Звездин Андрей, Президент Группы Финансы, к.э.н. Тема: «Роль
реклама
Роль листингового агента в процессе IPO на ММВБ Нижний Новгород 28.10.2010 Андрей Звездин Президент ЗАО «ГруппаФинансы» Перечень услуг Листингового агента • подготовка в соответствии с Правилами листинга комплекта документов, необходимых для подачи эмитентом заявления о допуске ценных бумаг к размещению, а также заявления о допуске ценных бумаг к обращению с прохождением или без прохождения процедуры листинга; • подписание инвестиционного меморандума эмитента, представляемого эмитентом при допуске к торгам ценных бумаг • обеспечение процесса раскрытия компанией информации и её достоверность на этапах размещения и поддержания ценной бумаги в Секторе 3 Календарный график IPO Этап Предварительный этап Содержание Ориентировочная длительность Подбор листингового агента Подписание соглашения с Листинговым агентом и согласование параметров размещения Перевод акций в независимый реестродержатель Необходимые корпоративные действия от 60 дней Подготовка эмиссионных документов Подготовка и утверждение СД (ОСА) эмитента решения о выпуске(доп. выпуске) ценных бумаг Подготовка проспекта ценных бумаг Подача документов на гос. регистрацию выпуска(доп.выпуска) ценных бумаг Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и проспекта ценных бумаг эмитента от 60 дней Подготовка Меморандума Подготовка инвестиционного меморандума Подготовка заключения листингового агента, содержащего обоснование оценки капитализации эмитента Маркетинг и подготовка к размещению Подготовка и проведение презентации для аналитиков Подготовка аналитического отчета по компании Пре-маркетинг Определение ценового диапазона Подача документов на Биржу, определение схемы размещения Открытие эмиссионного счета «депо» в НДЦ Роуд-шоу и формирование предварительной книги заявок от 30дней Определение цены размещения Уведомление биржей участников торгов о размещении Размещение (Сбор и удовлетворение заявок в особом режиме торгов) Получение сводного реестра заявок и подведение итогов размещения Проведение презентации по итогам размещения 15-20 дней Размещение от 60 дней Продолжительность подготовки и проведения IPO Реформирование бизнеса для привлечения инвестиций 2-3года Предварительный анализ готовности Подготовка IPO к IPO 1-1,5 года 3-6мес. время Готовность компании к привлечению финансирования на открытом рынке Экономические Юридические Пакет документов Организационные Инвестиционный меморандум • Особая роль документа – основа для общения с инвесторами в ходе IPO • Консолидация по МСФО - основа оставления меморандума • Нет официальных требований к содержанию или методических указаний по разработке 7 Инвестиционный меморандум ОАО “ДИОД” Меморандум, разработанный «Группой Финансы» содержит 14 основных пунктов. 1. Ответственные лица 2. Риски В том числе макроэкономические, отраслевые, финансовые, риск ликвидности и прочие риски. 3. Основная информация В том числе заявление об оборотных средствах, капитализация и размер задолженности, сведения об акционерах, цель предложения. 4. Информация о ценных бумагах, предлагаемых к продаже Вид, категория (тип) и форма ценных бумаг, предлагаемых к продаже, юрисдикция, под которой данные ценные бумаги были зарегистрированы; cведение о регистраторе, номинальная стоимость; права, закрепленные за ценными бумагами, в том числе все ограничения данных прав, а также процедуры, установленные для осуществления этих прав; заявление о планируемом выпуске дополнительных акций Компании; ограничения на свободное перемещение ценных бумаг; указание на предложения о поглощении. Инвестиционный меморандум 5. Сроки и условия продажи акций, предлагаемых к продаже В том числе условия, примерный график и порядок продажи акций, предлагаемых к продаже, регламент распределения ценных бумаг, цены, координаторы предложения. 6. Допуск ценных бумаг к торгам 7. Держатели торгуемых акций 8. Общая стоимость Предложения 9. Прочая информация 10. Информация о Компании В том числе миссия, история, стратегия развития Компании, органы управления Эмитента, организационная структура Компании, структура Группы, лицензии, патенты, торговые марки, производственный участок, недвижимость и другие материальные активы Компании, дистрибьюторская сеть, исследования и разработки. Инвестиционный меморандум 11. Продукция и услуги В том числе, описание продукции(портфель), портфель узнаваемых брендов 12. Обзор рынка В том числе, объем, динамика и структура рынка, обзор рынка. 13. Результаты деятельности В том числе общие сведения о консолидируемой Группе, ключевые финансовые показатели, структура выручки, долговая нагрузка Группы, себестоимость и управленческие расходы, налогообложение. 14. Основные направления развития Компании В том числе, развитие продуктового портфеля в 2010-2014 гг., инвестиционная программа Компании. Контакты Ограничение ответственности Приложения Новые правила аккредитации Листинговых агентов Суть изменений • Усиление требований к листинговым агентам • Повышение ответственности листингового агента • В будущем - сокращение числа листинговых агентов 12 Требования к компании Требование иметь опыт вывода компаний - эмитентов на фондовый рынок (корпоративное финансирование, публичное размещение акций (IPO), управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское консультирование, содействие в области PR – акций и маркетинга финансовых продуктов, аналитическая поддержка эмитента) иметь положительную деловую репутацию; Старые Правила Новые Правила Ѵ Ѵ х Ѵ 13 Требования к сотрудникам Требование иметь в штате двух Ключевых менеджеров, обладающий знаниями Правил листинга и Правил сектора РИИ Старые Правила х Новые Правила Ѵ 14 Документы для аккредитации Требование Старые Правила Новые Правила Заявление по Форме Ѵ Ѵ Документы юридического лица Ѵ Ѵ Ѵ Ѵ х Ѵ х Ѵ Письмо с описанием своей деятельности в сфере IPO Письмо, о неприменении мер административной ответственности за правонарушения в области рынка ценных бумаг Рекомендация от листингового агента или члена Экспертного совета 15 Аккредитация Требование Старые Правила Новые Правила Платность получения аккредитации х Ѵ х Ѵ Платность продления аккредитации 16 Новые правила листинга Новые правила листинга Дирекция ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» приняла решение о вступлении в силу с 18 октября 2010 г. «Правил листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в ЗАО «ФБ ММВБ» в новой редакции. 18 Изменения требований к сектору РИИ (ИРК) 1. Больше не требуется предоставление корпоративного календаря 2. Нет требования по росту выручки компании на 20+% за последние 3 года 19 Контакты: Андрей Звездин Президент ЗАО «Группа Финансы» Управляющая компания Волгоградский пр-т, д. 35, г. Москва, 109316 тел.: (495) 988-12-01, факс: (495) 988-12-02 e-mail: center@gf8.ru
