Эволюция макроэкономики Лекция профессора Н. А. Макашевой для аспирантов декабрь 2009 г. План лекции Макроэкономика и ее методологические загадки. Из истории макроэкономических исследований. Истоки современной макроэкономики: И.Фишер и К.Викселль. Теории роста – макроэкономический подход к проблеме динамики. Теория Дж.М.Кейнса – краткосрочная модель денежной экономики. Начало современной макроэкономики. Макроэкономический консенсус и его издержки. Разрушение консенсуса: модификации кейнсианства и альтернативные подходы. Макроэкономика и ее методологические загадки. «Макроэкономика – это наука о функционировании экономики в целом. Макроэкономика объясняет, почему общий объем производства в экономике растет быстро или медленно и почему цены в среднем растут более быстро или менее быстро…Микроэкономика и макроэкономика используют одни и те же основные экономические понятия …Однако эти науки сосредоточены на разных проблемах и потому используют несколько разные аналитические средства» (С.Фишер, Р.Дорнбуш, Р,Шмалензи «Экономика») «Макроэкономический анализ – часть экономической науки, изучающая экономику как целое и составляющие ее важнейшие совокупности…» (К.Макконелл, С.Брю «Экономикс») «Почему в наше время доходы выше, чем в 50-е годы XX века…? Почему в некоторых странах наблюдается более высокий темп инфляции, а в других – цены остаются стабильными? Какие причины вызывают депрессии и спады,…и какая политика помогает этого избегать? Макроэкономика – наука, изучающая экономику в целом, пытается ответить на все эти вопросы» (Н.Мэнкью. «Макроэкономика») Из истории макроэкономических исследований. Основные проблемы макроэкономики и подходы к их решению. Производство и воспроизводство: - экономический рост (богатство народов), - проблема реализации (кризисы) - периодичность (цикл): неизбежность, движущие силы, механизмы. Деньги и их роль. Производство и воспроизводство Проблема реализации у классиков. Гармония и естественная цена. Закон Сэя: Общий спрос на продукты равен сумме имеющихся продуктов. Критика закона Сэя: - недопотребление как причина кризисов ( Ж.-Ш.Сисмонди, Т.Мальтус). - деньги и время (Дж.С.Милль- продажи и покупки разделены во времени). Из истории макроэкономических исследований. Подходы к анализу цикла. Индуктивный Дедуктивный Плюралистический Монистический Денежные теории Неденежные теории Агрегатный Структурный Из истории макроэкономических исследований. Подходы к анализу цикла. Плюралистический vs. монистический подходы Ж.Лескюр, Г.Кассель, М.Туган-Барановский, У Митчелл и др. Дж.Гобсон, А.Шпитгоф, А.Афтальон, Р. Хоутри, Ф.Хайек Причинная последовательность. Причины цикла. Неденежные факторы ( Дж.С.Милль, Т.Тук, К.Маркс, Й.Шумпетер и др.): институты капитализма, характер рыночного взаимодействия, сельское хозяйство Денежные (Г.Торнтон, Р.Торренс, И.Фишер, Ф.Хайек, Р.Хоутри: «Торговый цикл – это чисто денежный феномен» ) Из истории макроэкономических исследований: деньги и их роль. Меркантилисты и классики. Революция цен и ее объяснение. Меркантилизм: Национальный интерес и экспансия. Деньги – решающий фактор процветания. «Динамическая» роль денег: притекать и работать! (Т.Ман) Идея внутреннего спроса. Классическая школа и классическая дихотомия. Количественная теория денег- первая макроэкономическая концепция. Классики о влиянии денег: Деньги (золото) -Внутренние цены (vs.мировые)- Торговый баланс – международное движение золота (Д.Юм, Д.Рикардо ) Долгосрочная нейтральность денег ! Из истории макроэкономических исследований. Деньги и временная перспектива. Р. Кантильон - эффект впрыскивания денежного металла. Д.Юм – эффект впрыскивания. Г.Торнтон - косвенный механизм влияния денежной массы: процент vs. норма прибыли, кредитная экспансия, рост цен, рост процента, новое равновесие. Банковский мультипликатор. Из истории макроэкономических исследований: Деньги и денежные теории в неоклассике. Основные проблемы: временная перспектива; динамика и статика; Неопределенность; деньги и кредит; естественный и рыночный проценты; процент и межвременные предпочтения. Классическая дихотомия: общий уровень цен и относительные цены определяются независимо. Истоки современной макроэкономической теории: К.Викселль и И.Фишер. Модель денежной экономики Викселля: Деньги эндогенны (кредитные). Роль банков. Денежный процент (i) vs. естественный процент (r). Модель кумулятивного процесса – соединение структурного и агрегатного подходов, или ( относительные и абсолютные) цены определяются взаимодействием денежного и товарного рынков. Равновесие - стабильность цен и равенство S и I. Достигается при равенстве денежного и естественного процентов. В цикле цены и процент движутся в одном направлении. Процент- важнейшая переменная денежной политики. Истоки современной макроэкономической теории: К.Викселль и И.Фишер. И. Фишер: модификация количественной теории и денежный цикл. M1V1+M2V2=PQ i=r+dp, r- реальный процент, i- номинальный процент Денежная теория цикла. Влияние денег на экономику через спрос. Различная скорость реакции кредиторов и заемщиков на изменение цен в различных периодах. Переходные периоды. Деньги влияют на реальные переменные. M – E – Р {r, i, dp } – Y – C – M – …, где E – совокупный спрос, Cбанковские кредиты, Р – общий уровень цен. Нормальные периоды. Все экономические агенты полностью адаптировались к изменениям цен. Деньги нейтральны. Задача денежных властей – обеспечение стабильности покупательной силы ( 100% обеспечение депозитов). Теория Дж.М.Кейнса – краткосрочная модель денежной экономики. Начало современной макроэкономики. Задача: установить факторы и механизмы, определяющие уровень производства и занятости в краткосрочном периоде. Неопределенность и ожидания. Развитый фондовый рынок и его принципиальная нестабильность (финансовый мир как казино). Деньги - ликвидный актив. Теория предпочтения ликвидности. Инвестиции и ожидания. Предельная эффективность капитала. Теория Дж.М.Кейнса (логика) Равновесие (равенство S и I ) достигается за счет изменения Y I –(m)-- Y--- S m = 1/(1-a), а- предельная склонность к потреблению ex-post: I=S, ex–ante: I - S = ? Процент – денежный феномен – плата за расставание с ликвидностью. Функция спроса на деньги: зависимость от дохода и процента. Ликвидная ловушка – когда деньги не влияют на процент. Предложение труда зависит от номинальной заработной платы. Заработная плата мало подвижна. Равновесие при неполной занятости. Вынужденная безработицапорождение всей системы. Капиталистическая экономика не обладает механизмом саморегулирования (не обеспечивает полную занятость ресурсов). Теория Дж.М.Кейнса: практические следствия Экономический аспект: стимулирование агрегированного спроса и прежде всего инвестиций. Методы: денежная политика, прямые государственные расходы, институциональные меры Социальный аспект: перераспределение, социальные программы (способствуют повышению величины мультипликатора). Социальный и экономический аспекты не конфликтуют. Теория Кейнса: влияние на развитие макроэкономики. Эмпирические исследования: оценки вида и характеристик функций модели Кейнса ( потребительская функция и цикл С.Кузнец); эффект богатства (Дж. Тобин); эффект кассовых остатков. Большие эконометрические модели: механизмы влияния экономической политики, эффективность фискальной и денежной политики. Теории роста – макроэкономический подход к проблеме динамики Кейнсианские(модель Харрода- Домара) Долгосрочный аспект. К(капитал) – изменяется. Механизмы акселератора и мультипликатора. Замещение труда и капитала невозможно. Задача: определить сбалансированный темп роста g = Δ Y/ Y Сбалансированность: S=I I =Δ K (Δ K/ Δ Y - const. ) g=s/a, s – норма сбережений, a- приростная капиталоемкость g* - гарантированный темп роста gn – естественный темп роста g< gn Траектория сбалансированного роста неустойчива g < g*-- спад, g> g*-- бум gn > {g > g*} – супер-бум [g* > gn ]> g – депрессия Неоклассические (модель Соллоу) Производственная функция (Замещение факторов) Сбалансированный рост: k= K/L - const I = sY Траектория сбалансированного роста устойчива и зависит от n и k, а ее положение – от s. Максимум потребления при сбалансированном росте: i=n. n – темп роста населения s – норма сбережений Макроэкономический консенсус (неоклассический синтез) и его издержки Неоклассический синтез – консенсус взглядов на макроэкономику, сложившийся к 1960-м -гг. и основанный на убежденности, что при некоторых дополнительных предпосылках (например, малой подвижности некоторых цен) базовые неоклассические модели адекватно отражают процессы на микроуровне и позволяют объяснить макроэкономические явления, на которые указывали кейнсианцы. Самуэльсон: «Теперь уже 90 % американских экономистов перестали быть «кейнсианцами» или «антикейнсианцами….» Макроэкономический консенсус (неоклассический синтез) и его издержки. Интеграция модели Хикса и модели Филлипса, что представляет инфляцию и безработицу как альтернативы и указывает на возможность делать выбор между инфляцией и безработицей. Кривая Филлипса – эмпирически полученная зависимость между темпом роста номинальной заработной платы (ценами) и уровнем безработицы. Стагфляция (1970-е гг.) – вызов консенсусу и его разрушение. Поиск микроосновы (новой ), адекватной макроэкономической теории, отражающей новые явления. Разрушение консенсуса: модификации кейнсианства и альтернативные подходы. Развитие кейнсианства (поиск адекватной микроосновы): неортодоксальное кейнсианство, неокейнсианство. Консервативная волна: монетаризм, экономика предложения, новая классика. Неортодоксальное кейнсианство Неопределенность как важнейший фактор, влияющий на поведение агентов на всех рынках. Деньги как связующее звено между несовершенным настоящим и неизвестным будущим. Относительная подвижность цен и количеств (жесткости). Различие платежеспособного и потенциального спроса. Важность денег. (А.Лейонхуфвуд, Р.Клауэр) Неокейнсианство Объяснение жесткостей. Контроль над ценами некоторых участников. Передача импульсов от одного рынка к другому. (Р.Барро, Г.Гроссман). Жесткость заработной платы и институциональные факторы (Д.Грей, Дж.Тейлор). Жесткость цен и монополистическая конкуренция. Издержки корректировки цен и поиска квалифицированной рабочей силы (Д.Ромер, Дж.Стиглиц). Монетаризм – теория спроса на деньги Предпосылки: деньги важны: влияют на экономику через совокупный спрос; ожидания адаптивны, проявляются на стороне спроса; между изменением массы денег и уровня дохода существуют переменные лаги; реальный процент- феномен реального сектора, денежный процент отражает издержки хранения денег. (М.Фридмен, А.Шварц, К.Брунер…1956-1970) Монетаризм Модель номинального дохода Фридмена (19701971 гг.) и выводы из нее: в краткосрочной перспективе (ожидания не полностью оправдываются): изменение массы денег влияют как на общий уровень цен, так и на реальный выпуск. M ---- E ---- Y { P, y} / Pe – адаптивные ожидания цен, P- общий уровень цен, y – реальный доход. Важно: как формируются ожидания, как импульс, идущий от М распределяется между P и y; Монетаризм в долгосрочной перспективе (ожидания реализуются) изменение массы денег полностью проявляется только в изменении уровня цен. M ---- E ---- Y { P}. Деньги нейтральны; y – на уровне долгосрочного равновесия. Графическая иллюстрация – сдвигающиеся ( в зависимости от характеристик функции ожиданий) кривые Филлипса. Монетаризм Практические выводы: политика стимулирования спроса влияет на функцию ожиданий и стимулирует рост цен, причем чем активнее и продолжительнее проводится такая политика, тем она менее эффективна, т.е. менее влияет на уровень реального дохода и занятости. Теорема Фридмена: необходимость ускоренного роста денежной массы для повышения уровня занятости. Практические предписания монетаризма Отказ от политики точной настройки, поскольку невозможно предугадать временные границы воздействия тех или иных мер. Денежное правило Фридмена – стабильный (вне зависимости от фазы цикла) рост денежной массы, соответствующий долговременному роста реального дохода. Жесткий контроль денежных властей над денежными агрегатами. Экономика предложения - - Применение неоклассической теории цены к проблемам бюджета. Налоги влияют на объем предложения и аллокацию ресурсов: высокие налоги контр-продуктивны. Высокие налоги стимулируют инфляцию. Ставки налогов воздействуют на налоговые поступления в бюджет как непосредственно, так и через налоговую базу ( реальный доход). Кривая Лаффера T = t Y(t). Практические выводы. Снижение ставок налогов (подоходного, на прибыль): способствует росту дохода и в зависимости от того, каков их существующий уровень (нормальная или запретительная зона), может нейтрализовать непосредственное негативное воздействие этой меры на бюджет; является антиинфляционной мерой. Новая классика – неоклассика для случая неопределенности. Относительные цены – основные регуляторы экономической активности. Проблема информации и ее восприятия рациональными субъектами. Микроэкономика поглощает макроэкономику Соединяет кратко- и долгосрочную перспективу Подтверждает универсальность равновесного подхода. Новая классика Базовые предпосылки: принцип рациональности распространяется на формирование ожиданий Гипотеза рациональных ожиданий (Дж.Мут). отсутствие жесткостей и расчистка рынков; ожидания входят в функции предложения. Новая классика Основные модели и их специфика: «денежная» модель Саржента-Уоллеса (1976): ожидания присутствуют в функциях спроса и предложения товаров и спроса на деньги, функция предложения денег состоит из регулярной составляющей, отражающей правило экономической политики (например, увеличение денежной массы в данном периоде, если в предшествовавшем наблюдалось снижение деловой активности), и (по этой причине) адекватно воспринимаемой агентами, рационально использующими информацию, и случайной составляющей; Новая классика (продолжение) модель равновесного цикла Лукаса (1975): импульс исходит от денежных властей (денежной массы), вызывая изменение абсолютных цен, в силу ограниченности знания и восприятия агенты принимают эти изменения за изменение относительных цен, вызывая изменения предложения, рациональные агенты корректируют свои представления о движении цен; модель реального цикла (Кидленд, Прескот, 1982) интеграция теории цикла и роста: колебания выпуска и сдвиги тренда неразделимы, цикл вызывается случайными возмущениями в реальном секторе, которые отражаются на относительных ценах и, как следствие, вызывают соответствующие изменения в аллокации ресурсов ( денежные возмущения играют незначительную роль). Новая классика Выводы для экономической политики: денежная политика неэффективна ни в долго-, ни в краткосрочной перспективе (кривая Филлипса вертикальна), следовать денежному правилу Фридмена; антициклическая политика неэффективна и вредна, поскольку препятствует приспособлению экономики к технологическим и другим идущим из реального сектора шокам; эффективность политики зависит от доверия (инфляционный «скос»), важно ограничить возможности властей отступать от провозглашенного курса; обеспечение подвижности относительных цен – важнейшая задача экономической политики.