роль золота в современной экономике

УДК 336.743.22
Зиниша О. С., канд. экон. наук,
доцент кафедры денежного обращения и кредита
Шаталова Е. Н.
студентка 3-го курса экономического факультета
ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный аграрный университет»
Россия, г. Краснодар
РОЛЬ ЗОЛОТА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ
Аннотация: Актуальность темы исследования заключается в
необходимости выявления роли золота в современных экономических
отношениях, в условиях, когда под влиянием кризисных процессов
усиливается нестабильность ключевых мировых валют, и все большее
внимание отводится золоту как инвестиционному активу.
Ключевые слова: деньги, золото, драгоценный металл, рынок
золота, золотой резерв.
Zinisha O. S., Cand. Econ. Sci., associate professor
of the Department of monetary circulation and credit
Shatalova E. N.
3th year student of the Faculty of Economics
FSBEI HPI «Kuban State Agrarian University»,
Russia, Krasnodar
THE ROLE OF GOLD IN THE MODERN ECONOMY
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
Abstract: Relevance of the research topic is the need to determine the
role of gold in modern economic relations, in circumstances where under the
influence of crisis processes intensifies the instability of key world currencies
and the increasing attention given to gold as an investment asset.
Keywords: money, gold, precious metal, gold market, gold reserve.
В течение многих столетий, именно золото выполняло главную роль
денег. Но со временем, в результате увеличения товарооборота, золотой
запас просто оказался неспособен обеспечить все сделки купли-продажи, и
роль золота как денег теряется. Но, тем не менее, ни одна валюта мира не
может сравниться со стабильностью драгоценного металла [1].
Золото
—
уникальный
драгоценный
металл,
обладающий
свойствами и товара, и финансового актива, обладающий определёнными
качествами и свойствами, которые сделали из него синоним денег.
Свойство и пробу золота несложно определить [3].
Мировой рынок золота является совокупностью всех систем
циркуляции драгоценного металла в масштабах всех стран мира —
производство,
распределение,
потребление.
Это
понятие
можно
рассмотреть и в более узком плане — как рыночный механизм,
обеспечивающий куплю-продажу золота как внутри страны, так и за её
пределами [5].
Когда речь идёт об особенностях и функциях золота на денежном
рынке, обычно подразумевается:
- купля-продажа золотых слитков;
- оптовые и розничные методы торговли слитками.
Говоря об особенностях рынка золота, можно выделить следующие
ключевые характеристики его функционирования:
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
Большинство государств используют золото в качестве
1)
резервного фонда и страхования. Зарегистрированные государственные
запасы, находящиеся в резервах МВФ и Центральных банков имеют
запасы более 31 тыс. тонн, большая часть из них в любой момент может
быть выставлена на продажу [5].
У населения находятся ещё большие объёмы золота (монеты,
2)
ювелирные украшения). Некоторая часть золота, в основном в виде лома
поступает на рынок.
Перейдём к трактовке такой важной дефиниции как «золотой
резерв». Это запас золота, находящийся в ведении Центрального банка или
Министерства финансов, является частью золотовалютного резерва.
Факторы, подтверждающие необходимость поддержания части
резервов в золоте:
-
во-первых, существует ряд рисков в любом портфеле активов,
влияющих
на
изменение
стоимости
активов.
Золото
успешно
диверсифицирует золотые резервы, хотя его стоимость может колебаться,
так как обменные курсы и процентные ставки по валютам непостоянны.
Стоимость золота определяет спрос и предложение на рынке золота, а курс
валюты зависит от множества экономических и политических факторов.
Преимущество золота как резерва заключается в том, что его цена
двигается
в
противоположном
направлении
от
изменения
курса
иностранных валют;
- во-вторых, золото теряет связь со страной, которая его произвела,
после переработки и купли-продажи на рынке. Золоту помогает
поддерживать свою покупательную способность в длительный период
времени
обособленность
от
уровня
инфляции,
где
золото
было
произведено или переработано. Только золото из всех резервных валют
обладает данным свойством;
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
-
в-третьих,
резервы
в
иностранных
валютах
подвержены
многочисленным рискам, появляющимся из-за введения государством
валютных
ограничений.
Резервы
золота
создаются
с
целью
их
использования при острой необходимости (диспропорция платёжного
баланса). Степень ликвидности занимает главенствующую роль в
формировании резервов, а золото, обладающее полной ликвидностью
практически на 100% не подвержено данным рискам;
- в-четвертых, процессы и экономические ситуации, происходящие, в
мировой экономике могут отрицательно повлиять на денежно-кредитную
систему. Золотые резервы служат фондом, который можно использовать
при критических событиях (войны, острый экономический кризис,
изоляции
государства
универсальное средство
на
международном
платежа
и
уровне).
Золото
—
может
выступать
в
качестве
резервы
являются
результатом
имущественного залога;
-
в-пятых,
стабильности
золотовалютные
национальной
валюты.
В
рейтингах
учитываются
золотовалютные резервы каждой страны, что способствует повышению
уровня доверия общества к государству, если резервом является золото;
- в-шестых, благодаря обширному кредитному рынку золота, на
котором активно осуществляются сделки покупки-продажи, можно
получить дополнительный доход. За хранение золота берутся проценты,
но занимая совсем немного места, и если взять во внимание другие
преимущества, то золото не только покрывает затраты, но и является
источником получения прибыли.
Издержки, связанные с хранением
золота, можно рассматривать как страховую премию в результате
наступления неблагоприятных условий [5].
Рассмотрим подробно объем и структуру золотовалютных резервов
различных стран мира. Еще до начала первой мировой войны, все
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
высокоразвитые страны старались подкрепить национальную валюту
золотым эквивалентом. В настоящее же время, в условиях демонетизации,
золотой резерв играет роль некого чрезвычайного ликвидного ресурса на
период кризиса, для стабилизации государственной валюты. Так же иногда
золото используется для межгосударственной торговли. На сегодняшний
день самые большие запасы золота имеют США, Германия и Евросоюз.
Нынешний золотой резерв США был заложен во времена «великой
депрессии» (1929-1939 гг.). Но сама добыча драгоценного металла
началась еще в период золотой лихорадки 1828 г. В 1933 году во всех
штатах Америки был издан указ, по которому все юридические и
физические
представители
должны
были
продать
личное
золото
государству по фиксированной цене – 20,66 доллара за тройскую унцию.
Кроме своего золотого резерва, США хранит и запасы других стран.
Началось это еще перед началом второй мировой войны. Многие страны,
опасаясь вторжения немецких войск, перевезли свое золото в США [5].
Хранится драгоценный металл в США на нескольких объектах:

Форт – Нокс, штат Кентукки – 4 500 тонны;

Американский монетный двор, Денвер – 1 400 тонны;

Военная академия США – 1 700 тонны;

Федеральный банк, Манхеттен – 400 тонн.
Контроль над золотым запасом Международного валютного фонда
(МВФ), принадлежит США именно потому, что значительный запас
находится именно на их территории.
Например, после разрухи, причиненной второй мировой войной,
Германия начала восстановление своей экономики, а позже и золотого
резерва. И уже в 1968 году ее запас составил 4 тыс. тонн. Весь этот золотой
запас был куплен на мировых биржах Лондона, Нью-Йорка, и там же
хранился. На сегодняшний день 45% всего резерва находится на хранении
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
США, 13% - в Лондоне, 11% - во Франции, и лишь 31% - в самой
Германии. За хранение своих сбережений в Англии, Германия ежегодно
платит 500 тысяч евро [5].
Китай же, начиная с 2009 года, перестал публиковать данные о своем
золотом резерве. При этом Китай ведет активную скупку золота
и золотодобычу. Так, по состоянию на 2013 год КНР импортировала 622
тонны золота, став самым большим скупщиком драгметалла в мире. А в
2013 году в общем было добыто 430 тонн золота [5].
Что касается Франции, то она, как и другие европейские страны, в
послевоенное время стала активно наращивать золотой резерв, и уже в
1965 году он вырос до 4 400 тонн. Ко всему этому Франция все время
меняла долларовые резервы на золото, и была одной из немногих стран,
которые отказались хранить свой запас в США [5].
В России, после того как в 1992 году правительство Б. Ельцина
распродавало последнее золото, в стране осталось в общем 300 тонн
драгметалла [5].
Но с 1999 года в несколько раз увеличилась добыча золота в России,
и уже в 2013 году Россия занимала 2-ю позицию в мире по добыче, уступая
только Китаю. Также нынешнее руководство страны ведет активную
скупку золота, и в 2014 году приобрели 171 тонну. А в 2015 году Россия
уже занимала уже 7-ю позицию в мировом рейтинге с общим золотым
запасом в 1 187,5 тонн (таблица) [2].
По данным таблицы можно наблюдать текущую ситуацию и
суммарный золотой запас стран мира (первой двадцатки) по состоянию на
2015 год.
С усовершенствованием товаров и услуг, ростом объема их
производства, приходят бумажные и кредитные деньги, выпуск которых
обходится дешевле государству, чем прежде. Благодаря этому становится
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
возможным пополнение казны государства, для обеспечения и поддержки
населения. Выпуская бумажные деньги, государство с
лёгкостью
пополняет денежную массу, тем самым перенаправляя средства для
погашения государственного долга [3].
Таблица - Официальные мировые запасы золота (в тоннах) и их доля в
общем объёме национальных золотовалютных резервов (в процентах) [4]
№
п/п
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Страна/Организация
1970
1980
1990
2000
2010
2015
США
Германия
МВФ
Италия
Франция
Китай
Россия
Швейцария
Япония
Нидерланды
Индия
ЕЦБ
Турция
Тайвань
Португалия
Венесуэла
Саудовская Аравия
Великобритания
Ливан
Испания
9839,2
3536,6
3855,9
2565,3
3138,6
…
…
2427,0
473,2
1588,2
216,3
…
112,9
72,9
801,5
341,2
105,8
1198,1
255,5
422,6
8221,2
2960,5
3217,0
2073,7
2545,8
398,1
…
2590,3
753,6
1366,7
267,3
…
117,2
97,8
689,6
356,4
142,0
589,9
286,8
454,3
8146,2
2960,5
3217,0
2073,7
2545,8
395,0
…
2590,3
753,6
1366,7
332,6
…
127,4
421,0
492,4
356,4
143,0
589,1
286,8
485,6
8136,9
3468,6
3217,3
2451,8
3024,6
395,0
384,4
2419,4
753,5
911,8
357,8
747,4
116,3
421,8
606,7
318,5
143,0
487,5
286,8
523,4
8133,5
3401,0
2814,0
2451,8
2435,4
1054,1
788,6
1040,1
765,2
612,5
557,7
501,4
116,1
423,6
382,5
365,8
322,9
310,3
286,8
281,6
8133,5
3381,0
2814,0
2451,8
2435,4
1722,5
1371,7
1040,1
765,2
612,5
557,7
504,8
504,7
423,6
382,5
361,0
322,9
310,3
286,8
281,6
Доля,
%
74
68
67
66
65
2
13
7
2
57
6
26
16
4
75
68
2
10,0
21
19
Золото в условиях демонетизации уже не является деньгами, но его
роль на этом не заканчивается. Золото - ликвидный и стабильный товар,
используемый не просто в переработанной форме в виде украшения, но и
как средство вложения денег.
Золото является богатством не только частных тезавраторов,
которым оно принадлежит, а также является источником обогащения и
стабильности государства. Времена, когда золото имело стабильную цену,
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
навсегда остались в прошлом. Сегодня динамика цен на золото циклична:
периоды подъемов резко меняются на продолжительные спады. Пики,
провалы, скачки и падения – это обычные «фигуры» в изменении цен на
золото. Такая нестабильность вызвана тем, что золотой рынок крайне
чутко реагирует на все события мировой политики и экономики.
Нынешний рост цен спровоцирован экономическим кризисом в США,
нестабильностью на Дальнем Востоке
и
другими политическими
событиями. Но в «трудное» время возникает вполне естественное желание
подстраховаться,
вложить
свои
заработанные
деньги
во
что-то
высоколиквидное, а самое главное надежное. История человечества уже
много раз доказывала, что более надежного инвестиционного инструмента,
чем золото, невозможно отыскать.
Без сомнения, любого потенциального инвестора интересуют курс
золота на сегодня, предполагаемый курс на завтра и долгосрочная
динамика. Стоит обратить внимание на основные источники, которые
используют большинство инвесторов России для этих целей:
1.
Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange – LME);
2.
Нью-Йоркская товарная биржа;
3.
Центральный Банк Российской Федерации;
4.
Официальный сайт Сбербанка России.
Попробуем разобраться и определить, что на самом деле происходит
с ценами на золото (рисунок). На сегодняшний день цена золота на
мировом рынке драгоценных металлов составляет 1 082,61 долл. США за
тройскую унцию.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
Рисунок – Динамика мировой цены золота за тройскую унцию на
спотовом рынке, долл. США [6]
Стоит отметить, что цены на золото в конце ноября 2015 года
активно снижались, "пробив" минимум с 2010 года из-за ожиданий
инвесторов повышения ставки ФРС США на декабрьском заседании
регулятора [7].
Что будет дальше с ценой на золото, покажет время, а пока остается
лишь внимательно наблюдать за динамикой курса и на этой основе делать
правильные выводы.
Как видно по результатам проведенного анализа динамики мирового
рынка золота и ключевых характеристик его развития, золото не
собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов,
хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является
синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой
золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами
осуществляются по форме более современной, нежели физическое
перемещение слитков из одного хранилища в другое.
Но золотой запас государств остается существенным фактором его
мощи, национального благосостояния. Особенно заметным это становится
во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий
кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на
благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны
финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной
промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что
золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым
бизнесом.
Использованные источники:
1. Громова, О.П. Мировой рынок золота: текущее состояние и
основные тенденции / О.П. Громова // Рынок ценных бумаг. – 2013.- №3. –
С. 21-35
2. Зиниша,
О.С.
Доля
России
в
мировом рынке
золота
[Электронный ресурс] / Зиниша О.С., Походина Е.C. // Экономика и
социум: науч. журн. [Электронный ресурс] – 2015. — №1(14). – Режим
доступа:http://www.iupr.ru/domains_data/files/zurnal_14/ZinishaPohodina%20
E%20.S..pdf – 04.12.2015
3.
Красавина,
Л.Н.
Международные
валютно-кредитные
и
финансовые отношения: учебник / Л.Н. Красавина. – М.: Финансы и
статистика, 2011 – 688 с.
4.
Всё про запасы золота в странах мира [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: URL: http://zolotoigid.ru/pro-zapasy-zolota - 04.12.2015
5.
Золотой запас [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL:
http://utmagazine.ru/posts/7418-zolotoy-zapas - 04.12.2015
6.
РЦБ – мировой рынок золота [Электронный ресурс]. - Режим
доступа: URL: http://www.old.rcb.ru/ - 04.12.2015.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru
7.
Цена золота в долларах достигла минимума с 2010 года
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL: http://gold.ru/news/cenazolota-v-dollarah-dostigla-minimuma-s-2010-goda.html - 04.12.2015
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №6(19) 2015
www.iupr.ru