Инвестиции - Московский экономико

МОСКОВСКИЙ
ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЙ
ИНСТИТУТ
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
ИНВЕСТИЦИИ
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
(СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ)
Москва 2010
2
Обсужден на заседании кафедры финансов и кредита
Протокол № 1 от 03.09.2010 г.
Одобрен Научно-методическим советом МЭПИ
Протокол № 5 от «10» сентября 2010 г.
Составитель: Евдокимова Н.В., кандидат экономических наук, доцент
Рецензент: Павленко Г.С., кандидат экономических наук, доцент
Инвестиции: Учебно-методический комплекс/Сост.: Евдокимова Н.В. – М.:
МЭПИ, 2010. – 18 с.
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования (специальность «Финансы и кредит»). Он определяет объем знаний по дисциплине, содержит тематические планы изучения дисциплины студентами всех
форм обучения и рекомендации по методическому обеспечению всех видов
учебной работы.
3
1. Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе
1.1. Цели преподавания дисциплины
Дисциплина «Инвестиции» входит в цикл специальной подготовки и призвана расширить и углубить знания студентов, полученные при изучении экономической теории, статистики, финансов, финансов предприятия. Изучение
курса «Инвестиции» преследует цели:
 сформировать представление об инвестиционной деятельности на
макро- и микроуровне;
 дать студентам базовые понятия по инвестициям;
 подготовить студентов к практической деятельности в области реальных и финансовых инвестиций;
 познакомить с новыми, современными способами финансирования инвестиций.
1.2. Задачи изучения дисциплины
В результате изучения дисциплины студент должен:
 иметь представление о сущности инвестиций и инвестиционной деятельности, их роли и значении на макро- и микроуровне;
 знать классификацию инвестиций и их структуру;
 изучить источники и методы финансирования инвестиций;
 приобрести навыки разработки и анализа инвестиционных проектов,
анализа инвестиционных качеств ценных бумаг, формирования инвестиционного портфеля.
Основными формами освоения дисциплины являются лекции, семинары,
практические занятия, самостоятельная работа. Студенты готовят доклады,
фиксированные выступления, рефераты, выполняют практические задания.
Самостоятельная работа студентов включает: проработку лекционного
материала, подготовку к семинарским и практическим занятиям, выполнение
индивидуальных заданий.
Текущий контроль предназначен для проверки хода качества усвоения
учебного материала, стимулирования учебной работы обучающихся и совершенствования методики проведения занятий. Он может проводиться в ходе
всех видов занятий в форме, избранной преподавателем.
Итоговой формой контроля является экзамен, проводимый в период экзаменационной сессии.
2. Требования ГОС ВПО к обязательному минимуму содержания дисциплины
4
Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс.
Финансовые институты. Финансовые рынки. Участники инвестиционного процесса. Типы инвесторов. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы
развития. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Состоятельность проектов. Критические точки и анализ чувствительности. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.
Инвестиционные качества ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги. Понятие
инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования.
Доход и риск по портфелю. Модели формирования портфеля инвестиций. Оптимальный портфель. Стратегия управления портфелем. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность. Формы и методы государственного регулирования
инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственные гарантии и защита капитальных вложений. Организация
подрядных отношений в строительстве. Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия
предоставления бюджетных ассигнований. Иностранные инвестиции. Режим
функционирования иностранного капитала в России. Методы финансирования
инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование, самофинансирование,
акционирование. Методы долгового финансирования. Внешние финансовые
рынки. Долгосрочное кредитование. Лизинг, виды и преимущества. Проектное
финансирование. Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование.
3. Программа дисциплины
Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.
Предмет, задачи, структура и содержание курса, его место в системе экономических дисциплин.
Экономическая сущность и значение инвестиций. Виды инвестиций. Реальные и финансовые, прямые и портфельные, краткосрочные и долгосрочные,
частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
Инвестиционный процесс, понятие и механизм осуществления. Содержание и основные этапы инвестиционного процесса. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности.
Финансовые рынки, их сущность и виды. Назначение и функции отдельных сегментов финансового рынка. Особенности формирования и функционирования в России финансовых рынков.
Финансовые институты, их функции и задачи. Становление и развитие
финансовых институтов в России.
Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности.
5
Тема 2. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.
Сущность и классификация капитальных вложений как формы реальных
инвестиций. Воспроизводственная и технологическая структура капитальных
вложений. Отраслевое и территориальное распределение капитальных вложений. Динамика структур. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов — производственных и непроизводственных.
Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной
деятельности. Создание благоприятных условий для развития инвестиционной
деятельности. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.
Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Государственные гарантии и защита капитальных вложений. Инвестиционная политика государства на современном этапе.
Инвестиции в недвижимость и строительство. Организация подрядных
отношений в строительстве.
Тема 3. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности.
Понятие инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов. Фазы развития инвестиционного проекта: прединвестиционная, инвестиционная,
эксплуатационная. Их содержание и характеристика.
Прединвестиционные исследования, их необходимость и значение. Стадии прединвестиционных исследований. Поиск инвестиционной концепции.
Предварительная подготовка проекта. Технико-экономическое обоснование
проекта. Составление бизнес-плана. Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.
Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных
проектов.
Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов. Дисконтирование потоков реальных денег.
Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Простые (статические) методы оценки. Статические показатели эффективности: норма прибыли, период окупаемости, коэффициент эффективности проекта. Сложные (динамические) методы оценки. Динамические показатели: чистый дисконтируемый доход, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя
норма прибыли, дисконтированный период окупаемости. Порядок расчета показателей эффективности. Достоинства и недостатки простых и сложных методов оценки эффективности. Влияние инфляции на эффективность проектов.
Показатели бюджетной и общественной эффективности проектов. Их
оценка. Социальные результаты инвестиционных проектов.
Инвестиционные риски. Методы качественных оценок инвестиционных
рисков: метод анализа уместности затрат, метод аналогий. Методы количественной оценки рискованности проектов. Анализ чувствительности. Анализ
вариантов. Метод расчета критических точек проекта. Статистический метод.
6
Тема 4. Инвестиции в ценные бумаги.
Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги. Их общая характеристика.
Инвестиционные качества ценных бумаг. Методы и показатели оценки
инвестиционных качеств ценных бумаг. Определение цены и доходности облигаций, акций и других ценных бумаг.
Риск вложений в ценные бумаги, его виды. Измерение риска. Соотношение риска и доходности ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
Тема 5. Портфель ценных бумаг.
Понятие инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей:
по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому
соответствию целей инвестирования. Их характеристика.
Доходность портфеля. Риск портфеля. Влияние на риск портфеля коэффициентов корреляции входящих в портфель акций. Расчет доходности и риска
портфеля.
Модели формирования портфеля инвестиций. Модель ˝доходность-риск˝
Марковица. Модель портфеля, сочетающего рисковые и безрисковые активы.
Модель единичного индекса Шарпа. Оптимальный портфель.
Тема 6. Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности
Состав и характеристика источников финансирования капитальных вложений в современных условиях.
Финансирование капитальных вложений на макроуровне. Внешние источники финансирования капитальных вложений в национальную экономику.
Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений фирмы (предприятия). Состав и структура собственных источников
средств. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления — главные источники воспроизводства основных фондов предприятия. Налоговая и амортизационная политика государства как важнейшие экономические методы регулирования инвестиционной активности предприятий. Прочие собственные источники финансирования капитальных вложений.
Привлеченные и заемные средства предприятия инвестора. Государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование. Условия
предоставления бюджетных ассигнований. Инвестиционный налоговый кредит.
Привлечение капитала через рынок ценных бумаг. Привлечение капитала через
кредитный рынок. Иностранные инвестиции.
Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование. Методы долгового финансирования. Внешние финансовые рынки. Долгосрочное кредитование. Лизинг,
виды и преимущества. Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование.
7
4. Тематические планы
Тематический план
Очная форма обучения
№
те
м
1
2
3
4
5
6
Наименование разделов и
тем занятий
Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных
вложений
Инвестиционные проекты и
оценка их эффективности
Инвестиции в ценные бумаги
Портфель ценных бумаг
Источники и методы финансирования инвестиционной
деятельности
Экзамен
Итого за дисциплину
Всего
Количество часов
В том числе
Ауд.
Л
С, ПЗ Лаб.
СРС
12
6
4
2
-
6
12
6
4
2
-
6
28
14
6
4
4
12
16
8
4
4
-
8
20
10
6
4
-
10
14
8
6
2
-
6
18
4
50
102
52
30
Тематический план
Очно-заочная форма обучения
№
те
м
1
2
3
4
5
6
Наименование разделов и
тем занятий
Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных
вложений
Инвестиционные проекты и
оценка их эффективности
Инвестиции в ценные бумаги
Портфель ценных бумаг
Источники и методы финан-
Всего
Количество часов
В том числе
Ауд.
Л
С, ПЗ Лаб.
СРС
12
2
1
1
-
10
12
2
1
1
-
10
28
6
2
2
2
12
16
3
2
1
-
13
20
14
4
3
2
2
2
1
-
16
11
8
сирования инвестиционной
деятельности
Экзамен
Итого за дисциплину
102
20
10
8
2
82
Тематический план
Заочная форма обучения
№
те
м
1
2
3
4
5
6
Наименование разделов и
тем занятий
Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных
вложений
Инвестиционные проекты и
оценка их эффективности
Инвестиции в ценные бумаги
Портфель ценных бумаг
Источники и методы финансирования инвестиционной
деятельности
Экзамен
Итого за дисциплину
Всего
Количество часов
В том числе
Ауд.
Л
С, ПЗ Лаб.
СРС
12
1
0,5
0,5
-
11
12
2
1,5
0,5
-
10
28
3
1
1
1
25
16
2
1
1
-
14
20
2
1
1
-
18
14
2
1
1
-
12
102
12
6
5
1
90
5. Планы семинаров и практических занятий
Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
Вопросы для обсуждения:
1. В чем заключается экономическая сущность и значение инвестиций?
2. Дайте характеристику различных видов инвестиций.
3. Раскройте содержание основных этапов инвестиционного процесса.
4. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.
5. Финансовые рынки, их сущность и виды.
6. Назначение и функции денежного рынка и рынка капитала.
7. Основные финансовые институты, их функции и задачи.
Рекомендуемая литература: 1, 2, 3.
9
Тема 2. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.
Вопросы для обсуждения:
1. Раскройте сущность и роль капитальных вложений в экономике
страны.
2. Дайте характеристику воспроизводственной и технологической
структурам капитальных вложений.
3. Охарактеризуйте отраслевое и территориальное распределение капитальных вложений.
4. Охарактеризуйте роль государства в регулировании и защите капитальных вложений.
5. В чем заключается инвестиционная политика государства на современном этапе.
Рекомендуемая литература: 1, 2, 3.
Тема 3. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности.
Вопросы для обсуждения:
1. Фазы развития инвестиционного проекта. Их содержание и характеристика.
2. Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности
проектов.
3. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов.
4. Методы оценки рискованности проектов.
Задания для групповой работы:
1. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта.
2. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
простыми методами.
3. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
динамическими методами.
4. Оценка рискованности проекта методом анализа чувствительности.
5. Оценка рискованности проекта методом анализа вариантов.
6. Расчет критических точек проекта.
Рекомендуемая литература: 2, 3, 4, 5, 6.
Тема 4. Инвестиции в ценные бумаги.
Вопросы для обсуждения:
1. Основные инструменты рынка ценных бумаг. Их общая характеристика.
2. Инвестиционные качества ценных бумаг.
3. Методы и показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
4. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
Задания для групповой работы:
1. Определение цены и доходности облигаций.
10
2. Определение цены и доходности обыкновенных акций.
3. Определение цены и доходности привилегированных акций.
4. Расчет ожидаемой нормы доходности и стандартного отклонения
для ценных бумаг.
Рекомендуемая литература: 2, 5, 6, 7.
Тема 5. Портфель ценных бумаг
Вопросы для обсуждения:
1. Почему портфель ценных бумаг следует формировать из нескольких активов?
2. Как определяется доходность портфеля ?
3. Как определяется риск портфеля?
4. В чем заключается основная идея модели Марковица?
5. В чем заключается основная идея модели Шарпа?
6. Раскройте содержание β - коэффициента акции?
Задания для групповой работы:
1. Определение доходности портфеля.
2. Определение риска портфеля.
3. Вычисление β – коэффициента акции.
4. Вычисление β – коэффициента портфеля.
5. Определение требуемой доходности акции.
Рекомендуемая литература: 2, 5, 7.
Тема 5. Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности
Вопросы для обсуждения:
1. Система источников финансирования капитальных вложений, которыми располагает предприятие.
2. Как формируются амортизационные отчисления?
3. Какова структура ресурсов, мобилизуемых на финансовом рынке?
4. Что включается в понятие «бюджетные ассигнования»?
5. Условия предоставления государственной поддержки инвестиционных проектов.
6. Сущность, виды и формы проектного финансирования.
7. Виды, формы и преимущества лизинга.
8. Сущность венчурного финансирования.
Рекомендуемая литература: 2, 3, 4, 6.
6. Вопросы для самостоятельной работы студентов
1. Что такое инвестиции? Дайте определение инвестиций в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» и перечислите их
основные классификации.
2. Перечислите объекты реальных и финансовых инвестиций.
11
3. Что такое капитальные вложения и на какие группы их можно подразделить?
4. Сформулируйте понятие структуры капитальных вложений. Какие виды
структур применяются при планировании и анализе капитальных вложений?
5. Охарактеризуйте технологическую, воспроизводственную структуры капитальных вложений, распределение капиталовложений между объектами
производственного и непроизводственного назначения, а также отраслевую
и территориальную структуры.
6. Дайте определение инвестиционной деятельности в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» и назовите основные
ее формы.
7. Назовите основные субъекты инвестиционной деятельности и охарактеризуйте их.
8. Каковы права инвесторов?
9. Перечислите обязанности субъектов инвестиционной деятельности.
10. В каких целях государство осуществляет регулирование капитальных вложений? Какие формы государственного регулирования вы знаете в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»:
11. Перечислите методы косвенного регулирования капитальных вложений
государством;
12. Назовите конкретные формы прямого участия государства в инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
13. С какой целью государство гарантирует права субъектов инвестиционной
деятельности? В чем заключаются эти гарантии?
14. Что понимается под стабильностью прав участников инвестиционной деятельности, осуществляющих приоритетные и иные проекты?
15. В чем заключается защита интересов участников инвестиционной деятельности?
16. В каких случаях государство имеет право приостановить или прекратить
инвестиционную деятельность?
17. Что такое инвестиционная политика государства и с какими целями она
осуществляется?
18. Что входит в инвестиционную политику предприятия, какие мероприятия
она предусматривает?
19. Каковы сущность и виды иностранных инвестиций?
20. Дайте характеристику роли ТНК в глобальном движении инвестиционного
капитала.
21. Охарактеризуйте сущность прямых иностранных инвестиций и формы их
реализации.
22. Дайте сравнительную характеристику прямых и портфельных инвестиций.
23. В чем заключается сущность прочих иностранных инвестиций?
24. Дайте краткую характеристику организации регулирования иностранных
инвестиций.
12
25. Каковы масштабы, основные сферы приложения и роль иностранных инвестиций в России?
26. Дайте определение инвестиционного проекта.
27. Назовите виды инвестиционных проектов в зависимости от признаков
классификации.
28. Перечислите и охарактеризуйте фазы инвестиционного проекта.
29. Обоснуйте необходимость проведения прединвестиционных исследований
и охарактеризуйте их сущность.
30. Назовите основные критерии выбора инвестиционных проектов для инвестирования.
31. Каковы основные требования инвестора к рассматриваемому проекту?
32. Перечислите принципы оценки инвестиционной привлекательности инвестиционных проектов.
33. Назовите подходы и методы оценки финансовой состоятельности инвестиционных проектов.
34. Опишите особенности формирования денежных потоков.
35. Дайте оценку экономической эффективности инвестиционных проектов.
36. Охарактеризуйте простые методы оценки эффективности инвестиционных
проектов.
37. Охарактеризуйте сложные методы оценки эффективности инвестиционных
проектов.
38. Дайте сравнительную характеристику простых и сложных методов оценки
эффективности инвестиционных проектов.
39. Опишите ранжирование инвестиционных проектов.
40. Каковы неопределенность и риск при оценке инвестиционных проектов?
41. Какими методами может быть рассчитана вероятность наступления неблагоприятных ситуаций и последствий?
42. Дайте оценку стоимости денег во времени.
43. Дайте определение акции.
44. Какие есть виды акций?
45. Дайте определение облигации.
46. Какие виды облигаций существуют?
47. Для чего нужен технический и фундаментальный анализ?
48. Каково содержание технического и фундаментального анализа ценных бумаг?
49. Какие группы финансовых показателей рассчитываются в рамках фундаментального анализа?
50. Какие инвестиционные показатели характеризуют качества ценных бумаг?
51. Что такое рейтинг?
52. Как инвестор использует данные рейтинговой оценки ценных бумаг?
53. Дайте определение следующих понятий: полный доход; текущий доход;
курсовой доход; доходность ценной бумаги; ожидаемая доходность; реализованная доходность.
54. Что такое норма текущей доходности по ценной бумаге и как ее определяет инвестор?
13
55. Назовите виды цен на облигацию.
56. Дайте определение следующих понятий: номинальная цена облигации; выкупная цена облигации; рыночная цена облигации.
57. Дайте оценку текущей рыночной цены облигации.
58. Назовите виды доходности по облигациям и приведите методику их расчета.
59. Какие существуют виды цен на акцию?
60. Дайте определение следующих понятий: номинальная стоимость акций;
балансовая стоимость акций; рыночная стоимость акций.
61. Дайте оценку текущей стоимости акций. Охарактеризуйте использование
модели М. Гордона для оценки текущей стоимости акций.
62. Какие существуют виды доходности по акциям и методики их расчета?
Вопросы для самоконтроля
63. Дайте определение инвестиционного портфеля.
64. Охарактеризуйте цели формирования инвестиционного портфеля.
65. Дайте классификацию инвестиционных портфелей по различным признакам.
66. Сформулируйте принципы формирования портфеля инвестиций.
67. Перечислите факторы, учитываемые при формировании портфеля инвестиций.
68. Какова последовательность формирования портфеля.
69. Что понимается под диверсификацией портфеля?
70. Какой показатель применяется для оценки систематического риска но
портфелю инвестиций и как он рассчитывается?
71. Каким образом, зная значение коэффициента β по активу или по портфелю
в целом, можно оценить риск инвестиций?
72. Перечислите известные вам модели оптимального портфеля инвестиций.
73. В чем заключается основная идея модели Марковица и какие методы используются при расчетах?
74. Какую зависимость анализируют с помощью модели ценообразования на
капитальные активы (САРМ)?
75. Какие трудности возникают при применении классических моделей оптимальных портфелей инвестиций в современных условиях в Российской
Федерации?
76. С какой целью осуществляется управление портфелем инвестиций?
77. Объясните суть активного управления инвестиционным портфелем.
78. В чем состоит особенность пассивного управления портфелем?
14
7. Вопросы для подготовки к экзамену
Понятие инвестиций и их экономическая сущность.
Виды и типы инвестиций.
Характеристика реальных инвестиций.
Характеристика финансовых инвестиций.
Финансовые рынки, их сущность и виды.
Финансовые институты, их функции и задачи. Становление и развитие
финансовых институтов в России.
7. Правовые основы инвестиционной деятельности.
8. Сущность и классификация капитальных вложений как формы реальных инвестиций.
9. Воспроизводственная и технологическая структура капитальных вложений.
10.Отраслевое и территориальное распределение капитальных вложений.
11.Инвестиционная деятельность. Экономически и правовые основы.
12.Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности.
13.Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.
14.Государственные гарантии и защита инвестиций.
15.Иностранные инвестиции.
16.Инвестиционная политика.
17.Понятие инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов.
18.Фазы развития инвестиционного проекта. Их содержание и характеристика.
19.Стадии прединвестиционных исследований и их характеристика.
20.Бизнес-план инвестиционного проекта.
21.Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов.
22.Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов.
23.Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов.
24. Простые (статические) методы оценки эффективности проекта.
25. Сложные (динамические) методы оценки эффективности проекта.
26.Оценка эффективности проекта.
27.Показатели бюджетной и общественной эффективности проектов. Их
оценка.
28.Инвестиционные риски. Методы количественной оценки рискованности
проектов.
29.Статистический метод оценки рискованности проектов.
30.Оценка риска проекта.
31.Основные инструменты рынка ценных бумаг. Их общая характеристика.
32.Определение цены и доходности облигаций.
33.Определение цены и доходности акций и других ценных бумаг.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
15
34.Риск вложений в ценные бумаги. Измерение риска. Соотношение риска
и доходности ценных бумаг.
35. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
36.Понятие и типы инвестиционных портфелей.
37.Доходность и риск портфеля. Влияние на риск портфеля коэффициентов
корреляции входящих в портфель акций.
38.Расчет доходности и риска портфеля.
39.Модели формирования портфеля инвестиций. Модель ˝доходностьриск˝ Марковица.
40.Модель портфеля, сочетающего рисковые и безрисковые активы.
41.Модель единичного индекса Шарпа.
42.Оптимальный портфель.
43.Вычисление β – коэффициента акции.
44.Вычисление β – коэффициента портфеля.
45.Определение требуемой доходности акции.
46.Состав и характеристика источников финансирования капитальных
вложений в современных условиях.
47.Состав и структура собственных источников средств.
48.Прибыль и амортизационные отчисления как главные источники воспроизводства основных фондов предприятия.
49.Привлеченные средства предприятия инвестора.
50.Заемные средства предприятия инвестора.
51.Государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование. Условия предоставления бюджетных ассигнований.
52.Инвестиционный налоговый кредит.
53.Привлечение капитала через рынок ценных бумаг.
54.Привлечение капитала через кредитный рынок.
55.Методы финансирования инвестиционных проектов.
56.Долгосрочное кредитование.
57.Лизинг, виды и преимущества.
58.Проектное финансирование.
59.Венчурное финансирование.
60.Ипотечное кредитование.
7. Методические рекомендации по изучению дисциплины студентами
заочного обучения
Изучение курса «Инвестиции» предполагает большую самостоятельную
работу студентов с рекомендованной литературой и лекциями по данному курсу и выполнение практических заданий.
Объем знаний, необходимых для освоения основного содержания курса,
определяется программой курса. Данная программа построена в соответствии
со структурой и логикой содержания курса.
16
Лекции дают общее понятие о курсе, помогают уяснить наиболее трудные понятия, а также ориентируют студента в его самостоятельной работе.
Непременным условием для понимания и усвоения содержания курса является правильное понимание основных терминов и понятий инвестиционной
деятельности.
Для этого студенты должны использовать современные специализированные словари, а также пояснение терминологии в лекционных материалах.
Следует отметить, что непонимание или неправильное толкование какого-либо термина может явиться причиной не усвоения целого блока материала
изучаемого курса.
Рекомендованный список литературы не является окончательным. Студенты должны использовать все доступные источники, в том числе труды как
российских, так и зарубежных авторов, а также периодические издания (в т. ч.
журнал «Рынок ценных бумаг», «Финансовая газета» и т. д.), освещающие проблемы данного курса.
8. Методические рекомендации по выполнению контрольных работ студентами заочного обучения
Студенты-заочники выполняют контрольную работу, заключающуюся в
решении задач по расчету показателей эффективности инвестиционных проектов, оценке инвестиционных качеств ценных бумаг и инвестиционного портфеля. Задачи для решения выдаются преподавателем на установочном занятии.
Качественное выполнение студентом контрольной работы свидетельствует об
усвоении студентом изучаемого курса.
На титульном листе контрольной работы указываются:
- название учебного заведения;
- факультет;
- курс (семестр);
- фамилия, имя, отчество студента;
- название работы;
- фамилия, имя, отчество преподавателя;
- дата выполнения контрольной работы.
На втором листе указывается план контрольной работы. Все страницы
должны быть пронумерованы и иметь поля для замечаний.
Работа должна быть выполнена аккуратно, без помарок, а также орфографических и стилистических ошибок.
Контрольные работы сдаются не позднее сроков, установленных деканатом факультета. Если контрольная работа оценивается положительно, студент
допускается к сдаче экзамена.
17
9. Литература
9.1. Основная литература
1. Закон РФ от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг".
3. Госстрой России Минэкономики РФ, Минфин РФ "Методические рекомендации по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для
финансирования".
4. Инвестиции: учеб. Под ред. Ковалева В.В. – М.: Проспект, 2008.
5. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2007.
6. Орлова Е.Р. Инвестиции. М.: Омега, 2007.
7. Инвестиции: учебное пособие / Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. и др. – М.: КНОРУС, 2006.
8. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и
кредит, 2009.
9. Уильям Ф. Шарп. Инвестиции – М.: Инфра-М, 2005.
9.2. Дополнительная литература
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр,
Эльга, 2004..
2. Вахрин П.И. Инвестиции – М.: Дашков и К, 2002.
3. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономистъ, 2007.
4. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Инфра-М,
2008.
5. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. – М.: Альпина Паблишер, 2006.
6. Свиридов А.А. Магия финансов: инвестиции. – М., 2008.
18
Содержание
Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе……………....... 3
Требования ГОС ВПО к уровню освоения содержания дисциплины ….... 3
Программа дисциплины …………………………………………….............. 4
Тематические планы ……………………………………………..................... 7
Планы семинаров и практических занятий ………………………................ 8
Вопросы для самостоятельной работы студентов ………………………… 10
Вопросы для подготовки к экзамену …………………...……………….... 13
Методические рекомендации по изучению дисциплины
студентами заочного обучения ……………………………………..............15
9. Методические рекомендации по выполнению контрольных работ
студентами заочного обучения ……………………………………..……….16
10.Литература …………………………….………………………………………16
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
19
Редактор
Корректор
Объем
п.л.
Тираж
МЭПИ. Москва
экз.