СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Роль и способы эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики 1.2 Основы организации и оценки оборотных средств на предприятии 1.3 Особенности управления оборотными средствами в российских условиях 2 МЕТОДИКА АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «ПЕРЕКРЕСТОК» 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» 2.2 Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования 2.3 Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» 2.4 Рекомендации по совершенствованию механизма управления оборотными средствами предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ПРИЛОЖЕНИЯ ВВЕДЕНИЕ Развитие рыночной экономики поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие не простые экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Большое значение в процессе деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности принадлежит оборотному капиталу. По своей экономической сути это денежные средства, которые авансированны для обслуживания текущей коммерческой деятельности и призванные обеспечить ее непрерывность и ритмичность. Оборотный капитал находится в неразрывной связи со многими сторонами хозяйственной жизни предприятий. В сфере производства он необходим для обеспечения бесперебойности производства, в сфере торговли, соответственно, для обеспечения товарооборота. В условиях полной самостоятельности в управлении и ведении хозяйства, распоряжении ресурсами и результатами труда благополучие предприятий различных сфер деятельности во многом зависит от эффективности использования оборотного капитала. Поэтому вопросы управления оборотными средствами, основанного на научном подходе, приобретают важное значение. Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. Управление оборотными активами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. То есть, оборотные активы должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. 3 Однако, при достаточности проработанности данной темы, в публикациях и статьях не достаточно обобщен опыт отечественных фирм, добившихся повышения эффективности управления и использования основных средств. По моему мнению, в настоящее время вопрос о показателях эффективности использования основных фондов существует лишь теоретически, а хотелось бы, чтобы они применялись и в практической деятельности предприятий. Объект исследования - АО «Торговый дом «Перекресток». Предмет исследования - состояние управления оборотными активами предприятия. Цель исследования - рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования. Исходя из цели, мы можем поставить следующие задачи: 1. Определить экономическую сущность процесса управления оборотными активами; 2. Изучить нормирование оборотных средств в предприятии АО «Торговый дом «Перекресток»; 3. Исследовать проблемы формирования оборотных средств; - оценить эффективность использования оборотного капитала; 4. Предложить пути улучшения использования оборотных средств предприятия. По структуре работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы. 4 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Роль и способы эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств, т.е. сохранность и эффективность использования оборотных средств. Выделяют управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами. Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов. Основные задачи и принципы управления активами предприятия: 1. Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов. 2. Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов. 3. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы. 4. Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату 5 пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством: 1. Планирования закупок необходимых материалов; 2. Введения жестких производственных систем; 3. Использования современных складов; 4. Совершенствования прогнозирования спроса; 5. Быстрой доставки. Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате. Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов. Одним из основных моментов управления является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку “плюсы” добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью. 6 Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме - активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования. Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств. Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения. Потребность в оборотных средствах определяется предприятием при составлении финансового плана. Величина норматива не является постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов. При исчислении потребности предприятия в собственных оборотных средствах необходимо учитывать следующее. Собственными оборотными средствами должны покрываться потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производств жилищно-коммунального хозяйства и других хозяйств, не относящихся к основной деятельности предприятия и не состоящих в самостоятельном балансе, а также для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами. На практике, однако, часто учитывают потребность в собственных оборотных средствах только для основной деятельности предприятия, тем самым занижая эту потребность. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении (Рисунок 1). В основу определения потребности в них положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период. При этом для 7 предприятий с несезонным характером производства за основу расчетов целесообразно брать данные IV квартала, в котором объем производства, как правило, наибольший в годовой программе. Для предприятий с сезонным характером производства - данные квартала с наименьшим объемом производства, поскольку сезонную потребность в дополнительных оборотных средствах обеспечивают краткосрочные ссуды банка. Рисунок 1 - Нормирование оборотных средств. Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству -- исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции -- на основании производственной себестоимости товарной продукции. 8 В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупный нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей. Например, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно, запасов должно быть ровно столько, сколько обеспечит производство в течение 24 дней. Норма запаса может устанавливаться в процентах или в денежном выражении к определенной базе. Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарноматериальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы. К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП); в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Постоянно возникающие в последнее кризисные явления в экономике вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Материальной основой производства являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные. 9 Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстро изнашивающихся предметов, незавершенного производства. Фонды обращения включают: готовую продукцию, денежные средства и средства в расчетах. Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму, из производительной она переходит в товарную. Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница 10 между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия. Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств - производственная. Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную. Осуществляя анализ оборотных средств, необходимо выделить основные факторы, которые влияют на скорость оборота оборотных средств. Наиболее существенные из них представлены в схеме: Определение оборотных средств, как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения, не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что с авансированием определенной суммы денежных средств также происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками. Итак, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Поскольку оборотные 11 средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия. Предприятие использует в производстве, кроме покупных полуфабрикатов, полуфабрикаты собственного производства, которые по своей природе близки к незаконченной продукции. Затраты на освоение новой продукции, подготовительные и другие работы, рассчитанные на длительное время, составляют расходы будущих периодов и списываются на себестоимость продукции в будущих периодах. По охвату нормированием оборотные средства подразделяются на нормируемые оборотные средства (оборотные средства в запасах товарноматериальных ценностей) и ненормируемые оборотные средства (дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке). По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства. Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными оборотными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими источниками. Оборотные средства классифицируются и по другим признакам. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные средства подразделяются на абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства. Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности: 1. Наиболее ликвидные активы - Денежные средства; 2. Быстрореализуемые активы - Краткосрочные вложения; 12 3. Медленно реализуемые активы - Товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы; 4. Общая сумма оборотных средств - Запасы за минусом расходов будущих периодов; В зависимости от степени риска вложения капитала: 1. Оборотный капитал с минимальным риском вложений - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения; 2. Оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом); 3. Оборотный капитал со средним риском вложений: незавершенное производство, расходы будущих периодов и др.; 4. Оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность; залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом. Под структурой оборотных средств понимается соотношение отдельных элементов во всей их совокупности. Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного производства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Дебиторская задолженность характеризует отвлечение средств из оборота данного предприятия и использование их Дебиторами, должниками в своем обороте. Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли. Все это свидетельствует о тс что на предприятии оборотными средствами 13 необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости. Структура оборотных средств на предприятии непостоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин. Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности далеко не одинакова и зависит от: 1. Специфики производственным предприятия. циклом На (например, предприятиях в судостроении) с длительным велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов. На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов; 2. Качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах; 3. Уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства; 4. Ускорения научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств. Влияют на структуру оборотных средств и другие факторы. При этом необходимо иметь в виду, что одни факторы носят долговременный характер, другие - кратковременный. 14 1.2 Основы организации и оценки оборотных средств на предприятии Оборотные средства – это средства, вкладываемые в операционный производственный цикл компании. Они полностью расходуются за один производственный цикл. Начало следующего цикла требует новых средств. Оборотный капитал может включать в себя финансовые ресурсы, которые были вложены в объект для осуществления компанией какого-либо элемента экономической деятельности. Применение капитала ограничено 1 календарным годом. Оборотные средства участвуют в одном цикле. Их стоимость полностью переносится на готовую продукцию. Именно это отличает оборотный капитал от основного. Последний переносит свою стоимость частями в течение всего срока его полезного использования. Скорость движения оборотного капитала намного выше. Чем больше его доля в авансированном капитале, тем быстрее скорость его оборота. Он характеризуется следующими параметрами: 1. Объем. 2. Структура. 3. Ликвидность текущих активов. При условии, что производственные запасы считаются менее ликвидными, а самыми ликвидными считаются деньги. Средства оборота проходят несколько фаз. Их первоначальная форма представлена деньгами. Предприятие вкладывает финансовые средства, чтобы закупить материалы, сырье, инвентарь для получения готовой продукции. Далее оборотные средства участвуют в производственном процессе. Следующий этап связан с реализацией готовой продукции и получение выручки в виде денег, которые вновь используются для закупки оборотных средств. Таким образом, оборотный капитал является частью активов компании. Для получения прибыли необходимо создавать товары и услуги, а для этого закупать материалы, ресурсы и в 15 ходе производственного процесса преобразовывать их в востребованные обществом блага. Далее они реализуются, за счет чего формируется выручка. После выплаты обязательных платежей в бюджетные и внебюджетные фонды, оставшиеся средства идут на воспроизводственный процесс. Важным элементом производственной деятельности являются оборотные средства. Их нехватка или нерациональность их использования ведет к ухудшению экономического и финансового положения компании. Оборотный капитал классифицируют по следующим категориям: По сферам оборота. По источникам формирования. По элементам. По охвату нормированием. По степени риска. 6.По степени ликвидности. По сферам оборота выделяют оборотные фонды, задействованные в сфере производства, а также фонды, задействованные в сфере обращения. По источникам формирования выделяют собственные и заемные средства. По степени ликвидности их делят на абсолютно ликвидные, быстро и медленно реализуемые. Так же выделяют производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты, расходы будущих периодов к категории по элементам. Здесь отмечают готовую продукцию, готовую к отгрузке, дебиторскую задолженность, денежные средства компании наличные и безналичные. Средства могут быть нормированными и ненормированными. В зависимости от степени влияния риска их подразделяют средства с минимальным, средним, высоким риском. Преобразование оборотных средств проходит следующие этапы. Сначала на деньги компании проводятся закупки необходимых ресурсов и материалов, далее они используются в производственной деятельности, что ведет к образованию готовой продукции на складах. Далее блага реализуются через оптовую или розничную продажу. Структура оборотного капитала описывает соотношение между ее отдельными элементами. Она нужна для проведения аналитической работы. Если доля дебиторской задолженности сильно выросла, то финансовое 16 положение компании снижается. То же можно отследить по росту количества готовой продукции на складе, незавершенному производству. Организация оборотных средств на предприятии зависит от специфики его работы. Например, на предприятиях с длительным циклом производства очень большая доля незавершенных работ или товаров. Предприятия, работающие в горнодобывающей отрасли, имеют большую долю будущих расходов. Если производство скоротечно, то здесь может концентрироваться большое количество запасов. Особенности организации зависят от качества готовой продукции. Например, если предприятие выпускает маловостребованный продукт, то у него будет большое количество запасов на складах. Предприятия различаются между собой уровнем концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства. Структура оборотных средств во многом зависит от степени участия предприятия в научнотехническом прогресс. Возможность внедрять инновации позволяет увеличить оборачиваемость факторов производства. При этом снижается доля производственных запасов в структуре оборотного капитала. Потребность в оборотном капитале зависит в том числе от размера предприятия. Величина запасов прямо пропорциональна объему производства. Установление долгосрочных отношений с поставщиками может сыграть положительную роль в достаточности оборотного капитала. Фактор сезонности проявляется в некоторых отраслях. Он выражается в несоответствии требуемого и доступного размера оборотного капитала. Чем выше обеспеченность предприятия, тем ниже различные риски. При расчете потребности в оборотном капитале важно учитывать интересы всех служб компании. Например, сбыт и маркетинг стремятся продать как можно больше, а отделы, отвечающие за закупку, наоборот, стремятся сократить расходы. Чтобы достаточное удовлетворить количество потребности запасов. Оно покупателя, обеспечивает необходимо бесперебойное производство, а также позволяет своевременно и адекватно реагировать на потребности покупателей. Со стороны руководства требуется четкая политика в 17 структурировании запасов для того, чтобы избежать их нехватки или переизбытка. Метод расчета запасов зависит от особенностей предприятия, которые были перечислены выше. Сегодня используется синтез методов, позволяющий достичь оптимального результата. Получив результаты, их сопоставляют с соответствующими результатами других компании. Так исследование становится объективным. Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Она включает: 1. Определение состава и структуры оборотных средств; 2. Установление потребности предприятия в оборотных средствах; 3. Определение источников формирования оборотных средств; 4. Распоряжение и маневрирование оборотными средствами; 5. Ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств. На практике различают состав и структуру оборотных средств организации. Состав оборотных средств показывает, из каких элементов они состоят. Оборотные средства организации включают: сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары для перепродажи, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Информация об общей величине оборотных средств содержится в бухгалтерском балансе. Структура оборотных средств характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объеме (Рисунок 2). 18 Рисунок 2 – Структура оборотных средств. В различных отраслях хозяйства она не одинакова и складывается под влиянием ряда факторов: 1. Производственных - типа производства (массовое, серийное, единичное и т.п.), длительности производственного цикла, характера изготавливаемой продукции, состава затрат на производство; 2. Особенностей материально-технического обеспечения производства периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий; 3. Организации расчетов; 4. Учетной политики предприятия. Оборотные средства предприятий и организаций классифицируют по следующим признакам: 1. Функциональное назначение - различают средства, авансированные в оборотные производственные фонды и оборотные средства в фондах обращения; 2. Участие в производстве - оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в 19 производстве; участие в обращении - фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств; 3. Особенности планирования и организации - планируемые (нормируемые) и не планируемые (ненормируемые); 4. Источник формирования - собственные и заемные; 5. Степень ликвидности - первоклассно ликвидные, быстро и медленнореализуемые активы. Наиболее важно подразделение оборотных средств организации в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства, и другую часть в виде фондов обращения, занятую в процессе реализации. В зависимости от участия в производстве оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производственном процессе (или в производстве). Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют производственные запасы. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов. В состав предметов труда входят: 1. Сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта. К сырью относится продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а к материалам - продукция обрабатывающих отраслей промышленности; 2. Вспомогательные материалы - топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчения процесса производства, для придания продукту определенных потребительских свойств; 20 3. Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе ту же роль, что и основные материалы. В специальную группу оборотных фондов выделяют средства труда, имеющие непродолжительный срок службы, которые по экономическому назначению относятся к внеоборотным активам, как участвуют в процессе производства многократно и не сразу свою материально-вещественную форму. Это могут быть инструменты, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, насчитывающие в организациях сотни наименований. Они включаются в состав оборотных фондов для упрощения учета их износа и списываются на затраты производства как материалы. Наряду с производственными запасами в оборотные произведенные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, - это предметы и средства труда, вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы фондов. В составе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов расходы будущих периодов. Они включают затраты подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года. Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности организации (предприятия), условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов. 21 В зависимости от участия в реализации фонды обращения включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность. Основную часть составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе и отгруженные товары (для организаций, использующих для учета выручки кассовый метод). Моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс производства продукции. А продукция, товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. В настоящее время, с переходом учета выручки на метод начисления, т.е. по мере отгрузки выпущенной продукции, подавляющее большинство организаций отслеживает и регулирует остатки готовой продукции на складе, контролирует их движение. Другая составная часть фондов обращения - денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства могут быть в финансовых инструментах - на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах, в кассе организации (предприятия), в почтовых переводах и прочих расчетах: недостачах, потерях, перерасходах. Дебиторская задолженность включает задолженность за товары услуги, срок оплаты которых не наступил или просрочен, задолженность по расчетам с бюджетом при переплате налогов и других обязательных платежей, с персоналом, подотчетными лицами, по полученным векселям. Она включает также задолженность по претензиям и спорным долгам. Дифференциация оборотных средств по степени планирования выделение планируемых (нормируемых) и не планируемых (не-нормируемых) активов вызвана экономической необходимостью достижения наибольших результатов при наименьших затратах. В конкретном случае непрерывность и эффективность производства может быть достигнута путем установления оптимальной потребности по отдельным элементам оборотных средств, с использованием 22 «шальных запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий. К нормируемым оборотным средствам относят все оборотные производственные фонды и часть фондов обращения, в виде готовой продукции на складе. К ненормируемым оборотным средствам относят оборотные средства, которые вложены в продукцию отгруженную покупателям, средства в расчетах и денежные средства. Последний элемент фондов обращения не подлежит нормированию, так как представляет собой временные остатки средств, подлежащих использованию по целевому назначению: не внесенные в бюджет платежи, остатки фондов потребления и накопления, отчисления на социальные нужды. Деление оборотных средств на собственные и заемные обусловлено необходимостью сконцентрировать на предприятии минимальный запас материальных ценностей и заделов производства для обеспечения ритмичной и бесперебойной работы. Эта потребность покрывается за счет собственных и приравненных к ним источников. Дополнительная потребность в оборотных средствах, вызванная сезонным характером производства, может быть профинансирована из других источников, в первую очередь из заемных средств. В терминологии западной финансовой науки собственные оборотные средства называют чистым оборотным капиталом. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей. Важнейшим критерием интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Чем короче период оборота средств и чем меньше они находятся на различных стадиях оборота, тем эффективнее они используются, тем больше денежных средств может быть направлено на другие цели предприятия, тем ниже себестоимость продукции. 23 1.3 Особенности управления оборотными средствами в российских условиях В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий). Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся; минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие 24 предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др. Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Важной проблемой на предприятии является обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут восполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств. Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств. Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у 25 предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты. Проводимая государством финансовая политика может препятствовать или стимулировать нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том числе рациональное использование оборотных средств. Важная роль при этом принадлежит налоговой политике государства. Таким образом, организация оборотных средств предприятия обязательно должна включать систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности. Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств. На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита (Рисунок 3). 26 Рисунок 3 – Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств. Одной из важных причин недостаточности оборотных средств у множества предприятий является отсутствие стабильного поступления сырья. Это ведет к тому, что закупается сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья. Получаются залповые выплаты, следовательно, необходимы огромные оборотные средства. Проблема неплатежей делает необходимым классифицировать своих кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того, кому необходимо заплатить сейчас, кто может еще подождать, а кому можно и вообще не платить. На первых местах в этой очереди стоят выплаты по кредитам и процентам за них коммерческим банкам и налогам в федеральный бюджет. Несвоевременные выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко могут довести предприятие до банкротства. Необходимо, правда, отметить, что в российской хозяйственной практике эта угроза довольно условна. В настоящее время возможность банкротства обратно пропорциональна величине предприятия, при этом для 27 бывших государственных предприятий эта обратная зависимость выражается еще сильнее. Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач. Первая из них, решение которой может существенно пополнить оборотный капитал предприятия, - управление запасами. По утверждению западных учебников финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотного капитала ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов. Но чтобы определить влияние этого фактора в российской действительности нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит. Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но поскольку оно списывается с разных карточек, получается новый метод списывания - наугад, как легла карточка у кладовщика. Управлять финансами на основании таких данных, естественно, невозможно. Наиболее распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки запасов по фактической себестоимости заготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов, характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость продукции, вовторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость. Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок (ЛИФО) приводит к искажению величины остатков материалов в 28 сторону их уменьшения, и следовательно, и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО) приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной стоимости. Поэтому оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем при использовании ранее рассмотренных методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на складе и в бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями Минфина. Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит. В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т.д. Новые модели управления оборотными средствами должны пройти «обкатку», быть добровольно принятыми предприятиями. Работа в этом направлении уже ведется. Таким образом, в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования основных и оборотных средств. Проблема улучшения использования основных и оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. 29 2 МЕТОДИКА АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «ПЕРЕКРЕСТОК» 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» Акционерное общество «Торговый дом «Перекресток» зарегистрировано 24 марта 1994 года. Общество является юридическим лицом и действует на основании Устава, Федерального закона «Об акционерных обществам», Гражданского кодекса РФ и иного действующего законодательства. Приоритетные направления деятельности общества - розничная торговля продуктами питания и сопутствующими товарами. Общество является юридическим лицом, и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, расчетный и иные счета в рублях и иностранной валюте в банках на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать со своим полным фирменным наименованием на русском языке и указанием на место его нахождения. Юридический адрес общества - 109029, г. Москва, ул. Средняя Калитниковская, д. 28, стр. 4. АО ТД «Перекресток» - основной торговый оператор Группы компаний X5 Retail Group в форматах «супермаркет» и «гипермаркет». X5 Retail Group представляют собой крупнейший в России по объемам продаж продуктовый розничный холдинг, объединяющий торговые сети «Перекресток», «Зеленый Перекресток», «Пятерочка» и «Карусель». Чистая выручка компании в 2023 г. составила 11,3 млрд. долл. США, что на 34% выше, чем в 2022 году. По состоянию на 31.12.2023 года в операционном управлении АО ТД «Перекресток» находилось 169 супермаркетов Перекресток и 39 гипермаркетов Карусель. 30 АО ТД «Перекресток» имеет 10 филиалов и представительств в России, а именно: в Санкт-Петербурге (филиал «Северо-Западный»), Самаре (филиал «Средне-Волжский»), Воронеже (филиал «Центрально-Черноземный»), Москве (филиал «Центральный»), Казани (филиал «Приволжский»), Екатеринбурге (филиал «Уральский»), Нижнем Новгороде (филиал «Волго-Вятский»), Тюмени (филиал «Тюменский»), Ярославле (филиал «Ярославльский»), Ростове-на-Дону (филиал «Южный») и в городе Краснодар. АО ТД «Перекресток» имеет линейно-функциональную организационную структуру. Линейно-функциональная структура управления - структура органов управления, состоящая из: линейных подразделений, осуществляющих в организации основную работу и обслуживающих функциональных подразделений (Рисунок 4). Рисунок 4 - Линейно-функциональная структура управления Документами, регламентирующими внутреннюю деятельность подразделения, являются: 1. Должностные инструкции, заведующей магазином, продавца, технички, грузчика, дворника и другие; 31 2. Договор о полной коллективной материальной ответственности, персональной ответственности; 3. Трудовое законодательство РФ. Предметом деятельности компании АО ТД «Перекресток» является: 1. Торговая и торгово-посредническая деятельность; 2. Производство товаров народного потребления, их реализация; 3. Открытие собственных магазинов, организация торговых точек и реализация через них собственной продукции и других товаров населению; 4. Организация предприятий общепита, кафе, ресторанов и т.п.; 5. Осуществление оптовой, розничной, аукционной комиссионной торговли; 6. Внешнеэкономическая деятельность, в том числе создание совместных предприятий, их филиалов как в Российской Федерации, так и за ее пределами и др. Главой предприятия является генеральный директор Общества. Генеральный директор осуществляет оперативное руководство деятельностью Общества, он вправе осуществлять действия от имени Общества, утверждает штатное расписание. Трудовой коллектив Общества составляют все граждане, участвующие в его деятельности на основе трудового договора. Особые права и обязанности кроме директора Общества имеют его заместитель и главный бухгалтер. Главный бухгалтер обеспечивает: 1. Контроль и отражение на счетах бухгалтерского учета всех осуществляемых предприятием хозяйственных операций; 2. Предоставление оперативной информации; 3. Составление в установленные сроки финансовой отчетности; 4. Проведение экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия совместно с другими подразделениями, службами по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления и мобилизации внутренних резервов. 32 Учет и отчетность находятся под ответственностью главного бухгалтера и помощников главного бухгалтера. Бухгалтеры принимают от материальноответственных лиц товарно-денежные отчеты, проверяют и обрабатывают их, учитывают денежные средства, а также выполняют другие бухгалтерские операции. Проверкой всех накладных, приходных и расходных ордеров, составлением баланса занимается главный бухгалтер. Генеральный директор, заместитель генерального директора по снабжению, главный бухгалтер осуществляют свою деятельность в соответствии с контрактами по остальным должностям существуют должностные инструкции. Право подписи документов от имени Общества имеют генеральный директор, заместитель генерального директора по снабжению и главный бухгалтер Общества. Планово-аналитическую работу на предприятии осуществляют генеральный директор и главный бухгалтер, они составляют комплексный план аналитической работы предприятия. Комплексный план составляется на один год. В нём кроме целей и задач анализа, перечисляются вопросы, которые должны быть исследованы на протяжении года, определяется время для изучения каждого вопроса, субъекты анализа. При разработке плана учитывается периодичность изучения важных проблемных вопросов. Функции продажи выполняет отдел розничных продаж. Директор по торговле занимается исследованием рынка продовольственных товаров. В функции администраторов входит калькуляция цены и рекламное оформление торгового зала. Они также следят за состоянием выкладки товаров и, за соблюдением правил торговли, принимают решения по претензиям покупателей. Осуществление продажи, маркировка цены и сервис для покупателей являются непосредственной работой продавцов. Руководителем отдела хозяйственного, материально-технического и транспортного обеспечения является заместитель директора по сбыту и эксплуатации. 33 Товаровед выполняет основные функции в области коммерческой работы и организации торговли. В них входят изучение спроса населения на товары, заключение договоров с поставщиками и контроль за их выполнением, подготовка претензионных материалов, контроль за состоянием товарных запасов, проверка качества товаров и соблюдение условий их хранения. Товаровед организует доставку товаров в магазин, внедряет современные методы продажи товаров и т.д. В подчинении у товароведа находятся зав. отделами. В работу кладовщика приемке входят складские функции: приемка товаров; размещение товаров; обслуживание товаров; выдача товаров; складской контроль. Перед организацией стоит задача приспособления организационной и производственной структур к новым требованиям, она должна быть гибкой, быстро перестраиваемой на новые условия существования. Одним из достаточно распространённых стратегических изменений является изменение организационной структуры. На предприятии организационная «Перекресток» структура. действует Функциональное функциональная разделение предполагает обособление отдельных функций и выделение работников для их выполнения. Оно предусматривает наиболее целесообразную расстановку работников для выполнения торгово-технологических операций, четкое определение функциональных обязанностей каждого работника торгового предприятия «Перекресток». Структура управления АО ТД «Перекресток» позволяет оперативно доводить до персонала организации и осуществлять реализацию различных управленческих решений и идей. Также при существующей схеме управления сохраняется связь руководства с рядовыми сотрудниками предприятия и руководство может послеживать реакцию работников, принимать во внимание их предложения по тем или иным вопросам, связанным с деятельностью предприятия. 34 Функциональная организационная структура обладает следующими положительными чертами. Во-первых, она позволяет руководству сосредоточиться на стратегических вопросах. Во-вторых, она создаёт условия для достижения высокой эффективности за счёт специализации. Недостатком функциональной организационной структуры является то, что она, приводит к межфункциональным конфликтам и затрудняет межфункциональную координацию. Внеоборотные активы компании представлены только одной статьей - это основные средства предприятия. В динамике наблюдается снижение стоимости основных средств на 2277 тыс. руб. или на 7,5%. Ассортимент АО «Торговый дом «Перекресток» составляет 52 группы товаров, в большинстве которых насчитывается более ста пятидесяти позиций различный торговых марок по различным ценовым категориям, реализация которых осуществляется с различной оборачиваемостью. Таким образом, доля каждой группы в общей структуре товарооборота различна. 35 2.2 Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования Для анализа финансового состояния АО «Торговый дом «Перекресток» будем использовать данные из финансовой отчетности: отчет о прибылях и убытках; баланс (Таблица 1). Таблица 1 - Анализ деятельности АО «Торговый дом «Перекресток» за 2023 год. Наименование статей Код строк и 1 2 I. Внеоборотные активы Основные 120 средства Нематериальные 110 активы Прочие 130,1 внеоборотные 40 средства 145,1 50 Итого по разделу 190 I II. Оборотные активы Запасы 210, 220 Медленнореализ 210 уемые активы 220 230 270 Дебиторская 240 задолженность (платежи до 12 месяцев) Краткосрочные 250 финансовые вложения Денежные 260 средства Наиболее 250,2 ликвидные 60 активы Итого по разделу 290 II На начало отчетного периода Абсолют Относитель ные ные величин величины ы На конец отчетного периода Абсолют Относитель ные ные величин величины ы Изменения 3 4 5 6 В абсолют ных величина х 7 5697028 9,76 7209455 11,67 1512427 1,91 126,55 22965 0,04 23605 0,04 640 0,00 102,79 31310239 53,62 29419397 47,62 -1890842 -6,00 93,96 36652457 59,33 -377774 -4,09 98,98 37030231 63,42 В структ уре 8=6-4 Базисн ые темпы роста, % 9 10156469 17,39 11477407 18,58 1320938 1,18 113,01 10182394 17,44 12001041 19,43 1818647 1,99 117,86 9442613 16,17 10117328 16,38 9442613 0,20 117,86 46609 0,08 1301502 2,11 1254893 2,03 2792,3 8 1690207 2,89 1708957 2,77 18750 -0,13 101,11 1736816 2,97 3010459 4,87 1273643 1,90 173,33 21361824 36,58 25128828 40,67 3767004 4,09 117,63 36 Баланс 190,2 90 Наименовани е статей Код строк и 58392055 100,00 На начало отчетного периода Абсолют Относитель ные ные величины величины 1 2 3 IV. Капитал и резервы Уставный 410 142625 капитал Добавочный и 420,43 1530256 резервный 0 капитал Нераспределе 470 1359895 нная прибыль Всего по 490 3032776 разделу IV V. 590 28979227 Долгосрочне пассивы VI. Краткосрочные пассивы Заемные 610 4306153 средства Кредиторская 620 21797613 задолженнось Прочие 630,66 13551 пассивы 0 Итого по 690 26380052 разделу VI Всего 590+6 55359279 заемных 90 средств Баланс 300,70 58392055 0 61781285 100,00 На конец отчетного периода Абсолют Относитель ные ные величины величины 3389230 0,00 105,80 Изменения 4 5 6 В абсолютн ых величина х 7 В структу ре 8=6-4 Базисн ые темпы роста, % 9 0,24 142625 0,23 0,00 -0,01 100,00 2,62 1530256 2,48 0,00 -0,14 100,00 2,33 849309 1,37 -510586 -0,95 62,45 5,19 2522190 4,08 -510586 -1,11 83,16 49,63 27263594 44,13 -1715633 -5,50 94,08 7,37 5300000 8,59 993847 1,22 123,08 37,33 26396534 42,73 4598921 5,40 121,10 0,02 - - -13551 -0,02 0,00 45,18 31995501 51,79 561449 6,61 121,29 94,81 89259095 144,48 33899816 49,67 161,24 100,00 61781285 100,00 3389230 0,00 105,80 Строка баланса «прочие внеоборотные активы», в которую входят незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и отложенные налоговые активы, за исследуемый период имеет тенденцию к снижению темпа роста, что при определенных условиях, безусловно, дает положительный результат в финансово-хозяйственной деятельности. Темп роста показателя «прочие внеоборотные активы» за отчетный год снизился на 6,04 %. Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации за отчетный год. Увеличение темпа роста показателя нематериальные активы на 2,79 % косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновацию, так 37 как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность. Рост оборотных активов на 17,63 % свидетельствует о расширении производства и увеличении объемов продаж. Увеличивается показатель запасы на 13,01 %, что говорит о наличии большого ассортимента готовой продукции и товаров для перепродажи. Увеличение удельного веса запасов на 1,18 % означает наращивание торгового потенциала организации, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции. Но в то же время это предупреждает, что значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность невысока. Показатель «краткосрочные обязательства» увеличился на 21,29 %. Краткосрочные обязательства обычно привлекаются для покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах. Покрытие хотя бы части основного капитала предприятия краткосрочными заемными средствами является одним из наиболее верных показателей его финансовой неустойчивости. В целом же темп роста заемных средств предприятия за отчетный период увеличился на 61,24 %. Предприятие заинтересовано в увеличении доли земных средств, так как с ростом заемного капитала увеличивается общая сумма активов предприятия. В целом финансовое состояние АО «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» за 2023 год характеризуется положительно, так как валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом; темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов; темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые. Рассчитаем аналитические коэффициенты для АО «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» за период с 2021 по 2023 год. Аналитические коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской отчетности, которая содержит данные о финансовом положении предприятия на определенный момент и о результатах деятельности за отчетный период. С точки 38 зрения инвестора, анализ финансового положения по существу представляет собой предсказание будущего. С точки зрения управленческого персонала, анализ финансового положения полезен и как отправной пункт для планирования действий, которые повлияют на ход событий в будущем. Известно множество (свыше сотни) различных коэффициентов. Финансовые менеджеры на практике продуктивно используют лишь некоторые из них. Исходные данные для расчета финансовых коэффициентов представлены в таблице 2. Таблица 2 - Исходные данные для расчетов финансовых коэффициентов АО «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» Показатели Методика расчета Внеоборотные активы Запасы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения Оборотные активы Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства Баланс Итог I раздела баланса 2021г. (на конец года) 6228122 2022г. (на конец года) 37030231 2023г. (на конец года) 36652457 Стр.210+стр.220 Стр.250+стр.260 4654645 10808817 10156469 1736816 11477407 3010459 Итог II раздела баланса Итог III раздела баланса Итог IV раздела баланса Итог V раздела баланса Валюта баланса 20007469 21361824 25128828 4371811 3032776 2522190 593803 28973227 27263594 15927911 26380052 31995501 26235591 58392055 61781285 Анализ финансовой устойчивости (соотношение собственных и заемных средств характеризуют коэффициенты структуры капитала). Финансовую устойчивость предприятия характеризуют коэффициенты автономии, соотношения собственных и заемных средств, маневренности, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Коэффициент автономии (Кавт) – одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств. Коэффициент автономии определяется как 39 отношение капитала и резервов к валюте баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается обычно на уровне ≥0,5. Кавт = Итог III раздела баланса / Валюта баланса Значения коэффициента автономии, соответствующие ограничению, означают, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет его собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств. Кз/с = (Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса) / Итог III раздела баланса Коэффициент маневренности (Кмн) – еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Кмн = (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Итог III раздела баланса Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Оптимальной величиной коэффициента маневренности считается значение, равное 0,5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (Коб.зап.). Коб.зап= (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Стр. 210 Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах Коб зап 0,6 - 0,8 Таблица 3 Коэффициенты финансовой устойчивости «Перекресток» за 2021-2023 гг. 40 Таблица 3 - Коэффициенты финансовой устойчивости АО «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» за 2021-2023 гг. Нормативное значение Показатели Коэффициент автономии ≥0,5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Коэффициент маневренности Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования 0,5 ≥0,6-0,8 2021 г. 2022 г. 2023 г. Изменение (±) 2022г. к 2023г. к 2021г. 2022г. 0,17 0,05 0,04 -0,12 -0,01 3,78 18,25 23,50 14,47 5,25 -0,42 -11,21 -13,53 -10,78 -2,32 -0,5 -3,77 -3,18 -3,27 0,59 Из полученных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что предприятие не обладает достаточной степенью финансовой самостоятельности и не может свободно маневрировать частью собственных средств, независимо от внешних источников финансирования. Резкое увеличение финансового рычага свидетельствует о финансовой зависимости от внешних инвесторов. Анализ ликвидности и платежеспособности. Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, он важен и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. 41 2.3 Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» Финансовый результат деятельности АО «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Рассмотрим процесс формирования и использования прибыли АО «Торговый дом «Перекресток» в таблице 4. Таблица 4 - Формирование и использование прибыли АО «Торговый дом «Перекресток» за 2022-2023 гг. 2023 г. Абсолютное изменение (гр.2-гр.1) Темп роста, % (гр.2/гр.1) 1 2 3 4 № Наименование показателей Единицы измерения 2022 г. А Б В 1 Товарооборот тыс. руб. 88568993 97521358 8952365 110,11 2 Себестоимость тыс. руб. 63134975 71047894 7912919 112,53 3 Валовой доход тыс. руб. 25434018 26473464 1039446 104,09 4 Уровень валового дохода % 28,72 27,15 -1,57 94,53 5 Издержки обращения 19535159 21158766 1623607 108,31 6 Уровень издержек обращения % 22,06 21,70 -0,36 98,37 7 Прибыль (убыток) от продаж тыс. руб. 5898859 5314698 -584161 90,10 8 Уровень прибыли от продаж % 6,66 5,45 -1,21 81,83 9 Прочие доходы тыс. руб. 8119721 6456025 -1663696 79,51 10 Прочие расходы тыс. руб. 14003740 9655219 -4348521 68,95 11 Прибыль (убыток) до налогообложения тыс. руб. 1410529 282883 -1127646 20,06 тыс. руб. 42 Уровень прибыли до налогообложения 12 % 1,59 0,29 -1,3 18,21 13 Налог на прибыль и аналогичные обязательные платежи тыс.руб. 417237 4754 -412483 1,14 14 Чистая прибыль (нераспределенная) тыс.руб. 1339035 507879 -831156 37,93 15 Уровень прибыли % 1,51 0,52 -0,99 34,45 Отношение прибыли к объему продаж и к другим показателям называют рентабельностью (прибыльностью). По данным АО «Торговый дом «Перекресток» рентабельность продаж по отношению к товарообороту на конец 2023 года снизилась (5,45 %) на 1,21 %. На снижение рентабельности продаж могло повлиять увеличение издержек обращения, то есть нерациональное использование предприятием собственных ресурсов. Прочие расходы в 2023 году снизились на 4348521 тыс. руб., но и прочие доходы имели тенденцию к снижению в 2023 году на 1663696 тыс. руб. Поэтому на увеличение прибыли это не повлияло. Чистая прибыль уменьшилась в 2023 году по сравнению с 2022 на 831156 тыс. руб., соответственно уменьшился и уровень прибыли к товарообороту на 0,99%. Основными факторами, влияющими на прибыль, являются товарооборот, средний уровень валового дохода и средний уровень издержек обращения, а также другие расходы и доходы. На величину дохода, а, следовательно, и прибыли влияет и структура товарооборота. Это связано с тем, что каждая товарная группа имеет свой уровень валового дохода и требует различных затрат. Поэтому с изменением состава товаров меняется и финансовый результат. Издержки обращения в 2022 году составили 19535159 тыс. руб., в 2023 году 21158766 тыс. руб. Издержки обращения торгового предприятия характеризуются уровнем издержкоемкости торговой деятельности. Он 43 определяется как отношение суммы издержек обращения к сумме товарооборота, выраженное в процентах. С 2022 по 2023 год наблюдается снижение этого показателя на 0,36 %. Уровень издержкоемкости показателем экономичности является важнейшим хозяйственной качественным деятельности торгового предприятия, отражая долю его текущих затрат в цене реализуемых товаров. Рассчитаем коэффициенты рентабельности по АО «Торговый дом «Перекресток». Рентабельность собственного капитала РСК = чистая прибыль/средняя стоимость собственного капитала * 100 Рентабельность имущества ( активов) предприятия РОС = чистая прибыль / средняя стоимость активов * 100 Таблица 5 - Показатели рентабельности АО «Торговый дом «Перекресток» за 2021-2023 гг. Показатели Рентабельность собственного капитала Рентабельность имущества (активов) предприятия Рентабельность продаж 2021 г. 2022 г. 2023 г. Изменение (±) 2022 к 2023 к 2021. 2022 230,26 91,88 60,41 -138,38 -31,47 7,97 5,10 1,61 -2,87 -3,49 7,96 6,66 5,45 -1,3 -1,21 Из расчетных данных видно, что за исследуемый период эффективность использования собственного капитала падает, также снижается и мобилизация средств. Эффективность финансового менеджмента характеризуют коэффициенты оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их 44 привлечения. Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов также показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. Коа = выручка от реализации / итог актива баланса Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность - задолженность по расчетам с кредиторами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с подрядчиками, с бюджетными и внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и с другими кредиторами. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Кок = выручка от реализации / кредиторская задолженность Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность - задолженность по расчетам с покупателями за товар, работы и услуги, с бюджетом, с дочерними предприятиями и с другими дебиторами (например, задолженность подотчетных лиц, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам). Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Код = выручка от реализации / дебиторская задолженность Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования. В данном случае, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, что является благоприятной ситуацией для предприятия. 45 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Оборотные активы; Запасы и расходы будущих периодов; НДС по приобретенным ценностям; Дебиторская задолженность; Краткосрочные финансовые вложения; Денежные средства. От скорости оборачиваемости оборотных активов зависит: Размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств; Как следствие - размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. Кооа = выручка от реализации / оборотные активы Таблица 6 - Коэффициенты оборачиваемости АО «Торговый дом «Перекресток» за 2021-2023 гг. Показатели Коэффициент оборачиваемости активов Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 2021 г. 2022 г. 2023 г. Изменение (±) 2022 к 2023 к 2021. 2022 0,91 3,37 1,57 2,46 -1,8 5,18 4,06 3,69 -1,12 -0,37 11,68 9,38 9,64 -2,3 0,26 2,65 4,14 3,88 1,49 -0,26 46 За исследуемый период повышается эффективность использования всех имеющихся средств в распоряжении предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имеет тенденцию к снижению, это может свидетельствовать о проблемах с оплатой счетов или же об использовании отсрочки платежа. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности превышают коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности, что является благоприятной ситуацией для предприятия. 47 2.4 Рекомендации по совершенствованию механизма управления оборотными средствами предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» Рекомендации по совершенствованию механизма управления оборотными средствами предприятия АО «Торговый дом «Перекресток» 1. Улучшение планирования потребности в оборотных средствах Использование более точных методов прогнозирования продаж и закупок. Разработка детальных планов поступления и оттока денежных средств. Учет сезонных колебаний и влияния внешних факторов. 2. Оптимизация управления запасами Внедрение системы управления запасами (WMS) для контроля складских операций. Использование методов ABC и XYZ для оптимизации запасов. Установление оптимальных норм запасов и точек перезаказа. 3. Управление дебиторской задолженностью Установление четких условий оплаты и сроков погашения. Осуществление регулярного мониторинга и контроля дебиторской задолженности. Использование мер по взысканию просроченной дебиторской задолженности. 4. Управление кредиторской задолженностью Переговоры с поставщиками о более выгодных условиях оплаты. Установление оптимальных графиков погашения кредиторской задолженности. Использование скидок и бонусов за своевременную оплату. 5. Оптимизация денежных потоков Ускорение инкассации дебиторской задолженности. 48 Замедление выплат кредиторской задолженности в рамках установленных договоренностей. Использование современных платежных технологий для оптимизации денежных потоков. 6. Финансовый контроль и анализ Регулярный мониторинг показателей оборотных средств (ликвидность, оборачиваемость). Анализ эффективности управления оборотными средствами. Разработка и внедрение корректирующих мер при необходимости. 7. Информационные технологии Внедрение ERP-системы для автоматизации всех процессов управления оборотными средствами. Использование аналитических инструментов для получения оперативной информации и принятия решений. Интеграция с внешними системами и базами данных. 8. Обучение и развитие персонала Обучение сотрудников управлению оборотными средствами и современным практикам. Повышение квалификации и развитие компетенций. Мотивация персонала на достижение высоких результатов в управлении оборотными средствами. 9. Сотрудничество со сторонними организациями Привлечение консультантов по вопросам управления оборотными средствами. Партнерство с финансовыми организациями для получения дополнительного финансирования. Участие в отраслевых конференциях и семинарах для обмена опытом и лучшими практиками. 10. Постоянное совершенствование 49 Регулярный пересмотр и обновление механизма управления оборотными средствами. Анализ передового опыта и внедрение новых технологий и методов. Ориентация на достижение максимальной эффективности и оптимизации использования оборотных средств. Используя эти рекомендации, АО "Торговый дом «Перекресток» сможет улучшить управление оборотными средствами и обеспечить финансовый рост и стабильность. 50 ЗАКЛЮЧЕНИЕ Совершенствование управления оборотными средствами на коммерческом предприятии является ключевым аспектом для достижения успеха и устойчивого роста. Эффективное управление денежными ресурсами позволяет компаниям снижать затраты, увеличивать прибыльность и обеспечивать ресурсы для инвестиций в развитие бизнеса. В данной статье мы рассмотрим основные направления совершенствования управления оборотными средствами на коммерческом предприятии. Улучшение планирования и прогнозирования: Предосторожность и точность в планировании и прогнозировании оборотных средств позволяют предприятию лучше подготовиться к возможным изменениям в рыночной ситуации и избежать негативных последствий. Эффективное прогнозирование помогает в определении необходимости дополнительных финансовых ресурсов и удержания ликвидности. Улучшение процесса контроля и мониторинга: Непрерывный контроль и мониторинг финансовых показателей, а также управление рисками, является важным инструментом для управления оборотными средствами. Улучшение систем отчетности, анализа данных и ведения бухучета позволяет компаниям более точно оценивать свою финансовую ситуацию и принимать обоснованные решения. Оптимизация кредитной политики: Совершенствование кредитной политики и согласованности с корпоративной стратегией является важным шагом к эффективному управлению оборотными средствами. Оптимизация сроков кредитования и условий кредитов помогает уменьшить затраты на финансовое обеспечение и снизить финансовые риски. Укрепление финансовой дисциплины: Установление и соблюдение финансовой дисциплины является основой для эффективного управления оборотными средствами. Важно соблюдать бюджет, управлять затратами и сохранять резервы для чрезвычайных ситуаций. 51 Улучшение взаимодействия с финансовыми партнерами: Совершенствование взаимодействия с банками, инвесторами и другими финансовыми партнерами позволяет компаниям выгодно использовать их ресурсы и услуги. Эффективное использование кредитных ресурсов и инвестиций помогает уменьшить затраты и увеличить прибыльность предприятия. В заключение, совершенствование управления оборотными средствами на коммерческом предприятии требует постоянного внимания, анализа и применения оптимальных методов и стратегий. Успешное управление оборотными средствами может значительно улучшить показатели прибыльности и стабильность предприятия, что в свою очередь способствует его долгосрочному развитию и росту. 52 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Андреева С.Ю., Ялялиева Т.В. Нормирование оборотных активов как средство управления оборотным капиталом предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2020. № 9. 2. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2023. 3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. Издание второе, переработанное и дополненное. Киев. Изд-во: Ника-Центр, 2022. 4. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2019. 5. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2020. 6. Гиляровская Л.Т, Лысенко Д.В, Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: ТК Велби, Проспект, 2021. 7. Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. 2021. № 15. 8. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2022. 9. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2021. 10. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия. 2-е изд., перераб. М.: 2019. 11. Финансы организаций: учебно-практическое пособие/Под ред. Н.В. Лаврухиной, Л.П. Казанцевой, 2022. 53 12. Экономика предприятия (фирмы): Учебник/Под ред. О.И. Волкова - М.: ИНФРА-М, 2023. 13. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной.М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2020. 14. Мальцев А.С., Горбатова Л.В. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент. №3. 2019. 15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М. - 2021. 16. Паронян А.С., Иваченкова Т.И. Управление оборотными активами в организациях АПК // 2022. №5. 17. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика. М.: Экзамен, 2022. 18. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент. 2021. 19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2019. 54
