Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная/очно-заочная ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ Управление экономическими рисками Группа Студент МОСКВА 2023 Практическое занятие 1 по теме 2 – «Управление экономическими рисками, оценка и анализ рисков» Задание №1. Определить планируемую сумму операционного остатка денежных активов предприятия исходя из следующих данных: в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств на предстоящий год объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности предусмотрен в размере 300 тыс. усл. ден. ед.; количество оборотов среднего остатка денежных активов в предшествующем году составило 24. На плановый период этот показатель оставлен без изменений. Решение: Планируемую сумму операционного остатка денежных средств рассчитаем по формуле (1): ДА0 ПООД КО Д (1) где: ДА0— планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; ПООД — планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия; КОда — количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде. ДА0 300 12,5 _ тыс. усл.ден.ед. 24 Ответ: 12,5 тыс. усл. ден. ед. Практическое занятие 2 по теме 3 – «Основные подходы к определению величины риска» Задача 4. По статистическим данным известно, что вложение капитала в мероприятие А из 120 случаев: - прибыль 25 тыс. руб. была получена в 48 случаях, - прибыль 20 тыс. рублей. была получена в 36 случаях, – прибыль 30 тыс. руб. была получена в 36 случаях. При вложении капитала в мероприятие В: – прибыль 40 тыс. руб. была получена в 36 случаях, - прибыль 30 тыс. руб. была получена в 60 случаях, - прибыль 15 тыс. руб. была получена в 24 случаях. Определить степень риска при инвестировании в меры А и В. Решение: 1. Среднюю прибыль проекта определим по формуле (2): ПРi СFi Api A 48 36 36 20 30 25 _ тыс. руб 120 120 120 36 60 24 ПРБ 40 30 15 30 _ тыс. руб 120 120 120 ПРА 25 2. Среднеквадратическое отклонение: 48 36 36 3,87 2 2 120(25 25) 120(20 25) 120(30 25) 2 36 60 36 Б pi AXi ПРБ 8,66 2 2 120(40 30) 120(30 30) 120(15 30) 2 A pi AXi ПРА 3. Коэффициент вариации по проекту: A 3,87 100% 15, 48% ПРА 25 8,66 VАБ Б 100% 100% 28,87% ПРБ 30 VА 100% Ответ: риск проекта А меньше риска проекта Б (2) Практическое занятие 3 по теме 4 – «Методика расчета комплексного экономического ущерба по различным видам страхования» Задача 17. При пожаре полностью сгорело оборудование комбината. Балансовая стоимость оборудования равна 380000 тыс. руб., стоимость остатков – 42000 тыс. руб., имущество застраховано в размере 60 % балансовой стоимости. Исчислить страховое возмещение. Решение: Общая сумма ущерба: СУ 380000 42000 338000 _ тыс. руб Сумма страхового возмещения: Страх.возм 338000 60 202800 _ тыс. руб 100 Ответ: 202 800 тыс.руб. Практическое занятие 4 по теме 5 - «Учет экономических рисков при инвестировании» Задача 2. Стоит ли заменить старое оборудование, нормативный срок службы которого закончился, на новое, если известно, что при использовании старого оборудования прибыль может быть получена по следующей схеме: П1 = 500 тыс. руб., П2 = 450 тыс. руб., П3 = 320 тыс. руб., П4 = 200тыс. руб. При использовании нового оборудования, цена которого 1 млн. руб. и нормативный срок службы 4 года, прибыль может быть получена: П1 = 400 тыс. руб., а последующие 3 года происходит ее увеличение на 30% к предыдущему году. Норма дисконта 12%. Как изменится степень риска, если норма дисконта составит 20%. Ликвидационная стоимость и старого и нового оборудования 200 тыс. руб. Решение: 1. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Для расчета используется следующая формула (3): 𝐼 𝑡 ∑𝑇𝑡=0 𝑁𝑃𝑉 = − ∑𝑇𝑡=0 (1+𝑖) 𝑡 + 𝐶𝐹𝑡 (1+𝑖)𝑡 , (3) где 𝐶𝐹𝑡 – чистый доход по годам реализации проекта, 𝐼𝑡 – сумма инвестиционных вложений, 𝑖 – ставка дисконтирования. Осуществляем расчет, полагая, что в условии приведена чистая прибыль. Согласно условию, срок службы старого оборудования уже закончился, поэтому амортизация не начисляется. Чистый дисконтированный доход для варианта, когда используется старое оборудование, составляет: CT NPV12% 500 450 320 200 200 1212,5 _ тыс. руб 1 2 3 (1 0,12) (1 0,12) (1 0,12) (1 0,12) 4 2. Если используется новое оборудование, то прибыль за первый год составит 380 тыс. руб. с ежегодным ростом на 28% к предыдущему году: П1 400 _ тыс. руб П 2 400 1,3 520 _ тыс. руб П 3 520 1,3 676 _ тыс. руб П 4 676 1,3 878,8 _ тыс. руб 3. Для варианта, когда используется новое оборудование, в денежном потоке нужно учесть и сумму амортизации. Инвестиции составляют 1 000 тыс. руб. Срок полезного использования = 4 года. Следовательно, годовая сумма амортизации равна 250 тыс. руб. (1 000/4). 4. Чистый дисконтированный доход для варианта, когда используется новое оборудование, составляет: 1000 400 250 520 250 676 250 0 (1 0,12) (1 0,12)1 (1 0,12) 2 (1 0,12)3 878,8 250 200 1000 380,36 613,84 659,1 844, 47 1497,77 _ тыс. руб (1 0,12)4 НОВ NPV12% НОВ СТ Таким образом, 𝑁𝑃𝑉12% > 𝑁𝑃𝑉12% , следовательно, более выгодным является использование нового оборудования. Аналогичные расчеты осуществляем, если ставка дисконтирования составит 20%: 400 480 380 270 + 230 + + + = 333,3 + 333,3 + 219,9 + 241,1 1 2 3 (1 + 0,20) (1 + 0,20) (1 + 0,20) (1 + 0,20)4 = 1127,7 тыс. руб. 1000,0 380,0 + 250,0 486,4 + 250,0 622,6 + 250,0 796,9 + 250,0 + 230,0 НОВ 𝑁𝑃𝑉20% =− + + + + (1 + 0,20)0 (1 + 0,20)1 (1 + 0,20)2 (1 + 0,20)3 (1 + 0,20)4 = − 1000,0 + 252,0 + 511,4 + 505,0 + 615,8 = 1157,2 тыс. руб. СТ 𝑁𝑃𝑉20% = Риск в данном случае растет, поскольку увеличение ставки дисконтирования провоцирует снижение чистого дисконтированного дохода. Но в любом НОВ СТ случае остается справедливым 𝑁𝑃𝑉20% > 𝑁𝑃𝑉20% , следовательно, более выгодным является использование нового оборудования. Осуществляем расчет, полагая, что в условии приведена прибыль до налогообложения. Чистая прибыль – это разница между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль (20%). Согласно условию, срок службы старого оборудования уже закончился, поэтому амортизация не начисляется. Чистый дисконтированный доход для варианта, когда используется старое оборудование, составляет: СТ 𝑁𝑃𝑉12% = 20 20 20 20 ) 480 × (1 − ) 380 × (1 − ) 270 × (1 − ) + 230 100 + 100 + 100 + 100 (1 + 0,12)1 (1 + 0,12)2 (1 + 0,12)3 (1 + 0,12)4 = 285,7 + 306,1 + 216,4 + 283,4 = 1091,7 тыс. руб. 400 × (1 − Для варианта, когда используется новое оборудование, в денежном потоке нужно учесть и сумму амортизации. Чистый дисконтированный доход для варианта, когда используется новое оборудование, составляет: 20 20 380,0 × (1 − ) + 250,0 486,4 × (1 − ) + 250,0 1000,0 100 100 + + 0 1 (1 + 0,12) (1 + 0,12) (1 + 0,12)2 20 20 622,6 × (1 − ) + 250,0 796,9 × (1 − ) + 250,0 + 230,0 100 100 + + 3 (1 + 0,12) (1 + 0,12)4 = − 1000,0 + 450,0 + 469,6 + 496,9 + 678,4 = 1095,0 тыс. руб. НОВ СТ Таким образом, 𝑁𝑃𝑉12% > 𝑁𝑃𝑉12% , следовательно, более выгодным является НОВ 𝑁𝑃𝑉12% =− использование нового оборудования. Аналогичные расчеты осуществляем, если ставка дисконтирования составит 20%: 20 20 20 20 ) 480 × (1 − ) 380 × (1 − ) 270 × (1 − ) + 230 100 + 100 + 100 + 100 (1 + 0,20)1 (1 + 0,20)2 (1 + 0,20)3 (1 + 0,20)4 = 266,7 + 266,7 + 175,9 + 215,1 = 924,3 тыс. руб. 20 20 380,0 × (1 − ) + 250,0 486,4 × (1 − ) + 250,0 1000,0 100 100 НОВ 𝑁𝑃𝑉20% = − + + 0 1 (1 + 0,20) (1 + 0,20) (1 + 0,20)2 20 20 622,6 × (1 − ) + 250,0 796,9 × (1 − ) + 250,0 + 230,0 100 100 + + 3 (1 + 0,20) (1 + 0,20)4 = − 1000,0 + 420,0 + 409,1 + 404,0 + 514,8 = 747,9 тыс. руб. СТ 𝑁𝑃𝑉20% = 400 × (1 − Риск в данном случае растет, поскольку увеличение ставки дисконтирования провоцирует снижение чистого дисконтированного дохода. При этом в условиях повышенных ожиданий инвестора более выгодным становится НОВ СТ использование старого оборудования, поскольку 𝑁𝑃𝑉20% < 𝑁𝑃𝑉20% . Практическое занятие 6 по теме 7 - «Управление экономическими рисками, приемы риск-менеджмента. Расчеты тарифов по рисковым видам страхования» Задача 2.4. Страховщик проводит коллективное страхование от несчастного случая. По данным статистики на 1000 застрахованных лиц приходится 50 страховых случаев. Средняя страховая выплата – 30 тыс. руб. Средняя страховая сумма по договору составляет 80 тыс. руб. Количество договоров страхования – 6000 тыс. Среднеквадратическое отклонение страховой выплаты составляет 8 тыс. руб. Доля нагрузки в тарифной ставке – 24%. Рассчитайте страховой взнос со 100 тыс. руб. страховой суммы, при условии гарантии безопасности 0,95. (Рассчитайте страховой тариф по первой методике Росстрахнадзора.) Решение: 1. Вероятность наступления страхового случая: VС 50 0,05 1000 2. Основную часть страхового тарифа: TO 0,05 30 100% 1,875% 80 3. Рисковая надбавка: TР 1,875 1,645 8 2 ) 30 0,18% 0,05 6000 1 0,05 ( 4. Определим размер нетто-ставки страхового тарифа (Тн): TН 1,875 0,1 2,055% 5. Брутто-ставка страхового тарифа Tбр 2,055 100 2,7% 100 24 6. Страховой взнос: Свнос 100000 0,027 2700 _ руб Ответ: страховой взнос сотавит 2700 руб.
