических лица)
Система квалификационных
требований для
профессиональных участников
рынка ценных бумаг
(физических лиц)
Фондовая биржа. Внебиржевой
оборот
Возможные перспективы
развития вексельного обращения
Инвестиции банков в ценные
бумаги
Оценка эффективности
инвестиций в ценные бумаги
Прогнозирование развития
рынка ценных бумаг
7
6
7
4
7
4
3
4
2
4
1
2
2
1
2
3
1
2
1
2
3
3
3
2
3
6
3
1
2
3
6
4
2
2
2
7
4
1
3
3
4
-
-
-
4
4
-
-
-
4
6
3
1
2
3
6
2
2
-
4
7
4
2
2
3
5
3
1
2
2
6
3
2
1
3
6
120
3
60
2
30
1
30
3
60
Содержание разделов дисциплины.
Тема 1. Рынок ценных бумаг: его роль, значение и место в системе рыночных
отношений
Понятие ценной бумаги. Деление ценных бумаг по различным классификациям: по
общим срокам, форме принадлежности, форме проявления, способу подтверждения прав
владения.
Понятие рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы. Сегменты рынка ценных
бумаг (первичный, вторичный, биржевой, внебиржевой). Основные функции рынка
ценных бумаг.
Исторические аспекты развития рынка ценных бумаг. Причины и формы появления
первых ценных бумаг. Госконтроль как обязательное условие существования
цивилизованного рынка ценных бумаг. Дореволюционное развитие фондового рынка в
России. Ликвидация рынка ценных бумаг в советский период.
Тема 2. Этапы развития рынка ценных бумаг. Концепция развития рынка
ценных бумаг в России
Причины неподготовленности России к появлению рынка ценных бумаг. Этапы
развития РЦБ в переходной российской экономике. Современное состояние фондового
рынка в России.
Органы госконтроля в Российской Федерации. Концепция развития рынка ценных
бумаг в РФ – основные направления развития.
Тема 3. Виды рынков ценных бумаг
Рынки ценных бумаг. Характеристика денежного рынка. Характеристика рынка
капиталов. Характеристика первичного рынка ценных бумаг.
Первичные рынки ценных бумаг. Андеррайтинг, или гарантированная подписка.
Эмиссионный синдикат. Группа по продаже ценных бумаг. Инвестиционные банки.
Распределение ролей между участниками процесса размещения ценных бумаг.
Вознаграждение за гарантию размещения и услуги по продаже новых выпусков ценных
бумаг.
Вторичные рынки ценных бумаг. Биржевой рынок, или фондовые биржи.
Внебиржевой рынок, или внебиржевой оборот. Характеристика членства, политики
листинга и торговой деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи. Двойной листинг.
Делистинг эмитента. Полные и неполные лоты. Специалисты фондовой биржи.
Американская фондовая биржа. Региональные биржи. Зарубежные фондовые
биржи.ADR
—
свободно
обращающиеся
депозитарные
свидетельства.
Зарегистрированные и незарегистрированные депозитарные свидетельства.
Биржи опционов. Биржи фьючерсов. Внебиржевой рынок ценных бумаг.
Новые выпуски и вторичное распределение. Роль дилеров. Система автоматизированной
информации о котировках Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (NASDAQ).
Национальная рыночная система в рамках NASDAQ (NASDAQ/NMS). «Третий» и
«четвертый» рынки. Государственная регламентация рынка ценных бумаг.
Закон о ценных бумагах от 1933 г., принятый Конгрессом США. Проспект эмиссии, его
содержание. Пробный проспект, или «красная рыба».
Закон о фондовых биржах от 1934 г. Закон Мэлоуниот 1938 г. Закон об инвестиционных
компаниях от 1940 г. Компании закрытого и открытого типа. Закон о консультантах по
инвестициям от 1940 г. Поправки к законам о ценных бумагах от 1975 г.
Общие условия рынка: рынки «быков» и «медведей». Растущий рынок (рынок «быков»).
Падающий рынок (рынок «медведей»).
Тема 4. Порядок заключения сделок с ценными бумагами
Порядок заключения сделок с ценными бумагами. Фондовые брокеры. Услуги
биржевых брокеров. Защита интересов инвесторов. Корпорация страхования инвестиций в
ценные бумаги (SIPC) и арбитраж. Выбор фондового брокера. Дисконтный брокер.
Открытие счета. Отдельный и совместный счет. Опекунский счет. Кассовый счет. Маржинальный счет. Свободный или дискреционный счет. Счет-пакет. Сделки с полными и
неполными лотами. Основные виды приказов брокерам. Рыночный приказ. Лимитный
приказ. «Горящий», или срочный приказ. Однодневный приказ. Приказ «до отмены».
Пороговый приказ, или «стоп-приказ». Транзакционные издержки, или затраты на
проведение операций. Фиксированные комиссионные. Договорные комиссионные.
Тема 5. Основные виды сделок
«Длинная» покупка. Фондовые покупки в кредит. «Прайм-рейт». Принципы
покупки ценных бумаг в кредит. Преимущества и недостатки. Брокерская ссуда.
Заключение сделки покупки в кредит. Требования к собственному капиталу инвестора.
Первоначальный взнос, или маржа. Ограниченный счет. Поддерживаемый взнос.
Необеспеченный счет. Требования дополнительного обеспечения. Основы расчета маржи.
Дебетовый остаток. Доходность инвестиций. Тактика покупок ценных бумаг в кредит.
Увеличение доходности инвестиций. Тактика построения «пирамиды». Чрезмерный взнос,
или чрезмерная маржа.
Механизм продажи «без покрытия». Техника продаж «без покрытия». Основные
правила. Верхняя и нижняя отметки. «Уличное имя». Доля собственного капитала в
продажах «без покрытия». Доходность инвестиций. Спекулятивное применение продажи
«без покрытия». Продажа «без покрытия» против сейфа
Тема 6. Эмиссия ценных бумаг
Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий. Основные этапы
эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Первичный
рынок ценных бумаг. Основы анализа эмитента при первичном размещении ценных
бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.
Основы конструирования ценных бумаг.
Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых
инвестиционных фондов.
Понятие и функции андеррайтинга. Основы работы андеррайтера. Эмиссионные
синдикаты.
Тема 7. Классификация ценных бумаг
Деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими.
Ценная бумага на предъявителя; именная ценная бумага и ордерная ценная бумага.
Ценные бумаги можно подразделить на ценные бумаги денежного краткосрочного рынка
и рынка капиталов (инвестиций). Долговые ценные бумаги и ценные бумаги,
выражающие отношения собственности. Фондовые и торговые ценные бумаги.
Государственные, муниципальные, негосударственные ценные бумаги.
Тема 8. Качества ценных бумаг
Ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность,
участие в гражданском обороте. Характеристика ценных бумаг. Обособление рынка
ценных бумаг.
Нарицательная (номинальная) цена, эмиссионная и рыночная цена (курс). Участие
ценных бумаг в процессе гражданского оборота. Способность ценных бумаг выступать
объектом имущественных отношений (сделок залога, дарения, комиссии, займа,
наследования).
Регулируемость;
признание
государством;
рискованность;
документарность ценных бумаг.
Тема 9. Значение ценных бумаг
Ценные бумаги — гибкий инструмент инвестирования свободных денежных
средств юридических и физических лиц. Размещение ценных бумаг — эффективный
способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других
общественных потребностей. Ценные бумаги — участники обслуживания товарного и денежного обращения. Курсы ценных бумаг.
Закон «О рынке ценных бумаг». Понятие «добросовестного приобретателя».
Эмитент. Инвестиционные институты — инвестиционные компании и инвестиционные
(паевые) фонды. Стратегические и портфельные инвесторы.
Тема 10. Государственные ценные бумаги как инструмент управления
государственным долгом
Рынок — понятие, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой
— рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков. Кредитный характер механизма
взаимодействия этих рынков. Обязательства, имеющие форму ценных бумаг,
гарантирующие устойчивость экономической системы общества. Значение ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — составная часть финансовой системы
государства. Первичный и вторичный фондовые рынки. Биржевой и внебиржевой рынки
ценных бумаг. Фиксирование права собственности на капитал в денежной и вещественной
формах. Экономическая сущность ценных бумаг. Переводной вексель. Беспроцентный и
процентный вексель. История возникновения вексельного обращения. Факторинговые и
форфейтинговые операции. Особенности и история развития. Индоссамент.
Акцептованный вексель. Аваль.
Тема 11. Операции государственных органов, коммерческих банков и
предприятий с векселями
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). Функции ФКЦБ
России, результаты ее деятельности. Государственные казначейские векселя и
обязательства. Эмитент казначейских обязательств. Форма выпуска казначейских
обязательств. Использование казначейских обязательств для налоговых освобождений.
Определение параметров эмиссии. Оформление и переоформление обязательств
перед коммерческими банками.
Тема 12. Акции, их виды. Операции с акциями. Другие виды ценных бумаг
Акции. Виды акций. Дивиденды. Доходность инвестиций в акции. Контрольный
пакет акций. Миноритарный пакет акций. Оценка акций. Простые акции.
Привилегированные акции. Золотая акция. Первичная и вторичная эмиссии акций.
Конвертируемые акции. Производные ценные бумаги и их характеристика. Варранты, опционы, фьючерсы. Депозитные и сберегательные сертификаты. Их виды, доходность.
Инвестиционные сертификаты. Секьюритизация частных долгов. Международные
ценные бумаги. Евроноты. Еврооблигации. Евроакции. Коммерческие ценные бумаги и
чеки. Складские свидетельства. Коносаменты.
Тема 13. Профессиональная деятельность и профессиональные участники
рынка ценных бумаг
Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Брокерско-дилерские
компании. Коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг.
Эмитенты и инвесторы. Характеристика членства, политики листинга и торговой
деятельности фондовой биржи. Двойной листинг. Делистинг эмитента. Полные и неполные
лоты. Специалисты фондовой биржи. Методы размещения ценных бумаг. Региональные
биржи. Зарубежные фондовые биржи. Биржи опционов. Биржи фьючерсов. Внебиржевой
рынок ценных бумаг.
Новые выпуски и вторичное распределение. Роль дилеров. Система
автоматизированной информации о котировках ценных бумаг. Инвестиционная
деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг (западная и
российская модели).
Тема 14. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг (юридических лица)
Виды профессиональных участников рынка ценных бумаг (юр. лица),
нуждающихся в получении лицензии на право работы на фондовом рынке:
- брокер;
- дилер;
- по доверительному управлению;
- по депозитарной и регистрационной деятельности;
- по клиринговой и организации торговли.
Механизм и условия получения и отзыва лицензии профессионального участника
рынка ценных бумаг.
Тема 15. Система квалификационных требований для профессиональных
участников рынка ценных бумаг (физических лиц)
Механизм и условия получения квалификационных аттестатов. Механизм сдачи
базового и специализированных экзаменов.
Тема 16. Фондовая биржа. Внебиржевой оборот
Участники рынка ценных бумаг. Классификация фондовых бирж. Фондовая биржа.
Внебиржевой оборот. Участники фондовой биржи. Биржевые посредники. Клиринговые
центры. Расчетно-клиринговые палаты. Депозитарии.
Правила биржевой торговли ценными бумагами. Депозитарно-регистрационный
механизм рынка ценных бумаг. Закон о рынке ценных бумаг. Общие условия рынка: рынки
«быков» и «медведей». Растущий рынок (рынок «быков»). Падающий рынок (рынок
«медведей»).
Инвестиционные институты — инвестиционные компании и инвестиционные (паевые)
фонды. Стратегические и портфельные инвесторы.
Тема 17. Возможные перспективы развития вексельного обращения
Тенденции к упорядочению вексельного обращения. Введение экономического
норматива. Регулирование объема и качества учетных операций банка с векселями.
Обязанности банка формировать резервы в зависимости от качества портфеля
учтенных векселей.
Объединение фондовых фирм в ассоциации. АУВЕР. «Прозрачность» вексельного
рынка. Доступ на вексельный рынок. Развитие системы авалирования векселей
предприятий банками. Развитие факторинговых операций. Перспективы доходности по
векселям. Банки и частично специализированные фондовые фирмы в работе с векселями
Основные проблемы вексельного рынка. Причины, сдерживающие широкое распространение
векселей. Снижение рисков банков в работе с векселями.
Тема 18. Инвестиции банков в ценные бумаги
Понятие «инвестиционный банк». Основная функция инвестиционных банков.
История развития инвестиционных банков. Специфика инвестиционных банков разных
стран.
Присвоение ранга банку. Объекты вложения средств. Доходность, или норма дохода в
финансовые активы. Показатели текущей доходности и риска, присущие финансовым
инструментам. Инвестиционная деятельность в России. Понятия «инвестиции» и
«инвестиционная деятельность». Субъекты инвестиционной деятельности.
Банковские инвестиции и их цели. Инвестиционный портфель банка. Основные
принципы эффективной инвестиционной деятельности банка. Доход банков от работы с
ценными бумагами. Поддержание баланса между доходностью и рискованностью активов
банка. Основные риски при инвестировании. Оценка рисков.
Тема 19. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги
Величина доходности. Определение доходности. Составляющие дохода инвестора.
Методы сравнения эффективности различных инвестиционных проектов между собой.
Методы расчета величины чистой приведенной стоимости проекта, расчета индекса
рентабельности, нормы рентабельности инвестиций. Методы определения срока
окупаемости инвестиций, расчета коэффициента инвестиций по среднегодовой прибыли с
учетом ликвидационной стоимости проекта и др. Методы, используемые при сравнительном
анализе. Учет инфляции. Учет риска.
Тема 20. Прогнозирование развития рынка ценных бумаг
Основы прогнозирования развития фондового рынка.
Виды прогнозов.
Методика прогнозирования.
Методические рекомендации по организации изучения дисциплины.
Тематика и планы аудиторной работы студентов по изученному материалу
(практические и семинарские занятия).
На семинарских занятиях обсуждаются вопросы по теме семинара и
рассматриваются различные задачи по дисциплине.
Семинар 1. Рынок ценных бумаг: его роль, значение и место в системе
рыночных отношений
Понятие ценной бумаги. Деление ценных бумаг по различным классификациям: по
общим срокам, форме принадлежности, форме проявления, способу подтверждения прав
владения.
Понятие рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы. Сегменты рынка ценных
бумаг (первичный, вторичный, биржевой, внебиржевой). Основные функции рынка
ценных бумаг.
Семинар 2. Этапы развития рынка ценных бумаг. Концепция развития
рынка ценных бумаг в России
Причины неподготовленности России к появлению рынка ценных бумаг. Этапы
развития РЦБ в переходной российской экономике. Современное состояние фондового
рынка в России.
Органы госконтроля в Российской Федерации. Концепция развития рынка ценных
бумаг в РФ – основные направления развития.
Семинар 3. Виды рынков ценных бумаг
Рынки ценных бумаг. Характеристика денежного рынка. Характеристика рынка
капиталов. Характеристика первичного рынка ценных бумаг.
Первичные рынки ценных бумаг. Вторичные рынки ценных бумаг.
Американская фондовая биржа. Региональные биржи. Зарубежные фондовые
биржи.
Биржи опционов. Биржи фьючерсов. Внебиржевой рынок ценных бумаг.
Общие условия рынка: рынки «быков» и «медведей». Растущий рынок (рынок
«быков»). Падающий рынок (рынок «медведей»).
Семинар 4. Порядок заключения сделок с ценными бумагами. Основные виды
сделок
Порядок заключения сделок с ценными бумагами. Фондовые брокеры. Услуги
биржевых брокеров. Защита интересов инвесторов. Сделки с полными и неполными
лотами. Основные виды приказов брокерам. Транзакционные издержки, или затраты на
проведение операций. Фиксированные комиссионные. Договорные комиссионные.
Семинар 5. Классификация ценных бумаг
Деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими.
Долговые ценные бумаги и ценные бумаги, выражающие отношения собственности.
Фондовые и торговые ценные бумаги. Государственные, муниципальные,
негосударственные ценные бумаги.
Семинар 6. Государственные ценные бумаги как инструмент управления
государственным долгом. Операции государственных органов, коммерческих банков
и предприятий с векселями
Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг. Фиксирование права собственности
на капитал в денежной и вещественной формах. Экономическая сущность ценных бумаг.
Переводной вексель. Беспроцентный и процентный вексель. История возникновения
вексельного обращения.
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). Функции ФКЦБ
России, результаты ее деятельности. Государственные казначейские векселя и
обязательства. Эмитент казначейских обязательств. Определение параметров эмиссии.
Оформление и переоформление обязательств перед коммерческими банками.
Семинар 7. Акции, их виды. Операции с акциями. Другие виды ценных бумаг
Акции. Виды акций. Дивиденды. Доходность инвестиций в акции. Контрольный
пакет акций. Оценка акций. Простые акции. Привилегированные акции. Золотая акция.
Первичная и вторичная эмиссии акций. Конвертируемые акции. Производные ценные
бумаги и их характеристика. Варранты, опционы, фьючерсы. Депозитные и
сберегательные сертификаты. Их виды, доходность.
Семинар 8. Эмиссия ценных бумаг
Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий. Основные этапы
эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Первичный
рынок ценных бумаг.
Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых
инвестиционных фондов.
Понятие и функции андеррайтинга. Основы работы андеррайтера. Эмиссионные
синдикаты.
Семинар 9. Профессиональная деятельность и профессиональные участники
рынка ценных бумаг
Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Брокерско-дилерские
компании. Коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг.
Эмитенты и инвесторы.
Новые выпуски и вторичное распределение. Роль дилеров. Система
автоматизированной информации о котировках ценных бумаг. Инвестиционная
деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг (западная и
российская модели).
Семинар 10. Фондовая биржа. Внебиржевой оборот
Классификация фондовых бирж. Участники фондовой биржи. Биржевые посредники.
Клиринговые центры. Расчетно-клиринговые палаты. Депозитарии.
Правила биржевой торговли ценными бумагами. Депозитарно-регистрационный
механизм рынка ценных бумаг. Закон о рынке ценных бумаг.
Инвестиционные институты. Стратегические и портфельные инвесторы.
Семинар 11. Операции государственных органов, коммерческих банков и
предприятий с векселями
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). Функции ФКЦБ
России, результаты ее деятельности. Государственные казначейские векселя и
обязательства. Эмитент казначейских обязательств. Форма выпуска казначейских
обязательств. Использование казначейских обязательств для налоговых освобождений.
Семинар 12. Возможные перспективы развития вексельного обращения
Объединение фондовых фирм в ассоциации. «Прозрачность» вексельного рынка.
Доступ на вексельный рынок. Перспективы доходности по векселям. Основные проблемы
вексельного рынка. Причины, сдерживающие широкое распространение векселей. Снижение
рисков банков в работе с векселями.
Семинар 13. Инвестиции банков в ценные бумаги Оценка эффективности
инвестиций в ценные бумаги
Понятие «инвестиционный банк». Основная функция инвестиционных банков.
История развития инвестиционных банков. Специфика инвестиционных банков разных
стран.
Инвестиционная деятельность в России. Понятия «инвестиции» и «инвестиционная
деятельность». Субъекты инвестиционной деятельности.
Банковские инвестиции и их цели. Инвестиционный портфель банка. Основные
принципы эффективной инвестиционной деятельности банка. Основные риски при
инвестировании. Оценка рисков.
Семинар 14. Качества ценных бумаг
Ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность,
участие в гражданском обороте. Характеристика ценных бумаг. Обособление рынка
ценных бумаг.
Нарицательная (номинальная) цена, эмиссионная и рыночная цена (курс). Участие
ценных бумаг в процессе гражданского оборота. Способность ценных бумаг выступать
объектом имущественных отношений (сделок залога, дарения, комиссии, займа,
наследования).
Регулируемость;
признание
государством;
рискованность;
документарность ценных бумаг.
Семинар 15. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг (юридических лица)
Виды профессиональных участников рынка ценных бумаг (юр. лица),
нуждающихся в получении лицензии на право работы на фондовом рынке.
Механизм и условия получения и отзыва лицензии профессионального участника
рынка ценных бумаг.
Семинар 16. Значение ценных бумаг
Ценные бумаги — гибкий инструмент инвестирования свободных денежных
средств юридических и физических лиц. Размещение ценных бумаг – эффективный
способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других
общественных потребностей. Ценные бумаги — участники обслуживания товарного и денежного обращения. Курсы ценных бумаг.
Закон «О рынке ценных бумаг». Понятие «добросовестного приобретателя».
Эмитент. Инвестиционные институты — инвестиционные компании и инвестиционные
(паевые) фонды. Стратегические и портфельные инвесторы.
Семинар 17. Прогнозирование развития рынка ценных бумаг
Основы прогнозирования развития фондового рынка. Принципы прогнозирования.
Виды прогнозов. Цель исследовательского прогноза. Методика прогнозирования.
Примерные зачетные тестовые задания
1.
Рынок ценных бумаг — это:
а)
механизм, позволяющий заключать сделки между коммерческими банками и
фирмами; играет ключевую роль в купле-продаже финансовых инструментов;
б)
механизм, позволяющий заключать сделки между инвестиционными
институтами и физическими лицами; играет ключевую роль в купле-продаже финансовых
инструментов;
в)
механизм, позволяющий заключать сделки между поставщиками и
потребителями денежных средств; играет ключевую роль в купле-продаже финансовых
инструментов.
2.
Денежный рынок — это:
а)
механизм купли-продажи краткосрочных ценных бумаг;
б)
механизм купли-продажи долгосрочных ценных бумаг, таких, например, как
акции, облигации;
в)
механизм купли-продажи ценных бумаг, обеспечивающий выход в
обращение новых выпусков ценных бумаг.
3.
Рынок капиталов — это:
а)
механизм купли-продажи краткосрочных ценных бумаг;
б)
механизм купли-продажи долгосрочных ценных бумаг, таких, например, как
акции, облигации;
в)
механизм купли-продажи ценных бумаг, обеспечивающий выход в
обращение новых выпусков ценных бумаг.
4.
Андеррайтинг, или гарантированная подписка — это:
а)
размещение посредником нового выпуска с предоставлением эмитенту
гарантии получения им определенной минимальной суммы от продажи новых ценных
бумаг;
б)
размещение посредником повторного выпуска с предоставлением эмитенту
гарантии получения им определенной минимальной суммы от продажи этих ценных
бумаг;
в)
размещение посредником нового или повторного выпуска с предоставлением эмитенту гарантии получения им определенной минимальной суммы от
продажи этих ценных бумаг.
5.
Эмиссионный синдикат — это:
а)
временное объединение, созданное для распределения финансового риска,
возникающего при размещении выпуска ценных бумаг, обращающихся на рынке;
б)
временное объединение, созданное для распределения финансового риска,
возникающего при размещении нового выпуска ценных бумаг;
в)
временное объединение, созданное для распределения финансового риска,
возникающего при размещении нового выпуска или выпуска ценных бумаг,
обращающихся на рынке.
6.
Группа по продаже ценных бумаг — это:
а)
сеть брокерских фирм, которые объединяются для принятия ответственности за продажу выпуска новых ценных бумаг;
б)
сеть брокерских фирм, которые объединяются для принятия ответственности за продажу выпуска ценных бумаг;
в)
сеть брокерских фирм, которые объединяются для принятия ответственности за продажу определенных долей выпуска новой ценной бумаги.
7.
Биржевой рынок, или фондовые биржи — это:
а)
централизованные учреждения для организации операций с выпущенными
ранее ценными бумагами;
б)
централизованные учреждения для организации операций с ценными
бумагами;
в)
централизованные учреждения для организации операций с новыми
ценными бумагами.
8.
Внебиржевой рынок, или внебиржевой оборот — это:
а)
широко разветвленная сеть телекоммуникаций, соединяющих продавцов и
покупателей ценных бумаг при вторичном их размещении;
б)
широко разветвленная сеть телекоммуникаций, соединяющих продавцов и
покупателей определенных ценных бумаг, в том числе и при первичном размещении
публичных выпусков новых акций;
в)
широко разветвленная сеть телекоммуникаций, соединяющих продавцов и
покупателей ценных бумаг при первичном их размещении.
9.
Двойной листинг — это:
а) регистрация акций фирмы более чем на одной бирже;
б)
вторичная регистрация акций фирмы на одной бирже;
в)
вторичная регистрация акций фирмы более чем на одной бирже.
10.
Делистинг эмитента — это:
а)
двойная регистрация регистрационного списка на фондовой бирже;
б)
включение в регистрационный список фондовой биржи эмитента с учетом
конкретных требований листинга;
в)
исключение из регистрационного списка фондовой биржи за невыполнение
конкретных требований листинга.
11.
Полные лоты — это:
а)
партии в 100 акций или числом, кратным 100;
б)
партии в 50 или100 акций;
в)
партии в 100 и более акций.
12.
Неполные лоты — это:
а)
партии акций числом менее 100;
б)
партии в 50 или100 акций;
в)
партии в 100 и более акций.
13.
«Специалисты» — это:
а)
члены фондовой биржи, специализирующиеся на операциях с ценными
бумагами конкретных эмитентов, а также ведущие сделки в неполных лотах для
остальных членов биржи;
б)
члены фондовой биржи, специализирующиеся на операциях с ценными
бумагами разных эмитентов;
в)
члены фондовой биржи, специализирующиеся на операциях с ценными
бумагами конкретных эмитентов.
14.
Депозитарные свидетельства (ADR) — это:
а)
свободно обращающиеся сертификаты, заменяющие акции зарубежных
эмитентов, находящиеся в доверительном управлении зарубежных отделений
американских банков;
б)
свободно обращающиеся сертификаты, заменяющие акции зарубежных
эмитентов, находящиеся в доверительном управлении российских отделений
коммерческих банков;
в)
свободно обращающиеся сертификаты, заменяющие акции эмитентов,
находящиеся в доверительном управлении коммерческих банков.
15.Зарегистрированные депозитарные свидетельства (ADR) — это:
а)
депозитарные свидетельства, отвечающие требованиям федерального
казначейства США и прошедшие листинг на крупнейших фондовых биржах США;
б)
депозитарные свидетельства, отвечающие требованиям правительственных
органов США и прошедшие листинг на крупнейших фондовых биржах США;
в)
депозитарные свидетельства, отвечающие требованиям контрольных
органов федерального правительства и прошедшие листинг на крупнейших фондовых
биржах США.
16.
Незарегистрированные депозитарные свидетельства (ADR) —это:
а)
депозитарные свидетельства, не отвечающие требованиям контрольных
органов федерального правительства и прошедшие листинг на крупнейших фондовых
биржах США;
б)
депозитарные свидетельства, не отвечающие требованиям контрольных
органов федерального правительства и не прошедшие листинг на крупнейших фондовых
биржах США;
в)
депозитарные свидетельства, не отвечающие требованиям контрольных
органов федерального правительства и обращающиеся на внебиржевом рынке.
17.
Дилеры — это:
а)
торговцы, которые создают рынок, предлагая купить или продать
определенные ценные бумаги внебиржевого оборота по установленному ими курсу;
б)
торговцы, которые создают рынок, предлагая купить или продать
определенные ценные бумаги биржевого оборота по установленному ими курсу;
в)
торговцы, которые создают рынок, предлагая купить или продать
определенные ценные бумаги биржевого оборота по установленному рынком курсу.
18.
Курс спроса — это:
а)
наивысшая цена, которую предлагает дилер для покупки данной ценной
бумаги;
б)
наименьшая цена, которую предлагает дилер для покупки данной ценной
бумаги;
в) наименьшая цена, которую предлагает дилер для продажи данной ценной
бумаги.
19.
Курс предложения — это:
а)
наименьшая цена, по которой дилер готов продать данную ценную бумагу;
б)
наибольшая цена, по которой дилер готов купить данную ценную бумагу;
в)
наименьшая цена, по которой дилер готов купить данную ценную бумагу.
20.
«Третий» рынок — это:
а)
внебиржевой оборот ценных бумаг, котирующихся на Нью-Йоркской,
Американской и др. фондовых биржах;
б)
биржевой оборот ценных бумаг, котирующихся на Нью-Йоркской,
Американской и др. фондовых биржах;
в)
биржевой оборот ценных бумаг, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой
бирже.
21.
«Четвертый» рынок — это:
а)
внебиржевые сделки, заключаемые непосредственно между крупными
институциональными покупателями и продавцами;
б)
биржевые сделки, заключаемые непосредственно между крупными
институциональными покупателями и продавцами;
в)
биржевые сделки, заключаемые между покупателями и продавцами на
фондовой бирже.
22.Проспект эмиссии — это:
а)
данные о ценной бумаге, необходимые для регистрации ее выпуска дилером;
б)
обобщенные данные о ценной бумаге, необходимые для официальной
регистрации ее выпуска регулирующим органом;
в)
данные о ценной бумаге, необходимые для регистрации ее выпуска
эмитентом.
23. Пробный проспект («красная рыба») — это:
а) предварительное письменное объявление данных о новом выпуске для
предполагаемых инвесторов, которое распространяется после того, как проспект подан на
регистрацию, но еще не принят;
б)
предварительное объявление данных о новом выпуске для конкретных
инвесторов, которое распространяется после того, как проспект подан на регистрацию и
принят;
в)
предварительное письменное объявление данных о повторном выпуске для
конкретных инвесторов, которое распространяется после того, как проспект подан на
регистрацию, но еще не принят.
24.
Компании закрытого типа — это:
а)
инвестиционные компании, которые продают ограниченное количество
собственных акций;
б)
инвестиционные компании, которые продают собственные акции по своему
усмотрению;
в)
инвестиционные компании, которые продают ограниченное количество
акций других компаний.
25.
Компания открытого типа — это:
а)
инвестиционная компания (например, взаимный фонд), у которой
неограничен выпуск собственных акций;
б)
инвестиционная компания, у которой ограничено количество собственных
акций, выпускаемых в обращение;
в)
инвестиционная компания, у которой не ограничено количество в
обращении акций, выпускаемых другими компаниями.
26.
Растущий рынок (рынок «быков») — это:
а)
благоприятное состояние фондового рынка, связанное с ожиданием
инвесторов по восстановлению экономической активности и стимулированию экономики
со стороны иностранных инвесторов;
б)
благоприятное состояние фондового рынка, связанное с оптимизмом
инвесторов, восстановлением экономической активности и стимулированием экономики
со стороны коммерческих банков;
в)
благоприятное состояние фондового рынка, связанное с оптимизмом
инвесторов, восстановлением экономической активности и стимулированием экономики
со стороны правительства.
27.
Падающий рынок (рынок «медведей») — это:
а) неблагоприятное состояние рынка, связанное с пессимистическими оценками
инвесторов, снижением экономической активности и усилением сдерживающих мер в
государственном регулировании;
б)
состояние рынка, связанное с оценками инвесторов по снижению
экономической активности и усилению сдерживающих мер в международном
регулировании;
в)
состояние рынка, связанное с пессимистическими оценками инвесторов,
снижением экономической активности и усилением сдерживающих мер в
межгосударственном регулировании.
28.
Фондовые брокеры — это:
а)
лица, имеющие лицензию фондовой биржи на правоведения операций с
ценными бумагами инвесторов в качестве посредника;
б)
лица, имеющие лицензию на правоведения операций с ценными бумагами
субъектов финансового рынка в качестве посредника;
в)
лица, имеющие лицензию от фондовой биржи на правоведения операций с
ценными бумагами для объектов инвестирования.
29.
Дисконтный брокер — это:
а)
посредник, заключающий сделки с ценными бумагами клиента,
представляющий ему консультационные услуги и аналитическую информацию;
б)
посредник, заключающий сделки с ценными бумагами клиента,
оказывающий ему консультационные услуги, но не представляющий аналитическую
информацию;
в)
посредник, заключающий сделки с ценными бумагами клиента, но не
представляющий ему консультационные услуги и аналитическую информацию.
30.
Кассовый счет — это:
а)
счет в брокерской фирме, по которому клиент может рассчитываться за
проведенные операции только наличными;
б)
счет в брокерской фирме, по которому клиент может рассчитываться за
проведенные операции только безналичным платежом;
в)
счет в брокерской фирме, по которому клиент может рассчитываться за
проведенные операции наличными и безналичным платежом.
31.
Маржинальный счет — это:
а)
счет у брокера, по которому клиент имеет право на получение аванса от
него;
б) счету брокера, по которому клиент имеет право на получение кредита от него;
в) счету брокера, по которому клиент имеет право на получение вознаграждения
от него.
32.
Свободный, или дискреционный счет — это:
а)
счет, дающий брокеру право действовать по собственному усмотрению при
продаже или покупке ценных бумаг от имени клиента;
б)
счет, дающий брокеру право действовать по собственному усмотрению при
продаже ценных бумаг от имени клиента;
в)
счет, дающий брокеру право действовать по собственному усмотрению при
покупке ценных бумаг от имени клиента.
33.
Счет пакет — это:
а)
счет, по условиям которого клиенты, владеющие крупными портфелями
ценных бумаг, платят брокерской фирме годовое вознаграждение, покрывающее
стоимость услуг финансового менеджера;
б)
счет, по условиям которого клиенты, владеющие крупными портфелями
ценных бумаг, платят брокерской фирме годовое вознаграждение, покрывающее
комиссионные брокерской фирме;
в)
счет, по условиям которого клиенты, владеющие крупными портфелями
ценных бумаг, платят брокерской фирме годовое вознаграждение, покрывающее
стоимость услуг финансового менеджера и комиссионные брокерской фирме.
34.
Лимитный приказ — это:
а)
приказ, в котором установлен максимальный курс покупки или минимальный курс продажи ценных бумаг;
б)
приказ, в котором установлен максимальный курс покупки ценных бумаг;
в)
приказ, в котором установлен минимальный курс продажи.
35.
Пороговый приказ, или «стоп-приказ» — это:
а)
приказ продавать ценные бумаги при падении курса до определенного
уровня или ниже отметки «стоп»;
б)
приказ покупать ценные бумаги при падении курса до определенного уровня
или ниже отметки «стоп»;
в)
приказ продавать или покупать ценные бумаги при падении курса до
определенного уровня или ниже отметки «стоп».
36.
«Длинная» покупка — это:
а) сделка, при которой инвестор покупает ценные бумаги в надежде на рост курса
и извлечение курсовых доходов;
б)
сделка, при которой инвестор покупает ценные бумаги в надежде на рост
курса и извлечение постоянных доходов;
в)
сделка, при которой инвестор покупает ценные бумаги в надежде на рост
курса и извлечение установленных доходов.
37.
«Праймрейт» — это:
а)
самая низкая процентная ставка, устанавливаемая для наиболее надежных
заемщиков;
б)
самая высокая процентная ставка, устанавливаемая для наиболее надежных
заемщиков;
в)
самая высокая процентная ставка, устанавливаемая для всех заемщиков.
38.
Дебетовый остаток — это:
а)
сумма заемных средств, полученных при покупке или продаже ценных
бумаг;
б)
сумма заемных средств, полученных при покупке ценных бумаг в кредит от
брокера;
в)
сумма заемных средств, полученных при продаже ценных бумаг в кредит.
39.
Продажа «без покрытия» — это:
а)
продажа ценных бумаг, взятых в долг, с расчетом продавца на их
последующую покупку по более низкому курсу для возвращения кредитору;
б)
покупка ценных бумаг, взятых в долг, с расчетом покупателя на их
последующую продажу по более высокому курсу;
в)
покупка ценных бумаг, взятых в долг, с расчетом продавца на их
последующую продажу по более высокому курсу для возвращения кредитору.
40.
Продажа «без покрытия» «против сейфа» — это:
а)
тактический прием, применяемый для защиты полученной в «длинной»
покупке прибыли путем комбинации сделок «длинной» покупки с продажей «без
покрытия»;
б)
тактический прием, применяемый для защиты полученной прибыли путем
покупки с продажей «без покрытия»;
в)
тактический прием, применяемый для защиты полученной прибыли путем
комбинации сделок покупки с продажей «без покрытия».
41.
Ценная бумага на предъявителя — это ценная бумага:
а)
не требующая выполнения прав идентификации владельца, не регистрируемая на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя,
передаются другому лицу путем простого вручения;
б)
не требующая выполнения прав идентификации владельца, регистрируемая
на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются
другому лицу путем простого вручения;
в)
требующая выполнения прав идентификации владельца, регистрируемая на
имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются
другому лицу путем регистрации.
42.
Именная ценная бумага:
а)
выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной
ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).
Лицо, передающее право по ценной бумаге, не несет ответственность за исполнение
требования;
б)
выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной
ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).
Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность
требования, за его исполнение;
в)
выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной
ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).
Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность
требования, но не за его исполнение.
43.
Ордерная ценная бумага:
а)
выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это
означает, что указанные в них права не могут передаваться в зависимости от
произведенной на бумаге передаточной надписи — индоссамента. Индоссант ответствен
за осуществление права;
б)
выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это
означает, что указанные в них права не могут передаваться в зависимости от
произведенной на бумаге передаточной надписи — индоссамента. Индоссант ответствен
за права и их осуществление;
в) выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает,
что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге
передаточной надписи — индоссамента. Индоссант ответствен не только за права, но и за
их осуществление.
44.
На денежном рынке покупаются и продаются:
а)
краткосрочные ценные бумаги со сроком обращения от одного дня до
одного года. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки,
депозитарные и сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа.
Цель их выпуска - обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота;
б)
долгосрочные ценные бумаги со сроком обращения более одного года. К
ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитарные и
сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель их выпуска обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота;
в)
долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги. К ним относятся
коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитарные и сберегательные
сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель их выпуска - обеспечить
бесперебойность платежного и денежного оборота.
45.
Сертификаты ценных бумаг на предъявителя могут выпускаться для
замещения собой нескольких:
а)
однородных ценных бумаг;
б)
разнородных ценных бумаг;
в)
однородных и разнородных ценных бумаг.
46.
К ценным бумагам денежного рынка относятся:
а)
векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и др., они широко
используются в рамках банковско-кредитной сферы, средства, полученные от эмиссии
этих ценных бумаг, в дальнейшем используются преимущественно как традиционные
деньги
для производства текущих платежей или погашении долгов; не которые из этих ценных
бумаг используются в качестве заменителей наличных денег как средство платежа;
б)
акции, облигации, опционы и др., они широко используются в рамках
банковско-кредитной сферы, средства, полученные от эмиссии этих ценных бумаг, в
дальнейшем используются преимущественно как традиционные деньги для производства
текущих платежей или погашения долгов; некоторые из этих ценных бумаг используются
в качестве заменителей наличных денег как средство платежа;
в) векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и др. средства, полученные
путем эмиссии и продажи этих ценных бумаг, предназначенные для образования или
увеличения капитала промышленных предприятий.
47.
В группу капитальных ценных бумаг входят:
а)
акции, облигации, паи кооперативов, инвестиционные сертификаты,
закладные листы и их разновидности. Средства, полученные путем эмиссии и продажи
этих
ценных
бумаг,
предназначены
для образования или увеличения капитала промышленных предприятий;
б)
векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и др. Средства,
полученные путем эмиссии и продажи этих ценных бумаг, предназначены для
образования или увеличения капитала промышленных предприятий;
в)
ценные бумаги, свидетельствующие о внесении пая в капитал акционерного
общества, которые дают право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.
Примерный перечень вопросов к зачету
1.
Характеристика рынка ценных бумаг.
2.
Особенности первичных рынков ценных бумаг.
3.
Экономическая сущность вторичных рынков ценных бумаг.
4.
Принципы деятельности Американской фондовой биржи.
5.
Экономический смысл депозитарных свидетельств.
6.
Принципы организации и деятельности биржи опционов.
7.
Принципы организации и деятельности биржи фьючерсов.
8.
Организация внебиржевого рынка ценных бумаг.
9.
Сущность «третьего» и «четвертого» рынков.
10.
Характеристика законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг.
11.
Внебиржевой рынок и механизм его функционирования.
12.
Особенности и история развития факторинговых и форфейтинговых
операций.
13.
Определение понятия «индоссамент».
14.
Определение акцептованного векселя.
15.
Характеристика аваля.
16.
Функции ФКЦБ России, результаты ее деятельности.
17.
Государственные казначейские векселя и обязательства, эмитент казначейских
обязательств, форма выпуска казначейских обязательств.
18.
Использование КО для налоговых освобождений.
19.
Определение параметров эмиссии.
20.
Оформление и переоформление обязательств перед коммерческими банками.
21.
Активно используемые операции с векселями коммерческих банков.
22.
Операции банков по инкассированию векселей.
23.
Суть операции домицилирования векселей.
24.
Отличительные особенности финансовых (банковских), дружеских,
бронзовых (дутых) векселей.
25.
Отличия вексельного кредитования в виде предъявительского (в форме
учета векселей) и векселедательского кредита.
26.
Возможные варианты векселедательского кредита.
27.
Дисконтные и процентные банковские векселя.
28.
Срочные векселя, векселя с оплатой по предъявлении.
29.
Тенденции к упорядочению вексельного обращения.
30.
Регулирование объема и качества учетных операций банка с векселями.
31.
Принципы объединения фондовых фирм в ассоциации.
32.
Перспективы развития факторинговых операций.
33.
Перспективы доходности по векселям.
34.
Основные проблемы вексельного рынка.
35.
Причины, сдерживающие широкое распространение векселей.
36.
Формы обеспечения снижения рисков банков в работе с векселями.
37.
Присвоение ранга банку.
38.
Показатели текущей доходности и риска, присущие финансовым
инструментам.
39.
Субъекты инвестиционной деятельности.
40.
Банковские инвестиции, их цели, формирование инвестиционного портфеля
банка.
41.
Основные принципы эффективной инвестиционной деятельности банка.
Примерная тематика рефератов
1.
Виды услуг, предлагаемых фондовым брокером, критерии, по которым следует
выбирать подходящего брокера.
2.
Механизм открытия счета у брокера.
3.
Смысл «стоп-приказа».
4.
Фондовые покупки в кредит и рост доходности инвестиций.
5.
Преимущества и недостатки фондовых покупок в кредит с точки
зрения индивидуального инвестора.
6.
Процесс продажи «без покрытия».
7.
Продажа «без покрытия» «против сейфа» и ее отличия от обычной
продажи «без покрытия».
8.
Сущность «длинной» покупки.
9.
Фондовые покупки в кредит.
10.
Процентная ставка «Прайм-рейт».
11.
Принципы покупки ценных бумаг в кредит.
12.
Экономическое содержание брокерской ссуды.
13.
Техника осуществления фондовой покупки в кредит.
14.
Требования, предъявляемые к собственному капиталу инвестора.
15.
Экономический смысл первоначального взноса, или маржи.
16.
Назначение ограниченного счета.
17.
Понятие поддерживающего взноса.
18.
Требование дополнительного обеспечения.
19.
Основы расчетов маржи.
20.
Доходность инвестиций.
21.
Тактика покупок ценных бумаг в кредит.
22.
Принципы продажи «без покрытия».
23.
Механизм продажи «без покрытия».
24.
Классификация ценных бумаг.
25.
Значение ценных бумаг.
26.
Государственные ценные бумаги, их роль и значение как инструмента
управления государственным долгом.
27.
Механизм преобразования государственной собственности в собственность
акционерных обществ, т.е. широкого слоя населения - частных собственников с помощью
ценных бумаг.
28.
Характеристика следующих качеств ценных бумаг: ликвидность,
обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском
обороте.
29.
Суть нарицательной (номинальной) цены, эмиссионной и рыночной цены
(курса).
30.
Участие ценных бумаг в процессе гражданского оборота.
31.
Способность ценных бумаг выступать объектом имущественных отношений
(сделок залога, дарения, комиссии, займа, наследования).
32.
Регулируемость ценных бумаг.
33.
Рискованность вложений в ценные бумаги.
34.
Документарность ценных бумаг.
35.
Содержание ценных бумаг как гибкого инструмента инвестирования
свободных денежных средств юридических и физических лиц.
36.
Техника участи я ценных бумаг в обслуживании товарного и денежного
обращения.
37.
Определение курсов ценных бумаг.
38.
Основные положения Закона «О рынке ценных бумаг».
39.
Понятие «добросовестный приобретатель».
40.
Понятие эмитента.
41.
Виды организаций, относящихся к инвестиционным институтам.
42.
Классификация инвесторов и механизм ее осуществления.
43.
Понятие рынка ценных бумаг.
44.
Взаимодействие рынков товаров и услуг и ресурсов.
45.
Кредитный характер механизма взаимодействия этих рынков.
46.
Сущность обязательств, имеющих форму ценных бумаг, гарантирующих
устойчивость экономической системы общества.
47.
Значение ценных бумаг.
48.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) как составная часть финансовой
системы государства.
49.
Сущность первичного и вторичного фондовых рынков.
50.
Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.
51.
Фиксирование права собственности на капитал в денежной и вещественной
формах.
52.
Функции Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ
России).
53.
Назначение государственных казначейских векселей и обязательств.
54.
Эмиссия казначейских обязательств.
55.
Форма выпуска казначейских обязательств.
56.
Использование казначейских обязательств для освобождения от налогов.
57.
Определение параметров эмиссии.
58.
Оформление и переоформление обязательств перед коммерческими банками.
59.
Переводной беспроцентный и процентный вексель.
60.
История возникновения вексельного обращения.
61.
Причины преимущественного использования финансовых векселей по
сравнению с коммерческими.
62.
Расчетные бумаги, имеющие форму векселей (а иногда и ее нарушающие), но
векселями не являющиеся.
63.
Условия погашения векселей.
64.
Условия погашения корпоративных векселей.
65.
Значение банков в вексельном обращении.
66.
Активно используемые операции с векселями коммерческих банков.
67.
Авальный кредит (или банковский аваль).
68.
Операции по инкассированию векселей, домицилированию векселей.
69.
Покупка векселя коммерческим банком (учетный кредит).
70.
Кредит под залог банковского векселя.
71.
Финансовые (банковские), дружеские, бронзовые (дутые) векселя.
72.
Тенденции к упорядочению вексельного обращения.
73.
Регулирование объема и качества учетных операций банка с векселями.
74.
Развитие системы авалирования векселей предприятий банками.
75.
Развитие факторинговых операций.
76.
Перспективы доходности по векселям.
77.
Причины, сдерживающие широкое распространение векселей.
78.
Снижение рисков банков в работе с векселями.
79.
Функции инвестиционных банков.
80.
Механизм присвоения ранга банку.
81.
Доходность, или норма дохода финансовых активов.
82.
Показатели
текущей
доходности ириска, присущие финансовым
инструментам.
83.
Инвестиционная деятельность в России.
84.
Цели банковских инвестиций.
85.
Инвестиционный портфель банка.
86.
Определение дохода банков от работы с ценными бумагами.
87.
Поддержание баланса между доходностью и рискованностью активов банка.
88.
Основные риски при инвестировании.
89.
Оценка рисков.
90.
Определение величины доходности инвестиций.
91.
Составляющие дохода инвестора.
92.
Методы сравнения эффективности различных инвестиционных проектов
между собой.
93.
Методы расчета величины чистого дисконтированного дохода, внутренней
нормы рентабельности инвестиций.
94.
Методы, используемые для определения срока окупаемости инвестиций,
расчета эффективности инвестиций по среднегодовой прибыли с учетом ликвидационной
стоимости проекта.
95.
Учет инфляции.
96.
Учет риска.