У коксующегося угля - MINEX Russia 2015. Mining and Exploration
реклама
ДОБЫЧА КОКСУЮЩЕГОСЯ УГЛЯ низкозатратный проект, разрабатывающийся у врат Азии МАЙНЕКС Россия Октябрь 2014 1 Дисклеймер Эта презентация («Презентация») была подготовлена компанией Tigers Realm Coal Limited («Компания») и представляется исключительно для информационных целей. Просмотр и присутствие на данной Презентации подтверждает Ваше согласие быть связанным следующими условиями: Презентация не является проспектом предстоящей эмиссии, и не составляет или не является частью какого-либо предложения или приглашения продать или выпустить, или какого-либо требования купить или подписаться на какие-либо ценные бумаги, или мотива заниматься инвестиционной деятельностью, а также настоящая Презентация или какая-либо ее часть не составляет основание какого-либо контракта или инвестиционного решения относительно любых ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящей Презентации, не проходила независимую проверку с целью ее подтверждения. Компания не предоставляет никаких явно выраженных или подразумеваемых заверений или гарантий относительно справедливости, точности, правильности или полноты информации, мнений и заключений, содержащихся в настоящей Презентации. В той мере, в которой это разрешено законом, Компания и связанные с ней юридические и аффилированные лица, и их соответствующие директора, должностные лица, сотрудники или агенты отказываются от любой ответственности (включая, без ограничения, ответственность, возникающую по причине ошибки или небрежности) за убытки или ущерб, возникшие вследствие использования информации, содержащейся в настоящей Презентации, включая ошибку или не совершение действия. В информацию, содержащуюся в настоящей Презентации, могут быть внесены изменения без уведомления об этом. В соответствии с любыми обязательствами согласно действующему законодательству, Компания не принимает на себя обязательство обновлять информацию в настоящей Презентации. Заявление относительно объекта исследования Потенциальное количество и качество объектов исследования, указанных в настоящей Презентации, является концептуальным по своему характеру. К настоящему времени были проведены недостаточные исследования для определения минеральных ресурсов (запасов полезных ископаемых) в соответствии с Австрало-азиатским кодексом отчетности по минеральным ресурсам и рудным запасам, опубликованным Объединенным комитетом по рудным запасам («Кодекс JORC»). Кроме того, неясно, позволит ли дальнейшее исследование объектов исследования определить минеральные ресурсы. Заявление относительно компетентных лиц Информация, собранная в данном релизе, касающаяся запасов угля на Амаамском месторождении, основана на информации, предоставленной компанией Tigers Realm Coal Limited, и скомпилированной Нилом Биггсом (Neil Biggs), дипломированным профессиональным членом Австрало-азиатского института горной промышленности и металлургии, работающим в компании Resolve Geo Pty Ltd. У Нила есть достаточный опыт работы с такими видами минерализации и типами месторождения, и в связи со своей деятельностью он может быть квалифицирован как Компетентное Лицо в соответствии с определением, приведенным в издании Австрало-азиатского кодекса отчетности по минеральным ресурсам и рудным запасам за 2012 год. Нил Биггс согласен на включение в релиз вопросов, основанных на его информации, в соответствующей форме и контексте. Прогнозные заявления Настоящая Презентация содержит прогнозные заявления, которые можно определить по таким словам, как «может», «мог бы», «предполагается», «ожидается», «планируется», «намечается» и другим вариациям таких слов, которые предполагают риски и сомнения. Прогнозные заявления включают заявления относительно будущей разработки Амаамского проекта, включая сметы затрат и оценки времени. Эти заявления основаны на оценке существующих экономических и рабочих режимов, и на ряде предположений относительно будущих событий и действий, которые, предположительно, будут иметь место на момент настоящей Презентации. Такие прогнозные заявления не являются гарантиями будущих результатов и связаны с известными и неизвестными рисками, сомнениями, предположениями и прочими важными факторами, многие из которых не контролируются Компанией. Фактические результаты и события могут существенно отличаться от явно выраженных или подразумеваемых в таких заявлениях по причине множества факторов, включая неточность в оценке полезных ископаемых на предварительной стадии оценки Компанией ее проектов, фактического спроса, ценовых колебаний, рентабельности добычи и транспортировки продукции, колебания курсов обмена валюты, эксплуатационных проблем, политических рисков, экономических и финансовых рыночных условий в различных странах и регионах, отраслевых конкурентов и действий государственных органов, включая внесение изменений в налогообложение или регулирование. Компания не может давать и не дает никаких гарантий, что результаты, показатели или успехи, явно выраженные или подразумеваемые прогнозными заявлениями, содержащимися в настоящей Презентации, будут фактически достигнуты, и, инвесторы не должны полагаться на такие прогнозные заявления. Компания не предполагает обновлять или пересматривать прогнозные заявления, или опубликовывать ожидаемую финансовую информацию в будущем, независимо от того, касается ли новая информация, будущие события или другие факторы информации, содержащейся в настоящей Презентации, за исключением случаев, когда это требуется по закону. Эти прогнозные заявления подвержены различным факторам риска, которые могут привести к тому, что фактические результаты Компании будут существенно отличаться от результатов, явно выраженных или предполагаемых в этих заявлениях. 2 Почему именно Tigers Realm Coal? 1. Большая и быстро растущая ресурсная база высококачественного коксующегося угля 2. Пилотный «Проект Ф», который позволяет начать добычу быстро, дёшево и стать одним из самых низко-затратных поставщиков коксующегося угля в мире 3. Уникальное местоположение – на побережье Тихого океана, вблизи собственного терминала и в шаговой доступности от азиатских рынков 4. Масштабируемость: нарастающий размер проектов - основа планов Tigers стать одним из лидеров мирового рынка коксующегося угля 5. Качество проекта = возможность финансирования: в 2014 году Компания привлекла 61 миллион долларов в капитал и сейчас занимается привлечением финансирования для своего пилотного проекта 6. Команда горняков с отличным послужным списком 3 Чукотка: растущий регион развития горной отрасли Купол и Двойное • Общий объем добычи золота 550 тыс унций, 100% владелец Kinross Gold • Инвестировано более 2 млрд долл • 30% выручки компании Песчанка • Крупное месторождение меди • Капитальные затраты >1 млрд долл. Певек Комсомольский Майское • 50 тыс унций золота, владелец «Полиметалл» Анадырь • Шахта по добыче угля для местной электростанции Совиное Майское Бараниха Лутинское Билибино Двойное Песчанка Эгвекинот Валунистое Кепервеем Купол Нагорное • Добыча энергетического угля, около 70 тыс тонн вывозится через порт Беринговский (100% TIG) Канчалан Анадырь Западно-Озерское Верхне-Телекайское Уголь Газ Беринговский Амаам Нефть Электростанция Золото Серебро TIG – Амаам и Амаам Север Ресурсы коксующегося угля 491 млн. тонн., планируемое начало добычи 2-е полугодие 2015 г., увеличение до 1 млн. тонн, долгосрочный потенциал добычи до 10 млн. тонн. 4 Два крупных месторождения коксующегося угля Чукотский АО Кузнецский бассейн Проект Амаам ЮжноЯкутский бассейн 30 км железной дороги до порта Британская Колумбия 8 дней плавания 2,000-5,000км железной дороги до порта 1,100км железной дороги до порта АМААМ СЕВЕР 14 дней плавания Азиатский рынок 13 дней плавания Боуэн Главные бассейны коксующего угля Направление жел.дороги Направление мор.дороги 115-250км железной дороги до порта Два крупных, исключительно удачно расположенных месторождения коксующегося угля Амаам: масштабный проект мирового класса, с ежегодным выходом на экспорт > 5 млн. тонн товарных концентратов после ввода в эксплуатацию новой инфраструктуры Амаам-Север, включающий «проект Ф» – кратчайший путь к выходу на добычу и окупаемость, опираясь на действующий порт и инфраструктуру, поддерживающие развитие всего Беринговского угольного бассейна Наличие основной инфраструктуры – компания приобрела Беринговский угольный терминал в 2014 г. Прогнозируемый прирост ресурсной базы - в диапазоне 175-695 млн тонн по JORC. (Прогнозные ресурсы, их объём и качество, гипотетичны по своей природе, и нуждаются в дополнительных геологоразведочных работах для точной оценки) Опытные Совет директоров и менеджмент с опытом запуска и эксплуатации горнодобывающих предприятий В капитал компании привлечено 61 млн. AUD Фандюшкинское поле ресурсы по JORC 27 млн.т. АМААМ Ресурсы по JORC 464 млн.т. Предварительное ТЭО «Проекта Ф» подтверждает его статус как малобюджетного стартового проекта с низкими издержками и огромным потенциалом роста. Предварительное ТЭО «Амаама» подтвердило его потенциал как объёмного, низкозатратного проекта мирового уровня 5 Амаам и Амаам Север – низкозатратные ресурсы в высокозатратном мире Среднемировая себестоимость добычи коксующегося угля составляет около ~US$100/t TIG нацелен на достижение себестоимости <US$100/t, находясь в наиболее низкозатратном сегменте Кривая себестоимости добычи коксующегося угля на рынок поставок морем (FOB) в 2014 году У TIG уникальный портфель проектов, позволяющий стать одним из самых низкозатратных производителей в мире Амаам Север открытый Амаам подземный Амаам открытый 6 Беринговский угольный бассейн: концептуальная схема развития Этап 1: Выход «Проекта Ф» (Амаам Норд) на 1 млн. тонн экспорта коксующегося угля в год через существующий порт Беринговский Этап 2: Расширение экспорта коксующегося угля «Проекта Ф» до 3-4 млн. тонн в год через порт Аринай Этап 3: Освоение амаамских месторождений экспорт порядка 6.5 млн. тонн в год через порт Аринай Совокупный экспорт превысит 10 млн. тонн в год Этап 1 – Фандюшкинское поле до 1млн.т. в год Этап 2 – Соединение с Амаам и увеличение отгрузки через порт Аринай до 3-4 млн.т. Этап 3 – Совокупный экспорт свыше 10 млн.т. в год Этот портфель проектов выводит компанию на мировой уровень, предоставляя уникальную возможность поэтапного развития – начало добычи при низких капитальных и текущих затратах, возможность нарастить 7 добычу и стать крупным мировым производителем коксующегося угля Амаам Север Проект «Ф» – низко-затратный стартовый проект Банковское ТЭО –4 кв. 2014 г. Целевой уровень добычи – 1 миллион тонн в год энергетического и коксующегося угля Морской порт Беринговский Фандюшкинское поле Техника для начала строительства инфраструктуры и добычи заказана, мобилизуется на площадку АМААМ АБК Приобретен угольный терминал Разработка месторождения частично финансируется из имеющихся денежных средств, привлекается дополнительное финансирование Морской порт Беринговский Дорога от месторождения до порта Беринговский ОТВАЛ Начало разработки в 2015 году, в зависимости от финансирования КАРЬЕР Обогатительная фабрика и склад угля Горный промкомплекс Склад ВВ Полевые работы, Амаам Север, Проект Ф 8 Амаам Норд «Проект Ф» – предварительное ТЭО Предварительное ТЭО по «Проекту Ф» завершено в сентябре 2013 г. и подтвердило потенциал месторождения как проекта с низкой стоимостью капитальных и операционных затрат, использующего собственную инфраструктуру компании в 35 км на восток от месторождения. Планируемые производственные параметры: ─ 0.9 млн тонн в год коксующегося угля ─ 0.14 млн тонн в год энергетического угля ─ Начало добычи во 2-м полугодии 2015 г. ─ Начальный срок эксплуатации 11 лет ─ Привлеченные консультанты: Resolve Geo, RungePincockMinarco, AB Mylec, Golder, Sinclair Knight Merz План – карьер и отвалы Инфраструктура Отвалы Основной карьер Западный карьер Предварительное ТЭО Проекта Амаам Норд Ключевые показатели, 2013 Объем реализации угля (вкл 0,14 энергетический уголь) 1.0 Рядовой уголь (млн. т в год) 1.5 Товарный уголь (млн тонн за весь срок экспл) 9.6 Коэф-т вскрыши (куб. м/т) 5:1 Общие денежные издержки (US$/t FOB) 73.30 Капитальные затраты проекта (US$M) 113.4 Денежный поток после вычета налогов (US$M) 434 NPV (ЧПС) проекта (ставка дисконтирования 10%, US$M) 177 Внутренняя норма доходности (%) 37 Отвал Уступ Естественный рельеф Берма Разрез – карьер и отвал 9 Амаам Норд – разведка только началась Параметры разведываемого объекта Карьер Подземка Всего • Разведываемый объект оценивается по данным выходов угля на поверхность и структурного картирования, 18км до существующей космической дороги и 30 км съёмки и до угольного порта предыдущих буровых работ. Ресурсы месторождения по • Бурение скважин с JORC – 26,8млн.т. : целью определить Измеренные – 7,2 млн.т. ресурсный Предполагаемые – 4,6 млн.т. потенциал Перспективные – 15,0 млн.т. разведываемого объекта идёт с ноября 2013 года. • Оценка размера будущих месторождений и качества их углей гипотетична по своей природе, поскольку объём выполненных буровых работ Нижнечукотская свита (млн. т.) Среднечукотская свита (млн. т.) Всего (млн. т.) пока недостаточен для подсчёта запасов. 25 to 140 20 to 210 45 to 350 10 to 75 0 to 65 10 to 140 35 to 215 20 to 275 55 to 490 10 Фандюшкинское поле: результаты работ 2013/14 зимнего сезона Восточное продолжение Проекта Ф, мощные угольные пласты Существующая ресурсная база Проект Ф Южное продолжение Проект Ф 11 Порт Беринговский – собственность TIG и ключевой элемент логистики В июне 2014 г. TIG объявила о приобретении Порта Беринговский и угольного терминала (Порт Угольный). В результате приобретения компания получила эксклюзивное право собственности и управления портом Порт представляет собой действующий комплекс сооружений по перевалке угля и сборных грузов, оборудованный инфраструктурой, баржами, береговыми сооружениями для разгрузки балкерных судов, а также административными и складским сооружениями. Порт ранее перерабатывал до 700 000 тонн угля в год с шахты Нагорная Мощности порта будут постепенно модернизироваться и расширяться до 1 млн тонн в год Общий объем переработки грузов за время владения портом уже составил 55 000 тонн. Погрузка угля на судно с баржи, август 2014 г. Порт Угольный, конвейер и угольный склад 12 Предварительное ТЭО Амаама: масштабная добыча высококачественного коксующегося угля Огромные ресурсы коксующегося угля - 464 млн т всего в 30 км от тихоокеанского побережья Близость к азиатским рынкам, около 8 дней морского пути Высококачественный уголь с высоким содержанием витринитов и высокой текучестью Возможность поэтапного развития, 5 млн тонн в год, с возможностью расширение до 10 млн тонн в год Идеальный проект для мировых и в особенности азиатских производителей стали Проект Амаам Карьер и подземная добыча на Амааме: предварительное ТЭО – ключевые параметры Карьер Подземка Обогатительная фабрика Общие показатели Амаам Норд Фандюшкинское поле АБК Порт Беринговски й Амаам Ж/д 30км Товарный уголь (млн. т./год) 5.0 1.5 6.5 Рядовой уголь (млн. т./год)) 10.0 3.0 13.0 12.3:1 - - Нач. капзатраты (млрд. USD): - Карьерная техника и 0 цикл - Порт и железная дорога - Обогат. ф-ка, шахта и др. 1.34 0.25 0.42 0.67 0.4 1.74 0.25 0.42 0.67 Капзатраты вывода на полную мощность 0.37 3 Вскрыша (м /т.) Полная себестоимость (USD/т. FOB) NPV (10%, после налогов, млн. USD) IRR (%) 0.37 100.55 78.50 98.01 627 258 885 18 28 19 Отвалы Терминал в лагуне Аринай Карьер Лагуна Амаам Предварительное ТЭО (март 2013 года) подтвердило возможности масштабного, долгосрочного, низкозатратного, полностью интегрированного производства коксующегося угля на экспорт: ─ 5 млн. т./год - карьер, обогатительная фабрика, 30 км ж/д и port, добыча с 2017 года не менее 20 лет ─ 1,5 млн. т./год – подземная добыча, добыча с 2022 года на протяжении как минимум 15 лет Над ТЭО работали: Ausenco Sandwell; Minarco Mineconsult; AB Mylec; Royal Haskoning; Cetco Carolina; Golder; Aker Arctic, SRK 13 АМААМ: Амаам 4 Запад Перспективные площади мирового класса месторождение – мирового класса проект Амаам 4 Центр Предполагаемые и перспективные ресурсы Амаам 3 Предполагаемые и перспективные ресурсы Амаам 2 Перспективные ресурсы и перспективная площади Амаам 1 Перспективные площади Участок 2 – смотреть на следующем слайде ЛЕГЕНДА Буровые скважины Точки выходов меловых углей Предполагаемая ось складок Зона наиболее достоверно оценённых ресурсов Предполагаемые выходы меловых углей Границы лицензионной площади Тектонические нарушения Вернечукотская подсвита Среднечукотская подсвита Нижнечукотская подсвита Классификация Корякская свита Предполагаемые ресурсы по JORC Барыковская свита Перспективные ресурсы по JORC Среднечукотский угленосный горизонт Перспективные площади Aмаам – 464 млн.т. ресурсов по JORC : предполагаемые – 78 млн.т., перспективные – 386 млн.т. 14 Амаам 2 Север: открыт новый угленосный горизонт Последние результаты геологоразведки открытие на Амааме – Амаам 2 Север Длина пробуренного участка 2 Северный – 2,2км (Меловой уголь) - новое Совокупная мощность угольных пластов – 8,3 м при, как правило, небольшой вскрыше Несмотря на существенный объем уже выполненных работ, компания продолжает находить угольные залежи, что подтверждает потенциал новых открытий на этой площади Амаам 2 Амаам 2 Север Среднечукотская подсвита Нижнечукотская подсвита Корякская свита 15 Рынок коксующегося угля: недавняя история и прогноз Себестоимость (USD/т.) и цены мирового рынка Беспрецедентное расхождение цен и издержек $350 $300 Дефицит $250 $200 $150 $100 Затоваривание $50 $0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 90th percentile HCC cost 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 HCC price Source: Wood Mackenzie Coal Supply Service 16 Рынок коксующегося угля: недавняя история и прогноз Кривая стоимости поставок коксующегося угля на мировой рынок в 2013 году Почти половина экспортёров оказалась на «неправильной» стороне кривой Кроме того, согласно данным из Китая, до 80% всей угледобычи страны в настоящее время убыточны и планируется закрытие шахт 17 Рынок коксующегося угля: недавняя история и прогноз В результате – беспрецедентный шквал выбытия мощностей: Company/Country Announced production cuts USA Mtpa SunCoke 0.2 Walter 0.3 Drummond 0.4 Patriot 0.2 James River 0.5 Metinvest 0.6 Cliffs Natural Resources 0.9 Mechel 1.5 CONSOL 2.3 Arch 3.2 Alpha 8.7 Total USA 18.8 Canada 3.5 Other - Glencore 2.2 Total announced cuts 24.5 China - Potential cuts under new national coal industry policy 10% cut Implied total cuts 5% cut Implied total cuts 60 84.5 30 54.5 TIG считает, что низкие цены приведут к продолжению закрытия производств в ближайшие месяцы и, как возможное последствие, к движению рынка в сторону дефицита поставок, что, в свою очередь, приведет к росту цен на коксующийся уголь… Источники: Woodmac; International Coal News 18 Рынок коксующегося угля: недавняя история и прогноз … и это – хорошая новость для таких низкозатратных проектов, как у Tigers Realm Coal, поскольку, согласно прогнозов ведущих аналитиков, включая Wood MacKenzie, к тому времени, когда мы выйдем на рынок, цены должны снова вырасти Pacific Basin metallurgical coal price forecast, FOB port (US$/t Real 2013) $240 $220 $200 $180 19 $160 $140 $120 $100 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 Qnsl LVCC Qnsl SHCC NSW SSCC Qnsl ULV PCI Can MV/LVCC Rus HCC Source: Wood Mackenzie Coal Market Service Nov 2013 У коксующегося угля – блестящие перспективы: 75% рост спроса на сталь к 2030 году обеспечит рост спроса на уголь Под влиянием развивающихся стран мировой спрос на сталь к 2030 году вырастет на 75% по сравнению с 2010 годом • Рост спроса и региональный вклад в этот рост (в % прироста спроса) Мир Европа • Китай Индия Северная Америка Южная Америка Развитая Азия Остальной мир Столь масштабный рост выплавки стали потребует от рынка дополнительно 700800 млн. т. коксующегося угля в год Увеличение производства стали с использованием электродуговых печей может привести к более низкому приросту спроса, однако основное производство стали будет осуществляться посредством домен с высоким потреблением коксующегося угля Примечание: цифры могут не совпадать из-за округления Источник: McKinsey analysis; McKinsey Global Institute analysis 20 Корпоративное развитие: привлечение в капитал 61 млн. AUD обеспечено двумя новыми институциональными инвесторами Структура привлечённого капитала выглядит следующим образом: 52.5M AUD привлечено от Baring Vostok Mining Holding Limited (BVMHL) (36.2M AUD) и Российского фонда прямых инвестиций - РФПИ(16.3M AUD) 7.85M AUD привлечено в ходе параллельного размещения среди существующих акционеров и искушенных новых и институциональных инвесторов 0.6M AUD привлечено от существующих акционеров по специальной программе продажи акций Baring Vostok Fund V (BVF V) – один из шести фондов прямых инвестиций под управлением Baring Vostok Capital Partners Limited (Guernsey) - ведущей в России и регионе инвестиционной компании. – Управляемые Baring Vostok Capital Partners фонды прямых инвестиций с 1994 года вложили свыше 2,1 миллиардов долларов в более чем 60 компаний. – Суммарный привлечённый капитал составляет сейчас 3,7 миллиардов USD. – Фонды полностью или частично вышли из 42 проектов, и средний срок участия в проекте составлял порядка 6 лет РФПИ создан в июне 2011 года по инициативе Президента и Председателя Правительства России с тем, чтобы: Инвестировать (преимущественно в российскую экономику) совместно с ведущими международными инвесторами, в тесной увязке и на одинаковых условиях Катализировать прямые иностранные инвестиции в Россию Обеспечить зарубежным инвесторам поддержку и согласовывать их интересы Присутствие этих двух крупных и знающих Россию институциональных инвесторов обеспечивает не только солидную финансовую опору, но также и ряд других стратегических преимуществ, включая: • Поддержку правительства • Снижение страновых рисков • Улучшение отношений с регуляторами и финансовыми институтами 21 Коротко о компании Структура капитала Биржевой код Цена акций TIG Цена акций (05/05/14) $0.135 Выпущено акций 893.7M Опционы 23.9M Рыночная капитализация $123.9M Наличность (на 31/03/14) $39.3M EV $84.6M Ресурсы угля по JORC (100% basis) 491Mt Ресурсы угля по JORC (80% доля владения) 393Mt Объявлено $0.250Пред ТЭО Проект Ф размещение на A$62 Продление лицензии Амаам млн. Завершено привлечение A$61M $0.200 $0.150 $0.100 ГРР – объявлено об открытии на Амаам Норд Приобретение Порта Угольный Приобретение техники для Проекта Ф $0.050 $0.000 EV на тонну ресурсов угля (с учётом доли владения) 1 $0.215/t Baring Vostok Mining Holding Limited 24.3% Tigers Realm Minerals 13.3% Bruce Gray 13.0% Российский фонд прямых инвестиций 11.0% Foster Stockbroking Namarong Investments 4.2% Hartleys Lodestone Equities/Alloyments 2.6% Tony Manini 2.2% Couchy 2.1% Owen Hegarty 1.9% Regent Pacific 1.4% Акционеры Брокеры Shaw Stockbroking Credit Suisse 1. Публично доступные данные об акционерах 22 2014: основные новости Открытие мощных угольных пластов «Проекта Ф» – I кв. 2013 Результаты предварительного ТЭО по Амааму – март 2013 Ресурсы по JORC «Проекта Ф» – июль 2013 Результаты предварительного ТЭО «Проекта Ф» – сентябрь 2013 Прирост ресурсов угля по JORC Завершено привлечение 61 млн долл Объявлено о приобретении угольного терминала Беринговский Объявлено о получении Свидетельства об открытии «Проект Ф» Подача заявления на получение лицензии – «Проект Ф» Приобретение техники для начала опытно-промышленной эксплуатации – «Проект Ф» Получить продление лицензии на поисково-разведочные работы - Амаам Задачи на второе полугодие 2014 года Объявление увеличения запасов по «Проекту Ф», включая первое объявление по запасам Банковское ТЭО по проекту Амаам Север, в процессе и планируется к завершению в 4 кв 2014 г. Подать заявку на добычную лицензию «Проекта Ф» - выполнено Выполнить изыскания к банковскому ТЭО по Амааму и порту в лагуне Аринай Продолжать бурение согласно лицензионным обязательствам для развития ресурсной базы Начать работы по освоению «Проекта Ф» Изыскать источники и привлечь проектное финансирование для «Проекта Ф» 23 Tigers Realm Coal Limited (ASX:TIG) www.tigersrealmcoal.com Craig Parry CEO Tel: +61 3 8644 1326 Email: IR@tigersrealmcoal.com 24
