«Инвестиционные стратегии»

ФАКУЛЬТЕТ МЕНЕДЖМЕНТА
Кафедра «Экономика предприятия и предпринимательства»
Специальность: 080105 «Финансы и кредит»
Дисциплина: «Инвестиционные стратегии»
Статус дисциплины: входит в цикл дисциплин специализации.
Общая трудоемкость дисциплины для специальности: 080105 «Финансы и кредит»:
108 часов, в т.ч. лекции – 36 часов, семинары - 18 часов, самостоятельная работа – 54
часа.
Семестр: шестой (ускоренный курс обучения) и девятый (5-летний срок обучения).
Преподаватель: к. э. н., профессор Трофимов Герман Александрович.
Часы консультаций: по понедельникам с 14.00 до 16.00.
Телефон: (812) 251-72-77.
Email: antikriz@list.ru
ОПИСАНИЕ КУРСА
1. Цель курса
Целью дисциплины «Инвестиционная стратегия» является рассмотрение подходов
к формированию инвестиционной стратегии на предприятии. Изучение данной
дисциплины способствует формированию у студентов современного финансовоэкономического мышления, позволяющего эффективно использовать на практике
основные положения теории стратегического управления инвестиционной деятельностью.
Предметом изучения дисциплины «Инвестиционная стратегия» является
инвестиционная деятельность предприятий.
Задачи обучения по дисциплине:
 сформировать у студентов комплекс знаний, связанных с
инвестиционной
деятельностью предприятия;
 научить студентов оценивать эффективность инвестиционных проектов с
использованием различных методов;
 познакомить студентов с основными нормативно-законодательными актами, прямо
или косвенно регулирующими инвестиционную деятельность.
В результате изучения дисциплины студенты должны
Знать:
 экономическое содержание инвестиционной стратегии;
 классификацию инвестиционных стратегий;
 принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии;
 методы оценки эффективности инвестиций.
Уметь:

грамотно формулировать стратегические инвестиционные цели предприятия;

давать оценку результативности инвестиционной стратегии предприятия;

рассчитывать эффективность инвестиций с использованием различных методов и
делать экономически обоснованные выводы по результатам расчетов.
Иметь представление:
 о роли и месте дисциплины «Инвестиционная стратегия» в цикле экономических
дисциплин, к числу которых можно отнести такие дисциплины, как «Экономика
организаций (предприятий)», «Экономический анализ», «Финансовый менеджмент» и др.;
 о макро- и микроэкономических факторах, влияющих на развитие инвестиционной
деятельности;
 о программных продуктах, применяемых в настоящее время для анализа и оценки
эффективности инвестиционных стратегий.
2. Организационно-методическое построение курса
Структурно курс состоит из 6 тем:
Тема 1. Введение. Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия
Тема 2. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии
предприятия
Тема 3. Методы разработки инвестиционной стратегии
Тема 4. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
Тема 5. Формирование стратегических направлений инвестиционной деятельности
Тема 6. Оценка результативности инвестиционной стратегии
Заключение
При изучении курса предусмотрены следующие виды учебных занятий: лекции;
семинары и написание курсовой работы.
На лекциях студенты слушают и отмечают основные моменты по каждой теме,
формируя рабочий конспект лекций.
На семинарских занятиях проводится обсуждение пройденного лекционного
материала с самостоятельным привлечением дополнительных источников в виде учебнометодического комплекса, учебных пособий, учебников и Интернет-материалов. На
семинаре производится опрос на предмет овладения темы.
Во время самостоятельной работы студенты изучают дополнительную литературу,
собирают материал для учебной работы, готовят доклады для семинарских занятий.
Контроль успеваемости и качества подготовки студентов по учебной дисциплине
включает текущий контроль успеваемости, рубежный контроль и промежуточную
аттестацию.
Текущий контроль успеваемости проводится в ходе всех видов учебных занятий в
форме устного опроса.
Промежуточная аттестация по дисциплине проводится в форме экзамена.
3. Литература
Основная литература:
1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме
капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года (с последующими
изменениями и дополнениями).
2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ от 9 июля 1999
года (с последующими изменениями и дополнениями).
3. Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» № 225-ФЗ от 30 декабря
1995 года (с последующими изменениями и дополнениями).
4. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» № 164-ФЗ от
29 октября 1998 года (с последующими изменениями и дополнениями).
5. Федеральный закон « О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года (с
последующими изменениями и дополнениями)
6. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке
ценных бумаг» № 46-ФЗ от 5 марта 1999 года (с последующими изменениями и
дополнениями).
7. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года (с
последующими изменениями и дополнениями).
8. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах – Киев - 2001.
9. Бочаров В. В. Инвестиции: инвестиционный портфель, источники финансирования,
выбор стратегии. - СПб. - 2004. - 286с.
10.
Корчагин Ю. А. Инвестиционная стратегия - Ростов н/Д : Феникс, 2006. - 315 с.
11.
Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учеб. пособие для
студентов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" - М. - 2007. - 183 с.
12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов:
(Вторая редакция) / М-во экон. РФ, Мин-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. И жил.
Политике; рук. Авт. Кол.: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. — М.: ОАО
«НПО»Изд-во «Экономика», 2000. — 421 с.
13. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник – 848 с. - СПб. – 2003 г.
14. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных
проектов: теория и практика. Учебное пособие. – М. – 2004 г. – 888 с.
Дополнительная литература:
1. Бочаров В. В. Инвестиции. - СПб. - 2007. - 169 с.
2. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности:
методология и практика / под ред. Проф. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика,
2001.
3. Кирсанов К. А. Инвестиции и антикризисное управление: Учеб.пособие. - М., 2000. 184с.
4. Липсиц И,В,, Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. Учебник – М.
– 2003 г. – 347 с
5.
Чернов В. А. Инвестиционная стратегия : учеб. пособие для студентов вузов - М.2003. - 158с.
6. www.aup.ru (Административно-управленческий портал)
7. www.consultant.ru ( Справочно-правовые системы «Консультант Плюс»)
8. www.kadis.net (Информационно-правовой портал Северо-Запада «Кадис»)
9. www.rg.ru («Российская газета»)
10. www.cfin.ru (Корпоративный менеджмент)
4. Балльно-рейтинговая система оценки успеваемости
4.1. Условия и показатели оценки успеваемости
Успешность изучения курса оценивается суммой набранных за все виды учебной
работы баллов (из 100 возможных) с последующим переводом их в международные
буквенные оценки и числовые эквиваленты традиционной 4-х балльной шкалы
оценивания.
При определении общего количества баллов за изучение курса учитываются две
составлящие: первая - баллы, начисляемые за работу студента в течение семестра (не
более чем 70 баллов); вторая – баллы, начисляемые по результатам экзамена (до 30
баллов).
Элементами оценивания работы студента в ходе семестра являются:
 посещаемость аудиторных занятий;
 активность студентов на занятии и качество ответов (выступлений);
 результаты рубежного контроля.
Студенту могут начисляться дополнительные «премиальные» баллы за написание
рефератов, участие в олимпиадах, научных студенческих конференциях и т.п.
Премиальные баллы учитываются только при выведении семестровой оценки. При этом
итоговая сумма баллов, набранная конкретным студентом при изучении дисциплины,
включая премиальные, не может превышать 100.
Если к моменту проведения промежуточной аттестации и с учетом
дополнительных (премиальных) баллов студент набирает количество баллов, достаточное
для получения оценки «удовлетворительно», «хорошо», «отлично» они могут быть
поставлены ему без проведения экзамена. Для студентов дневного обучения прохождение
промежуточной аттестации является обязательным.
4.2. Балльная структура оценки для шестого семестра, завершающегося экзаменом
Бальная структура оценки, начисляемая за учебную работу студента в ходе шестого
семестра, приведена в таблице:
№
Элементы оценивания
Количество баллов
п/п
за одно занятие количество занятий максимально баллов
1. Посещение аудиторных
занятий:
- лекции;
1
36
36
- семинары.
1
18
18
2. Активность студентов
на семинаре и качество
ответов (выступлений)
2
16
Итого баллов по дисциплине:
70
Кроме занятий студенты за дополнительную учебно-научную работу могут
получить премиальные баллы:
№
Элементы оценивания
Количество баллов
п/п
за одно
количество работ максимально баллов
3. Написание реферата
2
11
22
4. Участие в олимпиадах,
научных студенческих
конференциях
5
2
10
5. Публикация доклада,
тезисов в сборниках
10
1
10
Итого баллов по дисциплине:
42
Итого максимально – 70 баллов. Прохождение промежуточной аттестации
(экзамен) – максимально 30 баллов. Всего – 100 баллов.
К промежуточной аттестации допускаются студенты, набравшие в течение занятий не
менее 31 балла.
4.3. Шкала оценок по дисциплине «Инвестиционные стратегии», в шестом семестре
завершающемся экзаменом.
Оценка ECTS
Название
отлично
очень хорошо
хорошо
удовлетворительно
посредственно
неудовлетворительно
Сумма баллов
91 – 100
84 – 90
74 – 83
68 – 73
61 – 67
0 – 60
Числовой
эквивалент
5
4
4
3
3
2
2
Буквенное
обозначение
A
B
С
D
E
Fx
F
II. СОДЕРЖАНИЕ ТЕМ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Введение. Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии
предприятия
Введение в учебную дисциплину «Инвестиционная стратегия»: цель, задачи и
предмет изучения дисциплины. Ее место и роль в системе подготовки специалиста.
Построение и последовательность обучения дисциплине. Отчетность по дисциплине,
рекомендации по самостоятельной работе студентов.
Сущность и экономическое содержание инвестиционных стратегий. Основные
подходы к понятию «инвестиционная стратегия». Место инвестиционной стратегии в
стратегическом выборе предприятия. Оценка стратегического инвестиционного уровня
предприятия. Актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия. Виды
инвестиционных стратегий. Стратегия эффективного собственника. Спекулятивная
стратегия. Стратегия активного управления. Стратегия гибкого реагирования. Стратегия
рыночного опережения. Инвестиционная стратегия как способ реализации
экономического потенциала предприятия. Использование конкурентных преимуществ
предприятия посредством инвестиционной стратегии.
Тема 2. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии
предприятия
Принципы разработки инвестиционной стратегии. Учет стратегий операционной
деятельности: ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение, комбинирование. Учет
инвестиционных рисков при формировании инвестиционной стратегии. Содержание
процесса разработки инвестиционной стратегии и его основных этапов. Особенности
определения общего периода формирования инвестиционной стратегии. Сильные и
слабые стороны предприятия и их учет в инвестиционной стратегии. Инвестиционная
политика предприятия: сущность, виды и место в стратегическом управлении
инвестированием. Система организационно-экономических мероприятий по реализации
инвестиционной стратегии.
Тема 3. Методы разработки инвестиционной стратегии
Сущность и значение методов разработки инвестиционной стратегии. Специфика и
классификация методов. Особенности методов инвестиционного анализа. Методы оценки
инвестиций и инвестиционных проектов. Содержание статических методов анализа
эффективности инвестиций. Роль и значение методов, основанных на дисконтировании.
Место методов разработки инвестиционной стратегии в процессе принятия
стратегических инвестиционных решений. Инвестиционное прогнозирование: сущность,
содержание, специфика.
Тема 4. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
Сущность стратегических целей инвестиционной деятельности. Основные
требования к формированию целей стратегического инвестирования: реальность,
измеримость, научность, гибкость и т.д. Основные виды стратегических целей
инвестиционной деятельности. Особенности экономических и внеэкономических целей.
Прямые и поддерживающие цели инвестирования. Виды целей по направленности
воспроизводственного процесса. Процесс формирования стратегических целей
инвестиционной деятельности. Влияние инвестиционного потенциала предприятия на
содержание стратегических целей инвестирования. Формирование системы основных
стратегических
целей.
Системы
вспомогательных
целей
инвестирования.
Дифференциация стратегических целей в зависимости от стадий жизненного цикла
предприятия.
Тема 5. Формирование стратегических направлений инвестиционной деятельности
Постановка задач в процессе выбора стратегических направлений
инвестирования.
Характеристика
основных
факторов
выбора
направлений
инвестирования. Функциональная направленность деятельности предприятия. Учет
стадий жизненного цикла предприятия. Особенности стратегических изменений
операционной
деятельности
предприятия.
Диверсификация
инвестиционной
деятельности. Инвестиционный анализ привлекательности отраслей национальной
экономики. Оценка уровня перспективности развития отрасли. Среднеотраслевая
рентабельность предприятий. Уровень отраслевых инвестиционных рисков. Региональная
направленность инвестиционной стратегии. Уровень общеэкономического развития
региона и его характеристика. Наличие и качество региональной инвестиционной
инфраструктуры. Степень безопасности инвестиционной деятельности в регионе.
Тема 6. Оценка результативности инвестиционной стратегии
Основные параметры оценки результативности инвестиционной стратегии.
Сбалансированность инвестиционной стратегии. Соответствие инвестиционной стратегии
потенциалу предприятия. Реализуемость инвестиционной стратегии. Согласованность
инвестиционной стратегии с изменениями факторов внешней среды и адаптивность
инвестиционной стратегии. Анализ приемлемости уровня инвестиционных рисков,
связанных с реализацией инвестиционной стратегии. Оценка экономической
эффективности реализации инвестиционной стратегии. Внеэкономическая эффективность
инвестиционной стратегии.
Заключение
Обзор изученного материала. Перспективы развития учебной дисциплины
«Инвестиционные стратегии». Пути дальнейшего самостоятельного совершенствования
знаний студентов. Рекомендации по подготовке к экзамену.