Анонимная биржевая торговля реальным товаром возможна.

Анонимная биржевая торговля реальным товаром – «За» и «Против».
ЗАО «СПбМТСБ», 01 октября 2010 г.
Анонимная биржевая торговля реальным товаром возможна.
БИРЖЕВОЙ РЕКОРД («Ведомости»,16.09.2010, 174 (2872)
«Объем биржевой торговли нефтепродуктами в России близок к показателям, о
которых мечтали чиновники антимонопольной службы. Уже сейчас через биржи
продается больше 10% потребляемого в стране топлива. Но теперь ФАС не
хватает прозрачности торгов.
Рост объемов торгов — это хорошо, но на биржах не соблюдается важный принцип
анонимности торгов, говорит представитель службы. Всегда известен продавец
товара, что не позволяет говорить о прозрачном и объективном ценообразовании.
Товар на бирже должен быть обезличен, полагает чиновник.
Полная анонимность возможна только при торговле беспоставочными фьючерсами,
а если продается реальный товар с указанием базиса поставки, как это происходит на
современных биржах, по косвенным признакам всегда можно определить
производителя, а значит, и продавца, возражает аналитик «Кортеса»… Изменить это
не получится…»
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------«СПбМТСБ» полностью уверена в возможности организации анонимных
биржевых торгов реальным товаром и планирует реализовать этот проект
при поддержке со стороны основных участников и регуляторов рынка».
2
Принципиальные особенности анонимных биржевых торгов.
Анонимная биржевая торговля на «спот» рынке отличается от традиционной формы
полным исключением из процесса торгов всех элементов «встроенной или
внешней (скрытой) опциональности», маскирующих реальную рыночную цену
товара и включающих по усмотрению Продавца и Покупателя вариативность в
отношении:
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
Сроков или графиков отгрузки и доставки;
Допуска (толеранса) по количеству и качеству товара;
Выбора принадлежности и типа подвижного состава (ж/д),
Выбора способа (вида) транспортировки;
Порядка оплаты за товар и его доставку;
Порядка расчёта тарифа (услуги) по доставке товара;
Дополнительных квалификационных требований, предъявляемых к
Покупателям.
3
Сравнение основных элементов опциональности
для различных способов организации биржевой торговли.
Наименование
элемента
Цена товара (нетто)
Наименование товара
Нормативная стоимость
доставки товара
Сумма и сроки денежного
гарантийного обеспечения
Идентификация Поставщика
до совершения сделки
Премия к цене учитывающая «запас» по качеству
Базис и условия отгрузки
Срок и условия доставки


- известный элемент
- неизвестный элемент
Традиционный
«спот»
Анонимный
«спот»
















4
Особенности традиционной биржевой торговли (на базисах НПЗ).
Наименование элемента
для Продавца
для Покупателя
Цена товара (нетто)
Продавец определяет лучшую цену на
свой товар путём сравнения всех цен
спроса, приведённых к реальному
базису отгрузки. Конкуренции с
другими поставщиками в «стакане» нет
Покупатель определяет лучшую цену
на товар путём сравнения цен
предложения в различных «стаканах»,
приведённых к станции назначения
Премия к цене, учитывающая
«запас» по качеству
Продавец назначает цену за реальное
Покупатель назначает цену за
качество товара с учётом имеющегося
реальное качество товара
«запаса» качества, оценка непрозрачна
Идентификация Поставщика
до совершения сделки
Эффективное позиционирование
присутствия Поставщика на рынке.
Возможности для договорных сделок.
Наличие информации об элементах
опциональности, характерных для
конкретного Поставщика .
Базис и сроки отгрузки
Базис отгрузки известен. Сроки
отгрузки не определены и зависят от
программы производства, наличия
подвижного состава и уровня запасов
Покупатель имеет возможность до
момента совершения сделки уточнить
у Поставщика (на НПЗ) возможные
сроки и графики отгрузки товара
Ответственность Покупателя по
возмещению расходов Поставщика по
организации доставки товара
Все заявки Продавцов (ВИНКов)
проверяются на товарное обеспечение
(товарные лимиты)
Покупатель вручную оценивает
предварительную стоимость доставки
до станции назначения и доп. условия
Каждая активная заявка Покупателя
для каждого «стакана» проверяется на
денежное обеспечение и блокирует ГО
Нормативная стоимость и
условия доставки товара
Сумма и сроки денежного
гарантийного обеспечения
5
Преимущества анонимной биржевой торговли.
Наименование элемента
Плюсы для Продавца
Цена товара (нетто)
Продавец определяет лучшую цену на
свой товар путём сравнения всех цен
спроса, приведённых к реальному
базису отгрузки, с учётом реальной
конкуренции с другими поставщиками
Плюсы для Покупателя
Покупатель определяет лучшую цену
на товар путём сравнения в одном
«стакане» всех цен предложения,
приведённых к станции назначения
Премия к цене учитывающая
«запас» по качеству
Продавец назначает цену за реальное Покупатель назначает цену за
качество товара с учётом имеющегося нормативное, гарантированное
«запаса» качества. Публичная оферта качество товара (по ГОСТу)
Идентификация Поставщика
до совершения сделки
Увеличение количества Покупателей
(весь рынок Покупателей выстраивается в единую очередь к Продавцу)
Увеличение количества Продавцов
(весь рынок Продавцов выстраивается
в единую очередь к Покупателю)
Базис и сроки отгрузки
Аналогично традиционной биржевой
торговле на базисе НПЗ
Покупатель имеет возможность
указать в заявке сразу свою станцию
назначения, либо наиболее
предпочтительную станцию
отправления (отгрузки)
Нормативная стоимость и
условия доставки товара
Аналогично традиционной биржевой
торговле на базисе НПЗ
Встроенный алгоритм рассчитывает
цену заявки с учётом доставки до
станции назначения
Сумма и сроки денежного
гарантийного обеспечения
Аналогично традиционной биржевой
торговле на базисе НПЗ
Экономия времени и средств за счёт
уменьшения количества заявок на
покупку («одна заявка - всему рынку»)
6
Риски, связанные с анонимной биржевой торговлей
Наименование элемента
Риски для Продавца
Риски для Покупателя
Премия к цене, учитывающая
«запас» качества
Риск снижения спроса со стороны
покупателей, зарабатывающих на
заранее известном «запасе» качества
Риск уменьшения возможностей
для дополнительного заработка на
заранее известном «запасе» качества
Идентификация Поставщика
до совершения сделки
Риск уменьшения возможностей для
заключения договорных (адресных)
сделок через единый биржевой
«стакан».
Риск убытков из-за недооценки
элементов «встроенной или внешней
опциональности», характерных для
конкретного Поставщика.
Риски аналогичны традиционной
биржевой торговле на базисе НПЗ
Риск уменьшения возможностей
для дополнительного заработка на
заранее известных сроках и данных о
дополнительных условиях отгрузки.
Риски аналогичны традиционной
биржевой торговле на базисе НПЗ
Риски аналогичны традиционной
биржевой торговле на базисе НПЗ
Базис и сроки отгрузки
Нормативная стоимость и
условия доставки товара
7
Дополнительный аргумент в поддержку
анонимности биржевой и электронной торговли.
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН № 224-ФЗ
«О ПРОТИВОДЕЙСТВИИ НЕПРАВОМЕРНОМУ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ
ИНСАЙДЕРСКОЙ ИНФОРМАЦИИ И МАНИПУЛИРОВАНИЮ РЫНКОМ».
Принят Государственной Думой 2 июля 2010 года
Одобрен Советом Федерации 14 июля 2010 года
«Статья 5. Действия, относящиеся к манипулированию рынком
1. К манипулированию рынком относятся следующие действия:
1) умышленное распространение через средства массовой информации, в том
числе через электронные, информационно-телекоммуникационные сети общего
пользования (включая сеть "Интернет"), любым иным способом заведомо ложных
сведений, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов
финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от
уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня,
который сформировался бы без распространения таких сведений…..».
8
Контактная информация
ЗАО «Санкт – Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа»
115093, г. Москва, ул. Б.Серпуховская, д.7.
Тел. (495) 601-98-35.
www.s-pimex.ru e-mail: info@s-pimex.ru
Спасибо за внимание!
9