Тема 10 Анализ финансовой устойчивости и рентабельности

Владивостокский государственный университет
экономики и сервиса
Институт международного бизнеса и экономики
Кафедра финансы и налоги
Предмет:
«Экономика страхования и анализ страховых
операций»
Преподаватель
Рубинштейн Евгения Даниэльевна,
к. э. н., доцент
ТЕМА 10
Анализ финансовой устойчивости
и рентабельности страховых
операций
Требования к знаниям
Расчет основных относительных показателей
финансового состояния
Студенты должны :
- познакомиться с методикой расчета
основных
относительных
показателей
финансового
состояния
российской
страховой компании по бухгалтерской
отчетности (РСБУ) по видам страхования
иным, чем страхование жизни
3
Содержание
Расчет основных относительных показателей
финансового состояния
1.
2.
3.
4.
4
Ключевые понятия
Вопросы
Учебный материал
Рекомендуемая литература
Ключевые понятия
Расчет основных относительных показателей финансового
состояния
- Показатели Финансовой устойчивости
- Показатели Рентабельности
- Показатели Убыточности страховых
операций
- Показатели Достаточности инвестиций и
Качества инвестиционного портфеля
5
Вопросы
Расчет основных относительных показателей финансового
состояния
1. Показатели Финансовой устойчивости
2. Показатели Рентабельности
3. Показатели Убыточности страховых
операций
4. Показатели Достаточности инвестиций и
Качества инвестиционного портфеля
6
Показатели финансовой устойчивости
Доля Собственного капитала в пассивах
Показатель определяет общий уровень финансовой
устойчивости страховой организации. Чем выше значение
показателя, тем выше уровень финансовой устойчивости.
Для крупных страховых компаний нижняя граница
оптимального значения может быть и ниже 20%
(например, 13%-15%).
Формула Расчета
Собственный капитал (Строка 490 Баланса )
= --------------------------------------------------------------Итого Обязательства и Капитал (Строка 700 Баланса)
7
Показатели финансовой устойчивости
Достаточность фактического размера маржи
платежеспособности
Показатель определяет достаточность фактического размера
маржи платежеспособности (скорректированной величины
собственного капитала) по отношению к объему принимаемых
страховой компанией на себя рисков. Если указанный
показатель
существенно ниже 100%, это означает, что
,
анализируемая страховая компания приняла на себя риски, в
объеме, превышающем ее возможности, исходя из размера
собственных средств, которыми рискуют учредители СК
Фактический размер маржи платежеспособности (ф.6, стр. 001)
= -----------------------------------------------------------------------------------Нормативный размер маржи платежеспособности (ф.6, стр. 007)
8
Показатели финансовой устойчивости
Уровень покрытия страховых резервов-нетто
собственным капиталом
Показатель определяет достаточность (адекватность) собственного
капитала по отношению к объему принятых СК на себя рисков,
выраженных в виде страховых технических резервов-нетто
Собственный капитал (ф.1 стр. 490)
= --------------------------------------------------------------------------------Технические страховые резервы-нетто, кроме с. .жизни*
*Технические страховые резервы-нетто, кроме с. .жизни =
1. Резерв незаработанной премии [РНП] (ф.1 стр.520)2. - Доля перестраховщиков в РНП (ф.1 стр.162)+
3. + Резервы убытков [РУ] (ф.1 стр.530) 4. - Доля перестраховщиков в РУ (ф.1 стр.163
9
Показатели рентабельности
Рентабельность страховой и финансовохозяйственной деятельности (кроме страх. жизни)
Показатель
определяет
рентабельность
страховой
и
финансово-хозяйственной
деятельности (отношение прибыли СК от обычной
деятельности по видам страхования иным, чем
страхование жизни к общему объему доходов СК
по
страховой,
инвестиционной
и
прочей
деятельности (кроме страхования жизни) в
отчетном периоде). Формула дана на следующем
слайде.
10
Показатели рентабельности
Прибыль или убыток до налогообложения (кроме с. жизни)*
= --------------------------------------------------------------------------------------------Доходы страховой компании (кроме с . жизни)**
Числитель:
Прибыль или убыток до налогообложения кроме стр. жизни*
1)Прибыль и убыток до налогообложения (ф.2, стр.250)2)- Результат от операций по страхованию жизни (ф.2, стр.070)
Знаменатель: **Доходы страховой компании (сумма позиций)=
Страховые премии (взносы) всего (ф.2, стр.081) по видам страхования иным,
чем страхование жизни
Доходы по инвестициям (ф.2, стр. 180)
Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями (ф.2стр. 210)
Внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений (ф.2 стр.
230)
Вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования (ф.2 стр. 165).
11
Показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала
Показатель определяет рентабельность участвующего в
бизнесе собственного капитала
Прибыль или убыток до налогообложения (ф.2, стр. 250)
= --------------------------------------------------------------------------------Средняя величина Собственного капитала за период (ф.1
стр. 490 средн.)
12
Показатели убыточности страховых
операций
Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам
страхования, кроме страх. жизни.
Выплаты по договорам страхования всего кроме жизни (ф.2,
стр. 111)
= ---------------------------------------------------------------------------------------Страховые премии всего кроме жизни (ф.2 стр. 081)
Показатель определяет общий уровень выплат СК в процентах (с участием
перестраховщиков в выплатах) по отношению к объему собранных страховых
премий за период (без учета факта дальнейшего перестрахования рисков).
Оптимальное значение данного показателя зависит от специализации
страховой компаний на определенных видах страхования. В данной модели
используется достаточно консервативное максимальное ограничение
оптимального значения показателя: до 40%, в ряде случаев данное значение
показателя может быт увеличено до 60%.
13
Показатели убыточности страховых
операций
Однако, большие значения показателя представляются
уже настораживающими и могут говорить либо о
некорректности применяемых СК страховых тарифах,
либо о кумуляции убытков, к которым страховая компания
не была готова, либо об агрессивном развитии СК в
прошлом (демпинговании на тарифах, резкий рост
клиентской базы). Показатель ниже 5% говорит о том, что
СК принимает все меры, чтобы не выплачивать страховое
возмещение, и, с точки зрения клиента страховой
компании, данный факт не может быть признан
положительным.
14
Показатели убыточности страховых
операций
Показатель убыточности – Нетто (Net
Loss Ratio), кроме страхования жизни
Показатель широко распространен в
западной практике. Он определяет уровень
убыточности
собственных
страховых
операций
СК
без
учета
участия
перестраховщиков в полученных премиях и
осуществленных выплатах.
15
Показатели убыточности страховых
операций
Выплаты по договорам страхования – нетто перестрах. (ф.2, стр.
110)
= ---------------------------------------------------------------------------------------Заработанная премия –нетто перестрахование*
*Заработанная премия –нетто перестрахование=
1) Страховые премии –нетто перестрах. за отчетный период (ф.2 стр.
080)
2) + Резерв незаработанной премии-нетто перестрахование на начало
отчетного периода**
3) - Резерв незаработанной премии-нетто перестрахование на конец
отчетного периода**
**Резерв незаработанной премии – нетто перестрахование =
1) Резерв незаработанной премии (ф. 1 стр. 520)
2)- Доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии (ф.1
стр.162)
16
Показатели убыточности страховых
операций
Показатель Уровня расходов (Expenses Ratio), кроме
страхования жизни
Показатель широко распространен в западной практике. Он
определяет уровень расходов СК по страховым операциям по
отношению к
Объему заработанной премии за вычетом
перестрахования. Чем ниже уровень расходов, тем выше запас
прочности страховой компании. Оптимальным мы экспертно
считаем показатель, значение которого располагается в интервале
5-30%. Следует отметить, что в расходах страховой компании не
учитываются инвестиционные расходы, т.к. они относятся не к
страховой, а к инвестиционной деятельности, при этом
дополнительно включаются операционные и внереализационные
расходы, т.к. они косвенно берут основу из страхового бизнеса.
17
Показатели убыточности страховых
операций
Расходы страховой компании*
= --------------------------------------------------------------------------------Заработанная премия – нетто перестрахование
*Расходы страховой компании=
1) Расходы по ведению страх. операций–нетто перестрах.
(ф. 2 стр. 160)
2)+ Управленческие расходы (ф. 2 стр. 200)
3)+ Операционные расходы, кроме связанных с
инвестициями (ф. 2 стр.220 )
4)+Внереализационные расходы (ф.2 240)
18
Показатели убыточности страховых
операций
Комбинированный показатель убыточности – нетто
(Net Combined Ratio)
Показатель широко распространен в западной практике.
Он определяет общий уровень убыточности страховых
операций, совмещая в себе убыточность страховых
выплат и уровень расходов по страховым операциям.
Оптимальное значение показателя – менее 100%. В
данном случае мы выбрали более консервативный
интервал – до 70%.
= (Показатель убыточности – Нетто) + (Показатель уровня
расходов)
19
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
Уровень покрытия инвестиционными активами
страховых резервов нетто
Показатель определяет степень размещения средств, за счет
которых покрываются обязательства страховой компании, в
инвестиционных активах и в виде денежных средств на
банковских счетах СК и в кассе. Сумма объема инвестиционных
активов и денежных средств на банковских счетах и в кассе
должны соответствовать или превышать размер страховых
резервов.
Значение
показателя
менее
100%
может
свидетельствовать о размещении компанией средств в
неликвидных активах, либо в активах с высокой или
повышенной степенью риска (дебиторская задолженность,
нематериальные активы, оборудование и материалы).
20
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
Инвестиции (ф.1 стр.120)+Денежные средства (ф.1 стр.
260)
=------------------------------------------------------------------------------------Страховые резервы-нетто перестрахование*
*Страховые резервы-нетто перестрахование =
1)Резерв незаработанной премии (ф. 1 стр.520)
2)+Резервы убытков (ф. 1 стр.530)
3)+Другие страховые резервы (ф. 1 стр. 540)
4)-Доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии
(ф. 1 стр.162)
5) -Доля перестраховщиков в резервах убытков (ф. 1 стр.163)
21
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
Ликвидность активов, принимаемых в покрытие
страховых резервов (экспертно)
Показатель
определяет
степень
ликвидности
активов,
принимаемых в покрытие страховых резервов, согласно форме №7
бухгалтерской отчетности "Отчет о размещении страховых
резервов". Ликвидная часть активов определяется экспертным
путем. Для страховой компании принципиально важным является
обладание существенным объемом ликвидных активов, что
связано со спецификой деятельности СК и необходимостью в
случае возникновения крупного страхового события (или
одновременного возникновения значительного числа страховых
событий) в разумно короткие сроки превратить инвестиционные
активы в денежные средства и обеспечить выполнение своих
обязательств по выплате страхового возмещения
22
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
ликвидная часть активов, принимаемых в покрытие страховых
резервов*
=--------------------------------------------------------------------------------------------активы, принимаемых в покрытие страховых резервов (ф.7 стр.190)
*Ликвидная часть активов, принимаемых в покрытие страховых
резервов, определяется экспертным путем на основе данных
детальной формы №7 (Отчет о размещении страховых резервов).
Понятие «ликвидный актив» также определяется аналитиком
экспертно.
Если информация о ликвидности активов, принимаемых в
покрытие страховых резервов отсутствует, данного показателя
принимает значение 0.
23
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
Степень диверсификации инвестиционного портфеля
(экспертно)
Степень диверсификации инвестиционного портфеля (СДИП)
определяет уровень концентрации активов СК в различных
финансовых инструментах. СДИП - важный фактор оценки
качества активов наряду с ликвидностью ИП. Оценка СДИП имеет
особое значение в случае, если у СК в инвестиционном портфеле
(ИП) преобладают долевые финансовые инструменты (акции, паи).
В этой ситуации, СДИП можно считать хорошей если:
в портфеле долевых инструментов преобладают высоколиквидные
бумаги, с невысокой относительно рынка степенью волатильности;
в
портфеле долевых инструментов не наблюдается высокая
концентрация
ценных
бумаг,
выпущенных
одним
или
незначительным числом эмитентов;
24
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
В случае, если долевые инструменты в ИП отсутствуют,
СДИП можно считать хорошей если в ИП преобладают
ликвидные инструменты: облигации РФ,
ликвидные
облигации субъектов РФ, средства на срочных депозитах,
средства на р/с и в кассе в банках. При этом, средства на
депозитах и на р/с не должны концентрироваться в банках,
вызывающих сомнение с т.з. их кредитоспособности и
деловой репутации, также средства СК не должны
концентрироваться в ценных бумагах, эмитенты которых
также вызывают сомнение с т.з. кредитоспособности, в
противном случае СДИП может быть оценена как средняя
или низкая.
25
Показатели Достаточности инвестиций и
качества инвестиционного портфеля
Степень диверсификации инвестиционного портфеля
может определяется в % от 0 до 100% на основе Индекса
Херфиндала-Хиршмана (ИХХ) или экспертным путем на
основе Баланса СК (строки 120 «Инвестиции»), но только
(!) при наличии подробной расшифровки инвестиционного
портфеля СК.
Если
информация
о
степени
диверсификации
инвестиционного
портфеля
анализируемой
СК–
отсутствует, то в случае использования скорринговой
системы оценки показателей,
данного показателя
принимает значение 0.
26
Рекомендуемая литература
1.Гвозденко А.А. Финансово-экономические
методы страхования: учебник – М.: Финансы и
статистика, 1998. – 184 с.
2. Страхование: учебник/ под ред. Т.А.
Федоровой. – 2-е изд., перераб. И доп. М.:
Экономистъ, 2006. – 875 с.
3. Чернова В.Г. Основы экономики страховой
организации по рисковым видам страхования.
– МСПб.: Питер, 2005.- 240 с.
27
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ
об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для
личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с
любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование
любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также
использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается
только после получения письменного согласия авторов.
28