Айрапетян Л.К

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС И ЕГО РОЛЬ В АНАЛИЗЕ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Айрапетян Л.К.
Финансовый университет при Правительстве
Российской Федерации
Вступление нашей страны в ВТО связано с серьезными рисками для
отечественных предприятий. Безусловно, риск существует, и с точки зрения
экономического анализа, следующие меры способны сохранить текущие
позиции отечественных предприятий:
1.
повышение
эффективности
управления
финансовым
состоянием
предприятий, для того чтобы выглядеть привлекательно для отечественных и
иностранных контрагентов;
2. повышение достоверности и прозрачности финансовой отчетности
российских предприятий,
поскольку надежность информации, на основе
которой принимаются решения, во многом определяет качество этих решений;
Для анализа финансового положения, прежде всего, проводится анализ
бухгалтерского
баланса, поскольку именно информация об активах,
обязательствах и капитале организации позволяет составить мнение о
финансовом состояния организации. Вместе с тем, нельзя не отметить, что при
анализе финансового состояния предприятия невозможно использовать
бухгалтерский баланс обособленно от других видов финансовой отчетности
(отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств).
В
процессе
анализа
рассчитывают
различные
экономические
коэффициенты.
Для характеристики финансового
положения организации необходимо
оценить: 1) ликвидность и платежеспособность, 2) эффективность менеджмента
предприятия, 3) прибыльность (рентабельность) его деятельности.
Очевидно, что для каждого из контрагентов разные показатели будут иметь
разную степень приоритета.
Рассмотрим
ключевые
показатели
эффективности
менеджмента
предприятия более подробно.
Выручка, EBITDA и рентабельность по EBITDA
В первую очередь в качестве показателей эффективности менеджмента
рассматривают показатели выручки и EBITDA (Earnings before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization) – аналитический показатель, равный объёму
прибыли
до
вычета
расходов
по
процентам,
уплаты
налогов
и
амортизационных отчислений.
Коэффициент оборачиваемости активов - финансовый коэффициент,
равный отношению выручки от продаж к средней стоимости активов.
Коа = Выручка от продаж/Средняя стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных
циклов обращения продукции за анализируемый период. Этот показатель
используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает
сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность.
Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
больше
коэффициента
оборачиваемости кредиторской задолженности.
Кодз = Выручка от реализации продукции/Дебиторская задолженность
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает
сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность.
Кокз = Выручка от реализации продукции/Кредиторская задолженность
Далее стоит обратить внимание, на показатели, интересные для таких
контрагентов, как кредиторы (заемщики и банки). Для кредиторов ключевую
роль играют
показатели платежеспособности предприятия и возможных
финансовых рисков.
Коэффициенты
финансовой
устойчивости
или
коэффициенты
структуры пассивов:
Коэффициент автономии:
Кавт= Собственный капитал/Валюта баланса
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме ресурсов
предприятия.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств:
Ксзс = (ДО + КО - ДБП) / (КР + ДБП )
Где: ДО - итог по разделу IV Долгосрочные обязательства ; КО - итог по
разделу V Краткосрочные обязательства ; ; ДБП - доходы будущих периодов;
КР - итог по разделу III Капитал и резервы.
Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных
средств.
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — финансовый коэффициент,
равный отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
Ктл = (ОА ) / КО
Коэффициент
отражает
способность
компании
погашать
текущие
(краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности
— финансовый
коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов
к краткосрочным обязательствам
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные
финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие
обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент,
равный отношению денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг к
краткосрочным обязательствам.
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) /
Текущие обязательства
Далее стоит упомянуть ряд показателей, которые будут информативны для
инвесторов, акционеров, стейкхолдеров и иных пользователей с финансовым
интересом. Для данных пользователей, прежде всего, важны эффективность и
способность сохранять и наращивать капитал.
Теперь перейдем к рассмотрению ключевых показателей для инвесторов и
акционеров
Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы
активов организации, суммы ее обязательств.
Показатель чистых активов – ключевой показатель деятельности любой
коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как
минимум положительные. Чистые активы должны также превышать уставный
капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация
не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но
и обеспечила их прирост.
Рентабельность
–
комплексно
отражает
степень
эффективности
использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.
Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к
активам или потокам, её формирующим.
Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) –
показатель
чистой
прибыли
в
сравнении
с
собственным
капиталом
организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого
инвестора, показывающий насколько эффективно был использован вложенный
в бизнес капитал.
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный
капитал
Рентабельность
используемого
капитала,
или
прибыль
на
используемый капитал (return on capital employed, ROCE) – показатель
отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала
организации и долгосрочно привлеченных средств.
Рентабельность
Инвестированный
инвестированного
капитал
=
EBIT
капитала
/
=
(Собственный
EBITDA/
капитал
+
Долгосрочные обязательства)
Подводя итог, стоит сказать, что роль бухгалтерского баланса для анализа
финансового состояния предприятия в условиях вступления России в ВТО
существенно возрастает, что связано с растущими требованиями к надежности,
раскрываемой в нем информации и значением этой информации для принятия
решений.
Таким образом,
на работников бухгалтерских и аналитических
структур возлагается больше ответственности, чем ранее, ведь прозрачность и
объективность
бухгалтерской
финансовой
отчетности
привлекательности российских предприятий для инвесторов.
–
это
залог