Теория отраслевых рынков(ТОР) Лекция 4 22.09.2014

Теория отраслевых
рынков(ТОР)
Лекция 4
22.09.2014
Рассматривали на
предыдущей лекции:
• Иллюстрации
• Барьеры входа – выхода
• Слияния и поглощения как
фактор структуры рынка
• Российский рынок
Количество сделок
1600
1400
1200
1000
800
Количество сделок
600
400
200
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2011*
Средняя цена, млн.$
140
120
100
80
Средняя цена, млн.$
60
40
20
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Значимость для экономики
Доля ВВП
0.10
0.09
0.08
0.07
0.06
Доля ВВП
0.05
0.04
0.03
0.02
0.01
0.00
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Год
Иностранные
инвестиции
ТЭК
2001
87%
37%
2002
91%
40%
2003
109%
57%
2004
67%
15%
2005
113%
55%
2006
112%
23%
2007
106%
37%
2008
112%
8%
2009
69%
58%
2010
48%
13%
2011
90%
15%
Информационное агентство AK&M
2013 год объем российского рынка M&A— $118,12
млрд. ( максимум значения за весь посткризисный
период )., в 2,3 раза выше 2012.
Крупнейшая сделка в истории российского рынка M&A:
покупка «Роснефтью» компании ТНК-BP в марте 2013
года за $54,98 млрд.
Без учета данной сделки объем рынка в 2013 году $63,14 млрд., а его прирост по отношению к 2012 г.
23%.
2013 год: отраслевая структура сделок по
сумме
Электроэнергети
ка Торговля
3%
3%
Финансы
4%
Связь
4%
Другие
12%
ТЭК
59%
Химическая
9%
Строительство и
девелопмент
6%
2013 год: отраслевая структура сделок
по числу
Строительство и
девелопмент
13%
Другие
30%
Торговля
11%
Услуги
10%
Сельское
хозяйство
6%
Машиностроени
е
6%
Транспорт
6%
ТЭК
8%
Финансы
10%
Иллюстрация (Эксперт №38)
• ГК «Обувь России» приобретает 100% «Россита»
• Обувь Росси – Вестфалика, Пешеход, Emilla Estra,
собственные сети, производство в Новосибирске
• Россита – лидер среднего ценового сегмента в УралоСибирском регионе
• CR10=6% на этом рынке
• Цели – экономия на условно-постоянных расходах, лояльность
потребителей
• Раньше – цели M$A на этом рынке – удобные торговые места;
• Теперь – управленческие компетенции, бренды, лояльность
потребителей
• Консолидация рынка
• Компания Обувь Росси войдет в тройку лидеров
Иллюстрация (Эксперт №29)
• Слияние : Аптечная сеть «36,6» и компания A.V.E. (конец 2013)
• Цель – лидерство на российском аптечном рынке
• До сделки – финансовые проблемы «36,6» – убытки
•
•
•
•
Сложная ситуация на фарм. рынке
Усиление конкуренции в аптечной рознице
Необходимость консолидации и партнерства
Результат: 3 формата: эконом – Горздрав, средний – «36,6»Б
премиальный - A.V.E
• Уход из регионов.
• Раньше - «36,6» охватывала регионы. Сейчас – продажа аптек в
Самаре, Саратове, Перми и др. концентрация усилий в Москве,
Московской области, по Золотому кольцу
Антимонопольное
регулирование
Цели:
• Обеспечение эффективного распределения
ресурсов и производства;
• Предотвращение ситуаций и поведения
участников рынка, нежелательных для
общественного благосостояния;
• Поддержка определенных экономических
агентов (например, субъектов малого
предпринимательства);
Законодательство США:
• 1890 г. - Акт Шермана, запрещающий все
соглашения между фирмами, направленные
на фиксирование цен, ограничение выпуска и
другие варианты ослабления конкуренции на
отраслевом рынке.
• 1914 г. - Закон Клэйтона, запрещающий
приобретения части акций других
корпораций, существенно ослабляющие
конкуренцию на рынке.
Дальнейшее развитие законодательства:
• 1930-е годы: Акт Робинсона-Пэтмана,
запрещающий ценовую дискриминацию и
устанавливающий уголовную
ответственность за применение политики
грабительского ценообразования.
• 1950 г. - Закон Келлера-Кефаувера,
расширяющий перечень запрещенных
действий, включающий в него действия,
направленные на создание монополий.
Условия запрета на слияния и
поглощения в США
в высококонцентрированных отраслях
% рынка,
контролируемый
поглощающей фирмой
% рынка,
контролируемый
поглощаемой фирмой
4
4 и более
10
2 и более
15
1 и более
Условия запрета на слияния и
поглощения в США
в низкоконцентрированных отраслях
% рынка, контролируемый
поглощающей фирмой
% рынка, контролируемый
поглощаемой фирмой
5
5 и более
10
4 и более
15
3 и более
20
2 и более
25
1 и более
Условия:
• Если в на отраслевом рынке HHI лежит
в интервале от 1000 до 1800, то сделки,
увеличивающие индекс более чем на
100, считаются антиконкурентными;
• Если HHI больше 1800, то сделка не
ограничивает конкуренцию, если в ее
результате HHI увеличивается не
более, чем на 50;
Условия:
• Если HHI меньше 1000, то такой рынок
слабо концентрирован и конкурентной
ситуации на нем ничего не угрожает
Эффективность антимонопольного
законодательства
• США в целом по обрабатывающим отраслям
промышленности CR4 по объему продаж за
период с 1954 по 1982 год изменился с
36,9 % до 37,1 %.
• В Западной Германии за период 1958–1975
гг. CR4 по 12 обрабатывающим отраслям
промышленности, увеличился на 12,7 %.
• 1975–1980 гг. - этот показатель увеличился
только на 0,8 %.
• Закон РФ «О конкуренции и
ограничении монополистической
деятельности на товарных рынках» 1991 г
• Закон РФ 2006 О защите конкуренции»;
• Федеральная антимонопольная служба
РФ;
Незаконны:
• Изъятие товаров из обращения с целью
создания дефицита;
• Навязывание контрагенту невыгодных
или не относящихся непосредственно к
предмету договора условий;
• Включение в договор условий,
дискриминирующих контрагента;
Незаконны:
• Создание барьеров входа на рынок или
выхода с него;
• Нарушение норм ценообразования,
установление монопольно высоких или
монопольно низких цен; и др.
Естественные монополии (ЕМ)
• Удовлетворение спроса эффективнее в
отсутствие конкуренции в силу
технологических особенностей
производства , товары, производимые
субъектами естественной монополии,
не могут быть заменены в потреблении
другими товарами.
• Спрос товары ЕМ в меньшей степени
зависит от изменения его цены, чем
спрос на другие виды товаров
Современная ситуация
• Поправки в закон, 4-й антимонопольный пакет (АМП)
• - реестр монополистов (автоматические штрафы за
малейший промах), ФАС обязан анализировать
рынок в каждом случае (Парк культуры, два
аттракциона)
• - интеллектуальная собственность: объекты
предлагалось включить в область регулирования
ФАС
• + правила недискриминационного доступа (ПНД) к
продукции компаний, занимающих доминирующее
положение
• Широкое обсуждение, жесткая борьба
Дифференциация товара на рынке.
Дифференциация
продукта – это
выделение продукта
какого-либо
производителя из числа
остальных
Последствия дифференциации
товара:
• Создание рыночной власти
фирмы;
• Расширение возможностей
выбора;
Связь со структурой рынка
• Э. Чемберлен (1899–1967)
“монополистическая конкуренция”
• соединение элементов конкуренции
(большое число фирм, их независимость друг
от друга, свободный доступ на рынок) с
элементами монополии (покупатели отдают
явное предпочтение ряду продуктов, за
которые они готовы платить повышенную
цену).
• «Квазимонопольные рынки»
4 вида дифференциации товара
• 1) – по местоположению;
• 2) – по качеству;
• 3) – по уровню послепродажного
сервиса;
• 4) – по субъективному имиджу у
потребителя.
Условный пример дифференцированного
восприятия потребителями различных
марок автомобилей.
• Категории потребителей:
А – выпускники колледжей
Б – менеджеры высшего звена
• Важные характеристики любого автомобиля:
• Мощность;
• Габаритные размеры;
• Дополнительные удобства (кондиционер и
др.)
• Потребление бензина;
Оценка характеристик автомобилей
•
•
•
•
•
Гео
Мощность – 0,3
(л.с.на ед. веса)
Размеры – 0,9
Дополнительные
удобства Потребление
бензина – 64
Цена – 4 тыс.дол.
Порше
• Мощность – 1
(л.с.на ед. веса)
• Размеры – 1,2
• Дополнительные
удобства кондиционер
• Потребление
бензина – 12
• Цена - 68 тыс.дол.
Оценка автомобилей потребителями
•
•
•
•
•
А
Мощность 5
Размеры 1
Дополнительные
удобства 0,5
Потребление
бензина 0,1
Цена
-1
•
•
•
•
•
Б
Мощность 40
Размеры
20
Дополнительные
удобства
40
Потребление
бензина
0
Цена
-1
Итоговая полезность каждого
автомобиля
Uik = bi1ck1 + bi2ck2 + bi3ck3 + bi4ck4 - pk
• Uik - полезность автомобиля k для
потребителя i;
• bin - оценка характеристики n
потребителем i;
• ckn - оценка характеристики n у
автомобиля k;
• pk - цена автомобиля k.
Итоговые значения полезности.
А – выпускники
Гео
4,8
Порше
-60,1
Б – менеджеры
Гео
26
Порше
36
Способы измерения дифференциации
товара:
• Посредством числа товарных марок,
предлагаемых фирмами на рынке;
• Посредством номенклатуры выпускаемых
товаров;
• Посредством перекрестной эластичности
спроса;
• Посредством затрат на рекламу;
Дифференциация товара на олигопольном
рынке
Qdi(Pi,Pj) = a – bPi + dPj
Где: Pi – цена на продукт данной фирмы;
Pj – цена на продукт конкурента;
a,b,d – параметры рынка
d<b
a > c (b-d)
Каждая фирма максимизирует прибыль.
Решение фирмы:
Pi = Pj = [ a + dPj + bc] / 2b
В условиях равновесия:
Pi = Pj = P* =(а+ bc)/ (2b-d)
Прибыль от продажи единицы:
П* = P* - c = [ a- c(b-d)]/ (2b – d) > 0
Пространственная дифференциация
товара. Модель Хотеллинга.
х – расстояние от потребителя до фирмы 1
(1-х) – расстояние до фирмы 2,
Р1 и Р2 цены товаров,
t – удельные транспортные затраты.
• P(1) = P1 + tx
• P(2) = p2 + t(1-x)
Предельный потребитель:
P1 + tx* = p2 + (1-x*)t
• x* = (P2 – P1+ t) / 2t
• P1 = (P2 + t + c1) / 2
• P2 = (P1 + t + c2) / 2
В условиях равновесия:
• P1* = P2* = c + t
Если на рынке М+1 фирма:
• P* = c + t/M
Долгосрочный период
M* 
t
F