содержание и значение финансового анализа в деятельности

Глава 1
СОДЕРЖАНИЕ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Общая характеристика финансовой деятельности
Ôèíàíñîâàÿ äåÿòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ (êîðïîðàöèè) âûðàæàåò îðãàíèçàöèþ äåíåæíûõ (ôèíàíñîâûõ) îòíîøåíèé, ñâÿçàííûõ ñ îáðàçîâàíèåì è èñïîëüçîâàíèåì åãî êàïèòàëà, äîõîäîâ è äåíåæíûõ ôîíäîâ.
Êàïèòàë (ïàññèâû áàëàíñà) ñëóæèò èñòî÷íèêîì ôîðìèðîâàíèÿ àêòèâîâ (èìóùåñòâà) ïðåäïðèÿòèÿ.
Äîõîäû âûñòóïàþò â ôîðìå âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè
(ðàáîò, óñëóã) è ïðî÷èõ äîõîäîâ.
Äåíåæíûå ôîíäû ïðåäñòàâëåíû ôîíäàìè ïîòðåáëåíèÿ, íàêîïëåíèÿ è ðåçåðâíûìè. Îíè ÿâëÿþòñÿ îáúåêòàìè ôèíàíñîâîãî àíàëèçà, ïëàíèðîâàíèÿ è êîíòðîëÿ.  òåîðåòè÷åñêîì àñïåêòå äåíåæíûé
ôîíä — îáîñîáèâøàÿñÿ ÷àñòü äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïðåäïðèÿòèÿ, ïîëó÷èâøàÿ öåëåâîå íàçíà÷åíèå è âîçìîæíîñòü îòíîñèòåëüíî ñàìîñòîÿòåëüíîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ â ïðîèçâîäñòâåííî-êîììåð÷åñêîì ïðîöåññå. Äåíåæíûå ôîíäû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé òîëüêî ÷àñòü äåíåæíûõ
ñðåäñòâ, íàõîäÿùèõñÿ â îáîðîòå ïðåäïðèÿòèÿ. Äåíåæíûå ñðåäñòâà õàðàêòåðèçóþò äåíüãè (â íàëè÷íîé è áåçíàëè÷íîé ôîðìàõ), íàõîäÿùèåñÿ â ïîëíîì ðàñïîðÿæåíèè õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòîâ è èñïîëüçóåìûå èìè ñâîáîäíî, áåç âñÿêèõ îãðàíè÷åíèé. Èñêëþ÷åíèå ñîñòàâëÿþò
íàëè÷íûå äåíüãè, èìåþùèåñÿ â êàññå îðãàíèçàöèè, êîòîðûå ìîãóò
áûòü èçðàñõîäîâàíû â ïðåäåëàõ ëèìèòà, óñòàíîâëåííîãî áàíêîì ïî ñîãëàñîâàíèþ ñ åãî êëèåíòàìè.
Äåíåæíûå ïîòîêè — öåëåíàïðàâëåííîå äâèæåíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ
ïðè îñóùåñòâëåíèè òåêóùåé, èíâåñòèöèîííîé è ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ. Îíè âîçíèêàþò òàêæå ïðè ðåàëèçàöèè êîíêðåòíûõ èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ â âèäå îòòîêà (êàïèòàëîâëîæåíèé)
è ïðèòîêà ñðåäñòâ (â ôîðìå äîõîäîâ îò ïðîåêòà).
6 Глава 1. Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия
Îáúåêòèâíàÿ îöåíêà ôèíàíñîâîãî ñîñòîÿíèÿ õîçÿéñòâóþùèõ
ñóáúåêòîâ íåâîçìîæíà áåç àíàëèçà äåíåæíûõ ïîòîêîâ. Â íàñòîÿùåå
âðåìÿ ìíîãèå èç íèõ èìåþò íåäîñòàòîê ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ
ñðåäñòâ è ñâÿçàííûé ñ ýòèì äåôèöèò äåíåæíîé íàëè÷íîñòè.  òî æå
âðåìÿ çíà÷èòåëüíîå êîëè÷åñòâî ïðåäïðèÿòèé ðàáîòàþò ñ ïðèáûëüþ.
Ñëåäîâàòåëüíî, îäíà èç çàäà÷ óïðàâëåíèÿ ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòüþ
êîììåð÷åñêîé îðãàíèçàöèè — îïðåäåëèòü âçàèìîñâÿçü ìåæäó äåíåæíûìè ïîòîêàìè è ïðèáûëüþ, ò. å. âûÿâèòü, ïîëó÷åíà ëè ïðèáûëü â ðåçóëüòàòå ýôôåêòèâíîãî èñïîëüçîâàíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ èëè èíûõ
ôàêòîðîâ.
Îñíîâíàÿ öåëü ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè — àâàíñèðîâàíèå êàïèòàëà â ïðîèçâîäñòâåííî-òîðãîâûé ïðîöåññ äëÿ ïîñëåäóþùåãî åãî óâåëè÷åíèÿ çà ñ÷åò ïîëó÷åííîé ïðèáûëè.
Ïðèáûëü âûðàæàåò ôîðìó äîõîäà ïðåäïðèÿòèÿ, îáðàçîâàííîãî
çà ñ÷åò âñåõ âèäîâ äåÿòåëüíîñòè. Êàê ñòîèìîñòíàÿ êàòåãîðèÿ îíà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé êîíå÷íûé ôèíàíñîâûé ðåçóëüòàò äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ. Ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ ïðèáûëü ÿâëÿåòñÿ ïîêàçàòåëåì, êîòîðûé íàèáîëåå ïîëíî õàðàêòåðèçóåò ðåçóëüòàòèâíîñòü
ïðîèçâîäñòâà, îáúåì è êà÷åñòâî ïðîèçâåäåííîé ïðîäóêöèè, ñîñòîÿíèå
ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà è óðîâåíü ñåáåñòîèìîñòè. Ïðèáûëü — îäèí
èç îñíîâíûõ ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé áèçíåñ-ïëàíà è îöåíêè õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ. Çà ñ÷åò ïðèáûëè îñóùåñòâëÿþò
ôèíàíñèðîâàíèå ìåðîïðèÿòèé ïî ïðîèçâîäñòâåííîìó, íàó÷íî-òåõíè÷åñêîìó è ñîöèàëüíîìó ðàçâèòèþ ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ ëþáîé
ôîðìû ñîáñòâåííîñòè.
Íåîáõîäèìûì óñëîâèåì íîðìàëüíîé ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè
ñëóæèò ñîõðàíåíèå äîñòàòî÷íîé ïëàòåæåñïîñîáíîñòè, ëèêâèäíîñòè è
äåëîâîé àêòèâíîñòè â òå÷åíèå îò÷åòíîãî è ïðîãíîçíîãî ïåðèîäîâ. Ñîñòàâíûì ýëåìåíòîì ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè ñëóæèò ýêîíîìè÷åñêîå
âîçäåéñòâèå íà êîíòðàãåíòîâ (ïàðòíåðîâ), êîòîðîå ãàðàíòèðóåò âûïîëíåíèå èìè äîãîâîðíûõ îáÿçàòåëüñòâ ïåðåä ïðåäïðèÿòèåì.
Ó ëþáîãî õîçÿéñòâóþùåãî ñóáúåêòà âîçíèêàþò ðàçíîîáðàçíûå äåíåæíûå îòíîøåíèÿ:
1) ñ ïàðòíåðàìè ïî áèçíåñó (ïîñòàâùèêàìè ìàòåðèàëüíûõ ðåñóðñîâ è óñëóã, ïîêóïàòåëÿìè ãîòîâîé ïðîäóêöèè è äð.);
2) ñ áàíêîâñêîé ñèñòåìîé;
3) âíóòðè ïðåäïðèÿòèÿ (ñ ïåðñîíàëîì);
1.1. Общая характеристика финансовой деятельности
7
4) ñ áþäæåòíîé ñèñòåìîé ãîñóäàðñòâà;
5) ñ öåíòðàëüíîé êîìïàíèåé ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííîé ãðóïïû
â ñâÿçè ñ ïåðåðàñïðåäåëåíèåì äîõîäîâ âíóòðè ãðóïïû — ìåæäó
ó÷àñòíèêàìè è ïð.
Ïåðå÷èñëåííûå âèäû äåíåæíûõ îòíîøåíèé ïðàâîìåðíî ðàññìàòðèâàòü êàê ôèíàíñîâûå îòíîøåíèÿ, ñîñòàâëÿþùèå ýêîíîìè÷åñêóþ ñóùíîñòü ôèíàíñîâ ïðåäïðèÿòèé è êîðïîðàöèé. Ìàòåðèàëüíîé îñíîâîé
ðàññìîòðåííîé ñèñòåìû äåíåæíûõ îòíîøåíèé âûñòóïàåò ïðîöåññ äâèæåíèÿ äåíåã, êîòîðûé â õîäå èíäèâèäóàëüíîãî êðóãîîáîðîòà ñðåäñòâ
ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äåíåæíûé îáîðîò õîçÿéñòâóþùåãî ñóáúåêòà.
 ïðîöåññå ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè åãî ðóêîâîäñòâî (â ëèöå ôèíàíñîâîãî äèðåêòîðà) ïðèíèìàåò ðåøåíèÿ, õàðàêòåðèçóþùèå ñëåäóþùèå àñïåêòû1:
1) óïðàâëåíèå äåíåæíûìè ïîòîêàìè;
2) ñáåðåæåíèå âñåõ âèäîâ ðåñóðñîâ (ìàòåðèàëüíûõ è ôèíàíñîâûõ);
3) ðàñïðåäåëåíèå è èñïîëüçîâàíèå êàïèòàëà, äîõîäîâ è äåíåæíûõ
ôîíäîâ;
4) ó÷åò è êîíòðîëü èñïîëüçîâàíèÿ êàïèòàëà, äîõîäîâ è äåíåæíûõ
ôîíäîâ.
 ðåçóëüòàòå äèðåêöèÿ îáåñïå÷èâàåò ìàêñèìèçàöèþ ñòîèìîñòè
ïðåäïðèÿòèÿ (êîðïîðàöèè) è ðîñò åãî èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè äëÿ ïîòåíöèàëüíûõ èíâåñòîðîâ è êðåäèòîðîâ.
Ýôôåêòèâíàÿ ôèíàíñîâàÿ äåÿòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ äîëæíà áàçèðîâàòüñÿ íà ñèñòåìå ïðåäñòàâèòåëüíûõ ôèíàíñîâî-ýêîíîìè÷åñêèõ
ïîêàçàòåëåé. Îò èõ ïðàâèëüíîãî âûáîðà çàâèñèò ïðèíÿòèå óïðàâëåí÷åñêèõ ðåøåíèé, êàñàþùèõñÿ ñîñòàâà, ñòðóêòóðû è ñòîèìîñòè àêòèâîâ, âåëè÷èíû ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà, äîëãîñðî÷íûõ è êðàòêîñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ, îáúåìà âûðó÷êè è ïðèáûëè îò ïðîäàæ è ñïîñîáîâ
èõ äîñòèæåíèÿ.
Òî÷íîñòü è ïîëíîòà ó÷åòà è àíàëèçà ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé ïîçâîëÿåò îöåíèòü äîñòèãíóòûé è íåîáõîäèìûé óðîâåíü ôèíàíñîâîé
óñòîé÷èâîñòè, ïëàòåæåñïîñîáíîñòè è äåëîâîé àêòèâíîñòè, óñòàíîâèòü
1
Áîëåå ïîäðîáíî ñì.: Áî÷àðîâ Â. Â. Êîìïëåêñíûé ôèíàíñîâûé àíàëèç. ÑÏá.:
Ïèòåð, 2005, ñ. 10–11.
8 Глава 1. Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия
îïòèìàëüíûå ðàçìåðû çàïàñîâ, äåáèòîðñêîé è êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè, öåëåñîîáðàçíîñòü èíâåñòèöèé â ðåàëüíûå è ôèíàíñîâûå àêòèâû.
Ðàçìåð ïîëó÷àåìûõ ïðåäïðèÿòèåì äåíåæíûõ äîõîäîâ îïðåäåëÿåò
âîçìîæíîñòè åãî äàëüíåéøåãî ïðîèçâîäñòâåííîãî è íàó÷íî-òåõíè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ. Âåëè÷èíà äîõîäîâ çàâèñèò îò îáúåìà ïðîèçâîäñòâà
è ïðîäàæ, óðîâíÿ öåí, ñîáëþäåíèÿ äîãîâîðíîé äèñöèïëèíû è ðàöèîíàëüíîãî èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ. Ïðèáûëüíàÿ ôèíàíñîâàÿ ðàáîòà âîçíèêàåò ïðè óñëîâèè ïðåâûøåíèÿ äåíåæíûõ äîõîäîâ
íàä ðàñõîäàìè. Â ðåçóëüòàòå ïîÿâëÿåòñÿ âîçìîæíîñòü îñóùåñòâëåíèÿ
íåîáõîäèìûõ èíâåñòèöèé â îñíîâíîé êàïèòàë, ïðåæäå âñåãî çà ñ÷åò
ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ è ôîðìèðîâàíèå ðåçåðâîâ íà ïîêðûòèå óáûòêîâ
ïðè âîçíèêíîâåíèè ðèñêîâûõ ñèòóàöèé. Íà ïðàêòèêå êîììåð÷åñêèå
ðèñêè ñîïóòñòâóþò âñåì âèäàì äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ.
Ýôôåêòèâíàÿ îðãàíèçàöèÿ ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè íåâîçìîæíà
áåç óìåíèÿ àíàëèçèðîâàòü ïðîèñõîäÿùèå õîçÿéñòâåííûå ïðîöåññû.
Åñëè àíàëèòè÷åñêàÿ ðàáîòà ïîñòðîåíà ãðàìîòíî, òî ïðåäïðèÿòèå ñïîñîáíî áûñòðî îòðåàãèðîâàòü íà âîçìîæíûå íåãàòèâíûå îáñòîÿòåëüñòâà.
Ôèíàíñîâûé àíàëèç ïðèçâàí âûÿâèòü ñèëüíûå è ñëàáûå ñòîðîíû
ôèíàíñîâî-õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè. Àíàëèç ôèíàíñîâîãî ñîñòîÿíèÿ — âàæíûé ýòàï ðàçðàáîòêè åãî ôèíàíñîâîé ñòðàòåãèè è òàêòèêè, ò. ê. äåëàåò âîçìîæíûì óñòàíîâèòü îòêëîíåíèÿ ïîêàçàòåëåé îò ñðåäíåîòðàñëåâûõ è áîëåå ñèëüíûõ êîíêóðåíòîâ. Îí
ïîçâîëÿåò òàêæå ïðèíèìàòü áîëåå îáîñíîâàííûå óïðàâëåí÷åñêèå ðåøåíèÿ.
Äëÿ ïðîâåäåíèÿ êà÷åñòâåííîãî ôèíàíñîâîãî àíàëèçà íåîáõîäèìî:
¿ âëàäåòü åãî èíñòðóìåíòàðèåì;
¿ èìåòü ñîîòâåòñòâóþùåå èíôîðìàöèîííîå îáåñïå÷åíèå;
¿ ðàñïîëàãàòü êâàëèôèöèðîâàííûì øòàòîì àíàëèòèêîâ.
Òàêèì îáðàçîì, íà áàçå ôèíàíñîâîãî àíàëèçà îñóùåñòâëÿþò îïåðàòèâíîå óïðàâëåíèå ïðîèçâîäñòâåííûì öèêëîì è ïðîãíîçèðóþò ôèíàíñîâûå ïîñëåäñòâèÿ òåõ èëè èíûõ õîçÿéñòâåííûõ îïåðàöèé, ñâÿçàííûõ ñ ôîðìèðîâàíèåì è ðåãóëèðîâàíèåì àêòèâîâ è êàïèòàëà, äîõîäîâ
è ðàñõîäîâ, ïðèáûëè è ðåíòàáåëüíîñòè ïðîèçâîäñòâà è ïðîäàæ.