+7 (495) 995-95-55 alta@alta.ru www.alta.ru Информация Центрального Банка Российской Федерации от 30 января 2015 г. "О ключевой ставке Банка России" Совет директоров Банка России 30 января 2015 года принял решение снизить ключевую ставку с 17,00% до 15,00% годовых, учитывая изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики. Принятое 15 декабря 2014 года Банком России решение о резком повышении ключевой ставки привело к стабилизации инфляционных и девальвационных ожиданий в той мере, в какой рассчитывал Банк России. Наблюдаемый всплеск инфляции вызван ускоренной подстройкой цен к произошедшему ослаблению рубля и носит ограниченный во времени характер. В дальнейшем инфляционное давление будет сдерживаться снижением экономической активности. По прогнозу Банка России, темп прироста потребительских цен снизится до уровня ниже 10% в январе 2016 года. По итогам 2014 года инфляция составила 11,4%, базовая инфляция - 11,2%. При этом в декабре 2014 года темп прироста потребительских цен за месяц составил 2,6% на фоне значительного ослабления рубля, роста инфляционных ожиданий и повышенного потребительского спроса на непродовольственные товары. По состоянию на 26 января годовой темп прироста потребительских цен составил 13,1%. По оценке Банка России, в январе 2015 года темп прироста потребительских цен за месяц несколько снизится, однако годовая инфляция продолжит расти и достигнет пика во II квартале 2015 года. Сложившиеся денежно-кредитные условия создают предпосылки к снижению инфляции в среднесрочной перспективе. Годовые темпы прироста денежной массы (М2) значительно снизились. Ставки по депозитам населения существенно выросли, что будет формировать условия для увеличения склонности к сбережению и стимулировать приток средств на банковские вклады. На фоне повышения процентных ставок по кредитам и требований банков к качеству заемщиков и обеспечения наблюдалось замедление роста кредитования экономики (с поправкой на валютную переоценку). Некоторое повышение экономической активности в декабре 2014 года было обусловлено действием временных факторов, в том числе ростом спроса на товары длительного пользования на фоне увеличения инфляционных ожиданий, и сопровождалось более быстрым переносом изменения валютного курса на цены. По оценкам Банка России, годовой темп прироста реального ВВП в 2014 году составил 0,6%. В дальнейшем ожидается существенное сокращение выпуска на фоне ухудшения внешних условий в связи со снижением цен на нефть и закрытием внешних финансовых рынков для российских заемщиков. В условиях высоких цен на импортируемые товары инвестиционного назначения, ухудшения финансовых показателей компаний, сохранения ограниченной доступности долгосрочных финансовых ресурсов и ужесточения условий кредитования продолжится сокращение инвестиций в основной капитал. Снижение реальной заработной платы и замедление роста розничного кредитования обусловит снижение потребительской активности. Негативный эффект ухудшения внешних условий лишь отчасти будет компенсироваться курсовой динамикой. По оценкам Банка России, годовой темп прироста ВВП в первом полугодии 2015 года составит (-3,2%). Произошедшее ослабление рубля продолжит оказывать влияние на цены товаров и услуг. В связи с этим возможно увеличение годовой инфляции в ближайшие месяцы. Однако по мере постепенной подстройки экономики к изменившимся внешним условиям и исчерпания влияния курсовой динамики на цены прогнозируется снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Замедлению роста потребительских цен будет способствовать низкий агрегированный спрос при сохранении совокупного выпуска товаров и услуг ниже потенциального уровня, а также умеренно жесткая политика бюджетных расходов. Ожидается снижение годовой инфляции до уровня ниже 10% в январе 2016 года. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 марта 2015 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России - 13:30 по московскому времени. Процентные ставки по основным операциям Банка России <1> (% годовых) Назначение Вид инструмента Предоставление Операции ликвидности постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам) Инструмент Срок 1 день РЕПО; кредиты "овернайт"; ломбардные кредиты; кредиты, обеспеченные золотом; кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами; сделки "валютный своп" (рублевая часть) Операции на Аукционы по 3 месяца аукционной основе предоставлению кредитов, (минимальные обеспеченных процентные ставки) нерыночными активами <2> с 16.12.14 18,00 с 02.02.1 16,00 17,25 15,25 Аукционы РЕПО Абсорбирование Операции на Депозитные аукционы ликвидности аукционной основе (максимальные процентные ставки) Операции Депозитные операции постоянного действия (по фиксированным процентным ставкам) Справочно: Ставка рефинансирования от 1 до 6 дней 17,00 <3>, 1 неделя (ключевая ставка) от 1 до 6 дней <3>, 1 неделя 1 день, до востребования 15,00 (ключева ставка) 16,00 14,00 8,25 8,25 <1> Информация о ставках по всем операциям Банка России представлена в таблице "Процентные ставки по операциям Банка России". <2> Плавающая процентная ставка, привязанная к уровню ключевой ставки Банка России. <3> Операции "тонкой настройки". Информация "О порядке проведения операций "тонкой настройки". Информация "Об операциях "тонкой настройки" по абсорбированию ликвидности". Процентные ставки по операциям Банка России % годовых Назначение Вид инструмента Предоставление Операции ликвидности постоянного действия (по фиксированным Инструмент Кредиты "овернайт"; сделки "валютный своп" (рублевая часть); ломбардные кредиты; РЕПО Срок 1 день с 16.12.2014 с 02.02.20 18,00 16,00 процентным ставкам) Кредиты, обеспеченные золотом <1> 1 день 18,00 от 2 до 549 18,50 дней <2> Кредиты, обеспеченные 1 день 18,00 нерыночными активами от 2 до 549 18,75 или поручительствами <1> дней <2> Операции на Аукционы по от 1 до 3 17,25 открытом рынке предоставлению кредитов, недель <4>, 3 (минимальные обеспеченных месяца, 18 процентные ставки) нерыночными активами месяцев <4>, <3> <5> Ломбардные кредитные 36 месяцев 17,25 аукционы <3>, <4> Аукционы РЕПО от 1 до 6 дней 17,00 <6>, 1 неделя (ключевая ставка) Абсорбирование Операции на Депозитные аукционы от 1 до 6 дней ликвидности открытом рынке <6>, <7>, 1 (максимальные неделя процентные ставки) Операции Депозитные операции 1 день, до 16,00 постоянного востребования действия (по фиксированным процентным ставкам) Справочно: Ставка рефинансирования 8,25 <1> С 30.06.2014 по 15.12.2014 кредиты на срок до 90 дней предоставлялись по фиксированной процентной ставке, на срок от 91 до 549 дней - по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. С 16.12.2014 кредиты на срок от 2 до 549 дней предоставляются по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. <2> До 30.06.2014 кредиты предоставлялись на срок от 2 до 365 дней. <3> Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. <4> Аукционы проводятся нерегулярно. <5> До 16.10.2014 кредиты предоставлялись на срок 12 месяцев. 16,00 16,50 16,00 16,75 15,25 15,25 15,00 (ключева ставка) 14,00 8,25 <6> Операции "тонкой настройки". <7> Максимальная процентная ставка по депозитным аукционам на сроки от 1 до 6 дней установлена с 17.02.2014.