Введение. С 2014 года экономика Российской Федерации подвергается беспрецедентному санкционному давлению со стороны стран Коллективного Запада с целью заблокировать способность российской финансовой системы привлекать капитал. Уже в марте 2022 года Россия стала самой санкционной страной в мире. На неё распространяется действие более 10000 различных санкций, что больше, чем на Иран, Венесуэлу, Мьянму и Кубу вместе взятых. Актуальность работы заключается в том, что санкции, введенные против России, наносят удар не только по ней, но и неизбежно влияют на мировую экономику в целом. Целью работы является изучение влияние санкций против России в перспективе будущего, а также провести анализ внешних и внутренних финансовых рисков и угроз ПАО «Роснефть» Задачи: Изучить влияние санкций против России в перспективе будущего. Рассмотреть экономическая суть санкций, причины и цели их введения. Изучить влияние антироссийских санкций на экономику РФ и стран Коллективного Запада Понять политику импорт замещения и переориентировку на азиатский рынок, как способы минимизации последствия санкций. Провести анализ внешних и внутренних финансовых рисков и угроз ПАО «Роснефть». Дать общую характеристику ПАО «Роснефть». Проанализировать внутренние финансовые риски ПАО «Роснефть». Проанализировать внешние финансовые риски ПАО «Роснефть». Объектом исследования в работе санкции против России Предметом исследования в работе риски и угрозы ПАО «Роснефть» Информационную базу исследования составили учебная литература, монографии, статьи из научных журналов, а также интернет-источники. Глава 1. Санкции против России в перспективе будущего. 1.1 Экономическая суть санкций, причины и цели их введения. Прежде чем перейти к объекту исследования, дадим определение санкциям, изучим их экономическую суть, выделим их цель, а также рассмотрим возможные причины их введения Акцентируя внимание на словаре Ожегова, санкции - мера, принимаемая против стороны, нарушившей соглашение, договор, а также та или иная мера воздействия по отношению к правонарушителю. Так, согласно Кембриджскому словарю, под санкциями понимается официальный приказ, такой как прекращение торговли, который принимается против страны с целью заставить ее соблюдать международное право. Обращаясь к 41 статье устава ООН под санкциями, можно определить следующее: меры, не связанные с использованием вооруженных сил, которые могут включать полный или частичный перерыв экономических отношений, железнодорожных, морских, воздушных, почтовых, телеграфных, радио или других средств сообщения, а также разрыв дипломатических отношений. Проанализировав вышеперечисленные понятия можем заключить, что санкции - это инструмент внешней политики, используемый странами для влияния на поведение других стран в качестве альтернативы военным действиям. Применение экономических санкций на протяжении всей истории было неотъемлемым компонентом внешней политики большинства государств. Страны полагались на экономические санкции не только для того, чтобы повлиять на внешнюю политику и цели национальной безопасности, но и для того, чтобы реагировать на внутренние политические потребности и экономическое давление. В античности и в Европе раннего нового времени экономические санкции использовались для различных целей, но в основном как второстепенные инструменты военной политики во время войны. Действительно, например, Афины ввели экономические санкции в 432 г. до н.э., когда Перикл ввел мегарское эмбарго на импорт в греческие города-государства, которые отказались присоединиться к возглавляемой Афинами Делосской лиге во время Пелопоннесской войны. Во время религиозных войн Европейские государства использовали торговые эмбарго и другие экономические санкции, чтобы заставить соблюдать договорные обязательства по защите определенных христианских меньшинств. В. конце XIX века экономические санкции обычно применялись во время войны и принимали форму экспортного контроля над стратегическими поставками. Таким образом, экономическая суть санкций проявляется в попытке правительственных организаций изменить стратегические решения государственных и негосударственных субъектов, которые угрожают их интересам или нарушают международные нормы поведения, путём прекращения торговых и финансовых отношений. Например, ограничение на импорт технологий затрудняет общение людей в целевой стране. Ограничение инвестиций затрудняет получение финансирования для бизнеса. Ограничения на денежные переводы уменьшают размер экономики. Экономическое давление часто затрудняет функционирование стран, а жителям - получение товаров и услуг, что затрудняет продолжение их повседневной жизни. Существует три конкретных типа экономических санкций: Торговые санкции ограничивают импорт и экспорт в целевую страну и из нее. Эти ограничения могут быть всеобъемлющими или избирательными, ограничивая только определенные товары, часто связанные с торговым спором. Финансовые санкции решают денежные вопросы. Они могут включать блокирование государственных активов, хранящихся за рубежом, ограничение доступа к финансовым рынкам и ограничение займов и кредитов, ограничение международных трансфертных платежей и ограничение продажи и торговли имуществом за рубежом. Замораживание помощи в целях развития также относится к этой категории. Персональные санкции могут включать не только замораживание активов физического лиц, но и наложение запрета на поездки, что может привести к сбоям в авиаперевозках и секторе услуг экономики, а также усилить изоляцию. Существует значительное совпадение между финансовыми и торговыми санкциями, особенно когда они применяются комплексно, так, например, когда иностранные активы заморожены, а доступ к новым средствам заблокирован, то правительства не смогут оплачивать импорт, и торговля пострадает. Цель санкций обычно состоит в том, чтобы подать политический сигнал неодобрения, который не приводит к военным действиям. Они могут быть введены одной страной в одностороннем порядке, но более эффективны, если они могут применяться многими странами на многосторонней основе. Санкции направлены на то, чтобы оказать давление на целевую страну, чтобы она изменила свое поведение, но в некоторых случаях могут побудить страну найти новые способы обойти санкции (например, увеличить внутреннее производство). Санкции также налагают экономические издержки на страну, которая их ввела. При решении внешних проблем, когда дипломатические переговоры не приводят к решению, санкции часто рассматриваются правительствами как наиболее важный инструмент. Естественно, крупнейшие экономики мира, такие как Соединенные Штаты и Европейский союз, имеют в своем распоряжении наибольшие санкционные полномочия. Причины введения санкций со стороны США: выразить свое осуждение конкретной практики, такой как военная агрессия; нарушения прав человека; милитаризация, которая дестабилизирует страну, ее соседей или регион; распространение ядерного, биологического или химического оружия, или ракет; политическое, экономическое или военное запугивание; терроризм; незаконный оборот наркотиков; или крайняя национальная политическая политика, противоречащая основным интересам ценностей Соединенных Штатов наказывать тех, кто совершает предосудительное поведение, и предотвращать его повторение; чтобы сделать участие в предосудительном поведении более дорогостоящим, трудным или трудоемким; блокировать поток экономической поддержки, который может быть использован целевой организацией против Соединенных Штатов или их интересов; отговорить других от предосудительного поведения; для изоляции целевой страны (или компании, или отдельного лица); принудить к изменению или прекращению нежелательного поведения; чтобы принудить к смене руководства или формы правления в целевой стране. Европейский союз может ввести санкции в следующих случаях: Защищать общие ценности, основополагающие интересы, независимость и целостность Союза в соответствии с принципами Устава Организации Объединенных Наций; Укреплять безопасность Союза всеми способами; Сохранять мир и укреплять международную безопасность в соответствии с принципами Устава Организации Объединенных Наций; Содействовать международному сотрудничеству Развивать и укреплять демократию, верховенство закона и уважение прав человека и основных свобод. Одно из главных критических замечаний в адрес экономических санкций заключается в том, что они наносят ущерб обычным людям, которые не имеют никакого отношения к политической и дипломатической ситуации. Ограничения на иностранную помощь, продовольствие и лекарства могут нарушать права человека, утверждают противники санкций. Критики также отмечают, что страна, вводящая санкции, также часто страдает от санкций. Блокирование импорта и экспорта из страны, на которую распространяются санкции, может повлиять на цепочку поставок, а также на цены и доступность товаров в странах. 1.2 Влияние антироссийских санкций на экономику России и стран коллективного запада. Для России борьба с санкционным давлением не является чем-то новым. Россия столкнулась с международными санкциями с 2012 года, когда Соединенные Штаты и Европейский союз ввели карательные меры против российских физических и юридических лиц в связи с делом Магнитского. Новые санкции были введены после проведения референдума о статусе Крыма в 2014 году. В 2022 Россия стала неофициальным мировым лидером по западным санкциям. 17 марта 2014 года странами США и Евросоюза были приняты первые решения о введение санкций в отношение России. Первоначально США и ЕС ввели персональные санкции против ряда политиков, запретив им въезд на свою территорию и заявив о замораживании их финансовых средств в заграничных банках. Вице-президент Центра политических технологий Алексей Макаркин отмечает, что эффект от персональных санкций ничтожен, так как это «личные истории», которые в масштабах сраны не оказывают эффекта. Также в этом году с серией санкций, которые можно разделить на 3 группы (рис.1), столкнулся и финансовый сектор России. секториальные (SSI) •Банки и компании лишились возможности выходить на долговые рынки США и Европы, но могут проводить свои платежи или платежи своих клиентов. Список особо назначенных граждан и заблокированных лиц(SDN) •Эти санкции предполагают наиболее жесткие ограничения, так как запрещают проводить валютные платежи в пользу или от лица этих банков/компаний. мягкие санкции •не объявлены официально, но их действие ощущается из-за изменения условий ведения бизнеса с российскими эмитентами и отношения к российскому капиталу. Прежде всего речь идет об изменении процедур контроля технического оформления сделок. Рис.1 Группы финансовых санкций и их сущность Главной проблемой от финансовых санкций для российских банков и компаний стал запрет на кредитование в западных банках, из-за чего сократился доступ российского бизнеса к "дешевым" деньгам. Так, в 2015 году эксперты ИНП РАН рассчитали, что "российская экономика вынуждена восполнить $160−200 млрд выпадающих заемных ресурсов". И в этот же год Институт экономических исследований (WIFO) опубликовал работу, где речь шла об упущенной европейцами выгоде в размере 17 млрд.евро. Для минимизации санкционных последствий российские компании начали выходить на азиатские финансовые рынки. Так, в 2015 году "Газпром" впервые привлек 1,5 млрд. долларов от контрактов с китайскими банками, а в 2016 договорился с Bank of China о кредите на 2 млрд евро. В начале февраля 2017 года компания US Rusal выразила намерение разместить на Шанхайской бирже облигаций на 10 млрд юаней (1,5 млрд.долларов). Также к положительным моментам стоит отнести запуск национальный платёжной системы «МИР», как ответ на попытки ограничить расчеты ряда банков в системах Visa и MasterCard. В стремительном расширении экспортных ограничений против России, ЕС и США в июле 2014 объявили о широких запретах на экспорт определенных товаров для использования в российской разведке, добыче нефти и газа в глубоководных районах, на арктическом шельфе и в сланцевых пластах. Если оборонная промышленность не так сильно зависима от импортных технологий, то энергический сектор от наложенных санкций переживёт наиболее «болезненно». Но в тоже время от эмбарго на поставку оборудования сильно страдает и экономика стран западного мира, так как из-за санкций остаются непроданными машины и оборудование на сумму в несколько миллиардов евро. К положительным моментам, связанных с нехваткой импортных комплектующих, стоит отнести стратегию импортозамещения. Так, в 2015 году Минпромторгом, Минкомсвязью, Минтрансом и Минэнерго России было разработано 20 отраслевых программ импортозамещения в гражданских отраслях промышленности. Санкции 2014-2021 года сводились к запретам на поездки для лиц, признанных представителями российской элиты, приостановке кредитов крупным государственным банкам и оборонным корпорациям, эмбарго на военную технику и запрет на экспорт товаров двойного назначения. Эти санкции, хотя и целенаправленные, дорого обошлись не только России, но и экономикам, приме- няющим санкции. Наблюдая за объемами торговли до конца 2016 года, исследование ECEPR показало, что экспорт в Россию четырьмя крупнейшими государствами, применяющими санкции (США, Японией, Германией и Великобританией), упал до 70% от уровня, существовавшего до введения санкций. Сокращение в Швейцарии и Израиле (воздержались от санкций) было схожим: средний объем экспорта сократился до 74% и 75% от уровня, существовавшего до введения санкций. Экспортные потери Израиля и Швейцарии составляют 680 млн.долларов и 2,3 млрд.долларов соответственно. Таким образом, санкции оказывают многоуровневое негативное воздействие: они наносят ущерб странам-участницам из-за потери торговли, и они наносят ущерб странам, не участвующим в них, из-за их взаимозависимости от одних и тех же финансовых механизмов. В период с 22 февраля по 30 ноября 2022 года Соединенные Штаты, Великобритания, Европейский союз, многие другие страны ввели ограничения в отношении в общей сложности 8 487 физических лиц из России. Кроме того, за этот период санкции были применены к 1615 юридическим лицам. Ряд карательных санкций, введенных западными державами, включают запрет всех операций с денежно-кредитным управлением; ограничение доступа российских учреждений к SWIFT, тем самым отключая глобальные финансовые транзакции; лишение доступа России к доллару США; замораживание 300млрд.долларов российских резервов. Эти санкции повлияли на российскую экономику: в стране наблюдается падение импорта и экспорта, а также прекращение деятельности международных компаний. Некоторые из самых больших ударов были нанесены, когда нефтяные компании, такие как BP, Shell, Equinor, ExxonMobil и Total Energies, вышли из страны и остановили все новые проекты. Кроме того, большая часть российского парка воздушных судов состоит из пассажирских самолетов из западных стран. Авиакомпании страны прибегли к разборке реактивных лайнеров на запчасти, которые они больше не могут за- купать на международных рынках. Нехватка основных деталей и отсутствие регулярного технического обслуживания могут привести к краху авиационного сектора страны, как только авиакомпании закончат разбирать компоненты. Закупать товары из других стран чрезвычайно сложно из-за страха вторичных санкций. Такие компании, как Boeing и Airbus, контролируют все продажи продукции конечным потребителям. Соединенные Штаты ввели санкции против таких банков, как Сбербанк, Банк ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк, а также их дочерних компаний. Американские активы этих банков были заморожены, и американцам было запрещено иметь с ними дело. На несколько российских банков были наложены ограничения по долгу и собственному капиталу. Все операции с Центральным банком Российской Федерации были заблокированы. Также был введён запрет на импорт российской нефти, газа и других видов энергии, а также введены санкции против российской оборонной промышленности, включая такие компании, как государственная структура "Ростех". Соединенное Королевство ввело санкции против аффилированных с Россией банков, таких как Черноморский банк развития и реконструкции, Банк "Россия", Промышленно-сберегательный банк, Генбанк, Промсвязьбанк, Банк ВТБ и Сбербанк. Великобритания запретила экспорт критически важных технологий в Россию и запретила российским космическим и авиационным компаниям страховать или перестраховывать свои риски. Запрещен экспорт таких услуг, как связи с общественностью, управленческие консультации и бухгалтерия, а также таких товаров, как химикаты, пластмассы и оборудование. Среди самых эффективных санкций, введённых против РФ, считаются санкции ЕС. В рамках финансовых ограничений ЕС ввел запрет на использование SWIFT для 10 российских банков, приостановил все операции с центральным банком страны и ограничил доступ России на европейские рынки. ЕС закрыл свое воздушное пространство и морские порты для всех российских самолетов и судов, запретил автомобильные перевозки и экспорт в смежных секто- рах. Блок ввел запрет на уголь и нефть и установил предельные цены на российские энергоносители. В оборонном секторе экспорт оружия, транспортных средств и боеприпасов в Россию был прекращен. Европейским компаниям также запрещено пользоваться российскими архитектурными, инженерными, ИТконсультационными и юридическими услугами. В октябре ЕС официально утвердил свой восьмой пакет санкций в отношении России. Помимо расширения ранее введенных ограничений, последний раунд включает запрет гражданам ЕС входить в состав российских государственных компаний. Восьмой раунд также добавил ограничение цен на морские перевозки для стран, покупающих российскую сырую нефть. По данным Росстата, российская экономика сократилась на 1,7% в годовом исчислении с января по сентябрь, но капитальные инвестиции, один из основных факторов экономического роста, выросли на 5,9% за тот же период. Экономика, зависящая от экспорта, выдержала воздействие жестких западных санкций лучше, чем первоначально ожидалось, хотя правительству все еще приходится бороться с падением реальной заработной платы, падением розничных продаж и ростом инфляции. Министерство экономики ожидает, что валовой внутренний продукт России упадет на 2,9% в этом году, что далеко от ранних предположений о том, что экономика может сократиться на целых 12% изза санкций, введенных в ответ на то, что Москва называет своей "специальной военной операцией" на Украине. 1.3 Политика импортозамещения и переориентировка на азиатский рынок, как способы минимизировать последствия санкций. В условиях санкций и вывода иностранных брендов из страны российским компаниям приходится придерживаться стратегии импортозамещения, включая установление новых деловых контактов, выстраивание цепочек поставок и запуск производства, основанного на внутренних ресурсах. Поддержка импортозамещения остается приоритетной. Не существует единого показателя для измерения успеха импортозамещения. Однако исследования аналитического центра ЦМАКП, показывают, что успех был ограниченным. В 2019 году ЦМАКП подвел итоги результаты пяти лет импортозамещения. В 2014 и 2015 годах, сразу после введения западных санкций, был достигнут некоторый прогресс. Однако в период с 2015 по 2019 год импорт фактически увеличился. “Мы можем с уверенностью говорить об импортозамещении только в производственном секторе, а не в экономике в целом”, - написал автор доклада, экономист Владимир Сальников. Аналитики Института Гайдара, московского аналитического центра, независимо друг от друга пришли к такому же выводу. Согласно опросу руководителей, проведенному Институтом Гайдара, с середины 2015 по 2018 год число компаний, намеревающихся внедрить ту или иную форму импортозамещения, сократилось всего до 10 процентов. “Масштабы импортозамещения были невелики, и со временем они начали сходить на нет”, - говорилось в последующем отчете. После начала февральских событий ЦМАКП проанализировал импорт из стран, официально названных Россией "недружественными", и обнаружил, что импорт из этих стран составил 48,2% фармацевтических препаратов, 44,7% химической продукции и 32,2% транспортных средств. Все еще есть отрасли, где уровень импорта практически не изменился по сравнению с цифрами, объявленными Медведевым в 2015 году. Например, доля радиоэлектронной продукции российского производства на внутреннем рынке составляет всего 12 процентов, оборудования для производства детского питания - 3 процента, а автоматические коробки передач полностью импортируются. Главный аналитик ЦМАКП Дмитрий Белоусов в опубликованном отчете об импортозамещении пришел к парадоксальному выводу: в то время как Россия пытается снизить зависимость от импорта, чтобы производить товары, способные конкурировать на международном уровне, она оказывается полностью зависимой от импорта. “В результате в ходе программы импортозамещения наша техническая зависи- мость в наших наиболее успешных отраслях фактически возросла”, - заключил он. Существенное сокращение импорта вызвало серьезные проблемы для российского производства в некоторых отраслях. В качестве примера можно привести автомобильную промышленность. Производство в российской автомобильной промышленности в июле сократилось почти на 60% в годовом исчислении, а производство легковых автомобилей сократилось более чем на 80%. Этой весной были снижены требования безопасности к автомобилям, например, разрешив продажу новых автомобилей без тормозов ABS и подушек безопасности из-за нехватки импортных комплектующих. Одним из средств, принятых Россией для повышения доступности импортных товаров, является легализация параллельного импорта. Министр промышленности и торговли России Денис Мантуров заявил, что стоимость параллельного импорта в этом году может составить около 2-2,5 млрд.долларов в месяц. В прошлом году импорт товаров из России составлял в среднем 32 миллиарда долларов в месяц. Но в тоже время мировой спрос на российские первичные ресурсы (энергоносители, удобрения, и т.д) будет сохраняться по причине существенного потенциала экономического роста в развивающихся странах. Отказ от российского экспорта будет означать долгосрочную рецессию как в развивающихся, так и в развитых странах. Даже в текущих непростых условиях объем экспортных доходов позволяет финансировать весь необходимый импорт в прежних пропорциях. То есть речь в краткосрочной перспективе идет не столько о замещении импорта, сколько о налаживании новых каналов поставок. В среднесрочной перспективе ключевая задача политики импортозамещения — преодоление зависимости от критического импорта, непосредственно влияющего на параметры безопасности и жизнедеятельности в стране. Россия и Китай заключены во все более тесные объятия. Отчасти это объясняется тем, что оба режима разделяют стремление свергнуть созданный США глобальный порядок и его доминирующую валюту - доллар. Товарооборот между двумя странами вырос почти на 30% в первом квартале 2022 года, чему способствовали значительные поставки угля в Китай, на фоне взаимных выражений привязанности и обещаний расширения стратегического сотрудничества. Ещё в декабре 2021 года посол Китая в России Чжан Ханьхуэй заявил, что страны “должны продолжать углублять стратегическое сотрудничество спина к спине”, включая противостояние США и Западу. В последние годы Китай оказывал России практическую помощь. По данным СМИ, “в 2014-2015 годах китайцы предоставили России кредиты для рефинансирования долгов компаний на сумму более 30 миллиардов долларов” и построили так называемый энергетический мост в Крым. В последние годы сотрудничество России с Китаем в области информационно- коммуникационных технологий резко возросло. Еще в 2015 году Министерство связи и массовых коммуникаций России опубликовало отчет о совместном заседании российско-китайской комиссии по связи и информационным технологиям. В свою очередь, Китай очень заинтересован в дешевых поставках природных ресурсов. Помимо растущего импорта угля, она сильно ориентирована на нефть и газ из России, особенно сейчас, когда Европа пытается отказаться от российских поставок. Это сделало российскую продукцию дешевле. По данным агентства Reuters, Китай потихоньку наращивает закупки нефти у России по бросовым ценам. Согласно оценке Vortexa Analytics, морской импорт российской нефти в Китай в мае вырос до рекордных 1,1 млн баррелей в сутки по сравнению с 750 тыс баррелей в сутки в первом квартале. Другой важной инициативой Китая и России является идея расширения группировки БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) и возглавляемой Китаем Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) с возможным созданием общего банка и альтернативной валюты в качестве механизма для избежания санкций, и сама по себе вне досягаемости санкций, вве- денных США. 19 мая министр иностранных дел Китая Ван И на онлайн-встрече министров иностранных дел стран-участниц БРИКС предложил расширить группу за счет включения новых членов. Российские эксперты, в свою очередь, уже выражают надежды на то, что победа приведет к изменению мирового порядка, и что тогда БРИКС сможет сохранить этот новый мировой порядок. Возможно, Россия попытается включить в ШОС некоторые ближневосточные страны, например, Саудовскую Аравию, так как их отношения с США достигли критической точки из-за разногласий по поводу уровней добычи нефти (саудовцы отказываются повышать добычу и тем самым снижать цены). Однако это может быть пределом российско-китайского сотрудничества. Вопервых, Китай не заинтересован в обострении конфронтации с Соединенными Штатами от имени другой страны, даже если он пытается извлечь максимальную выгоду из конфронтации между Россией и Западом. Во-вторых, между Россией и Китаем может возникнуть довольно серьезная конкуренция в нескольких областях. Одной из таких потенциальных зон является их уровень влияния в Центральной Азии. Еще в 2019 году российские СМИ признали, что страна теряет позиции в Центральной Азии и на Кавказе. В-третьих, любое усиление России в Азиатско-Тихоокеанском регионе противоречит интересам Китая, что может создать проблемы в сотрудничестве между двумя странами. Глава 2. Анализ внешних и внутренних финансовых рисков и угроз ПАО «Роснефть» 2.1. Общая характеристика ПАО «Роснефть» ПАО НК «Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтяная компания мира. Основными видами деятельности Компании являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами. Компания включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (40,4% акций) является АО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству, 19,75% акций принадлежит компании BP Russian Investments Limited, 18,46% акций принадлежит компании QH Oil Investments LLC, одна акция принадлежит государству в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Основными целями и задачами Компании являются восполнение запасов на уровне не менее 100 %, эффективная добыча на зрелых месторождениях и рост добычи за счет реализации новых проектов на Востоке России, разработку трудноизвлекаемых запасов нефти (ТрИЗ), рост добычи газа, обеспеченный высокоэффективным долгосрочным портфелем продаж, увеличение маржинальности по всей цепочке создания стоимости. Миссией Компании являются эффективная реализация энергетического потенциала в рамках проектов в России и за рубежом, обеспечение энергетической безопасности и бережное отношение к природным ресурсам. «Роснефть» является крупнейшей публичной добычной компанией в мире. Доля в мировой добыче нефти составляет 6%. Добыча Компанией жидких углеводородов за 2020 г. составила 4,14 млн барр. в сутки (204,5 млн т). «Роснефть» также является одним из крупнейших независимых производителей газа в РФ. По итогам 2020 г. доля газа превысила 20% общей добычи углеводородов, объем добычи достиг 62,83 млрд куб. м. Общий объем добычи углеводородов Компании в 2020 г. составил 5,19 млн барр. в сутки (256,2 млн т.н.э.). Доказанные запасы углеводородов ПАО «НК «Роснефть» на 31.12.2020 по классификации SEC составили 38 644 млн барр. н.э. (5 221 млн т н.э.). Аудит, предусматривающий оценку запасов до конца срока рентабельной разработки месторождений, проведен компанией DeGolyer&MacNaughton. Обеспеченность Компании доказанными запасами углеводородов по итогам 2020 года составила более 20 лет по классификации SEC. Органический ко- эффициент замещения доказанных запасов углеводородов в 2020 году по классификации SEC составил 151%. В результате геологоразведочных работ в 2020 году было открыто 208 новых залежей и 19 новых месторождений с запасами углеводородов в объеме более 2 млрд т н.э. По результатам проведенного поисково-оценочного бурения на шельфе Карского моря были открыты 2 новых уникальных арктических месторождения с суммарными запасами в объеме 1,3 трлн куб. м газа и 55 млн т конденсата. В рамках проекта «Восток Ойл» на полуострове Таймыр открыто уникальное Западно-Иркинское месторождение с запасами углеводородов в объеме более 600 млн т.н.э. На протяжении ряда лет ПАО «НК «Роснефть» с заметным отрывом опережает крупнейшие международные нефтегазовые компании-мейджоры по уровню обеспеченности доказанными запасами по классификации SEC. При этом компания демонстрирует высокую эффективность в разведке и добыче, традиционно сохраняя низкие затраты на поиск и разработку запасов углеводородов. «Роснефть» является крупнейшим переработчиком в Российской Федерации. В состав перерабатывающего блока компании входят 13 крупных НПЗ, а также нефтехимические, газоперерабатывающие предприятия, расположенные в 5 Федеральных округах – Центральном, Приволжском, Южном, Сибирском и Дальневосточном. В 2020 г. на НПЗ Компании в России было переработано 93,0 млн т. Деятельность Компании в области нефтепереработки, в первую очередь, направлена на выполнение стратегической задачи по обеспечению внутреннего рынка высококачественными нефтепродуктами, включая удаленные регионы страны. Так, Ачинский, Комсомольский НПЗ и Ангарская НХК являются ключевыми поставщиками моторных топлив для районов Восточной Сибири и Дальнего Востока, гарантируя бесперебойное снабжение и сдерживая рост цен, который неизбежно наблюдался бы в случае поставок нефтепродуктов с НПЗ Центральной России. В сегменте нефтепереработки и нефтехимии успешно реализуется программа повышения операционной эффективности. В рамках Стратегии «Роснефть-2022» предприятия проводят системную работу по сокращению эксплуатационных затрат своих производственных объектов, в том числе за счет внедрения передовых технологических решений, направленных на сокращение потребления энергоресурсов в соответствии с требованиями международного стандарта ISO 50001 «Система энергетического менеджмента». Действующая программа инновационного развития НК «Роснефть» направлена на замещение импортных технологий в производстве высококачественных нефтепродуктов. На нефтеперерабатывающих предприятиях Компании продолжается реализация системы «Цифровой завод», которая осуществляется в рамках Стратегии Компании «Роснефть-2022» и направлена на повышение эффективности управления производством. НК «Роснефть» как экологически ответственная компания постоянно совершенствует и расширяет разработку и производство высокотехнологичных видов нефтепродуктов с улучшенными экологическими характеристиками. Компания расширяет географию реализации бензина «Евро 6» и бензина АИ100, наращивает выпуск малосернистого судового топлива RMLS. «Роснефть» является крупнейшим экспортером нефти в Российской Федерации. Компания экспортирует нефть в страны Европы, АзиатскоТихоокеанского региона и СНГ, нефть реализуется на международном рынке, а также поставляется на переработку на нефтеперерабатывающие заводы в Российской Федерации и зарубежные нефтеперерабатывающие заводы. ПАО «НК «Роснефть» последовательно реализует планы по расширению своего присутствия на рынках АТР. Nayara Energy, в которой Компании принадлежит доля в 49,13%, владеет и управляет одним из наиболее современных нефтеперерабатывающих предприятий Индии – НПЗ в г. Вадинар (индекс Нельсона 11,8), составляющим примерно 8% индийской нефтепереработки. Nayara Energy имеет одну из крупнейших в Индии розничных сетей, которая насчитывает более 6 тыс. АЗС. В планах Nayara Energy - расширение сети АЗС на территории страны до 7,6 тыс. точек. Компания стабильно поставляет на внутренний рынок необходимые объемы нефтепродуктов. «Роснефть» является активным участником торгов на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже, стабильно обеспечивая потребности внутреннего рынка РФ. В 4 кв. 2020 г. Компания перевыполнила нормативы по реализации моторного топлива на бирже в 3 раза. «Роснефть» располагает крупнейшей сетью розничных продаж в России, которая на конец 2020 г. насчитывала 3 057 шт. АЗС/АЗК, в том числе 2 996 АЗС/АЗК - на территории Российской Федерации. На своих АЗС Компания последовательно развивает сервисы бесконтактной дистанционной оплаты как топлива, так и сопутствующих товаров через мобильные приложения Яндекс.Заправки, Яндекс.Навигатор и Яндекс.Карты. На конец 2020 г. к сервису бесконтактной оплаты топлива подключены порядка 1500 АЗС, сервис бесконтактной оплаты еды доступен на 50 МАЗK BP. В рамках развития инновационного и экологически ориентированного подхода к учету интересов потребителей «Роснефть» осуществляет развитие зарядной инфраструктуры на АЗС Компании в соответствии с прогнозами спроса и развитием рынка электромобилей. На АЗС Компании установлены и работают 14 зарядных станций для электромобилей, включая 5 быстрых зарядных станций (50 кВТ) в Московской области, Владивостоке, Хабаровске и Ленинградской области, и 9 медленных зарядных станций (22 кВт) в Тверской области и Краснодарском крае. Компания «Роснефть» планирует развивать зарядную инфраструктуру для электромобилей в рамках сотрудничества с крупнейшими электроэнергетическими компаниями России. 2.2. Анализ внутренних финансовых рисков ПАО «Роснефть» Содержание анализа финансового состояния предприятия - анализ структуры активов и пассивов - анализ финансовой устойчивости и платежеспособности – анализ динамики структуры активов, в т.ч. внеоборотных и оборотных активов (табл. 2.1-2.3). Таблица 2.1 Структура активов Наименование на 31.12.2019 на 31.12.2020 на 31.12.2021 Итого по разделу 1 Итого по разделу 2 7502520379 4820977364 7597203144 6077539986 7648520942 5490266020 Баланс 12323497743 13674743130 13138786962 Удельный вес, % 2019 2020 2021 60,88 55,56 58,21 39,12 44,44 41,79 100,0 100,00 100,00 0 Исходя из предоставленных данных в таблице 2.1, мы видим, что с 2019 по 2021 год произошло уменьшение доли внеоборотных активов в структуре имущества на 2,67 %, но в тоже время наблюдается увеличение доли оборотных активов на 2,67%. Таблица 2.2 Динамика структуры внеоборотных активов Наименование на 31.12.2019 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 44331957 Результаты исследований и разрабо- 8950122 ток Нематериальные поисковые активы 107173666 Материальные поисковые активы Основные средства Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу 1 31140877 1325676684 5833160665 118633694 33452714 7502520379 на 31.12.2020 на 31.12.2021 Удельный вес, % 201 202 202 9 0 1 42463967 10511685 31443734 12528028 0,59 0,12 0,56 0,14 0,41 0,16 103846837 127902625 1,43 1,37 1,67 32202676 1402928888 5764322744 201922448 39003899 7597203144 24566172 1449962137 5761600336 203478418 37039492 7648520942 0,42 17,67 77,75 1,58 0,45 100,00 0,42 18,47 75,87 2,66 0,51 100,00 0,32 18,96 75,33 2,66 0,48 100,00 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что наибольшим удельным весом в структуре внеоборотных активов за весь рассматриваемый период обладают финансовые вложения. Наименьший удельным весом обладают результаты исследований и разработок. Таблица 2.3 Динамика структуры оборотных активов Наименование на на на Удельный вес, % 31.12.201 9 31.12.202 0 31.12.202 1 13888974 7 48808809 35430766 66 98576257 3 11390102 3 35670961 40029645 04 14236617 85 19958859 8 62123048 38629153 81 97201971 6 0 49619979 7 5141916 60775399 86 0 38610432 6 7514951 54902660 20 2019 2020 2021 2. Оборотные активы Запасы НДС по приобретённым ценностям Дебиторская задолженность Финансовые вложения Краткосрочные производные финансовые инструменты 2243018 Денежные средства и денежные эквиваленты 97398766 Прочие оборотные активы 4797785 48209773 Итого по разделу 2 64 2,88 1,01 1,87 0,59 3,64 1,13 73,49 65,86 70,36 20,45 23,42 17,70 0,05 0,00 0,00 2,02 0,10 100,0 0 8,16 0,08 100,0 0 7,03 0,14 100,00 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что на протяжение рассматриваемого периода наибольший удельный вес в оборотных активах наблюдается у дебиторской задолженности, наименьший у прочих оборотных активов. Пассивы предприятия, т.е. источники финансирования его активов, состоят из капитала и резервов (собственный капитал), долгосрочных и краткосрочных заемных средств, и кредиторской задолженности. Структура пассивов представлена в таблице 2.4. Таблица 2.4 Структура пассивов Наименование Итого по разделу 3 Итого по разделу 4 Итого по разделу 5 Баланс на 31.12.2019 2261771078 6379898657 3681828008 12323497743 на 31.12.2020 2224610050 8074137640 3375995440 13674743130 на 31.12.2021 2563110503 7112920910 3462788549 13138786962 Удельный вес, % 2019 2020 18,35 16,27 51,77 59,04 29,88 24,69 100,00 100,00 2021 19,51 54,14 26,36 100,00 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что за 2021 год долгосрочные обязательства составляют 54,14%, краткосрочные обязательства – 26,36%, капитал и резервы – 19,51%. Обобщенно источники формирования имущества можно поделить на собственные и заемные. Динамика скорректированного собственного капитала, за- емных средств и кредиторской задолженности приводится соответственно в таблицах 2.5 и 2.6. Таблица 2.5 Динамика скорректированного собственного капитала Наименование Уставный капитал Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределённыя прибыль (непокрытый убыток) Доходы будущих периодов Долгосрочные оценочные обязательства Краткосрочные оценочные обязательства Собственный капитал на 31.12.2019 на 31.12.2020 на 31.12.2021 105982 3 118168244 5299 105982 3 118170353 5299 10982 3 118170545 5299 2142102123 2106458991 2444828674 2865382 76836351 32444291 2372527675 2894043 92409353 46832545 2366876569 2960202 56028901 49045459 2671050065 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что собственный капитал ПАО «Роснефть» увеличился за анализируемый период увеличился с 2 372 527 675 тыс. руб. до 2 671 050 065 тыс. руб. Таблица 2.6 Динамика долгосрочных и краткосрочных обязательств Наименование на на 31.12.2019 31.12.2020 на 31.12.2021 4. Долгосрочные обязательства Заёмные средства Отложенные налоговые активы Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу 4 5. Краткосрочные обязательства Заёмные средства 539776010 7 106176347 76836351 799125852 637989865 7 946067618 269990072 Кредиторская задолженность 2 Доходы будущих периодов 2865382 Оценочные обязательства 32444291 Краткосрочные производные финансовые инстру- 0 6420308876 5959512539 120809294 92409353 1440610117 126311414 56028901 971068056 8074137640 7112920910 787352521 693729019 2525807379 2709651902 2894043 46832545 12491608 2960202 49045459 6628104 Наименование менты Прочие обязательства Итого по разделу 5 Итого сумма заёмных средств на на 31.12.2019 31.12.2020 на 31.12.2021 549995 617344 368182800 3375995440 8 634382772 7207661397 5 743863 3462788549 6653241558 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что сумма заёмных средств ПАО «Роснефть» увеличилась с 6 343 827 725 тыс. руб. до 6 653 241 558 тыс. руб. Определение типа финансовой устойчивости производится на основе анализа степени обеспеченности запасов источниками их формирования. Динамика обеспеченности запасов источниками приведена в таблице 2.7. Таблица 2.7 Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости Показатель Запасы и затраты Собственные оборотные средства Капитал функционирующий Общая величина источников Излишек (недостаток) собственных оборотных средств Излишек (недостаток) капитала функционирующего 2019 138889747 -5240749301 1139149356 2085216974 -5379639048 1000259609 2020 113901023 -5372593094 2701544546 3488897067 -5486494117 2587643523 2021 199588598 -5085410439 2027510471 2721239490 -5284999037 1827921873 1946327227 {0;1;1} 3374996044 {0;1;1} 2521650892 {0;1;1} Продолжение таблицы 2.7 Излишек (недостаток) общей величины источников Тип финансового состояния Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что ПАО «Роснефть» имеет нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность. За анализируемый период наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Таблица 2.8 Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия Показатель Изменение Нормативное Коэффициент финансовой активности Коэффициент финансовой независимости Коэффициент финансовой устойчивости Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент маневренности собственных средств Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами 2019 2020 2021 2020 2021 значение 4,45 5,15 4,13 0,70 -1,02 1 0,18 0,16 0,20 -0,02 0,03 0,5 0,70 0,75 0,74 0,05 -0,02 0,8 -1,09 -0,88 -0,93 0,20 -0,04 0,1 -2,32 -2,42 -1,98 -0,10 0,43 0,1-0,6 -37,73 -47,17 -25,48 -9,44 21,69 0,1 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что коэффициенты финансовой независимости, устойчивости, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами не соответствуют нормативным значениям. Низкое значение коэффициента финансовой независимости свидетельствует о низкие доли собственного капитала в структуре источников финансирования. Значение коэффициента финансовой устойчивости, варьируемое в пределах 0,75 указывает на умеренную зависимости организации от внешнего финансирования. Отрицательные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными свидетельствуют о том, что оборотный капитал сформирован за счёт заёмных средств. Отрицательные значения коэффициента маневренности собственных средств может свидетельствовать о том, что большая часть средств вложена в медленно реализуемые актив Под ликвидностью понимают возможности реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства (табл. 2.9). Таблица 2.9 Коэффициенты ликвидности и платежеспособности Изменение Показатель Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент промежуточного покрытия Коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) Общий показатель ликвидности Доля ликвидных активов в валюте баланса 2019 2020 2021 2020 2021 Нормативное значение 0,2944 0,5713 0,3933 0,2769 -0,1780 0,2-0,7 1,2575 1,7624 1,5120 0,5049 -0,2505 1,5 1,3098 1,8085 1,5899 0,4987 -0,2185 2 0,5707 0,7395 0,6462 0,1688 -0,0933 1 0,3910 0,4444 0,4179 0,0534 -0,0266 - Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что ликвидность у ПАО «Роснефть» невысокая. Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент промежуточного покрытия находятся в своих нормативных значениях. Коэффициент полного покрытия (текущей ликвидности) и общий показатель ликвидности находятся ниже своих нормативных значений. Доля ликвидных активов в валюте баланса имеет невысокий рост с 0,3910 до 0,4179. Изучение формирования прибыли, ее составляющих, а также их динамики осуществляется на основании таблицы 2.10. Таблица 2.10 Динамика прибыли (убытков) предприятия Наименование Выручка Себестоимость продаж Расходы, связанные с разведкой и оценкой запасов нефти и газа Валовая прибыль (убыток) Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль от продаж Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от изменения спра- За 2020 год 4835091105 3641355413 За 2021 год 7593831523 5625737412 Абсолютное менение 2758740418 1984381999 7543407 1186192285 773860114 90988304 322343867 148757678 360174908 0 4793991 1963300120 889568019 94836170 978895931 121143249 343870472 5863504 -2749416 777107835 115707905 3847866 656552064 -27614429 -16304436 5863504 Т прииз- роста, % 57,06 54,50 -36,45 65,51 14,95 4,23 203,68 -18,56 -4,53 0 Наименование ведливой стоимости производных финансовых инструментов Расходы от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль Прочее Чистая прибыль (убыток) За 2020 год За 2021 год Абсолютное менение из- Т прироста, % 14734626 190992361 217629746 0 133148371 276464854 -14734626 -57843990 58835108 -100,00 -30,29 27,03 69554626 83547847 2708693 155811166 618715729 18187224 2401701 602930206 549161103 -65360623 -306992 447119040 789,54 -78,23 -11,33 286,96 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что чистая прибыль ПАО «Роснефть» увеличилась на 286,96% и составила 602 930 206 тыс. руб. Данный рост произошел из-за роста выручки на 57,06%, роста прибыли от продаж на 203,68% и прибыли до налогообложения на 789,54%. Показатели рентабельности и их динамика приведены в таблице 2.11. Таблица 2.11 Динамика показателей рентабельности Показатель Значение, % 2020 2021 Изменение Продолжение таблицы 2.11 Рентабельность собственного капитала Рентабельность активов Рентабельность чистых активов Рентабельность основных средств Рентабельность внеоборотных активов Рентабельность оборотных активов Рентабельность продаж Рентабельность продукции Рентабельность доходов Рентабельность расходов 6,95 1,20 6,95 23,63 2,06 2,86 6,67 7,15 3,01 3,06 25,19 4,50 25,19 68,62 7,91 10,42 12,89 14,81 7,68 8,34 18,24 3,30 18,24 45,00 5,85 7,56 6,22 7,66 4,67 5,27 Исходя из анализа таблицы, можно сделать вывод, что рентабельность ПАО «Роснефть» увеличивается, т.к. все показатели изменяются положительно. Больше всего увеличилась рентабельность основных средств, которая изменилась с 23,63% до 68,62%. Меньше всего увеличилась рентабельность активов, которая изменилась с 1,20% до 4,50%. 2.3. Анализ внешних финансовых рисков ПАО «Роснефть» ПАО «Роснефть» в своем годовом отчете за 2021 год выделяет следующие виды рисков, связанных с деятельностью компании. 1. Отраслевые риски. Данный тип риска включает в себя широкий спектр рисков, с которыми сталкиваются компании нефтегазодобывающей отрасли России. К понятию отраслевого относятся снижение цен на нефть и нефтепродукты, конкуренция в ключевых для компании секторах бизнеса, дефицит кадровых ресурсов, рост цен на приобретаемое сырье и услуги, геологические, технологические и экологические риски. Развитие и широкое использование информационных технологий в производственных процессах обуславливает наличие рисков, связанных с кибер-безопасностью. Отдельное внимание хотелось бы уделить риску, связанному с ценами на нефть. «Роснефть» утверждает, что снижение цен на углеводороды в значительной мере влияет на показатели выручки, доходности, денежного потока компании. Продолжительный период низких цен может стать причиной переноса реализации или отмене новых проектов, снижению инвестиций и обесценению активов компании. Среди факторов, влияющих на цены на нефть, компания отмечает состояние мировой экономики, политическая ситуация в странах – крупнейших поставщиках углеводородного сырья, изменение структуры потребления энергоресурсов, данные по запасам нефти и нефтепродуктов, договоренности об объемах производства нефти стран, входящих в ОПЕК, и других крупных производителей нефти, объем инвестиций в отрасли, доступность альтернативных видов топлива, развитие технологий добычи трудноизвлекаемых запасов нефти и газа. Дополнительное влияние на стоимость углеводородов оказывает состояние баланса спроса и предложения на внутреннем рынке, регулирование отрасли со стороны государства, а также расходы на транспортировку. ПАО «Роснефть» не может повлиять на фундаментальные факторы, определяющие рыночную конъюнктуру, поэтому компания учитывает возможные изменения цен на нефть и нефтепродукты, применяя сценарное бизнес-планирование при подготовке инвестиционных проектов и бюджетов. Нефтегазодобывающая компания занимается формированием программ по снижению себестоимости производимой продукции и проводит постоянную переоценку существующих инвестиционных планов. 2. Кредитный риск. Кредитный риск в основном выражается во взаимодействии с внешними контрагентами компании. Он возникает в ситуации, когда стороны сделок, одной стороной которых выступает «Роснефть», не могут погасить свою дебиторскую задолженность. Это касается и кредитных организаций, на депозитах которых находятся денежные средства компании. По состоянию на 31 декабря 2021 г. руководство оценивало риск невыполнения контрагентами своих обязательств как маловероятный. ПАО «НК «Роснефть» в основном сотрудничает с российскими дочерними структурами крупных международных банков, а также с некоторыми крупнейшими российскими банками. По данным на конец 2021 года, ПАО «НК «Роснефть» имела кредитные рейтинги, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами: Moody’s (Ва1), S&P (BB+). Для нивелирования данного риска компания разработала системы и методы взаимодействия с контрагентами. Нефтегазовая компания со штабквартирой в Москве оценивает своих потенциальных партнеров используя комплексный анализ финансового состояния и кредитной истории. Во взаимодействии с покупателями корпорация использует авансовую и аккредитивную систему оплаты. Компания использует всестороннюю оценку надежности банковпартнеров и избегает излишней концентрации кредитного риска. В оценке используется анализ качества кредитного портфеля финансовой организации, структуры активов, уровня ликвидности и другие ключевые показатели устойчивости. 3. Валютный риск. ПАО «НК «Роснефть» осуществляет операции, в иностранной валюте, в основном в долларах США и евро, и вследствие колебания валютных курсов подвержена валютному риску. Валютный риск компании также связан с активами, обязательствами, операциями и финансированием, выраженными в иностранной валюте. Значительную часть валовой выручки ПАО «НК «Роснефть» формируют экспортные операции по реализации нефти и нефтепродуктов. Соответственно, колебания обменных курсов валют к рублю оказывают воздействие на результат финансово-хозяйственной деятельности ПАО «НК «Роснефть». 4. Инфляционный риск. Изменение курса доллара США и евро к рублю и темпы инфляции в Российской Федерации оказывают существенное влияние на результаты деятельности Компании в связи с тем, что значительная часть выручки от продажи нефти и нефтепродуктов выражена в долларах США и евро, в то время как бóльшая часть расходов выражена в российских рублях. Далее в таблице 2.12 представлены данные об изменении обменного курса и темпах инфляции за анализируемые периоды. Таблица 2.12 Динамика обменного курса рубля к доллару США и к евро, темпов инфляции Рублевая инфляция в годовом выражении (ИЦП) Средний курс доллара США (руб./долл. США) за период Курс доллара США на конец периода (руб./долл. США) Средний курс евро (руб./евро) за период Курс евро на конец периода (руб./евро) За 3 месяца, закончившихся 31 декабря 30 сен2021 тября 2021 28,3% 28,2% За 12 месяцев, закончившихся 31 де31 декабря кабря 2021 2020 24,5% (2,9)% 72,61 73,47 73,65 72,15 74,29 72,76 74,29 73,88 83,07 84,07 86,66 84,88 87,19 84,07 82,45 90,68 Валютный курс также как и инфляция показывают динамику к увеличению, что также негативно сказывается для ПАО «Роснефть». 5. Налоговый риск. В таблице приведена информация о средних ставках НДПИ и таможенных пошлин на нефть и нефтепродукты. Таблица 2.13 Динамика налога на добычу полезных ископаемых, экспортных пошлин и акцизов НДПИ Нефть (руб. за тонну) Экспортная пошлина на нефть Нефть (долл. за тонну) Нефть (руб. за тонну) Нефть (руб. за баррель) Экспортная пошлина на нефтепродукты Бензин (руб. за тонну) Нафта (руб. за тонну) Легкие и средние дистилляты (руб. за тонну) За 3 месяца, закончившихся 31 декаб30 сенря 2021 тября 2021 22 364 20 279 % изменения 10,3% За 12 месяцев, закончившихся 31 де31 декабря кабря 2021 2020 19 273 8 721 64,6 9,1% 59,1 45,9 70,5 5 124 4 749 7,9% 4 352 3 271 692 641 7,9% 588 442 1 533 1 420 8,0% 1 302 978 2 815 2 608 7,9% 2 388 1 795 1 533 1 420 8,0% 1 302 978 % изменения >100 % 28,9 % 33,1 % 33,1 % 33,1 % 33,0 % 33,1 Темные нефтепродукты (руб. за тонну) 5 124 4 749 7,9% 4 352 3 271 % 33,1 % Анализ показывает, что налоговая нагрузка на компанию увеличилась. И, скорее всего будет дальше возрастать. Проведем систематизацию рисков по методу «светофора», который представлен в табл. 2.14. Таблица 2.14. Систематизация внешних рисков и угроз экономической безопасности по методу «светофора» Описание риска Красная зона Желтая зона Зеленая зона Риск неплатежеспособности Риск снижения финансовой устойчивости Риск снижения финансовых результатов Риск снижения эффективности деятельности Внутренний кредитный риск Отраслевой риск Валютный риск Инфляционные риски Налоговые риски Внешний кредитный риск Нефтегазодобывающая компания «Роснефть» подвержена множеству рисков, связанных буквально со всеми этапами ее деятельности, начиная от геологоразведки и ввода в эксплуатацию нефтегазового месторождения до переработки и сбыта готовой продукции. Для бесперебойной работы и благополучного развития, компании необходимо грамотно выстраивать систему оценки, анализа и управления рисками. Риск-менеджмент в нефтегазовой отрасли – это обширная область знаний, которая напрямую влияет на принятие управленческих решений. В связи с тем, что нефтегазовая компания из России обладает столь большими финансовыми активами на валютных депозитах, возникает вопрос о том, насколько эффективно используются эти денежные средства. В связи с вышесказанным, ПАО «НК «Роснефть» за 9 мес. 2022 г. увеличила добычу углеводородов и успешно оптимизировала каналы сбыта. При- ведем результаты деятельности компании в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) в таблице 2.15. Таблица 2.15. Деятельность Компании за 9 мес. 2022 г. EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности. По данным МСФО в декабрь 2022 года имеет следующие результаты: Добыча углеводородов за 9 мес. 2022 г. увеличилась на 2,2% год к году до 4,97 млн. б. н. э. в сутки Реализация нефти в странах дальнего зарубежья за 9 мес. 2022 Г. увели9 мес. 2022 Выручка от реализации и доход от ассоциированных местных предприятий EBITDA Капитальные затраты организаций и сов- 9 мес. 2021 % изм. млрд руб. (за исключением %) 7 202 6 224 15,7% Выручка от реализации и доход от ассоциированных местных предприятий *EBITDA Капитальные затраты организаций и сов- 2 014 1 654 21,8% 822 689 19,3% млрд долл.* (за исключением %) 102,3 85,9 19,1% 28,5 12,0 22,4 9,3 27,2% 29,0% чилась на 4,8% год к году до 77,3 млн. т. Показатель EBITDA за 9 МЕС. 2022 Г. вырос на 22% и достиг рекордного девятимесячного значения В 2 014 млрд. руб. Сумма финансового долга и задолженности по пред оплатам сократилась на 17% с начала года. Динамика операционных показателей и сложившаяся ценовая конъюнк- тура позволили Компании увеличить выручку3 на 15,7% до 7 202 млрд руб. При этом показатель EBITDA вырос на 21,8% относительно аналогичного периода прошлого года и достиг рекордного девятимесячного значения в 2 014 млрд руб. Маржа EBITDA также возросла до рекордного уровня в 28,0%. Заключение Санкции - это инструмент внешней политики, используемый странами для влияния на поведение других стран в качестве альтернативы военным действиям. Экономическая суть санкций проявляется в попытке правительственных организаций изменить стратегические решения государственных и негосударственных субъектов, которые угрожают их интересам или нарушают международные нормы поведения, путём прекращения торговых и финансовых отношений. Цель санкций обычно состоит в том, чтобы подать политический сигнал неодобрения, который не приводит к военным действиям. Санкции оказывают многоуровневое негативное воздействие: они наносят ущерб странамучастницам из-за потери торговли, и они наносят ущерб странам, не участвующим в них, из-за их взаимозависимости от одних и тех же финансовых механизмов. В условиях санкций и вывода иностранных брендов из страны российским компаниям приходится придерживаться стратегии импорт замещения, включая установление новых деловых контактов, выстраивание цепочек поставок и запуск производства, основанного на внутренних ресурсах. Поддержка импорт замещения остается приоритетной. Россия и Китай заключены во все более тесные объятия. Отчасти это объясняется тем, что оба режима разделяют стремление свергнуть созданный США глобальный порядок и его доминирующую валюту - доллар. Динамика операционных показателей и сложившаяся ценовая конъюнктура позволили Компании увеличить выручку3 на 15,7% до 7 202 млрд руб. При этом показатель EBITDA вырос на 21,8% относительно аналогичного периода прошлого года и достиг рекордного девятимесячного значения в 2 014 млрд руб. Маржа EBITDA также возросла до рекордного уровня в 28,0%. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 9 мес. 2022 г. составила 591 млрд руб. Динамика чистой прибыли была во многом обусловлена влиянием не денежных факторов. В 3 кв. 2022 г. наиболее существенное негативное влияние на прибыль оказала передача активов Компании в Германии во внешнее управление Федеральному сетевому агентству, в результате которой был признан дополнительный убыток в размере 56 млрд. руб. Передача активов также привела к сокращению объема денежных средств на сумму 76 млрд. руб. Общая сумма вложений Компании в эти активы превысила 5 млрд. долл., что соответствует сумме исторической стоимости и инвестиций в их расширение и развитие. Компания исторически придерживается консервативного подхода к оценке активов, поэтому большая часть стоимости немецких активов была зарезервирована в предыдущих периодах. Капитальные затраты за 9 мес. 2022 г. составили 822 млрд. руб., увеличившись на 19,3% год к году. Рост показателя в основном связан с плановым увеличением инвестиций в проект «Восток Ойл». Реализация мероприятий, направленных на поддержание финансовой устойчивости, позволила сократить уровень задолженности по предоплатам и финансовый долг Компании на 17% по сравнению с началом 2022 г. Отношение чистого финансового долга к EBITDA на конец отчетного периода составило 1,1х по сравнению с 1,3х на начало года. Компания продолжает реализацию мероприятий для достижения целей устойчивого развития в рамках стратегии «Роснефть-2030: надежная энергия и глобальный энергетический переход». «Роснефть» последовательно развивает систему управления целостностью производственных объектов и оборудования в целях достижения нулевой аварийности к 2030 г. или ранее. За 9 мес. 2022 г. коэффициент событий производственной безопасности PSER-1 снизился более чем на 20% (по сравнению с базовым уровнем 2021 г.), в том числе благодаря эффективности управления риском разгерметизации оборудования, а также своевременному оперативному реагированию на утечки. В Компании разработана Программа по ликвидации экологического «исторического наследия», направленная на 100% рекультивацию земель «исторического наследия» к 2035 г. или ранее. За 9 мес. 2022 г. рекультивировано 107 гектаров загрязненных земель «исторического наследия».