Министерство образования и науки Российской Федерации Южно-Уральский государственный университет
реклама
Министерство образования и науки Российской Федерации Южно-Уральский государственный университет Кафедра «Экономика и экономическая безопасность» 658.15(07) К736 Н.Н. Котова ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ Учебное пособие Челябинск Издательский центр ЮУрГУ 2014 УДК 658.511(075.8) + 658.152.012.12(0.75.8) К736 Одобрено учебно-методической комиссией факультета экономики и предпринимательства Рецензенты: Т.Ю. Савченко, В.Н. Белкин К736 Котова, Н.Н. Экономический анализ: учебное пособие / Н.Н. Котова. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2014. – 90 с. Определены задачи и этапы проведения экономического анализа организации, с учетом основных направлений ее деятельности. Изложены теоретические и практические средства и методы экономического анализа, а так же аналитические методики, позволяющие повысить эффективность функционирования бизнеса и его конкурентоспособность. Содержание отдельных разделов учебного пособия включает подходы, получившие широкое распространение в практике хозяйствования: концепции прибыльности, сохранения и увеличения капитала, экономического роста и экономической безопасности организации. Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по специальности 38.05.01 «Экономическая безопасность». УДК 658.511(075.8) + 658.152.012.12(0.75.8) Издательский центр ЮУрГУ, 2014 2 ОГЛАВЛЕНИЕ Введение ............................................................................................................... 4 1. Теоретические основы экономического анализа ......................................... 6 2. Методология и методика экономического анализа .................................... 7 3. Экономико-математические методы анализа хозяйственной деятельности ...................................................................................................... 10 4. Информационное обеспечение экономического анализа ....................... 16 5. Система формирования экономических показателей организации ......... 17 6. Анализ производственного потенциала организации ............................... 20 7. Анализ объемов производства и продаж продукции (работ, услуг) ....... 24 8. Анализ себестоимости продукции (работ, услуг) ...................................... 34 9. Анализ материальных ресурсов организации ............................................ 41 10. Анализ трудовых ресурсов организации .................................................. 44 11. Анализ финансовых результатов деятельности организации ................ 53 12. Анализ финансового состояния организации .......................................... 58 Библиографический список.............................................................................. 89 3 ВВЕДЕНИЕ Устойчивое развитие бизнеса организации зависит от имеющихся в ее распоряжении ресурсов, включая комплекс специальных знаний менеджеров. Эффективная деятельность компании должна обеспечиваться соответствующими условиями контрольно-аналитической функции управления. Причем помимо итогового анализа и контроля за конечными финансово-хозяйственными результатами деятельности организации менеджмент компании должен ориентироваться на текущий контроль и оперативный анализ, позволяющий выявить резервы и «узкие места» в реальном бизнесе организации. Стратегический успех организации может быть достигнут на основе реализации следующих, распространенных в практике хозяйствования подходов: – концепции прибыльности, традиционной концепции финансовоэкономического анализа, основанной на модели получения и распределения прибыли (формируемой за счет выпуска специализированной продукции, использование бренда, занятия организацией ведущей позиции в цепочке ценностей, цикличности спроса и предложения, выпуска новых продуктов или услуг, получения многократной прибыли, образование прибыли отражающего типа); – концепции сохранения и увеличения капитала, основанной на концепции цены капитала и добавленной стоимости бизнеса, формируемой за счет отдачи капитальных инвестиций (капитальных вложений); – концепции денежных потоков, предполагающей разработку портфеля стратегий с учетом сегментов функционирования организации в рынке и привлечения к их реализации финансовых ресурсов со стороны инвесторов; – концепция факторов экономического роста, используемой при организации финансово-аналитических расчетов и финансового управления бизнесом компании (с учетом различных моделей роста – чрезмерного роста, сбалансированного и устойчивого роста); – концепции экономической безопасности функционирования организации, базирующейся на правильном выборе партнеров; сохранении и правильном использовании имущества организации; принятию превентивных мер по недопущению невозврата долгов и возможного возникновения ущерба; предотвращению угроз и проведению профилактических мер в адрес персонала организации (обеспечение кадровой безопасности). Наряду с традиционными вопросами экономического анализа, касающимися анализа объема и себестоимости произведенной продукции (услуг), оценки производственного потенциала организации, определения эффективности используемых ею ресурсов (материальных, трудовых, финансовых), исследования вопросов формирования финансовых 4 результатов и финансового состояния предприятия, в пособии особое внимание уделено проблеме экономической безопасности бизнеса организации и связанных с ней отдельных направлений анализа. 5 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Термин «анализ» происходит от греческого «analysis» и означает «разложение», «разделение», «расщепление» изучаемого объекта на части (элементы) с целью изучения их самостоятельного функционирования. Анализ не возможен без синтеза («synthesis») – соединения ранее разрозненных частей в единое целое с учетом особенностей каждой из них. Экономический анализ носит в основном прикладной характер. Различают макроэкономический и микроэкономический анализ. Макроэкономический анализ охватывает исследование экономических процессов на уровне национальной экономики, ее отдельных отраслей и регионов. Объектом изучения микроанализа являются отдельных хозяйствующие субъекты (компании, фирмы, организации, предприятия) и их подразделения. Экономический анализ деятельности организации включает в себя внешний и внутренний анализ. Внешний экономический анализ ориентирован на информационные запросы внешних пользователей – кредитных организаций, поставщиков, клиентов, налоговых органов, деловых партнеров по бизнесу, правительственных учреждений, органов власти. Его источниками служат данные публичной информации. Внутренний (управленческий) анализ позволяет детализировать результаты деятельности отдельных подразделений организации, бизнесединиц и направлений ее деятельности. Он представляет интерес для внутренних пользователей – собственников, учредителей, руководителей организации, менеджеров разного уровня, акционеров. Основой проведения внутреннего анализа являются данные управленческого учета и отчетности, которые составляют коммерческую тайну. В практике хозяйствования выделяют текущий, перспективный и ретроспективный анализ. Текущий анализ – представляет собой систему периодического, всестороннего изучения результатов хозяйственной деятельности для объективной оценки выполнения бизнес-планов и достигнутой эффективности бизнес-процессов выявление внутрипроизводственных резервов, мобилизации их для улучшения хозяйствования в последующие периоды времени. Ретроспективный анализ призван отразить сложившиеся в прошлом тенденции развития организации, а также закономерности и особенности связанные со спецификой ее деятельности (сезонный характер работы; зависимость формирования портфеля заказов на монопсоническом рынке, при ограниченном числе заказчиков; привязку к рынку сырья и т.п.). Перспективный анализ изучает бизнес-процессы организации и ее положение на рынке конкретного товара с позиции будущего, то есть перспективы развития. 6 Цель экономического анализа – получение оптимального набора агрегированных показателей, отражающих хозяйственное и финансовое положение организации, оценка конечных результатов ее деятельности, а также аналитическое обоснование перспективных направлений развития и выбор наиболее эффективного бизнеса (для многопродуктового предприятия) с учетом максимальной отдачи имеющихся в распоряжении организации ресурсов. Экономический анализ предполагает решение следующих задач: – своевременное выявление «узких мест» в деятельности организации и ее подразделений (бизнес-единиц); – поиск резервов улучшения производственно-хозяйственного и финансового состояния предприятия; – прогнозирование возможных финансовых результатов деятельности организации; – определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов; – оценку эффективности принимаемых бизнес-решений; – выявление факторов хозяйственной деятельности и количественная оценка их влияния на обобщающие результативные показатели; – комплексную оценку хозяйственного и финансового положения организации в рынке конкретного товара; – сравнительный анализ и определение места организации среди конкурентов; – анализ репутации и надежности партнеров и клиентов. 2. МЕТОДОЛОГИЯ И МЕТОДИКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Экономический анализ при изучении хозяйственных процессов пользуется соответствующими методами и методикой. Метод означает общий подход к изучению хозяйственных бизнес-процессов организации. Особенностями метода экономического анализа являются использование системы факторов хозяйственной деятельности, выбор измерителей, изучение причин изменения показателей и выявление влияния факторов на результативные показатели с использованием приемов математики, статистики и бухгалтерского учета. В свою очередь методика экономического анализа рассматривается как совокупность специальных приемов (методов), применяемых для обработки экономической информации о работе предприятий (организаций). Методику экономического анализа подразделяют на общую и частную. Общая методика представляет собой совокупность приемов аналитической работы в любой отрасли национальной экономики. Частная методика конкретизирует общую методику применительно к бизнес-процессам, 7 происходящим в определенной отрасли национальной экономики к определенному типу производства. Общая методика экономического анализа включает три составляющих элемента: – способы обработки экономической информации; – этапы проведения экономического анализа: – комплексный экономический анализ. К важнейшим способам обработки экономической информации, применяемым при анализе экономики, относятся сводка и группировка, абсолютные и относительные величины, средние величины, ряды динамики, индексы, метод цепных подстановок, элиминирование и др. Сводка и группировка. Путем сводки можно подвести общий результат действий различных факторов на объем выпуска продукции, снижение себестоимости, повышение рентабельности производства и т.д. Группировкой называют выделение среди изучаемых экономических явлений характерных групп и подгрупп по тем или иным признакам. Сгруппированные данные обычно оформляются в виде таблиц. Такая таблица представляет собой форму рационального изложения цифровых характеристик изучаемых бизнес-процессов. Данные в таблице располагаются так, чтобы легко было сделать вывод из анализа. Абсолютные и относительные величины. С помощью абсолютных величин характеризуются размеры (уровни, объемы) экономических явлений и показателей. Относительные величины используются для характеристики степени выполнении планов, измерения темпов развития производства организации, наращивания активов и т.д. Средние величины. Для обобщающей характеристики массовых, качественно однородных экономических явлений пользуются средними величинами. Способы расчета средней величины различны. Ряды динамики. Рядом динамики называется ряд данных, характеризующих изменение явления, показателей во времени. Каждое отдельное значение показателя ряда динамики называется уровнем. Для характеристики изменения уровня ряда динамики исчисляют абсолютный прирост, темп роста и прироста. Индексы – относительные показатели сравнения таких явлений, которые состоят из элементов, непосредственно не поддающихся суммированию. С помощью индексов можно рассчитать изменение отдельно количества продуктов и отдельно цен на продукцию. Для определения изменения количества выпущенных изделий вся продукция отчетного и базисного годов оценивается в одинаковых постоянных ценах (обычно в ценах базисного года). И, наоборот, для определения изменения цен за эти годы продукция одного года (обычно отчетного) оценивается в ценах старых и новых. 8 С помощью индексов сравнивают не только данные двух периодов, но и данные за ряд лет. В этом случае используют индексы базисные и цепные. Примером цепных индексов может быть таблица о темпах роста продажи продукции, где изделия каждого года сравниваются в сопоставимых ценах с продукцией предшествующего года. При расчетах базисных индексов базу сравнения принимают за 100, а все последующие показатели выражают в процентах (или коэффициентах) к базисной величине. Метод цепных подстановок. Индексный метод широко применяется для анализа роли отдельных факторов. Обычно экономический показатель можно разложить на ряд слагающих его факторов или показателей. Например, объем продукции есть результат умножения таких факторов, как выработка часовая (дневная, месячная, квартальная, годовая), умноженная на численность рабочих либо работников. В том случае, когда все факторы плановые (выработка и численность) то в результате получится плановый объем продукции. Если все факторы фактические, то в результате получится фактический объем продукции. Сущность приема цепных подстановок заключается в последовательной замене плановой (базисной) величины каждого фактора величиной фактической. После каждой замены новый результат сравнивают с прежним. Например, если все факторы в формуле плановые, а среднюю часовую выработку возьмем фактическую, то полученный в итоге такой замены результат будет отличаться от планового объема продукции. Разница вновь полученного итога и планового объема есть результат влияния изменения часовой выработки. Элиминирование. В экономическом анализе используются обобщающие показатели хозяйственной деятельности, на которые влияют различные факторы – как основные, так и второстепенные. Метод, при помощи которого исключается действие ряда факторов и выделяется один из них, называется элиминированием. В хозяйственной практике часто возникает потребность сравнивать результаты деятельности некоторых подразделений организации производящих одноименную продукцию или оказывающих одни и те же услуги. Аналогичного сравнения может потребовать и деятельность организации одной отрасли. Для решения подобной задачи применяется метод сравнительной комплексной оценки. Сущность метода сравнительной комплексной оценки сводится к следующему: обилие оценочных показателей, используемых при сравнительном анализе деятельности бизнес-единиц (производственных подразделений) организации, самих компаний не позволяет однозначно назвать лучшую или худшую бизнес-единицу, либо организацию. Поскольку у одной из них может оказаться самая высокая величина выработки, у другой наибольший уровень рентабельности производства, у 9 третьей лучшее соотношение между переменными и постоянными издержками и т.п. При увеличении числа оценочных показателей сложность выбора возрастает еще в большей степени, отчего становится невозможным сразу решить, какое из анализируемых предприятий (организаций, компаний) или какая из бизнес-единиц (подразделений) будут лучшими или худшими. Решению данной проблемы и будет способствовать использование метода сравнительной комплексной оценки, когда лучшее (худшее) предприятие (подразделение) выбирается по совокупности показателей, отражающих все стороны его деятельности. Метод сравнительной комплексной оценки предполагает обратный детерминированный анализ. Задача решается на максимум, то есть выбранные параметры должны стремиться к увеличению. Производится сравнение каждой бизнес-единицы (подразделения), либо организации с условным подразделением-эталоном, имеющим наилучшие результаты по всем оценочным показателям. Общий алгоритм расчета комплексной оценки включает следующие шаги: – Исходные данные представляем в виде матрицы Аij c элементами аij, где i – это строка (i = 1, 2…n), а j – это столбец (j = 1, 2…m); – Находим max аij по каждому столбцу j; – Определяем матрицу А1ij с элементами а1ij = аij / max аij; –Формируем матрицу А11ij с элементами а11ij = (1 – а1ij); – Путем возведения в квадрат всех элементов матрицы А11ij, определяем матрицу А111ij, где а111ij = (а11ij)2; n – Вычисляем сумму а 111 ij по каждой строке i ( а111ij). i Полученные величины располагаем по нарастанию разрыва с эталоном, в результате чего выявляются лучшие и худшие бизнес-единицы или организации среди анализируемых. После этого выбирается наиболее устойчивая в экономическом плане бизнес-единица (организация), выпускающая конкурентно-способную продукцию, которая может занять определенный сегмент рынка конкретного товара. 3. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ При решении сложных аналитических задач экономического анализа недостаточно использования методов элементарной теории статистики, потому на помощь приходят методы математической статистики, а также другие методы высшей математики. Экономико-математические методы анализа служат инструментом углубления аналитических исследований, детализации результатов анализа, полученных с помощью традиционных методов. 10 В табл. 1 представлена группировка экономико-математических методов, применяемых в анализе хозяйственной деятельности организации. Таблица 1 Перечень экономико-математических методов, используемых в экономическом анализе Группа методов Методы элементарной математики Классические методы математического анализа Методы математической статистики Название математического метода Арифметические, алгебраические и т.п. Дифференциальное и интегральное исчисление Вариационное исчисление Методы изучения одномерных статистических совокупностей Методы изучения многомерных статистических совокупностей Эконометрические Производственные функции методы Методы «затрат-выпуск» Методы Линейное программирование математического Блочное программирование программирования Нелинейное программирование (целочисленное, квадратическое, параметрическое и т.д.) Динамическое программирование Методы решения линейных программ Методы исследования Управление запасами операций Износ и замена оборудования Методы Теория игр экономической Теория расписания кибернетики Сетевые методы планирования и управления Теория массового обслуживания Системный анализ Методы имитации Методы моделирования Методы обучения, деловые игры Методы распознавания образов Математическая Максимум Понтрягина для управления техникотеория оптимальных экономическими процессами процессов Максимум Понтрягина для управления ресурсами Эвристические Метод экспертных оценок методы 11 Приведенные группы методов имеют определенную область применения. Методы элементарной математики используются в различных экономических расчетах. На основе методов классической высшей математики можно рассчитать влияние факторов с помощью дифференцирования и интегрирования. Методы математической статистики применяются для изучения массовых, повторяющихся явлений, когда связь между факторами и результативным показателем представляется не функциональной, а вероятностной. Наибольшее распространение эти методы получили для изучения двумерных и многомерных статистических совокупностей (в парном и множественном корреляционном анализе, регрессионном, дисперсионном, ковариационном, компонентном, факторном анализе). Методы корреляционного и регрессионного анализа позволяют изучить наличие, направление и интенсивность связей между анализируемыми показателями. Теснота связи между ними измеряется корреляционными отношениями (для нелинейной зависимости) или коэффициентом корреляции (для линейной зависимости). Предположение о наличии и тесноте связи делается в случае выявления общих закономерностей в изменении значений выбранных для анализа показателей. Исследование связи производится с помощью корреляционного анализа. В зависимости от поставленной задачи и характера исходной информации рассчитывается коэффициент корреляции (Кv) или корреляционное отношение по формуле: 2 xy Kv , (1) x y 2 xy 1 n ( X i X )(Yi Y ), n i 1 n x (X i 1 (2) X )2 i n , (3) , (4) n x (Y Y ) i 1 2 i n где Xi – i-ое значение фактора; Yi – i-ое значение результативного показателя; X , Y – среднеарифметическое значение соответственно фактора и результативного показателя; n – количество наблюдений. Полученные значения коэффициентов сравниваются со значениями корреляционной шкалы для установления факта наличия связи между показателями или отсутствия таковой. Считается, что при значении коэффициента корреляции менее 0,5 связь отсутствует. Если значение 12 коэффициента корреляции более 0,5, то связь между показателями существует, причем, чем ближе коэффициент корреляции к единице, тем связь более тесная. Если коэффициент корреляции достаточно близок к единице, то характер зависимости между фактором (х) и результативным показателем (у) можно описать уравнением прямой: y a b x, (5) где коэффициент b рассматривается как коэффициент регрессии, определяющий интенсивность связи между фактором и результативным показателем. Уравнение решается относительно коэффициентов a и b способом наименьших квадратов. Коэффициент b показывает, на какую величину изменяется результативный показатель (у) при изменении фактора (х) на единицу. Основой эконометрических методов служит экономическая модель, адекватно отражающая тот или иной бизнес-процесс, построенная с учетом его характерных особенностей. Примером может служить модель зависимости «затраты – выпуск объема продукции – прибыль». Для решения задач оптимизации экономических процессов широко применяются методы математического программирования. Они используются для осуществления прогнозных характеристик, обоснования бизнес-планов. На практике регулярно используются два типа методов прогнозирования – качественные и количественные. Качественные методы прогнозирования основываются на оценках и мнениях хорошо информированных и квалифицированных специалистов. Обычно эти методы применяются в тех случаях, когда объема достоверных ретроспективных данных (за прошлые годы) недостаточно или эти данные трудно получить. Количественное прогнозирование осуществляется с помощью ряда математических методов. На их основе производится анализ показателей деятельности организации за прошлые годы. Используя полученные выводы, разрабатывается прогноз будущих результатов деятельности исследуемого объекта. Методы данного типа применяются в тех случаях, когда имеется достаточный объем информации, содержащей точные данные. Наиболее широко применяемые количественные и качественные методы экономического прогнозирования представлены в табл. 2. 13 Таблица 2 Методы математического прогнозирования Метод Анализ временных рядов Описание Количественные Составление математического уравнения для кривой тренда и разработка с его помощью прогнозов основных показателей на перспективный (будущий) период Область применения Прогнозирование всех основных показателей деятельности организации (доходов, расходов, прибыли) на следующий год (квартал) на основе имеющихся данных за прошлые периоды (за пять предыдущих лет или за пять кварталов) Регрессионные Предсказание значений Подбор факторов и модели одной переменной на проведение факторного основе известных или анализа, прогнозирование предлагаемых значений результативных показателей других переменных деятельности организации (уровня объема продаж, цен и т.п.) Эконометрические Использование ряда Предсказание изменения модели регрессионных уравнений объема продаж в отдельных для моделирования сегментах рынка, например, будущего развития на основе изменения отдельных сегментов налогового законодательства экономики (рынков) или с учетом введения льготного кредитования Экономические Использование одного или Использование колебаний индексы и нескольких показателя валового показатели экономических индексов и национального продукта показателей для (ВНП) или валового предсказания будущего внутреннего продукта (ВВП) состояния экономики для предсказания размера национального дохода, личного распределяемого дохода Использование Эффект Прогноз того, какое влияние математической формулы окажет вывод на конкретный замещения для предсказания того, рынок (сегмент рынка) нового как, когда и при каких инновационного товара на условиях новая объем продаж обычных продукция, произведенная (стандартных) товаров на основе новой технологии заменит уже существующую в настоящее время 14 Окончание табл. 2 Метод Экспертная оценка Оценка потребителя Описание Качественные Объединение мнений разных специалистов (с учетом значимости оценки) и расчет на их основе интегрального показателя (определение среднего суждения или среднего арифметического значения оценок всех экспертов) Объединение оценок потребителями приобретенной ими продукции или услуг Область применения Опрос всех экспертов по интересующей проблеме (с учетом выявленных факторов), например, определение привлекательности рынка или оценка конкурентной позиции товара на конкретном рынке Проведение компаниейпроизводителем продукции (услуг) опроса ключевых клиентов (потребителей) с целью определения моделей товара, на которые наблюдается повышенный спрос Особый интерес в современных условиях проведения экономического анализа представляет теория игр. Теория игр – это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности противоречивости целей и риска. Примером реализации теории игр может служить тот случай, когда, с одной стороны, стоит задача максимизации экономии сырья, а с другой стороны, задача повышения качества продукции. Теория исследует оптимальные стратегии развития организации в ситуациях игрового характера. К ним относятся ситуации, связанные с выбором самых выгодных стратегических бизнес-решений системы научных и хозяйственных экспериментов с учетом статистического контроля, проектирования системы взаимоотношений между предприятиями (организациями) различных отраслей. Формализуя конфликтные ситуации математически, их можно представить как игру двух, трех и более игроков, каждый из которых преследует цель максимизации своей выгоды, своего выигрыша за счет другого. В настоящее время для обработки больших объемов цифровой информации созданы и функционируют компьютерные и программные продукты, выполняющие, в том числе и расчетно-аналитические операции, применяемые в экономическом анализе. 15 В целом выбор конкретных экономико-математических методов анализа зависит от полноты и достоверности имеющейся в распоряжении аналитиков информации. 4. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Современный экономический анализ базируется на использовании широкого объема экономической информации о деятельности организации. Подходы, выбираемые для классификации информации, могут быть различными. С позиции объективности отражения выделяют достоверную и недостоверную информацию. По признаку насыщенности информация подразделяется на недостаточную, достаточную и избыточную. Кроме того информацию можно делить на полезную и бесполезную, по применяемости на постоянную и переменную, по влиянию на источник информации – активную и пассивную и т.д. Принципиальное значение для экономического анализа имеет классификация экономической информации по следующим признакам: стадиям формирования; функциям в процессе управления бизнесом; субъектам, проводящим анализ; объектам, которые характеризуются с помощью полученной информации. По стадиям формирования (образования) различают первичную и вторичную (производную) информацию. Первичной информацией называется исходная информация, возникающая непосредственно в ходе осуществления производственно-хозяйственной деятельности. К вторичной относится такая информация, которая получается в результате обработки первичной информации. Вторичная информация, в свою очередь, подразделяется на промежуточную и результативную (итоговую). Примером первичной информации являются данные, записываемые в первичных документах. Вторичную промежуточную информацию составляют данные, отражаемые на бухгалтерских счетах и в других регистрах учета. Вторичной результативной информацией является отчетность предприятия. По функциям в процессе управления бизнесом экономическая информация подразделяется на информацию по конструкторской и технологической подготовке производства, нормативную, плановую, оперативную, бухгалтерскую и статистическую. На основе перечисленных видов информации оформляется отчетность как особый вид информации. Деление экономической информации по функциям носит исторический характер. Применение современной компьютерной техники стирает грани между такими видами экономической информации, как оперативный, бухгалтерский и статистический учет. Большое значение имеет деление экономической информации по субъектам, проводящим анализ работы предприятия (организации) или его 16 подразделений. Информация востребованная внешними пользователями (налоговыми органами, банками, финансовыми и статистическими структурами и т.д.) по содержанию отличается от информации требуемой внутренними пользователями (собственниками, учредителями, акционерами, менеджерами и т.п.) отсюда и деление информации на внутреннюю и внешнюю. Причем необходимо четко соблюдать выделение минимума информации для обеспечения принятия рациональных бизнес-решений. Исходная информация по объектам включает в себя показатели, отражающие деятельность бизнес-единиц (подразделений), отдельных направлений работы организации. Подобная информация включается в разные разделы экономического анализа организации, комплексного анализа. На уровне организации должна обеспечиваться информационная безопасность, поскольку информация – это и коммерческая тайна, сохраняемая от конкурентов и мошенников. Для сохранения информации необходимо проводить следующие мероприятия охватывающие: а) предотвращение утечки конфиденциальной информации: – определение коммерческой тайны; – организационно-административные меры по охране секретов предприятия; – расследование фактов утечки информации и закрытие этих каналов; б) оптимизация информационного процесса: – выявление моментов, тормозящих развитие получения информации; – борьба с избытком или недостатком информации; – техническое совершенствование информационной системы; – обмен информацией между дружественными предприятиями; – защита информационных интересов предприятия в судах. 5. СИСТЕМА ФОРМИРОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ Развитие рыночных отношений, новых методов организации и управления бизнесом, возникновение новых форм хозяйствования требует для проведения комплексного экономического анализа и отражения всех направлений деятельности организации использования системы показателей. Все объекты анализа хозяйственной деятельности (бизнес-единицы, подразделения) находят свое отражение в системе аналитических показателей. Так как все эти показатели разнокачественные и неоднородные по своему содержанию, необходима их группировка и систематизация. Классификация аналитических показателей по различным признакам представлена в табл. 3. 17 Таблица 3 Классификация аналитических показателей Классификационный Группы признак показателей 1. По содержанию А. Количественные 2. По степени использования в процессе анализа 3. По степени синтеза Характеристика, примеры Объем реализации (продаж) продукции, работ (услуг), прибыль, численность работающих, количество оборудования и др. Б. Качественные Показывают свойства и особенности изучаемых объектов (рентабельность, производительность труда, фондоотдача и др.) А. Общие Используются во всех отраслях национальной экономики (себестоимость, прибыль, производительность труда, численность работающих и др.) Б. Специфические Используются в отдельных отраслях национальной экономики (коэффициенты сезонности, объем выполненных строительно-монтажных работ) А. Обобщающие Применяются для обобщенной характеристики бизнеспроцессов (обобщающие показатели эффективности использования основных производственных фондов – фондоотдача, фондоемкость, фондорентабельность и др.) Б. Частные Отражают отдельные стороны и элементы изучаемых бизнеспроцессов (количество имеющегося в наличии, установленного, работающего оборудования; коэффициенты загрузки оборудования и др.) В. Вспомогательные Используются для более полной (косвенные) характеристики изучаемого бизнес-процесса (нормативное и фактическое время работы оборудования) 18 Окончание табл.3 Классификационный Группы признак показателей 4. По отношению к А. Абсолютные объекту исследования Б. Относительные 5. По степени воздействия на изучаемый объект А. Результативные Б. Факторные 6. По способу формирования А. Нормативные Б. Плановые В. Учетные Г. Отчетные Д. Техникоэкономические 19 Характеристика, примеры Показывают количественные размеры явления и выражаются в стоимостных, натуральных измерителях или через трудоемкость (объем реализации услуг в рублях, условно-натуральных единицах, нормо-часах) Показывают соотношение каких-либо абсолютных показателей, определяются в процентах, коэффициентах и индексах (рентабельность, фондоемкость и др.) Рассматриваются как объекты исследования, испытывающие на себе воздействия отдельных факторов (выручка от продаж) Определяют поведение результативного показателя и выступают в качестве причин изменения его величины (объем производства продукции и цена) Нормы расхода сырья, материалов, энергии, нормы амортизации и др. Данные бизнес-планов, бюджетов предприятия и др. Данные бухгалтерского, статистического, оперативного учета Данные бухгалтерской, статистической, оперативной отчетности Применяются для изучения взаимодействия технических и экономических процессов и измерения их влияния на экономические результаты деятельности предприятия Все перечисленные в таблице 3 показатели составляют комплексную систему показателей хозяйственной деятельности организации, внутри которой можно выделить отдельные подсистемы. Подсистему показателей входящих в технико-экономический анализ: показатели оценки производственного потенциала организации, трудовых и материальных ресурсов, показатели формирования себестоимости производимой продукции (оказываемых услуг), прибыли и рентабельности. Подсистему показателей отражающих финансовое состояние организации и включаемых в финансовый анализ ее деятельности: показатели ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости, показатели деловой активности, уровня прибыльности и эффективности деятельности. Подсистему показателей связанных с оценкой инвестиционной активности компании: показатели эффективности выбранных инвестиционных решений и производственных инвестиций; показатели оценки бизнеса на основе формирования добавленной стоимости. Комплексный экономический анализ функционирования организации начинается с проведения технико-экономического анализа или анализа производственно-хозяйственной деятельности, основой которого служит технологическая цепочка выпуска продукции (оказываемых услуг). Отправной точкой этого анализа является оценка производственного потенциала предприятия. 6. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ПОТЕНЦИАЛА ОРГАНИЗАЦИИ От состояния производственного потенциала организации зависит ее конкурентоспособность в рынке конкретного товара. Высокий производственный потенциал – незначительный износ основных средств, высокий удельный вес их активной части (машин и оборудования), постоянное обновление основных средств на новой технической базе обеспечивают компании конкурентные преимущества. Низкий производственный потенциал – значительный износ основных средств, преобладание в составе основных средств пассивной их части (зданий и сооружений), отсутствие модернизации оборудования и приобретения новых технологических линий приводят к формированию слабых сторон в деятельности организации. Целью анализа производственного потенциала организации является объективная оценка состояния имеющихся в ее распоряжении основных средств, определение «узких мест» в стратегии и тактике их эксплуатации, а также изыскание резервов более эффективного их использования. В качестве основных задач данного раздела анализа следует выделить: – анализ состава и структуры основных средств, используемых организацией и ее подразделениями (бизнес-единицами), с учетом специфики отрасли, в которой она функционирует; 20 – определение обеспеченности организации и ее структурных подразделений основными средствами и уровня их использования по обобщающим и частным показателям, установление причин их изменения; – изучение технического состояния основных средств; – выяснение эффективности использования оборудования во времени и по мощности; – определение влияния использования основных средств на объем производственного товара и другие экономические показатели работы организации; – выявление резервов роста фондоотдачи, увеличения объема производства и продаж, а также прибыли за счет улучшения использования основных средств. Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу основных средств, имеют определяющую роль в обеспечении эффективности анализа. Источники данных для анализа основных средств делятся на плановые, учетные и внеучетные. Важнейшим источником информации служит таблица, содержащаяся в Пояснении к балансу и отчету о финансовых результатах «Наличие и движение основных средств» раздел 2 «Основные средства», где содержатся данные за отчетный и предшествующий ему года. Определение «производственный потенциал» относится к таким понятиям как «имущественное положение» организации. Имущественное положение организации непосредственно связано с ее экономической безопасностью. Наличие солидного офиса, складских помещений, участка (участков) земли, дорогой оргтехники, автомашин, грузового транспорта, оборудованных стоянок и т.п. поддержат ее надежность, будет способствовать ее имиджу и привлечению партнеров. Понятно, что размер имущества должен соотноситься с оборотом компании (выручкой от продаж). Огромные финансовые обороты по сравнению с незначительной собственностью вряд ли покажутся привлекательными для потенциальных партнеров и убедят их в благонадежности фирмы. Такое положение не будет способствовать экономической безопасности самой организации. Определяя статус имущества компании, следует установить какое имущество находится в ее собственности а какое арендуется и на каких условиях (ковы величина арендной платы, срок аренды и т.п.). Относится ли арендуемое имущество к функциональным активам, без наличия которых компания работать не сможет. Анализ структуры основных средств позволяет оценить их соотношение с точки зрения степени их использования в производственном процессе. От изменений структуры основных средств, их движения во многом зависит технический уровень производства. 21 Движение основных средств связано с осуществлением хозяйственных операций по поступлению, внутреннему перемещению и выбытию основных средств. Поступление основных средств происходит следующими способами: – долгосрочными инвестициями в приобретаемые объекты основных средств (приобретение); – долгосрочными инвестициями в объекты строительно-монтажных работ, выполняемых подрядным и хозяйственным способом (строительство, реконструкция, расширение); – вкладом в уставный капитал организации; – безвозмездным получением объектов основных средств; – арендой основных средств (в том числе по лизингу); – приобретением основных средств на условиях обмена; – поступлением в виде вклада в совместную деятельность. Основные средства в процессе эксплуатации изнашиваются и частями по мере износа передают свою стоимость на вновь изготовленные товары (выполненные работы, оказанные услуги). Такой перенос стоимости объектов основных средств (амортизация) производится различными способами, и зависит от стоимости основных средств, их типа, в соответствии с принятой в организации учетной политикой и др. Выбытие основных средств осуществляется следующими способами: – реализация (продажа); – передача в счет вклада в уставный капитал другой организации; – передача на условиях обмена; – безвозмездная передача; – сдача в аренду; – ликвидация в связи с непригодностью; – выбытие в результате недостачи, стихийных бедствий; – передача в качестве взноса в совместную деятельность. С движением основных средств связан расчет коэффициентов обновления (Кобн) и выбытия (Кв): Стоимость поступивших основных средств . Стоимость основных средств на конец периода Стоимость выбывших основных средств Кв . Стоимость основных средств на начало периода К обн Формула определения коэффициента износа (коэффициент износа обычно рассчитывается в %): К изн (Кизн) Сумма износа основных средств 100%. Первоначальная стоимость основных средств на соответствующую дату (6) (7) имеет вид (8) Обратным показателем коэффициента износа выступает коэффициент годности (Кг): 22 Кг Остаточная стоимость основных средств 100%, Первоначальная стоимость основных средств (9) либо К г (100% К изн ). (10) Эффективность использования основных средств характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии средств, повышения объема продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных средств. Обычно фондоотдача определяется по объему производства товаров на 1 руб. среднегодовой стоимости основных средств. Фондоемкость – показатель, обратный фондоотдаче, рассчитывается как отношение стоимости основных средств к стоимости годового объема производства товаров. Фондовооруженность – показатель, характеризующий оснащенность работников сферы материального производства основными производственными средствами. Фондовооруженность определяется как отношение стоимости основных средств организации к среднесписочной годовой численности работников. Рентабельность фондов – показатель, отражающий величину прибыли получаемой на рубль среднегодовой стоимости основных средств. Высокий производственный потенциал создает условия для инноваций и способствует формированию технологических конкурентных преимуществ организации. Компании с высокими темпами технических изменений и динамизмом в развитии технологий обладают большей привлекательностью для партнера и инвесторов чем аналогичные компании с низкой инновационностью. Производственный потенциал организации зависит и от того в какой отрасли она функционирует. В невыгодном положении оказываются компании, работающие в угасающих («заходящих») отраслях. К ключевым особенностям этих отраслей относятся: – наличие избыточных мощностей; – недостаток технических изменений, выраженный в свертывании политики предложения новых товаров и снижения стабильности технологического процесса; – снижающееся число конкурентов, но при появлении некоторого количества новых участников рынка (в условиях, когда новые компании приобретают по дешевке активы уходящих из отрасли организаций); – высокий средний возраст материальных активов (основных средств) и человеческих ресурсов; – агрессивная ценовая конкуренция. К заходящим отраслям можно отнести добывающую промышленность, судостроение, нефтехимию. 23 В зрелых отраслях положение компаний в плане возможности формирования высокого производственного потенциала на основе характерных для этих отраслей технологических конкурентных преимуществ объясняется следующими особенностями: – диффузией технологических процессов и передовыми методами использования инвестиций (капитальных вложений); – высокоразвитой инфраструктурой отрасли с наличием сильных дистрибьюторских сетей; – преобладанием конкурентного преимущества по издержкам над преимуществом дифференциации продукции (услуг); – использованием комплементарных ресурсов. К зрелым отраслям в настоящее время можно отнести капитальное строительство, торговлю, автостроение. Отдельно следует выделить технологические отрасли, которые находятся в наиболее благоприятных условиях к ним относятся как зарождающиеся отрасли так и уже сформировавшиеся. Технологическими и наиболее привлекательными, с точки зрения развития производственного потенциала, логично назвать производство фармацевтических препаратов, производство химических веществ, телекоммуникаций и электронику. 7. АНАЛИЗ ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖ ПРОДУКЦИИ (РАБОТ, УСЛУГ) Успешность бизнеса организации зависит от устойчивости его функционирования в условиях постоянных изменений внешней среды, умения извлекать из изменяющихся обстоятельств выгоду, используя все ресурсы, имеющиеся в распоряжении компании. Любая коммерческая организация создается с целью извлечения прибыли. Получение прибыли становится невозможным, если компания ничего не производит и не продает. Базой, обеспечивающей работоспособность компании и определяющей ее экономическую структуру служат отдельные области результативности бизнеса: товары и товарный ассортимент (или услуги), рынки (включая поставщиков и конечных пользователей), каналы сбыта. Перечисленные моменты напрямую связаны с выпуском продукции или оказанием услуг надлежащего качества, поэтому анализ объема производства и продаж продукции (услуг) является в экономическом анализе деятельности организации одним из наиболее значимых. Его основными задачами следует считать: – анализ договорных обязательств партнеров организации (поставщиков, заказчиков, клиентов); – изучение динамики и степени выполнения плана продаж и объема производства продукции (работ, услуг) в действующих и сопоставимых ценах и факторов их изменения; – анализ объема и ассортимента производимой продукции (работ, услуг); 24 – анализ ритмичности производства продукции (оказания услуг, выполнения работ), расчет коэффициентов ритмичности и сезонности; – определение причин снижения объемов производства и неритмичности выпуска; – количественная оценка резервов роста выпуска и реализации продукции (работ, услуг). Проведение данного вида анализа требует уточнения содержания ряда показателей отражающих объем производства. Объем производства промышленной продукции может выражаться в натуральных, условно-натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. Натуральные показатели используются для определения физического объема выпуска отдельных видов продукции. Без учета продукции в натуральном выражении невозможен учет продукции в любых других измерителях. Обобщающие показатели объема производства продукции получают с помощью стоимостной оценки. Основными показателями объема производства служат валовая, товарная и реализованная продукция. Валовая продукция – это показатель стоимости всей произведенной продукции и выполненных работ, включая незавершенное производство. Товарная продукция отличается от валовой тем, что в нее не включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйственный оборот, т. е. показатель товарной продукции характеризует объем продукции, законченной производством и предназначенной для реализации. Реализованная продукция – это стоимость отгруженной продукции (объем продаж). При анализе объема продукции (работ, услуг) необходимо также различать следующие показатели: номенклатура, ассортимент и структура продукции (работ, услуг). Номенклатура – перечень наименований изделий, выпускаемых предприятием, и работ, производимых им. Ассортимент – перечень наименований изделий с указанием объема выпуска по каждому виду. Он бывает полный, групповой, внутригрупповой. Структура – соотношение (удельный вес) выпуска отдельных видов изделий в общем объеме произведенной продукции. Отправной точкой анализа объема производства является анализ договорных отношений с партнерами организации (поставщиками, заказчиками, клиентами и др.). Одним из важнейших условий успешного функционирования организации служит своевременное и полное обеспечение предприятий необходимыми сырьем и материалами, отсюда и значимость такого участника производственного процесса как поставщик (права и обязанности сторон оговариваются в договоре поставки). От правильного выбора поставщиков зависит бесперебойная, ритмичная 25 работа организации. Выбор надежных поставщиков и «отсев неправильных партнеров» логично проводить на основе АВС-анализа. При ABC-анализе сопоставляются показатели в натуральном и стоимостном выражении. Исследования, проводимые на предприятиях, показывают, что относительно небольшие величины в натуральном выражении, взятые из некоторой совокупности, дают относительно большие стоимостные значения. Поэтому руководство должно выявить на предприятии те небольшие величины в натуральном выражении, которым соответствуют большие стоимостные значения. Тогда можно относительно быстро воздействовать на всю совокупность в соответствии с целевыми представлениями. ABC-анализ может быть применен, прежде всего, в материальнотехническом обеспечении, производстве и сбыте, чаще всего при отборе «правильных» поставщиков. Классификация поставщиков осуществляется следующим образом: 1. Необходимо взять годовые данные по объемам закупок с отдельными поставщиками из бухгалтерии или картотеки поставщиков. 2. Величины объемов закупок записываются в убывающей последовательности в первом столбце таблицы (табл. 4). 3. Во втором столбце рассчитывается доля в объеме закупок каждого поставщика в процентах от общего объема закупок. 4. В третьем столбце приводятся аккумулированные значения объемов закупок поставщиков в процентах (нарастающим итогом). 5. В четвертом столбце определяются группы поставщиков (с учетом данных столбца 4). Таблица 4 АВС-анализ данных поставщиков (гипотетический пример) Поставщики №1 №2 №3 №4 №5 №6 … №19 №20 №21 … №100 Итого Объем закупок, тыс. руб. Доля в объеме закупок, % 1000 800 600 400 200 70 … 43 42 41 … 4 4000 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 1,75 … 1,08 1,05 1,03 … 0,1 100,0 26 Накопленный процент в объеме закупок (кумулятивный) 25,0 45,0 60,0 70,0 75,0 76,75 … 93,95 95,00 96,03 … 100,0 Группа поставщиков Гр. «А» Гр. «В» Гр. «С» Таблица 5 Группа А В С Классификация поставщиков Доля в объеме Доля в общем числе закупок, % поставщиков, % 75 5 20 20 5 75 Как правило, различают три группы поставщиков А-поставщики – это те, с которыми предприятие делает приблизительно 75% оборота. Такой оборот дают примерно 5% поставщиков В-поставщики (20%) дают, как правило, 20% оборота. Для С-поставщиков (75%) оборот составляет приблизительно 5%. Наиболее привлекательными для организации будут являться поставщики, вошедшие в группу «А». АВС-анализ может быть также с большим успехом применен в области сбыта для более детального изучения групп продуктов, а также для изучения групп клиентов области продаж. Анализ клиентской базы организации, с использованием метода АВС проводится с целью выделения наиболее выгодных, прибылиобразующих клиентов (стратегических клиентов при заключении с клиентами договора куплипродажи). В случае нарушения договорных обязательств со стороны партнеров для организации возникает потенциальная угроза экономической безопасности из-за изменения условий внешней бизнес-среды в сторону негативных х. Возможность возникновения внешней угрозы экономической безопасности организации вытекает из невыполнения партнерами (заказчиками, поставщиками, клиентами) организации своих обязательств по оплате контрактов; поставке сырья, материалов, товаров и т.п. В этих случаях возникает ущерб из-за неправильного прогноза ожидаемых последствий, обусловленных следующими обстоятельствами: – во-первых, неосведомленностью о наличии у партнера (партнеров) долгов перед другими компаниями или физическими лицами, либо недооценкой подобных факторов; – во-вторых, неосведомленностью о контактах одного из партнеров с криминальными структурами, в результате чего деньги или товары организации, попавшие к партнеру могут бесследно исчезнуть, а нанесенный организации ущерб будет практически невосполним; – в-третьих, длительностью успешного сотрудничества организации с конкретным партнером (заказчиком, поставщиком, клиентом), что притупляет бдительность, и может спровоцировать невыполнение партнером своих обязательств. Причем этому могут способствовать, как 27 субъективные намерения партнера с целью обмануть организацию, так и независящие от него объективные обстоятельства, сложившиеся ранее. Отсюда вывод каждую заключаемую сделку следует проверять как первую. – в-четвертых, привлекательность отдельных деловых предложений, что часто мешает менеджменту организации объективно оценивать их с точки зрения реальных экономических, юридических, финансовых и криминальных последствий при заключении договора (особенно если ранее партнер зарекомендовал себя в качестве надежного исполнителя взятых на себя обязательств). Чтобы избежать подобных моментов потенциальные заказчики, поставщики, клиенты организации должны быть изучены с точки зрения имущественной (наличие недвижимости), коммерческой, финансовой и правовой надежности. Одним из основных направлений анализа объема производства и продаж выступает изучение выполнения плана по ассортименту и структуре выпускаемой продукции (работ, услуг), а также определение влияния структурных сдвигов на реализацию производственной программы организации. Оценка выполнения плана по ассортименту основывается на сопоставлении планового и фактического выпуска продукции (работ, услуг) по основным видам, включенным в номенклатуру. Подобная оценка выполнения плана по ассортименту может производиться: – по способу наименьшего процента – факт 100% , по данным табл. 6 план 43,7 100% ); 45,2 – по способу среднего процента, который рассчитывают делением общего фактического выпуска продукции в пределах плана на общий плановый выпуск продукции. Рассчитанный по этой методике план по это составит 96,7% ( ассортименту выполнен по данным табл.6 на 99,3% ( 211,4 100% ); 212,9 – по удельному весу продукции (услуг), по которой план выполнен, что по данным табл.6 составит 79,6% (60 + 19,6). 28 Таблица 6 Выполнение плана по ассортименту произведенной продукции организации «α» Продукция (услуги) А Б В Итого Объем выпуска продукции (услуг) в сопоставимых ценах, тыс. руб. План Факт 128,1 128,6 45,2 43,7 39,6 41,9 212,9 214,2 Удельный вес, % План 60,2 21,2 18,6 100 Факт 60,0 20,4 19,6 100 Выпол -нение плана, % Отклонение удельного веса, % ± 100,4 96,7 105,8 100,6 –0,2 –0,8 +1 – ЗасУслочитывие вается зачета в выпов лне-ние выполплана, нение тыс. плана руб 128,1 пл.< 43,7 <Пл. 39,6 пл.< 211,4 – В целом по организации план выпуска продукции выполнен на 100,6% ( 214,2 100% ), при этом как показывают проведенные расчеты, степень 212,9 выполнения по отдельным ассортиментным позициям различна. Выполнение плана по структуре означает сохранение в фактическом выпуске соотношения отдельных видов продукции (услуг) определенных планом. Изменение структуры производства оказывает влияние на все экономические показатели: себестоимость продукции (услуг), уровень рентабельности, товарной и реализованной продукции может возрасти без увеличения количества продукции в натуральном выражении, но в результате структурных сдвигов в ассортименте, то есть по причине увеличения удельного веса более дорогой продукции. Для расчета влияния структурных сдвигов на объем выпускаемой продукции, оказываемых услуг используется несколько методов. 1) Метод прямого счета по всем видам продукции (услуг) по изменению удельного веса каждого вида в общем объеме выпуска. 2) Метод прямого счета по всем видам продукции (услуг) по общему проценту выполнения плана. 3) Метод средних цен. Рассмотрим применение каждого из названных методов, используя соответствующие иллюстрационные таблицы (на примере условного предприятия) и соответствующих принятых обозначений. В приводимых формулах расчета, Q0, Q1 – плановый и фактический объем выпуска продукции (оказываемых услуг) шт.; Р0 – плановая цена производимой продукции (услуг), руб.: D0, D1 – удельный вес продукции (оказываемых услуг) в общем объеме выпуска по плану и фактически, %; N – выпуск 29 продукции (услуг) в стоимостном выражении; число видов продукции (услуг) – i; % ВП – общий процент выполнения плана. Для расчета влияния структурных сдвигов на объем продаж методом прямого счета по всем видам продукции (услуг) по изменению удельного веса каждого вида в общем выпуске воспользуемся данными таблицы 7. Таблица 7 Данные для расчета влияния структурных сдвигов на объем выпуска продукции в стоимостном выражении Плановая Продукция цена, руб. (услуги) (Р0) Выпуск продукции (услуг), шт. Удельный вес Процент продукции Изменение удельного выполнения (услуг), % веса, ± плана План Факт (D0) (D1) 51,5 51,8 +0,3 100,4 А 61,0 План Факт (Q0) (Q1) 2100 2108 Б 31,2 1450 1400 35,5 34,4 –1,1 96,6 В 74,8 530 560 13,0 13,8 + 0,8 105,7 Итого – 4080 4068 100 100 – 99,7 Объем товарной продукции при фактическом выпуске, плановой структуре и плановой цене составит: N1 Q1 Di0 Pi 0 . (11) i В нашем примере: N1 4068 (0,515 61,0 0,355 31,2 0,130 74,8) 212,5 тыс. руб. В свою очередь объем произведенной продукции (услуг) в условиях фактического выпуска, при фактической структуре и плановой цене будет определяться по формуле: N 2 Q1 Di1 Pi 0 . (12) i По данным табл. 7 расчет будет иметь вид: N2 4068 (0,518 61,0 0,344 31,2 0,138 74,8) 214,2. Таким образом, изменение объема продукции (услуг) сложившееся за счет произошедших структурных сдвигов выразится величиной ∆N, определяемой по формуле: N N 2 N1 214,2 212,5 1,7 тыс. руб. 30 Расчет влияния структурных сдвигов на объем выпуска продукции (услуг) методом прямого счета по всем видам продукции по общему проценту выполнения плана покажем, используя данные таблицы 8. Таблица 8 Расчет влияния структурных сдвигов на объем товарной продукции (второй метод) Продукция (услуги) А Б В Итого Плановая цена, руб. P0 61,0 31,2 74,8 Выпуск продукции (услуг), шт. План Q0 2100 1450 530 4080 Удельный вес продукции, % Факт Q1 План Факт Do D1 2108 1400 560 4068 51,5 35,5 13,0 100 51,8 34,4 13,8 100 Объем продукции (услуг), тыс. руб. План Q0 P0 128,1 45,2 39,6 212,9 При Факт при плановых плановой ценах структуре Q1 P0 127,7 128,6 45,1 43,7 39,5 41,9 212,3 214,2 Общий процент выполнения плана составит 99,7% ( 4068 100% ), что 4080 соответствует коэффициенту выполнения плана 0,997. Расчет фактического объема выпуска при плановой структуре будет иметь вид: N 1 Q0 % ВП Pi 0 . (13) i При использовании данных таблицы 6 получим: N1 2100 0,997 61,0 1450 0,997 31,2 530 0,997 74,8 127,7 45,1 39,5 212,3 тыс. руб. N2 = 214,2 тыс. руб., тогда изменение объема выпуска за счет структурных сдвигов будет равно величине 1,9 тыс. руб. (214,2 – 212,3). Использование метода средних цен для определения влияния структурных сдвигов на фактический объем выпуска базируется на определении средневзвешенных цен при плановой и фактической структуре и умножении полученной разницы на фактический объем выпуска, взятый в натуральных единицах измерения (формула 14). N Di1 Pi 0 Di0 Pi 0 Qi1 . i i Исходные и расчетные данные содержатся в таблице 9. 31 (14) Таблица 9 Расчет влияния структурных сдвигов с учетом средней цены Плановая Изменение Изменение объема выпуска за Продукция цена, за Удельный вес удельного счет структуры продукции с (услуга) единицу, продукции, % веса, % учетом средней цены, руб. руб. (P0) ± План Факт (D0) (D1) А 61,0 51,5 51,8 + 0,3 61 руб. 0,3% 0,183 руб. 100% Б 31,2 35,5 34,4 –1,1 31,2 руб. (1,1%) 0,343 руб. 100% В 74,8 13,0 13,8 + 0,8 74,8 руб. 0,8% 0,598 руб. 100% Итого 100 100 – + 0,438 Полученный в последней колонке результат следует умножить на общий фактический выпуск продукции, чтобы определить изменения в продажах за счет структурных сдвигов в ассортименте. Получим величину – 0,438 руб.∙4068 шт. = 1,78 тыс. руб. Таким образом, все три метода оценки влияния структурных сдвигов дали близкие друг к другу результаты. Важное значение в оценке деятельности организации имеет анализ ритмичности производства продукции (услуг). Ритмичность означает равномерный выпуск продукции (оказания услуг) в объеме и ассортименте, предусмотренном планом. При условии ритмичной деятельности предприятия объем производства ежеквартально должен составлять 25% от общего объема выпуска, а ежемесячно соответственно 8,3%. Для оценки выполнения плана по ритмичности используются следующие показатели: коэффициент ритмичности, коэффициент вариации, коэффициент аритмичности, удельный вес продукции (услуг) произведенной за месяц к объему выпуска за квартал и т.д. Например, коэффициент вариации (Кв) определяется как отношение среднеквартального отклонения от планового задания за месяц (квартал) к среднемесячному (среднеквартальному) плановому выпуску продукции (оказанию услуг): x 2 / n Kв , x пл 32 (15) x где – квадратичное отклонение от среднемесячного (среднеквартального) задания; n – число суммируемых плановых заданий; 2 x пл – среднемесячное (среднеквартальное) задание по плану. В практике хозяйствования широкое распространение получил коэффициент сезонности. Его расчет важен для тех организаций, характер работы которых связан с понятием «высокие» и «низкие» сезоны. К таким организациям следует отнести туристские фирмы, отели, строительные организации. Кроме того в бесперебойное деятельности организации определенную роль играет сезонный запас. Сезонные запасы создаются и поддерживаются при явно выраженных сезонных колебаниях спроса и объемов производства продукции (оказываемых услуг). Коэффициент сезонности рассчитывается как отношение средних месячных уровней за ряд лет к среднемесячному объему реализованных услуг за весь расчетный период по формуле: Кс Y1 100%, y (16) где Кс – коэффициент сезонности; Y1 – средний уровень объема реализованных услуг отдельного месяца, руб.; y – среднемесячный объем реализованных услуг за расчетный период, руб. В практике экономического анализа используются различные методы расчета коэффициента сезонности: простой средней, аналитического выравнивания, относительных чисел, скользящей (подвижной) средней, метод У. Персонса. Наиболее легким из них является метод простой средней, который применяется для исчисления сезонных колебаний в тех случаях, когда внутригодовое изменение объема реализации услуг колеблется на протяжении года около определенного (постоянного) уровня. Для выявления устойчивой, а не случайной закономерности внутригодовой динамики объема реализованных услуг туризма в разрезе отдельных месяцев расчеты должны производиться за ряд лет (не менее трех последних). Пример расчета сезонности методом простой средней приведен в таблице 10 из которой следует, что среднемесячный объем реализованных услуг за расчетный период ( y ) составляет 71,2 тыс. руб. 2564 y 71,2 тыс. руб. 36 Коэффициент сезонности, например, для января рассчитывается следующим образом: 34,7 100% 48,7% 71,222 33 май июнь октябрь ноябрь декабрь 30 38 36 39 45 42 45 51 51 59 67 68 68 74 77 80 86 95 98 110 107 104 118 119 91 106 108 75 92 86 61 55 62 43 45 48 783 887 894 104 125 147 194 219 261 315 341 305 258 168 136 2564 34,7 41,7 49 64,7 73 87 105 113,7 101,7 84,3 56 45,3 71,2 48,7 58,6 68,8 90,8 102,5 122,1 147,4 159,6 142,7 118,4 78,6 63,6 сентябрь апрель Итого за год, млн. руб. август март Сумма выручки в месяц, млн. руб. июль февраль Годы и показатели 1-й год 2-ой год 3-ий год Итого Средний уровень Коэффициент сезонности, % январь Таблица 10 Расчет сезонности выручки от реализации туристского продукта в регионе (в сопоставимых ценах и тарифах) Приведенные коэффициенты сезонности показывают, что наименьшее отклонение от среднего уровня объема реализованных услуг наблюдается в январе (48,7%), а наибольшее – в августе (159,6). С помощью коэффициента сезонности корректируется уровень производства на планируемый период, в том числе за счет введения в низкий сезон дополнительной новой продукции (или оказываемых услуг). В нашем примере это будет разработка новых туров. 8. АНАЛИЗ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ (РАБОТ, УСЛУГ) Деятельность любой организации (предприятия, фирмы, компании) сопряжена с расходами. Один из известных теоретиков бухгалтерского учета профессор Соколов Я.В., на наш взгляд, абсолютно правильно отмечает схожесть всех трех понятий и их идентичность: «расходы», «затраты», «издержки». Он пишет: «В русском языке минимум три слова имеют совершенно одинаковое содержание: расходы, затраты, издержки. Все попытки разграничить их содержание лишены смысла»1. Говоря о расходах обычно выделяют расходы по обычным видам деятельности (связанные с изготовлением и продажей продукции, оказанием услуг, выполнением работ, а также приобретением и продажей товаров) и прочие расходы, куда входят операционные, внереализационные и чрезвычайные. Классификация расходов организации по обычным видам деятельности содержится в табл. 11. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000. – с. 171. 1 34 Таблица 11 Классификация расходов организации по обычным видам деятельности Признак Классификация 1. Экономическая однородность По экономическим элементам затрат потребляемых ресурсов (по экономическим элементам) 2. Расходы, возникающие в По калькуляционным статьям затрат основном технологическом процессе и выполняющие общие функции 3. Способ отнесения на изделие Прямые, косвенные 4. Особенности планирования и Нормируемые, ненормируемые организации 5. Зависимость от изменения Переменные (условно-переменные), объема производства постоянные (условно-постоянные) 6. Экономическая роль в процессе Основные, накладные производства 7. Состав затрат (однородность) Комплексные, одноэлементные 8. Периодичность возникновения Текущие, единовременные 9. Участие в процессе Производственные (подразделяются производства на затраты основного производства, вспомогательного, обслуживающего), коммерческие 10. Эффективность Производительные, непроизводительные 11. Время возникновения Затраты прошлого периода, текущие ожидаемые Термин «расходы» применяется в условиях калькулирования производства и реализации продукции (работ, услуг). Типовая номенклатура статей калькуляции включает в себя: 1) сырье и материалы; 2) возвратные расходы (вычитаются); 3) полуфабрикаты собственного производства; 4) покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги сторонних организаций; 5) заработная плата (основная и дополнительная) производственных рабочих; 6) отчисления на социальные нужды; 7) расходы на подготовку и освоение производства; 8) расходы на содержание и эксплуатацию оборудования; 9) износ инструментов и приспособлений целевого назначения и прочие специальные расходы; 35 10) цеховые (общепроизводственные) расходы; 11) общезаводские (общехозяйственные) расходы; 12) потери от брака; 13) прочие производственные расходы; Итого производственная себестоимость. 14) коммерческие расходы; Итого себестоимость производства и продажи. В практике хозяйствования выделяется классификация, предполагающая деление расходов на прямые и косвенные. Прямые расходы можно непосредственно отнести на конкретное изделие, косвенные расходы охватывают несколько изделий и состоят из затрат, включающих несколько элементов, – они собираются в целом по подразделению (объекту) в смету, а затем относятся на вид продукции распределительным путем, в определенной пропорции к какой-либо базе. К прямым расходам относятся: – расходы на материалы; – расходы на основную и дополнительную заработную плату персонала, участвующего в процессе производства изделий (товаров, услуг), а также отчисления на социальные нужды на указанные суммы расходов на оплату труда; – суммы начисленной амортизации по основным средствам, используемые при производстве товаров, работ, услуг. К косвенным расходам – все иные суммы расходов, за исключением внереализационных расходов, осуществляемых налогоплательщиком в течение отчетного (налогового) периода. В свою очередь к элементам затрат относятся материальные затраты, затраты на заработную плату, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств и прочие затраты. Расходы, связанные с производством и (или) реализацией продукции (услуг) подразделяются на: материальные; оплату труда2; сумму начисленной амортизации; прочие. Будучи важным средством учета и анализа, группировка по экономическим элементам не позволяет решать следующие задачи: – деление себестоимости на постоянные и переменные издержки; – определение себестоимости i-ого наименования вида продукции при многономенклатурном производстве (оказание услуг); – определение расходов в зависимости от места их возникновения (бизнес-единицы, подразделения-цеха, участка). Классификация по элементам затрат по каждой конкретной организации приводятся в Пояснении к балансу и отчету о финансовых Затраты на заработную плату могут отражаться вместе с отчислениями на социальные нужды как это предусмотрено в Налоговом Кодексе РФ. 2 36 результатах (годовая форма финансовой отчетности) в табл. 6 «Затраты на производство». При рассмотрении издержек по производству и продаже продукции (работ, услуг) в рыночной экономике принято их деление на постоянные (условно-постоянные) и переменные (условно-переменные). Это деление проводится с точки зрения зависимости издержек от изменения объема производства продукции (работ, услуг). Переменные (условнопостоянные) издержки – представляют собой издержки, зависимость которых от объемов выпуска продукции (оказания услуг) достаточно близка к функциональной, то есть в большей степени зависит от уровня деловой активности организации. Постоянные (условно-постоянные) издержки не подвержены существенному влиянию изменений объемов производства, их величина может изменяться при резких колебаниях этого показателя. Разделение издержек согласно рассматриваемой классификации представлено данными нижеприведенной таблицы 12. Таблица 12 Разделение издержек на переменные и постоянные Виды издержек Признак деления Состав издержек Переменные Прямо пропорциональны изменению объема производства Расходы на сырье, материалы Расходы на оплату труда (включая социальные отчисления), начисленные исходя из объемов производства Расходы на топливо, электроэнергию для производственных нужд Транспортные расходы по доставке сырья, материалов Прочие переменные расходы 37 Постоянные Не связаны прямой зависимостью с изменением объема производства Амортизация Расходы на аренду основных средств Расходы на текущий ремонт и эксплуатацию основных средств Расходы на оплату труда (включая социальные отчисления) управленческого персонала Расходы на управление компанией (командировочные, представительские, транспортные, телефонные, канцелярские и т.д.) Расходы на рекламу Налоги на имущество и другие виды налогов, являющиеся расходами Проценты уплаченные за пользование кредитными ресурсами Прочие постоянные расходы Все три понятия (расходы, затраты, издержки) связаны с формированием себестоимости. Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных средств, трудовых ресурсов, а также других затрат на производство и сбыт товаров. Себестоимость – это основной и ценно- и прибылеобразующий фактор деятельности организации, поэтому анализ себестоимости должен позволить, с одной стороны, дать обобщающую оценку эффективности использования ресурсов, с другой – определить резервы увеличения прибыли при снижении себестоимости. Анализ себестоимости продукции (работ, услуг) проводится по следующим направлениям: – изучение состава и структуры затрат на производство для определения основных резервов их снижения; – анализ динамики изменения уровня затрат и факторов их изменения по сравнению с предыдущим периодом (периодами) и планом как в целом, так и по отдельным статьям себестоимости; – количественное изменение факторов, повлиявших на изменение затрат входящих в себестоимость; – проведение горизонтального, вертикального и трендового анализа себестоимости по экономическим элементам и статьям затрат; – определение вклада каждого подразделения (бизнес-единицы) в общие результаты, достигнутые организацией по снижению себестоимости; – проведение расчета общих показателей оценки себестоимости (анализ затрат на 1 рубль выпущенной продукции, в том числе в разрезе основных групп расходов). Выявление проблемных статей затрат при анализе структуры себестоимости позволяет принимать бизнес-решения, касающиеся размера и состава используемых ресурсов, определять направления более углубленного анализа их использования, изучать возможности и направления интенсификации производства. Основные аналитические процедуры при этом следующие: – оценка динамики расходов в абсолютных и относительных показателях; – оценка структурных сдвигов в составе расходов; – выявление факторов и изменение влияния факторов, оказавших негативное воздействие на конечные результаты деятельности организации. Структурные сдвиги в составе расходов определяются путем сопоставления удельного веса каждой группы статей или отдельной статьи в общей сумме расходов. 38 Один из показателей себестоимости – производственная себестоимость, то есть стоимостная оценка потребленных в процессе непосредственного создания готовой продукции сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, заработная плата производственного персонала с социальными отчислениями на нее и иными связанными с трудовыми ресурсами отчислениями, накладные производственные расходы, расходы на амортизацию (или аренду) основных производственных средств и т.п. Показатели производственной себестоимости и составляющие ее элементы (виды расходов) являются наиболее востребованными для проведения управленческого анализа. На уровне управления производственными подразделениями (бизнесединицами), видами деятельности, центрами ответственности формируются показатели сегментной себестоимости. Еще один показатель себестоимости – себестоимость производства и реализации (продаж) продукции, которая наряду с перечисленными выше элементами производственной себестоимости включает расходы на продажу продукции (коммерческие) и общехозяйственные (управленческие) расходы. Объектами анализа себестоимости продукции (работ, услуг) помимо полной себестоимости в целом и по элементам затрат, себестоимости отдельных видов продукции (услуг) выступает анализ затрат на рубль производственной (выпущенной или реализованной). Данный показатель выступает в качестве обобщающего и рассчитывается по формуле: n С З О q C i i 1 n q i 1 i , i Pi (17) где З – затраты на рубль объема продукции О (в продажных или действующих ценах), С – себестоимость всей выпущенной или реализованной продукции (услуг), Сi – себестоимость отдельного вида продукции (оказываемой услуги), qi – объем выпуска отдельных видов продукции (оказываемых услуг), Pi – цена отдельного вида продукции (услуги). Приведенный показатель обладает рядом достоинств: – позволяет измерить совокупный уровень затрат как сравнимой, так и несравнимой (новой) продукции (услуг); – пригоден для анализа в динамике, так как является относительным показателем; – обеспечивает увязку результатов анализа себестоимости и прибыли; – является сквозным показателем и может быть рассчитан, как по всему объему продукции (оказываемых услуг), так и по отдельным ее видам. 39 Однако изменение затрат на рубль объема продукции зависит не только от изменения непосредственно затрат, но и от ряда других фактов. Такими факторами могут быть: – изменение структуры ассортимента продукции (услуг); – изменение затрат, связанное с эффективностью использования (привлекаемых) ресурсов; – изменение цен и тарифов на материальные ресурсы; – изменение продажных цен. Без проведения соответствующего факторного анализа показатель «затраты на рубль объема продукции» не может быть использован для оценки динамики выполнения плана по себестоимости продукции. Основными источниками резервов снижения себестоимости продукции (услуг) являются: – увеличение объема ее производства; сокращение затрат на ее производство за счет повышения уровня производительности труда; – экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования; – сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т.д. Деятельность любой организации связана с возможностью возникновения ущерба вызванного мошенничеством, что приводит ни к снижению, а к увеличению себестоимости выпускаемой продукции (оказываемых услуг). Признаками мошенничества в этом случае будут являться отклонения от средних (нормальных) значений показателей себестоимости. Это так называемые «аналитические аномалии», то есть нестандартные отклонения в ценах, объемах, структуре ассортимента и т.п. В качестве превентивных мер для предотвращения возникновения ущерба и в целях обеспечения коммерческой безопасности организации необходимо включить в перечень категорий сведений, составляющих коммерческую тайну предприятия, следующие пункты, связанные с формированием себестоимости: а) сведения о схемно-конструктивных решениях разрабатываемого изделия, придающих ему новые потребительские свойства, изменяющие стоимостные показатели; б) плановые экономические показатели, в том числе планируемую прибыль; в) сведения о новых материалах, применяемых на предприятии, и технологии их применения; г) обобщенные сведения о выгодных перспективных поставщиках материалов и комплектующих изделий и состоянии деловых отношений с ними; д) сведения о специальных комплектующих изделиях, придающих изготавливаемой продукции новые потребительские качества; 40 е) данные, раскрывающие уровни и лимиты цен на товар, продажа которого на текущий год еще не закончена; ж) механизм образования цены на изделие (формирование цены; накладные расходы в составе договорной цены; составляющие накладных расходов); з) предполагаемые договорные цены на разработку или поставку изделий. Величина себестоимости зависит от размера привлекаемых организацией для выпуска продукции (оказания услуг) ресурсов и эффективности их использования. Ресурсный потенциал предприятия включает материальные и трудовые ресурсы. 9. АНАЛИЗ МАТЕРИАЛЬНЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ Повышение эффективности бизнеса напрямую связано с построением рациональной системы материально-технического снабжения. При этом необходимым условием обеспечения производства товаров служит наличие требуемых материальных ресурсов: сырьем, материалами, топливом, энергией, полуфабрикатами и т.д. В процессе потребления материальных ресурсов происходит их трансформация в материальные затраты, снижение потребления которых и эффективное их использование способствует уменьшению величины себестоимости выпускаемой продукции (работ, услуг). Кроме указанного перечня материальных расходов, представленного выше, по этой статье отражается стоимость: –приобретаемых комплектующих изделий, подвергающихся монтажу, и (или) полуфабрикатов, подлежащих дополнительной обработке; – покупных материалов, используемых для упаковки и иной подготовки произведенных и (или) реализуемых товаров (включая предпродажную упаковку), а также на другие производственные и хозяйственные нужды (проведение испытаний, контроля, содержание, эксплуатацию основных средств и иные подобные цели); – приобретаемых инструментов, приспособлений, инвентаря, приборов, лабораторного оборудования, спецодежды и другого имущества, не являющегося амортизируемым. Стоимость такого имущества включается в состав материальных расходов в полной сумме по мере ввода его в эксплуатацию; – стоимость топлива, воды и энергии всех видов энергии, отопление зданий, а также расходов на трансформацию и передачу энергии; – стоимость работ и услуг производственного характера, выполняемых сторонними организациями или индивидуальными предпринимателями, а также выполнение этих работ (оказание услуг) структурными подразделениями самой организации; – стоимость работ, связанных с содержанием и эксплуатацией основных средств и иного имущества природоохранного назначения. 41 Потребность в материальных ресурсах определяется в трех оценках: – в натуральных единицах измерения для установления потребности в складских помещениях; – в денежной оценке (по стоимости) в целях выявления потребности в запасах для увязки с финансовым планом; – в днях обеспеченности операционного цикла – для планирования и организации контроля. Основное содержание анализа материальных ресурсов включает в себя: – оценку эффективности использования материальных ресурсов (на изучение влияния эффективности использования материальных ресурсов на величину материальных расходов); – анализ обеспеченности организации материальными ресурсами; – проверку обоснованности норм расхода материальных ресурсов (норма расхода определяет минимально допустимые затраты необходимых материалов на производство единицы продукции исходя из достигнутого уровня научно-технического прогресса, технологии и организации производства); – обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах. Оценка использования материальных ресурсов осуществляется в практике хозяйствования через систему показателей и установления их взаимосвязи. Показатели использования материальных ресурсов делятся на обобщающие и частные. К обобщающим показателям относятся: материалоемкость продукции, материалоотдача, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент использования материальных ресурсов. Частные показатели использования материальных ресурсов используются для характеристики эффективности потребления отдельных элементов материальных ресурсов, а также для оценки материалоемкости отдельных изделий. Удельная материалоемкость отдельных изделий может определяться в стоимостном, натурально-стоимостном и натуральном выражении. К обобщающим показателям относятся материалоемкость и материалоотдача. Материалоемкость продукции определяется как отношение суммы материальных расходов к стоимости произведенной продукции: Me Mз , О (18) где Mз – материальные затраты; О – объем выпуска продукции в стоимостных или натуральных показателях. Материалоемкость показывает материальные затраты на каждый рубль выпущенной продукции. 42 Материалоотдача – показатель, обратный материалоемкости, характеризует выпуск продукции на 1 рубль потребленных материальных ресурсов: О M0 , (19) Mз Относительные показатели использования материальных ресурсов рассчитываются по формулам 20, 21. Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции – показатель, характеризующий отношение материальных расходов к полной себестоимости: Dм з M , C (20) где С – полная себестоимость продукции. Коэффициент использования материальных ресурсов – это отношение суммы фактических материальных расходов (М ) к сумме материальных расходов, рассчитанной по плановым калькуляциям и фактическому ' выпуску и ассортименту продукции ( M пл ). Это показатель соблюдения норм расхода материалов: Kи М ' М пл . (21) Если Ки > 1, значит, произошел перерасход материалов; значение Ки < 1 свидетельствует об экономии материальных ресурсов. В экономической литературе рекомендуется несколько методик анализа обобщающих показателей, основанных на разных типах факторных моделей. Наиболее объективную оценку использования материальных ресурсов дает показатель «материалоемкость». Большое значение в решении задачи обеспеченности материалами предприятия имеет ритмичность их поставок. Неритмичность поставки сырья и материалов порождает простои оборудования, потери рабочего времени, необходимость сверхурочных работ. Простои не по вине рабочих им оплачиваются, сверхурочные работы оплачиваются по повышенной тарифной ставке. Все это увеличивает себестоимость выпускаемой продукции и, следовательно, снижает прибыль организации. Нарушения графиков поставки материальных ресурсов проявляются, в частности, в необеспеченности запасами. На заключительном этапе анализа обеспеченности организации материальными ресурсами дается количественная (стоимостная) оценка потерь продукции в результате: – недопоставки ресурсов; 43 – плохого качества материальных ресурсов; – изменения цен на ресурсы; – простоев из-за нарушения графика поставки. При увеличении цен на сырье и материалы возрастает себестоимость единицы продукции, и в этом случае могут быть приняты следующие решения: – увеличить объем производства на тех же мощностях и возместить увеличение переменных издержек за счет сокращения удельных постоянных затрат; – изменить структуру производства. Возможен также поиск новых, более дешевых рынков сырья. Обобщающим показателем обеспеченности организации материальными ресурсами служит обеспеченность в днях, которая оценивается сопоставлением с планом и оптимальным объемом запасов. Исследования в единстве процессов товародвижения – материальных, финансовых и информационных – ведутся активно развивающейся в последние годы наукой – логистикой. Результаты анализа материальных ресурсов используются при решении задач логистики, а также оказывают влияние на распределение финансовых результатов организации. 10. АНАЛИЗ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ В условиях рыночной экономики функционирования любого хозяйствующего субъекта (организации, предприятия, фирмы, компании) зависит от обеспеченности организации трудовыми ресурсами. Под трудовыми ресурсами организации принимается численность и состав ее персонала. От квалификации работников, эффективного их использования, выявления и реализации резервов роста производительности труда зависит успешность функционирования предприятия. Основными задачами анализа использования трудовых ресурсов являются: – изучение и оценка состава и структуры работников организации; – анализ использования рабочего времени; – определение и изучение производительности труда и факторов, ее определяющих; – анализ влияния использования труда рабочих (работников) на объем выпуска продукции; – изучение влияния на производительность труда рабочих (работников) отдельных факторов; – выявление резервов более полного и эффективного использования трудовых ресурсов. Сведения о работниках организации систематизируются в штатном расписании. Штатное расписание является внутренним документов 44 организации, которым определяется структура, численность должностей, должностные оклады по каждому конкретному подразделению и в целом по организации. Штатную структуру и штатное расписание организации разрабатывают самостоятельно и фиксируют в свободном виде сложившееся разделение труда между работниками, описанное в должностных (рабочих) инструкциях. Штатное расписание, фиксируя ситуацию в численности профессионально-квалифицированного состава на неопределенный момент, должно быть документом определенного периода действия. Практика показывает, что таким наиболее оптимальным периодом может быть один год. Количество работающих на конкретный момент времени оценивается тремя показателями: списочной численностью, явочной численностью и числом фактически работающих. Численность работающих за период оценивается показателями среднесписочной и среднеявочной численности и средним числом фактически работающих. На практике используют два метода расчета данных показателей (табл. 13). Таблица 13 Формулы расчета показателей средней численности Показатель Формула расчета Сумма списочной численности за все дни в периоде Среднесписочная Rcc Число календарных дней в периоде численность, Rcc Сумма явок и неявок за весь период в человеко днях Число календарных дней в периоде Сумма явочной численности за все дни работы Rcя Число дней работы в периоде Сумма явок в человеко днях Rcя Число дней работы в периоде Сумма фактически работавших за все дни работы Rcф Число рабочих дней в периоде Сумма отработанных человеко дней в периоде Rcф Число рабочих дней в периоде Rcc Среднеявочная численность, Rся Среднее число фактически работающих, Rсф Известно, что если в организации наблюдается рост категории служащих, то это оправдано только при росте объемов выпуска продукции. Важной составляющей анализа трудовых ресурсов организации является изучение движения рабочей силы. Рассматривая движение рабочей силы, следует иметь в виду, что частая смена работников сдерживает рост производительности труда. Необходимо проанализировать причины текучести кадров (состояние социального обеспечения, прогулы, уход по собственному желанию и др.), динамику состава увольнений: индивидуальное и коллективное, перемена 45 служебного положения, число переводов на другие должности, уход на пенсию, истечение срока контракта и др. Анализ осуществляется в динамике за ряд лет на основе следующих коэффициентов: – коэффициент оборота по приему (Кп) – это отношение численности всех принятых работников за отчетный период (Rп) к среднесписочной численности работников за тот же период(Rсс): Кп = Rп : Rсс, (22) – коэффициент оборота по выбытию (Кв) – это отношение всех уволившихся работников (Rу) в отчетном периоде к среднесписочной численности работников: Кв = Rу : Rсс , (23) – сумма значений коэффициентов по приему и выбытию характеризует общий оборот рабочей силы: КОБЩ = Кп + Кв. (24) Оборот рабочей силы делится на излишний и нормальный. Нормальный – это оборот, который не зависит от организации, обусловлен такими причинами как призыв в армию, уход на пенсию и на учебу, переход на выборные должности и др. Увольнение по собственному желанию, за прогулы относят к излишнему обороту рабочей силы: – коэффициент текучести кадров (КТ) – это отношение излишнего оборота рабочей силы (RУ) за определенный период к среднесписочной численности: КТ = RУ : RСС . (25) Коэффициент постоянства состава (КПОСТ) – это отношение количества работников, проработавших весь периода (RР) к среднесписочной численности: КПОСТ = RР / RСС. (26) Уровень трудовой дисциплины (КД) определяется по расчету. КД = 1 – RП / RСС , (27) где RП - количество работников, уволенных за прогулы. Пример расчета показателей оценки движения работников организации представлен в табл. 14. Таблица 14 Движение работников организации Всего Показатель работников Списочный состав работников на начало периода 1080 Принято работников – всего, Rn 232 В том числе на дополнительно введенные места 4 46 Окончание табл. 14 Всего работников Показатель Выбыло работников – всего, Rу из них: в связи с сокращением численности работников в том числе в связи с массовым увольнением по собственному желанию, Rу в том числе уволенные за прогулы, Rn Списочный состав работников на конец отчетного периода Количество работников, проработавших весь период, Rp Среднесписочная численность работников, Rcc Коэффициент оборота по приему, Кп Коэффициент оборота по выбытию, Кв Общий оборот рабочей силы, Кобщ Коэффициент текучести кадров, КT Уровень трудовой дисциплины, КД Коэффициент постоянства состава, Кпост 4 – 193 9 1115 883 1108 0,209 0,178 0,387 0,174 0,992 0,797 В ходе анализа тщательному изучению подвергаются причины выбытия работников за нарушение трудовой дисциплины, так как это часто связано с нерешенными социальными проблемами. Изменения в объемах производства, технике и технологии, в ассортименте продукции влияют не только на общую численность, но и на профессионально-квалифицированную структуру рабочих. Оценка квалификации работников делается на основе их аттестации. В порядке, установленном организацией, это могут быть коэффициенты квалификационного уровня или тарифные разряды и др. Анализ профессионального и квалификационного уровня работающих производится путем сопоставления наличной численности по специальностям и разрядам с необходимой для выполнения каждого вида работ по подразделениям (бизнес-единицам) и организации в целом. При этом выявляется излишек или недостаток рабочих по каждой профессии. Для оценки соответствия квалификации рабочих сложности выполняемых работ по участку, цеху, бизнес-единицы, организации сравнивают средние тарифные разряды рабочих и разряды и объем работ, соответствующих данному уровню квалификации рабочих: – средний тарифный разряд рабочих: Tp (T pi R pi ) Rp 47 ; (28) – средний тарифный разряд работ: Tp (T pi V Vi ) ; (29) где Тр – тарифный разряд рабочих; Rp – общая численность рабочих; Rpi – численность рабочих i-го разряда; Vi – объем работ i-го разряда; V – общий объем работ. Если фактический средний тарифный разряд рабочих ниже разряда работ, то это может привести к снижению качества выпускаемых товаров и, следовательно, необходимо предусмотреть повышение квалификации персонала. Если средний тарифный разряд рабочих выше среднего разряда работ, то рабочим необходимо производить доплату за использование их на менее квалифицированных работах. Отдельно проводится анализ использования рабочего времени. Объем производства товаров зависит не столько от численности работающих, сколько от количества, затраченного на производство труда, определенного количеством рабочего времени. Поэтому анализ использования рабочего времени является важной составной частью аналитической работы в организации при изучении состояния ее трудовых ресурсов. Анализ использования рабочего времени осуществляется на основе баланса рабочего времени. В зависимости от поставленной цели и точности измерения резервов повышения производительности труда, применяются различные значения фонда рабочего времени: номинальный, явочный, эффективный (полезный). Основные составляющие баланса представлены в таблице 15. Таблица15 Основные показатели баланса рабочего времени одного рабочего Показатель Формула Примечания фонда времени расчёта Календарный, Тк Тк = 365дн TВЫХ – количество выходных и праздничных дней Номинальный Тн = Тк – TВЫХ TНЕЯВ – дни неявок: отпуска, по болезни, (режимный), Tн по решению администрации, прогулы и Явочный, Тяв Тяв = Тн – TНЕЯВ пр. Полезный фонд Тп=Тяв ( t – tВП) t – номинальная продолжительность рабочего рабочего времени, времени, Тп tВП – время внутрисменных простоев и перерывов в работе, сокращённых и льготных часов 48 Полнота использования трудовых ресурсов оценивается по количеству отработанных дней и часов одним работником (рабочим) за период, а также по степени использования фонда рабочего времени. Такой анализ проводят как по отдельным категориям персонала, так и в целом по организации. Для анализа использования совокупного календарного фонда времени необходимо определить его потенциальную величину. Фонд рабочего времени (ТРВ) зависит от численности рабочих (Rр), количества отработанных одним рабочим дней в среднем за год (Д), средней продолжительности рабочего дня (t): ТРВ = Rp Д t , (30) В ходе анализа необходимо выявить причины образования потерь рабочего времени. Классификация потерь рабочего времени разделяет потери рабочего времени на резервообразующие и нерезервообразующие. Резервообразующие – это потери, которые могут быть снижены при системной организации работы по снижению потерь рабочего времени. Среди них могут быть: дополнительные отпуска с разрешения администрации, невыходы на работу по болезни, прогулы, простои из-за неисправности оборудования, отсутствие работы, сырья, материалов, топлива, энергии и т. д. (табл. 16). Важнейшей составляющей такой работы является учет рабочего времени. Таблица 16 Классификация потерь рабочего времени Потери рабочего времени Целосменные невыходы на Внутрисменные перерывы и работу потери рабочего времени нерезервообразу резервообразую нерезервообразую резервообразующ ющие щие щие ие Праздничные и Неявки по Сокращенный Простои выходные дни болезни и с рабочий день разрешения подростков администрации Очередные Неявки в связи с Перерывы Потери, отпуска выполнением женщинам для вызванные государственны кормления детей нарушением х обязанностей трудовой дисциплины 49 Окончание табл. 16 Потери рабочего времени Целосменные невыходы на Внутрисменные перерывы и работу потери рабочего времени Дополнительные Неявки Неполный Потери, отпуска вследствие рабочий день, по временные в (учащихся, нарушений согласованию с связи с студентов, по уголовного администрацией микротравмами беременности и права родам и пр.) Дополнительные Прогулы Неполная рабочая Преждевременн неоплаченные неделя, по ое окончание отпуска согласованию с работы, по администрацией согласованию с администрацией На основании данных организации производится сопоставление использования календарного времени по отчету текущего периода с аналогичными данными за предыдущий период. К резервообразующим относятся неявки, разрешенные законом, неявки с разрешения администрации, прогулы и неявки по болезни. На основании выявленных резервообразующих неявок на работу определяют их влияние на выпуск продукции. Потери рабочего времени не всегда приводят к уменьшению объёма производства товара, т. к. они могут быть компенсированы повышением интенсивности труда работников. Поэтому при анализе использования трудовых ресурсов большое значение придаётся изучению показателей производительности труда. Резервы роста производительности труда – неиспользованные возможности для увеличения выработки товара в единицу времени. Работодатели в лице собственников организаций или их представителей из высшего TOP – менеджмента напрямую заинтересованы в снижении удельной величины инвестиций в персонал на единицу произведенного товара. Величина дохода (прибыли) также зависит от затрат труда на единицу произведенного товара (то есть трудоемкости товара). Рост производительности труда может отражаться несколькими вариантами. Первый, наиболее распространенный вариант – увеличить выпуск товара за конкретное время. При этом численность персонала остается прежней, либо темпы роста численности, должны быть ниже темпов роста объемных показателей. Второй, менее распространенный в российском бизнесе вариант – выпуск товара оставить на прежнем уровне при сокращении численности персонала. В этом варианте уменьшаются 50 затраты труда, измеряемого рабочим временем, на выпуск определенного (ограниченного возможностями рынка) количества товара. Третий, совсем не распространенный вариант, можно сказать вариант будущего – уменьшить выпуск товара (по требованию рынка), а численность сократить. При этом процент сокращения численности должен превышать процент снижения выпуска товара. Реализация любого из предложенных вариантов не должна повлечь за собой снижение качества производимой продукции (оказываемых услуг). Значимость трудовых ресурсов организации трудно преувеличить, отсюда возникает проблема «обеспечение безопасности в работе с персоналом». Разнообразие видов, потерь, от неправомочных действий персонала достаточно велико. Основные виды потерь от действий сотрудников включает в себя: – хищение товарно-материальных ценностей (ТМЦ); – мошенничество; – нецелевое использование ресурсов предприятия (электронной почты, средств связи, копировально-множительного оборудования, нецелевое использование рабочего времени); – разглашение конфиденциальной информации. Рассмотрим более подробно основные виды потерь, которые возникают на предприятии по вине сотрудников. Хищение ТМЦ – наиболее часто встречающийся вид потерь на предприятии любой формы собственности, как правило, осуществляется непосредственно сотрудником (или сотрудниками), имеющим доступ к обслуживанию ТМЦ, выявляется при проведении очередной инвентаризации или при выборочном пересчете определенной группы товара. В ряде случаев очень сложно доказать степень вины конкретного сотрудника, что влечет за собой проблемы при проведении мероприятий по возмещению стоимости похищенного. Опасность данного вида потерь также заключается в снижении общего уровня лояльности персонала – как правило, это происходит в случае заключения работодателем договора о коллективной материальной ответственности. Проблема в том, что недостачу погашает весь коллектив бригады или группы, и если администрация предприятия не сможет в ограниченный период времени найти виновного и доказать его причастность к хищениям, в коллективе возникает недовольство со стороны «честного» персонала, который вынужден платить за «чужие» кражи. Иногда возникает цепная реакция, связанная с демотивацией сотрудника «не воровать» и его желанием «компенсировать» свои издержки. В этом отношении огромную роль играет общая система защиты материальных ценностей, включающая в себя: – технические средства контроля; – охранную сигнализацию; 51 – режимные мероприятия; – систему контроля доступа в помещения с ТМЦ; – систему видеонаблюдения и видеозаписи; – систему контроля и учета ТМЦ. Иначе говоря, сотрудник, который взял на себя материальную ответственность, должен быть уверен, что администрация предприятия создала все условия для гарантированной сохранности ТМЦ. Тактические приемы в организации системы защиты материальных ценностей могут быть самыми различными, поэтому отметим основные критерии, которые должны присутствовать в обязательном порядке: – экономическая обоснованность; –легитимность; – возможность модернизации (для технических систем). Мошенничество персонала, как правило, требует более высокой «квалификации» исполнителя, хорошего знания им системы учета ТМЦ на предприятии, системы организации учета в целом и контроля. Раскрытие и сбор доказательств по данному виду потерь в ряде случаев по силам только квалифицированному специалисту, имеющему соответствующий опыт и знания. Для раскрытия картины мошенничества целесообразно привлекать несколько специалистов (экономистов, сотрудников служб безопасности и т.д.). Конкретные виды мошенничества могут быть самыми разнообразными: это и «откаты» предприятий-подрядчиков, и закупка товаров по завышенным ценам в «дружественных» или «родственных» фирмах. Это списание основных средств и их продажа по заниженным ценам; покупка рекламных носителей, которые никогда не будут использованы; раздача знакомым сувенирной и подарочной продукции под видом проведения рекламных акций и т. д. К основным методам минимизации потерь можно отнести: – использование технических средств контроля; – юридическое закрепление прав владельца информации на защиту своих интересов; – заключение договоров о полной материальной или индивидуальной материальной ответственности; – применение адаптированной системы мотивации сотрудников. Основными мероприятиями по возмещению ущерба являются: – проведение служебного расследования; – взыскание с сотрудника (сотрудников) суммы причиненного ущерба по договору о полной материальной ответственности; – возбуждение уголовного дела. Существующие меры противодействия и их эффективность зависят от общего отношения собственника и первых лиц предприятия к данной проблеме. В ряде случаев строгое соблюдение мер учета и контроля над 52 движением ТМЦ и выборочная проверка сотрудников позволяют эффективно решать данную проблему. В отношении технических средств контроля естественно предположить, что в основном это – системы контроля и анализа (как правило, средств связи и электронных сообщений). Нецелевое использование ресурсов предприятия в большей степени связано с низкой или отсутствующей корпоративной культурой и недостаточным вниманием руководства предприятия к данной проблеме. Вместе с тем только по расходам на канцелярию можно экономить достаточно большие суммы после введения строгой отчетности. Наиболее часто встречающиеся факты: – нецелевое использование канцелярских принадлежностей и расходных материалов; – нецелевое использование средств связи, в том числе междугородной; – нецелевое использование электронной почты и Интернета. Для обеспечения экономической безопасности в работе с персоналом целесообразно использовать защиту информации. К основным мероприятиям по ведению на предприятии режима защиты конфиденциальной информации следует отнести: – определение перечня сведений, составляющих коммерческую тайну; – установление порядка обращения с этой информацией; – организация учета лиц, получающих доступ к информации, и лиц которым информация была предоставлена или передана; – регулирование трудовых отношений с работниками по охране конфиденциальности информации; – регулирование гражданско-правовых отношений с контрагентами по охране конфиденциальности информации; – нанесение на носители, содержащие информацию, составляющую коммерческую тайну, гриф «Коммерческая тайна» с указанием обладателя информации. 11. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Традиционная концепция экономического анализа основывается на модели формирования и использования прибыли в организации. Результатом основной деятельности организации, реализации ее бизнеспроцессов является прибыль от продаж; финансовым результатом деятельности – чистая прибыль. Образование прибыли связано с доходами и расходами, возникающими в ходе хозяйственной деятельности. Доходы организации представляют собой увеличение экономических выгод, проявление которых возможно в росте активов, или в уменьшении обязательств, либо одновременно и в том и в другом. Доходы, сгруппированные определенным образом, отражаются в форме 2 53 Приложения к бухгалтерскому балансу «Отчет о финансовых результатах» (составляемом поквартально нарастающим итогом и за год). Различают доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг) и прочие доходы (доходы от участия в уставных капиталах других организаций; доходы от операционной деятельности (арендная плата), доходы от продажи материальных активов; проценты, полученные по выданным займам и банковским вкладам; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров контрагентами организации и т.д.). Расходы, формируемые при реализации бизнес-процессов организации, представляют собой уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и (или) возникновения обязательств. Выделяют расходы от обычных видов деятельности – себестоимость проданных товаров (выполненных работ, оказанных услуг); коммерческие расходы и управленческие расходы. К расходам организации относятся и прочие расходы: расходы от участия в уставных капиталах других организаций; расходы по представленным в аренду активам; расходы от продажи, выбытия, списания материальных активов; проценты, уплачиваемые по кредитам и займам и т.д. Общая модель формирования любого показателя прибыли выглядит следующим образом: Прибыль = Доходы – Расходы. (31) Можно сказать, что прибыль – финансовый результат деятельности организации за период, сформированный методом начисления, представляющий собой превышение доходов над расходами. Прибыль служит финансовым результатом деятельности коммерческой организации, а также источником наращивания собственного капитала. За счет прибыли организация имеет возможность расширять масштабы деятельности, осуществлять дополнительные капитальные вложения в производственную базу, разработку новых технологий производства, освоение новой конкурентоспособной продукции, а также пополнять оборотные активы. Важнейший финансовый показатель эффекта деятельности компании – чистая прибыль, т.е. положительный финансовый результат отчетного периода, полученный после возмещения всех расходов, признанных в бухгалтерском учете, включая налог на прибыль. Чистая прибыль – источник роста благосостояния собственников компании, поскольку является источником дивидендных выплат, а также роста чистых активов (доли собственников в активах). Для самого предприятия чистая прибыль (оставшаяся после начисления дивидендов, компенсации отдельных расходов, благотворительных выплат и т.д.) – надежный источник роста масштабов деятельности. Чистая реинвестированная прибыль, увеличивая 54 собственный капитал, повышает финансовую устойчивость организации, снижает финансовые риски. Исходя из значимости прибыли в организациях проводится итоговый (ретроспективный) и прогнозный (перспективный) анализ прибыли. Цель итогового анализа – дать количественную оценку причин, вызвавших изменение прибыли, налоговых платежей из прибыли в бюджет, выявить влияние расходов на производство изделий на изменение прибыли или определить влияние на прибыль изменения цен, вызванных рыночной конъюнктурой. В условиях рынка руководители организаций больше склонны проводить прогнозный анализ прибыли, то есть сопоставлять различные варианты получения прибыли в будущем, нежели затрачивать время на анализ результатов фактического исполнения путем сравнения со стандартными решениями. Формирование финансового результата организации, который отражает содержание формы 2 – приложения к балансу «Отчет о финансовых результатах», представлено на рис. 1. 55 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг – = Валовая прибыль Материальные затраты Затраты на оплату труда Отчисления на социальные нужды Амортизация Прочие затраты – Коммерческие и управленческие расходы = Прибыль (убыток) от продаж ± Прочие доходы и расходы 56 Проценты к получению Проценты к уплате – + Доходы от участия в других организациях ± Прочие операционные доходы и расходы ± Внереализацион ные доходы и расходы ± Чрезвычайные доходы и расходы = Прибыль (убыток) до налогообложения (бухгалтерская прибыль (убыток)) ± Отложенные налоговые активы – Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль ± + Штрафы, пени, неустойки, подлежащие перечислению в бюджет = Чистая прибыль (убыток) за отчетный период Базовая величина для объявления дивидендов и иного распределения прибыли Распределение прибыли в следующем за отчетным году по решению компетентного органа Начисление дивидендов Убытки прошлых Отчисления средств в (доходов) учредителям лет резервный капитал – = Нераспределенная прибыль (нераспределенный убыток) отчетного периода + Нераспределенная прибыль (нераспределенный убыток) прошлых лет Рис. 1. Схема формирования финансовых результатов организации Из содержания рисунка 1 видно, что в процессе финансовохозяйственной деятельности у коммерческой организации возникают не один, а сразу шесть показателей прибыли: 1) валовая прибыль как разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг (нельзя этот показатель путать с маржинальной прибылью, которая в рамках управленческого учета определяется как разница между выручкой от продаж и переменными расходами); 2) прибыль (убыток) от продаж, которая определяется в результате вычитания из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов (важнейший показатель, используемый для расчета рентабельности производства и рентабельности продаж); 3) прибыль (убыток) до налогообложения рассчитывается как сумма (разница) прибыли (убытка) от продаж и сальдо прочих доходов и расходов; 4) чистая прибыль (убыток) отчетного периода определяется как разница между прибылью (убытком) до налогообложения и отчислениями в бюджет по налогу на прибыль и иными аналогичными платежами (важнейший показатель для инвесторов; используется для расчета ряда показателей рентабельности; базовая величина для объявления дивидендов и иного распределения прибыли); 5) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года – остаток от вычитания суммы распределенной прибыли из чистой прибыли (убытка) (показывает величину важнейшего внутреннего источника финансирования деятельности организации; зависит от дивидендной политики). Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – сумма нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) отчетного года и прошлых лет (характеризует способность менеджмента организации увеличивать собственность акционеров (пайщиков, участников); показатель результативности деятельности и эффективности дивидендной политики; существенный элемент капитала организации). Обобщающая оценка финансовых результатов организации дается на основе таких результирующих финансовых показателей, как прибыль – абсолютный показатель и рентабельность – относительный показатель. Прибыль и рентабельность отражают эффективность бизнес-процессов организации. Отношение прибыли от продаж к общей величине расходов по обычным видам деятельности, представленное показателем рентабельности расходов отражает положительную либо отрицательную динамику роста или снижения эффективности производственнохозяйственной деятельности организации. Аналогичная динамика 57 проявляется и в показателе рентабельности продаж, выраженном отношением прибыли от продаж к выручке (доходам). Цель анализа прибыли организации – финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост ее финансовых результатов. Для изучения прибыли за отчетный период необходимо: – проанализировать выполнение плана финансовых результатов компании в целом, а также по направлениям деятельности, по структурным подразделениям (бизнес-единицам); – провести структурно-динамический анализ показателей прибыли; – выявить и измерить влияние внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов; – установить резервы роста прибыли и разработать меры по их мобилизации. Обеспечение экономической безопасности – это выявление, предупреждение и пресечение факторов, явлений и процессов, которые могут нанести материальный ущерб деятельности организации и способствовать возникновению убытков, а не прибыли. Убытки могут появиться из-за невыполнения партнерами, заказчиками, клиентами (потребителями) и другими контрагентами своих обязательств по оплате контрактов, поставке товаров и т.п. Получая какие-либо коммерческие предложения от незнакомого партнера, не следует торопиться с проверкой этого партнера, а попытаться подыскать партнера, ранее хорошо себя зарекомендовавшего или имеющего солидные рекомендации (в том числе со стороны службы безопасности), реально способного осуществить аналогичную операцию. 12. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ Финансовый анализ представляет собой анализ финансовой отчетности и заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо бизнесрешения. Одним из основных источников информации, используемым для финансового анализа, является бухгалтерский баланс. Под балансом понимается отчет, в котором отражены имущество организации в денежном выражении и источники его финансирования на отчетную дату отчетного периода; на отчетную дату предыдущего года, предшествующую отчетному периоду, на отчетную дату предшествующую предыдущему году (например, на 31.12.2014 год, на 31.12.2013 года, на 31.12.2012 года). Хозяйственные средства организации называются активами, а их источники пассивами. Под активами понимаются хозяйственные средства организации, в которые вложен ее капитал, 58 имущество организации – внеоборотные и оборотные активы. Во внеоборотные активы входят нематериальные, материальные и финансовые активы – это наиболее подвижная часть активов, которые при нормальной хозяйственной деятельности организации меняют свою натурально-вещественную форму в относительно короткий период времени (менее чем за один год). Оборотный капитал включает в себя следующие элементы: запасы, дебиторскую задолженность, ценные бумаги и прочие краткосрочные вложения, денежные средства. Структура источников капитала организации представлена собственным и заемным капиталом, отражаемым в пассиве баланса. Собственный капитал включает в себя вклад в организацию ее владельца (владельцев), а также соответствующую долю прибыли, остающуюся в распоряжении организации. Кроме того собственный капитал содержит добавочный капитал (связанный с переоценкой основных средств) и резервный капитал. Под заемным капиталом понимаются все долгосрочные и краткосрочные заимствования плюс все краткосрочные обязательства, которые по формальным признакам называются долгом. Финансовый анализ – это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности организации, при условии первоочередного определения будущих перспектив ее развития. Как правило, финансовый анализ включает: – сравнение суммарных показателей в финансовой отчетности. Это сравнение выявляет тренды и освещает основные сильные и слабые стороны организации. – анализ финансовых соотношений – относительных показателей (коэффициентов). Относительные показатели помогают выявить тренды, которые можно сравнить с данными по организациям – конкурентам той же отрасли, либо с рекомендуемыми значениями финансовых коэффициентов. При этом должны соблюдаться следующие условия: сравниваемые организации должны быть действительно сопоставимы по типу бизнеса, размерам, обслуживаемым рынкам и т.п.; все рассчитываемые показатели и коэффициенты по сравниваемым организациям должны рассчитываться одними и теми же методами. Проведение финансового анализа предполагает использование годовых форм финансовой отчетности (баланса приложений к нему, а так же пояснения к балансу и Ф-2). Финансовый анализ организации проводится в следующей последовательности: Этап I. Анализ и оценка состава и структуры имущества организации (актив баланса) и источников его покрытия (пассив баланса). Этап II. Прогнозирование банкротства организации 59 Этап III. Анализ ликвидности Этап IV. Анализ структуры капитала, долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости. Этап V. Оценка деловой активности Этап VI. Оценка уровня прибыли и эффективности деятельности. Оценка финансового состояния организации начинается с анализа состава и структуры ее имущества (актива баланса) и источников его покрытия (пассива баланса). На основе такого анализа разрабатывается сравнительный аналитический баланс. Активы – это возможная будущая экономическая выгода, полученная или контролируемая организацией в результате ее прошлой деятельности и прошлых сделок. Выделяются иммобилизованные (внеоборотные) активы (итог I раздела баланса), обеспечивающие производственную деятельность предприятия и мобильные активы (оборотные активы – итог II раздела баланса), обеспечивающие хозяйственно-финансовую деятельность организации. Организация должна иметь достаточный минимум внеоборотных активов, хотя предпочтительным является рост мобильной части имущества. При изучении активов оцениваются изменения в структуре мобильной и иммобильной частей имущества за анализируемый временной промежуток. При проведении анализа состава и структуры актива баланса необходимо установить изменение реальных активов организации, а также её финансовых активов. Для общей оценки имущественного потенциала организации проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса. В раздел «пассивы» входят три компонента: собственный капитал (итог III раздела баланса), долгосрочные обязательства (итог IV раздела баланса) и краткосрочные обязательства (итог V раздела баланса). Собственный капитал характеризует ту часть источников предприятия, которая составляет его собственность. Краткосрочные обязательства во многом тесно связаны с оборотными активами. Так статье «Кредиторская задолженность» противопоставляется статья «Дебиторская задолженность». Такие статьи как «Заемные средства» из раздела «Краткосрочные обязательства» отражают повседневные операции, производимые организацией с денежными средствами. Краткосрочные или текущие обязательства должны быть оплачены менее чем за один год. Краткосрочные обязательства – это сумма кредиторской задолженности, краткосрочных займов и различного рода накопившихся обязательств, которые должны быть погашены в течение года. В долгосрочные обязательства входят все займы и кредиты со сроком погашения более одного года (а также долгосрочная кредиторская задолженность). 60 Краткосрочные и долгосрочные обязательства организации по совокупности образуют заемный капитал. Ни один кредитор или заимодавец не будет предоставлять заемные средства без гарантий и обеспечения, которые дает собственный капитал. Поэтому процесс заимствования представляет собой формирование заемного капитала на базе собственного, то есть используется заданная величина собственного капитала как основа для привлечения заемных средств. Поскольку капитал организации формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравнительный анализ их стоимости. При определении ликвидности и платежеспособности организации проводится анализ ликвидности баланса, и оцениваются относительные показатели ликвидности и платежеспособности. Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам: – статьи актива – по степени убывания ликвидности; – статьи пассива – по степени срочности оплаты (погашения). Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) подразделяются на четыре группы: А1 – наиболее ликвидные активы (высоко ликвидные активы). Они включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев3; А3 – медленнореализуемые активы состоят из запасов, дебиторской задолженности сроком погашения более 12 месяцев, долгосрочных финансовых вложений и доходных вложений в материальные ценности; А4 – труднореализуемые активы представляют собой все внеоборотные активы (I раздел баланса) кроме долгосрочных финансовых вложений и доходных вложений в материальные ценности. Разбиение пассива баланса на группы происходит следующим образом (по степени срочности их возврата): П1 – наиболее срочные пассивы, куда входят кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства; Распределение дебиторской задолженности на краткосрочную и долгосрочную производится на основе данных раздела 5 «Дебиторская и кредиторская задолженность», табл. 5.1 «Наличие и движение дебиторской задолженности», содержащихся в Пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. 3 61 П2 – краткосрочные пассивы, включают краткосрочные кредиты и займы (заемные средства, из раздела V «Краткосрочные обязательства»); П3 – долгосрочные пассивы состоят из долгосрочных заемных средств (заемные средства из раздела IV «Долгосрочные обязательства»); П4 – постоянные пассивы, включают собственный капитал предприятия. Статья «Доходы будущих периодов» может включать в себя как отсроченные обязательства, так и отсроченные доходы, которые должны быть получены в будущем. В первом случае эта строка включается в П1, во втором сумма, отражаемая по ней, не учитывается при группировке пассива. При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Различают следующие виды ликвидности баланса: абсолютную ликвидность, текущую ликвидность, перспективную ликвидность. Условие абсолютной ликвидности записываются в виде совокупности неравенств: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 (33) А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные. Условие текущей ликвидности имеет вид: (А1 + А2) ≥ (П1 + П2). (34) Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Условие перспективной ликвидности выглядит следующим образом: А3 ≥ П3. (35) На основе перспективной ликвидности прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. 62 Особую роль при оценке ликвидности краткосрочной платежеспособности организации играет долгосрочная дебиторская задолженность. Расхожим в современных условиях российского бизнеса стало выражение: «Долги – бич современного бизнеса»4. Просроченная задолженность увеличивает риск неплатежеспособности компании и снижает экономическую безопасность организации. Чтобы взыскать сложившуюся перед организацией задолженность, учитывая большое разнообразие действующих схем ухода должников от долгов, компании необходимо использовать не только стратегию управления задолженностью, но и стратегию взимания долгов. Разработке перечня мер применяемых к должникам должна предшествовать их классификация. Всех должников можно разделить на две основные группы. Первая, «добросовестные должники», – это должники, которые, может быть, хотели бы заплатить, но у них нет средств, иначе говоря, «бедняки», либо те, кто стал «жертвой обстоятельств» непреодолимой силы. Вторую группу должников составляют «недобросовестные должники». К ним можно отнести тех, кто пользуется своим особым положением на рынке, платит только в том случае, когда об этом их очень сильно «просят» или «давят» на них, то есть могут платить, но не хотят, и тех, кто в принципе никогда не собирался платить, то есть «мошенники», которые и «подрывают» экономическую безопасность организации. С целью превентивных мер против «мошенников» целесообразно собрать информацию о потенциальных партнерах, чтобы предупредить неисполнение ими обстоятельств по договорам. Как показывает практика хозяйствования, при намерении заключить договор с конкретной организацией необходимо выяснить следующие моменты, охватывающие стадии преддоговорной работы (рис. 2). Пушкин А.В. Стратегии взыскания долгов: управление задолженностью / А.В. Пушкин, О.С. Кузнецова. – М.: ЭКСМО, 2013, с.8. 4 63 Стадии преддоговорной работы проверка законности ведения хозяйственной деятельности контрагентом (на официальном сайте ФНС РФ, ЕФРСФДЮЛ, ВАС РФ) запрос в налоговый орган о выдаче копий учредительных документов контрагента, выписки из ЕГРЮЛ проверка полномочий лиц, подписывающих договор (паспорт, решение/протокол о назначении, устав, доверенность) проверка соблюдения порядка одобрения крупной сделки, в случае если сделка попадает под признаки крупной юридическая обработка договорной документации (правовая экспертиза, выявления ошибок и спорных вопросов юридического и экономического содержания) переговоры с контрагентом о возможности предоставления обеспечения исполнителя обязательства, выдачи гарантийного письма об оплате, оформления векселя оценка экономического эффекта сделки в соотношении с возможными рисками Рис. 2. Стадии преддоговорной работы Для уменьшения риска возникновения просроченной дебиторской задолженности целесообразно перед оформлением договорных отношений с юридическим лицом проверить законность ведения хозяйственной деятельности контрагента, убедиться в действительности существования контрагента (что данная организация внесена в Единый государственный реестр юридических лиц, не ликвидирована и продолжает осуществлять свою деятельность) и проверить полномочия лица, которое будет подписывать договор от имени организации. 64 Проверить факт того, что организация, с которой планируется заключить договор, действительно существует, в настоящее время возможно, если вам известны ОГРН, ГРН либо ИНН контрагента. С этой целью необходимо зайти на официальный сайт Федеральной налоговой службы (http:/nalog.ru/) в раздел «Электронные услуги», подраздел «Проверь себя и контагента» (http:/egrul.nalog.ru/), затем ввести ОГРН, либо ГРН, либо ИНН потенциального контрагента и посмотреть результаты поиска. Данные организации ОГРН/ГРН/ИНН являются уникальными для организации, и если результаты поиска не обнаружат никакую организацию, соответственно, юридического лица с такими данными не существует. Поиск может указать (если кликнуть мышью по наименованию найденной организации), что под таким ОГРН/ГРН/ИНН зарегистрирована организация с другим (нежели известно вам) наименованием, либо по другому юридическому адресу, либо, что организация находится в стадии ликвидации, либо вовсе ликвидирована, и вы имеете дело с мошенниками. На сайте Федеральной налоговой службы можно узнать и другую полезную информацию о контрагенте. В разделе «Электронные услуги», подразделе «Проверь себя и контрагента», после фразы «Проверьте, не рискует ли ваш бизнес» необходимо кликнуть мышью на «Сведения о юрлицах и индивидуальных предпринимателях, в отношении которых представлены документы для государственной регистрации, в том числе для госрегистрации изменений, вносимых в учредительные документы юрлица, и внесения изменений в сведения о юрлице, содержащиеся в «ЕГРЮЛ» (http:/service.nalog.ru/uwsfind.do), заполнить графу «ОГРН» и «период, в который был подан документ» (например, выбрать период не более чем за неделю до дня проверки сведений на сайте), будет доступна информация о поданных в отношении организации заявлениях о внесении любых изменений в сведения о ней (например, о предстоящем изменении юридического адреса организации, смене руководителя, изменении наименования, изменения других сведений в уставе и т.д.), дате их подачи в налоговый орган, принятом налоговым органом решении по каждому заявлению либо дате, когда решение должно быть принято. Соответственно, если в отношении вашего контрагента подано какоелибо заявление о внесении изменений в сведения о нем и решение налогового органа о регистрации данных изменений либо отказе в регистрации еще не принято, а указана только дата, когда будет принято какое-либо решение, лучше отложить приготовленные к сделке документы до принятия налоговым органом решения по заявлению о внесении изменений. С 1 января 2013 г. стала доступна новая информационная база, с помощью которой можно найти сведения из Единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ), а также ряд дополнительных 65 сведений, в частности, о стоимости чистых активов, о выданных лицензиях, о назначении или прекращении полномочий руководящего органа юридического лица, о введении арбитражным судом наблюдения и т.д. Все эти сведения подлежат включению в Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц (ЕФРСФДЮЛ) и отражаются в сети Интернет на портале http:/www.fedresurs.ru. Проверка контрагента по сведениям данного реестра позволит снизить возможные риски при заключении договоров с организациями и укрепить экономическую безопасность. На сайте Высшего арбитражного суда РФ (www.arbitr.ru) можно проверить, в каких судебных разбирательствах участвовала организацияконтрагент, нет ли поданных в отношении нее заявлений о признании ее банкротом. Для этого необходимо зайти на сайт, в системе «Мой арбитр» выбрать раздел «Картотека дел», заполнить ОГРН/ИНН контрагента, и система откроет перед вами список дел, в которых участником является интересующая организация. Здесь же можно будет ознакомиться со всеми вынесенными по заинтересовавшему делу судебными актами. Сложнее проверить полномочия лица на подписание договора от имени контрагента, для этого необходимо наличие учредительных документов контрагента и выписки из Единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ) и их внимательное изучение. Выписка из ЕГРЮЛ содержит все основные сведения о юридическом лице, в том числе: – полное и сокращенное наименование; – организационно-правовую форму; – адрес (место нахождения); – сведения об учредителях; – сведения о руководителе (директоре, генеральном директоре); – сведения о полученных лицензиях; – сведения о банковских счетах. В выписке из ЕГРЮЛ содержится и много других сведений, в том числе даты, когда были внесены какие-либо изменения в учредительный документ или сведения о юридическом лице. Копии учредительных документов и выписку из ЕГРЮЛ можно затребовать непосредственно у контрагента, при этом желательно заверенные нотариально для исключения риска подделки документов. Если же по условиям договора контрагент обязан выполнить работы или оказать услуги, которые подлежат лицензированию, необходимо проверить и наличие у него необходимых лицензий. Если он откажется предоставить копии документов, то следует задуматься, стоит ли продолжать сотрудничество с этой организацией, если уже на стадии заключения договора возникают такие проблемы. Следующим шагом должно стать изучение устава потенциального контрагента, так как учредительными документами юридического лица 66 могут быть ограничены полномочия исполнительного органа на заключения сделок. Кроме того, следует помнить, что полномочия исполнительного органа могут быть ограничены и на основании закона. На практике довольно часто можно наблюдать случаи, когда партнеры заключают выгодную для всех сторон сделку, а в процессе ее реализации выясняется, что один из партнеров вынужден платить налог, о существовании которого он и не подозревал, в результате чего сделка становится для него убыточной. Или стороны в договоре не предусматривают транспортные расходы, после чего возникают споры о том, кто должен их оплачивать. Наиболее важными являются превентивные условия договорной работы, в то числе правильная постановка документооборота в организации, то есть качественные формы договоров, визирование каждого договора юристами, процедура подписания товарных накладных и иных документов в процессе не только реализации договоров, но и деятельности организации. В связи с тем что, как показывает существующая практика, процесс взыскания долга зачастую тормозит необходимость соблюдения претензионного порядка урегулирования спора, то при заключении договора целесообразнее не включать в его положения условие об обязательном претензионном порядке, либо сформулировать его таким образом, чтоб при возникновении спора максимально быстро его решить в свою пользу. При заключении сделки важно учесть все моменты, в том числе оценить необходимость страхования риска неплатежа, так как заключение договора страхования обязательно должно предшествовать появлению конкретного риска, то есть заключению договора купли-продажи или, по крайней мере, отправки товара получателю. Именно комплексный подход к использованию правового инструментария позволит сторонам минимизировать риски, связанные с недобросовестностью контрагентов и избежать формирования долгосрочной дебиторской задолженности. Помимо приведенных выкладок логично получить ответы на следующие вопросы: 1. Сколько времени существует компания и каковы основные направления ее деятельности? 2. С кем успешно (попросить назвать партнеров) проведены торговые операции? 3. Есть ли и какой опыт в проведении сделок, подобных предстоящей? 4. Где и с кем работали ранее руководители фирмы, их образование, опыт работы? 5. Не прекратила ли компания свою деятельность, сохранив печать? Эти сведения в совокупности с полученной ранее информацией должны быть, по возможности, проверены. 67 Далее (в случае каких-либо сомнений) можно выяснить следующее: 1. Когда и как потенциальный партнер намеревается выполнить взятые на себя обязательства (в частности, продать товар, оказать услуги, выполнить работу, вернуть кредит и т. п.)? 2. Кто и что может гарантировать надежность и платежеспособность партнера? 3. Условия транспортировки и хранения товара, наличие складских помещений, транспортных средств. 4. Какие действия будут предприняты в случае неисполнения обязательств? 5. Готов ли партнер незамедлительно возместить убытки, штрафные санкции? Каким путем, какие гарантии существуют на этот счет, на какое имущество конкретно может быть обращено взыскание в случае отсутствия денежных средств, и где оно находится (не заложено ли оно)? Недобросовестный партнер будет уходить от ответов на эти вопросы, для него характерны декларативность, неконкретность, поспешность ответов, общие заверения, даже обида, что ему не верят, стремление быстрее завершить переговоры. Всю полученную в беседе информацию также следует проверить: осмотреть товар, склады, имущество, которое может быть обращено на возмещение убытков, документальное подтверждение, что партнер является владельцем имущества, и оно не заложено под кредит или предшествующую сделку. Особое значение для сомнений имеет отсутствие предлагаемого товара. Если продавец сам еще не приобрел товар, а ждет деньги организации, чтобы его приобрести и передать их, то такая сделка грозит убытками. Эффективное решение проблем с дебиторской задолженностью и взысканием долгов возможно только при построении специальной системы управления, основанной на принципах системности и комплексности. Стратегия управления дебиторской задолженностью в организации складывается из двух составляющих: формирование системы управления общей дебиторской задолженностью в организации, управление дебиторской задолженностью по конкретному клиенту. Стратегия управления общей дебиторской задолженностью строится на необходимости ее систематизации и учета; планировании и проведении анализа дебиторской задолженности. Выбор стратегии управления общей дебиторской задолженностью зависит от показателей рейтинга кредитоспособности клиентов, составление которого является одним из методов систематизации задолженности. При формировании рейтинга должны быть учтены следующие факторы: общий стаж сотрудничества с клиентом; среднемесячный объем продаж или стоимость услуг, оказываемых клиенту; скорость оборота 68 дебиторской задолженности клиента; суммы и сроки просроченной дебиторской задолженности; оценка значимости клиента для организации. При помощи рейтинга кредитоспособности клиентов можно определить группу VIP-клиентов, которые обеспечивают организации наибольшую прибыль, и терять которых нежелательно; определить группу злостных неплательщиков, у которых можно требовать погашения долга. От возможного дальнейшего сотрудничества со злостными неплательщиками организации-кредитору следует отказаться, если это не противоречит ее стратегическим интересам. По оставшимся дебиторам необходимо сформировать реестр дебиторской задолженности, основной целью которого является недопущение перехода дебиторской задолженности из категории текущей в категорию просроченной, а из нее – в безнадежную. Придерживаясь цели ведения реестра и учитывая рейтинг кредитоспособности клиентов, следует определить индивидуальные критерии предоставления кредита, в том числе сроки отсрочки возвращения кредита; размер и порядок предоставления скидок; форму штрафных санкций. Скидки, например, целесообразно устанавливать, в зависимости от оценки значимости клиента, а также срока и способа погашения задолженности (предоплату, платеж раньше установленного срока, наличными денежными средствами). Предоставление скидок и бонусов способствует росту коэффициента оборачиваемости и коэффициента инкассации дебиторской задолженности. Внедрение системы наценок, штрафов, начисление пени ведет к снижению риска неплатежа и упущенной выгоды, обеспечению возмещения понесенных расходов в случае несвоевременной оплаты. Анализ дебиторской задолженности позволяет контролировать отток и поступление оборотных средств и поддерживать минимально необходимый уровень имеющихся в наличии денежных средств. Оценка дебиторской задолженности заключается в расчете следующих ее показателей: общий ее объем; объем просроченной задолженности; своевременность платежей; фактическую ее оборачиваемость (общую и отдельно по клиентам); динамику ее погашения; средний период отсрочки платежей; средний период погашения отсрочки; динамику движения оборотных активов и т.д. Полученные в ходе проведения анализа результаты необходимо сравнить с такими же показателями за предыдущие периоды. Именно на анализе качественных и количественных показателей дебиторской задолженности предыдущих отчетных периодов должно осуществляться планирование и управление дебиторской задолженностью. Планирование дебиторской задолженности занимает важное значение в системе управления долгом, способствует формированию кредитной и инкассационной (направленной на получение долга) политики, 69 страхованию рисков, служит для определения оптимального размера дебиторской задолженности, расширяет возможности участия организации в привлекательных инвестиционных проектах и предложениях. Так как дебиторская задолженность относится к ликвидным активам, то есть достаточно легко превращается в наличные деньги, она входит в состав оборотного капитала организации. Таким образом, стратегия управления дебиторской задолженностью зависит и от выбранной общей политики управления оборотными активами. Соответственно, чтобы ускорить оборачиваемость данного вида актива и избежать риска потери его ликвидности, необходимо, например, не допускать роста дебиторской задолженности, совершенствовать систему расчетов с контрагентами; улучшать претензионную работу и т.д. Детальное изучение и анализ информации о контрагентах позволяет снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности. Если долгосрочная дебиторская задолженность относится к медленнореализуемым активам (А3), то краткосрочная дебиторская задолженность (со сроком погашения до 12 мес.) – к быстрореализуемым активам. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности организации кроме анализа ликвидности баланса требуется провести расчет относительных показателей (коэффициентов) ликвидности. К показателям ликвидности относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической (срочной) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Наиболее ликвидными активами, бесспорно, являются денежные средства, которые и представляют мерило ликвидности. Краткосрочные финансовые вложения рассматриваются как денежные эквиваленты. Денежные средства и приравненные к ним краткосрочные финансовые вложения, отнесенные к сумме текущих пассивов, отражают коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент показывает важность денежных средств как предельной формы ликвидности. Излишняя «строгость» этого показателя снижает его значение для анализа. Одни активы по своим свойствам находятся ближе к денежным средствам, чем другие. В качестве таких активов выступает краткосрочная дебиторская задолженность (быстрореализуемый актив). Денежные средства, их эквиваленты и дебиторская задолженность (краткосрочная) участвуют при расчете коэффициента критической или мгновенной ликвидности. Этот показатель часто называют «лакмусовой бумажкой» или «кислотным тестом». В знаменателе данного показателя, как и в случае с коэффициентом абсолютной ликвидности находятся текущие пассивы. Организация, оборотные активы которой состоят преимущественно из денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем 70 организация, оборотные активы которой состоят в основном из запасов. Запасы могут оказаться низколиквидными. Когда организация попадает в неприятности, запасы бывает трудно продать иначе как по бросовой цене (потребители не желают покупать продукцию компании и у нее на складах скапливаются огромные запасы невостребованных товаров). Именно поэтому менеджеров при принятии бизнес-решений часто интересуют только денежные средства, краткосрочные вложения и счета, еще не оплаченные клиентами в течение 12 месяцев. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) очень любят использовать финансовые структуры, которые дают денежные средства в долг. Коэффициент текущей ликвидности сравнивает активы (текущие активы), которые в течение года превратятся в денежные средства, с обязательствами, которые необходимо погасить за этот год. Текущие обязательства организации образуют платежи, которые она должна произвести в ближайшее время. Следовательно, отношение текущих активов к текущим обязательствам отражает норму ликвидности или коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности). Значение данного показателя (коэффициента текущей ликвидности) не должно быть менее 1. Соотношение менее 1 означает, что у организации нет достаточного количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств, а это свидетельствует о наличии финансового риска и угрозы банкротства. Низкий уровень ликвидности может быть следствием затруднений в реализации продукции, увеличения дебиторской задолженности (так как изменение величины дебиторской задолженности должно соответствовать изменениям объема продаж) и других причин. Так основным фактором, определяющим величину запасов, является, как и в случае с размером дебиторской задолженности, предполагаемый объем продаж. В свою очередь объем продаж зависит от уровня спроса. Используя научные методы управления запасами (оптимальный размер заказа, уровень страхового запаса, момент возобновления заказа) установили, что прирост запасов находится не в линейной зависимости от спроса и что объем запасов пропорционален квадратному корню из объема реализации. Соотношение между текущими активами и текущими пассивами 3:1 считается нежелательным, поскольку свидетельствует о наличии у организации средств больших, чем она может эффективно использовать, что влечет за собой снижения показателя рентабельности активов. В то же время быстрое снижение коэффициента текущей ликвидности зачастую свидетельствует о серьезных проблемах. Перечень показателей ликвидности представлен в табл. 17. 71 Таблица 17 Показатели ликвидности организации Наименование показателя Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) Коэффициент критической (срочной) ликвидности (Кк.л.) Формула расчета Краткосроч ные Денежные финансовые средства вложения Ка.л = Кк.л. Текущие пассивы Дебиторска я Денежные Краткосрочные задолженность средства финансовые вложения краткосроч ная = Текущие пассивы 72 Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Кт.л.) Чистый оборотный капитал (ЧОК) Кт.л = Дебиторска я Оборотные – задолженность активы долгосрочн ая Текущие пассивы ЧОК Текущие – активы Текущие пассивы Характеристика Нормативно е значение Какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Показывает платежеспособность организации на дату составления баланса Показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Этот коэффициент является «лакмусовой бумажкой» ликвидности организации Отражает достаточность текущих активов для погашения краткосрочных обязательств организации. Характеризует запас прочности (норму ликвидности), возникающей вследствие превышения ликвидного имущества организации над имеющимися краткосрочными обязательствами Характеризует текущую ликвидность организации 0,2 … 0,5 0,7 … 1,0 1,0 … 2,0 >0 Широко используемым показателем ликвидности является величина рабочего капитала (чистого рабочего капитала, нетто-оборотного капитала) или чистого оборотного капитала. Это превышение текущих активов над текущими обязательствами. Этот показатель отражает совокупность ликвидных активов, которые обеспечивают страховой запас для кредиторов, характеризует уровень ликвидности основной деятельности. Чистый оборотный капитал может быть положительным или отрицательным. Если организация располагает достаточным положительным чистым оборотным капиталом, то значит, она имеет нормальные запасы наличности для оплаты тех товаров, которые необходимо приобрести. Если же организация располагает отрицательным чистым оборотным капиталом и ее текущие пассивы больше текущих активов, то ей не хватает способности тратить столько сколько необходимо для ее нормальной деятельности. При прочих равных условиях конкурент с положительным значением чистого оборотного капитала будет превосходить организацию с отрицательной величиной этого показателя. Чистый оборотный капитал (ЧОК ) Текущие активы текущие пассивы (36) Данный показатель популярен как мера ликвидности и финансовой устойчивости в краткосрочном временном интервале. Соблюдение условия о поддержании минимального рабочего капитала необходимо при заключении кредитного договора. Кроме количественных факторов оценки ликвидности существуют и качественные факторы, зависящие от финансовой гибкости предприятия (организации). Финансовую гибкость организации можно определить, как ее способность противостоять неожиданным задержкам потоков денежных средств по непредвиденным причинам. То есть финансовая гибкость – это способность организации привлекать денежные средства из различных источников, увеличивать собственный капитал, продавать активы и регулировать направления деятельности таким образом, чтобы это соответствовало изменившимся обстоятельствам внешней или внутренней бизнес-среды организации. Финансовая гибкость важна при оценке долгосрочной платежеспособности, а, следовательно, при расчете коэффициентов долговой нагрузки. Оценка долгосрочной платежеспособности организации существенно отличается от процесса определения краткосрочной ликвидности. Понятие долгосрочной платежеспособности связано с долговым потенциалом организации, под которым понимается максимальная величина долгового финансирования (предусматривающего постоянные выплаты), которую организация в состоянии обслуживать. 73 Финансовая устойчивость компании характеризуется состоянием собственных и заемных средств (собственного и заемного капитала) и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Оценка финансового состояния организации касается определения степени использования долга для получения большей прибыли для акционеров, когда заемные средства (заемный капитал) могут быть использованы организацией с большей прибылью, чем стоимость займа. Значительную группу коэффициентов в перечне показателей, отражающих финансовую устойчивость организации, занимают коэффициенты ликвидного типа, коэффициенты привлечения средств, коэффициенты долговой нагрузки. Коэффициенты привлечения средств в мировой практике часто называют коэффициентами капитализации, они призваны информировать об источниках, используемых организацией для финансирования инвестиций, с тем, чтобы видеть какой из источников (собственный или заемный) в какой степени задействован. В этой связи нашел признание и распространение термин «leverage», который характеризует относительный уровень финансового риска, которому подвержены кредиторы и акционеры организации, риска влияния привлечения заемных средств на прибыль акционеров. Имеется в виду, что разумные размеры заемных средств (заемного капитала) способны повысить рентабельность собственного капитала организации, а чрезмерные могут взломать всю ее финансовую систему. Коэффициенты привлечения средств показывают, какую степень защиты задолженности обеспечивают активы организации. Чем больше величина заемного капитала в сопоставлении с собственными средствами владельца, тем выше риск для кредиторов. Коэффициенты привлечения средств призваны отразить, насколько могут быть обесценены активы в случае ликвидации организации, чтобы не причинить ущерб кредитору. Коэффициент финансовой устойчивости отражает соотношение заемного и собственного капитала, его называют коэффициентом квоты собственника. Основное предназначение этого показателя – установить соотношение между различными способами финансирования, отражаемыми в балансе, а также сравнить величину собственного капитала и капитала кредиторов. Описанный способ расчета коэффициента квоты собственника является классическим и широко распространен (применяется банками). Но по полученному результату трудно восстановить баланс. Второй метод вычисления коэффициента квоты собственника определяет соотношение собственного капитала к совокупным активам. Согласно третьему методу рассматриваемый коэффициент рассчитывается как отношение заемного капитала к совокупным активам. Полученный результат показывает долю заемного финансирования на 74 уровне организации. Этим показателем можно определить задолженность как долю общей капитализации. Одним из финансовых коэффициентов является показатель, отражающий отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу. Если приведенное соотношение превышает 1, то доля долгосрочной задолженности излишне высока. Важным показателем краткосрочных потребностей организации в финансировании выступает отношение краткосрочной задолженности (краткосрочных обязательств) к общей сумме задолженности. В последнее время при изучении структуры капитала все большее распространение получает термин «финансовый леверидж». Финансовый леверидж означает включение в структуру капитала организации задолженности, которая приносит постоянную прибыль. В целях обеспечения кредитору гарантий при предоставлении им заемных средств должен реализовываться принцип, согласно которому «формирование заемного капитала должно происходить на базе собственного». Таким образом, заданная величина собственного капитала используется как основа для привлечения заемного капитала. Леверидж – это «палка о двух концах». Если прибыль на общую суму активов ниже расходов по обслуживанию долга (расходов по выплате процентов), то организация имеет выигрыш от привлечения заемных средств. При этом рентабельность собственного капитала у нее выше, чем у аналогичной компании (обе компании имеют идентичные активы и величину прибыли до выплаты процентов и налогов), не имеющей долгов. В том случае, когда прибыль на общую сумму активов оказывается ниже расходов по обслуживанию долга, а прибыль на собственный капитал становится меньше, чем у аналогичной компании без долгов, привлечение заемных средств считается нецелесообразным. Описанные ситуации отражают положительный и отрицательный эффекты финансового левереджа. Эффект финансового левериджа может быть измерен с помощью индекса финансового левереджа: Индекс финансовго левериджа Рентабельность собственного капитала Рентабельность активов . (37) Если значение индекса больше 1, влияние финансового левереджа положительно. О нейтрализации финансового левереджа можно говорить, когда индекс будет равен 1. Когда значения индекса финансового левериджа, полученные за ряд лет (1-й год – 2,190; 2-й год – 1,371; 3-й год – 1,363), снижаются, следует сделать вывод о негативном влиянии финансового левериджа на деятельность организации. Наряду с перечисленными показателями для оценки финансового состояния организации применяется коэффициент финансового 75 левериджа. Он определяется как отношение средней суммы активов к средней величине собственного капитала: Коэффициент финансового ллеверидж Средняя сумма активов . Средняя величина собственного капитала (38) Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц активов приносит каждая единица собственного капитала компании. Чем больше активов финансируется на базе заданного собственного капитала, тем выше коэффициент финансового левериджа. В организации, которая прибыльно использует леверидж, наблюдается и более высокое значение этого коэффициента, что с одной стороны приводит к увеличению прибыли на собственный капитал, а с другой увеличивает риск, присущий этому изменению прибыли. Оценка финансового состояния организации предполагает расчет коэффициентов покрытия. Финансовое бремя, которое испытывает организация в связи с использованием заемного капитала, в конечном счете, зависит не от отношения обязательств к активам или к собственному капиталу, а от способности компании обслуживать эти займы. Эту мысль можно продемонстрировать на простом примере. Предположим, что у двух компаний, I и II, одинаковое соотношение задолженности у активов, но компания I получает прибыль, а II терпит убытки. Вполне возможно, что у II возникнут сложности при выполнении своих обязательств по выплате процентов и погашении займа, а компания I избежит таких проблем. Напрашивается очевидный вывод: коэффициенты квоты собственника крайне важны только при ликвидации бизнеса, когда необходимо распределить между кредиторами и владельцами выручку от продажи активов. Во всех других случаях аналитиков больше интересует сравнение суммарной задолженности с денежными потоками, которые позволяют ее обслуживать. С этой целью и используют коэффициенты покрытия, самыми известными из которых являются коэффициент покрытия процентов и коэффициент покрытия долга. Если мы берем прибыль до уплаты процентов и налогов (earnings before interests and taxed – EBIT), то эти коэффициенты подсчитываются следующим образом: Коэффициент покрытия процентов Коэффициен т покрытия долга EBIT , величина платежей по процентам EBIT выплата основной суммы долга платежи по процентам 1 ставка налогообло жения 76 (39) . (40) Приведенные коэффициенты сравнивают долю прибыли (представленную в числителе), доступную для обслуживания долга, и тот или иной показатель годового финансового обязательства. Оба коэффициента в качестве доступной доли прибыли применяют EBIT. Это та прибыль организации, которую можно будет использовать для выплаты процентов по договорным обязательствам. EBIT считается до уплаты налогов, потому что расходы по выплате процентов подсчитываются до уплаты налогов, а мы хотим сравнить сходные показатели. Оба коэффициента демонстрируют насколько прибыль организации до уплаты налогов и процентов (EBIT) превышает расходы на выплату процентов либо платежи по процентам и величину основной суммы долга. Если организация не может в установленный срок погасить основную сумму долга, это приведет к таким же последствиям, как если бы она не смогла выплатить проценты по долговым обязательствам. В обоих случаях организация будет находиться в дефолте, и кредиторы могут вынудить ее объявить о своем банкротстве. Коэффициент покрытия долга расширяет понятие годового финансового обязательства и включает в него как проценты, так и выплату основной суммы долга. Рассматривая выплату основной суммы долга как часть финансового бремени организации, следует помнить, что она сравнивается с процентами и EBIT, поэтому должна подсчитываться до уплаты налогов. В отличие от выплаты процентов. Погашение основной суммы долга – это расходы, которые не уменьшают налогооблагаемую базу. Важными являются оба коэффициента. Отметим только, что коэффициент покрытия долга слишком консервативен, при условии, что организация полностью рассчитывается с существующими задолженностями, а коэффициент покрытия процентов слишком либерален, при условии, что компания собирается продлить срок выплат по своим обязательствам. Набор коэффициентов долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости представлен в табл. 18. 77 Таблица 18 Коэффициенты финансовой устойчивости организации Коэффициент Формула расчета Характеристика Норматив ное значение 1 Коэффициенты квоты собственника: – коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент финансовой устойчивости (Кз/с) 2 3 4 Заемный капитал Собственный капитал Устанавливает соотношение между различными способами финансирования отражаемыми в балансе, а также сравнивает величину собственного капитала и капитала кредиторов < 0,7 К с/а Собственный капитал Совкупные активы Свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса > 0,5 Заемный капитал Совкупные активы Показывает удельный вес заемного капитала в валюте баланса 0,5 78 К з/с – коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой независимости (финансовой автономии) (Кс/а) – коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности (Кз/а) К з/а Продолжение табл. 3 1 Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности собственному (Кд/с) К д/с к капиталу 79 Коэффициент соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности (Кк/з) Коэффициент финансового (Кф.л.) 2 Долгосрочн ые кредиты и займы Собственный капитал левериджа Индекс финансового левериджа (Iф.л.) К к/з Краткосрочные кредиты и займы Долгосрочные кредиты и займы 3 альтернативным финансового Является мерилом рычага Показывает, в какой мере организация зависит от долгосрочных кредитов и займов при финансировании активов Отражает краткосрочную потребность организации в финансировании Кредиторская задолженность Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность Сумма активов К ф.л. Сумма собственного капитала I ф.л. Рентабельность собственного капитала Рентабельность активов 79 Показывает, сколько денежных единиц актива приносит каждая единица собственного капитала организации Измеряет эффект финансового левериджа 4 <1 В зависимости от специфики бизнеса Чем выше значение, тем лучше >1 Увеличение значения показателя по сравнению с предыдущим периодом отражает положительну ю тенденцию Окончание табл. 3 1 Коэффициенты покрытия: – коэффициент покрытия процентов (Кп.п.) – коэффициент покрытия долга (Кп.д.) 2 К п.п. К п.д. Прибыль до уплаты процентов и налогов Величина платежей по процентам Прибыль до уплаты процентов и налогов Выплаты основной суммы долга (погашение Величина платежей займов и кредитов) по процентам 1 Ставка налогообложения 80 80 3 4 Сравнивает долю прибыли, доступную для обслуживания долга в части расходов на выплату процентов Сравнивает долю прибыли доступной для обслуживания долга в части расходов на выплату процентов и погашения основной суммы долга >1 >1 Одним из направлений финансового состояния организации является определение показателей деловой активности организации. Показатели деловой активности часто называют коэффициентами текущей деятельности организации, они в основном измеряют эффективность использования организацией своих активов. К числу показателей деловой активности относятся коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости активов. Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть выражена либо как среднее число оборотов остатков по данным счетам в течение года, либо как число дней, необходимых в среднем для сбора задолженности. Медленная оборачиваемость дебиторской задолженности – более продолжительный период сбора платежей, не только ограничивает ликвидность организации, но и может свидетельствовать о слишком больших потерях от безнадежных долгов. С другой стороны, быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности (короткий период ее сбора) может указывать на излишне жесткую кредитную политику, ограничивающую продажи организации. Оборачиваемость дебиторской задолженности подсчитывается путем деления выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в кредит (чистого объема продаж) на среднюю величину дебиторской задолженности. Если продажи с немедленной оплатой незначительны по сравнению с продажами в кредит, или если в имеющихся данных не проводится различий между ними, то в расчетах можно использовать общую сумму выручки. Вторым показателем, призванным оценить ликвидность дебиторской задолженности является средний срок ее погашения. Средний срок погашения дебиторской задолженности как показатель более нагляден. Приведения оборачиваемости дебиторской задолженности к дням облегчает сопоставление этого показателя с предлагаемыми организации условиями кредита. Средний период погашения дебиторской задолженности показывает среднее количество дней, которое требуется организации, чтобы получить деньги за проданные в кредит товары. Поскольку данный показатель существенно колеблется в зависимости от сферы деятельности организации, важно проводить сравнение с аналогичными организациями или изучать динамику показателя во времени. В идеальном случае коэффициент погашения дебиторской задолженности рассчитывается на основе данных баланса и Отчета о финансовых результатах. В число показателей деловой активности входит и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности или среднее число дней кредиторской 81 задолженности характеризует, насколько быстро организация оплачивает свои счета. Величина коэффициента может существенно отличаться по отдельным организациям, так как сами условия коммерческого кредита (при приобретении товаров у поставщиков и подрядчиков)5 могут быть весьма разнообразны. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется путем деления выручки от продаж (выручки-нетто) на среднюю величину кредиторской задолженности. Наряду с коэффициентами оборачиваемости рассчитывается продолжительность сбора кредиторской задолженности в днях. Это, по сути, средний период инкассации, примененный к кредиторской задолженности. Существенное снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности может означать, что организация извлекает для себя выгоду из условий работы с поставщиками, либо от задержек расчетов с бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Определенный интерес представляет сравнение коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Если число оборотов дебиторской задолженности превышает число оборотов кредиторской задолженности, а срок погашения дебиторской задолженности меньше чем кредиторской, то анализируемая организация функционирует эффективно. Одним из наиболее часто применяемых показателей деловой активности организации является коэффициент оборачиваемости запасов. Этот показатель выражается количеством раз оборачиваемости запасов или числом дней запаса. Показатели отражают, как часто оборачиваются или продаются запасы при обеспечении объема продаж. Коэффициенты оборачиваемости запасов помогают определить быстроту их обновляемости и выявить «залежалость» отдельных запасов, показав сколько раз запасы продавались и восстанавливались в течении года. В этом случае речь идет прежде всего о коэффициенте оборачиваемости товарно-материальных запасов, который определяется числом оборотов запасов в течении года (квартала, месяца). Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов рассчитывается путем деления себестоимости реализованной продукции на среднюю величину запасов. Неслучайно, что для определения коэффициента оборачиваемости запасов используется не объем продаж (выручка от реализации), а себестоимость проданных товаров, так как именно этот показатель отражает, во что обошлись организации запасы в течение анализируемого периода. Обычно доля кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам в общей сумме кредиторской задолженности организации существенна. 5 82 Оборачиваемость запасов характеризует эффективность закупок, производства и реализации продукции, создаваемой организацией. Медленная оборачиваемость запасов (продолжительный средний период хранения запасов) с одной стороны накладывает ограничения на ликвидность организации, а с другой стороны может указывать на наличие устаревших (либо залежалых) запасов. В то же время высокий показатель оборачиваемости запасов может указать на потери в продажах из-за недостаточных размеров запасов. К показателям деловой активности относится и коэффициент использования активов, его называют коэффициентом оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов определяется отношением выручки от продаж к средней величине совокупных активов. Коэффициент использования активов или коэффициент полной оборачиваемости активов показывает эффективность, с которой активы организации генерируют продажи. Этот коэффициент оценивает капиталоемкость активов. При этом низкая оборачиваемость активов говорит о высокой капиталоемкости в организации и наоборот. Высокая оборачиваемость активов характерна для организаций с малыми активами – консультационных, аудиторских, рекламных фирм, либо для организаций с более амортизированными активами. Для производственных фирм с недавно установленным новым оборудованием и низкой степенью амортизации рассматриваемый коэффициент будет иметь низкие значения. Характеристика показателей деловой активности представлена в табл. 19. Завершающим разделом финансового анализа организации выступает оценка эффективности ее деятельности и определение эффективности деятельности организации включает в себя расчет показателей эффективности: рентабельности собственного капитала (ROE), рентабельности активов (ROA) и рентабельности деятельности (ROS). В числителе каждого из перечисленных показателей отражается финансовый результат деятельности организации – чистая (нераспределенная) прибыль, то есть прибыль, остающаяся в распоряжении компании после налогообложения, либо балансовая прибыль (прибыль до налогообложения). В настоящее время самым популярным финансовым критерием эффективности функционирования организации является рентабельность собственного капитала. Этот показатель определяет эффективность бизнеса организации. 83 Таблица 19 Показатели деловой активности организации Показатель Формула расчета 1 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Nдз) 2 N дз 84 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Nкз) Продолжительность сбора кредиторской задолженности (Окз) Коэффициент оборачиваемости запасов (Nз) О дз N кз Nз 365 N кз Себестоимость произведенной продукции Средняя величина запасов Оз N чок 365 N дз Выручка от продаж Средняя сумма кредиторской задолженности О кз Длительность запасов (Оз) Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала (Nчок) 3 Выручка от продаж Средняя сумма дебиторско й задолженности Средний период сбора дебиторской задолженности (Одз) Характеристика 365 Nз Выручка от продаж Средняя величина чистого оборотного капитала Показывает число оборотов за период предоставления коммерческого кредита организацией своим клиентам Отражает, как быстро клиенты организации расплачиваются по счетам за приобретенную продукцию (услуги) Показывает скорость оборота задолженности организации Отражает период, за который организация покрывает свою срочную задолженность Характеризует эффективность закупок, производства и реализации продукции, создаваемой организацией Показывает количество дней, которое уходит на то, чтобы произвести и продать товары Характеризует число оборотов чистого оборотного капитала Норматив ное значение 4 Nдз > Nкз Одз < Окз 1 Продолжительность оборота чистого оборотного капитала (Очок) Коэффициент оборачиваемости активов (Nа) Продолжительность оборота активов (Оа) 2 О чок Nа 3 Отражает период оборота чистого оборотного капитала 365 N чок Выручка от продаж Средняя величина активов Оа Окончание табл. 19 4 365 Nа 85 85 Показывает эффективность, с которой активы организации генерируют продажи Отражает период оборота активов организации Причина того, что этому показателю придается такое большое значение, заключается в том, что это критерий, отражающий, насколько эффективно компания использует собственный капитал. По сути, это мера прибыли на 1 денежную единицу инвестированного капитала, а значит, процентное выражение дохода, который акционеры получат от своих инвестиций. ROE – это отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала организации. Значение рентабельности собственного капитала сравнивают с величиной ставки рефинансирования, как с наиболее безрисковым размещением инвестиций. Что касается надежности ROE как финансового критерия, то следует отметить три его недостатка. Это проблемы своевременности, риска и стоимости. Проблема своевременности состоит в том, что показатель рентабельности собственного капитала обращен в прошлое, а не в будущее (как требует принятие перспективных бизнес-решений). Проблема риска сводится к классической дилемме иметь более высокую прибыль, получение которой связано с большим риском в деятельности организации. Либо получать незначительную прибыль, но в условиях «безрисковой» деятельности. Величина показателя ROE не связана с размером риска. Проблема стоимости. При расчете рентабельности собственного капитала используется его балансовая, а не рыночная стоимость. Но балансовая стоимость собственного капитала – это показатель прошлого. Высокое значение доходности собственного капитала обычно соответствует растущей компании и привлекает к ней внимание инвесторов. К показателям эффективности функционирования организации относится рентабельность активов. Это основной критерий эффективности, в соответствии с которым компания распределяет свои ресурсы и управляет ими. Доходность совокупных активов позволяет измерить операционную эффективность компании. ROA определяется как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Коэффициент доходности совокупных активов или совокупного капитала показывает, имеет ли организация базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Некоторые финансисты полагают, что значительные активы – это хорошо, то есть чем их больше, тем лучше. Но в действительности все как раз наоборот. Если компания не собирается выходить из бизнеса, то ее ценность – в потоке получаемой прибыли, а активы – всего лишь необходимое средство для достижения этой цели. И действительно, идеальной компанией можно было бы назвать фирму, которая получает прибыль без каких-либо активов. В таком случае ей не потребовалось бы 86 инвестиций, а доход оказался бы неограниченным, и значение рентабельности активов выражалось бы внушительной величиной. Чистая прибыль на общую сумму активов, возможно, является наилучшим показателем производственной эффективности организации. ROA характеризует прибыль, полученную на все активы, «вверенные» руководству организации. К показателям эффективности относится рентабельность деятельности организации. Этот показатель часто называют общей рентабельностью продаж. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от продаж. Чем выше значение показателя ROS, тем эффективнее функционирует организация (табл. 20). Общая рентабельность продаж и оборачиваемость активов находятся в обратно пропорциональной зависимости. Компании с высокой рентабельностью продаж, как правило, имеют низкую оборачиваемость активов и наоборот. Это не случайно. Компании, которые создают значительную добавленную стоимость своей продукции, могут «требовать» более высокой рентабельности продаж. Но поскольку создание добавленной стоимости, как правило, требует много активов, то у тех же организаций наблюдается тенденция к снижению оборачиваемости активов. С другой стороны, те же магазины привозят свою продукцию на грузовых автомобилях, продают ее за наличные, а клиент сам забирает свои покупки. Поскольку они создают маленькую добавленную стоимость своей продукции, то имеют низкую рентабельность продаж и, соответственно, высокую оборачиваемость активов. Отсюда очевидно, что высокая рентабельность продаж не обязательно лучше или хуже, чем низкая – все зависит от общего влияния рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Высокая рентабельность продаж и высокая оборачиваемость активов – это идеальный вариант, но можно ожидать, что он вызовет значительную конкуренцию. И наоборот, низкая рентабельность продаж вместе с низкой оборачиваемостью активов заставляет задуматься о возможном банкротстве организации. 87 Таблица 20 Показатели эффективности деятельности организации Показатели Рентабельность собственного капитала (ROE) Рентабельность активов (ROA) 88 Рентабельность деятельности (ROS) Формула расчета ROE Чистая прибыль 100% Средняя велчина собственного капитала ROA Чистая прибыль 100% Средняя велчина активов ROS Чистая прибыль 100% Выручка от продаж Характеристика Нормативно е значение Показывает, насколько эффективно организация использует собственный капитал Измеряет операционную эффективность организации. Основной критерий эффективности, в соответствии с которым организация распределяет свои ресурсы и управляет ими Отражает эффективность функционирования организации Выше ставки рефинансиров ания Стремится к увеличению Стремится к увеличению БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / под ред. проф. В.Я. Позднякова – М.: ИНФРА, 2013. – 617 с. 2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В.И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева. – 6-е изд. – Минск.: Высшая школа, 2005. – 480 с. 3. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л.А. Бернстайн; пер. с англ. / научн. ред. перевода чл.– корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 624 с.: ил. – (серия по бухгалтерскому учету и аудиту). 4. Брейли Ричард, Майерс Стюарт Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. – 1008 с. 5. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 624 с. 6. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика. – 432 с.: ил. 7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / коллектив авторов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2011. – 712 с. 8. Котова Н.Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Н.Н. Котова, С.И. Кухаренко. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2013. – 64 с. 9. Котова Н.Н. Экономический анализ в оценочной деятельности: учебное пособие / Н.Н. Котова. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2010. – 59 с. 10. Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 423 с. 11. Мельник М.В. Анализ и контроль в коммерческой организации: учебник / Мельник М.В., Бердников В.В. – М.: Эксмо, 2011. – 510 с. (Полный курс МВА) 12. Мэй, М. Трансформирование функции финансов / М. Мэй; пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 232 с. 13. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации: учебник/коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушина, И.Д. Мамонтовой. – М.: КНОРУС, 2011. – 304 с. 89 14. Пушкин, А.В. Стратегия взыскания долгов: управление задолженностью / А.В. Пушкин, О.С. Кузнецова. – М.: Эксмо, 2013. – 240 с. 15. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс для вузов/ Г.В. Савицкая; 3-е изд., испр. М.: – ИНФРА-М, 2005. – 319 с. 16. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие для вузов по направлению «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и др. эконом. специальностям / Г.В. Савицкая. – ИНФРА-М, 2006. – 280 с. 17. Фляйшер, К. Стратегический и конкурентный анализ. Методы и средства конкурентного анализа в бизнесе / Фляйшер К., Бенсуссан Б. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. – 541 с.: ил. 18. Хиггинс, Роберт С. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений: пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2007. – 464 с.: ил. – парал. тит. англ. 19. Хорин, А.Н. Стратегический анализ: учебное пособие / А.Н. Хорин, В.Э. Керимов. – М.: Эксмо, 2006. – 288 с. 20. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник / А.Д. Шеремет; 2-е изд., доп. – М.: ИНФА-М, 2005. – 366 с. 21. Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / под. ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005. – 509 с. 90
