Особенности инвестиционных операций банковских организаций Коротаев М. Д. Коротаев М. Д . Особенности инвестиционных операций банковских организ аций Коротаев Михаил Дмитриевич / Korotaev Mikhail Dmirtievich – маг истрант, кафедра управления экономическими системами, ФГБОУ ВПО Мурманский г осударственный технический университет, г . Мурманск Аннотация: в данной статье рассмотрена роль инвестиционных операций, их особенности, назначение и целесообразность для банковских организаций. Abstract: this article deals the role of investment operations, their characteristics, purpose and appropriateness for banking organizations. Ключевые слова: инвестиционные операции, банковские организации, облигация, вексель, депозитный сертификат, дивиденд. Keywords: transnational company, globalization, stocks, real economy, the global financial crisis. С развитием финансовых отношений и фондовых рынков в последние 1015 лет значительно возросло значение инвестиционных операций российских коммерческих банко в на рынке ценных бумаг. Банки осуществляют инвестиционные операции для достижения определенных целей: в первую очередь, рассредоточение активов, увеличение источников дохода и поддержание нужного уровня ликвидности. Расширение деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг неизбежно влечет за собой рост сопутствующих рисков и должно сопровождаться развитием законодательной базы в данной сфере и постоянным совершенствованием системы управления рисками, что с учетом российской специфики не всегда должным образом соответствует действительности. Недавний финансовый кризис и новые требования со стороны инвесторов и регулятора заставили банки уделить особо е внимание надежности и системы управления рисками и надобности в комплексном подходе к управлению да нными рисками. В научной литературе нет универсального подхода к определению и классификации инвестиционных операций, проводимых банковскими организациями. Анализ теоретических подходов за последнее время к их содержанию и классификациям показал, что с течением времени границы понимания инвестиционных операций становятся все более размытыми, а критерии их определения все более различными. В учебном пособии проф. Я. М. Миркин определяет инвестиционные операции как «деятельность банка по вложению (инвестированию) денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и других прямых и косвенных доходов». Миркин отображает назначение инвестиционных операций: удержание рыночной ниши как следствие расширения клиентской и ресурсной базы, расширение и диверсификация доходной базы банка и связанное с этим повышение финансовой устойчивости, а кроме того наличие неявных мотивов (расширить влияние самого банка, уменьшить долю бесприбыльных средств и др.). В пособии также приведена одна из самых полных (как показал анализ других источников) классификаций инвестицио нных операций. Проф. А. М. Тавасиев, раскрывая содержание банковских операций, относит к инвестиционным «операции вложения банком своих средств акции и паи (т. е. в УК) других юридических лиц в целях совместной хозяйственно коммерческой деятельности, рассчитанной на получение прибыли в форме дивидендов». Часть авторов присоединяют к инвестиционным «операции, цель которых состоит в инвестировании (вложении) банком собственных и/или привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени», при этом увеличивают определение и относят к таким операциям не только вложения собственных средств банка в ценные бумаги других эмитентов (муниципальные, государственные, корпоративные, в т. ч. бумаги других кредитных организаций) и создание и управление портфелями таких ценных бумаг, но и ценообразование, инвестиционное проектирование и определение инвестиционного риска. Считаю, что данный подход является искажением указанного в Федеральном законе о банках и банковской деятельности перечня операций и не соответствует общепринятым классификациям корректнее было бы определить вышеперечисленное как характеристика или признаки инвестиционной деятельности наряду с инвестиционными операциями. С точки зрения другого подхода, к инвестиционным операциям (которые наряду с расчетными, ссудными, трастовыми и другими составляют активные операции) относят инвестирование банка в ценные бумаги и общую с клиентом деятельность. Авторами, к сожалению, не раскрывается характер «совместной деятельности», что характеризу ет неполноту и неочевидность данного подхода. В соответствии с другими подходами, исследуемое понятие сокращается до операций вложения средств банка в ценные бумаги для получения коммерческой прибыли и ликвидности. Считаю, что данное определение не является полным, т. к. нельзя не учитывать операции, осуществляемые в целях получения долгосрочной прибыли от участия в инвестиционных проектах. Одно из наиболее прозрачных и немногословных определений описывает инвестиционные операции как «операции по размещению ресурсов в ценные бумаги и другие финансовые активы с целью получения дохода или приобретения с их помощью прав участия в управлении другими предприятиями». Автор также разграничивает инвестиции по целям на портфельные (по которым может формироваться доход в виде процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости) и стратегические (для участия в управлении организацией). Акцент в данном определении стоит на назначении инвестиционной деятельности, а не на перечне объектов инвестирования. С точки зрения практики, следует рассматривать инвестиционные операции коммерческих банков с позиции вложений в ценные бумаги с целью получения доходов в кратко - и долгосрочной перспективе, с позиции инвестиционных проектов и инвестиционного кредитования, а также поддержания ликвидности. Инвестиционное банковское кредитование – это долгосрочное инвестирование ресурсов банка в объекты реального капиталовложения, обеспечивающее расширенное воспроизводство основных средств заемщика на основе реализации инвестиционного проекта. К инвестиционным операциям с ценными бумагами в рамках данного исследования будут относиться: вложения банка в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи в целях получения курсовой прибыли, которые находятся в портфеле банка, как правило, небольшой промежуто к времени; покупка ценных бумаг в целях получения дохода в виде процентов (по векселям, облигациям, депозитным сертификатам) и дивидендов (по акциям), а также участия в управлении предприятием. Предполагается, что данные ценные бумаги хранятся в портфеле банка длительное время (обычно более одного года). Данный подход отчасти пересекается с политикой, предусмотренной международными стандартами финансовой отчетности: в активе баланса отражаются инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, торговые ценные бумаги, а также инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения. В первую категорию включаются инвестиционные ценные бумаги, которые банк намерен удерживать в течение неопределенного периода времени, и которые могут быть проданы в зависимости от требований по поддержанию ликвидности или в результате изменения процентных ставок, обменных курсов или цен на акции. Вторая категория включает котируемые непроизводные финансовые активы с фиксированными или определяемыми выплатами и фиксированным сроком погашения, которые в соответствии с твердым намерением и возможностью банка будут удерживаться до погашения. И наконец, третья группа торговые ценные бумаги – это финансовые активы, которые приобретаются с целью получения прибыли за счет краткосрочных колебаний цены или торговой маржи, или ценные бумаги, являющиеся частью портфеля, фактически используемого для получения краткосрочной прибыли. Литература 1. Банковское дело: Учебник для вузов. / Г. Белоглазова и др. 2-е изд. СПб.: Питер, 2010. 400 с. 2. Банковское дело: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2005, 672 с. 3. Банковское дело: Учебник / Лаврушин [и др.]. 8-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2014. 768 с. 4. Ермаков С. Л. Основы организации деятельности коммерческого банка: учебник / С. Л. Ермаков, Ю. Н. Юденков. – М.: КНОРУС, 2011. 656 с.