МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» (ФГБОУ ВО «НГУЭУ, НГУЭУ) Кафедра финансового рынка и финансовых институтов КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА Дисциплина: Валютно-кредитные операции на мировом рынке Ф.И.О. студентки: Галинская С.И. Направление: 38.03.01. Экономика Направленность (профиль): Банковское дело Номер группы: 4БД01 Номер варианта контрольной работы: 1 Вариант Номер зачетной книжки: 204651 Проверила: Профессор Шмырева А.И. Новосибирск 2024 СОДЕРЖАНИЕ 1 Теоретическое задание .......................................................................................... 3 1.1 Мировой валютный рынок – история становления, структура, участники и современное устройство .......................................................................................... 3 2.1 Ситуационная (практическая) задача № 1 ........................................................ 9 2.2 Ответ на задачу № 1 ........................................................................................... 9 Список использованных источников .................................................................... 12 2 1 Теоретическое задание 1.1 Мировой валютный рынок – история становления, структура, участники и современное устройство 1.1.1 Мировой валютный рынок – история становления Мировой валютный рынок, или Форекс (Forex), является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком на планете. Его суточный оборот превышает $5 трлн, что делает его гигантом по сравнению с акционными и товарными биржами. Начало формирования мирового валютного рынка было положено в старинных торговых государствах, таких как Вавилон, где выполнялись первые валютные операции. Со временем функционирование валютного рынка эволюционировало, и значительный толчок развитию дали следующие исторические моменты. Средние века стали временем расцвета международной торговли, когда необходимость обмена одной валюты на другую стала очевидной для многочисленных купцов. Организация таких сделок требовала создания общепризнанных правил и стандартов, а также мест для обмена – первобытных бирж. Однако настоящая революция произошла в XX веке. Главным этапом развития мирового валютного рынка стал 1944 год, когда были заключены Бреттон-Вудские соглашения. По этим соглашениям национальные валюты начали фиксироваться к доллару США, который, в свою очередь, был привязан к золоту по цене $35 за унцию. Бреттон-Вудская система просуществовала до 1971 года, когда США отказались от конвертации доллара в золото. Это привело к обрушению системы фиксированных обменных курсов и переходу к плавающим обменным курсам. С этого момента начинается новый период – эра свободной торговли валютами. Дальнейший рост мирового валютного рынка неразрывно связан с 3 развитием информационных технологий. Начиная с 80-х годов XX века компьютеризация и интернетизация экономических процессов открыли доступ широкому кругу участников ко всемирной интербанковской информационной системе. Это дополнительно повысило ликвидность рынка и увеличило количество операций. Для поддержания работы международной финансовой системы особую значимость приобрели ключевые центробанки – Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Японии (БоДж) и другие. Именно они стали определять основные тенденции развития через процентные ставки, операции на открытом рынке и другие инструменты денежно-кредитной политики. На данный момент Форекс представляет собой сложную систему со своими правилами, инструментами анализа рисков и возможностями хеджирования операций. И хотя он повсеместно ассоциируется с возможностью получения высоких доходов за короткий промежуток времени, не стоит забывать о высоких рисках потерь из-за его высокой изменчивости. Итак, мировой валютный рынок прошёл путь от первобытных бирж до сложной информационной экосистемы XXI века и продолжает свое развитие благодаря инновациям и меняющимся экономическим условиям со всего света. 1.1.2 Мировой валютный рынок –структура Мировой валютный рынок, или Форекс, является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком мира, где происходит ежедневный оборот триллионов долларов. В его структуре чётко прослеживается сложная система взаимодействий участников, продуктов и механизмов функционирования. Участники рынка делятся на несколько ключевых групп. Основу сектора составляют центральные банки, которые регулируют денежно-кредитную политику и осуществляют валютные интервенции. Коммерческие банки выполняют функции посредников, проводя операции для клиентов и для 4 собственных нужд. Инвестиционные фонды, хедж-фонды институциональные инвесторы играют важную роль и другие в спекулятивной деятельности и портфельном инвестировании. Кроме того, корпорации участвуют в процессе для хеджирования валютных рисков своих трансграничных операций. Продукты мирового валютного рынка разнообразны: здесь присутствуют спот-сделки (операции с немедленной поставкой), форвардные контракты (соглашения о будущей покупке или продаже), своп-сделки (одновременная покупка и продажа одной валюты за другую с разными датами исполнения) и опционы (право купить или продать определенное количество валюты по заранее определённой цене). Глобальная структура Форекса характеризуется отсутствием единого физического пространства для торгов. Большая часть операций проходит через электронные системы, объединяющие разноплановых участников рынка – это так называемый OTC-рынок (Over The Counter). Финансовые центры как Лондон, Нью-Йорк и Токио формируют основную активность на рынке благодаря кросс-курсам основных мировых валют — доллар США (USD), евро (EUR), японской йены (JPY) и других. Техническая информационными инфраструктура технологиями, Форекса что оснащена обеспечивает передовыми высокую скорость проведения операций и доступность информации. Это также способствует быстрому распространению новостей экономического характера, что зависит многочисленных мгновенно отражается на курсах валют. Ценообразование на рынке от макроэкономических факторов: изменения процентных ставок центральными банками, показатели инфляции, экономических отчётах о безработице или ВВП стран. Также на цены оказывает влияние политическая стабильность стран и геополитические события. Стоит отметить, что последние годы характеризуются устремлением Форекс к большей прозрачности благодаря правилам и нормам, направленным 5 на защиту интересов всех категорий инвесторов. Развитие финтех-индустрии привело к появлению новаторских платформ для торговли и анализа данных. В заключение можно сказать что структура мирового валютного рынка представляет собой сложное переплетение интересов различных акторов экономических процессов. Грамотное управление активами на Форекс требует профессионального подхода к аналитике данных и плавное следование трендам инноваций на финансовых технологиях. 1.3 Мировой валютный рынок –участники и современное устройство Основные участники валютного рынка и их функции [4, с. 57]: 1. Центральные банки. Управляют валютными резервами государства и гарантируют устойчивость курса валют. 2. Коммерческие банки. Они проводят основную часть валютных операций. В банках владеют счетами остальные участники валютного рынка и реализуют через них конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности фондовых и товарных рынков в валютном обмене и в размещении и привлечении средств. Кроме того, как удовлетворять заявки клиентов, банки проводят операции на валютном рынке самостоятельно. В итоге, международный валютообменный рынок Forex - это рынок межбанковских сделок. Крупные международные банки наиболее влиятельны, количество произведенных ими операций в день подсчитывается в миллиардах долларов. Поэтому, на рынке Forex проводят конвертации только больших сумм. Выгоднее проводить конвертации у финансовых посредников (например, в банке), которые сделают это за некоторый процент от итога сделки. 3. Фирмы, которые осуществляют торговые операции на внешнем рынке. Импортеры формируют твердый спрос на валюту из-за рубежа, а экспортёры предложение на нее. 4. Валютные биржи - осуществляют обмен валют для предприятий и 6 устанавливают рыночный курс. 5. Валютные брокеры - сводят покупателя и продавца валют разных стран и осуществляют конверсионные или ссудно-депозитные операции между ними. 6. Граждане. Они заключают обширный спектр сделок, роль которых по отдельности не имеет особого значения, но в итоге могут формировать преимущественный дополнительный спрос или предложение. На валютных рынках совершаются различные валютные операции. Валютные операции – это сделки по купле-продаже валюты, в результате которых меняется собственник национальной или иностранной валюты, или двух иностранных валют. Основными видами валютных операций являются спот и форвард. Спот – это кассовые операции с наличной валютой, сроки поставки которой - два рабочих дня после заключения сделки. По курсу спот – базовому курсу валютного рынка – происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций. Форвард – это срочные сделки, при которых валюта поставляется на определенную дату (на месяц или больше) по согласованному курсу на момент заключения контракта. Также на валютных биржах применяются фьючерсные сделки, при которых платежи переводятся на фиксированный срок (от недели до пяти лет) по курсу на момент сделки. Форвардные и фьючерсные сделки могут спекулятивные цели или цель страхования валютных рисков во времени и на различных рынках. Помимо этих валютных операций, существует вид сделок предпринимателей, который связан с манипулированием сроками расчетов для получения выгод на экономической основе. Этот вид обычно применяется при колебаниях валютных курсов, при значительных повышениях или понижениях процентных ставок, чтобы снизить степень риска. [3] За последние десятилетия структура валютных операций очень изменилась. Уменьшилось количество операций спот и увеличились сделки типа опцион, своп, фьючерсы, валютная спекуляция. Казалось бы, такая 7 динамика характеризует стремление снизить валютный риск, но все-таки она порождает новые проблемы, которые связаны с неустойчивостью валютного рынка. Это иллюстрирует основную тенденцию развития валютного рынка на современном этапе. Подводя итог, можно отметить, что международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира, что оказывает огромное значение на мировую экономику в целом. [5, с. 60] 8 2 Ситуационная (практическая) задача 2.1 Ситуационная (практическая) задача № 1 Коммерческий банк выставил следующие котировки валюты: Bid USD/RUR 57,58 Offer EUR/RUR 68,85 Требуется: 1) Рассчитать, какое количество евро получит клиент в данном банке за продажу 1000 долларов США? 2) Какой кросс-курс на продажу может выставить банк валютной паре USD/RUR и на покупку EUR/RUR, если маржа должна составлять не более 3%. 2.2 Ответ на задачу № 1 Решение: 1. Формула для расчета кросс-курса: Исходя из двусторонних котировок, можно получить также и двусторонние котировки для кросс-курса. Правило вывода этих формул довольно простое: необходимо подставлять bid и offer в формулу расчетного кросс-курса так, чтобы сторона bid кросс-курса при этом изменялась в сторону уменьшения, а сторона offer – увеличивалась: Рассчитываем кросс-курс покупки евро к доллару: 9 Это означает, что по данному курсу клиент покупает евро и продает доллары, а банк продает евро и покупает доллары. За продажу 1 000 США в данном банке клиент получит: 1 000/1,1957=836,33 евро. 2. Курсовая маржа в абсолютном выражении рассчитывается по формуле: курсовая маржа в относительном выражении: текущий курс: Подставляем и получаем: Известно, что маржа должна составлять не более 3%. Используя полученную формулу, определяем какой кросс-курс на продажу может выставить банк валютной паре USD/RUR: Если курс покупки USD/RUR 57,58, а маржа равна 3%, то курс продажи должен составить не более 59,33 руб. за доллар. 10 Аналогичные расчеты осуществляем для определения курса покупки EUR/RUR: Если курс продажи EUR/RUR 68,85, а маржа равна 3%, то курс покупки должен составить не менее 66,82 руб. за евро. 11 Список использованных источников 1 Авагян Г. Л. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. / Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. М. : Магистр : ИНФРА-М, 2019. 707 с. 2 Варламова М. А. Валютные операции: учеб. пособие / М. А. Варламова, Т. П. Варламова. М.: Дашков и Ко, 2018. - 330 с. 3 Вытнова А.О. Мировой валютный рынок // Наука, образование и культура. 2017. №9 (24). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mirovoy-valyutnyyrynok (дата обращения: 12.02.2021). 4 Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. / Л. Н. Красавина [и др.]. М.: Юрайт, 2019. - 544 с. 5 Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2019. – 120 с. 6 Мокеева Н. Н. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. пособие / А. Ю. Казак, О. Б. Веретенникова, Н. Н. Мокеева. Екатеринбург: Издательство АМБ, 2018. - 280 с. 12
