Инвестиционная идея - продажа акций обычных ОАО

Инвестиционная идея - продажа акций обычных
ОАО «Ростелеком»
Рекомендация по сделке:
Инвестиционный горизонт: 3 недели.
Продажа при пробое ценового уровня: 114 руб.
Цель: 106 руб.
Цель: 90 руб.
Потенциальная доходность: 21,5% за 3 недели
Риски: продажа на 21% от портфеля, при риске 1% на портфель, выставление ордера
«стоп-лосс» на уровне 120 руб и «проторговка» в течение часа выше заданного уровня.
Драйверы падения:
1.
Технический фактор. Бумага подошла к верхней границе долгосрочного
нисходящего тренда и в течение месяца не может преодолеть данный уровень
сопротивления.
2.
Фундаментальный фактор. Акционеры «Ростелекома» 27 июня приняли
решение
о реорганизации
компании
в форме
присоединения
к ней
госхолдинга «Связьинвест». В голосовании участвовали акционеры, в совокупности
владеющие 61,6% голосующих акций (и обыкновенных, и привилегированных —
последние дают право голоса при решении вопроса о реорганизации). И 97,7%
из проголосовавших объединение поддержали. Все, кто проголосовал против
реорганизации либо не принимал участия в голосовании, могут подать акции Ростелекома
к выкупу. По закону «Ростелеком» может потратить на выкуп не более 10% стоимости
чистых активов — это около 30 млрд руб., что соответствует примерно 7% обыкновенных
акций. Если к выкупу будут предъявлены бумаги на большую сумму, «Ростелекому»
придется выкупать их у всех желающих пропорционально объемам их требований.
Окончание обратного выкупа. Коэффициент будет объявлен в ближайшее время . В
случае, если к выкупу подадут весь free float по обыкновенным и привилегированным
акциям, то сумма составит 154 млрд.руб, соответственно коэффициент выкупа может
сотсавить 19,4%. После завершения процедуры выкупа у акционеров, несогласных с
реорганизацией, вероятно, падение котировок в связи с тем, что инвесторы могут
“сбросить на рынок» тот объем акций, который не попадает под выкуп. Согласно
историческим данным, по завершении программы выкупа, бумаги показывают нисходящее
движение. Так ГМК НорНикель показал снижение на 25% в течение 40 торговых дней,
СевСталь – 15,5% в течение 30 торговых дней, индекс ММВБ за это время опустился на 9% и
вырос на 5% соответственно.
Контактная информация:
Отдел инвестиционного консультирования
Рабочий телефон: 8-800-200-44-00 (бесплатно по России)
8 (495) 796-93-88, доб. 4000
E-mail: _InvestmentConsulting@corp.finam.ru
Заработайте на инвестиционной идее!
Откройте счет прямо сейчас!
Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены для клиентов ЗАО «ФИНАМ»,
носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или
побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продать ценные бумаги/другие финансовые
инструменты, либо осуществить какую-либо иную инвестиционную деятельность. Представленная
информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению авторов данного аналитического
обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно
анализируемых объектов. Несмотря на то, что настоящий обзор был составлен с максимально возможной
тщательностью, ни его авторы, ни ЗАО «ФИНАМ» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его
точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются
суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без
предупреждения. Ни ЗАО «ФИНАМ», ни его сотрудники не несут ответственности за какие-либо потери,
возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо другой связи с ним.
Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без
письменного разрешения ЗАО «ФИНАМ» категорически запрещено.