«Государственный университет – Высшая школа экономики

«Государственный университет –
Высшая школа экономики»
Микроэкономический анализ банковской
сферы: институциональный аспект.
Доклад на тему:
«The Effects of the Global Crisis
on Islamic and Conventional Banks:
A Comparative Study».
Работу выполнили студенты
факультета экономики
группы № 3106
Ванян Элен
Пискарёв Артемий
Тихонова Анастасия
Москва 2012г.
В данной работе авторы провели сравнительный анализ показателей деятельности
исламских и традиционных банков во время последнего финансового кризиса, а также
изучили воздействие кризиса на ряд факторов, отражающих финансовое здоровье банков.
Главная гипотеза авторов состоит в том, что кризис оказал разное влияние на
традиционные и исламские банки из-за различий в принципах и специфике ведения
бизнеса. В частности, исламские банки понесли меньшие потери в 2008-ом году из-за
отсутствия на балансах банков «токсичных» активов и вовлеченности в сомнительные
высокорисковые операции.
Данные для исследования взяты для 120 банков с 2007 по 2010 года в 8 странах:
Бахрейн, Иордания, Кувейт, Малайзия, Катар, Саудовская Аравия, Турция и
Объединенные Арабские Эмираты.
Для начала, обратимся к сходствам и различиям между традиционными и
исламскими банками. Роль банков одинакова: финансовое посредничество, устранение
проблемы асимметрии информации, снижение транзакционных издержек процесса
кредитования. Главное отличие: Исламские банки функционируют в соответствии с
законами Шариата. Главный принцип – справедливость, соблюдается благодаря
принятию риска в равной мере банками и их клиентами. Банк и его клиенты делят между
собой как прибыль, так и убытки. Взимание процента по ссудам в таких банках не
практикуется.
Отличие подходов к риску
Исламские банки
Традиционные банки
Источник средств: инвесторы (владельцы Profit Источник средств: вкладчики, передающие риск
Sharing Investment Account). Прибыль по таким банку в обмен на фиксированный процент по
счетам не гарантируется и зависит от результатов вложенным средствам.
деятельности банка.
Использование средств: Мушарака (регулярное) Использование средств: заемщики платят
и Мудхараба (специальное) партнерство между процент вне зависимости от прибыльности
банком и клиентом.
мероприятия, для осуществления которого
берется заем.
Запрет на инвестирование в деривативы, Инвестиции в самые различные активы,
кредитные свопы, обеспеченные недвижимостью использование разнообразных высокорисковых
облигации и другие высокорисковые финансовые финансовых инструментов
инструменты.
Перейдем к анализу влияния финансового кризиса на банковскую систему. Для
оценки влияния были использованы 4 показателя: прибыль, объем выданных кредитов,
объем активов и кредитный рейтинг.
1. Прибыль. В 2008-ом году средняя прибыль среди исламских банков была выше во
всех странах, а в 2009-ом году наблюдается обратная картина. Модели показали,
что агрессивные инвестиционные портфели и высокий показатель рычага
негативно влияют на показатель прибыли. При повышении отношения инвестиций
к активам или активов к капиталу на 1% наблюдается снижение прибыли на 1.8%
и 12.2% соответственно. Наличие инвестиций в недвижимость и строительство
не влияют на показатель. Размер банка является значимой переменной: одна из
моделей показывает, что прибыль крупного исламского банка на 66% больше, чем
прибыль аналогичного банка небольшого размера.
2. Объем выданных кредитов. В среднем объем выданных исламскими банками
кредитов вырос за период с 2007 по 2009. В общем можно заключить, что этот
показатель среди исламских банков практически не был подвержен влиянию
кризиса, за исключением Бахрейна и Катара. Объяснить это можно тем, что цены
на жилую недвижимость оставались стабильными во всех вышеперечисленных
странах в течение всего рассматриваемого периода.
3. Объем активов. Рост объема активов исламских банков более чем в два раза
превысил аналогичный показатель у традиционных банков. Это говорит о том, что
акции исламских банков, скорее всего, продолжат расти в цене, а также о том, что
исламские банки мягче отреагировали на отток заемного капитала. Кредитование
потребительского сектора положительно влияет на объем активов, как и показатели
адекватности капитала.
4. Кредитный рейтинг. Кредитный рейтинг рассчитывался на основе иностранных
долгосрочных долговых обязательств тремя рейтинговыми агентствами Fitch,
Moody’s и S&P. Из-за малого размера выборки и отсутствия вариации показателя
для многих банков делает анализ вклада различных факторов затруднительным.
В заключении необходимо сказать, что сектор исламских банков приобрел
систематическую важность на одних мировых рынках и слишком обширен, чтобы
игнорировать его в рамках анализа других. Принцип совместного несения рисков и
принцип долевого участия не только предоставляет исламским банкам своеобразную
подушку ликвидности, но и содействует экономической стабильности, уменьшая влияние
банковской сферы на образование пузырей и развитие кризисов.
Особая бизнес-модель исламских банков помогла им свести неблагоприятные
последствия кризиса к минимуму. В частности, следование принципам Шариата
обусловило отсутствие инвестирования исламскими банками в финансовые инструменты,
которые негативно сказались на прибылях многих традиционных банков в период
кризиса. Показатели объемов кредитования и активов выросли у исламских банков в два
раза больше, чем у традиционных; кредитный рейтинг большинства из них не изменился
или изменился в лучшую сторону по сравнению с традиционными банками.
Исследование также показало, что крупные исламские банки в целом лучше
справились с последствиями кризиса, что объясняется более высокой степенью
диверсификации, экономией на масштабе и репутацией этих банков.