Оглавление 1. Определение финансовых ресурсов, их сравнение с категориями: заработная плата, финансы, кредит ....................................................................... 3 2. Элементы финансового механизма ................................................................. 5 3. Взаимосвязь понятий: финансовые ресурсы, денежные средства и финансирование ...................................................................................................... 7 4. Подходы к определению финансовой системы, особенности фин. системы РФ (не менее 7), факторы, определяющие ее развитие ....................................... 8 5. Характеристика сфер и звеньев Фин.системы РФ ...................................... 11 6. Финансовый рынок (схема, характеристика основных участников .......... 14 7. Инструменты финансового рынка ................................................................ 15 ИЗ ПРЕЗЕНТАЦИИ ПРЕПОДАВАТЕЛЯ: ......................................................... 19 8. Источники формирования и использование финансовых ресурсов для публично-правовых образований ........................................................................ 20 9. Источники, виды и направления использования финансовых ресурсов домохозяйств ......................................................................................................... 21 10. Источники, виды и направления использования финансовых ресурсов коммерческих и некоммерческих организаций ................................................. 25 11. Понятие, особенности капиталовложений организаций, показатели финансовой оценки кап. вложений ..................................................................... 27 12. Финансовое регулирование (прямое, косвенное) – определение, не менее 10 примеров на макроуровне .................................................................... 34 13. Объекты (предметы) государственного финансового регулирования – не менее 4-х................................................................................................................. 39 14. Гос фин регулирование инновационной деятельности ........................... 41 15. Показатели эффективности (достижение результата с наименьшими затратами) гос фин политики (по денежно-кредитной и бюджетно-налоговой, таможенной) на основании документов ............................................................. 43 16. Характеристика основ профессиональной финансовой этики, механизмы обеспечения этического ведения финансовых операций (см стандарты и кодекс профессиональной этики, этика для казначейства и тд) 45 17. Задачи финансовых подразделений организации .................................... 47 18. Финансовые планы, прогнозы на микро и макроуровне (учебник Маркиной) .............................................................................................................. 49 19. Исторические предпосылки этики финансовых банковских операций . 52 20. Этические принципы ведения операций (на примерах кодексов) ......... 53 21. Примеры долгосрочного и краткосрочной финансового стимулирования к труду .................................................................................................................... 54 22. Источники финансовой информации в корпоративных и общественных финансах (бфо, спарк, аудит заключ и т.д) ........................................................ 56 23. Финансовое планирование, прогнозирование, бюджетирование. Примеры финансовых планов, прогнозов и бюджетов ..................................... 61 24. Казначейская работа (зачем нужно казначейство) ................................... 65 25. Риск – определение, виды рисков в корпоративных и общественных финансах (бюджетные риски есть документ) .................................................... 67 26. Формы и виды финансового контроля (аудиторский, внутренний, корпоративный и т. д.) .......................................................................................... 68 27. Корпоративные финансовые продукты (инновации) .............................. 71 28. Номинал облигации ..................................................................................... 73 1. Определение финансовых ресурсов, их сравнение с категориями: заработная плата, финансы, кредит Финансовые ресурсы – это денежные средства, находящиеся в собственности или распоряжении организаций, домохозяйств и государства и используемые ими на цели расширенного воспроизводства, социальные нужды, материальное стимулирование работающих, удовлетворение других общественных потребностей. Признаки финансовых ресурсов: денежная форма находятся в собственности или распоряжении домашних хозяйств, организаций, органов государственной власти и местного самоуправления используются на цели расширенного воспроизводства, социальные нужды, материальное стимулирование работающих, удовлетворение других общественных потребностей обособленный характер Финансы — это денежные распределительные отношения по поводу формирования и использования денежных доходов, поступлений и накоплений домохозяйств, организаций, государства (муниципальных образований) в целях решения социально-экономических задач. То есть финансы - отношения по распределению финансовых ресурсов. Финансы и кредит имеют общую экономическую природу - в их основе лежат товарноденежные отношения. Существенные различия есть и между кредитом и финансами: 1) финансы формируются в процессе распределения и перераспределения стоимости, а кредит - только в процессе перераспределения; 2) кредит всегда предоставляется на условиях платности, возвратности, срочности и материальной обеспеченности, движение стоимости в финансовых отношениях связано с изменением собственности и не является обратным и платным, определяется преимущественно нерыночными факторами; 3) сфера использования финансовых ресурсов шире, чем кредитных; 4) кредит непосредственно связан с денежным оборотом, а финансы не оказывают влияния на денежный оборот. Финансы и кредит функционируют преимущественно параллельно, на обособленных экономических сегментах, дополняя друг друга. И даже, когда финансы и кредит используются на одном и том же экономическом сегменте, они не обезличиваются, а сохраняют свою видовую специфику. Например, при выполнении государственного бюджета могут использоваться как чисто финансовые отношения (налоги и бюджетное финансирование), так и кредитные (государственные займы). Финансовые ресурсы Заработная плата Финансовые ресурсы предприятия – это все деньги, из которых состоит капитал компании. Заработная плата — вознаграждение за труд или участие в работе. Фонд з/п по труду формируется посредством финансовых ресурсов. До выплаты заработной платы на предприятии формируется фонд заработной платы. Сфера действия: с помощью финансов распределяется и перераспределяется весь ВВП Сфера действия: с помощью заработной платы распределяется необходимый продукт и частично прибавочный Финансы способствуют повышению эффективности производства в целом (через налоги, фонды стимулирования) Заработная плата стимулирует развитие производства через личную материальную заинтересованность Общие черты финансов и з/п: 1.Финансы и заработная плата участвуют в распределении ВВП и НД. 2.Финансы и заработная плата связаны с хозрасчетом, они способствуют укреплению принципов хозрасчета. Больший размер финансов означает большую зарплату, лучшее стимулирование труда, повышение его производительности. 2. Различия финансов и кредита: Финансы Кредит Финансы — это все деньги, которые принадлежат государству, бизнесу или физическим лицам, находятся в постоянном обращении и приумножаются. Кредит — это деньги или товар, которые можно взять в долг под проценты на определенный срок. Действует не на возвратной основе Кредит в отличии от финансов действует на возвратной основе Финансовые ресурсы осуществляют одностороннее движение. Кредитные ресурсы совершают движение от кредитора к заемщику и обратно. Финансовое распределение происходит Кредитное перераспределение связано с между субъектами хозяйствования, а перемещением денежных средств между также в рамках каждого субъекта в субъектами распределительного процесса. соответствии с целевым назначением денежных средств Финансы формируются из доходов и накоплений, образующихся на стадии стоимостного распределения. Кредитные ресурсы формируются в процессе перераспределения временно свободных денежных средств предприятий, организаций, органов государственного управления граждан. Финансовые ресурсы, как правило, предоставляются бесплатно, без дальнейшего их возврата. Кредитные ресурсы предоставляются заемщикам на определенный срок, на условиях платности. Общие черты: 1.Обе эти категории имеют родственную природу: основой функционирования и финансов и кредита являются товарно-денежные отношения. 2.финансы и кредит выражают движение стоимости в ее денежной форме 3.в финансовых и кредитных отношениях деньги используются в функциях средства обращения или средства платежа 4.посредством финансов и кредита формируются и используются фонды денежных средств государства и субъектов хозяйствования 2. Элементы финансового механизма Финансовый механизм –– это система установленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений. Вид финансовых отношений является исходным, первичным элементом финансового механизма, поскольку определяет способ их выражения и проявления в соответствующих финансовых механизма ресурсах. Финансовый механизм включает следующие элементы: Виды финансовых отношений; Формы организации финансовых отношений; Методы организации финансовых отношений. Виды финансовых отношений: Международные финансы; Государственные (публичные) финансы; Финансы хозяйствующих субъектов (предприятий); Частные финансы (граждан). Вид финансовых отношений является исходным, первичным элементом финансового механизма, поскольку определяет способ их выражения и проявления в соответствующих финансовых ресурсах. Финансовые отношения для каждого из экономических субъектов имеют свою специфику организации, обусловленную местом и ролью домохозяйств, коммерческих и некоммерческих организаций, органов государственной власти и органов местного самоуправления в общественном воспроизводстве. Формы организации финансовых отношений. Под формой организации финансовых отношений понимается внешний порядок их организации, т.е. установление механизма аккумуляции, перераспределения и использования финансовых ресурсов и условий его реализации на практике. Методы организации финансовых отношений. Методами организации финансовых отношений в финансовой науке называются способы формирования финансовых ресурсов и практического осуществления операций, связанных с финансами. Можно выделить четыре основных метода формирования финансовых ресурсов: 1. Финансовый метод используется для формирования финансовых ресурсов преимущественно на безвозвратной и безвозмездной основе. Финансовым методом, как правило, формируются собственные финансовые ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций (аккумулирование членских взносов в некоммерческих организациях соответствующих организационно-правовых форм, формирование амортизационных отчислений и прибыли в коммерческих организациях происходит на безвозмездной и безвозвратной основах). 2. Метод кредитования связан с предоставлением денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности. На макроуровне этот метод используется в ходе предоставления бюджетных кредитов другому бюджету бюджетной системы (ст. 6 БК РФ), а на микроуровне — при получении юридическими лицами кредитов банков, бюджетных кредитов (ст. 93 БК РФ), налоговых кредитов, доходов в результате выпуска долговых ценных бумаг коммерческими организациями. 3. Налоговый метод подразумевает аккумулирование денежных средств для финансового обеспечения деятельности органов государственной власти и (или) органов местного самоуправления в форме денежных платежей (налогов) юридических и физических лиц на обязательной, принудительной и безвозмездной основах. В условиях функционирования рыночной экономики налоговый метод является преобладающим при формировании финансовой базы деятельности органов государственной власти и местного самоуправления. Однако при его использовании следует обеспечивать необходимый баланс между объемом аккумулируемых с помощью налогов финансовых ресурсов на макроуровне и размером финансовых ресурсов, остающихся в распоряжении организаций и населения с целью обеспечения финансовой устойчивости организаций и финансовой защиты населения от различных экономических и социальных рисков. 4. Страховой метод предполагает формирование финансовых ресурсов за счет поступления страховых взносов. Его использование в рыночной экономике непосредственно связано с особенностями осуществления финансовой деятельности субъектами хозяйствования и органами власти в условиях, когда возрастает возможность наступления непредвиденных событий в социально-экономической жизни общества. В этой ситуации страховые фонды, созданные в денежной форме, позволяют обеспечить устойчивое функционирование экономики и социальной сферы при наступлении различного рода непредвиденных событий, имеющих негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность организаций, бюджетную систему государства и социальное обеспечение населения. 3. Взаимосвязь понятий: финансовые ресурсы, денежные средства и финансирование Денежные средства – это аккумулированные в денежной форме на счетах в банках доходы и поступления, находящиеся в постоянном хозяйственном обороте и используемые организацией для собственных целей. Денежные средства представляют аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги на банковских счетах и кассе предприятия, которые находятся в распоряжении предприятия. Финансовые ресурсы предприятия – часть денежных средств, остающаяся в распоряжении предприятия в результате реализации распределительной функции финансов. Любое представление финансовых ресурсов экономическим субъектам отраслям и сферам хозяйства страны, регионам, предприятиям, предпринимателям, населению и его отдельным группам, а также целевое выделение таких средств для осуществления программ или экономических и социальных мероприятий называется финансированием. Например: выделение местными властями города денежных средств на строительство кинотеатра есть финансирование строительства. Предоставление банком денежных средств фирме в целях увеличения объема производства финансирование производства. Финансирование – обеспечение предпринимательскую деятельность. денежными средствами 4. Подходы к определению финансовой системы, особенности фин. системы РФ (не менее 7), факторы, определяющие ее развитие Подходы к финансовой системе Одним из основополагающих понятий в теории финансов является финансовая система. Система — это множество взаимосвязанных элементов, обособленное от среды и взаимодействующее с ней как целое. Единство финансовой системы – необходимое условие гарантированного единства экономического пространства в Российской Федерации, свободного перемещения финансовых средств (Конституция РФ, ст. 8). Подходы к определению финансовой системы: 1) Функциональный. Представители: М.В. Романовский, А.Г. Грязнова, Г.Б. Поляк, Л.А. Дробозина и др. Финансовая система рассматривается как совокупность различных сфер и звеньев финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании финансовых ресурсов, различной ролью в общественном воспроизводстве. 2) Институциональный. Представители: 3. Боди, Р. Мертон, Р. Голдсмит, Джеймс К. Ван Хорн и Джон М. Вахович Н. Берзон и др. Финансовая система рассматривается как совокупность финансовых рынков, финансовых институтов и финансовых инструментов, которые используются для совершения финансовых операций. 3) Распределительный. Представители: Х.Г. Гарли, Е.С. Шау, А. Янг и др. Финансовая система рассматривается с точки зрения двух важнейших функций, которые она выполняет перераспределение и трансформация средств. 4) Монетарный. Представители: В. В. Ковалёв, центральные банки стран. Финансовая система рассматривается, прежде всего в контексте обеспечения реальной экономики денежными средствами с помощью как ЦБ, так и коммерческих банков. Финансовая система — это механизм обеспечения денежными средствами реальной экономики. 5) Системный. Финансовая система рассматривается с точки зрения отношений между ее отдельными элементами, а также влияния этих отношений на функционирование всей финансовой системы (комплементарность и взаимосвязанность). Финансовая система — это упорядоченная совокупность комплементарных и взаимосвязанных элементов или подсистем. Особенности финансовой определяющие ее развитие системы Российской Федерации, факторы, 1.По роли субъекта в общественном воспроизводстве все финансовые отношения подразделяются на большие группы, которые называют сферами финансовой системы - финансы домохозяйств, финансы организаций, государственные и муниципальные финансы Классификационные признаки выделения звеньев в сферах финансовой системы: в сфере «Финансы организаций» - характер деятельности субъектов в сфере Государственных и муниципальных финансов – форма организации государственных и муниципальных финансовых ресурсов ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА — это совокупность взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений. Критерием деления всего многообразия финансовых отношений на группы является роль субъектов в общественном воспроизводстве, которая будет определять способы организации финансов, наличие, порядок образования и использования финансовых ресурсов и финансовых фондов Традиционно выделяют три основных субъекта: Домашние хозяйства Организации Государство Факторы, определяющие Федерации: развитие финансовой системы Российской Стадия и мера развития экономики Изменение форм финансовых взаимосвязей в стране и в мире Совершенствование методов хозяйствования Развитие научных взглядов в обществе Развитие национального законодательства 5. Характеристика сфер и звеньев Фин.системы РФ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА — это совокупность взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений. По роли субъекта в общественном воспроизводстве все финансовые отношения подразделяются на большие группы, которые называют сферами финансовой системы финансы домохозяйств, финансы организаций государственные и муниципальные финансы Классификационные признаки выделения звеньев в сферах финансовой системы: в сфере «Финансы организаций» - характер деятельности субъектов в сфере Государственных и муниципальных финансов - форма организации государственных и муниципальных финансовых ресурсов ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ — это денежные отношения, возникающие в ходе формирования и использования денежных средств органами государственной власти и местного самоуправления. С помощью государственных и муниципальных финансов органы государственной власти и местного самоуправления осуществляют регулирование социальных процессов, оказывают влияние на развитие приоритетных отраслей экономики, сглаживают различия в уровне социальноэкономического развития отдельных территорий страны и др. Бюджеты формируются органами государственной власти разного уровня и органами местного самоуправления для финансового обеспечения всех возложенных на них задач и функций. С помощью средств бюджетов осуществляется регулирование экономических и социальных процессов, развитие научно-технического прогресса, формирование инвестиционного потенциала и др. Формирование внебюджетных фондов связано с появлением потребности у органов государственной власти и местного самоуправления в значительных объемах финансовых ресурсов для проведения ряда важных социально-экономических мероприятий. Внебюджетные фонды позволяют осуществить финансирование таких мероприятий за счет специальных источников, используемых по целевому назначению для финансирования отдельных социальных, экономических, экологических потребностей общества. В настоящее время в России функционируют только 3 государственных внебюджетных фонда: Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) Фонд социального страхования Российской Федерации (ФСС России) фонды обязательного медицинского страхования (ФФОМС, ТФОМС) Финансовые ресурсы коммерческой организации — это совокупность денежных доходов, поступлений и накоплений, которые находятся в собственности или распоряжении коммерческой организации, формирование которых необходимо для осуществления бесперебойной хозяйственной деятельности организации, увеличения рыночной стоимости, решения вопросов социального характера. Источники финансовых коммерческой организации ресурсов в процессе функционирования Выручка от реализации товаров (работ, услуг). Увеличение выручки от реализации продукции - одно из главных условий роста финансовых ресурсов коммерческих организаций Реализация другого имущества: оборудования, компьютерной техники, запасов сырья и материалов и т.д. Внереализационные доходы: поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование денежных средств и другого имущества, с участием в уставных капиталах других организаций, штрафы, пени, неустойки, суммы дооценки активов и т.д. Привлечение финансовых ресурсов за счет участия на финансовом рынке как заемщика и эмитента Средства из бюджетов в форме субвенций и субсидий, инвестиций, бюджетных кредитов из бюджетов разных уровней. Другие источники (поступления от учредителей, от материнских компаний и т.д.) Финансы некоммерческих организаций Некоммерческая организация — организация, не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющая полученную прибыль между участниками Источники формирования имущества некоммерческой организации регулярные и единовременные поступления от учредителей (участников, членов) выручка от реализации товаров, работ, услуг дивиденды (проценты), получаемые по акциям, облигациям, другим ценным бумагам и вкладам доходы, получаемые от собственности некоммерческой организации другие не запрещенные законом поступления В сфере «Финансы домохозяйств» - расходуется до 80% создаваемого в обществе ВВП. Эта сфера – в наименьшей степени регламентируется государством ФИНАНСЫ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ - денежные отношения, возникающие у домохозяйства в процессе формирования и использования доходов, поступлений, накоплений, - образуют самостоятельную сферу финансовых отношений. Особенности финансов домашних хозяйств: регламентация со стороны государства: прямая - налоги, социальные трансферты; косвенная инструменты воздействия через создание условий для развития); принимаемые финансовые решения по формированию и использованию финансовых пенсионов определяются социально экономическими целями 6. Финансовый рынок (схема, характеристика основных участников Финансовый рынок — это специфическая сфера денежных операций, где объектом сделок являются свободные денежные средства населения, организаций и государства, а также муниципальных образований Роль финансового рынка Мобилизация финансовых ресурсов Инвестирование Информационное значение Решение социальных задач Основными участниками финансового рынка являются фондовые и валютные биржи, инвестиционные фонды, производственные и торговые компании. По функциям все участники делятся на инвесторов, эмитентов, предпринимателей, игроков, спекулянтов, хеджеров и арбитражеров. Значительную роль в обслуживании и организации финансового рынка играют так называемые финансовые посредники, которые экономят денежные ресурсы и обеспечивают стабильное финансирование нужд. К посредникам относятся банки и кредитные учреждения (кооперативы, инвестиционные компании, союзы и пенсионные ассоциации), фонды и а также страховые организации. Функции финансовых посредников сводятся к принятию и аккумулированию денежных средств под определенный процент. 7. Инструменты финансового рынка Финансовый рынок состоит из: 1. 2. 3. 4. Рынка ценных бумаг Кредитного рынка Страхового рынка Валютного рынка Рассмотрим инструменты финансового рынка через совокупность инструментов каждого рынка входящего в финансовый. Основные инструменты рынка ценных бумаг акция; облигация; вексель; чек; банковский сертификат; коносамент; закладная; инвестиционный пай. Инструменты кредитного рынка: - денежные активы, составляющие основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком; - чеки, представляющие денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца текущего счета в банке (или другом кредитно-финансовом институте) о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег. Различают именной чек (без права передачи и индоссамента); чек на предъявителя (который не требует передаточной надписи при его передаче другому владельцу) и ордерный чек (переводной чек, который может быть передан другому владельцу с помощью передаточной надписи-- индоссамента); - аккредитивы, представляющие собой денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в нем суммы против указанных документов. Различают отзывные и безотзывные аккредитивы, а также аккредитивы простые и переводные; - векселя, представляющие собой безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить после наступления, обозначенного в нем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). В современной практике используются следующие виды векселей: коммерческий вексель (оформляющий расчетное денежное обязательство покупателя продукции по товарному кредиту); банковский (или финансовый) вексель (оформляющий денежное обязательство коммерческого банка или другого кредитно-финансового института по полученному финансовому кредиту), налоговый вексель (оформляющий денежное обязательство плательщика определенного вида налогового платежа рассчитаться в определенный срок по отсроченной его уплате). При совершении финансовых операций на кредитном рынке могут применяться: процентный вексель (выписанный на номинальную сумму долга и предусматривающий начисление процента на эту сумму в размере, согласованном сторонами вексельной сделки); дисконтный вексель (доход по такому векселю составляет разница между его номинальной стоимостью и ценой его приобретения). Наконец, эмитируемые векселя (они являются одним из видов ценных бумаг) подразделяются на следующие их виды: простой вексель (он предполагает, что эмитент векселя является одновременно и плательщиком по нему конкретному лицу или по его приказу); переводной вексель (он предполагает, что его держатель может отдать приказ векселедателю об уплате суммы долга по нему путем индоссамента). Если вексель хозяйствующего субъекта содержит гарантию банка, он называется "авалированным векселем"; - залоговые документы. Они представляют собой оформленное долговое обязательство, обеспечивающее полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада. В случае нарушения заемщиком условий кредитного соглашения, владелец этого долгового обязательства имеет право продать их в счет погашения его долга или получить оговоренную в нем собственность. - прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п. Основные инструменты страхового рынка Финансовые инструменты страхового рынка — обращающиеся финансовые документы, применяемые в прямых страховых сделках, имеют форму договора страхования и других договоров и финансовых обязательств, связанных с реализацией договора страхования. При этом перечень участников страховой сделки определяется конкретным видом финансового инструмента. Так, для договора страхования участниками прямой страховой сделки являются четыре субъекта — страховщик, страхователь, застрахованный и выгодоприобретатель. Для других договоров и финансовых обязательств, заключаемых с целью выполнения страховщиком обязательств договора страхования, в числе участников обязательно есть страховщик и другой участник, определяемый спецификой этих договоров и финансовых обязательств. Так, в документе об оплате средств по регрессному иску обязательно присутствуют страховщик и виновник наступления ущерба. Инструменты валютного рынка. Описание сделки Вид сделки Сделки «спот» Обмен валют с поставкой или расчётом (датой) валютирования через два рабочих дня после даты совершения сделки Форварды «аутрайт» Устанавливается курс покупки (продажи) валют на определённую дату в будущем. Покупая (продавая) валюту на форвардных рынках, инвестор может защитить себя от неустойчивости обменного курса Валютные свопы Представляют собой комбинацию сделки «спот» с форвардом, которые совершаются одновременно Синтетическое соглашение по валютному обмену – это общее название для соглашений по иностранной валюте (foreign exchange agreement – FXA) и соглашений о валютном курсе (exchange rate agreement – ERA), которые используются для фиксирования дифференциала по форвардным валютным сделкам. Непосредственно обмена валютами, которые лежат в основе таких соглашений, не происходит. Соглашение по иностранной валюте (FXA). Расчёт происходит на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчёта. Соглашение о валютном курсе (ERA). Расчёт происходит на основе двух форвардных курсов, а не разницы между форвардным курсом и спот-курсом. Валютные фьючерсы – это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на биржах. Фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному обменному курсу в определённый день в будущем. Валютно-процентные свопы представляют собой внебиржевые сделки между двумя сторонами по обмену процентными платежами по валютным займам. Своп позволяет его участникам избежать сложностей, связанных с движением валют, или изменений стоимости финансирования в требуемой иностранной валюте. Валютно-процентный своп – это соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных валютах в определённые даты в течение срока действия соглашения. Валютно-процентные свопы – важные инструменты рынков капитала. Они очень похожи па процентные свопы, однако в них участвуют две различные валюты. Валютные опционы Валютный опционный контракт – это соглашение, дающее держателю право, но не обязывающее его купить или продать определённое количество валюты по согласованной цене в будущем. Права и обязательства по опционным сделкам. Участник Call Put Покупатель (держатель) Право купить Право продать Продавец Обязательство если воспользуется купить ИЗ ПРЕЗЕНТАЦИИ ПРЕПОДАВАТЕЛЯ: продать, Обязательство купить, если держатель держатель воспользуется правом правом продать 8. Источники формирования и использование финансовых ресурсов для публично-правовых образований Под публично-правовым образованием подразумевается образование, сформированное государством или муниципалитетом, которое обладает определёнными публичными полномочиями власти и включается в систему гражданского оборота как особый субъект. Публично-правовыми образованиями являются: Государства. Субъекты, территориально, политически и экономически относительно самостоятельные части государства (например, субъекты Российской Федерации). Муниципалитеты, города, сельские поселения, муниципальные районы и округа и тому подобное. Источники формирования финансовых ресурсов публично-правовых образований. Данные источники формирования финансовых ресурсов относятся не только государству, но и ко всем публично-правовым образованиям в целом. 1. Получение денег в результате взимания налогов и сборов с населения государства. 2. Получение денежных средств в результате продажи государственного, муниципального, городского/сельского имущества. 3. Получение денежных средств в результате получение прибыли от предпринимательской деятельности, владельцем которой является государство, муниципальные, региональные или сельские власти. 4. Получение денежных средств посредством получения внутренних и внешних кредитов и займов. 5. Получение денежных средств посредством реализации страховых и резервных фондов. 6. Добровольное вложение средств физическими и юридическими лицами. Куда направляются и где используются финансовые ресурсы публичноправовых образований? Государственные финансовые ресурсы и ресурсы субъектов государства и местных администраций могут быть направлены на: Государственные, муниципальные, городские/сельские инвестиции. Содержание аппарата управления государства, субъекта федерации или местной администрации. Выплаты за выполнение государственных, муниципальных и иных заказов; Направление денежных средств на содержание бюджетных учреждений и организаций образования, здравоохранения, культуры и прочее. Направление отчислений в страховые и резервные фонды. Направление средств на нужды общества, на погашение внутреннего внешнего долгов государства, муниципалитета и так далее, на субсидии и субвенции. Направление денежных средств в качестве добровольных взносов во всемирные организации и учреждения. Направление денежных средств в качестве помощи иностранным государствам. Направление денежных средств в благотворительные организации внутри государства, в различные фонды помощи и прочее. Направление денежных средств на приобретение, выкуп или заём в аренду имущества, объектов собственности. 9. Источники, виды и направления использования финансовых ресурсов домохозяйств Финансы домашних хозяйств (включают финансы индивидуальных предпринимателей) Домашние хозяйства включают различные группы населения, доходы которых формируются из заработной платы, разнообразных трансфертов, доходов от собственности, предпринимательской и иной деятельности В сфере «Финансы домохозяйств» расходуется до 80 % создаваемого в обществе ВВП. Эта сфера — в наименьшей степени регламентируется государством. Финансы домашних хозяйств Домашнее хозяйство представляет совокупность лиц, проживающих в одном жилом помещении или его части, как связанных, так и не связанных родством, совместно обеспечивающих себя всем необходимым для жизни, полностью или частично объединяя и расходуя свои средства (Росстат). Согласно Системе национальных счетов (CHC) домашнее хозяйство является самостоятельным сектором экономики! ЕВРОСТАТ Финансы домашних хозяйств - денежные отношения, возникающие у домохозяйства в процессе формирования и использования доходов, поступлений, накоплений, - образуют самостоятельную сферу финансовых отношений Особенности Финансов домашних хозяйств: регламентация со стороны государства: прямая - налоги, социальные трансферты; косвенная - инструменты воздействия через создание условий для развития); принимаемые финансовые решения по формированию и использованию Финансовых ресурсов определяются социально-экономическими целями. Финансовые ресурсы домашнего хозяйства - совокупность денежных доходов, поступлений и накоплений, формируемых и используемых для обеспечения жизнедеятельности, развития и выполнения финансовых обязательств. Домашние хозяйства, которые создаются с целью производства товаров, работ, предоставления услуг (извлечения дохода) регистрируются в качестве индивидуальных предпринимателей Финансы индивидуальных предпринимателей - денежные отношения домашнего хозяйства с другими экономическими субъектами по поводу формирования и использования доходов, поступлений и накоплений с целью финансового обеспечения предпринимательской и иной деятельности домашнего хозяйства Особенность финансовых отношений индивидуального предпринимателя тесная связь с формированием и использованием семейного бюджета предпринимателя. В период осуществления предпринимательской деятельности финансовые ресурсы индивидуальных предпринимателей формируются за счет: доходов от предпринимательской деятельности; банковских кредитов; займов небанковских кредитных организаций; субсидий, предоставляемых из бюджетов; сбережений домохозяйства. Направления использования финансовых ресурсов индивидуальных предпринимателей: Расходы, связанные с предпринимательской деятельностью pacширением бизнеса Погашение финансовых обязательств перед контрагентами Уплата налогов, прочих обязательных платежей Вложение в финансовые активы Уплата страховых взносов и Формирование финансовых резервов Благотворительность и пожертвования удовлетворение потребностей домохозяйства Финансовые отношения индивидуальных государством в основном связаны с уплатой: предпринимателей с административных сборов за регистрацию и лицензирование их деятельности налогов и штрафных санкций за нарушение действующего законодательства Кроме налога на доходы физических лиц индивидуальные предприниматели уплачивают взносы на обязательное социальное страхование. Они могут также являться плательщиками: налога на добавленную стоимость, акцизов, налога на добычу полезных ископаемых, платы за пользование водными объектами, платежей за загрязнение окружающей среды, земельного налога, налога на имущество государственной пошлины. физических лиц, Индивидуальные предприниматели-собственники транспортных средств уплачивают транспортный налог. Помимо общего подхода к налогообложению доходов индивидуальных предпринимателей в России, как и во многих зарубежных странах, существуют специальные налоговые режимы: единый сельскохозяйственный налог; упрощенная система налогообложения; патентная система налогообложения и др. Переход к упрощенной системе налогообложения или возврат к общему режиму налогообложения доходов осуществляется индивидуальными предпринимателями добровольно. Объектом налогообложения при упрощенной системе налогообложения признаются: доходы или доходы, уменьшенные на величину расходов. Выбор объекта налогообложения осуществляется самим налогоплательщиком, но объект налогообложения не может им меняться в течение всего срока применения упрощенной системы налогообложения. В случае, если объектом налогообложения являются доходы, налоговая ставка устанавливается в размере 6 %, а в случае, если объектом налогообложения являются доходы, уменьшенные на величину расходов, налоговая ставка устанавливается в размере 15 %. Индивидуальные предприниматели по истечении налогового периода представляют налоговые декларации в налоговые органы по месту своего жительства. При этом налогоплательщики обязаны вести налоговый учет показателей своей деятельности, необходимых для исчисления налоговой базы и суммы налога, на основании книги учета доходов и расходов. 10.Источники, виды и направления использования финансовых ресурсов коммерческих и некоммерческих организаций Финансовые ресурсы — материальные средства, которые имеются в распоряжении конкретного предприятия. Их главная функция — обеспечение продуктивной работы компании. Формирование материальных ресурсов происходит за счет средств самого предприятия, а также за счет привлеченного бюджета. В теории и на практике финансовые ресурсы классифицируются на: централизованные фонды децентрализованные ресурсы государственный бюджет внебюджетные фонды финансовые денежные фонды предприятий По источникам формирования финансовые ресурсы можно разделить на 3 группы: · · · собственные; привлеченные; заемные; Финансовые ресурсы коммерческих организаций · o o o o · o o o o o · o o o Доходы – финансовые ресурсы, получаемые от непосредственной экономической деятельности организаций: прибыль; проценты по депозитам, дивиденды и проценты по ценным бумагам, курсовые разницы; средства от реализации не основной продукции; средства от сдачи в аренду имущества; Поступления – это финансовые ресурсы, получаемые организацией не от осуществления непосредственной экономической деятельности: взносы в уставный капитал; субсидии, бюджетные инвестиции; пожертвования, гранты; кредиты, займы; страховые выплаты; Накопления - это доходы и поступления прошлых финансовых периодов не использованные ранее и сохраненные в форме финансовых резервов: амортизационные и резервные фонды; банковские вклады, ценные бумаги, паи инвестиционных фондов, сертификаты; иностранная валюта; Также источниками финансовых ресурсов является финансовая помощь со стороны физических и юридических лиц, государственные субсидии и дотации. Направления использования финансовых ресурсов: 1. 2. 3. 4. 5. 6. Текущие затраты на производство и реализацию продукции Реальные инвестиции и капитальные вложения Финансовые инвестиции Платежи финансовой, банковской, бюджетной системам Образование специальных денежных фондов Благотворительные цели Финансовые ресурсы некоммерческих организаций · Доходы – это финансовые ресурсы, получаемые от непосредственной экономической деятельности организаций: o доходы от размещения временно свободных средств, целевого капитала, эндаументов-фондов; o средства от реализации не основной продукции; o средства от сдачи в аренду имущества; · o o o o · o o Поступления – это финансовые ресурсы, получаемые организацией не от осуществления непосредственной экономической деятельности: взносы учредителей; субсидии, бюджетные инвестиции, сметное финансирование; пожертвования, гранты; страховые выплаты; Накопления - это доходы и поступления прошлых финансовых периодов не использованные ранее и сохраненные в форме финансовых резервов: целевой капитал, эндаумент-фонды; средства на счетах организации, неиспользованные по результатам предшествующего периода; 11.Понятие, особенности капиталовложений организаций, показатели финансовой оценки кап. вложений Эффективность деятельности предприятия зависит не только от того, как используются основные фонды, но и от того, как регули­руется процесс их воспроизводства. Воспроизводство основных фон­дов происходит благодаря капитальному строительству, под которым понимается процесс технического перевооружения, реконструкции, расширения и нового строительства предприятий и их объектов. Капитальное строительство осуществляется за счет капитальных вложений. Под капитальными вложениями понимаются денежные средства, которые направляются на воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения по своему составу подразделяются на три группы: затраты, связанные с проведением строительно-монтажных работ; затраты на приобретение и установку машин, оборудования и различных механизмов; прочие капитальные вложения, к которым относятся затраты, связанные с проектированием строящегося объекта, подготовкой строительной площадки, содержанием дирекции строящегося объекта, набором и обучением кадров для строящегося предприятия. Понятие капитальных вложений тесно связано с понятием инвестиций, под которыми понимаются вложения финансовых и материально-технических средств в развитие предприятия или экономики в целом. В состав инвестиций входят: капитальные вложения, идущие на воспроизводство основных фондов; денежные средства, направляемые на прирост оборотных фондов; вложенные средства в виде ценных бумаг. Понятие инвестиций является более широким, чем понятие капитальных вложений. В случае инвестиций средства направляются не только на воспроизводство основных фондов, но и на другие цели, связанные с развитием предприятия или экономики в целом. В составе инвестиций кроме капитальных вложений выделяются средства, идущие на прирост оборотных фондов, и вложения в форме ценных бумаг. 12.Финансовое регулирование (прямое, косвенное) – определение, не менее 10 примеров на макроуровне Финансовое регулирование — это воздействие на экономические и социальные процессы, направленное на предотвращение возможных или устранение имеющихся диспропорций, обеспечение развития передовых технологий и социальной стабильности, путем концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения роста объема финансовых ресурсов в других. 2 направления решения вопроса о государственном регулировании: 1. Неоклассическая школа, монетаристы, неоинституционалисты: Либеральная экономика, невмешательство государства в экономические процессы для достижения экономического роста и макроэкономического равновесия 2. Неокейнсианская школа: Использование государством финансовых инструментов (налоги, расходы бюджета) для достижения экономического роста и макроэкономического равновесия Необходимость государственного финансового регулирования: 1. Невозможность равномерного распределения финансовых ресурсов (наличие монополий, услуг, не предполагающих или не полностью обеспечиваемых рыночным предложением: оборона, медицина, дороги, коммуникации, иная инфраструктура; наука, образование, культура и др.) 2. Провалы рынка (депрессивные регионы, перепроизводство в отдельных отраслях), развитие конкуренции, поддержка малого и среднего бизнеса, необходимость региональной и социальной политики 3. Отсутствие стабилизирующих функций в экономике 4. Реализация национальных интересов в мировой экономике 5. Нормативно-правовое регулирование. Особенность государства как субъекта рыночной экономики - право принуждения в рамках и на основе закона Субъекты финансового регулирования: 1. Государство (публично-правовые образования) 2. Наднациональные субъекты регулирования, обладающие соответствующими финансовыми ресурсами (международные финансовые организации и т. п.) Объекты государственного финансового регулирования: 1. Виды экономической деятельности 2. Отраслевая структура экономики (воздействие на отрасль или группу отраслей, создавая равные условия для тех, кто занимается определенным видом экономической деятельности) 3. Территориальные пропорции в экономике (выравнивание уровня социально-экономического развития территорий) 4. Социальная структура в обществе (регулирование уровня среднего класса в целях достижения политической и социальной стабильности) Цели и задачи финансового регулирования: Цель государственного финансового регулирования – наиболее эффективное формирование и использование финансовых ресурсов для решения экономических и социальных задач. Повышение качества жизни людей Совершенствование отраслевой структуры экономики Снижение инфляции и развитие конкуренции «Сбережение народа России» Активное развитие отраслей, формирующих материально-техническую базу общества 6. Развитие инновационной деятельности и др. 1. 2. 3. 4. 5. Примеры прямого и косвенного финансового регулирования на макроуровне: 1. Произведены затраты на расширение производства (прямой метод) 2. Повышение уровня занятости посредством использования средств государственного бюджета (прямой метод) 3. Развитие инфраструктуры и научных исследований за счет средств государственного бюджета (прямой метод) 4. Формирование и поддержка конкурентной среды за счет сдерживания монополии с помощью налогов и пр. (косвенный метод) 5. Регулирование цен естественных монополистов (косвенный метод) 6. Разработка и проведение эффективной таможенной политики (косвенный метод) 7. Применение финансовых санкций в отношении нарушителей финансовой дисциплины (прямой метод) 8. Лицензирование деятельности в отдельных отраслях государственной экономики (прямой метод) 9. Содействие развитию страхового дела и страхования предпринимательских рисков (косвенный метод) 10. Защита контактных отношений между субъектами финансового рынка, обеспечивающая стабильное функционирование расчетно-платежных отношений в финансовой среде (косвенный метод). 13.Объекты (предметы) государственного финансового регулирования – не менее 4-х Финансовое регулирование — это воздействие на экономические и социальные процессы, направленное на предотвращение возможных или устранение имеющихся диспропорций, обеспечение развития передовых технологий и социальной стабильности, путем концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения роста объема финансовых ресурсов в других. Объекты гос.фин.регулирования: 1. Виды экономической деятельности 2. Отраслевая структура экономики - Воздействие на отрасль или группу отраслей, создавая равные условия для тех, кто занимается определенным видом экономической деятельности. Пример: Малый бизнес, Крупные корпорации; Перерабатывающая промышленность Сельское хозяйство, Финансовое регулирование отраслевых пропорций характерно практически для всех стран мира. Чтобы избежать нарушения конкуренции, правительства разных стран воздействуют не на отдельные организации или предпринимателей, а на отрасль или группу отраслей, создавая равные условия для тех, кто занимается данным видом деятельности. Между тем существует точка зрения, при которой следует поддерживать не отрасли, а соответствующие институты: малый бизнес, крупные корпорации, создавать институты развития, которые обеспечат толчок для развития всей экономики. В отдельно взятые периоды и в отдельно взятой стране созданный государством институт развития может дать импульс к развитию всей экономики (например, известно, какую роль для подъема экономики во второй половине XX в. сыграли государственные банки развития Японии) Налоговые методы Бюджетные методы Налоговое регулирование (изменение состава налогов, налоговых ставок, налогооблагаемой базы, состава налогоплательщиков, налоговые льготы). Амортизационная политика. Повышенные нормы амортизационных отчислений уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль, уменьшают базу по налогу на имущество Субсидирование процентов за пользование кредитом Субсидии, бюджетные инвестиции, гос. (муниципальные) заказы, гос. (муниципальные) гарантии 3. Территориальные пропорции в экономике - Выравнивание уровня социально-экономического развития территорий. Причины возникновения диспропорций: Неравномерность размещения природных ресурсов, Исторические традиции, климатические условия Необходимость финансового воздействия на территориальные пропорции (так называемое выравнивание территорий) важно для стран, где в силу исторических традиций, климатических условий, неравномерности размещения природных ресурсов и других факторов существуют резкие диспропорции в экономическом потенциале отдельных регионов. Например, промышленный север и аграрный юг в Италии и Испании; южные районы и территории, находящиеся за Полярным кругом, в Норвегии, Швеции и Финляндии. 4. Социальная структура общества - регулирование уровня среднего класса в целях достижения политической и социальной стабильности. Важным условием социальной стабильности является широкий слой так называемого среднего класса, поскольку излишняя поляризация общества ведет к политической и социальной нестабильности, а это негативно сказывается на экономике: снижается уровень мотивации к труду, следствием чего является снижение квалификации трудовых ресурсов и производительности труда. Средства достижения: повышение квалификации персонала Налоговые методы Бюджетные методы мотивации к труду, повышение Использование прогрессивных налоговых ставок (в других странах) Налоговые вычеты: Социальные налоговые вычеты (обучение детей – 50 тыс. руб., лечение); Имущественные налоговые вычеты (приобретение жилья не более 2 млн руб.); Освобождение от уплаты НДС: В части оказания медицинских услуг, кроме…. В части услуг по уходу за больными, инвалидами, престарелыми; По содержанию детей в дошкольных учреждениях и др. 0% ставка налога на прибыль: Учреждения образования, здравоохранения Различные социальные выплаты (пенсии, пособия, стипендии) Бюджетное финансирование учреждений, оказывающих услуги в области образования, здравоохранения, культуры Финансовое стимулирование создания новых рабочих мест, финансирование общественных работ Финансовое регулирование рынка жилья 14.Гос фин регулирование инновационной деятельности Финансовое регулирование инновационной деятельности основано на проведении государством бюджетной политики, обеспечивающей финансирование инновационной деятельности, направление в инновационную сферу государственных ресурсов, выделение прямых государственных инвестиций для реализации программ и проектов, важных для общественного развития. Основными источниками финансирования инновационной деятельности являются бюджетные средства (средства федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов), внебюджетные средства, включая собственные средства организаций, осуществляющих инновационную деятельность, и средства инвесторов. Государство создает законодательную среду для активизации инновационной деятельности, устанавливает правовые основы взаимоотношений ее субъектов, гарантирует охрану их прав и интересов, в частности охрану таких наиболее существенных для развития инновационной деятельности прав, как права на объекты интеллектуальной собственности. Важный элемент механизма регулирования процесса развития и распространения инноваций — создание благоприятного инновационного климата, обеспечение приоритета инновационной деятельности. Инновационный климат в экономике, от которого во многом зависит конкурентоспособность страны на мировом рынке, определяется структурой, объемом и характером проводимых НИОКР. Государственная поддержка эффективных инновационных проектов предусматривает такие формы участия государства в их финансировании (как правило, на конкурсной основе), как централизованные инвестиционные кредиты на возвратной основе; закрепление в государственной собственности части акций предприятий, осуществляющих инновационную деятельность; государственные гарантии по инвестиционным кредитам, предоставляемым российскими и зарубежными кредитно-финансовыми учреждениями субъектам инновационной деятельности. Реализация инновационной политики государства невозможна без анализа существующего законодательства в этой области, обоснования нормативов, работающих на эту сферу деятельности, отмены правовых актов, препятствующих развитию инновационной деятельности. Концепцией инновационной политики Российской Федерации предусмотрено создание в регионах инновационных центров для обеспечения координации взаимодействия и поддержки участников инновационной деятельности. Сейчас развивается система конкурсного отбора проектов через Федеральный фонд производственных инноваций, Фонд содействия развитию малых форм предпринимательства в научно-технической сфере, Российский фонд технологического развития с финансированием проектов на возвратной основе. Основной орган, координирующий деятельность министерств и ведомств в научно-технической и инновационной области, — Правительственная комиссия по научно-технической политике, которую непосредственно возглавляет Председатель Правительства РФ. Основные методы реализации инновационной политики государства: - формирование институционных и нормативно-законодательных условий для положительных изменений в инновационной сфере - государственная поддержка и стимулирование инвесторов, вкладывающих средства в наукоемкое, высокотехнологическое производство - совершенствование налоговой системы в целях создания выгодных условий для ведения инновационной деятельности всеми субъектами независимо от форм собственности и видов финансирования - внешнеэкономическая поддержка, предусматривающая создание условий для формирования совместных с иностранными партнерами организаций по выпуску отечественной продукции и реализации ее на внешнем рынке и др. 15.Показатели эффективности (достижение результата с наименьшими затратами) гос фин политики (по денежно-кредитной и бюджетно-налоговой, таможенной) на основании документов Документы: «Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022 и 2023 годов» - для бюджетно-налоговой политики. Доклад о денежно-кредитной политике (2020,2021,2022 и т.д) – для денежно-кредитной политики. Показатели политики эффективности реализации денежно-кредитной Индикаторные показатели Уровень оценки Критерии эффективности оценки эффективности эффективности денежно- денежно-кредитной денежно-кредитной кредитной политики политики политики Сбалансированный экономический рост Рост объема ВВП; темпы роста ВВП на душу населения; темп прироста инвестиций в основной капитал; уровень безработицы Финансовая стабильность Устойчивость финансовых рынков и финансовых институтов; динамика платежного баланса; темпы инфляции; устойчивость валютного курса Ценовая стабильность Индекс потребительских цен; рост темпов инфляции Валютная стабильность Динамика валютного курса Стратегические цели Увеличение населения Реальные доходов населения; потребительского кредитования доходы объем Промежуточные цели Денежная масса; Денежное предложение; монетизация экономики в % прогноз инфляции; чистые к ВВП; доля наличных международные резервы денег в объеме денежной массы Операционные цели Средневзвешенный курс национальной валюты доллару и евро;краткосрочная процентная ставка; денежная база Другая версия: Целевые ориентиры денежно-кредитной политики в абсолютном и относительном выражении 16.Характеристика основ профессиональной финансовой этики, механизмы обеспечения этического ведения финансовых операций (см стандарты и кодекс профессиональной этики, этика для казначейства и тд) Профессиональная этика в сфере финансов — специализированный свод нравственных норм и правил, которыми должны руководствоваться в профессиональной деятельности работники сферы финансов Этика - духовная составляющая профессиональной деятельности, элемент нравственной культуры. Этика оказывает воздействие на содержание и форму взаимоотношений между людьми, на отношение людей к духовным и материальным ценностям прошлого и настоящего, на экономические, экологические, политические, правовые, управленческие, образовательные и другие процессы общества. Профессиональная этика в сфере финансов требует от работника неподкупности, принципиальности в отстаивании истины, верности долгу, уважительного отношения к партнеру. Достоинство, ответственное отношение к порученному делу, добросовестность, высокая исполнительность, авторитетность (ни в коей мере не переходящая в авторитаризм), профессиональная активность, готовность к восприятию критики и пересмотру ошибочных утверждений в совокупности с вежливостью и внимательностью по отношению к клиентам, порядочностью и коммуникабельностью, умением избегать ненужных конфликтов, прислушиваясь к разумным доводам оппонента, – все это определяет поведение работника в финансовой сфере деятельности. Эти правила соответствуют общим принципам морали, таким как добросовестность и уважение к клиенту/партнеру. Они также призваны разрешать спорные (специфические для финансового рынка) вопросы взаимоотношений и помогать участникам финансовой отрасли находить выход из противоречивых ситуаций, возникающих в результате конфликта интересов продавца и покупателя финансовой услуги или ставящих финансовых профессионалов в положение правонарушителя. Большинство профессиональных сообществ в сфере финансов имеют свои кодексы этического поведения: - банкиры (например, кодекс чести российских банков, принятый на съезде в 1992 году), - оценщики, - страховщики, - финансовые аналитики, - трейдеры, и т.д. В таких кодексах декларируются: - обязательства банка перед клиентами и сотрудниками, - обязательства персонала по отношению к банку и его клиентам Основные цели кодекса профессиональной этики: • выявление и предотвращение конфликта интересов; • предотвращение использования должностными лицами информации, которая не подлежит опубликованию, в целях извлечения материальной и личной выгоды; • защита коммерческой тайны; • предотвращение манипулирования на финансовом рынке; • соблюдение иных требований профессиональной этики. В соответствии с этими целями все операции на рынке должны соответствовать принципам: 1) добросовестности; 2) законности; 3) приоритета интересов клиентов; 4) профессионализма; 5) независимости; 6) информационной открытости. Профессиональная этика в сфере финансов призвана определять нормы поведения, препятствующие нарушению финансового законодательства или в крайнем случае диктующие достойный выход из ситуаций, ставящих профессионала в положение правонарушителя. Механизм обеспечения этического ведения финансовых операций имеет три уровня: 1) соблюдение законодательства; 2) следование российским и международным обязательным, так и добровольным; стандартам, как 3) следование системе ценностей и лучших деловых практик, не отраженных в стандартах. Большинство финансовых институтов в России находятся на первом уровне совершенствования, некоторые – на второй ступени, а до третьей доходят единичные представители, настроенные на устойчивое развитие и стратегические конкурентные преимущества. Разработанные кодексы направлены на установление требований к участникам финансового рынка, внедрение норм и правил осуществления деятельности на фондовом рынке, которые принимаются в качестве обязательных для соблюдения участниками при осуществлении коммерческой деятельности на рынке ценных бумаг. Также они разработаны для устранения и минимизации потенциальных возможностей для мошенничества, манипулирования ценами ценных бумаг и различных финансовых инструментов, нарушения прав участников фондового рынка, совершения прочих противоправных действий. 17.Задачи финансовых подразделений организации 1) Отдел финансового контроллинга (планово-экономический отдел) Система контроллинга держится на «четырех китах»: - учете, - анализе, - планировании и - организации бизнес-процессов, относящихся к компетенции финансового директора. 2) Казначейство К компетенции казначейства компании относится: -текущее управление денежными потоками, -определение очередности платежей, порядка взаиморасчетов, - валютообменные операции, а также -контроль платежей и остатков на счетах компаний внутри периметра группы (если речь идет о холдинге). 3) Налоговое планирование в широком смысле – это такая организация деятельности предприятия, при которой его налоговая нагрузка оказывается на минимальном уровне без каких-либо нарушений законодательства. В узком смысле под налоговым планированием организации подразумевается комплекс мероприятий или действий налогоплательщика, обеспечивающих своевременность расчетов с бюджетом и одновременно максимальную эффективность использования финансовых ресурсов. Таким образом, цель налогового планирования – это снижение налогового бремени компании в рамках действующего законодательства. 18.Финансовые планы, прогнозы на микро и макроуровне (учебник Маркиной) Их учебника Маркиной: Из интернета на человеческом языке: В условиях нестабильной экономики особая значимость должна придаваться макроэкономическому прогнозированию и планированию. Приставка «макро» означает, что прогнозирование и планирование отнесено к высшему уровню государственной структуры управления, а в качестве его объекта используется экономическая система в целом, национальная экономика. Субъектами макроэкономического прогнозирования и планирования являются центральные планирующие органы. Макроэкономическое планирование предполагает определение целей развития экономической системы и отдельных ее элементов как единого целого, выделение приоритетов, подготовку решений для центра и разработку мероприятий по достижению целей при взаимодействии низших звеньев системы управления как между собой, так и с центром. Следовательно, на макроуровне должны проводиться прогнозные расчеты и определяться наиболее эффективные варианты развития экономики, а также разрабатываться система мер, включающая формирование структурной, инновационной, финансово-бюджетной, кредитно-денежной, социальной, региональной и внешнеэкономической политики. ценовой, Система прогнозных расчетов должна включать прогнозы макроэкономических показателей, прежде всего валового национального продукта, прогнозы показателей эффективности, характеризующих качество экономического роста (материалоемкости, фондоотдачи, производительности труда), прогнозы структуры экономики. На макроуровне необходимо также осуществлять прогнозные расчеты экономического потенциала, занятости, спроса на продукцию, разрабатывать прогнозы инвестиций, экспорта и импорта, платежного баланса, цен, валютного курса, инфляции, прогнозы государственных инвестиций, дотаций, заключаются межправительственные соглашения, регулируются цены на продукцию предприятий-монополистов и продукцию базовых отраслей, решаются другие задачи. Для проведения макроэкономических расчетов целесообразно использовать разнообразные методы в из сочетании, в частности макроэкономические модели (модели межотраслевого баланса, оптимального планирования, эконометрические модели), экономико-математические методы, методы экспертных оценок, экстраполяции, нормативный и балансовый методы, программно-целевой метод. В переходный период в условиях развития индикативного планирования и выработки стратегии в республике возникла необходимость в проведении многовариантных расчетов, чтобы из ряда вариантов можно было бы выбрать наиболее приемлемый, эффективный вариант развития экономики. Стали предъявляться более высокие требования к прогнозам с точки зрения повышения их научного уровня и точности прогнозных оценок. Все это обусловливает необходимость внедрения в практику прогнозирования и планирования прогрессивных методов, с помощью которых можно было бы более точно предвидеть будущее и принимать эффективные плановые решения. На микроуровне – уровне предприятия, организации (фирмы) объектами прогнозирования и планирования являются: спрос, производство продукции (выполнение услуг), потребность в материальных и трудовых ресурсах, издержки производства и реализации продукции, цены, доходы предприятия, его техническое развитие. Результаты прогнозов являются основой для принятия управленческих решений. Субъекты прогнозирования и планирования – планово-финансовые органы предприятия, маркетинговые и технические отделы. Планы-прогнозы разрабатываются как в целом по предприятию, так и по его структурным подразделениям: цехам, участкам, службам. На предприятии различают следующие виды планов: Стратегические планы - планы генерального развития бизнеса. В финансовом аспекте эти планы определяют важнейшие финансовые показатели и пропорции воспроизводства, характеризуют инвестиционные стратегии и возможности реинвестирования и накопления. Стратегические планы определяют объем и структуру финансовых ресурсов, необходимых для функционирования предприятия. Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации. Если стратегический план дает примерный перечень финансовых ресурсов, их объем и направления использования, то в рамках текущего планирования проводится взаимное согласование каждого вида вложений с источниками их финансирования, изучается эффективность каждого возможного источника финансирования, а также проводится финансовая оценка основных направлений деятельности предприятия и путей получения дохода. 19.Исторические предпосылки этики финансовых банковских операций I. Запрет ростовщичества исторически считалось аморальным давать деньги в долг, т.к. это несправедливо, кредитор не прикладывает труда в настоящее время в РФ: Ст.809.5 ГК РФ «Размер процентов за пользование займом по договору займа, заключённому между гражданами или между юридическим лицом, не осуществляющим профессиональной деятельности по предоставлению потребительских займов, и заёмщиком-гражданином, в два и более раза превышающий обычно взимаемые в подобных случаях проценты и поэтому являющийся чрезмерно обременительным для должника (ростовщические проценты), может быть уменьшен судом до размера процентов, обычно взимаемых при сравнимых обстоятельствах» II. М.Вебер Протестантская этика и дух капитализма», 1905г. 1. исследуется предположение, что протестантская этика помогает успешности в делах 2. «приобретение денег при условии, что оно достигается законным путем, является при современном хозяйственном строе результатом и выражением деловитости человека…» III. Этические ценности в исламе «все аспекты торговли или сделки должны быть известны до того, как два лица заключат сделку», «проведение каждой сделки по справедливой цене», осуждение выдачи денег под процент. Из этого вытекает, что все операции на рынке должны соответствовать принципам: 1) добросовестности; 2) законности; 3) приоритета интересов клиентов; 4) профессионализма; 5) независимости; 6) информационной открытости 20.Этические принципы ведения операций (на примерах кодексов) Этические принципы ведения операций (на примерах кодексов) КОДЕКС ДЕЛОВОГО ПОВЕДЕНИЯ И ЭТИКИ РОС АГРО ПЛС и компаний группы Основополагающих этическими принципами: ЭФФЕКТИВНОСТЬ И ПРИБЫЛЬНОСТЬ Компания осознает свой долг и свою ответственность перед акционерами и партнерами, поэтому прибыльность и эффективность деятельности, достижение результатов, как ожидаемых, так и превосходящих ожидания, являются для нее неоспоримой ценностью. СОБЛЮДЕНИЕ ЗАКОНОВ И НОРМ Компания неукоснительно соблюдает требования применимого законодательства, отраслевых и корпоративных правил, стандартов, процедур. СОЦИАЛЬНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ Компания способствует развитию регионов своего присутствия, заботится о защите окружающей среды, осуществляет профессиональное управление охраной здоровья сотрудников и безопасностью труда, своевременно выплачивает налоги и заработную плату, а также осуществляет широкую благотворительную и спонсорскую деятельность. НРАВСТВЕННОСТЬ В своей разноплановой деятельности Компания не просто формально следует законам и намеченным целям. Для Компании важно и то, как и во имя чего она работает. Следуя своему предназначению, кодексы осуществляет свою деятельность на основе честности и справедливости, уважительности и порядочности. ПАРТНЕРСТВО Компания формирует, поддерживает и высоко ценит сложившиеся отношения с деловыми партнерами, общественными организациями и потребителями. Достижение высокоэффективных результатов невозможно без долгосрочного и взаимовыгодного сотрудничества, без заинтересованности в устойчивом развитии бизнеса наших партнеров, без взаимного уважения и ответственности за выполнение принятых обязательств. Важными признаются следующие принципы, носящие по существу этический характер: • • объему власти, которой обладает бизнес, должен соответствовать объем социальной ответственности; • • бизнес должен действовать как открытая система, которая получает от общества необходимую информацию и предоставляет обществу объективные сведения о своих операциях; • • в пределах своей компетенции бизнес должен помогать обществу решать социальные проблемы; • • учет социальных затрат и доходов должен служить одним из решающих факторов в процессе принятия решений. 21.Примеры долгосрочного и краткосрочной финансового стимулирования к труду Стимулирование – внешнее воздействие, которое побуждает человека к действию, основываясь на мотивации. Стимулирование труда - создание хозяйственного механизма, при котором активная трудовая деятельность, дающая определенные, заранее зафиксированные результаты, становится необходимым и достаточным условием удовлетворения значимых и социально обусловленных потребностей работника, формирования у него мотивов труда. Финансовое стимулирование (financial stimulation) — использование финансовых отношений, финансовых стимулов, с помощью которых можно влиять на материальные интересы субъектов хозяйствования. Краткосрочное: Материальное стимулирование: 1. Денежное: - организация оплаты труда; - система участия в прибыли и капитале (% с продаж). 2. Неденежное: - разработка социального пакета (льготы); - участие в собственности (акции). Нематериальное стимулирование: 1. Моральное - регулирование поведения работников на основе предметов и явлений, отражающих общественное признание: - система информирования персонала (расширенные совещания, презентация успешных проектов, внутренний пиар); - организация корпоративных мероприятий; - официальное признание заслуг (выделение лучших, церемонии награждения); - морально-психологический климат. 2. Организационное (трудовое) - регулирование поведения работников на основе изменения чувства удовлетворенности работой в данной организации: - повышение качества трудовой жизни (изменение объема и содержания работы); - управление карьерой мотивация роста); (целенаправленное повышение, перемещение, - вовлечение персонала в процесс управления; - организация трудовых соревнований. 3. Управление свободным временем - регулирование поведения работников на основе изменения времени занятости: - предоставление дополнительного времени отдыха; - установление гибких режимов рабочего времени - применение гибких форм занятости (сезонная, неполная, свободная). Формы финансового стимулирования: эффективные направления инвестирования финансовых ресурсов; поощрительные фонды; - бюджетные стимулы; - специальные финансовые льготы и санкции. Методы финансового стимулирования: через эффективное вложение финансовых ресурсов; через создание поощрительных фондов; через использование бюджетных стимулов; через использование финансовых санкций. Оплата труда является мощным рычагом для оптимизации деятельности персонала. Она главный мотивирующий фактор, побуждающий людей к труду. Системы долгосрочного мотивирования персонала – направлены на многолетнее удержание значимых сотрудников в компании: Схемы дополнительных пенсионных начислений (которые работник рискует потерять в случае досрочного увольнения) Опционные программы - подразумевают премирование акциями компании, которые по истечении оговоренного времени (например, через пять лет) сотрудник может продать по рыночной цене (эту схему могут себе позволить только фирмы со стабильно растущим доходом). Формы долгосрочного финансового стимулирования к труду: Владение акциями компании Опционы - подразумевают премирование акциями компании, которые по истечении оговоренного времени сотрудник может продать по рыночной цене. Корпоративные пенсионные программы, которые работник рискует потерять в случае досрочного увольнения Программы разделения прибыли - в России применяются крайне редко, как правило, в отношении менеджеров высшего звена — заключаются в получении сотрудником заранее оговоренного процента прибыли компании, что создаёт большую вовлечённость специалиста в жизнь и интересы фирмы. 22.Источники финансовой информации в корпоративных и общественных финансах (бфо, спарк, аудит заключ и т.д) Финансовая информация — это сведения о финансовых явлениях и процессах, включая денежно-кредитные, протекающих в социальноэкономической системе. Финансовая информация может принимать вид: информационного продукта информационной услуги информационного товара Институты финансовой информации: а) институты, формирующие базы данных, относящихся к нормативным и законодательным актам, связанным с регулированием финансовых рынков, к макроэкономической и кредитно-финансовой статистике; б) институты, публикующие официальные курсы иностранных валют; в) мировые информационно-аналитические системы; г) подразделения фондовых бирж; д) рейтинговые агентства; е) бюро кредитных историй; ж) организации, оказывающие образовательные и консультационные услуги в финансовой сфере; з) финансовые компании (банки, пенсионные фонды, страховые организации и т. д.); и) специальные службы государства и отделы организаций, занимающиеся обеспечением безопасности и защиты информации, и др. Статистические материалы, содержащие финансовую информацию, могут публиковаться на периодической основе и разовыми изданиями. Они представлены в виде: статистических сводок, справок, таблиц, сборников, ежегодников, периодических изданий. Основным источником информации выступают статистические сборники, которые могут быть общими, региональными и тематическими. К общим изданиям относится «Российский статистический ежегодник», «Россия в цифрах». В субъектах РФ выходят издания, которые отражают складывающееся в них социально-экономическое и финансовое положение. Согласно ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальные публикации нормативных актов Банка России осуществляются в «Вестнике Банка России» и/или на сайте Банка. Bloomberg — это информационное агентство, которое оперативно предоставляет самую актуальную и современную финансовую информацию о рынках акций, ценах на акции и другую информацию о состоянии современного финансового рынка «Информационный ресурс СПАРК» – справочно-аналитическая система по компаниям, созданная Группой «Интерфакс», для проверки контрагентов, оценки налоговых, кредитных рисков, управления дебиторской задолженностью, выявления аффилированности. Thomson Reuters – медиа компания, лидирующий поставщик аналитической информации для бизнеса и профессионалов Подразделения фондовых бирж - публикуют котировальные списки, обеспечивают участников рынка ценных бумаг качественной информацией об объектах инвестиционной деятельности Рейтинговые агентства – публикуют кредитный рейтинг и рейтинговые оценки. Они предоставляют глобальным финансовым рынкам независимые и ориентированные на перспективу оценки кредитоспособности, финансовую информацию и аналитические исследования. Примеры: Moody's, Standard & Poor's и американо-британскому агентству Fitch Ratings В России действуют национальные рейтинговые агентства: - Национальное рейтинговое агентство - Рейтинговое агентство АК&М - Агентство «Рус-Рейтинг» - «Эксперт РА». Бюро кредитных историй – информационно-финансовые посредники при осуществлении цивилизованных форм кредитования. Такая информация является инструментом прогнозирования будущего поведения потенциального заемщика. Она призвана уменьшить влияние асимметричной информации, облегчить проблемы отбора заемщиков и морального риска, связанного с субъективным аспектом доверия между заемщиками и кредиторами. Организации, оказывающие консультационные услуги в финансовой сфере – это совместная интеллектуальная деятельность консультанта и консультируемого, целью которой является повышение знаний в области средств, методов, инструментов реализации интересов консультируемого. Источники финансовой информации в Internet можно разделить на три основные группы: 1) Web-серверы крупнейших мировых информационных агентств (Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg) 2) Сравнительно молодые информационные структуры (Data Broadcasting Corporation) 3) Информационные Web-узлы финансовых бирж и торговых систем. Среди них выделяют сервер Нью-йоркской фондовой биржи (NYSE.com), Webсервер торговой системы NASDAQ. Финансовая информация в корпоративных финансах Источники финансовой информации организаций: бухгалтерская отчетность организации; Управленческая отчетность налоговые декларации; статистическая отчетность; бюджеты; аудиторские заключения; и др. Бухгалтерская (финансовая) отчетность должна составляться на основе данных, содержащихся в регистрах бухгалтерского учета, а также информации, определенной федеральными и отраслевыми стандартами Бухгалтерская отчетность организации - единая система информации о ее финансовом положении и о результатах хозяйственной деятельности. Бухгалтерская отчетность предоставляется государственным органам для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации. Финансовая отчетность - отрасль бухгалтерской отчетности, регистрирующая финансовую информацию о деятельности организации. Бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год. Финансовая отчетность составляется по итогам месяца, квартала, года. Результаты финансового учета предназначены не только для управления финансовой и коммерческой деятельностью организации, но и для внешних потребителей - налоговых органов, акционеров, кредиторов, инвесторов и др. Каждый факт хозяйственной жизни подлежит оформлению первичным учетным документом. Первичный учетный документ должен иметь обязательные реквизиты. Данные, содержащиеся в первичных учетных документах, подлежат своевременной регистрации и накоплению в регистрах бухгалтерского учета. Годовая отчётность. Данные именно годовой отчетности в большей степени используются для расчёта финансовых мультипликаторов, показателей, которые инвесторы применяют для сравнения компаний в поиске наиболее перспективных объектов для финансовых операций (вложений денежных средств), так как считают данные годовой отчётности менее волатильными и в меньшей степени подвержены эффекту сезонности. Отчётность может быть нескольких видов и по различным форматам: Отчётность по МСФО обязаны публиковать компании, акции которых торгуются на бирже. Данные именно этой отчётности обычно используются инвесторами для анализа финансового положения компаний. Отчётность по ФСБУ Все публичные акционерные общества, компании обязаны предоставлять бухгалтерскую отчетность в открытом доступе посредством СМИ до 1.06 года, наступающего за отчетным. Сегодня получить публичные бухгалтерские документы можно несколькими способами: на сайте Госкомстата; на сторонних ресурсах. Финансовая информация в общественных финансах Публичные финансы организуются в соответствии с принципами гласности и прозрачности. Информация о формировании и использовании публичных финансовых ресурсов должна быть понятна и доступна ее пользователям, причем доступность должна обеспечиваться путем публикации в средствах массовой информации «Электронный бюджет» - интегрированная информационная система управления общественными финансами, за создание и функционирование которой отвечает Минфин России. Система предназначена для обеспечения прозрачности, открытости и подотчетности деятельности госорганов, а также повышения качества их финансового менеджмента за счет формирования единого информационного пространства и применения ИКТ в сфере управления государственными и муниципальными (общественными) финансами. Бюджетная отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении учреждения и о результатах его хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бюджетного учета по установленным формам. В состав годовой отчетности главного распорядителя бюджетных средств, получателя средств бюджета включаются следующие формы: - Баланс главного распорядителя (распорядителя), получателя средств бюджета - Справка по консолидируемым расчетам - Справка по заключению счетов бюджетного учета отчетного финансового года - Отчет об исполнении бюджета главного распорядителя (распорядителя), получателя средств бюджета - Отчет о финансовых результатах деятельности - Пояснительная записка - и др. 23.Финансовое планирование, прогнозирование, бюджетирование. Примеры финансовых планов, прогнозов и бюджетов Финансовое планирование являет собой планирование доходов и расходов денежных средств для обеспечения деятельности предприятия. Основными задачами данного процесса являются: определение соответствия между потребностью в финансовых ресурсах и их наличием в компании, выбор действенных источников формирования финансов и их прибыльного использования. В ходе финансового планирования устанавливается оптимальное соотношение между материальными и финансовыми ресурсами компании. Его главной целью является обеспечение рационального соотношения между объёмом, темпами увеличения производства и финансовыми ресурсами организации, а также между кредитными и собственными ресурсами, которые направлены на расширение производства. Финансовое планирование производится путём составления финансовых планов, назначение и содержание которых напрямую зависят от специфики планирования. Финансовые планы бывают трёх видов: долгосрочные – разработка стратегических изменений движения финансовых потоков предприятия и определение основных финансовых параметров его развития; текущие – определение конкурентоспособности организации и влияния финансовых потоков на производство в текущем периоде; оперативные – составление налогового и платёжного календаря, а также кассового плана на короткий период (неделя, декада, месяц) Цели финансового планирования Финансовое планирование направлено на решение таких основных задач: 1. Нахождение резервов увеличения доходов предприятия и способов их привлечения. 2. Эффективное использование финансов, определение самых рациональных направлений развития компании, которые обеспечат в планируемом периоде наивысшую прибыль. 3. Согласование финансовых ресурсов с показателями производственного плана предприятия. 4. Обеспечение наилучшего финансового сотрудничества с банками, бюджетом и др. ИЗ ЛЕКЦИИ Финансовый план как составная часть бизнес-плана основополагающим при планировании создания бизнеса. является Финансовый план бизнес-плана включает: • прогноз главных показателей финансовой деятельности; • планирование движения денежных потоков; • прогноз баланса предприятия. Предоставив все расчеты в финансовом разделе бизнес-плана, можно определить прибыльность проекта и предотвратить убытки. Финансовое прогнозирование представляет собой совокупность методов, при помощи которых определяются основные экономические показатели эффективности будущей деятельности предприятия. От правильности проведения анализа напрямую зависит продуктивность работы предприятия. Все дело в том, что планирование – это не только расчет экономических показателей, но и постановка целей, а также разработка мероприятий, направленных на их достижение. Основной целью прогнозирования называют оценку будущего финансового положения предприятия. Для ее реализации процесс планирования выполняет следующие задачи: расчет экономических показателей, характеризующих работу компании оценку будущих результатов деятельности фирмы определение уровня конкурентоспособности расчет срока окупаемости вложений и будущей доходности выявление факторов, влияющих на образование тех или иных показателей оценку будущих рисков иные задачи Результаты прогнозирования напрямую зависят от применения в ходе анализа всех факторов, которые могут повлиять на результаты. Если аналитик не учел какой-либо показатель, исследование можно считать малоэффективным. Проведение процедуры необходимо для определения будущих показателей деятельности предприятия. Бюджетирование — это производственно-финансовое планирование деятельности предприятия путем составления общего бюджета предприятия, а также бюджетов отдельных подразделений с целью определения их финансовых затрат и результатов. Финансовое бюджетирование предприятия, как правило, отражает финансовое, операционное и инвестиционное движение средств компании в течение календарного года. Оно может ориентироваться как на все предприятие, так и на отдельные его подразделения. Принципы бюджетирования: единства бюджетной системы; полноты отражения затрат, доходов и расходов; разграничения затрат, доходов и расходов между бюджетами; иерархичности бюджетной системы; целевого характера расходов; сбалансированности бюджетной системы; персональной ответственности за подготовку и исполнение бюджетов; коллегиальности подготовки бюджетов Бюджетирование как инструмент финансового планирования выполняет следующие функции: 1. Текущего планирования, то есть то, как ресурсы предприятия будут распределены, какие потенциальные риски могут возникнуть и как избежать их. 2. Контроля. Помимо планирования, бюджетирование финансовый анализ также подразумевает. Он заключается в контроле и оценке результатов деятельности предприятия. Реализуется данная функция путем сопоставления плановых показателей деятельности с реально достигнутыми по итогам отчетного периода. 3. Оценки. Финансовое бюджетирование также позволяет оценивать работу менеджеров, анализировать их эффективность, поощрять материально за выполнения плановых показателей или штрафовать, если планы проигнорированы. 4. Мотивации. Такое планирования позволяет сформировать перед сотрудниками видение конечной цели и выработать пути по ее достижению. 5. Координационную. Эта функция заключается в усилении взаимосвязи между отделами для достижения общих целей. 6. Коммуникационную. Функция заключается в том, что продавцы знают о конечной цели, о намерениях бизнеса выйти на международные рынки, занять лидирующие позиции на российском или отхватить долю рынка у конкурента за счет конкретных преимуществ, и ежедневно, выполняя планы продаж, к ней идут. Выделяют несколько видов бюджета: 1. Бюджет доходов и расходов, в который закладываются такие показатели, как планируемый доход, рентабельность, производительность труда. 2. Бюджет движения денежных средств, который говорит о платежеспособности бизнеса за счет отслеживания входящих и исходящих платежей. 3. Прогнозный баланс, который отражает активы и пассивы. 4. Инвестиционный бюджет, который позволяет оценить инвестиционной потенциал бизнеса, эффективность вложений. ПРИМЕРЫ Финансовое прогнозирование начинается с анализа фактических показателей деятельности предприятия и плановых. Для этого составляется сравнительная таблица: На основании сопоставления фактических показателей с плановыми можно сделать вывод о том, что избранные методы прогнозирования эффективные, так как результаты отличаются друг от друга незначительно. Аналитик принимает решение использовать приемы прогнозирования, аналогичные прошлому году: метод экспертных оценок опрос прием прямого счета Оцениваются прибыли и убытки, дебиторская и кредиторская задолженность, рентабельность и ликвидность предприятия, а также оборотные активы и их оборачиваемость. В ходе анализа принимают участие фактические показатели деятельности компании. Результаты заносятся в таблицу: Финансовые планирование Таким образом, прогнозные показатели деятельности компании немного выше, чем фактические. Повлиять на динамику результатов может падение спроса из-за появления новых конкурентов, волатильность валюты, а также внешнеполитические факторы. Чтобы составить качественный финансовый план рекомендуется использовать следующую последовательность действий: 1.Сформулировать цели составления финансового плана; 2. Конкретизировать состав показателей и степень детализации; 3. Изучить примеры и образцы финансовых планов; 4. Разработать пример формы финансового плана и согласовать внутри организации; 5. На основе обратной связи от пользователей образца финансового плана предприятия – разработать итоговый индивидуальный шаблон финансового плана компании. Финансовые планы составляются не только для планирования работы отдельно взятой компании целиком, они могут выполнять разные задачи – быть основой проектов, расчетами внутри отдельных подразделений или отражать финансовые данные по отдельно взятой выпускаемой детали. 24.Казначейская работа (зачем нужно казначейство) Казначейские органы – это самостоятельные учреждения, организованные в форме юридических лиц, владеющие специализированными банковскими счетами, уполномоченные формировать сметы расходов финансовых ресурсов из бюджета для осуществления различного рода хозяйственных операций. Среди наиболее важных задач Министерства финансов РФ в сфере казначейства можно выделить формирование и реализацию наиболее приоритетных стратегических направлений финансовой политики государства, а также разработку проекта и исполнение государственного бюджета, в т. ч. его доходной части. В соответствии с основными задачами можно выделить следующие функции казначейских органов в налоговой области: · · · · Разработка мероприятий по финансовому и налоговому стимулированию предпринимательской деятельности; Разработка проектов нормативов отчислений от собираемых налоговых платежей, сборов, а также прочих платежей в бюджеты субъектов РФ; Обеспечение исполнения принятого государственного бюджета, а также исполнения государственных внебюджетных фондов; Разработку с участием уполномоченных органов исполнительной власти предложений по совершенствованию отечественной налоговой системы и обеспечению роста ее эффективности; · · · · Принятие непосредственного участия в разработке и обсуждении инструкций и методических указаний, которые вводится в действие в сфере сбора налоговых и прочих обязательных платежей. Осуществление по поручению Правительства и с привлечением уполномоченных органов исполнительной власти переговоров с уполномоченными органами прочих стран, которые направлены прежде всего на заключение международных соглашений об устранении двойного налогообложения доходов и имущества частных и юридических лиц; Принятие непосредственного участия в формировании государственной таможенной политики страны, в разработке методологии, ставок и порядка взимания таможенных пошлин; Методическое руководство бухгалтерским учетом и финансовой отчетностью хозяйствующих субъектов, экономических единиц независимо от их организационно-правовых форм, а осуществления мероприятий по его совершенствованию, утверждение планов счетов, которые могут быть использованы хозяйствующими единицами при ведении бухгалтерского учета, а также типовых форм бухгалтерского учета и отчетности. Казначейство позволяет управлять платежеспособностью предприятия и финансовым результатом в виде денежных потоков в краткосрочном периоде. В процессе управления: оперативно планируют поступления и выплаты; осуществляют бюджетный контроль заявок на платежи; ранжируют заявки; составляют платежный календарь; проводят план-фактный анализ исполнения бюджета движения денежных средств за месяц. Чтобы обеспечить эффективную работу системы казначейского управления, необходимо разработать, описать, автоматизировать и внедрить процессы казначейского управления. В ходе разработки определяют участников процесса управления, их функции и роли, а также управленческие действия. В казначействе важное значение имеет своевременность принятия управленческих решений и осуществления платежей, поэтому важно определить не только последовательность действий, но и сроки их осуществления. Оптимально разработанные процессы управления обеспечивают и во многом определяют эффективность казначейского управления финансовым результатом. 25.Риск – определение, виды рисков в корпоративных и общественных финансах (бюджетные риски есть документ) Корпоративный финансовый риск - вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления финансовой деятельности. Бюджетные риски заключаются в вероятности недостижения запланированных параметров бюджета в процессе его исполнения. Наступление вероятности бюджетных рисков способно привести к значительным финансовым потерям, уменьшению устойчивости бюджетов и экономической безопасности страны, социальным и прочим негативным потерям. Основные виды финансовых рисков: 1. Риск снижения финансовой устойчивости генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по объемам 2. Риск неплатежеспособности - генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени 3. Инвестиционный риск - характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности 4. Инфляционный риск 5. Процентный риск - состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной) 6. Валютный риск - присущ хозяйственным субъектам, ведущим внешнеэкономическую деятельность 7. Депозитный риск - отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). 8. Кредитный риск - имеет место в финансовой деятельности при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную в кредит готовую продукцию 9. Налоговый риск - имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей 10.Структурный риск - генерируется неэффективным финансированием текущих затрат, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме 11.Криминогенный риск - проявляется в форме объявления партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие 12.Прочие виды рисков – риск стихийных бедствий, экологический риск, утраты имущества и др. 26.Формы и виды финансового контроля (аудиторский, внутренний, корпоративный и т. д.) Исходя из субъектов, осуществляемых финансовый контроль, традиционно выделяют такие виды контроля, как государственный и негосударственный финансовый контроль. Государственный финансовый контроль охватывает не только государственный сектор экономики, он распространяется на субъекты хозяйствования всех форм собственности, главным образом путем проверки соблюдения ими налогового законодательства, выполнения государственных и муниципальных заказов, целевого использования субсидий, субвенций, бюджетных кредитов и бюджетных ассигнований, а также целесообразности предоставления и законности использования налоговых льгот. Государственный финансовый контроль включает в себя общегосударственный и ведомственный (внутриведомственный) контроль. Общегосударственный финансовый контроль проводится президентом, органами законодательной (представительной) и исполнительной власти. Главной целью общегосударственного контроля является обеспечение законных интересов государства и общества в процессе мобилизации и расходования государственных средств. Ведомственный (внутриведомственный) контроль осуществляется структурными подразделениями министерств, федеральных служб за деятельностью подотчетных им территориальных органов и учреждений. Негосударственный финансовый контроль включает: аудиторский контроль, внутрихозяйственный и общественный контроль. Аудиторский контроль (аудиторская деятельность) представляет собой деятельность, осуществляемая аудиторскими организациями и аудиторами по независимой проверке бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности организаций и индивидуальных предпринимателей. Целью аудита является выражение мнения о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности и соответствии порядка ведения бухгалтерского учета действующему законодательству. Под достоверностью понимают степень точности данных отчетности, которая позволяет пользователю этой отчетности на основании ее данных делать правильные выводы о результатах хозяйственной деятельности, финансовом и имущественном положении субъектов хозяйствования и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения. Аудит не подменяет государственного контроля достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности, осуществляемого в соответствии с законодательством. Официальным итоговым документом, в котором отражаются результаты проведенного аудита, является аудиторское заключение. В соответствии с характером и целями проведения выделяют: обязательный и инициативный аудит. Внутрихозяйственный контроль — это внутренний контроль, осуществляемый специальными подразделениями, предусмотренными управленческой структурой субъекта хозяйствования, а также внутренними ревизорами и ревизионными службами. Под общественным контролем понимают: в широком смысле — контроль, осуществляемый непосредственно гражданами, а также общественными организациями и объединениями, то есть, без участия специальных государственных контрольных органов. Как правило, общественный контроль осуществляется на безвозмездной основе. В зависимости от объекта контроля выделяют такие виды финансового контроля, как: бюджетный, налоговый, таможенный, валютный, кредитный (банковский) контроль, контроль за деятельностью государственных внебюджетных фондов и другие виды. В зависимости от времени проведения выделяют такие формы контроля, как предварительный, текущий и последующий контроль. Предварительный контроль – контроль, осуществляемый до совершения финансово– хозяйственных операций, например, в ходе обсуждения и утверждения проектов законов (решений) о бюджете и иных проектов законов (решений) по бюджетно–финансовым вопросам. Он имеет большое значение для предупреждения нарушений финансового законодательства Текущий (оперативный) контроль проводится в процессе совершения финансово–хозяйственных операций. Например, при рассмотрении отдельных вопросов исполнения бюджетов в ходе парламентских слушаний и в связи с депутатскими запросами, при проверке органами казначейства платежных документов на осуществление кассовых расходов бюджета. Текущий контроль позволяет получить необходимую оперативную информацию, характеризующую состояние объекта контроля, внести необходимые коррективы в случае выявления отклонений. Последующий контроль осуществляется по итогам завершения финансово– хозяйственных операций. Он отличается более глубоким изучением объекта контроля. Последующий контроль, например, осуществляется: в ходе рассмотрения и утверждения отчетов об исполнении бюджетов; аудиторская проверка, осуществляемая по результатам финансово–хозяйственной деятельности юридического лица за очередной финансовый год. 27.Корпоративные финансовые продукты (инновации) Под финансовой инновацией понимается появление новых финансовых продуктов, технологий или организационных форм бизнеса, позволяющих снизить издержки или риски экономических агентов. Содержание финансовой инновации составляют: а) новый финансовый продукт, впервые появившийся только на российском финансовом рынке, т.е. только в одном финансовом учреждении; б) новый для России зарубежный финансовый продукт; в) новые финансовые операции. Не может считаться финансовой инновацией: финансовый продукт или операция, которые являются новыми только для данного финансового учреждения, но которые уже давно реализованы в других финансовых учреждениях; незначительные изменения, вроде изменение процентных ставок по банковским счетам, сроков банковских депозитов и др. Примеры финансовых инноваций: венчурное финансирование; корпоративные облигации высокотехнологичных компаний; интернетбанкинг, банкоматы; ΙΡΟ, взаимные фонды; свопы, выпуск облигаций для выкупа акций); "спорные" инновации (налоговые гавани, забалансовые операции с финансовыми инструментами, производные инструменты "высоких порядков" (оторванные от базисных активов). Новый финансовый продукт бывает: 1) Единичный — это индивидуальный продукт, например, монета из конкретного драгоценного металла, конкретная недвижимость, акция эмитента, облигация; он выпускается в расчете на конкретных потребителей (нумизматов, тезавраторов, инвесторов). 2) Массовый — это продукт без резко выраженной индивидуальности, облигации государственного внутреннего займа всех видов, банковский депозитный счет, пенсионный полис, страховое свидетельство, опционный контракт, фьючерс и др.; выпускается в расчете на инвесторов и обычных граждан. 3) Лимитированный — это продукт, объем или количество выпуска которого строго квотируется, объем устанавливается при выпуске продукта и определяется многими факторами: размером уставного капитала хозяйствующего субъекта, спросом покупателей, наличием единицы самого продукта и т.п. К лимитируемым финансовым продуктам относятся акции, облигации, виды кредитных соглашений, объекты недвижимости. 4) Нелимитированный - продукт, объем выпуска которого не ограничено никакими квотами, кроме фактора покупательского спроса, это монеты из драгоценных металлов, пластиковые карты, банковские счета, страховые свидетельства, пенсионный полис и др. Характеристика некоторых видов финансовых инноваций 1. Валютно-процентный своп Валютный своп — это валютная операция по покупке и одновременной форвардной продаже валюты или, наоборот, продаже и одновременной форвардной покупке валюты. Процентный своп — это обмен процентными ставками по заемным средствам. Сочетание этих двух свопов ведет к совершенно новой финансовой операции: валютно-процентному свопу, который представляет собой обмен, как валютами, так и процентами, т. е. приобретает форму финансирования. 2. Своп с нулевым купоном - доход по ценной бумаге образуется не за счет процентов, начисленных на номинальную стоимость ценной бумаги, а за счет скидки с номинальной стоимости ценной бумаги при ее продаже и погашении ценной бумаги по номиналу. Эмитент бескупонной облигации может осуществить обмен фиксированного дохода на доход по плавающей процентной ставке путем одновременного процентного свопа и обратного ежегодного платежа. 3. Складирование свопов (проводит банк) — это заключение договора о свопе с банком и его страхование (обычно фьючерсами) до того момента, пока банк не подыщет вторую сторону договора о свопе. Сделки заключаются по требованию, и наличие второй стороны в момент заключения не обязательно. 4. Арбитраж «Каш-энд-карри» (англ. Cash and carry - платеж наличными и продажа) — это одновременная покупка ценных бумаг на условиях своп и продажа фьючерсных контрактов. Например, покупка облигации за наличный расчет и одновременное заключение фьючерсного контракта на продажу данной облигации. Если в день закрытия фьючерсов цена продажи облигации превысит цену покупки облигации, то арбитражер получит прибыль 5. Матчинг — это совпадение валюты платежа и валюты цены во внешнеэкономическом контракте. Экспортер выписывает счет-фактуру на оплату экспортируемого им товара и соответственно получает платежи в той же валюте, в которой он несет затраты на производство и реализацию экспортируемого товара. Таким образом, матчинг представляет собой один из примеров управления валютным риском с помощью политики цен. 6. ФРА (англ. future / forward rate agreement - договор о будущей процентной ставке), как финансовый инструмент представляет собой договор двух сторон об установлении определенной величины ставки для определенного промежутка времени в будущем на определенную сумму вклада. 28.Номинал облигации 2000 руб., купон 12%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 2 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 16% 𝑃= 2000∗0,12 1,16 + 2000∗0,12+2000 1,162 =1871,58 рублей Ответ: 1871,58 рублей. То же условие, но купон выплачивается 2 раза в год: 𝑃= 2000 ∗ 0,12 2000 ∗ 0,12 2000 ∗ 0,12 2000 ∗ 0,12 + 2000 + + + 0,16 4 1 + 0,16/2 (1 + 0,16)2 (1 + 0,16)3 (1 + ) 2 2 2 = 2264,97 руб 29.Банк выдал кредит на 6 месяцев в сумме 0,7 млн рублей. Ожидаемый месячный уровень инфляции – 2%, требуемая реальная доходность операции равна 9% годовых. Определите ставку процентов по кредиту с учетом инфляции, величину процентного платежа. Индекс инфляции=1,02^6=1,126. Инфляция за 6 месяцев составит 12,6%. r=((1+0,5*0,09)*1,126-1)/0,5=0,353=35,3% годовых – ставка по кредиту. (0,5 в формуле, потому что полгода) Величина процентного платежа= 0,7*(1+0,5*0,353)- 0,7=0,124 млн Ответ: r=35,3% годовых; процентный платеж=0,124 млн 30.Рассчитайте сумму профицита местного бюджета. Сумма собственных и регулирующих доходов бюджета - 200 млн. руб. Сумма финансовой помощи составляет - 50 млн. руб. Сумма расходов бюджета составляет 90% от доходов бюджета. (200+50) -(200+50) *0,9= 25 млн. руб. Ответ: 25 млн.руб
