Проблемы и перспективы валютной интеграции в рамках ЕАЭС

Восканян М.А.
«Проблемы и перспективы валютной интеграции в рамках ЕАЭС»
Аннотация
По мере ускорения процессов глобализации современной экономики, всё больше и
больше стран начинают искать эффективные пути углубления интеграционных связей со
своими региональными соседями. При этом, каждой стране, в зависимости от того или
иного этапа в процессе формирования интеграционной единицы, а также ряда
специфических структурных особенностей своей экономики, помимо ожидаемого
положительного эффекта развития торгово-экономических отношений и повышения
уровня благосостояния, приходится сталкиваться также и с воздействием определённых
негативных эффектов, которые в ряде случаев способны свести на нет все благоприятные
ожидания. В связи с этим, перед учёными-экономистами современности стоит задача
нахождения полного набора предпосылок, необходимых для обеспечения процесса
формирования оптимального единого таможенного пространства. Армения на текущем
этапе развития экономики стоит на пороге принятия ответственного решения о
вступлении в Евразийское единое таможенное пространство, и, исходя из этого важно
подчеркнуть особую значимость и актуальность проблемы осуществления эффективной
комплексной оценки степени воздействия всех положительных и негативных эффектов
интеграции на армянскую экономику. Ведь от того, насколько оптимальными окажутся
условия участия Армении в таможенном союзе, удастся ли осуществить ряд системных
преобразований и обеспечить, при этом, высокую эффективность внедряемых механизмов
структурного и институционального балансирования армянской экономики, будет
зависеть уровень текущих и потенциальных рисков и, в связи с этим, возможность
обеспечения устойчивого долгосрочного развития армянской экономики.
С другой стороны, сегодня одной из актуальных тем, обсуждаемых в сфере монетарного
регулирования, является проблема новой архитектуры мировой финансовой системы.
Причем в общих чертах ключевая проблема сводится к поиску путей диверсификации
валютных рисков и более эффективного монетарного регулирования в условиях
финансовой глобализации. В этой связи, на первый план выходит проблема поиска
оптимальных резервных валют, что, в свою очередь, часто сводится к появлению
валютных зон, которые объединяют в себе страны под эгидой одной единой
наднациональной валюты. Таким образом, проблемы и перспективы валютной интеграции
в рамках ЕвРазЭс в обозримом будущем требуют более глубокого и детального изучения,
что обуславливает актуальность затронутой в данном исследовании темы.
С этой точки зрения наиболее сложной задачей с позиции «денежных властей» является
задача минимизации валютных рисков и сохранение стабильности денежных систем на
национальном уровне. В чем же заключается эта сложность?
Проблема в первую очередь в опережении темпов изменения финансовой системы мира
от модификации механизмов, как денежно-кредитного регулирования, так и эффективного
надзора. Если мировая финансовая система последние пятьдесят лет подвержена
активным глобализационным процессам, то механизмы регулирования, в том числе и
монетарного, пока находятся на уровне классического понимания. Этот факт вызывает
несоответствие, которое в результате приводит к системным кризисам, и один из
примеров мы могли наблюдать во время финансового кризиса 2007-2008гг.
Однако, отмеченное является лишь началом сложностей. Проблемы монетарного
регулирования на современном этапе тесно взаимосвязаны с валютной политикой. И здесь
в первую очередь встает вопрос о резервной валюте. Сегодня доминирующее положение
доллара неоспоримо. Бесспорно, что, несмотря на современные кризисные потрясения,
доллар и евро в новой валютной системе сохранят свои позиции как ведущие мировые
валюты 1 . Однако никто не будет спорить о том, что такое положение дел мало кого
устраивает. Выходом из сложившейся ситуации могут быть несколько разных сценариев.
В первом случае альтернативой может стать введение наднациональной мировой валюты,
скажем СДР. Однако реальная имплементация этой идеи на сегодняшний день
невозможна. Обсуждаются также идеи фиксирования наиболее сильных валют, а также
множество других вариаций выхода из сложившейся ситуации.
Из всех возможных альтернатив появление региональных резервных валют
представляется наиболее оптимальным и реалистичным сценарием. И, разумеется, в этом
контексте на первый план выходит вопрос валютной интеграции. На сегодняшний день
существует достаточно много интеграционных объединений, в рамках которых или
планируется или уже используется одна региональная валюта, либо наднациональная,
либо валюта одной из стран.
Последние события в интеграционных процессах на евразийском пространстве указывают
на неизбежность усложнения уровней интеграции между странами. Несмотря на то, что
пока речь в ближайшей перспективе о валютной или финансовой интеграции не идет, тем
не менее, очевидно, что эта возможность не за горами. И, учитывая всю серьезность
такого шага, подготовка к финансовой интеграции должна начаться задолго до самого
события.
Опуская теоретические выкладки на предмет финансовой интеграции, следует сказать, что
одним из самых успешных примеров финансовой или валютной интеграции является
пример Еврозоны. Однако, как показал этот опыт, многие аспекты интеграции были плохо
продуманы и привели к негативным последствиям стран-участниц. Одной из ключевых
ошибок была недостаточно эффективная координация денежно-кредитных политик странучастниц, а также отсутствие всякой координации фискальной политики. С этой точки
зрения, учитывая опыт Еврозоны, представляется возможным избежать многих ошибок и
построить более прочную интеграционную единицу на евразийском пространстве.
Пищик, В. Я. 2002. Евро и доллар США: конкуренция и партнерство в условиях глобализации. М.:
Консалтбанкир.
1
В рамках данного исследования делаются попытки оценить степень готовности стран к
валютной интеграции в рамках евразийского пространства с точки зрения основных
проблем и перспектив развития данной интеграционной ячейки.
Цель исследования - развитие существующих и поиск новых моделей, механизмов
монетарного партнерства между странами в условиях развития интеграционных
процессов на евразийском пространстве, разработка совместных направлений
согласованного стратегического развития.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
- исследовать текущее социально-экономическое
Евразийское экономическое пространство.
состояние
стран,
входящих
в
- проанализировать финансовые и торгово-экономические взаимосвязи и выявить риски и
новые возможности экономического развития в случае формирования Валютного Союза и
дальнейшего развития интеграционных процессов в евразийском пространстве;
- разработать денежно-кредитные и институциональные механизмы социальноэкономического взаимодействия стран евразийского экономического пространства;
- обобщить методологический аппарат по разработке оптимальных моделей и механизмов
монетарного взаимодействия государств в условиях современных евразийских
интеграционных процессов.
- сформулировать основные рекомендации по совершенствованию межгосударственного
социально-экономического взаимодействия стран Евразийского экономического
пространства.
Практический вклад исследования
В свете интеграционных процессов, происходящих на территории поссоветского
пространства, очевидно, что в будущем будут рассмотрены возможности самой высшей
формы интеграции - создания валютной зоны. Проблематика, затронутая в данной теме
исследования, обусловлена лагом наличия достаточно серьезных и глубоких
исследований на тему сбалансированного развития экономик, входящих в евразийское
экономическое пространство, в частности, с точки зрения создания валютной зоны. Опыт
наиболее успешных интеграционных объединений позволяет выделить спектр проблем, с
которыми сталкиваются страны в процессе интеграции. В свете этого, упомянутые страны
могут столкнуться с такого рода проблемами, что в свою очередь ставит перед научным
сообществом задачу разработки механизмов социально-экономического сбалансирования
в условиях развития интеграционных процессов на евразийском пространстве, разработку
совместных направлений согласованного стратегического развития.