Загрузил hastatop

эк.теория

реклама
Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ПРОМЫШЛЕННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ И ДИЗАЙНА»
Институт экономики и социальных технологий
Кафедра экономической теории
Курсовая работа по дисциплине «Экономическая теория»
на тему: «Экономическое содержание инфляции, ее измерение и виды»
Выполнил
Студент группы 2-ЭДА-8
Направление 38.03.01 - «Экономика»
Шифр зачетной книжки 1834119
Руденчук А.А.___________________
Проверил: к.э.н., доц. Плешакова Е.А.
Оценка _____________
Дата________________
Подпись преподавателя ______________________
Санкт-Петербург
2019
1
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
1 Теоретические аспекты инфляции
4
1.1 Понятие инфляция
4
1.2 Причины инфляции
5
1.3 Виды и типы инфляции
9
1.4 Измерители инфляции
12
2 Антиинфляционная политика государства
15
2.1 Антиинфляционная политика
15
2.2 Последствия инфляции
19
2.2.1 Отличия в последствия ожидаемой и непредвиденной инфляции
20
2.2.2 Последствия гиперинфляции
24
2.3 Особенности инфляции и антиинфляционной политики в современной
экономике России
25
Заключение
32
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
34
2
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Инфляция — это одна из главных
проблем современной экономики в большинстве стран мира, которая
отрицательно сказывается на всех сторонах жизни общества.
Как проявление макроэкономической нестабильности она представляет собой
проблему, требующую пристального внимания. При определенных значениях
инфляция способна стимулировать экономический рост, а при значениях,
превышающих
допустимые
пределы,
негативно
влиять
на
развитие
экономических процессов.
Актуальность темы курсовой работы предопределила объект, предмет и цель
исследования.
Объектом курсовой работы является экономический процесс инфляции, а
предметом – сущность данного явления.
Цель данной работы - изучение экономического содержания инфляции, ее
измерения и видов.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие
задачи:
 Ознакомиться с термином «инфляция» и понять содержание данного
экономического процесса;
 Ознакомиться со способами измерения инфляции;
 Рассмотреть виды и формы инфляции;
 Изучить причины возникновения инфляции;
 Разобраться в антиинфляционной политике государства.
Структура работы - курсовая работа состоит из введения, двух глав,
заключения и списка использованных источников.
3
1 Теоретические аспекты инфляции
1.1
Понятие инфляция
Инфляция
представляет
собой
одну
из
самых
серьезных
макроэкономических проблем. Суть инфляции в классическом понимание
состоит в том, что она представляет собой переполнение каналов денежного
обращения денежными знаками сверх реальных потребностей, вызывающее
потерю их покупательной способности т.е обесценивание.
Термин «инфляция» (от лат. inflatio – вздутие) впервые был использован
для характеристики процесса переполнения сферы обращения бумажными
деньгами в Северной Америке в годы гражданской войны 1861–1865 гг. . В XIX
веке этот термин употреблялся также в Англии и Франции. Широкое
распространение в экономической литературе понятие «инфляция» получило в
XX веке после первой мировой войны.
«инфляция»
стало
широко
применяться
Начиная с 1920-х годов понятие
в
экономической
литературе,
характеризуя переполнение сферы обращения деньгами, и не только
бумажными.
Рассматривая понятие инфляции, необходимо учитывать основные
факторы, характеризующие данный процесс:
 снижение
покупательной
способности
денег,
определяющее
сущность инфляции;
 рост общего уровня цен – внешнее проявление инфляции в
экономике.
 дисбаланс спроса и предложения
 процесс переполнения каналов денежного обращения, выраженный
в обесценении денег, росте цен на товары и услуги и снижении
реального жизненного уровня населения
Отсюда, инфляция – процесс снижения покупательной способности
денег, проявляющийся в повышении общего уровня цен в экономике.
Ситуация, когда возрастание общего уровня цен происходит с
4
одновременным сокращением производства, называется стагфляцией. В
экономике может происходить и снижение общего уровня цен. Снижение
общего уровня цен, которое не носит сезонного характера, называется
дефляцией.
Дезинфляция- замедление (снижение) темпов инфляции
Инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не может быть
сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социальноэкономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в
различных сферах рыночного хозяйства.
При инфляции не обязательно повышаются все цены. Даже в периоды
довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться
относительно стабильными, а другие падать. Цены имеют тенденцию
подниматься очень неравномерно.
Даже самая слабая инфляция таит в себе огромные опасности для
развития современной денежной экономики. Неслучайно в экономической
политике всех стран (в том числе и самых развитых) антиинфляционные меры
— прежде всего, денежно-кредитные, направленные на ограничение роста
денежного предложения, — имеют первостепенное значение. Известный
английский экономист Дж. М. Кейнс ещё в 20-х годах прошлого века (в
основном под влиянием колоссальной послевоенной инфляции в Германии,
побеждённой в Первой мировой войне) писал:
«не существует более хитрого, а вместе с тем и более верного способа
свергнуть существующий общественный строй, чем обесценение денег».
Процессом противоположным инфляции является дефляция- устойчивая
тенденции снижения общего уровня цен.
1.2
Причины инфляции
Инфляция может происходить по ряду причин:
Во-первых,
инфляционный
рост
5
цен
может
происходить,
если
аналогичными
Особенно
методами
инфляционно
милитаризацией
осуществляется
финансирование
инвестиций.
опасными являются инвестиции, связанные с
экономики.
Так,
непроизводительное
потребление
национального дохода на военные цели означает не только потерю
общественного богатства. Одновременно военные ассигнования создают
дополнительный платежеспособный спрос, что ведет к росту денежной массы
без соответствующего товарного покрытия. Рост военных расходов является
одной из главных причин хронических дефицитов государственного бюджета и
увеличения государственного долга во многих странах, для покрытия которого
государство увеличивает денежную массу.
В наиболее трудные периоды своего развития государство сталкивается с
проблемой дефицита государственного бюджета (доходы государства не
покрывают его расходов). Для финансирования дефицита госбюджета
правительство может прибегнуть к эмиссии бумажных денег, в итоге в
экономике появляется дополнительная масса денег (соответственно возрастает
и спрос), не подкрепленная товарами. В итоге экономика столкнется с ростом
цен. Помимо этого можно взять кредит у МВФ (Международный валютный
фонд). Но самый простой способ – напечатать.
Эмиссия денег- это выпуск в обращение дополнительных денег.
Во-вторых, монополия фирм. В условиях экономического подъема
фирмы могут все свои финансовые ресурсы использовать для обновления
производственной базы, т.е. для приобретения нового оборудования. В связи с
этим можно увидеть увеличение спроса, но теперь не на потребительском
рынке, а на другом сегменте национального рынка – рынке средств
производства.
В-третьих, с ростом «открытости» экономики той или иной страны, всё
большим втягиванием её в мировые хозяйственные связи, увеличивается
опасность «импортируемой» инфляции. Скачок цен на энергоносители в 1973 г.
(«энергетический кризис») вызывал рост цен на импортируемую нефть и — по
технологической цепочке — на другие товары. В условиях неизменного курса
6
валюты страна каждый раз испытывает воздействие «внешнего» повышения
цен на ввозимые товары. Возможности бороться с «импортируемой»
инфляцией
достаточно
ограничены.
Можно,
конечно,
девальвировать
собственную валюту и сделать импорт той же нефти более дешевым. Но
ревальвация сделает одновременно и более дорогим экспорт отечественных
товаров, а это означает снижение конкурентоспособности на мировом рынке.
В-четвертых, инфляция приобретает самоподдерживающийся характер в
результате, так называемых, инфляционных ожиданий. Население, напуганное
постоянным ростом цен, приобретает товары впрок, сверх своих текущих
потребностей, ожидая нового повышения цен и одновременно с этим требуя
повышения
заработной
расширению.
платы,
Производители
подталкивая
опасаются
потребительский
повышения
цен
со
спрос
к
стороны
поставщиков и закладывают в цену своих товаров прогнозируемый ими рост
цен на комплектующие. Банкиры закладывают предполагаемую инфляцию в
процент, под который дают кредит. Предприниматели – в планы сделок,
будущие цены.
Также инфляция происходит за счет увеличения совокупного спроса,
который является следствием увеличения оплаты труда госслужащих,
социальных выплат, субсидий и других государственных расходов, не
покрываемых
соответствующим
увеличением
доходов
государственного
бюджета. Основными причинами здесь могут также быть увеличение
государственных заказов (например, военных), увеличение спроса на средства
производства в условиях полной занятости и почти полной загрузки
производственных мощностей, а также рост покупательной способности
трудящихся (рост заработной платы) в результате, например, из-за сильных
профсоюзных
организаций
в
государстве
(профсоюзная
монополия).
Профсоюзы, добиваясь увеличения заработной платы для своих членов,
обуславливают
увеличение
доходов
этих
граждан,
неподкрепленное
увеличением товарной массы. Рост доходов инициирует возрастание спроса и,
при данных условиях, увеличение цен.
7
Помимо увеличения совокупного спроса, так же может происходить
сокращение совокупного предложения.
Суть же инфляции предложения заключается в том, что вызвана она
ростом затрат фирм на выпуск единицу продукции, и предприниматели
начинают сокращать объемы выпуска.
Невысокие темпы инфляции способствуют увеличению прибылей и
оживлению рыночной конъюнктуры. По мере увеличения темпов инфляции
усиливается
экономическая
и
социальная
напряженность
в
обществе.
Неравномерный рост цен увеличивает диспропорцию между отраслями,
обостряет проблему реализации.
Инфляция может также возникнуть по средствам изменения величины
издержек и рыночного предложения.
Теория инфляции издержек поясняет рост цен такими факторами,
которые ведут к увеличению производственных издержек на единицу продукции.
Издержки на единицу продукции – это средние издержки при данном
объеме производства. Такие средние издержки можно вычислить, разделив
общие затраты на ресурсы, используемые в производстве, на объем
произведенной продукции, то есть:
Издержки на единицу продукции 
Общие издержки производства
Число единиц продукции
Рост издержек на единицу продукции сокращает прибыль и объем
продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне
цен. В результате этого уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе
всей экономики. Это уменьшение предложения приводит к росту уровня цен.
Следовательно, по этой схеме издержки подталкивают цены вверх, а не спрос
тянет их за собой, как это происходит при инфляции спроса.
8
1.3
Виды и типы инфляции
Существует большое множество видов и типов инфляции. С точки зрения
темпов роста цен, выделяют умеренную, галопирующую и гиперинфляцию.
1) Умеренная (ползучая) инфляция (рост цен не превышает 10% в год).
Правительство воздействует на конъюнктуру рынка, держит под контролем
денежное обращение, иногда умышленно стимулируя, иногда противодействуя
росту цен. В такой ситуации деньги сохраняют свою стоимость, так как
покупательная
способность
остается
относительно
устойчивой.
Не
представляет значительной опасности для экономики. Такой рост цен не
мешает экономике эффективно развиваться, не создает проблем ни для
производителей, ни для потребителей;
2) Галопирующая (рост цен представляет от 20%– 200% в год) может
происходить в экономической системе долгое время и носить депрессивный
характер.
При
такой
инфляции
отсутствуют
стимулы
для
развития
предпринимательского сектора, потому как получаемые прибыли «съедаются»
инфляцией,
а
также
владельцы
денег
стремятся
к
немедленной
их
материализации, что выступает в качестве дополнительного фактора роста цен,
так как происходит нарастание спроса;
3) Гиперинфляция (ежегодный рост цен превышает 200%) такая
инфляция требует принятия решения экономического и политического
характера, потому как высокие темпы инфляции ведут к вероятному
экономическому распаду страны, в первую очередь касающийся товарноденежных отношений. В таких условиях цены нестабильны, разрыв между
ростом цен и увеличением заработной платы становится катастрофическим.
Ухудшается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев населения.
По степени предсказуемости выделяют ожидаемую (прогнозируемую)
инфляцию и неожидаемую, т.е. внезапную. Более предпочтительна ожидаемая
инфляция потому как предварительная информация о инфляции дает
возможность проанализировать и принять ряд необходимых действий по
9
устранению ее отрицательных последствий.
Если цены на товары и услуги растут примерно одинаково, то это
сбалансированная инфляция. Если же цены на товары и услуги меняются в
разных пропорциях, то инфляция несбалансированная.
По своему характеру инфляцию различают открытую, подавленную и скрытую.
1) Открытая (явная) инфляция проявляется в устойчивом повышении
уровня цен и присуща для стран с рыночной экономикой. Она не подавляется и
не разрушает механизм рынка;
2) Подавленная инфляция обусловлена государственным контролем и
подавлением рыночного механизма, свойственна для стран с плановой
экономикой, где государство контролирует цены. Такая инфляция порождает
теневой рынок, поскольку в ее основе – разрыв между административно
установленными ценами и более высокими ценами черного рынка, которые в
свою очередь выравнивают объем предложения и объема спроса;
Подавленная инфляция имеет место в случае, когда цены устанавливает
государство,
причем
на
уровне
ниже,
чем
равновесный
рыночный
(устанавливаемый по соотношению спроса и предложения на товарном рынке)
(рис. 1). Главная форма проявления скрытой инфляции – дефицит товаров.
Рис 1 Подавленная (скрытая) инфляция
10
PM – равновесная рыночная цена, при которой спрос равен предложению,
PG – цена, установленная государством, YS – величина совокупного выпуска
(количество продукции, которое произведено и предложено к продаже
производителями), YD – величина совокупного спроса (количество продукции,
которую хотели бы купить потребители). Разница между YD и YS есть не что
иное, как дефицит. Главная форма проявления скрытой инфляции – дефицит
товаров Дефицит служит формой проявления инфляции, поскольку одной из
характерных черт инфляции является снижение покупательной способности
денег. Дефицит означает, что деньги вообще не обладают покупательной
способностью, поскольку человек не может на них ничего купить.
Инфляцию можно также классифицировать в зависимости от тех
источников, которые ее вызывают. С этой точки зрения выделяют инфляция
спроса и инфляцию предложения (издержек). Если причины дисбаланса
находятся на стороне совокупного спроса, такая инфляция называется
инфляцией спроса (рис.2). При этом кривая совокупного спроса смещается
вправо на промежуточном и вертикальном участках, наблюдается рост общего
уровня цен, который, однако, на промежуточном отрезке сопровождается
ростом реального объема производства, т.е. инфляция спроса может быть
положительным явлением, если только темпы роста цен сопоставимы с
темпами роста производства. На вертикальном участке наблюдается инфляция
без увеличения реального объема производства.
Рис 2 Инфляция спроса
11
Если
причины
дисбаланса
находятся
на
стороне
совокупного
предложения, то такая инфляция называется инфляцией предложения (рис. 3).
Ее еще называют инфляцией издержек, инфляцией затрат, или стагфляцией.
Кривая совокупного предложения смещается влево, и этот сдвиг вызывает рост
цен
при
сокращении
реального
объема
производства,
т.е.
инфляция
предложения — явление сугубо отрицательное. Следует отметить, что при
инфляции предложения рост цен наступает раньше роста денежной массы, что
отличает ее от инфляции спроса.
Рис 3 Инфляция предложение
На практике оба типа инфляции тесно связаны друг с другом, и в
экономике одновременно присутствуют причины, вызывающие и инфляцию
спроса, и инфляцию предложения. Важно учитывать, какой вид инфляции
является генератором инфляционного роста цен.
1.4
Измерители инфляции
Инфляция измеряется в следующих показателях:
Нередко в качестве основы для расчета уровня инфляции используется индекс
потребительских цен (h) или же индекс Пааше, который вычисляется по
следующей формуле:
∑n p1i ×q1i
0
1
i=1 pi ×qi
h = ∑i=1
n
(1),
где h – индекс роста цен за один год; 𝑝𝑖1 ,𝑝𝑖0 - цены на одни и те же
12
продукты, но выраженные соответственно в ценах базового и текущего годов;
𝑞𝑖1 - объем выпуска данного продукта в текущем году.
Индекс потребительских цен – основной показатель инфляции, который
измеряет изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную
потребительскую корзину.
Потребительская
корзина– это минимальный набор все тех товаров,
услуг, продуктов, которых жителю страны будет достаточно на один месяц
(или год, в зависимости от того, какой период времени берется за основу) для
того, чтобы сохранить здоровье и вести нормальную жизнедеятельность.
Уровень инфляции(темп инфляции)– относительное изменение общего
(среднего) уровня цен в экономике за определенный период. Уровень может
быть рассчитан по формуле:
n=
Pi−P0
P0
* 100%(2),
где n - темпы прироста среднего уровня потребительских цен; pi– индекс
потребительских цен исследуемого года (i=1, 2, …,n); p0 – индекс
потребительских цен в году, принятом за базовый.
Индекс потребительских цен рассчитывается путем сопоставления
стоимости определенного набора (корзины) благ в исследуемом году со
стоимостью этой же корзины благ в базовом году:
ИПЦ =
Wi
W0
× 100% (3),
где ИПЦ – индекс потребительских цен; W0 – стоимость корзины
потребительских благ в базовом году; Wi – стоимость корзины потребительских
благ в исследуемом году.
Индекс потребительских цен еще называют индексом стоимости жизни,
который позволяет оценить изменение реальных доходов населения во
13
времени. Номинальный доход представляет собой доход, выраженный в
денежных единицах (рублях), тогда как реальный доход — это то количество
благ, которое можно приобрести на номинальный доход. Поэтому для
измерения стоимости жизни населения наилучшим образом подходит индекс
потребительских цен.
Дефлятор ВВП– индекс цен, в котором рыночная корзина представлена
конечной продукцией .Дефлятор ВВП отражает не только изменение цен (как
ИПЦ), но и изменение структуры рыночной корзины и рассчитывается по
формуле:
ВВП номинальный
Дефлятор ВВП=
ВВП реальный
*100%(4),
Результатом инфляции является снижение покупательной способности
денег.
Покупательная способность денег – объем товарной массы, которая
может быть приобретена на денежную единицу (товарная цена денег).
В связи с тем, что ВВП рассчитывается на основе всех производимых в
национальной экономике товаров и услуг, он наиболее полно отражает
динамику общего уровня цен в экономике и в меньшей степени подходит для
измерения уровня стоимости жизни. В то же время для измерения инфляции
довольно часто используется темп роста дефлятора ВВП, который еще
называют нормой инфляции:
Ин =
ДВВП −ДВВП
1
0
ДВВП
× 100%(5),
0
где Ин – норма инфляции; ДВВП1 - дефлятор ВВП в исследуемом периоде;
ДВВП0 - дефлятор ВВП в базовом году.
В макроэкономике используется также «правило величины 70». Оно
позволяет определить, через сколько лет удвоится уровень цен в стране: число
70 делится на ежегодный темп инфляции (берется именно число 70, так как
расчет ведется в сложных процентах)
14
2 Антиинфляционная политика государства
2.1 Антиинфляционная политика
Инфляция проявляется в непрерывном общем повышении цен, падает
реальная ценность личных сбережений, хранящихся в виде наличных денег или
на счетах. Рост цен неумолимо сокращает массу товаров, которую способны
приобрести владельцы таких сбережений.
При инфляции прежде всего снижается реальный доход получателей
фиксированного
номинального
дохода,
т.е.
работников
бюджетных
организаций, пенсионеров. Она также снижает сбережения населения.
Инфляция перераспределяет доходы между кредиторами и дебиторами, среди
которых выигрывает должник.
Инфляция сказывается на жизненном уровне каждого человека, всех
слоев населения и всех сфер рынка. Есть частная инфляция (на определенный
вид товара) и общая инфляция, которая является наиболее опасной для
экономики.
Главный показатель инфляции- доход человека растет медленнее, чем
цены на товары.
В период инфляции снижаются текущие реальные доходы потребителей.
Падает уровень жизни, поскольку индексация и другие методы защиты
населения от инфляции не могут поспеть за динамикой цен.
Губительно действует эффект инфляционного налогообложения. Он
проявляется
в
налогообложения,
экономике
что
с
вызывает
прогрессивной
социальное
системой
расслоение,
подоходного
углубление
имущественного неравенства населения. Во время инфляции происходит
несправедливое перераспределение доходов.
С инфляцией можно бороться при помощи денежной реформы или
антиинфляционной политики.
15
К методам проведения денежной реформы относятся следующие:

нулификация — объявление об аннулировании обесценивающейся
денежной единицы и введение новой;

девальвация — снижение золотого содержания денежных единиц
или понижение курса национальной валюты к золоту, серебру и иностранной
валюте;

деноминация (метод зачеркивания нулей) — укрупнение денежной
единицы и обмен по установленному соотношению старых денежных знаков
на новые. В таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы,
заработная
плата,
остатки
денежных
средств
на
счетах,
балансы
предприятий.
Антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер по
государственному регулированию экономики, направленных на подавление
инфляции.
Антиинфляционная политика может осуществляться двумя способами:
Дефляционная политика - это регулирование денежного спроса через
денежно-кредитный и налоговый механизм. Он осуществляется путем
снижения государственных расходов, повышения процентных ставок за кредит,
усиления налогового бремени, ограничения денежной массы. Данный вид
антиинфляционной политики приводит к замедлению экономического роста.
Политика доходов осуществляется в результате параллельного контроля
за ценами и заработной платой путем полного их замораживания или
установления предела их роста. Ее осуществление может вызвать социальные
противоречия.
Основными
инструментами
регулирования
российской
инфляции
являлась кредитно-денежная политика, с помощью которой Правительство РФ
в 90-е гг. пыталось воздействовать на денежную массу. Однако в результате
таких мер произошли следующие последствия:
16
В стране в огромном объеме появились неплатежи (невыплаты
заработной платы, задолженности перед поставщиками и со стороны клиентов,
задолженность перед бюджетом и т.д.). Увеличение денежной массы в данных
условиях могло привести к гиперинфляции.
Погашение государственных расходов при дефиците бюджета требует от
Правительства РФ прибегать к заимствованиям на внутреннем рынке и
увеличению налогового бремени на предприятия, у которых не хватает
оборотных средств на хозяйственные нужды. Другой способ — это внешние
заимствования, а соответственно внешний долг и проценты по нему.
Антиинфляционная политика — это комплекс мер по государственному
регулированию экономики, направленный на подавление инфляции.
1. Дефляционная
денежно-кредитная
политика
(регулирование
спроса) осуществляется путем ограничения денежного спроса следующими
методами: повышением налогообложения в целях роста дохода бюджета и
сокращением
покупательной
способности
населения;
сокращением
государственных расходов, повышением учетной ставки банков, сокращением
спроса на кредит и рост сбережений; повышением нормы обязательных
резервов; реализацией ЦБ государственных ценных бумаг, приносящих
фиксированный доход.
2. Политика доходов означает установление параллельного контроля за
ростом цен и заработной платы путем полного их замораживания или
установления пределов их роста.
3. Политика индексации означает индексацию потерь экономических
субъектов из-за обесценивания денег. Правительство РФ периодически
индексирует пенсии, стипендии, пособия, заработную плату, однако из-за
отсутствия средств это осуществляется без необходимой увязки с ростом цен
как по времени, так и по величине возмещаемых потерь. Поэтому проводимая
индексация не всегда оказывает существенное влияние на уровень жизни.
17
4. Политика
стимулирования
расширения
производства
и
роста
сбережений населения.
Классические методы борьбы с инфляцией:
Чтобы успешно преодолеть инфляцию, необходимо устранить ее причины.
Кейнсианский подход
Кейнсианский подход базируется на предпосылке о дефиците благ на
рынке вследствие уменьшившегося предложения при неполной загрузке
мощностей. Решение проблемы заключается в том, чтобы стимулировать
инвестиционный спрос, вследствие чего, учитывая эффект мультипликатора,
увеличится совокупное предложение. Рост национального производства в
конечном счете приведет к снижению цен, т.е. к снижению инфляции.
Кейнсианские программы стабилизации широко применялись в 30-е гг. и
после второй мировой войны. Однако к 70-м гг. активная государственная
политика привела к быстрому росту бюджетного дефицита и государственного
долга, что вызвало необходимость пересмотра используемых методов.
Монетаризм
Новое экономическое течение (монетаризм), пришедшее на смену
кейнсианству, использовало основные идеи неоклассиков. Монетаристы
считали, что государственное вмешательство в экономику должно быть сведено
к минимуму и ограничиться в основном денежной сферой. Инфляция также
провозглашалась
чисто
монетарным
явлением,
связанным
с
увеличением денежной массы в экономике. Метод борьбы с инфляцией, по
мнению
монетаристов,
заключается
в ограничении
денежной
массы:
правительство должно повысить процентные ставки и уменьшить количество
денег на руках у населения. В этом случае совокупный спрос сократится и
инфляция
уменьшится.
Одновременно
с
ограничением
спроса
нужно
стремиться увеличить совокупное предложение. Это можно осуществить за
18
счет продажи части государственной собственности (частичная приватизация),
усиления антимонопольной политики, поддержке мелкого и среднего бизнеса.
Особенностью монетарных программ является приверженность концепции
открытой экономики — страна должна быть интегрирована в мировое
хозяйство и открыта для притока иностранных капиталов.
Вывод:
Рассмотренные методы борьбы с инфляцией противоречивы по своей природе.
Поэтому
выбор
антиинфляционной
политики
зависит
от
конкретной
экономической ситуации в стране. Следует помнить, что монетаристские
программы по сравнению с кейнсианскими более жесткие и гораздо сильнее
влияют на социально незащищенные слои населения, поэтому срок их
реализации должен быть гораздо меньше.
2.2 Последствия инфляции
Общим последствием ожидаемой и непредвиденной инфляции является
снижение покупательной способности денег.
Покупательная способность (ценность-value) денег - это то количество товаров
и услуг, которое можно купить на одну денежную единицу.
Если цены на товары повышаются, то на ту же сумму денег можно купить
меньше товаров, чем раньше, а это означат, что покупательная способность
денег падает. Если P – уровень цен, т.е ценность товаров и услуг, выраженная в
деньгах, то покупательная способность одной денежной единицы будет равна
1/P, т.е. это ценность денег, выраженная в товарах и услугах, на которые могут
быть обменены деньги.
Чем выше уровень цен (темп инфляции), тем меньше покупательная
способность денег. А чем меньше покупательная способность, тем меньшее
количество наличных денег хотят держать люди в руках. Это связано с тем, что
люди, которые хранят наличные деньги, в период инфляции платят
инфляционный
налог
–
налог
на
19
покупательную
способность
денег,
зспособности денег в начале и в конце периода, в течение которого
происходила инфляция.
Ставкой инфляционного налога выступает темп инфляции. Чем больше
наличных денег имеет человек и чем выше темп инфляции, тем больше
инфляционный налог,
тем на большую величину снижается покупательная
способность (ценность) денег. Поэтому в периоды высокой инфляции и
особенно гиперинфляции происходит процесс, называемый «бегством от
денег». Все большее значение приобретают реальные ценности, а не деньги.
2.2.1 Отличия в последствия ожидаемой и непредвиденной инфляции
Последствия инфляции зависят от того, является инфляция ожидаемой
или непредвиденной.
Рост уровня цен означает не только падание покупательной способности
денег, но и снижение реальных доходов.
Различают доходы номинальные и реальные. Номинальный доход – это
денежная сумма, которую получает человек за продажу экономического
ресурса, собственником которой он является. Реальный доход – это то
количество товаров и услуг, которые человек может купить на свой
номинальный доход (на полученную сумму денег).
Рис. 4 Реальный доход
Чем выше темп инфляции, тем меньше количество товаров и услуг могут
купить люди на свои номинальные доходы, поэтому тем меньше реальные
доходы. Особенно неприятные последствия имеет в этом отношении
гиперинфляция, которая ведет не просто к падению реальных доходов, а к
20
разрушению благосостояния.
В условиях ожидаемой инфляции экономические агенты могут таким
образом построить свое поведение, чтобы минимизировать величину падения
реальных доходов. Так, рабочие могут заранее потребовать повышения
номинальной ставки заработной платы, а фирмы – предусмотреть повышение
цен на свою продукцию, пропорционально ожидаемому темпу инфляции.
Кредиторы будут предоставлять кредиты по номинальной ставке процента (R),
равной сумме реальной ставки процента (реальной доходности по кредиту – r )
и ожидаемого темпа инфляции ( 𝜋 𝑒 ): 𝑅 = 𝑟 + 𝜋 𝑒
Так как кредит предоставляется в начале периода, а выплачивается
заемщиком в конце его, то имеет значение именно ожидаемый темп инфляции.
Зависимость номинальной ставки процента от ожидаемо темпа инфляции
при неизменной реальной ставке процента называется эффектом Фишера. В
честь известного американского экономиста Ирвинга Фишера, который первым
обосновал эту зависимость.
Эффект Фишера формулируется следующим образом: если ожидаемый
темп инфляции превышается на 1 процентный пункт, то номинальная ставка
процента повысится также на 1 процентный пункт.
Из формулы эффекта Фишера можно получить формулу для расчета
реальной ставки процента:
𝑟 = 𝑅 − 𝜋 𝑒 (6),
Однако следует иметь в виду, что эта формула справедлива лишь для
низких темпов инфляции (до 10%), а для высоких темпов инфляции
необходимо использовать другую формулу:
𝑟=
𝑅−𝜋𝑒
1+𝜋𝑒
× 100%(7),
Таким образом, в условиях ожидаемой инфляции можно предпринять
усилия, чтобы не допустить или хотя бы минимизировать падение реальных
21
доходов.
В условиях непредвиденной инфляции избежать падения реальных
доходов у всех экономических агентов невозможно, поэтому специфическими
последствием непредвиденной инфляции является перераспределение доходов
и богатства. Непредвиденная инфляция обогащает одни экономических агентов
за счет других.
Доходы и богатство перемещаются:

От кредиторов к должникам
Кредитор предоставляет кредит по номинальной ставке процента (R),
исходя из величины реального дохода, который он хочет получить (реальной
ставки процента r), и ожидаемого темпа инфляции 𝜋 𝑒 ( 𝑅 = 𝑟 + 𝜋 𝑒 )
В периоды непредвиденной инфляции выгодно брат кредиты и не
выгодно их давать.

От рабочих к фирмам
Утверждение что непредвиденная инфляция работает как налог на
будущие поступления и как субсидия на будущие выплаты, применимо к
любому контракту, который продолжается во времени, в том числе контракту
найма на работу. Когда инфляция выше, чем ожидалось, те, кто получает
деньги в будущем (рабочие) несут ущерб, а те, кто платит (фирмы),
выигрывают.

От
людей
с
фиксированными
доходами
к
людям
с
нефиксированными доходами
Люди с фиксированными доходами, прежде всего государственные
служащие и люди, живущие на трансфертные выплаты, не могут принять меры
по увеличению своих номинальных доходов, и в периоды непредвиденной
инфляции, если не проводится полная индексация доходов, их реальные
доходы быстро падают. Люди с нефиксированными доходами
имеют
возможность увеличивать свои номинальные доходы в соответствии с темпом
инфляции, поэтому их реальные доходы могут не только не уменьшиться, но
22
даже увеличиться.

От людей, имеющих накопления в денежной форме, к людям, не
имеющимся накоплений
Реальная ценность накоплений по мере роста темпов инфляции падает,
поэтому
реальное
богатство
людей,
имеющих
денежные
накопления,
уменьшается.

От пожилых к молодым
Пожилые страдают от непредвиденной инфляции в наибольшей степени,
поскольку, c одной стороны, они получают фиксированные доходы (пенсию), а
с другой, как правило, они имеют накопления в денежной форме. Молодежь,
имея возможность увеличивать свои номинальные доходы и не имея денежных
накоплений, страдает в наименьшей степени.

От всех экономических агентов, имеющих наличные деньги, к
государству
От непредвиденной инфляции в определенной степени страдает все
население. Может выиграть только один экономический агент – государство.
Выпуская в обращение дополнительные деньги (производя эмиссию денег),
государство тем самым устанавливает налог на наличные деньги
–
инфляционный долг.
Доход государство от эмиссии денег называется сеньоражем. Государство
покупает
товары
и
услуги
(реальные
ценности),
а
расплачиваются
обесценивающимися деньгами.
Однако издержки инфляции существуют и для государства. Они
заключаются в том, что в условиях инфляции население старается затянуть
выплату налогов, чтобы производить деньгами с максимально снизившейся
покупательной способностью, в результате реальная ценность налоговых
поступлений (доходов государства) уменьшается. Это явление получило в
экономической литературе название Эффекта Оливера-Танзи и впервые было
отмечено в середине 1980-х г.г в странах Латинской Америки(Боливии,
23
Аргентине), переживавших высокую инфляцию и гиперинфляцию.
2.2.2 Последствия гиперинфляции
Наиболее
серьезные
и
разрушительные
последствия
имеет
гиперинфляция, причиной которой служит огромное увеличение денежной
массы для финансирования расходов государственного бюджета за счет
сеньоража,
что
связано
либо
с
войнами,
либо
с
невозможностью
профинансировать большой дефицит бюджета иными –неинфляционными, т.е
неэмиссионными способами.
Гиперинфляция приводит к:
-краху
финансовой
системы
(деньги
перестают
иметь
значение,
поскольку их покупательная способность стремительно падает, престают быть
измерителем ценности товаров, и поэтому происходит переход к бартерной
экономике, в которой товары обмениваются не на деньги, а на другие товары.);
-разрушению благосостояния (реальные доходы большинства населения
катастрофически сокращаются);
-нарушению и разрушению инвестиционного механизма (инвестиции в
производство имеют долгий срок окупаемости и в условиях стремительного
обесценивания денег неэффективны);
-росту социальной напряженности, что может иметь следствием
политические
потрясения-
военные
перевороты,
гражданские
войны,
революции и т.п.
Поскольку причиной гиперинфляции в современных условиях является
дефицит государственного бюджета и необходимость получения сеньоража, то,
чтобы остановить гиперинфляцию, правительство наряду с прекращением
эмиссии денег должно провести реформу бюджетной сферы – сократить
государственные
расходы
и
увеличить
налоги.
Таким
образом,
хотя
гиперинфляция является всегда и повсеместно чисто денежным феноменом,
24
окончание гиперинфляции, перефразируя М. Фридмена, является всегда и
повсеместно прежде всего феноменом фискальным.
2.3 Особенности инфляции и антиинфляционной политики современной
экономике России
Анализ причин инфляции и самого инфляционного процесса, описанный
выше,
свидетельствует
о
том,
что
необходимо
ограничить
действия
немонетарных факторов на инфляцию и препятствовать их возникновения в
будущем. Так, высокую актуальность сохраняют меры по обеспечению
устойчивости и эффективности функционирования продовольственного рынка
страны, модернизации аграрно-промышленного комплекса (АПК), развитию
транспортных, логистических сетей. В частности, важным механизмом
развития АПК является строительство и обеспечение работы объектов
производства, первичной и последующей (промышленной) переработки,
хранения сельскохозяйственной продукции на принципах государственночастного партнерства (ГЧП). Для широкого распространения механизма ГЧП
принимаются меры по устранению правовых рисков реализации проектов,
стимулированию финансирования, в том числе за счет льгот для частных
инвесторов, развитию института длинных денег.
Конкуренция
выступает
системным
механизмом,
сдерживающим
динамику и волатильность цен. На ее развитие нацелено внедрение стандарта
развития конкуренции в субъектах Российской Федерации. Банк России
принимает участие в этом процессе. Так, территориальные учреждения Банка
России проводят анализ потребительских цен на товары и услуги, в том числе
для выявления негативного влияния несовершенной конкуренции и разработки
мер
по
его
сокращению.
Осуществляется
информационный
обмен
с
заинтересованными региональными органами исполнительной власти.
Кроме
того,
эффективным
инструментом
сокращения
влияния
несовершенной конкуренции, в том числе на рынке моторного топлива,
25
является организованная (биржевая) торговля. Среди задач - создание
недискриминационных условий доступа к биржевым товарам всем участникам
рынка с одновременным повышением дисциплины исполнения биржевых
договоров, развитие института товарных брокеров в части обеспечения
прозрачности совершаемых ими операций в интересах клиентов, снижение
уровня
спекулятивного
воздействия
на
ценообразование,
обеспечение
проведения товарных поставок, развитие торгов поставочными и расчетными
производными финансовыми инструментами.
В части регулирования тарифов на услуги коммунального хозяйства
необходимо стимулировать снижение системных затрат при сохранении
надежности и качества предоставляемых услуг. В число мер входят, например,
формирование
тарифных
формул,
позволяющих
потребителю
или
муниципалитету выбирать тарифное меню и гарантирующих соответствие
тарифов уровню качества и надежности, стимулирование инфраструктурных
инвестиций, в том числе в рамках ГЧП.
При принятии решений по денежно-кредитной политике Банк России
оценивает и учитывает влияние немонетарных факторов на динамику
инфляции. Кроме того, анализ эффектов немонетарных факторов важен для
разработки мер государственной политики, способствующих снижению их
воздействия, которые реализуются Правительством Российской Федерации и
региональными органами власти.
Что касается монетарных факторов, то здесь имеет место влияние ЦБ на
процентную ставку. После снижения до исторических минимумов в первом
полугодии 2018 г. годовая инфляция постепенно возвращалась к цели и
составила 4,3% по итогам 2018 года. При этом в начале 2019 г.
прогнозировалось
ее
дальнейшее
повышение
ввиду
реализации
ряда
проинфляционных факторов во второй половине 2018 года. Чтобы ограничить
масштаб возможного влияния данных факторов и предотвратить устойчивое
закрепление инфляции на уровне, существенно превышающем цель Банка
России, Совет директоров Банка России принял решение упреждающе
26
повысить ключевую ставку в сентябре и декабре 2018 г. в совокупности на 50
б.п., до 7,75% годовых.
Одним из проинфляционных факторов, повлиявших на динамику
инфляции и инфляционных ожиданий в конце 2018 г., было снижение курса
рубля. Ослабление национальной валюты во второй половине 2018 г., как и
валют других стран с формирующимися рынками, во многом было вызвано
существенным усилением волатильности на глобальных финансовых рынках.
На фоне нормализации денежно-кредитной политики крупнейших центральных
банков произошел рост доходностей в развитых странах, что вместе с
проявлением
накопленных
ранее
макроэкономических
дисбалансов
в
отдельных странах с формирующимися рынками (СФР) привело к оттоку
капитала из СФР. Кроме того, некоторую роль в повышении волатильности на
мировых финансовых рынках играло усиление международных торговых
противоречий. На российский финансовый рынок дополнительное влияние
также оказывали геополитические факторы и в некоторой степени - снижение
цен на нефть в конце 2018 года.
Определенный вклад в ускорение инфляции внесло повышение НДС с 1
января 2019 г., о котором было заявлено в середине 2018 года. Подстройка цен
к предстоящему изменению НДС началась уже в конце 2018 года. При этом, по
оценкам Банка России, интервал возможного совокупного вклада повышения
НДС в инфляцию в 2018 - 2019 гг. был достаточно широким - от 0,6 до 1,5
процентного пункта. Масштаб переноса повышения НДС в цены во многом
зависел от реакции производителей и потребителей, в том числе от изменения
инфляционных ожиданий и реализации возможных вторичных эффектов.
На фоне ослабления рубля и ожидаемого роста ставки НДС инфляционные
ожидания предприятий и населения заметно увеличились, что отражало их
высокую чувствительность к влиянию временных факторов. Также в конце
2018 г. сохранялась неопределенность относительно дальнейшей динамики
инфляционных ожиданий.
В условиях незаякоренных инфляционных ожиданий отмеченные
27
проинфляционные факторы могли оказать более существенное влияние на
инфляцию. В частности, не исключалось, что годовой темп прироста
потребительских цен на пике мог превысить 5,5% и даже достичь 6% в первые
месяцы 2019 года. Чтобы ограничить рост инфляционного давления, Банк
России повысил ключевую ставку в конце 2018 г. и отмечал, что будет
оценивать необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки для того,
чтобы ограничить инфляционные риски и возможный рост инфляционных
ожиданий.
Динамика цен и в целом экономическая ситуация в мае - октябре 2019 г.
указывали на возможность снижения ключевой ставки Банком России.
Замедлялась годовая инфляция, включая темпы роста цен на основные
компоненты
потребительской
корзины.
Месячные
темпы
прироста
потребительских цен с исключением сезонности замедлились до значений,
соответствующих снижению инфляции в 2019 году. Годовые показатели
инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, в
основном снижались, что подтверждало сдержанное инфляционное давление. К
сентябрю они сложились вблизи или ниже 4%. В этих условиях Банк России
последовательно снижал прогноз инфляции по итогам 2019 г. с 4,7 - 5,2% в
июне до 3,2 - 3,7% в октябре. При этом темпы роста цен были ниже, чем
прогнозировал
Банк
России,
как
результат
влияния
совокупности
дезинфляционных факторов.
Как более детальные данные о структуре прироста ВВП за первое
полугодие 2019 г., так и оперативные данные и опережающие индикаторы,
выходившие в апреле - октябре, подтверждали слабость экономической
активности и сдерживающее влияние совокупного спроса на инфляцию. Темпы
роста российской экономики формировались ниже ожиданий Банка России под
воздействием внешних и внутренних факторов. В условиях замедления роста
мировой экономики, оказавшегося более существенным, чем ожидалось,
произошло снижение физического объема экспорта в первом полугодии 2019
года. Кроме того, в этот период бюджетная политика оказала дополнительное
28
сдерживающее влияние на динамику экономической активности, что связано с
увеличением НДС и отчасти со смещением сроков реализации ряда
запланированных Правительством Российской Федерации национальных
проектов. В этих условиях динамика инвестиционной и потребительской
активности, а также промышленного производства была сдержанной. Кроме
сдержанного
спроса,
инфляционное
давление
ограничивали
факторы
предложения на отдельных продовольственных рынках, а также укрепление
рубля и замедление инфляции в странах - торговых партнерах, что отражалось
на ценах на импортируемые товары.
В сентябре - октябре дезинфляционные факторы оказали более
существенное влияние на замедление темпов роста цен, чем оценивалось ранее.
При этом проинфляционные риски со стороны внешних условий не
реализовались. В частности, в августе произошло повышение волатильности на
мировых товарных и финансовых рынках, что могло привести к усилению
проинфляционных факторов, но в дальнейшем ситуация стабилизировалась. В
целом в июне - октябре на краткосрочном горизонте дезинфляционные риски
преобладали над проинфляционными. Прежде всего это было связано со слабой
динамикой внутреннего и внешнего спроса.
Вместе с тем Банк России отмечал, что замедление инфляции создает
условия для снижения инфляционных ожиданий в будущем. Ценовые ожидания
предприятий в основном продолжили снижаться, однако еще не достигли
минимальных значений прошлых лет. Инфляционные ожидания населения на
год вперед во второй половине 2018 - январе - июле 2019 г. существенно не
менялись, оставаясь на повышенном уровне. С августа 2019 г. наметилась
тенденция к их снижению.
Рассмотренные факторы отражали снижение инфляционного давления.
Тем самым создавались предпосылки для снижения ключевой ставки Банка
России. В июне - сентябре Совет директоров Банка России трижды снижал
ключевую ставку - в совокупности на 75 б.п., до 7,00%. В октябре Банк России
снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 6,50%, ввиду более существенного
29
влияния дезинфляционных факторов. При этом отмечалось, что при развитии
ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать
целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из
ближайших заседаний Совета директоров.
Таким образом, ключевая ставка Банка России вошла в диапазон,
расценивающийся как вероятный диапазон нейтральной ставки: 6 - 7% в
номинальном выражении или 2 - 3% в реальном выражении при ожидаемой
инфляции 4%. Оценка уровня нейтральной процентной ставки зависит от
широкого набора как внутренних, так и глобальных факторов, а также от
трансмиссионного механизма и может меняться под действием этих факторов.
В дальнейшем Банку России может потребоваться время, чтобы определить
границы нейтрального диапазона и убедиться в том, что они соответствуют
текущим оценкам.
Под влиянием решений и сигналов Банка России, а также на фоне
снижения доходностей на мировых финансовых рынках началось постепенное
смягчение денежно-кредитных условий в России.
В первом полугодии 2019 г. наблюдался рост корпоративного и
розничного кредитования. При этом российские корпоративные заемщики
продолжали замещать валютные кредиты рублевыми. Ускоренный рост
розничного кредитования оказывал поддержку потребительскому спросу. В
дальнейшем во всех сегментах рынка наметилось снижение кредитной
активности, в том числе в связи с мерами Банка России с мая 2019 г.,
направленными на сдерживание чрезмерного роста отдельных сегментов
розничного кредитного рынка.
При принятии решений по ключевой ставке и формировании сигнала о
будущей денежно-кредитной политике Банк России наряду с краткосрочными
рисками учитывал и среднесрочные риски. Оценки данных рисков существенно
не изменялись и рассматривались как значимые.
В части внешних условий сохранялись риски возможного замедления
роста мировой экономики, в том числе вследствие дальнейшего ужесточения
30
международных торговых ограничений. Геополитические факторы могут
привести к усилению волатильности на мировых товарных и финансовых
рынках и оказать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.
Повышательное давление на инфляцию могут оказать возможные
решения
об
инвестировании
ликвидной
части
Фонда
национального
благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.
Значимыми
остаются
риски,
связанные
с
повышенными
и
незаякоренными инфляционными ожиданиями.
Таким образом, принимая решения по ключевой ставке, Банк России учитывал,
что факторы складываются в пользу замедления инфляции в 2019 г. и ее
стабилизации вблизи 4% в 2020 году.
31
Заключение
На основании проведенного исследования можно сделать следующие
выводы:
1. Инфляция — это одна из главных проблем современной экономики в
большинстве стран мира, которая отрицательно сказывается на всех сторонах
жизни общества.
Под этим термином принято понимать переполнение каналов денежного
обращения излишней денежной массой, которое проявляется в росте цен.
Поскольку инфляция является долговременным процессом, то она приводит к
снижению покупательной способности денег (обесценивание денег), что в свою
очередь, приводит к перераспределению национального дохода.
Считается, что открытая, сбалансированная и предсказуемая инфляция
является оптимальной пусть при достаточно высоких темпах роста среднего
уровня цен в экономической системе.
2. Антиинфляционная деятельность в первую очередь направлена на
сдерживание инфляции, минимизацию воздействия инфляции на экономику,
денежно-кредитную сферу, а вместе с тем и на бюджетно-налоговую сферу.
Причем, как любая деятельность, антиинфляционная выражается в разных
формах, в действии государства, органов государственной власти.
Существует огромное количество причин, вызывающих инфляционные
процессы, поэтому меры, которые предпринимают органы государственной
власти, также являются диверсифицированными в зависимости от уровня
инфляции в стране и самого экономического развития страны.
3. Антиинфляционная политика России находится в настоящее время на
этапе, когда необходимо дальнейшее использование мер противодействия
инфляции. Антиинфляционные меры государства:
1. Снижение ставки рефинансирования.
2. Льготные банковские кредиты предпринимателям.
32
3. Государственное регулирование цен на лекарства.
Будущий успех антиинфляционной политики России зависит, прежде
всего, от правильного руководства и от конъюнктуры на мировых рынках.
Итак, можно сделать вывод, что мы добились всех намеченных целей
написания данной работы. Мы изучили сущность инфляции, ознакомились с ее
видами, причинами возникновения, способами измерения, разобрались с
антиинфляционной политикой государства, а также посмотрели на примере
нашей страны динамику инфляции на текущий и предыдущие годы.
33
Список литературы
1)
Валишина Э.А. Уровень инфляции в 2015 году и ее причины //
Экономика и социум. – 2015. - №5(
2)
Иохин, В. Я. Экономическая теория : учебник для бакалавриата и
специалитета / В. Я. Иохин. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва :
Издательство Юрайт, 2019 — 353 с. — (Бакалавр и специалист). — ISBN 978-5534-10758-6. — Текст : электронный // ЭБС Юрайт [сайт]. — URL: https://newprod.biblio-online.ru/bcode/431447
3)
Антиинфляционная
политика
в
РФ
на
современном
этапе
экономического развития [Электронный ресурс] //Файловый архив студентов
StudFiles, 2019. URL: https://studfile.net/
4)
Мнение специалиста о причинах инфляции в России в 2019 году
[Электронный ресурс] // Экономический вестник Кризис в России. Хронология
событий, 2019. URL: http://krizisrussia.ru/
5)
Наталия Ивановна Кутепова, Макроэкономика 3-е изд., пер. и доп.
Учебник для академического бакалавриата -2015г
6)
Л. Н. Слуцкин,Инфляция и фондовый рынок: CPI и S&P 500-2016г
34
Скачать