АФС_Тема 10_ Диагностический анализ на

Курс: Анализ финансового
состояния
Тема 10: Диагностический
анализ на базе
показателей
рентабельности
Преподаватель: Ворникова Н.И.,
магистр в экономике, лектор
Кишинэу, 2015
Диагностический
анализ представляет собой
способ установления характера
нарушений нормального хода
экономических процессов на
основе типичных признаков,
характерных только для данного
нарушения.
Диагностический анализ на
базе показателей
рентабельности представляет
собой анализ изменения
уровня показателей
рентабельности и причин их
вызвавших.
Показатели рентабельности
характеризуют эффективность
работы предприятия в целом,
доходность различных
направлений деятельности
(производственная,
предпринимательская,
инвестиционная), окупаемость
затрат и т.д.
Данные показатели
применяют для оценки
деятельности предприятий и
как инструмент в
инвестиционной политике и
ценообразовании.
Показатели рентабельности можно
объединить в несколько групп:



показатели, характеризующие
рентабельность (окупаемость)
издержки производства и
инвестиционных проектов;
показатели, характеризующие
рентабельность продаж;
показатели, характеризующие
доходность капитала и его частей.
Рентабельность производственной
деятельности (окупаемости издержек)
(РПД) исчисляется как отношение
чистой прибыли к сумме затрат по
реализованной или произведенной
продукции (З):
РПД = (ЧП/З)*100%
Она показывает, сколько
предприятие имеет прибыли с
каждого лея, затраченного на
производство и реализацию
продукции. Может
рассчитываться в целом по
предприятию, отдельным
подразделениям и видам
продукции.
Аналогичным образом
определяется окупаемость
инвестиционных проектов (Ри):
полученная или ожидаемая
сумма прибыли (П) от проекта
относиться к сумме инвестиций
(И) в данный проект.
Ри = (П/И)*100%
Рентабельность продаж
рассчитывается делением прибыли
от реализации продукции (товаров,
работ, услуг) (ПР) на сумму
полученной выручки (В).
Характеризует доходность
реализации с лея продаж.
Рп = (Пр/В)*100%
Рентабельность (доходность)
капитала исчисляется как
отношение чистой прибыли к
среднегодовой стоимости
всего авансированного
капитала или отдельных его
слагаемых (собственного,
заемного, основного,
оборотного и т.д.).
При расчете рентабельности
капитала необходимо брать
среднюю величину капитала
за отчетный период, однако в
условиях инфляции более
реальные оценки можно
получить, используя
моментальные значения
данных показателей.
Рентабельность собственного
капитала (Рск) показывает
сколько лей приходиться на
каждую вложенную единицу в
собственный капитал
предприятия.
Рск= (ЧП/СК)*100%
Данный показатель должен
быть больше средней ставки
по депозитам, в противном
случае собственникам
предприятия было бы
эффективнее вкладывать
капитал не в капитал данного
предприятия, а, например, в
банковский депозит.
Рентабельность активов (Ра)
или экономическая
рентабельность предприятия
исчисляется как отношение
валовой прибыли к сумме
всех активов предприятия:
Ра = (П/А)*100%
Она показывает, сколько
предприятие имеет прибыли с
каждого лея, вложенного в
активы предприятия.
Определяет насколько
эффективно предприятие
управляет имеющимися
ресурсами.
Данный показатель должен
быть больше среднего уровня
стоимости кредитных
ресурсов.
Показатель рентабельности
основных производственных фондов
(называемый иначе показателем
фондорентабельности)
представляет собой отношение
чистой прибыли, оставшейся в
распоряжении предприятия и
средней стоимости основных
производственных фондов:
Рпф = (ЧП/ОФ)*100%.
Рентабельность оборотных
активов определяется, как
отношение чистой прибыли,
оставшейся в распоряжении
предприятия и средней
величины оборотных активов:
Роа = (ЧП/ОА)*100%
Формула Дюпона (DuPont formula)
представляет собой расчет
ключевого показателя
эффективности деятельности –
рентабельности собственного
капитала (ROE) – через три
концептуальные
составляющие: рентабельность
продаж, оборачиваемость активов и
финансовый леверидж.
Показатель впервые был
использован корпорацией
DuPont в 20-х годах прошлого
века, откуда и пошло его
название.
ROE (Формула Дюпона) =
(Чистая прибыль / Выручка) *
(Выручка / Активы) * (Заемный
/ Собственный капитал) =
Рентабельность продаж *
Оборачиваемость активов *
Финансовый леверидж
Формула Дюпона включается три
фактора, влияющих
на рентабельность собственного
капитала:



операционную эффективность
(рентабельность продаж по чистой
прибыли);
эффективность использования всех
активов (оборачиваемость активов);
кредитное плечо, соотношение
собственного и заемного капитала
(финансовый леверидж);
В случаях, когда у
организации
неудовлетворительная
рентабельность собственного
капитала, форума Дюпона
помогает выявить, какой из
факторов привел к такому
результату.
Спасибо за внимание!!!