Жилина_МеждФинМнджт_2014

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ВЛАДИВОСТОКСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И
СЕРВИСА
ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И ЭКОНОМИКИ
КАФЕДРА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Рабочая программа учебной дисциплины
ОСНОВНАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ ПРОГРАММА
080100.62 ЭКОНОМИКА. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
080100.62 ЭКОНОМИКА. МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
Владивосток
Издательство ВГУЭС
2014
ББК 65.012
Рабочая программа учебной дисциплины «Международный финансовый менеджмент»
составлена в соответствии с требованиями ООП: 080100.62. Экономика, профили Мировая
экономика, Международный бизнес.
Составители:
Жилина Л.Н., доцент кафедры мировой экономики и международных отношений
Утверждена на заседании кафедры МЭМО от 19.05.2014 г., протокол № 8, редакция
2014 г.
Рекомендована к изданию учебно-методической комиссией Института международного
бизнеса и экономики ВГУЭС.
© Издательство ВГУЭС 2014
ВВЕДЕНИЕ
Учебная дисциплина «Международный финансовый менеджмент» является
дисциплиной по выбору вариативной дисциплиной профессионального цикла
учебного плана основной образовательной программы по направлению подготовки
080100.62 Экономика, профили Мировая экономика, Международный бизнес.
Управление финансами компании независимо от сферы и масштабов ее
деятельности в условиях рыночной конкуренции является наиболее сложной и
приоритетной задачей. Главные целевые установки современного финансового
менеджмента - это максимизация прибыли компании и благосостояния ее
владельцев. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы
трансформируются в основные и оборотные средства, зависит финансовое
благополучие коммерческой организации в целом, ее владельцев и работников.
Значимость курса состоит в практической применимости фундаментальных знаний
в области финансового менеджмента. Знания и навыки, формируемые в результате
изучения курса, помогут студентам в их профессиональной деятельности
методически грамотно использовать финансовый анализ для обоснования текущих
и стратегических управленческих решений, решать стратегические и тактические
задачи финансового управления с целью адаптации компании к меняющимся
условиям рынка.
Дисциплина «Международный финансовый менеджмент» нацелена на
развитие у студентов профессиональных компетенций, позволяющих решать
практические задачи предприятий и организаций, связанные с таким важным
элементом как финансовой планирование и управление финансовыми потоками в
условиях интернационализации деятельности.
Программа дисциплины «Международный финансовый менеджмент»
включает организационные и методические рекомендации
по изучению
дисциплины, ее содержание по темам и дидактическим единицам, перечень и
тематику самостоятельных работ студентов по дисциплине, контрольные вопросы
для самостоятельной оценки качества освоения учебной дисциплины,
методические рекомендации по организации СРС, список рекомендуемых
источников и словарь основных терминов.
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
1.1 Цели освоения учебной дисциплины
Целью дисциплины «Международный финансовый менеджмент» является
формирование у студентов современного экономического мышления, позволяющего
принимать управленческие финансовые решения и организовать их реализацию в
условиях интернационализации деятельности предприятий.
Задачи дисциплины:
- сформировать у студентов понимание современных концепций финансового
менеджмента, движущих сил и условий функционирования финансовых рынков;
- выработать у студентов навыки анализа финансовой деятельности компании в
международном бизнесе, финансового планирования, бюджетирования денежных потоков
инвестиционных проектов, расчетов и анализа доходности и рисков;
- познакомить студентов с методами управления финансовыми ресурсами
компании, мобилизации и распределения капитала, в том числе при работе компании в
условиях международного бизнеса;
- научить приемам оптимизации финансово-экономических расчетов для целей
финансового менеджмента.
1.2 Место учебной дисциплины в структуре ООП (связь с другими дисциплинами)
Дисциплина «Международный финансовый менеджмент» относится к вариативной
части профессионального цикла учебного плана ООП по направлению 080100.62.
Экономика, профили Мировая экономика, Международный бизнес. Данная дисциплина
базируется на компетенциях, полученных при изучении дисциплин «Финансы
организаций
(предприятий)»,
«Экономика
внешнеторгового
предприятия»,
«Международные стандарты инвестиционного планирования». Дисциплина позволяет
глубже подготовить студентов к написанию бакалаврской работы.
1.3 Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения учебной
дисциплины
Выпускник должен обладать следующими компетенциями:
ПК-3 – способен выполнять необходимые для составления экономических разделов
планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с
принятыми в организации стандартами;
ПК-7 – способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную
информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности,
организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия
управленческих решений;
ПК-13 – способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и
разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев
социально-экономической
эффективности,
рисков
и
возможных
социальноэкономических последствий.
Таблица - Формируемые знания, умения, владения
ООП
Знания, Умения, Владения
Коды
компетенций
ПК-3
Знания:
фундаментальных
концепций
финансового
менеджмента; системы показателей для анализа
финансовой
деятельности
компании;
методологических основ принятия финансовых
080100.62,
Экономика.
Мировая
экономика
080100.62,
Экономика.
Международный
бизнес
ПК-7
ПК-13
решений в бизнесе
применять методы планирования финансовой
Умения:
деятельности компаний
навыками и приемами составления оперативных
Владения: и стратегических финансовых планов, методами
анализа вариантов финансовых решений
международных стандартов и принципов
финансового учета и подготовки финансовой
отчетности;
показателей
финансовой
устойчивости, ликвидности, деловой и рыночной
Знания:
активности, эффективности и рентабельности;
принципов, способов и методов оценки активов
и инвестиционных проектов
использовать техники финансового учета для
формирования
финансовой
отчетности
компании;
анализировать
финансовую
отчетность и составлять финансовый прогноз
Умения:
развития компании; использовать данные
финансовой отчетности и прогнозирования для
принятия
обоснованных
управленческих
решений
методами анализа финансовой отчетности и
финансового
прогнозирования;
методами
Владения:
формулирования и реализации финансовой
стратегии компании
оценивать риски, доходность и эффективность
принимаемых финансовых и инвестиционных
решений; уметь оценивать принимаемые
финансовые решения с точки зрения их влияния
на создание ценности (стоимости) компаний;
разрабатывать инвестиционные проекты и
Умения:
проводить их оценку; обосновывать решения в
сфере управления оборотным капиталом и
выбора источников финансирования;
проводить оценку финансовых инструментов;
применять модели управления запасами,
планировать потребность организации в запасах
методами
оценки
и
управления
инвестиционными рисками при бюджетировании
капитала и при осуществлении портфельных
Владения: инвестиций;
методами оценки рисков
финансовой
деятельности
международных
компаний и способами их управления
1.4 Основные виды занятий и особенности их проведения
Объем и сроки изучения дисциплины:
Курс читается для студентов бакалавриата в восьмом семестре в объеме 5 зачетных
единиц или 180 академических часов, в том числе 144 часов самостоятельной работы.
Промежуточная аттестация по дисциплине – экзамен.
Для реализации компетентностного подхода при изучении дисциплины
предусматривается применение интерактивных форм проведения занятий в объеме не
менее 30% от объема аудиторных занятий (проблемные семинары, командная работа при
проведении финансового планирования и анализа).
1.5 Виды контроля и отчетности по дисциплине
Контроль успеваемости студентов осуществляется в соответствии с рейтинговой
системой оценки знаний.
Предусмотрены следующие формы текущего контроля:
- выполнение индивидуальных расчетных заданий на компьютере в форматах MS
Excel;
- работа в команде по разработке бизнес-плана;
- проведение тестирования.
Промежуточный контроль проводится в форме экзамена. На экзамене студенты
делают презентацию собственного бизнес-плана.
2. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ
2.1 Темы лекций
Тема 1. Роль финансового менеджмента в международной компании. Анализ
финансовой отчетности
Задачи финансового менеджмента. Финансовые рынки, учреждения и процентные
ставки.
Финансовая отчетность и анализ. Денежные потоки и налоги. Свободный
денежный поток и стоимость компании. Рыночная добавленная и экономическая
добавленная стоимость. Финансовое планирование и анализ финансовой отчетности.
Аналитические коэффициенты. Структурный анализ. Анализ по схеме Du Pont. Анализ по
центрам ответственности. Источники данных о положении в отрасли. Проблемы анализа
финансовой отчетности.
Тема 2. Прогнозирование финансовой отчетности международной компании
Долгосрочное финансовое планирование. Стратегические планы и оперативные
планы. Прогнозирование объема реализации. Прогнозирование на основе метода
пропорциональной зависимости показателей от объема реализации. Факторы,
определяющие уровень потребности во внешнем финансировании. Приемлемый темп
роста. Проблемы подхода к прогнозированию на основе метода пропорциональной
зависимости показателей от объема реализации. Другие методы прогнозирования.
Компьютеризированные модели финансового планирования. Финансовый контроль.
Тема 3. Риск и доходность: модели оценки активов.
Стоимость финансовых ресурсов. Уровни процентных ставок. Их временная
структура. Кривая доходности для определения будущих процентных ставок.
Риск и доходность. Доходность инвестиций. Автономный и портфельный риск.
Выбор между риском и доходностью.
Теория портфеля и модели оценки капитала. Выбор оптимального портфеля
ценных бумаг. Модель ценообразования капитальных активов. Линия рынка капитала и
линия рынка ценных бумаг. Эмпирическая проверка CAPM. Бихевиористская концепция
финансов.
Временная стоимость денег. Концепция временной стоимости и стоимость
капитала. Временная стоимость равномерных и неравномерных денежных потов.
Эффективная ставка процента. Амортизация ссуды.
Тема 4. Риск и доходность: модели оценки активов. Ценностно-ориентированный
менеджмент.
Применение базовой
модели оценки активов.
Метод дисконтированного
денежного потока: оценка облигаций и акций. Оценка корпорации и ценностноориентированный менеджмент. Корпоративное управление и благосостояние акционеров.
Система
финансовых
рисков
международной
компании.
Управление
транзакционным валютным риском. Управление трансляционным и экономическим
валютными рисками.
Тема 5. Бюджетирование капитала в международной компании
Составление капитального бюджета. Классификация проектов. Правила принятия
решений при составлении капитального бюджета. Методы оценки эффективности и
окупаемости проектов капитальных вложений. Пост-анализ и сопровождение проекта.
Выбор оптимального капитального бюджета. Прогнозирование денежных потоков
проекта.
Анализ рисков денежных потоков проектов. Методы измерения автономного
риска проектов: анализ чувствительности, анализ сценариев, симуляция Монте-Карло.
Учет риска проекта и структуры капитала в процессе капитального бюджетирования.
Тема 6. Решения о структуре капитала международной компании
Выбор структуры капитала. Целевая структура капитала. Бизнес-риск и
финансовый риск. Операционный леверидж. Финансовый леверидж. Определение
оптимальной структуры капитала. Средневзвешенная стоимость капитала и изменения в
структуре капитала. Теоретические взгляды на структуру капитала: влияние налогов,
влияние издержек банкротства, теория компромисса, сигнальная теория, применение
заемного финансирования для сдерживания менеджеров.
Тема 7. Политика источников финансирования международной компании
Практика формирования дивидендной политики. Дивиденды или капитальный
доход. Особенности действия факторов, определяющих дивидендную политику в
современном мире. Рост роли политики выкупа акций.
Первичная публичная эмиссия акций. Финансовая реструктуризация компаний.
Преимущества преобразования фирмы в открытую корпорацию. Недостатки публичного
статуса корпорации. Предложение преимущественных прав выкупа. Решения о
преобразовании публичной фирмы в закрытую фирму. Рефинансирование выпусков
облигаций.
Формы долгового финансирования проектов. Управление структурой долговых
рисков компании. Проектное финансирование. Лизинг и банковский кредит как
источники финансирования. Процедура оценки выгод лизинга с точки зрения сторон.
Тема 8. Управление краткосрочными активами и обязательствами
международной компании
Краткосрочное финансовое планирование и финансирование. Потребность во
внешних источниках финансирования оборотных средств. Стратегии финансирования
оборотных средств. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования.
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (торговый кредит).
Краткосрочные банковские кредиты и их цена. Коммерческие бумаги. Обеспечение
краткосрочных кредитов.
Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами. Методы
управления денежными средствами. Оценка эффективности системы управления
денежными средствами. Управление ценными бумагами.
Управление запасами. Основные решения, принимаемые в процессе управления
запасами. Учет, оценка запасов, управление запасами. Модель оптимальной партии заказа.
Системы контроля запасов.
Дебиторская задолженность и кредитная политика. Управление дебиторской
задолженностью. Определение периода кредита и стандартов кредитоспособности.
Политика работы с дебиторами. Скидка при оплате в согласованные сроки. Иные
факторы, определяющие кредитную политику фирмы. Анализ последствий
альтернативных вариантов кредитной политики.
Тема 9. Слияния и разделение компаний в международном бизнесе
Слияние компаний. Важнейшие причины слияния фирм. Регулирование сделок по
слиянию компаний. Принципы финансового анализа потенциальных фирм-целей для
приобретения. Определение цены целевой фирмы. Взаимодействие финансовой службы
фирмы с инвестиционными посредниками. Вопросы налогообложения и рисков. Процесс
Due Diligence: цели, основные вопросы проверки, организация. Аукционы и тендеры.
Разделение фирмы. Типы разделения фирмы. Роль финансовой службы в
выделении компаний из состава фирмы.
Холдинговые компании. Преимущества и недостатки холдингов. Холдинговые
компании как инструмент получения заемных средств.
2.2 Перечень тем практических занятий
Тема 1. Современные концепции финансового менеджмента и финансовая модель
компании (4 час.)
Обзор основных современных концепций и методов финансового менеджмента.
Финансовая среда бизнеса.
Финансовая модель компании. Анализ финансовых отчетов.
Конкретная ситуация Анализ финансовой отчетности ОАО «Микродрайв». Миниситуация: Финансовая модель предприятия малого бизнеса.
Тема 2. Финансовое планирование и прогнозирование (2 час.)
Этапы и методы финансового прогнозирования (financial forecasting).
Разработка модели финансового планирования. Имитационная модель в формате MS
Excel: планирование финансовой отчетности ОАО «Микродрайв».
Тема 3. Риск и доходность (2 час.)
Модель ценообразования капитальных активов.
Структура капитала.
Доходность капитальных активов. Автономный и портфельный риски.
Портфельная теория и модель ценообразования капитальных активов. Модель WACC.
Тренинги-задания в формате MS Excel.
Тема 4. Временная стоимость денег. Базовая модель оценки капитальных активов (2
час.)
Концепция временной стоимости денег.
Тренинг-задание по финансовым функциям в формате MS Excel.
Тема 5. Ценностно-ориентированный менеджмент. (4 час.)
Метод DCF для оценки стоимости капитальных активов. Ценностно-ориентированный
менеджмент. Имитационные модели в формате MS Excel.
Тема 6. Капитальное бюджетирование (4 час.)
Количественный анализ проектных рисков.
Концепция капитального бюджетирования.
Составление плана денежных потоков и оценки эффективности инвестиционного проекта.
Имитационная модель в формате MS Excel.
Анализ рисков инвестиционного проекта.
Тренинг-задание в формате MS Excel.
Тема 7. Управление текущими активами (2 час.)
Управление оборотным капиталом компании. Управление денежными средствами.
Управление запасами.
Управление дебиторской задолженностью и кредитная политика компании.
Обсуждение проблемы: Оптимальный размер товарно-материальных запасов компании.
3. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
При изучении дисциплины предусмотрено применение инновационных технологий
обучения, таких как интерактивные лекции, семинары в диалоговом режиме по
обсуждению конкретных ситуаций, работа в группе для решения практических задач,
применение взаимооценок по результатам индивидуальной работы, использование
электронной среды Moodle для интерактивного взаимодействия, в частности, для
рассылок и сдачи индивидуальных работ.
4. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИЗУЧЕНИЮ
ДИСЦИПЛИНЫ
4.1 Тематика самостоятельных работ студентов по дисциплине
Самостоятельная работа студентов по дисциплине предполагает проведение
финансового анализа и прогнозирования для компаний международного бизнеса и
предприятий мест практики студентов, что требует около 100 часов времени, отведенного
на СРС. Помимо этого каждый студент должен подготовить доклад с презентацией.
Примерные темы докладов приведены ниже. При выборе темы доклада студенты могут
ориентироваться на собственный практический опыт, на задачи, решаемые на
предприятиях, где студенты проходят практику.
1. Система финансового менеджмента на исследуемом предприятии
международного бизнеса.
2. Принципы и концепции финансового менеджмента, применяемые на
конкретном предприятии международного бизнеса.
3. Формирование системы финансовой отчетности на исследуемом предприятии
международного бизнеса (проведение собственного анализа).
4. Прогнозирование основных финансовых отчетов и показателей для
исследуемого предприятия международного бизнеса.
5. Оценка стоимости используемого капитала компании международного бизнеса.
6. Оценка стоимости операций, стоимости собственного капитала, полной
стоимости исследуемой компании международного бизнеса.
7. Методы оценки и страхования рисков, управление валютным риском
исследуемой компании.
8. Методы финансового бюджетирования исследуемой компании.
9. Методы капитального бюджетирования исследуемой компании.
10. Методы управления краткосрочными активами и обязательствами исследуемой
компании.
4.2 Контрольные вопросы для самостоятельной оценки качества освоения учебной
дисциплины
При работе с учебными пособиями и другими источниками информации в процессе
подготовки к аудиторным занятиям и к экзамену студенты должны воспользоваться
следующим списком контрольных вопросов.
1. Финансовая политика международной компании и место финансового
менеджмента в ней.
2. Ключевые концепции финансового менеджмента.
3. Функции финансового менеджмента.
4. Система управления финансами в международных компаниях.
5. Основные направления и система целей финансового менеджмента.
6. Финансовый рынок как сфера приложения финансового менеджмента.
Финансовые институты.
7. Информационная база международного финансового менеджмента.
8. Состав и содержание финансовой отчётности международной компании.
9. Система показателей финансового состояния национальной и международной
компании.
10. Методы финансового прогнозирования.
11. Компьютеризированные модели финансового планирования и
прогнозирования.
12. Выбор между риском и доходностью в международном финансовом
менеджменте.
13. Временная структура процентных ставок.
14. Показатели и оценка автономного финансового риска.
15. Показатели и оценка портфельного финансового риска.
16. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг.
17. Модель ценообразования капитальных активов.
18. Сущность бихевиористской концепции финансов.
19. Методы расчета средневзвешенной стоимости капитала.
20. Концепция временной стоимости и стоимость капитала.
21. Номинальная и эффективная ставки процента.
22. Метод дисконтированного денежного потока: оценка облигаций и акций.
23. Сущность концепции ценностно-ориентированный менеджмент.
24. Система финансовых рисков международной компании.
25. Управление транзакционным валютным риском.
26. Управление трансляционным и экономическим валютными рисками.
27. Сущность бюджетирования капитала в международной компании
28. Правила принятия решений при составлении капитального бюджета.
29. Правила прогнозирования денежных потоков проекта.
30. Методы оценки эффективности и окупаемости проектов капитальных
вложений.
31. Общий подход к измерению автономного риска капитальных проектов.
32. Сущность, преимущества и ограничения анализа чувствительности
капитальных проектов.
33. Сущность, преимущества и ограничения сценарного анализа капитальных
проектов.
34. Сущность, преимущества и ограничения симуляции Монте-Карло для
капитальных проектов.
35. Сущность операционного левериджа.
36. Сущность финансового левериджа.
37. Оптимизация структуры капитала.
38. Формы дивидендной политики международных компаний.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
Содержание процесса публичного размещения акций.
Формы долгового финансирования компаний.
Стратегии финансирования оборотных средств.
Дебиторская задолженность и кредитная политика компании.
Управление кредиторской задолженностью компании.
Основные решения, принимаемые в процессе управления запасами.
Принципы финансового анализа при сделках слияний и поглощений.
4.2 Методические рекомендации по организации СРС
Самостоятельная работа студентов предполагает работу с учебными пособиями, и
интернет-источниками, подготовку полного финансового анализа и прогнозных
финансовых показателей для реальных компаний, работающих в сфере международного
бизнеса, и для предприятий, где студенты проходят практику.
4.4 Рекомендации по работе с литературой
Котелкин, С.В. Международный финансовый менеджмент: учеб. пособие для
студентов вузов / С. В. Котелкин. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012.
В учебном пособии рассмотрены фирмы как участницы международных финансов,
функции и цели финансовых менеджеров, финансовое обоснование прямых иностранных
инвестиций, менеджмент оборотного капитала, решения по кратко- и долгосрочному
валютному финансированию, оценка и менеджмент валютного трансляционного,
трансакционного, конкурентного, а также странового риска в мультивалютной среде.
Для студентов, аспирантов университетов, слушателей курсов повышения квалификации
и переподготовки, MBA, ЕМВА, менеджеров и работников фирм, финансовых
учреждений, правительственных служб, вовлеченных в международную валютнофинансовую деятельность.
Финансовый менеджмент: учебник для студентов вузов / [авт. кол.: Н. И.
Берзон и др.]; под ред. Н. И. Берзона, Т. В. Тепловой; Нац. исследоват. ун-т "Высшая
школа экономики". - М.: КНОРУС, 2013.
Рассмотрены особенности финансового менеджмента и те нововведения, которые
наблюдаются в области управленческих решений и использования инструментов
финансового рынка. Приведены современные подходы к объяснению инноваций в
принятии финансовых и инвестиционных решений частнохозяйствующими субъектами
рынка. Показаны новые методы, возникшие как на уровне финансовой аналитики, так и на
уровне принятия решений и построения целостной системы управления коммерческой
компанией. Соответствует Федеральному государственному образовательному стандарту
высшего профессионального образования третьего поколения.
5 УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
5.1 Основная литература
Котелкин, С.В. Международный финансовый менеджмент: учеб. пособие для
студентов вузов / С. В. Котелкин. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012. - 605 с.
Финансовый менеджмент: учебник для студентов вузов / [авт. кол.: Н. И. Берзон и
др.]; под ред. Н. И. Берзона, Т. В. Тепловой; Нац. исследоват. ун-т "Высшая школа
экономики". - М.: КНОРУС, 2013. - 656 с.
5.2 Дополнительная литература
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник для магистров,
[аспирантов и преподавателей] / [авт. кол.: А. З. Бобылева, О. М. Пеганова, Е. Н.
Жаворонкова и др.] ; под ред. А. З. Бобылевой. - М. : Юрайт, 2012. - 903 с.
Финансовый менеджмент: Учебник / Ковалева А.М.. - Москва: НИЦ Инфра-М,
2013. – 336. Электронная версия
Информационные ресурсы и технологии в финансовом менеджменте: учебник для
студентов вузов, обуч. по направлениям 08.01.00 "Магистр экономики" и 08.02.00
"Магистр менеджмента" / кол. авт.: И. Я. Лукасевич, Г. А. Титоренко, В. В. Дудихин и др.]
; под ред. И. Я. Лукасевича, Г. А. Титоренко. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 271 с.
Шимко, П.Д. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / П. Д.
Шимко. - М. : Высш.шк., 2007. - 431 с.
Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник для магистров,
[аспирантов и преподавателей] / [авт. кол.: А. З. Бобылева, О. М. Пеганова, Е. Н.
Жаворонкова и др.] ; под ред. А. З. Бобылевой. - М.: Юрайт, 2012. - 903 с.
Бригхэм Ю., Эрхард М. Финансовый менеджмент. 10-е изд./ Пер.с англ. СПб.:
Питер, 2005.
Теплова Т.В., Григорьева Т.М. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи,
кейсы.– М.: ГУ ВШЭ, 2008.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых
активов; Пер. С англ. – 3-е издание. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
Fundamentals of Financial Management, 12th edition. Eugene F. Brigham, Joel F.
Houston, South-Western Cengage Learning, 2009. (Free PDF copy)
Шарп, Уильям Ф. Инвестиции: учебник для студентов вузов / Д. В. Бэйли, У. Ф.
Шарп, Г. Д. Александер; пер. с англ. [А. Н. Буренина, А. А. Васина]. - М.: ИНФРА-М,
2012. - XII, 1028 с.
Управление финансами: бизнес-курс MBA: [учебник для студ. вузов] / [под ред. Д.
Л. Ливингстона, Т. Гроссмана; пер. с англ. Н. Е. Русановой]. - 3-е изд.,стереотип. - М. :
Омега-Л, 2008. - 837 с.
Иванова, Е.Н. Оценка стоимости недвижимости: учебное пособие для студентов
вузов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" / Е. И. Иванова ; под ред. М.
А. Федотовой ; Фин. акад. при Правительстве РФ. - 3-е изд.,стереотип. - М.: КНОРУС,
2009. - 344 с.
Шимко, П.Д. Международная экономика: учебное пособие для студентов вузов / П.
Д. Шимко, Н. И. Диденко; под ред. П. Д. Шимко. - М. : Юрайт: ИД Юрайт, 2010. - 752 с.
5.3 Периодические издания
Корпоративные Финансы
Финансовый директор
Финансы и Экономика
Финансы и кредит
5.4 Интернет-ресурсы
http://gaap.ru/ - Теория и практика финансового и управленческого учета.
http://ecsocman.hse.ru/docs/16000201 - Финансовая экономика на ФОП ЭСМ.
Корпоративные финансы.
http://www.mckinsey.com/client_service/corporate_finance - Вестник McKinsey,
разделы «Корпоративные финансы»
http://www.cbr.ru/ - сайт Банка России
http://moex.com/s4 / - сайт Московской биржи (объединенной ММВБ и РТС).
www.sandp.ru - российский сайт рейтингового агентства Standard & Poor’s.
www.damodaran.com – сайт Асвата Дамодарана, проф. финансов, Stern School of
Business, New York University
http://www.wikiwealth.com/company – расчеты WACC, цен акций, стоимостей
компаний, инвестиционный анализ
http://www.raexpert.ru/ratings/expert400/2013/- рейтинги «Эксперт 400»
http://www.cfin.ru/finanalysis/ - финансовый анализ, оценка бизнеса
6.
МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ
ДИСЦИПЛИНЫ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ
а) техническое и лабораторное обеспечение – компьютерный класс со стандартным пакетом
программ и мультимедийным оборудованием;
б) обучающая среда Moodle
7. СОКРАЩЕНИЯ,
ПРИНЯТЫЕ
МЕНЕДЖМЕНТЕ
В
ФИНАНСОВОМ
AAR, аvеrage аccounting return — средняя учетная (бухгалтерская) доходность.
BSC, balanced scorecard — сбалансированная система показателей (ССП).
BV, book value — балансовая стоимость (активов).
САРМ, capital asset pricing model — модель оценки капитальных активов.
CEO, chief executive officer — высшее должностное лицо компании (генеральный
директор, председатель правления, руководитель).
CFO, chief financial officer — финансовый директор компании.
CF, cash flow — денежный поток или поток наличных денег.
CRP, country risk premium — премия за страновой риск.
CV, variation coefficient — коэффициент вариации.
DCF, discounted cash flow — метод дисконтированных денежных потоков.
DDM, dividend discount model — модель дисконтирования дивидендов.
DPBP, discounted payback period — дисконтированный срок окупаемости проекта.
DPS, dividend per share — дивиденд на акцию.
EBIT, earnings before interests and taxes — скорректированная операционная прибыль
(прибыль до вычета из нее налогов и процентов по заемным средствам).
EBITDA, earnings before interests tax, deprecation and amortization — скорректированная
прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации.
EPS, earning per share — коэффициент дохода на одну акцию.
EVA, economic value added — экономическая добавленная стоимость.
FCF, free cash flow — свободный денежный поток.
GCAPM, global CAPM — глобальная версия модели CAPM.
IPO, initial public offering — публичное размещение акций.
IRR, internal rate of return — внутренняя норма доходности.
KPI, key performance indicators — ключевые показатели эффективности.
LBO, leveraged buy-out — покупка компаний на заемные средства.
M&A, mergers and acquisitions — слияния и поглощения.
МВО, management by objectives — концепция управления по целям.
МС, marker capitalization — рыночная капитализация.
MIRR, modified internal rate of return — модифицированная внутренняя норма доходности
MRP, market risk premium — рыночная премия за риск.
MV, market value — рыночная стоимость.
NPV, net present value — чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект, чистый
дисконтированный доход).
NWC, net working capital — чистый оборотный капитал.
OCF, operating cash flow — операционный денежный поток.
PBP, payback period — срок окупаемости, или период возврата инвестиций.
PI, profitability index — индекс рентабельности.
PM, profit margin — маржа чистой прибыли (рентабельность продаж).
PV, present value — текущая (приведенная) стоимость.
ROA, return on assets — коэффициент рентабельности активов (отдача или доходность
активов).
ROCE, return on capital employed — коэффициент рентабельности на вложенный капитал.
ROE, return on equity — коэффициент рентабельности собственного капитала (отдача на
собственный капитал).
TCF, terminal cash flow — «остаточный» (завершающий) денежный поток.
TV, terminal value — продленная стоимость.
VBM, value based management — управление стоимостью компании.