Финансовый менеджмент - Основные образовательные

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Финансово-экономический институт
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Т.И.Данкина
Финансовый менеджмент
(теоретико-практический аспект)
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» специализации
«Финансовый менеджмент»
очной и заочной форм обучения
Тюменский государственный университет
2013
Данкина Т.И. Финансовый менеджмент (теоретико-практический
аспект) Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов
специальности 080105.65 «Финансы и кредит» специализации «Финансовый
менеджмент» очной и заочной форм обучения. Тюмень, 2013, 17 стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ГОС
ВПО с учетом рекомендаций и ПрООП ВПО по специальности «Финансы и
кредит».
Рабочая программа дисциплины опубликована на сайте ТюмГУ:
Финансовый менеджмент (теоретико-практический аспект) [электронный
ресурс] / Режим доступа: http://www.umk.utmn.ru., свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой финансов, денежного обращения и
кредита.
Утверждено
проректором
по
учебной
работе
Тюменского
государственного университета.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР: С.С.Жукова, к.э.н., доцент, заведующий
кафедрой финансов, денежного обращения и кредита.
© ФГБОУ ВПО Тюменский государственный университет, 2013.
© Данкина Т.И., 2013.
1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Цели и задачи курса
Цели изучения дисциплины:
1. формирование у студентов системы теоретических знаний и
практических навыков в сфере управления финансовыми потоками
хозяйствующих субъектов;
2. усвоение основных понятий финансового менеджмента и основных
механизмов управления финансовыми ресурсами организации;
3. выработка практических навыков расчетов базовых показателей,
характеризующих уровень финансового управления на предприятии.
Основными задачами курса являются:
1. изучение особенностей организации управления финансами;
2. изучение закономерностей денежного оборота хозяйствующего субъекта;
3. освоение существующих методик анализа стоимости и структуры
капитала;
4. формирование современного представления об управлении активами и
пассивами предприятия;
5. формирование представления о стратегии и тактике финансового
управления в современной рыночной экономике:
Представленный курс предназначен для подготовки студентов
специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый
менеджмент» очной и заочной форм обучения, тесно связан с другими
дисциплинами учебного плана и имеет важное значение в подготовке
работников экономической сферы.
Предшествующими дисциплинами для изучения курса «Экономическая
теория» являются «Экономический анализ», «Финансовая математика»,
«Инвестиции», «Бухгалтерский учет». Последующими дисциплинами
являются «Финансовый менеджмент».
Таким образом, курс позволяет в системе изучить смежные
дисциплины, и основан на знаниях студентов, приобретенных ранее в рамках
учебного процесса.
Текущий контроль – экзамен, 7 семестр.
2. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН КУРСА
Таблица 1.
Лекции
Самост.
работа
Виды учебной
работы и
самостоятельная
работа, в час.
Семинары
Наименование темы
недели семестра
№
Итого часов
Тематический план (очная форма обучения)
Итого
количество
баллов
Модуль 1
1.
2.
3.
Предмет, задачи и базовые
понятия курса
Функционирование финансового
механизма предприятия
Управление
текущей
деятельностью
предприятия
(оперативно-тактический
финансовый менеджмент)
1-2
9
4
10
23
0-14
3-5
9
6
12
27
0-18
6-8
9
8
13
30
0-18
27
18
35
80
0-50
Всего
Модуль 2
4.
5.
6.
Финансовые методы управления
инвестициями (стратегический
финансовый менеджмент)
Комплексное управление
долгосрочными инвестициями и
оборотным капиталом
предприятия
Антикризисное управление
финансами предприятия.
Прогнозирование вероятности
банкротства
Всего
Итого (часов)
9-11
9
6
14
29
0-18
12-14
9
8
13
30
0-18
15-16
9
4
10
23
0-14
27
18
37
82
0-50
54
36
72
162
0-100
Таблица 2.1
Тематический план (заочная форма обучения, полная
Семинары
1.
2.
Предмет, задачи и базовые понятия курса
Функционирование финансового механизма
предприятия
Управление текущей деятельностью предприятия
(оперативно-тактический финансовый менеджмент)
Финансовые методы управления инвестициями
(стратегический финансовый менеджмент)
Комплексное управление долгосрочными
инвестициями и оборотным капиталом предприятия
Антикризисное управление финансами предприятия.
Прогнозирование вероятности банкротства
2
2
-
20
20
22
22
3
2
25
30
3
2
25
30
4
2
25
31
2
-
25
27
Итого (часов)
16
6
140
162
3.
4.
5.
6.
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Итого часов
Наименование темы
Самост.
работа
№
Лекции
образовательная программа)
Таблица 2.2
Тематический план (заочная форма обучения, сокращенная
Семинары
1.
2.
Предмет, задачи и базовые понятия курса
Функционирование финансового механизма
предприятия
Управление текущей деятельностью предприятия
(оперативно-тактический финансовый менеджмент)
Финансовые методы управления инвестициями
(стратегический финансовый менеджмент)
Комплексное управление долгосрочными
инвестициями и оборотным капиталом предприятия
Антикризисное управление финансами предприятия.
Прогнозирование вероятности банкротства
2
2
1
1
24
24
27
27
1
1
25
27
1
1
25
27
1
1
25
27
1
1
25
27
Итого (часов)
8
6
148
162
3.
4.
5.
6.
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Итого часов
Наименование темы
Самост.
работа
№
Лекции
образовательная программа на базе ВПО, СПО)
Таблица 3.
Информационные
системы и
технологии
другие формы
эссе
реферат
тест
Письменные работы
контрольная
работа
ответ на
семинаре
Устный опрос
блиц-опрос
Название темы
Итого
количество
баллов
Виды и формы оценочных средств в период текущего контроля
Модуль 1
1. Предмет, задачи и базовые
понятия курса
2. Функционирование финансового
механизма предприятия
3.
Управление
текущей
деятельностью
предприятия
(оперативно-тактический
финансовый менеджмент)
Всего
0-1
0-2
0-2
0-2
0-3
0-4
-
0-14
0-1
0-2
0-3
0-2
0-3
0-4
0-3
0-18
0-1
0-2
0-3
0-2
0-3
0-4
0-3
0-18
0-3
0-6
0-8
0-6
0-9
0-12
0-6
0-50
Модуль 2
4. Финансовые методы управления
инвестициями (стратегический
финансовый менеджмент)
5. Комплексное управление
долгосрочными инвестициями и
оборотным капиталом предприятия
6. Антикризисное управление
финансами предприятия.
Прогнозирование вероятности
банкротства
Всего
Итого
0-1
0-2
0-3
0-2
0-3
0-4
0-3
0-18
0-1
0-2
0-3
0-2
0-3
0-4
0-3
0-18
0-1
0-2
0-2
0-2
0-3
0-4
-
0-14
0-3
0-6
0-8
0-6
0-9
0-12
0-6
0-50
0-6
0-12
0-16
0-12
0-18
0-24
0-12
0-100
Таблица 4.
Планирование самостоятельной работы студентов
(очная форма обучения)
№
Модули и темы
1.
Предмет, задачи и
базовые понятия курса
2.
Функционирование
финансового
механизма предприятия
3.
Управление
текущей
деятельностью
предприятия
(оперативнотактический
финансовый
менеджмент)
Всего по модулю 1:
Виды СРС
обязательные
дополнитель
ные
Модуль 1
- работа с литературой
- свободное описание
(эссе)
«Школы
финансового
менеджмента»
- проверочный тест по
теме
- работа с литературой
- свободное описание
(эссе)
«Особенности
функционирования
финансового механизма
в
разных
сферах
коммерческой
деятельности»
- проверочный тест по
теме
- работа с литературой
эссе
«Тактика
финансового
менеджмента»
- проверочный тест по
теме
Неделя
семестра
Объем
часов
Кол-во
баллов
- составление
презентации
1-2
10
0-14
- составление
презентации
3-5
12
0-18
- составление
презентации
6-8
13
0-18
35
0-50
Модуль 2
4.
5.
6.
Финансовые методы
управления
инвестициями
(стратегический
финансовый
менеджмент)
Комплексное
управление
долгосрочными
инвестициями и
оборотным капиталом
предприятия
Антикризисное
управление финансами
предприятия.
Прогнозирование
вероятности
банкротства
Всего по модулю 2:
ИТОГО:
- работа с литературой
эссе
«Стратегия
финансового
менеджмента»
- проверочный тест по
теме
- работа с литературой
- эссе «Взаимодействие
финансового
и
операционного рычагов»
- проверочный тест по
теме
- работа с литературой
- эссе «Причины и
источники
несостоятельности
предприятий»
- проверочный тест по
теме
- составление
презентации
9-11
14
0-18
- составление
презентации
12-14
13
0-18
- составление
презентации
15-16
10
0-14
37
72
0-50
0-100
Таблица 5.1
Планирование самостоятельной работы студентов
заочной формы обучения (полная образовательная программа)
№
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Модули и темы
Виды СРС
обязательные
Дополнительные
Предмет, задачи и
- работа с литературой
- составление
базовые понятия курса
- свободное описание (эссе) презентации
«Школы
финансового
менеджмента»
Функционирование
- работа с литературой
- составление
финансового механизма эссе
«Особенности презентации
предприятия
функционирования
финансового механизма в
разных сферах коммерческой
деятельности»
Управление
текущей - работа с литературой
- составление
деятельностью
- эссе «Тактика финансового презентации
предприятия
менеджмента»
(оперативно-тактический
финансовый
менеджмент)
Финансовые методы
- работа с литературой
- составление
управления
эссе
«Стратегия презентации
инвестициями
финансового менеджмента»
(стратегический
финансовый
менеджмент)
Комплексное управление - работа с литературой
- составление
долгосрочными
эссе
«Взаимодействие презентации
инвестициями и
финансового
и
оборотным капиталом
операционного рычагов»
предприятия
Антикризисное
- работа с литературой
- составление
управление финансами
- эссе «Причины и источники презентации
предприятия.
несостоятельности
Прогнозирование
предприятий»
вероятности банкротства
ИТОГО:
Объем
часов
20
20
25
25
25
25
140
Таблица 5.2
Планирование самостоятельной работы студентов
заочной формы обучения (сокращенная образовательная
программа на базе ВПО, СПО)
№
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Модули и темы
Виды СРС
обязательные
Дополнительные
Предмет, задачи и
- работа с литературой
- составление
базовые понятия курса
- свободное описание (эссе) презентации
«Школы
финансового
менеджмента»
Функционирование
- работа с литературой
- составление
финансового механизма эссе
«Особенности презентации
предприятия
функционирования
финансового механизма в
разных сферах коммерческой
деятельности»
Управление
текущей - работа с литературой
- составление
деятельностью
- эссе «Тактика финансового презентации
предприятия
менеджмента»
(оперативно-тактический
финансовый
менеджмент)
Финансовые методы
- работа с литературой
- составление
управления
эссе
«Стратегия презентации
инвестициями
финансового менеджмента»
(стратегический
финансовый
менеджмент)
Комплексное управление - работа с литературой
- составление
долгосрочными
эссе
«Взаимодействие презентации
инвестициями и
финансового
и
оборотным капиталом
операционного рычагов»
предприятия
Антикризисное
- работа с литературой
- составление
управление финансами
- эссе «Причины и источники презентации
предприятия.
несостоятельности
Прогнозирование
предприятий»
вероятности банкротства
ИТОГО:
Объем
часов
24
24
25
25
25
25
148
3. СОДЕРЖАНИЕ ПРОГРАММЫ КУРСА
Тема 1. ПРЕДМЕТ, ЗАДАЧИ И БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ КУРСА
Наука финансовый менеджмент и основные ее мировые школы:
западноевропейская и американская. Особенности формирование российской
школы финансового менеджмента.
Методологическая основа финансового менеджмента. Временная
стоимость денег. Методы определения текущей (настоящей) и будущей
стоимости. Денежные потоки предприятия.
Добавленная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций,
нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность
активов, рентабельность использования собственных средств предприятия,
формула Дюпона.
Особенности управления финансами предприятия в условиях
российского рынка.
Тема 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА
ПРЕДПРИЯТИЯ
Эффект финансового рычага (первый способ расчета). Рациональная
политика заимствования средств. Определение оптимальных сумм и условий
заимствования. Эффект финансового рычага (второй способ расчета).
Финансовый риск, связанный с предприятием: понятие финансового
риска, количественная оценка, методы снижения.
Эффект
операционного
(производственного)
рычага
и
предпринимательский риск: понятие, количественная оценка, методы
снижения. Регулирование массы и динамики прибыли на основе
оперирования различными видами затрат. Порог рентабельности (точка
безубыточности)
и
запас
финансовой
прочности
предприятия.
Ассортиментная политика предприятия и ее разработка на основе расчета
точки безубыточности продаж и порога рентабельности предприятия.
Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка
совокупного риска, связанного с предприятием. Способы снижения
совокупного риска.
Тема 3. УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
(ОПЕРАТИВНО-ТАКТИЧЕСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ)
Тактика финансового менеджмента: управление оборотным капиталом
предприятия. Цикл оборота денежных средств. Чистые оборотные активы.
Постоянный оборотный капитал, переменный оборотный капитал.
Комплексное оперативное управление текущими (оборотными) активами и
текущими пассивами предприятия. Модели управления текущими активами
и пассивами.
Практическое применение формулы Дюпона с целью ускорения
оборачиваемости оборотных средств; рациональное управление дебиторской
и кредиторской задолженностью. Роль учета векселей и факторинга в
условии оборачиваемости оборотных средств.
Финансы маркетинга: основы принятия ценовых решений;
практическое применение аппарата эластичности спроса и предложения;
основные методы определения базовой цены; расчет рациональной величины
скидок и надбавок к базовой цене.
Тема 4. ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
(СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ)
Стратегия финансового менеджмента: инвестиционная политика
предприятия. Инвестиционный процесс и фазы макроэкономического цикла.
Методы анализа инвестиционных проектов в рыночной экономике и
особенности их применения в условиях российского рынка. Долгосрочное
прогнозирование денежных потоков. Принципы формирования портфеля
производственных
инвестиций.
Диверсификация
деятельности
и
производства на основе расчета корреляции различных проектов и товарных
групп.
Вариация,
дисперсия,
стандартное
(среднеквадратическое)
отклонение- инструменты статистического метода оценки и снижения
степени риска.
Лизинг - капиталосберегающая современна форма финансирования
инвестиций. Долгосрочные финансовые вложения.
Тема
5.
КОМПЛЕКСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
ДОЛГОСРОЧНЫМИ
ИНВЕСТИЦИЯМИ И ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента.
Инвестиционный процесс и потребность в оборотных средствах.
Экономическая рентабельность активов предприятия. Формула Дюпона.
Основная дилемма финансового менеджмента: рентабельность или
ликвидность.
Финансовая устойчивость предприятия, ее факторы и элементы:
платежеспособность,
ликвидность
баланса,
кредитоспособность,
рентабельность. Основные балансовые пропорции и финансовые
коэффициенты. Роль анализа бухгалтерской отчетности предприятия в
принятии финансовых решений. Общая оценка и прогнозирование основных
тенденций изменения финансово-хозяйственного положения предприятия на
основе матриц финансовой стратегии.
Тема
6.
АНТИКРИЗИСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
ФИНАНСАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
Банкротство, его признаки. Причины возникновения состояния
банкротства. Качественные факторы, предсказывающие банкротство.
Количественные факторы.
Показатели для признания предприятия неплатежеспособным:
коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности
собственными средствами,
коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности. Методы прогнозирования возможного банкротства
предприятия. Двухфакторная и пятифакторная Z- модели Э. Альтмана.
Способы предотвращения банкротства. Добровольное урегулирование.
Реорганизация
банкрота.
Определение
экономической
стоимости
предприятия. Критерии успешного антикризисного управления финансами
предприятия.
4. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1. ПРЕДМЕТ, ЗАДАЧИ И БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ КУРСА
1. Мировые школы финансового менеджмента. Особенности российской
школы финансового менеджмента.
2. Основы управления предприятием. Финансовый менеджмент как система
управления.
3. Методические основы финансового менеджмента.
4. Функции финансового менеджмента и функции финансового менеджера.
5. Особенности управления финансами предприятия в условиях российского
рынка.
Тема 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА
ПРЕДПРИЯТИЯ
Понятие финансового механизма предприятия, его структура.
1. Эффект финансового рычага.
2. Финансовый риск: понятие риска, виды рисков, методы управления
финансовыми рисками.
3. Процесс управления риском, способы снижения финансового риска.
4. Эффект
операционного
(производственного)
рычага.
Предпринимательский риск.
5. Оптимизация величины прибыли с помощью различных видов затрат.
6. Точка безубыточности продаж, порог рентабельности и запас финансовой
прочности предприятия.
8. Взаимодействие финансового и операционного рычагов. Способы
снижения совокупного риска.
Тема 3. УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
(ОПЕРАТИВНО-ТАКТИЧЕСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ)
1. Управление оборотным капиталом предприятия.
2. Оперативное управление текущими (оборотными) активами и текущими
пассивами. Модели управления текущими активами и пассивами.
3. Рациональное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
4. Ценовая политика предприятия.
Тема 4. ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
(СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ)
1. Инвестиционная политика предприятия.
2. Методы оценки инвестиционных проектов, особенности их применения в
условиях российского рынка.
3. Лизинг как форма финансирования инвестиций.
4. Долгосрочные финансовые вложения.
Тема
5.
КОМПЛЕКСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
ДОЛГОСРОЧНЫМИ
ИНВЕСТИЦИЯМИ И ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Инвестиционный процесс и потребность в оборотных средствах.
2. Экономическая рентабельность активов предприятия.
3. Финансовый анализ на предприятии:
-анализ финансового состояния;
-анализ финансовых коэффициентов.
Тема
6.
АНТИКРИЗИСНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
ФИНАНСАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
1. Банкротство, его признаки. Причины возникновения состояния
банкротства.
2. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятий.
Показатели для признания предприятия неплатежеспособным.
3. Способы предотвращения банкротства.
4. Определение экономической стоимости предприятия.
5. Критерии
успешного
антикризисного
управления
финансами
предприятия.
5. ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ
1.
Предмет, цель и задачи ФМ.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
Объекты и субъекты ФМ.
Функции ФМ.
Финансовые коэффициенты отчетности и базовые показатели ФМ.
Концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во
времени.
Понятие денежного потока, методы его оценки.
Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции.
Понятие левериджа (рычага), его виды.
Классификация затрат предприятия для проведения операционного
анализа.
Сущность операционного рычага и методы его определения.
Понятие порога рентабельности, запаса финансовой прочности и методы
их определения.
Западноевропейская концепция эффекта финансового рычага.
Американская концепция эффекта финансового рычага.
Формирование рациональной структуры источников средств.
Предпринимательский риск и взаимодействие финансового и
операционного рычагов.
Классификация оборотных активов и роль управления ими в
деятельности предприятия.
Управление производственными запасами.
Управление дебиторской задолженностью.
Управление денежными средствами и их эквивалентами.
Классификация внеоборотных активов и политика управления ими на
предприятии.
Управление обновлением внеоборотных активов.
Управление финансированием внеоборотных активов.
Инвестиционная политика предприятия, ее сущность и содержание.
Характеристика инвестиционной деятельности предприятия и методы ее
оценки.
Понятие проекта и проектного цикла. Виды инвестиционных проектов.
Общая последовательность разработки и анализа инвестиционных
проектов. Сущность предварительной стадии.
Содержание каждой стадии в общей схеме (последовательности)
разработки и анализ инвестиционных проектов.
Общие положения при оценке эффективности инвестиционных
проектов. Метод дисконтированного срока окупаемости, его
достоинства и недостатки.
29. Общие положения при оценке эффективности инвестиционных
проектов. Метод чистого современного значения (NPV – метод), его
достоинства и недостатки.
30. Общие положения при оценке эффективности инвестиционных
проектов. Метод внутренней нормы прибыльности (IRR – метод), его
достоинства и недостатки.
31. Понятие неопределенности и риска, классификация проектных рисков.
32. Отличительные черты традиционной схемы и схемы собственного
капитала при оценке показателей эффективности инвестиционного
проекта.
33. Портфельные инвестиции: сущность и классификация.
34. Понятие инвестиционного портфеля. Риск инвестиционного портфеля.
Принципы формирования портфеля инвестиций.
35. Управление источниками финансирования деятельности предприятия
(пассивами). Достоинства и недостатки использования собственного и
заемного капитала.
36. Управление собственным капиталом. Политика формирования
собственных финансовых ресурсов.
37. Управление собственным капиталом. Эмиссионная политика.
38. Управление собственным капиталом. Дивидендная политика.
39. Управление заемным капиталом. Классификация заемного капитала.
40. Политика привлечения заемного капитала.
41. Политика антикризисного управления при угрозе банкротства.
42. Экспресс-диагностика банкротства.
43. Фундаментальная диагностика банкротства.
44. Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия при
угрозе банкротства.
45. Внешние механизмы финансовой стабилизации предприятия при угрозе
банкротства (санация предприятия и ее формы).
6. ТЕСТЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Основы современной теории портфеля заложены работами:
а) У. Шарпа;
б) С. Росса;
в) Г. Марковица;
г) Ю. Фамы.
2. Выделять три формы эффективности рынка капитала предложил:
а) У. Шарп;
б) С. Росс;
в) Г. Марковиц;
г) Ю. Фама.
3.
«Денежная единица, имеющаяся и денежная единица, ожидаемая к
получению через какое-то время, неравноценны» - суть концепции:
а) денежного потока;
б) цены капитала;
в) временной ценности денежных средств;
г) эффективности рынка капиталов;
4.
Элементом управляемой подсистемы в финансовом менеджменте
является:
а) финансовые ресурсы и их источники;
б) финансовая дирекция;
в) Правительство РФ;
г) Совет директоров компании;
5. Капитал как специфическая категория финансового менеджмента - это:
а) деньги.
б) долгосрочные источники средств;
в) активы компании;
г) обязательства.
6. Облигационные займы относятся к:
а) привлеченным источникам средств;
б) собственному капиталу;
в) заёмному капиталу;
г) банковскому кредиту;
7. Стоимость капитала определяется:
а) (% доля долга/стоимость долга) +
(стоимость акционерного капитала/ % доля акционерного капитала)
б) (% доля долга × % долю акционерного капитала)+ (стоимость долга ×
стоимость акционерного капитала)
в) (% доля долга × стоимость долга) +
(% доля акционерного капитала х стоимость акционерного капитала)
г) (стоимость долга / % долю долга) +
(стоимость акционерного капитала/% долю акционерного капитала).
8. Предельная стоимость капитала
а) учитывает текущие цены акций;
б) учитывает объем предстоящих инвестиций;
в) определяется по данным баланса;
г) учитывает предельные возможности формирования акционерного
капитала.
9. Цена источника «акционерный капитал» определяется как:
а) Дивиденды / Акционерный капитал;
б) Чистая прибыль / Акционерный капитал;
в) Заемные средства / Акционерный капитал;
г) Штрафы / Акционерный капитал.
10. Эффект финансового рычага - это:
а) приращение к рентабельности капитала благодаря росту курса акций;
б) приращение к
рентабельности собственных средств, получаемое
благодаря использованию кредита;
в) приращение к рентабельности акционерного капитала благодаря росту
курса акций;
г) приращение к рентабельности заемных средств за счет повышения
эффективности их использования.
11. Риск кредитора, связанный с предоставлением кредита предприятию
определяется:
а) уровнем эффекта финансового рычага;
б) значение дифференциала ЭФР;
в) значением плеча финансового рычага;
г) уровнем налогообложения прибыли предприятия.
12. Сила воздействия операционного рычага зависит от:
а) доли переменных затрат;
б) доли смешанных затрат;
в) доли постоянных затрат;
г) доли альтернативных затрат.
13. Предпринимательский риск, связанный со структурой затрат, выше у
предприятий:
а) легкой промышленности;
б) торговли;
в) жилищно-коммунального хозяйства;
г) энергетики.
14. Уровень безубыточности выше у предприятий:
а) легкой промышленности;
б) торговли;
в) жилищно-коммунального хозяйства;
г) энергетики.
15. Чистый оборотный капитал можно определить:
а) Фиксированные активы - Собственный капитал;
б) Текущие активы — Текущие пассивы;
в) Все активы - Фиксированные активы;
г) Текущие активы - денежные средства.
16. Для какой модели управления оборотным капиталом характерна высокая
доля текущих активов в составе всех активов и значительная величина
краткосрочного кредита в источниках финансирования:
а) идеальной;
б) консервативной;
в) агрессивной;
г) умеренной.
17. Уровень финансового риска заемщика зависит от:
а) соотношения фиксированных и текущих активов;
б) разницы между экономической рентабельностью и ставкой % по заемным
средствам;
в) соотношения заемных и собственных средств;
г) уровня налогообложения прибыли.
18. Чистая прибыль предприятия используется на:
а) уплату налогов и платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
б) покрытие затрат по производству и реализации продукции;
в) накопление и потребление;
г) формирование акционерного капитала.
19. Цель финансового менеджмента:
а) рост прибыли предприятия;
б) рост благосостояния акционеров;
в) рост налоговых выплат;
г) рост себестоимости продукции.
20. Функции финансового менеджера:
а) снабжение производственными и трудовыми ресурсами;
б) определение источников формирования и направлений использования
финансовых ресурсов;
в) определение емкости рынка;
г) продвижение изготавливаемой продукции на рынке товаров и услуг.
21.
Каким показателем целесообразно оценивать деятельность топменеджеров компании:
а) прибыль;
б) соотношение рыночной цены акции и прибыли на нее;
в) рыночная цена акции;
г) рентабельность собственного капитала.
22. Величина текущих финансовых потребностей показывает:
а) излишек собственных оборотных средств;
б) норматив собственных оборотных средств;
в) потребность в собственных оборотных средствах;
г) недостаток собственных оборотных средств.
23. На текущие финансовые потребности оказывает влияние:
а) организационно-правовая форма собственности предприятий;
б) длительность эксплуатационного и сбытового циклов, сезонность
производства и реализации продукции;
в) состав источников финансирования деятельности предприятий;
г) размер прибыли, полученной предприятием.
24.С целью ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятие
заинтересовано:
а) в сокращении срока оплаты кредиторской задолженности;
б) в увеличении периода оборачиваемости дебиторской задолженности;
в) в увеличении периода оборачиваемости запасов сырья и готовой
продукции;
г) в сокращении периода оборачиваемости дебиторской задолженности.
25. Целью политики управления чистым оборотным капиталом является:
а) определение объема и структуры оборотных активов и источников их
покрытия;
б) определение величины и доли постоянного и переменного оборотного
капитала;
в) определение достаточного уровня и рациональной структуры текущих
активов;
г) определение величины и структуры источников финансирования текущих
активов.
26. Высокая доля краткосрочных финансовых вложений в активах приводит:
а) к риску невозможности реализации крупных пакетов акций;
б) к потребности финансирования за счет «дорогих» заемных средств;
в) к невозможности финансирования за счет свободных денежных средств;
г) к снижению риска утраты платежеспособности.
27.Для какого типа политики управления текущими пассивами свойственно
повышение уровня эффекта финансового рычага (преобладание
краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов):
а) идеальной;
б) консервативной;
в)агрессивной;
г) умеренной.
28. Покупателю выгодно воспользоваться скидкой за быструю оплату товара,
если:
а) размер скидки больше банковского процента;
б) размер скидки равен банковскому проценту;
в) размер скидки меньше банковского процента;
г) размер скидки равен нулю.
29. Ужесточение компанией кредитной политики может привести к:
а) снижению объемов продаж;
б) замедлению поступления денежных средств;
в) увеличению поступления денежных средств;
г) ускорению поступления денежных средств.
30. Имеются данные четырех предприятий, рентабельность которых 20%, у
какого из них это обеспечено максимальным уровнем коммерческой маржи и
минимальным – коэффициента трансформации:
А
Б
В
Г
Чистая
прибыль
20
20
20
20
Актив
100
100
100
100
Оборот
400
300
200
100
31. «Золотое правило» экономики заключается в том, что темпы роста
прибыли должны быть больше темпа роста выручки, а темпы роста выручки
больше темпа роста:
а) собственного капитала;
б) активов;
в) объема продаж;
г) заемных средств.
32. Инвестиции – это:
а) средства, направляемые на капитальные вложения и на немедленное
производственное потребление;
б) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имеющее денежную
оценку, вкладываемые для получения прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта;
в) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имеющее денежную
оценку, вкладываемые для получения прибыли.
33. Если доходность инвестиций меньше средневзвешенной цены капитала,
то снижается:
а) ценность фирмы;
б) рентабельность продаж;
в) продаж в натуральном выражении;
г) чистая прибыль.
34. Показатель «внутренний уровень доходности» (IRR) характеризует:
а) выгодность проекта;
б) ставку дисконтирования денежного потока для определения доходности
проекта;
в) цену капитала, ниже которой проект не выгоден;
г) цену капитала, выше которой проект не выгоден.
35. Инвестор предпочитает портфель, оценка которого расположена на
кривой безразличия:
а) ниже и правее;
б) ближе к центру;
в) выше и левее.
36. Рыночный портфель:
а) состоит из всех видов ценных бумаг и в том же их соотношении, что и на
рынке;
б) включает акции компаний, являющихся базой для определения рыночного
индекса и безрисковых ценных бумаг;
в) состоит преимущественно из обыкновенных акций «молодых» компаний;
г) включает только государственные ценные бумаги.
37. На изменение стоимости компании большее влияние оказывает
инвестиционная, а не дивидендная политика, утверждает теория:
а) Модильяни-Миллера;
б) «синицы в руках» Гордона и Линтнера;
в) налоговой дифференциации.
38. Повышение уровня дивидендов:
а) не влияет на стоимость компании;
б) ведет к росту стоимости на непродолжительное время;
в) ведет к росту стоимости компании в перспективе.
39. Какой тип дивидендной политики свидетельствует о стабильности
компании:
а) выплата постоянных или постоянно возрастающих дивидендов;
б) выплата по дивидендам постоянной доли прибыли;
в) выплата дивидендов по остаточному принципу;
г) выплата низких регулярных дивидендов плюс дополнительные дивиденды
в «удачный» год.
40.Правило эрозии капитала означает:
а) дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются после дивидендов по
привилегированным акциям;
б) дивиденды выплачиваются только деньгами;
в) сумма дивидендов не может превышать сумму нераспределенной
прибыли, отраженной в отчете;
г) корпорация уплачивает крупный штраф в случае, если дивиденды
занижены для уклонения акционеров от уплаты подоходного налога.
41. Высокая степень вероятности банкротства прогнозируется, если значение
Z-счета Альтмана:
а) больше 3;
б) от 1,8 до 2,9;
в) меньше 1,8.
7. ТЕМЫ ЭССЕ, КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ И РЕФЕРАТОВ
ТЕМЫ ЭССЕ
1. Школы финансового менеджмента
2. Особенности функционирования финансового механизма в разных сферах
коммерческой деятельности
3. Тактика финансового менеджмента
4. Стратегия финансового менеджмента
5. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
6. Причины и источники несостоятельности предприятий
ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ (РЕФЕРАТОВ)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Основные
мировые
школы
финансового
менеджмента
(западноевропейская и американская).
Особенности формирования российской школы финансового
менеджмента.
Политика и цели деятельности предприятия.
Финансовый менеджмент как система.
Объекты и субъекты управления в финансовом менеджменте.
Стратегия и тактика финансового менеджмента.
Функции финансового менеджмента и функции финансового
менеджера.
Учет фактора времени в финансовых расчетах.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
Финансовые риски, методы и способы их снижения.
Функционирование финансового механизма предприятия.
Ценовая политика предприятия.
Управление текущими затратами.
Управление оборотным капиталом предприятия.
Модели управления текущими активами и пассивами.
Роль учета векселей и факторинга в ускорении оборачиваемости
оборотных средств.
Оценка эффективности использования оборотных средств.
Финансовые методы управления капитальными вложениями.
Современные методы оценки инвестиционных проектов.
Лизинг-капиталосберегающая форма финансирования инвестиций.
Управление инвестиционным портфелем предприятия.
Комплексное управление инвестициями и оборотным капиталом.
Управление движением денежных средств.
Финансовые ресурсы и капитал предприятия.
Роль анализа в принятии финансовых решений.
Внутрифирменное финансовое планирование.
Банкротство предприятия.
Антикризисное управление финансами предприятия.
Диагностика банкротства.
Критерии успешности антикризисного управления.
Особенности управления финансами предприятия в условиях
российского рынка.
8. СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература:
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. эконом.
вузов, обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" /
Л.Е.Басовский. - Москва: ИНФРА-М, 2009. -240с.
2. Бригхем Ю.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студ.
эконом. вузов: пер. с англ. / Ю.Бригхем, М.Эрхардт. – 10-е изд. –
Санкт-Петербург: ПИТЕР, 2009. - 960с.
3. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб.
пособие / В.В.Ковалев. – 2-е изд. Перераб. и доп. – Москва: Проспект,
2009. - 1024с.
Дополнительная литература:
1. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: учеб. для студентов эконом.
спец. Вузов / Ю.Бахрамов. В.Глухов. – 2-е изд. – Санкт-Петербург: Питер,
2011. – 496с.
2. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент: математические основы,
краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студ. обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / П.Н.Брусов, Т.В.Филатова.
– 2-е изд., стереотип. – Москва: КноРус, 2013. – 304с.
3. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент: финансовое планирование: учеб.
пособие для студ. обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и
аудит"/ П.Н.Брусов, Т.В.Филатова. – 2-е изд., стереотип. – Москва: КноРус,
2013. – 232с.
4. Варламова Т.П. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Т.П.Варламова,
М.А.Варламова. – Москва: Дашков и К, 2010. – 304с.
5. Данилин В.И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: учеб.
пособие / В.И.Данилин. - Москва: Проспект, 2009. – 360с.
6. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учеб. для студ., обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит", "Антикризисное
управление", "Бизнес-информатика (бак.)" / Н.Б.Ермасова, С.В.Ермасов. – 2-е
изд. перераб. и доп. – Москва: Юрайт, 2010. – 621с.
7. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. вузов, обуч. по
спец. "Финансы и кредит" и по напр. Подготовки "Менеджмент" /
Т.В.Кириченко. – Москва: Дашков и К, 2010. – 484с.
8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: в вопросах и ответах: учеб.
пособие / В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. – Москва: Проспект, 2011.- 304с.
9. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: конспект лекций с задачами и
тестами / В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 504с.
10. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов /
М.В.Кудина. – 2-е изд. – Москва: Инфра-М, 2012. – 256с.
11. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учеб. для студ., обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / И.Я.Лукасевич. – Москва:
ЭКСМО, 2009. – 768с.
12. Лысенко Д.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов,
обуч. по направлению "Экономика", специальности/профилю "Финансы и
кредит" / Д.В.Лысенко. – Москва: ИНФРА-М, 2012. – 372с.
13. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студ., обуч.
по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / Н.В.Никитина. –
Москва: КноРус, 2009. - 336с.
14. Пучкова С.И. Финансовый менеджмент: (финансовый анализ): учеб.
пособие / С.И.Пучкова, Л.В.Шмарова, Н.Ю.Грунина; Моск. Гос. Ин-т
междунар. отношений (Ун-т) МИД России. – Москва: Проспект, 2011. – 264с.
15. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент: основные темы: деловые игры:
учеб. пособие для студ. обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет,
анализ и аудит", "Мировая экономика" / И.Б.Ромашова. – 3 – е изд., стер.. –
Москва: КноРус, 2011. – 326с.
16. Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Е.Е.Румянцева; Рос.
акад. Гос. Службы при Президенте РФ. – Москва: РАГС, 2010. – 304с.
17. Суровцев М.Е. Финансовый менеджмент: практикум: учеб. пособие для
студ., обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / М.Е.
Суровцев, Л.В.Воронова. - Москва: ЭКСМО, 2009. -144с.
18. Терехова С.А. Финансовый менеджмент: сб.кейсов: учеб. пособие /
С.А.Терехова. – Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2010. – 204с.
19. Терехова С.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / С.А.Терехова;
Тюм. гос. ун-т, Междунар. ин-т финансов, управления и бизнеса. – 2-е изд. –
Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2009. – 416с.
20. . Терехова С.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / С.А.Терехова;
2-е изд., перераб. и доп. – Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2011. – 280с.
21. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студ., обуч.
по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / Т.В.Филатова. –
Москва: ИНФРА-М, 2010. – 236с.
22. Финансовый менеджмент: проблемы и решения: учеб. по напр.
"Менеджмент" / ред. А.З.Бобылева. – Москва: Юрацт, 2011. – 903с.
23. Финансовый менеджмент: учеб. для студ., обуч. по спец. "Финансы и
кредит", "Бух. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" / авт.-сост.
А.Н.Гаврилова. – 6-е изд., стер. - Москва: КноРус, 2010. – 432с.
24. Финансовый менеджмент: учеб. для студ., обуч. по спец. "Финансы и
кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / ред. Е.И.Шохин. – 3-е изд., стереотип..
– Москва: КноРус, 2011. – 480с.
25. Финансовый менеджмент: учебник / ред. В.В.Ильин. – Москва: ОМЕГАЛ, 2011. – 560с.
26. Финансовый менеджмент: учеб. для студентов вузов / ред. Г.Б.Поляк. –
2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Юнити-Дана, 2009. – 527с.