O_resursnom_proklyatii_i_ego_vliyanii
реклама
А. Некипелов, Московская школа экономики МГУ им. М.В. Ломоносова О «ресурсном проклятии» и его влиянии на тактику и стратегию экономического развития Ежегодная Конференция НЭА «Стратегия экономического развития и будущее российской экономики», 17-18 ноября 2015 г. Вопросы • Классическая «голландская болезнь»: механизм появления, возможности лечения, баланс плюсов и минусов • Экономика с высокой долей ресурсного сектора: проблемы и подходы к их решению 2 Возрастающий приток валютных доходов и его последствия • Классическая модель «голландской болезни»: – Открытие новых месторождений - дополнительный приток валютных доходов – рост реального курса национальной валюты – Потеря конкурентоспособности отраслями обрабатывающей промышленности, производящими «торгуемые товары» – Переток ресурсов в добывающую промышленность и отрасли, производящие «неторгуемые товары» – «Структурная ломка», сопровождаемая ростом безработицы и повышением инфляции 3 «Нересурсные проклятия» и их отличие от «проклятия ресурсного» • «Технологическое проклятие» – результат притока валюты, связанного с прорывом в технологической сфере • «Проклятие иностранной помощи» – оказывает негативное влияние на развитие обрабатывающих производств страны – реципиента в результате повышения реального курса национальной валюты • Особенность «ресурсного проклятия»: Лимитированность природных ресурсов обусловливает ограниченность факторов производства, которые могут быть применены в соответствующей сфере. Результатом становится появление устойчивого дохода – природной ренты 4 Особенность ренты как факторного дохода • Рента – факторный доход, хотя в случае, когда собственником природных ресурсов является государство, изымается в форме налога • При росте цен на сырье равновесный уровень ренты растет, при падении – сокращается • Выбывать при снижении цены должны только те производства, где нормальный доход не обеспечивается при нулевой величине ренты. В остальных сохраняется нормальная отдача капитала 5 Влияние рентного дохода на аллокацию ресурсов • Природная рента – инструмент, обеспечивающий выравнивание отдачи капитала в различных отраслях экономики • В условиях частной собственности на землю рентный доход увеличивает потребление собственников ресурса, а остальная его часть равномерно распределяется между всеми отраслями (из-за равенства отдачи капитала) • В условиях государственной собственности на землю возможности расширяются: помимо инвестиций в модернизацию экономики исполнительная власть может трансформировать часть рентного дохода в валютный фонд и тем самым содействовать снижению давления на курс национальной валюты 6 Интегральная оценка • Основная проблема классической «голландской болезни» издержки кратко- и среднесрочной адаптации к процессу реаллокации ресурсов • Сам этот процесс ограничен во времени и завершается формированием новой, более эффективной по рыночным критериям производственной структуры • Для минимизации издержек структурной перестройки принципиальное значение имеет наличие эффективного механизма изъятия природной ренты и разумное ее использование • При рациональной политике долгосрочные выгоды от эксплуатации новых месторождений природных ископаемых существенно перевешивают «реаллокационные издержки». Именно поэтому в мире и идет столь острая борьба за доступ к природным ресурсам 7 Вопросы • Классическая «голландская болезнь»: механизм появления, возможности лечения, баланс плюсов и минусов • Экономика с высокой долей ресурсного сектора: проблемы и подходы к их решению 8 Особенности экономики с высокой долей сырьевого сектора • Наличие развитого топливно-сырьевого комплекса само по себе не может породить «голландскую болезнь» в рассмотренном выше смысле. В условиях стабильных внешних условий такая экономика мало чем отличается от экономики, в которой преобладают обрабатывающие отрасли • Главная проблема такой экономики – не постоянно возрастающий приток валюты в страну, а высокая волатильность мировых цен на топливо и сырье • Причины высокой волатильности условий торговли в этой области: – Высокий уровень политизации соответствующих рынков – Превращение нефти в спекулятивный актив 9 Адаптация к неустойчивости внешних условий: финансовая политика • Ключевое значение – вопрос об использовании рентных доходов с учетом нестабильности их уровня • Отправные точки для формирования эффективной финансовой политики: – Осторожность в принятии постоянных бюджетных обязательств – Невысокая эффективность формирования классических страховых (резервных) фондов для целей выравнивания бюджетных расходов в силу непредсказуемости динамики мировых цен в этой области – Упор на инвестирование рентного дохода в развитие инфраструктуры и модернизацию экономики – Контрпродуктивность увеличения изъятий финансовых средств из топливно-сырьевого сектора в условиях кризиса – Полезность использования части рентных доходов для формирования государственных запасов нефти в условиях низкой конъюнктуры мирового рынка (опыт Саудовской Аравии) 10 Адаптация к неустойчивости внешних условий: денежно-кредитная политика • Свободное плавание национальной валюты, таргетирование инфляции через процентную ставку, режим свободного трансграничного движения капитала делают экономику с масштабным топливно-сырьевым комплексам крайне уязвимой по отношению к внешним шокам • Рекомендуемый подход: – «Грязный дрейф» национальной валюты – Отказ от таргетирования одного показателя в пользу ориентации на наилучшее сочетание величин номинального курса национальной валюты, уровней процентной ставки и инфляции – Решительное введение валютных ограничений при резких изменениях внешней среды 11
