Основные показатели деятельности зарубежных фирм

Основные показатели деятельности зарубежных фирм
Успех коммерческой деятельности во многом зависит от выбора контрагента, от его
надежности. Изучение оперативной и финансовой отчетности зарубежных фирм позволяет
выявить тенденции их развития, оценить экономические и финансовые возможности, а также
научно-технический уровень выпускаемой продукции и конкурентоспособность.
Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы, позволяющие: выявлять
тенденции их развития, оценивать экономические и финансовые возможности, определять
научно-технический уровень выпускаемой продукции, судить о конкурентоспособности
продукции представлены:
Годовой отчет фирмы представлен разделами, включающими следующие вопросы:
ü производство и реализация продукции по основным товарным группам (в отдельных случаях
указываются характер и объем зарубежных операций);
ü объем и основные направления капиталовложений;
ü научно-исследовательская деятельность;
ü изменения в организационной структуре;
ü руководящий состав;
ü основные дочерние компании;
ü финансовые результаты деятельности.
Финансовый отчет - это важная и обязательная часть годового отчета. Задача финансового
отчета – обеспечение сбора данных о финансовом положении; результатах финансовой
деятельности; изменениях в финансовом положении. Финансовые отчеты также показывают
результаты управления предприятием, подотчетность руководства.
Основными документами финансовой отчетности являются баланс и счет прибылей и убытков.
Баланс - отражает в стоимостном выражении активы фирмы (обычно на конец квартала или
года) и источники их формирования. Показатели актива группируются по составу и
размещению средств, а пассив – по источникам формирования средств. В годовых отчетах
баланс приводится на начало и конец финансового года.
Актив: оборотные и необоротные активы, пассив – заемный капитал (в т. ч. КС и ДС
задолженность) и собственный капитал.
Долгосрочная задолженность (long-term liabilities; long-term debt) фирмы – срок погашения
более одного года. Это долгосрочные кредиты банков, облигационные займы, авансы других
фирм, долгосрочные векселя.
Краткосрочная задолженность (current liabilities; short-term liabilities) фирмы – срок погашения в
течение следующего финансового года. Это краткосрочные кредиты банков и других
кредиторов, задолженность фирмы по налогам, дивидендам, процентам, заработной плате и
т.д. Здесь также фиксируются заранее полученные денежные поступления от клиентов до
поставки им товаров или оказания услуг (то, что у нас сейчас называется предоплатой).
Собственный капитал (stockholders' equity; share owners' equitynet worth) отражает поступление
в распоряжение фирмы вкладов акционеров (акционерный капитал), дополнительного капитала
и капитализированной прибыли.
Внеоборотные активы отражают вложения в основной капитал и ценные бумаги других фирм.
Основной капитал отражен в балансе одной или несколькими статьями. Показываются затраты
на покупку земельных участков, строительство зданий, приобретение машин и оборудования,
транспортных средств и т.д. Как видно из самого перечня, эта статья (или статьи) отражает
затраты фирмы на приобретение таких средств производства и предметов труда, срок износа
которых больше одного года.
В оборотные активы или оборотный капитал (current assets) включаются наличные средства
фирмы, материальные запасы, предметы труда. Стоимость их переходит на готовую продукцию
в течение года.
Основные статьи этого раздела баланса следующие:
"Наличность" - кассовая наличность, чеки, счета в банке.
"Быстро реализуемые ценные бумаги" - отражает вложения временно свободных денежных
средств в различные ценные бумаги.
"ДЗ" включает авансы поставщикам, задолженность покупателей и других дебиторов со сроком
погашения менее года.
"МПЗ" - готовая продукция, сырье и полуфабрикаты, незавершенное производство и
неоконченные работы. Реализация материально-производственных запасов может потребовать
длительного времени.
"Расходы, оплаченные авансом" отражены права компании на получение заранее оплаченных
услуг. К таким относятся рента, страховые премии, комиссионные и т.д.
Отчет прибылей и убытков - позволяет определить денежную стоимость результатов торговой
деятельности фирмы за определенный период реализации, отражает результаты хозяйственной
деятельности за отчетный период. Акционерные общества обычно один раз в год составляют
счет прибылей и убытков, главным образом для своих акционеров и налоговых органов, и
публикуют его вместе с балансом, так как оба документа дополняют друг друга. Прежде всего,
счет прибылей и убытков отражает:
o стоимость реализованной продукции и услуг фирмы за отчетный период; издержки
производства. Здесь следует выделить:
1) прямые издержки, непосредственно связанные с производством изделия;
2) переменные издержки, относящиеся к сферам сбыта и производства;
3) постоянные издержки, не зависящие от сбыта и производства;
o административные, накладные и другие расходы;
o налог на прибыль;
o чистую прибыль;
o распределение чистой прибыли (выплата дивидендов и капитализированная прибыль).
Выделяют четыре основные формы счета прибылей и убытков. В зависимости от метода
анализа расходов используются одноступенчатый и многоступенчатый форматы отчета о
прибылях и убытках.
Одноступенчатая форма – сначала приводятся все поступления и доходы, а из их общей суммы
вычитаются издержки производства и расходы. В итоге – чистая прибыль.
При многоступенчатой форме счета из каждой категории поступлений и доходов вычитаются
соответствующие расходы и подводятся промежуточные итоги результатов деятельности.
Разница между всеми поступлениями и всеми вычетами – сумма чистой прибыли или убытка.
Многоступенчатый, или операционный, формат отчета о прибылях и убытках позволяет
отделить операционные доходы и издержки от неоперационных, что в свою очередь
обеспечивает большую информативность финансовой отчетности для пользователя.
Количество показателей, характеризующих результаты деятельности фирмы, очень велико.
Анализируемые показатели делятся на абсолютные и относительные.
Абсолютные данные характеризуют масштаб операций фирмы, ее производственную мощность,
итоги производственной и сбытовой деятельности и др. Они содержатся в оперативной и
финансовой отчетности фирмы: объемы продаж, итоги баланса, прибыль и другие показатели.
Относительные данные – это коэффициенты, показывающие соотношения, полученные
расчетным путем или соотнесением абсолютных показателей.
Группы абсолютных и относительных показателей характеризуют:
• экономический потенциал фирмы;
• эффективность ее деятельности;
• конкурентоспособность;
• финансовое положение фирмы.
Рассмотрим эти группы.
Показатели экономического потенциала фирмы: активы, продажи, чистая или валовая
прибыль, основной капитал, оборотный капитал, капиталовложения, собственный и заемный
капитал, капитализированная прибыль, производственные мощности, научноисследовательская база и расходы на НИОКР, общее число занятых.
Показатели эффективности деятельности фирм – это абсолютные и относительные
данные. Основной из них –прибыль – конечная цель и основной критерий деятельности фирмы.
Часто используется термин валовая прибыль. Этот показатель зависит от объема продаж,
прибыльности (разница между чистыми затратами и чистой продажной ценой) и системы мер по
реализации. Валовая прибыль обеспечивает:
покрытие всех эксплуатационных расходов предприятия, не зависящих непосредственно от
товарооборота (объема продаж);
погашение всех долгов и займов;
выплату отчислений в пенсионный фонд;
уплату всех необходимых налогов или отчислений в государственный фонд социального
страхования;
замену основных средств при их износе;
повышение расходов до того, как они окупятся при повышении продажной цены;
увеличение объема капиталовложений по мере роста бизнеса;
выплату дивидендов.
Только после того как будут удовлетворены все эти требования, оставшуюся часть прибыли
можно снова вложить в производство в целях дальнейшего расширения предприятия.
Рассмотрим относительные показатели эффективности.
Рентабельность продаж (profit margin) определяется по формуле:
где Рпр – рентабельность продаж;
Потч – прибыль за отчетный период (год);
Vотч – объем продаж за отчетный период (год).
В числителе может быть показана валовая или чистая прибыль. Если отношение равно,
например 8%, то это означает, что на каждый доллар реализованной продукции приходится 8
центов прибыли.
Повышение коэффициента означает или рост цен при неизменных издержках производства,
или снижение издержек производства при сохранении прежних цен. Уменьшение коэффициента
может произойти из-за снижения цен без сокращения издержек или в результате повышения
себестоимости без повышения цен. Уменьшение этого показателя означает падение спроса на
продукцию фирмы и, как следствие, – снижение рентабельности продаж.
Рентабельность активов (total assets return) определяется по формуле;
где Ракт – рентабельность активов;
Потч – прибыль (чистая) за отчетный период;
Аотч – активы (итог баланса) на конец отчетного периода.
Рентабельность активов показывает эффективность использования инвестированного в
имущество фирмы капитала – основного и оборотного. Низкий уровень рентабельности активов
по сравнению с этим показателем у других фирм свидетельствует о низком спросе на
продукцию фирмы или же о перевложении капитала в активы.
Рентабельность основного капитала (fixed assets return) определяется по формуле:
где Росн. к – рентабельность основного капитала;
Потч – прибыль (чистая) за отчетный период;
Ок – основной капитал за вычетом амортизации на конец отчетного периода.
Чем выше величина этого показателя, тем эффективнее использование основных средств
фирмы. Если рентабельность основного капитала возрастает, а рентабельность активов в целом
снижается, то возможны следующие варианты: возрастают оборотные активы, фирма
затоваривается готовой продукцией, растут материально-производственные запасы,
увеличивается дебиторская задолженность или наличность. Дополнительный анализ динамики
структуры оборотных активов поможет прояснить причины создавшегося положения.
Показатели конкурентоспособности фирмы. Различается конкурентоспособность фирмы и
конкурентоспособность товара.
Конкурентоспособность фирмы – это возможность предложить товар, удовлетворяющий
конкурентным требованиям потребителя, в требуемом количестве, в нужные сроки и на
наиболее выгодных условиях (цена, базисные условия поставки, организация технического
обслуживания, предоставление кредита и т.д.)
Показатели финансового положения фирмы. Финансовое положение фирмы
характеризуется платежеспособностью и кредитоспособностью.
Платежеспособность – это степень финансовой независимости фирмы от внешних источников
финансирования своей деятельности и способность в заранее оговоренные сроки погашать свои
финансовые обязательства.
Кредитоспособность – возможность предоставления кредитов клиентам.