Порядок продвижения инновационного проекта через ОАО

Порядок продвижения инновационного проекта
с помощью инвестирования от
ОАО «Пензенский региональный фонд поддержки инноваций»
(далее «Фонд»)
1. Общая информация
Основные составляющие жизненного цикла любого нового изделия следующие:
1) маркетинговые исследования потребностей рынка;
2) генерация идей и их фильтрация;
3) техническая и экономическая экспертиза проекта;
4) научно-исследовательские работы по тематике изделия;
5) опытно-конструкторская работа;
6) пробный маркетинг;
7) подготовка производства изделия у изготовителя серийной продукции;
8) собственно производство и сбыт;
9) эксплуатация изделий;
10) утилизация изделий.
Графическое отображение жизненного цикла изделия представлено на рисунке:
Рисковые (венчурные) инвестиции
Рис. Жизненный цикл инновационного проекта
Большинство созданных в РФ инвестиционных венчурных фондов ориентированы
на инвестирование в послепосевные этапы жизненного цикла инновационного
проекта, когда требуются инвестиции в организацию и расширение производства
нового изделия.
ОАО «Пензенский региональный фонд поддержки инноваций» предназначен для
инвестирования в посевную стадию развития инновационного проекта, а именно, в
пункты 5, 6. 7 приведенного выше перечня, когда инвестиции фонда позволяют
охватить период с последней стадии НИОКР (изготовления опытного образца
изделия) до подготовки выпуска пробной малой серии нового изделия для
осуществления пробного маркетинга. Для реализации проекта два участника - Фонд
и автор-разработчик регистрируют дочернее для Фонда малое инновационное
предприятие (МИП) в формате общества с ограниченной ответственностью, в которое
Фонд производит инвестирование в целях реализации посевной стадии
инновационного проекта. В новом ООО директором, как правило, становится авторразработчик проекта.
Поскольку для последующих стадий проекта требуются значительно более
крупные инвестиции, то одной из задач как автора, так и Фонда в конце посевного
этапа является приглашение более крупных инвесторов, которые после участия в
тестовых испытаниях изготовленного с помощью Фонда опытного образца, при
положительных результатах тестирования могут принять решение о вхождении со
своим капиталом в МИП путем выкупа доли Фонда в предприятии. После возврата
вложенных в МИП средств Фонд может инвестировать эти средства в другие
инновационные проекты на посевных стадиях их жизненного цикла.
Таким образом, инвестиционной специализацией Пензенского Фонда является
подготовка («упаковка») инновационных проектов к последующему инвестированию
на послепосевных стадиях более крупными инвесторами.
На данный момент времени в России именно посевная стадия является самым
слабым звеном в рисковом инвестировании инновационных проектов, хотя для
проекта и для его автора она является наиболее важной, поскольку убедить
потенциального инвестора «дать деньги», имея в руках, в лучшем случае, лишь
патент, практически невозможно. Люди с деньгами хотят в качестве убеждающего
аргумента увидеть и «пощупать» нечто более материальное и весомое, а именно,
хотя бы опытный образец будущего изделия плюс положительные результаты его
тестирования.
Кроме того, в России произошло некоторое смещение понятия термина «венчур»,
когда венчурными инвесторами называют только тех инвесторов, которые
инвестируют в проекты, находящиеся в стадии организации серийного производства,
хотя во всем мире так называемой «долиной смерти», т.е. наиболее рисковой
(венчурной) стадией считается самое начало проекта, когда при отсутствии опытного
образца совершенно не ясно, есть ли у проекта какое-либо коммерческое будущее.
Инвестиции на этом этапе являются не самыми крупными относительно других этапов
жизненного цикла инновационного проекта, но наиболее рискованными.
2. Обращение в Фонд.
2.1. по телефонам (8412) 99-14-63/64, по адресу: г. Пенза, ул. Володарского, 2,
офис 215 (2-й этаж);
2.2. через сайт Управления инновационной политики Правительства Пензенской
области: http://inno-terra.ru/sites/default/files/polozhenie.doc, по которому размещено
«Положение об организации экспертизы инновационных проектов на предоставление
инвестиций от ОАО «Пензенский региональный фонд поддержки инноваций», в
котором (Приложение 2 Положения) содержится бланк «Заявки на участие в отборе
инновационных проектов на получение инвестиций от ОАО «Пензенский
региональный фонд поддержки инноваций».
Заявку необходимо заполнить (описать в краткой форме суть инновационного
проекта) и переслать по адресу электронной почты Фонда: prfpi@mai.ru, а также
доставить в Фонд бумажный вариант заполненной Заявки на инвестирование
инновационного проекта по в/у адресу для регистрации Заявки.
2. Экспертная оценка проекта.
2.1. В зависимости от тематики инновационного проекта Фонд формирует
экспертную группу, членам которой рассылается заполненная автором-заявителем
проекта Заявка для их ознакомления с инновационным проектом и его заочной
предварительной оценки. В приложениях 3 и 4 Положения об организации экспертизы
содержатся форма оценки проекта экспертами и критерии оценки проекта.
2.2. Очная оценка проекта экспертами происходит на очной встрече экспертов с
автором проекта во время презентации проекта и его обсуждения. Во время
обсуждения проекта ведется аудиозапись в целях подготовки стенограммы
заседания экспертной группы. Стенограмма предназначена для ознакомления с ней
членов Совета директоров Фонда.
Эксперты оценивают как технологические, так и экономические аспекты проекта.
Максимальная оценка в баллах возможна в 39 баллов – проект должен получить
среднюю оценку не менее 20 баллов, чтобы получить право на презентацию перед
членами Совета директоров Фонда. Главными критериями является наличие
документа, защищающего интеллектуальную собственность Заявителя (наличие
патента или, в крайнем случае, зарегистрированной в Роспатенте заявки на
патентование), а также вероятность возврата инвестиций в результате реализации
проекта.
3. Подготовка проекта инвестиционного договора по реализации посевного этапа
инновационного проекта.
3.1. Предварительная подготовка инвест-проекта между будущим малым
инновационным предприятием и ОАО «ПРФПИ» производится в целях уточнения
затрат на реализацию инновационного проекта и сроков достижения целей посевного
этапа проекта (его жизненного цикла от рассмотрения Заявки до изготовления
опытного образца, его тестирования и принятия решения о целесообразности
дальнейшего продвижения проекта в случае положительных результатов
тестирования). Главными разделами инвест-договора является разделы, содержащие
календарный план реализации проекта и прилагаемая к договору сметная стоимость.
В случае принятия Советом директоров положительного решения об
инвестировании проекта Фонд регистрирует новое малое инновационное
предприятие в формате ООО, в котором два учредителя: автор (физ.лицо) и Фонд
(юр.лицо). Вклад автора – его интеллектуальная собственность. Вклад Фонда –
денежные средства.
4. Принятие решения об инвестировании проекта Советом директоров Фонда.
4.1. Прошедшие экспертный совет проекты рассматриваются членами Совета
директоров Фонда (7 человек) после того, как члены Совета директоров ознакомятся
со стенограммой заседания экспертного совета, итоговой ведомостью оценки
проектов экспертами и проектом инвест-договора между будущим малым
инновационным предприятием и Фондом.
4.2. На заседании Совета директоров Фонда автор производит презентацию
проекта с его обсуждением членами Совета директоров Фонда. Балльные оценки не
выставляются. Большинством голосов Совета директоров принимается решение
«принять к инвестированию» или «отказать в инвестировании», что фиксируется в
Протоколе заседания Совета директоров Фонда по рассмотрению инновационного
проекта.
Члены Совета директоров Фонда рассматривают, главным образом,
экономические аспекты проекта, объем обоснованных в проекте инвест-договора
инвестиций и вероятность возврата инвестиций.
5. Создание автором и Фондом малого инновационного предприятия
5.1. При положительном решении Совета директоров об инвестировании
инновационного проекта Фонд и Заявитель (автор проекта) регистрируют малое
инновационное предприятие в организационно-правовой форме Общества с
ограниченной ответственностью. Предприятие является дочерним для Фонда. Фонд
ведет объединенную бухгалтерию для всех своих дочерних предприятий, что
оптимизирует затраты на ведение бухгалтерии и обеспечивает контроль движения
денежных средств по мере реализации инновационных проектов.
5.2. По закону РФ об ООО автор имеет право по договоренности с другими
учредителями осуществить вклад своего объекта интеллектуальной собственности
без оценки сертифицированным оценщиком и без заключения лицензионного
соглашения в объеме не более 20 тыс. руб. Если бы Фонд вложил сразу весь объем
инвестиций в уставный капитал (как правило, это не менее 1 млн. руб.), то процент
вклада автора оказался бы не более нескольких долей процента. Поэтому Фонд
вкладывает в уставной капитал 80 тыс. рублей, обеспечивая, таким образом,
соотношение вкладов «автор-Фонд», как 20/80. После того как предприятие
зарегистрировано, открыт его расчетный счет и заключен Инвестиционный договор
между новым ООО и Фондом, Фонд начинает в соответствие с Инвест-договором
отдельными траншами вносить денежные средства на его расчетный счет. Это
соотношение (20% к 80%) существует до момента возврата дисконтированного
объема инвестиций автором (или путем продажи доли Фонда 3-му лицу) Фонду, после
чего автор может стать обладателем доли не менее 51% в уставном капитале ООО.
О вариантах выхода Фонда из Предприятия и изменении соотношения долей см.
Приложение 1 к проекту Инвестиционного договора «Варианты выхода Инвестора из
Предприятия».
6. Заключение и исполнение инвестиционного договора между Фондом и новым
малым инновационным предприятием
6.1. После уточнения затратной части выполнения всего перечня работ по
реализации оговоренной части инновационного проекта и определения календарных
сроков заключается Инвестиционный договор между новым ООО и Фондом. Этот
документ подается на согласование Председателю Совета директоров Фонда, после
чего становится руководящим документом для взаимодействия между Предприятием
и Фондом.
6.2. Фонд перечисляет первый транш на расчетный счет Предприятия. Объем
первого транша, как правило, не превышает объем затрат Предприятия на первый
квартал календарного плана выполнения работ по Инвест-договору. В конце каждого
квартала Фонд принимает выполненные работы по Акту сдачи-приемки и в случае
положительных результатов приемки работ принимает решение о перечислении
следующего транша на очередной квартал.
6.3. Как правило, предварительными результатами исполнения инвест-договора
на посевном этапе является изготовленный в рамках договора опытный образец
разработки, акт результатов тестирования опытного образца и решение о
продолжении или прекращении инвестирования со стороны Фонда.
7. Проведение тестирования опытного образца проекта и принятие решения о
дальнейшем продвижении проекта
7.1. Для проведения испытаний изготовленного опытного образца нового изделия
приглашаются Председатель экспертной группы, рассматривавшей Заявку проекта на
начальном этапе, представители Совета директоров Фонда, желательно, в лице его
Председателя, а также представители потенциальных частных инвесторов (с правом
совещательного голоса). По результатам испытаний составляется Акт результатов
тестирования опытного образца и принимается совместное решение о дальнейшей
судьбе проекта.
7.2. При положительных результатах тестирования может быть принято решение о
дальнейшем продвижении проекта с участием Фонда или его выходе из Предприятия
путем продажи доли Фонда другому инвестору с возвратом суммы инвестиций Фонду
с прибылью Фонда. В последнем случае перед продажей Фонд по Соглашению с
автором снижает свою долю с 80% до 25%, которая может быть продана другому
инвестору – третьему лицу после получения согласия от автора.
7.3. При отрицательных результатах тестирования опытный образец может быть
передан на доработку (при незначительных огрехах) и повторное тестирование, или,
если опытный образец не показал заявленные автором параметры, то
инвестирование прекращается, затраты относятся в убытки Фонда, а проведенные
работы фиксируются по первичным бухгалтерским документам, производится
передача изготовленного опытного образца Фонду с присвоением образцу
инвентарного номера для его хранения с прилагаемыми результатами испытаний.
Предприятие может быть или закрыто, или при определенных обстоятельствах
оно может быть использовано для реализации других инновационных проектов.
Приложение 1
Бланк Заявки на инвестирование
________________________________________________________________________________
ЗАЯВКА
на участие в отборе инновационных проектов на получение инвестиций от
ОАО «Пензенский региональный фонд поддержки инноваций»
Обязательные для заполнения поля отмечены *.
1
1.1
1.2.4
1.2.5
1.2.6
Описание проекта - ключевые характеристики проекта
Название проекта *
Для Заявителей - юридических
лиц
Полное наименование
предприятия
Организационно-правовая
форма
Форма собственности- частная,
государственная, смешанная
(указать долю государства)
ОГРН
ИНН
КПП
1.2.7
Почтовый адрес
1.2
1.2.1
1.2.2
1.2.3
1.2.8
1.2.9
1.3
1.3.1
1.3.2
1.3.3
1.3.4
1.3.5
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
1.10
2.
2.1
2.2
2.3
Виды осуществляемой
деятельности
Годовой оборот за последние
три года по годам (тыс.руб.)
Заявитель проекта *
ФИО *
Ученая степень
Роль в проекте *
Опыт реализации проектов *
Контактная информация *
Тел., факс, e-mail
Тематическое направление *
Краткое описание разработки
Опишите вашу разработку, в чем ее принципиальная новизна, на
(макс. 5000 знаков) *
какой стадии находится разработка
Права на интеллектуальную
Указать охранный документ, приложить к заявке копию документа
собственность *
Защита интеллектуальной
Какие документы о защите ИС вы собираетесь получать, когда;
собственности (ИС) в случае
какие еще шаги для защиты ИС планируете предпринять
отсутствия патентов *
Адрес страницы проекта в
интернете
Описание области
применения*
Состояние проекта на данный
момент *
Описание продукта – информация о конечном продукте, который будет выводиться на рынок
Опишите продукт, который
Что конкретно будет продаваться на рынке (продукт, услуга,
будет продаваться на рынке *
технология)
Внешний вид конечного
Опишите, как продукт будет выглядеть, какого будет размера, как
продукта
будет упакован
Цена (ориентировочно) за
единицу продукции, тыс.
3
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
3.11
4.
4.1
4.2
рублей
Анализ рынка - кому и как вы собираетесь продавать свой продукт, почему они будут
выбирать именно ваш продукт
Потенциальные потребители *
Кто и почему будет покупать продукцию вашего проекта, ваша
доля на рынке
Организации и частные лица,
выразившие интерес к
приобретению продукции
Предполагается ли выход на
зарубежные рынки? Какие?
Когда?
Проблемы потребителей,
Какую потребность покупателей удовлетворяет ваш продукт
которые решает предлагаемый
продукт *
Наиболее распространенные
Название продуктаКомпанияСтрана:
продукты аналоги *
аналога:
производитель:
Конкурентные преимущества
вашего продукта *
Сравнительная характеристика
продукта и лучшего из
конкурентов
Чем ваш продукт лучше продуктов конкурентов с точки зрения
потребителей
Единица
ПродуктПараметр
Ваш продукт
измерения:
конкурент:
Емкость рынка (тыс.руб.)
На какую сумму (примерно) ежегодно продается продуктов,
решающих указанные в п. 3.5 проблемы потребителей
Как рынок изменится в будущем
(темпы роста рынка, появление
новых продуктов, новых
игроков)?
Подробное описание вашей
ниши на рынке (территория,
сегмент рынка,
позиционирование,
конкуренция)
Какую долю рынка вы
планируете занять через 1 год,
2 года, 3 года.
Реализация проекта - что нужно делать для развития проекта, как вы построите свой бизнес и
как справитесь с рисками
На какой стадии находится
проект *
(идея; идея, подкрепленная
расчетами; НИР; создан
лабораторный образец, ОКР,
опытный образец)
Опишите основные этапы реализации проекта, начиная с текущей
стадии
Мероприятия (что
Этап
конкретно планируется
Длительность
делать на этапе)
Идея
Эти этапы реализации
инновационного проекта
Идея + расчеты
Этапы реализации проекта *
Фонд не инвестирует
НИР
Изготовление
макета
(лаб. образца)
ОКР
Изготовление
4.3
Описание бизнес-модели *
4.4
Посредники, с которыми вы
планируете работать для
сбыта продукции
4.5
Предполагаемые
мероприятия по продвижению
продукции на рынок
4.6
Риски проекта *
4.7
4.8
5
5.1
5.2
5.3
опытного образца
Исследование рынка
Подготовка и запуск
производства
Выход на проектную
мощность
Организация продаж
Укажите, как планируется организовать процесс разработки,
производства и продажи продукта
Тип (торговая
Доля
сеть,
Наличие
всех
Название
дистрибьютор,
договоренности
продаж,
розница,
(да/нет)
%
интернет)
Рекламные кампании (промо-акции, PR-кампании, реклама в СМИ),
какие кампании планируется проводить
участие в выставках (каких, когда)
интернет (какие интернет-ресурсы, на какую аудиторию
ориентируетесь)
Другое
технические риски (опишите)
финансовые риски (опишите)
Временные риски (опишите)
другие риски (опишите)
Существующие партнеры и их
Название организации
Роль в проекте
роль в проекте
Потребность в
дополнительной поддержке
со стороны потенциальных
партнеров
Финансовые показатели - суммы и финансовые показатели по проекту
Потребность в инвестициях
Этап
(млн. руб.)
Идея
Эти этапы реализации
Идея + расчеты
инновационного проекта
Фонд не инвестирует
НИР
Изготовление
макета
(лаб.
образца)
Необходимые инвестиции *
ОКР (изготовление опытного
образца)
Оценка объекта
интеллектуальной
собственности
Подготовка и запуск производства
Выход на проектную мощность
Организация продаж
Объем уже вложенных средств Кто, сколько и на что уже вложил в развитие проекта
Показате
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год
ль
Основные финансовые
Выручка
показатели (млн. руб.)
Расходы
Прибыль
Срок выполнения проекта,
мес.
(с момента инвестирования в
МИП до момента выхода
6.
6.1
6.2
7.
7.1
7.2
Фонда из МИП после
возврата суммы инвестиций
Фонду)
Срок окупаемости
инвестиций, мес.
(момент, когда полученная
прибыль сравняется с
суммой затрат)
Команда проекта - опишите людей, которые будут реализовывать проект
Образ
Опыт участия в
Роль в
№
ФИО
овани
реализации др.
проекте
е
иннов. проектов
1
Ключевые члены команды *
2
3
4
…
Потребность в
Какие еще сотрудники потребуются для реализации проекта на
дополнительных специалистах всех стадиях, когда возникнет потребность
Дополнительно прилагаемые к проекту материалы
Бизнес-план
В формате MS Office (doc, rtf) или pdf
Презентация (ppt, pdf, video, swf), брошюра (pdf), плакат (jpg, png,
Презентационные материалы *
pdf), видео, логотип (jpg, png, pdf), листовка (jpg, pdf), другое
___________________ /___________________/
(подпись Заявителя)
«____» _____________ 201__г.
(ФИО Заявителя)
Расчет затрат* на реализацию 1-го этапа (года) инновационного проекта (к пункту 5.1 Заявки):
Стоимость
кол№
Вид затрат
Сумма
Примечание
единица
1
2
3
4
5
6
7
8
9
во
аренда новым МИП офисной площади
покупка оборудования
аренда оборудования
закупка комплектующих, материалов:
…
Заказ сторонней организации
изготовления опытного образца
(комплектующих опытного образца)
Подготовка и проведение тестовых
испытаний опытного образца
Доработка конструкции опытного
образца по результатам испытаний
(при необходимости)
Разработка комплекта конструкторской
документации (при положительных
результатах тестовых испытаний)
Фонд зарплаты плюс налоги с
ФОТ
Зарплата ИТР МИП:
Директор
Бухгалтер (или бухуслуги по
аутсорсингу)
Технолог (или по аутсорсингу)
Конструктор (или по аутсорсингу)
Рабочий-станочник (N человек)
Слесарь-сборщик (N человек)
Монтажник-электронщик (N человек)
Указать перечень,
стоимость, кол-во
Указать виды работ и их
стоимость
Расшифровать
затрат
ФОТ за 1 месяц
ФОТ за год
виды
10
Грузчик (N человек)
…
Прочие затраты
складские
транспортные
командировочные
участие в выставках
…

за 1 месяц
за год
Приведенные в таблице статьи расходов указаны для примера. Каждый из проектов может содержать в
сметной стоимости статьи расходов, относящиеся только к какому-либо конкретному проекту.
Приложение 2
Типовой инвест-договор
между ОАО «ПРФПИ»
и малым инновационным предприятием
_________________________________________________________________________
СОГЛАСОВАНО:
Председатель Совета директоров ОАО
«Пензенский региональный фонд поддержки
инноваций»
________________ /Ю.И. Кривов/
«____»________ 2011г.
Инвестиционный договор №1
г. Пенза
«___» __________ 201__ г.
между ОАО «Пензенский региональный фонд поддержки инноваций» (в дальнейшем
«Инвестор»), в лице генерального директора Полуэктова Бориса Николаевича, действующего
на основании Устава, Порядка предоставления инвестиций от ОАО «Пензенский
региональный фонд поддержки инноваций» на реализацию инновационных проектов», с
одной стороны, и ООО «________», (в дальнейшем «Предприятие») в лице генерального
директора ____________, действующего на основании Устава, с другой стороны, заключили
настоящий договор о нижеследующем:
1. Термины и определения
1.1. Инновация (нововведение) – конечный результат инновационной деятельности,
реализованный в виде нового или усовершенствованного продукта, нового или
усовершенствованного технологического процесса, используемого в экономическом обороте.
1.2. Инновационный проект – комплекс мероприятий, отраженный в документации,
содержащей
технико-экономическое,
правовое
и
организационное
обоснование
инновационной деятельности, сведения о целях, объемах финансирования, исполнителях,
сроках исполнения и окупаемости проекта, планы реализации в целях освоения и
распространения инновационных видов продукции, технологий, услуг.
1.3. Инвестор - юридическое или физическое лицо, которое от своего имени или группы
юридических лиц направляет собственные или заемные средства на реализацию
инвестиционного проекта.
1.4. Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и
сроков осуществления прямых инвестиций с целью получения инвестором прибыли и/или
прироста вложенного капитала.
1.5. Инвестиционный договор – договор между Фондом и малым инновационным
предприятием (далее - МИП) о совместной реализации инновационного проекта, прошедшего
конкурсный отбор на право получения инвестиций1.
2. Предмет Договора
2.1. Предметом данного Договора является совместное участие Предприятия и
Инвестора в реализации инновационного проекта «Разработка и серийное изготовление
__________________________________________________».
2.2. Инвестор участвует в инвестировании первого этапа реализации инновационного
проекта2.
По инвестиционному договору Фонд обязуется осуществить инвестиции в реализацию инновационного проекта, а МИП
обязуется использовать инвестиции по целевому назначению для многократного повышения капитализации МИП, и, в
конечном итоге, возврата инвестору вложенных им средств с прибылью.
2 Этап 1. Изготовление опытного образца (опытных образцов) нового изделия, его тестирование и принятие решения о
продолжении работ по реализации проекта с участием Фонда в инвестировании следующего этапа развития проекта или
выходе Фонда из участников Предприятия;
1
3. Взаимные обязательства Сторон
3.1. В рамках данного инвестиционного договора Инвестор обязуется:
- обеспечить инвестирование денежных средств в сроки и объемах, необходимых для
обеспечения проведения работ по 1-му этапу реализации инновационного проекта в
соответствии с календарным планом и сметной стоимостью работ;
- обеспечить контроль сроков и целевого использования инвестированных денежных
средств;
- оказывать организационную помощь Предприятию в процессе реализации проекта.
3.2. В рамках реализации данного инвестиционного проекта Предприятие обязуется
обеспечить:
- выполнение работ по 1-му этапу реализации инновационного проекта в полном объеме
и с надлежащим качеством в соответствии со сметной стоимостью работ и календарным
планом;
- изготовление опытного образца и соответствующего комплекта документации,
необходимой для проведения тестовых испытаний опытного образца;
- проведение тестовых испытаний опытного образца в целях определения степени
соответствия его функциональных характеристик требованиям конечного потребителя
продукции, планируемой к серийному производству и ее выходу на потребительский рынок;
- участие своих ответственных представителей в еженедельных оперативных
совещаниях совместно с руководством Инвестора;
- рассмотрение итогов работы Предприятия в конце каждого квартала года в целях
совместной с Инвестором оценки состояния дел и принятия решения о дальнейшем
инвестировании Предприятия (с уточнением перечня работ, необходимых материалов и
комплектующих, исполнителей работ, соответствующих объемов и сроков инвестирования);
- своевременное информирование Инвестора при первых признаках возникновения
проблем в реализации проекта в целях своевременного принятия решения Инвестором об
оказании необходимой помощи или прекращении инвестирования реализуемого
Предприятием проекта в целях минимизации финансовых потерь Инвестора при возможном
получении отрицательных результатов по проекту.
4. Возможность продления данного Инвестиционного договора
Данный договор может быть продлен на последующие этапы реализации проекта, если
у Инвестора появится необходимость и возможность продолжения инвестирования в проект.
5. Имущественные права Сторон
Имущественные права Сторон определяются соотношением вкладов в уставном
капитале Предприятия согласно Договору об учреждении Предприятия до момента выхода
Фонда из участников Предприятия (Приложение 1).
6. Календарный план работ по реализации 1-го этапа проекта
№
Содержание работ
1
Разработка эскизной
конструкторской документации на
изготовление опытного образца
изделия:
 устройства _______________;
 устройства _______________;
 держателя для устройства
Срок
нач.
оконч.
01.02.11
30.04.11
Объем
инвестиций
Результат
125 000 руб.
Комплект ЭКД
Этап 2. Подготовка производства и выпуск опытной партии нового изделия для проведения исследований потенциальных
секторов рынка сбыта, проведения сертификационных испытаний (клинических испытаний, в случае выпуска медицинских
приборов и оборудования), получения сертификатов, привлечения (при необходимости) сторонних (в т.ч. частных)
инвесторов. Принятие решения о необходимости серийного производства нового изделия и участия Фонда в инвестировании
следующего этапа развития проекта или о выходе Фонда из участников Предприятия (Приложение 1);
Этап 3. Подготовка и обеспечение серийного производства новой продукции, ее реализации на рынке по одной из бизнесмоделей «B to B» или «B to C». Принятие решения о выходе Фонда из участников Предприятия.
2
3
4
суммирующего.
Выявление изготовителей комплекта
деталей опытного образца и
достижение договоренностей с
изготовителями (заключение
договоров на изготовление)
Разработка, согласование с
изготовителями и утверждение
совместно Инвестором и
Предприятием сметы затрат на
изготовление опытного образца
изделия
Закупка материалов и
комплектующих:
 Не требующих разработки.
 Требующих разработки
Договор с
изготовителем
30.04.11
31.05.11
30.04.11
31.05.11
01.02.11
31.05.11
142 500 руб.
30.04.11
31.05.11
25 000 руб.
Подписанная 3мя сторонами
смета затрат
5
Изготовление комплекта деталей
опытных образцов
31.05.11
30.06.11
30 000 руб.
6
Сборка и отладка опытного образца
30.06.11
31.07.11
15 000 руб.
7
8
9
10
Тестирование работоспособности
опытного образца. Приемка
Инвестором работ по акту сдачи31.07.11 30.08.11
приемки работ по результатам
тестовых испытаний опытного
образца.
В случае положительных результатов
тестирования подготовка и участие в
мероприятиях по продвижению
нового изделия потенциальному
потребителю – участие в выставках,
31.07.11 30.08.11
конкурсах, конференциях, передача
опытных образцов (в случае
медицинских приборов и
оборудования) на клинические
испытания и т.п.
Организация оценки объекта
интеллектуальной собственности
сертифицированным оценщиком
Материалы и
комплектующие.
Первичные бухдокументы на
них
Комплект деталей в соответствии с ЭКД
Опытные образцы в сборке
25 000 руб.
Подписанный
Акт сдачиприемки работ
25 000 руб.
Акт(ы) передачи
на клинические
испытания, Акт
результатов
клинических
испытаний
Объемы инвестиций будут опреде30.09.11 30.12.11
лены после
тестирования
опытного образца
Мероприятия по выходу Инвестора
из Предприятия (при необходимости)
31.12.11
7. Особые условия
7.1. Инвестор организует обеспечение деятельности объединенной бухгалтерии
Инвестора и Предприятия.
8. Срок действия Договора
8.1. Договор считается заключенным с даты его подписания Сторонами, скрепления
подписей Сторон печатями.
8.2. Договор действует в течение сроков реализации инвестиционного проекта,
указанных в разделе 6 Договора.
8.3. Перенос сроков действия Договора оформляется дополнительным соглашением, в
котором указываются причины переноса.
9. Изменение и прекращение действия Договора
9.1. Договор может быть изменен по соглашению Сторон. Все изменения оформляются
дополнительными соглашениями, которые регистрируются на титульном листе и являются
неотъемлемой частью настоящего Договора.
9.2. Договор прекращается:
- досрочно по соглашению Сторон;
- по требованию одной из Сторон, либо по решению суда;
- по выполнении Сторонами всех обязательств по Договору, завершении расчетов и
оформлении имущественных отношений согласно акту о результатах реализации
инновационного проекта.
9.3. В случае разногласий Сторон по определению размера компенсации затрат,
понесенных Инвестором по реализации проекта, при расторжении Договора данный спор
подлежит рассмотрению в арбитражном суде.
10. Ответственность Сторон
10.1. Стороны несут ответственность по своим обязательствам в соответствии с
действующим законодательством Российской Федерации.
11. Обстоятельства непреодолимой силы
11.1. Наступление обстоятельств непреодолимой силы (стихийные бедствия,
наводнение, иные события, не подлежащие разумному контролю Сторон), неблагоприятные
для Сторон изменения законодательства РФ освобождает Стороны от ответственности за
невыполнение или несвоевременное выполнение обязательств по Договору.
В случае, если Сторона, выполнению обязательств которой препятствуют
обстоятельства непреодолимой силы, не известит другую Сторону о наступлении таких
обстоятельств в 10-дневный срок, такая Сторона теряет право ссылаться на указанные
обстоятельства как на обстоятельства непреодолимой силы.
11.3. Обязанность доказывать обстоятельства непреодолимой силы лежит на Стороне,
не выполнившей свои обязательства.
12. Разрешение споров
Стороны будут прилагать все усилия к тому, чтобы решать возникающие разногласия и
споры, связанные с исполнением настоящего Договора, путем взаимных переговоров.
В случае, если разногласия и споры не могут быть разрешены Сторонами в течение
одного месяца путем двусторонних переговоров, то каждая из Сторон сохраняет за собой
право обращаться в арбитражный суд.
13. Заключительные положения
13.1. Любая информация о финансовом положении Сторон и условиях настоящего
Договора, а также договоров с третьими лицами, участвующими в реализации проекта,
считается конфиденциальной и не подлежит разглашению.
Иные условия конфиденциальности могут быть установлены по требованию любой из
Сторон.
13.2. Одновременно с подписанием Договора Стороны назначают своих
уполномоченных представителей по Договору, определив их компетенцию, и письменно
уведомляют об этом друг друга.
13.3. Обо всех изменениях в платежных и почтовых реквизитах Стороны обязаны
немедленно извещать друг друга. Действия, совершенные по старым адресам и счетам до
получения уведомления об их изменении, засчитываются в исполнение обязательств.
13.4. Договор составлен в 3-х экземплярах по одному для каждой Стороны и один для
Совета директоров Инвестора. Все экземпляры имеют равную юридическую силу.
14. Адреса и банковские реквизиты Сторон
Предприятие: ООО «_____________»
440039, г. Пенза, ул. Гагарина, 16
ОГРН
ИНН/КПП
Р/С: №
в Пензенском отделении ОАО «Россельхозбанк»:
440018, г. Пенза, ул. Бекешская, 39
БИК 045655718,
ИНН/КПП 7725114488/583602001,
ОГРН 1027700342890,
к/с 30101810600000000718 в ГРКЦ ГУ БАНКА РОССИИ по Пензенской обл.
Инвестор:
ОАО «Пензенский региональный фонд поддержки инноваций»
440039, г. Пенза, ул. Гагарина, 16
ОГРН 1085835004078
ИНН/КПП 5835078951/583501001
Р/С: №40701810215000000010 в Пензенском отделении ОАО «Россельхозбанк»:
440018, г. Пенза, ул. Бекешская, 39
БИК 045655718,
ИНН/КПП 7725114488/583602001,
ОГРН 1027700342890,
к/с 30101810600000000718 в ГРКЦ ГУ БАНКА РОССИИ по Пензенской обл.
Приложения:
1. Копия Договора подряда №1 от 1.02.2011 между ООО «__________» и
разработчиком эскизного комплекта документов, в 1-м экз. на 2-х стр.;
2. Копия Договора подряда №2 от 1.02.2011 между ООО «________» и изготовителем
комплекта деталей. в 1-м экз. на 2-х стр.;
3. Копия деталировки и чертежа изделия ____________ в 1-м экз. на 3-х листах;
4. Копия деталировки и чертежа изделия ____________ в 1-м экз. на 3-х листах.
Подписи сторон:
ООО «____________»
Генеральный директор
ОАО «ПРФПИ»
Генеральный директор
/__________/
М.П.
/Б.Н. Полуэктов/
М.П.
Приложение 1
к проекту Инвестиционного договора
Варианты выхода Инвестора из Предприятия *
Вариант 1: Инвестор участвует в инвестировании Предприятия в течение всех трех
первых этапов его жизненного цикла:
1 – изготовление опытного образца;
2 – обеспечение выпуска опытной партии продукции и выхода на рынок;
3 – обеспечение серийного выпуска и закрепление на рынке.
В этом случае выход Инвестора из Предприятия состоит из нескольких шагов:
Шаг 1 - до момента достижения Предприятием уровня доходности, когда Предприятие
сможет вернуть инвестированные Инвестором денежные средства в полном объеме
(дисконтированную стоимость3 инвестиций), соотношение вкладов в уставный Инвестор
Предприятия между участниками «Разработчик – Инвестор» остается тем же, каким оно было
определено в момент учреждения Предприятия, к примеру, «20/80».
Момент достижения Предприятием уровня доходности, достаточного для возврата
дисконтированной стоимости инвестиций, приведет к изменению соотношения вкладов
участников Предприятия в пользу Разработчика, а именно, к соотношению «50/50».
По договоренности обоих участников Предприятия Инвестор может не изымать
инвестированные денежные средства из Предприятия в течение некоторого периода времени,
поскольку это может привести к изъятию оборотных средств Предприятия и остановке его
производственной деятельности.
Шаг 2 - Достижение момента возможного возврата Предприятием удвоенной
дисконтированной стоимости инвестиций за счет дальнейшего повышения доходности (и
уровня капитализации) Предприятия вновь приведет к изменению соотношения вкладов
участников в пользу Разработчика, а именно, к соотношению «75/25».
В этом случае участник Предприятия - Разработчик может вернуть второму участнику –
Фонду удвоенную дисконтированную стоимость инвестиций или за счет Предприятия, или
продав часть своей доли в уставном капитале Предприятия третьим лицам – частным
инвесторам (физическим или юридическим лицам), или продав часть своих акций
Предприятия через механизм IPO4 на фондовых биржах после преобразования Предприятия в
акционерное общество.
Шаг 3 – для окончательного выхода из Предприятия Инвестор в дополнение к уже
полученной удвоенной дисконтированной стоимости своих инвестиций может продать свою
оставшуюся 25-процентную долю в уставном капитале следующим приобретателям:
а) второму участнику – Разработчику;
б) третьим лицам - в случае отказа второго участника Предприятия от приобретения;
в) множеству мелких частных инвесторов через фондовую биржу по стоимости,
соответствующей достигнутому уровню капитализации Предприятия на момент продаж.
Вариант «а» уменьшает активы Предприятия, а последние два варианта - нет, поэтому
они для Предприятия предпочтительней, поскольку Разработчик, имея долю 75% в уставном
Дисконтированная стоимость выражает стоимость будущих потоков платежей в значении текущих потоков платежей.
Определение дисконтированной стоимости широко используется в экономике и финансах как инструмент сравнения потоков
платежей, получаемых в разные сроки. Модель дисконтированной стоимости позволяет определить, какой объем финансовых
вложений намерен сделать инвестор для получения определенного денежного потока через заданный срок. Дисконтированная
стоимость будущего потока платежей является функцией:
 инфляции,
 срока, через который ожидается будущий поток платежей,
 риска, связанного с данным будущим потоком платежей,
 стоимости денег с учетом фактора времени
 других факторов.
Показатель дисконтированной стоимости используется в качестве основы для вычисления амортизации финансовых
заимствований.
3
где
- поток платежей, полученный через t лет, - i ставка дисконтирования, определенная исходя из вышеперечисленных
факторов, PV - дисконтированная стоимость будущего потока платежей
.
Для того чтобы получить через t лет сумму равную
, при том, что инфляция, риск и др. определяют ставку
дисконтирования равную i, инвестор согласен вложить сегодня сумму равную PV.
IPO (Initial Public Offering)
IPO - «первоначальное публичное предложение» акций широкому кругу инвесторов на специально организованной
биржевой площадке. IPO является эффективным механизмом привлечения капитала через фондовый рынок.
4
капитале, может продать до 24% своих акций, и даже если Инвестор продаст третьим лицам
свои 25%, то в совокупности сторонние инвесторы могут собрать не более 49%, а у
Разработчика останется контрольный пакет в 51%.
При таком варианте выхода Инвестора из Предприятия оно обладает достаточно
надежным набором инструментов для пополнения своих денежных активов.
____________________________________________________________
Вариант 2: Инвестор инвестирует Предприятие только на первом этапе жизненного
цикла инновационного проекта – изготовления опытного образца.
В этом случае механизм выхода Инвестора из Предприятия следующий:
Инвестор не ждет момента достижения Предприятием уровня доходности, когда
Предприятие сможет вернуть инвестированные Инвестором денежные средства в полном
объеме (дисконтированную стоимость инвестиций). Участники Предприятия заключают
соглашение о том, что после успешного завершения тестирования опытного образца
соотношение вкладов «Инвестор-Предприятие» в уставном капитале изменяется в пользу
Разработчика, а именно, с соотношения «20/80» - к соотношению «75/25». Это можно сделать
за счет повышения стоимости объекта интеллектуальной собственности (ОИС) Разработчика
благодаря проведению оценки ОИС сертифицированным оценщиком в течение 1-го этапа
(года) реализации инновационного проекта.
Инвестор продает свою долю в 25% третьим лицам (стороннему инвестору) по цене, не
менее дисконтированной стоимости инвестиций, и выходит с прибылью из Предприятия.
С целью привлечения в Предприятие дополнительных инвестиций Предприятие также
может продать часть своей 75-процентной доли третьим лицам, готовым инвестировать в
этапы подготовки производства инновационной продукции, выхода на рынок и закрепления на
нем.
* Примечание. Данное приложение носит разъяснительно-рекомендательный характер и
является лишь информационным приложением к заключаемому договору. Реальные условия
выхода Инвестора из Предприятия будут оформляться соответствующим Соглашением,
условия которого будут зависеть от конкретной ситуации на момент принятия совместного
решения о выходе Инвестора из бизнеса. Главным условием Соглашения является учет
интересов сторон, а также приоритет Заявителя (автора) инновационного проекта перед
любыми третьими лицами, заявившими о намерении вхождения в Предприятие с выкупом
доли Фонда полностью или частично.