Яковенко С.Н., канд.экон.наук, доцент кафедры экономического анализа, статистики и финансов
реклама
Яковенко С.Н., канд.экон.наук, доцент кафедры экономического анализа, статистики и финансов ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет», Россия, г. Краснодар СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Сегодня в России продолжается формирование современной модели инвестиционного процесса, характеризующейся изменениями в системе регулирования инвестиционной деятельности, развитием инфраструктуры фондового рынка, внедрением финансовых инноваций. Важнейшую роль в этом процессе играют коммерческие банки, активно включившиеся в инвестиционный экономический оборот. Одним из наиболее эффективных инвестиционных инструментов с точки зрения прибыли, способности гибкости, обеспечивать позитивного влияния получение на максимальной ликвидность банка, выступают ценные бумаги, доля которых в банковских активах неуклонно возрастет. Если на 01.01.2000 г. общий объем вложений в ценные бумаги российского банковского сектора составлял всего 227,7 млрд.руб., то на 01.01.2013 г. этот показатель достиг 6056,8 млрд.руб. Вместе с тем в исследуемой сфере имеется и множество нерешенных проблем, связанных с относительной молодостью отечественного фондового рынка, достаточно высоким риском инвестиционных операций, ограниченностью ресурсной базы коммерческих банков, продолжающимися процессами становления отечественной инвестиционной деятельности нормативной и ее базы одновременной банковской адаптацией и к ________________________________________________________________ «Экономика и социум» №2(15) 2015 www.iupr.ru международным стандартам. В этом ряду нельзя не упомянуть и о финансовом кризисе 2008-2011 гг., глобальные масштабы которого стимулировали поиск новых теоретических и методологических оценок роли различных финансовых инструментов, в том числе и инвестиционных вложений в ценные бумаги. Коммерческие банки выступают в качестве активных участников инвестиционных процессов. Необходимость их участия в инвестиционной деятельности банковской вытекает системы из и взаимозависимости экономики в целом. успешного развития С стороны, одной коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой – устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий. Но, несмотря на единодушное понимание важнейшей роли банков в инвестиционном процессе, сущность инвестиционной деятельности коммерческих банков до сих пор является предметом острых дискуссий. Наиболее распространенным к определению инвестиционной деятельности коммерческих банков является подход, базирующийся на Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999 (ред. от 28.12.2013). В соответствии с текстом данного закона инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие ________________________________________________________________ «Экономика и социум» №2(15) 2015 www.iupr.ru денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Так, например, трактовка В.А. Москвина полностью повторяет нормы упомянутого закона: банковские инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. С экономической точки зрения рассматривают инвестиционную деятельность такие авторы, как Ю.В. Бабичева, В.М. Усоскин и др. По мнению авторов, инвестиционная деятельность банков представляет собой «операции, в которых банки выступают в роли «инициаторов вложений» (в отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика)»[1]. Распространена и точка зрения согласно которой инвестиционными по сути являются все активные операции банков, но с подобным подходом трудно согласиться, так как активные операции понятие более емкое, предполагающее различные формы размещения ресурсов, в том числе и не имеющие целью получение инвестиционного дохода. Достаточно часто инвестиционная деятельность банков рассматривается исключительно в прикладном аспекте. Например, Е.П. Жарковская связывает инвестиционную деятельность с вложениями банков в ценные бумаги, такой же точки зрения придерживается А.П. Борисов.[2],[3]. ________________________________________________________________ «Экономика и социум» №2(15) 2015 www.iupr.ru Анализ регулирующих документов Банка России также демонстрирует два подхода: с одной стороны к инвестиционным относится достаточно широкий спектр операций банка, а с другой стороны, согласно Положению Банка России от 16 июля 2012 года № 385-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации», под инвестиционными вложениями коммерческого банка понимаются только вложения в ценные бумаги. Таким образом, именно инвестиции в ценные бумаги рассматриваются как основной вид инвестиционной деятельности банка. Основные направления участия банков в инвестиционном процессе заключаются в мобилизации банками средств на инвестиционные цели, предоставлении кредитов инвестиционного характера, вложении средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента). Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств – основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте – с точки зрения банка как экономического субъекта – можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов. [4]. Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как ________________________________________________________________ «Экономика и социум» №2(15) 2015 www.iupr.ru финансовых посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции. Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала. Банки, располагая необходимыми условиями для успешного проведения операций с ценными бумагами: наличием кредитных ресурсов, квалифицированными кадрами, отлаженными связями с предприятиями и организациями деятельности и сосредоточением последних, экономической эволюционируя, информации расширяют свой о спектр деятельности и выполняют уже не только чисто банковские операции в их классическом понимании, но и находят применение на рынке ценных бумаг. Список литературы: 1. Банковское дело: Справочное пособие/ под ред. Ю.А. Бабичевой М.: « Экономика», 2004, с.104 2. Жарковская Е.П. Банковское дело. М., 2004. С. 231. 3. Борисов А.П. Банковские инвестиции / В кн. Большой экономический словарь - М.: Книжный мир, 2007. - С. 56 - 57. ________________________________________________________________ «Экономика и социум» №2(15) 2015 www.iupr.ru 4. Яковенко С.Н. Финансирование инновационной деятельности коммерческих банков России /Научно-практический электронный журнал «Экономика и социум», № 5( окт.-дек.) 2012 г. ООО «Институт управления и социально-экономического развития», г.Саратов. ________________________________________________________________ «Экономика и социум» №2(15) 2015 www.iupr.ru
