СУФФ презентация май 2014

УЧЕБНО-НАУЧНЫЙ ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВ
ФАКУЛЬТЕТА ЭКОНОМИКИ НИУ ВШЭ
Магистерские программы
«СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
ФИРМЫ»
«КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ»
ИВАШКОВСКАЯ ИРИНА ВАСИЛЬЕВНА,
Д.э.н., ординарный профессор,
Заслуженный работник высшей школы РФ,
руководитель департамента финансов,
зав. лаборатории корпоративных финансов
НИУ ВШЭ, МОСКВА, 2014
www.hse.ru
ЗАДАЧИ ДЕПАРТАМЕНТА ФИНАНСОВ
 Создание в стране современного академического сообщества
финансистов
 Вывод преподавания финансовых дисциплин и обучения финансам на
международный уровень
 Превращение в международный образовательный центр в области
финансов, переход к программам обучения на английском языке
 Развитие академического сотрудничества в области emerging and
developed capital market’s finance
 Развитие двусторонних контактов с финансовой и нефинансовой
индустрией, трансфер лучших практик в образовательные программы
8 кафедр, включая базовые кафедры глобальных
консалтинговых компаний
08.05.201607.04.2011
2
ФИНАНСОВЫЕ ПРОГРАММЫ
МАГИСТР В ОБЛАСТИ ФИНАНСОВ И КРЕДИТА
АКАДЕМИЧЕСКИЕ ПРОГРАММЫ (дневные, бюджетные места):
Стратегическое управление финансами фирмы
Финансовые рынки и финансовые институты
Специализации: Финансовые рынки,Банки и банковская
деятельность, Управление рисками и актуарные методы
photo
ПРИКЛАДНЫЕ ПРОГРАММЫ (вечерние, на платной основе)
Фондовый рынок и инвестиции
Корпоративные финансы
Финансы (программа Сбербанка)
3
СТРУКТУРА ПРОГРАММ
БАЗОВЫЕ КУРСЫ:
•Макроэкономика
•Эконометрика
•Теория финансов
АДАПТАЦИОННЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ ПРОФИЛЬНЫЕ
КУРСЫ: ключевые для программы
(3)
КУРСЫ ПО ВЫБОРУ: более 10,
включая курсы других
магистерских программphoto
НАУЧНЫЕ СЕМИНАРЫ, ПРАКТИКА
МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ
4
ПРЕДМЕТНАЯ ОБЛАСТЬ ПРОГРАММ
СУФФ И КФ
ЧЕМУ УЧИМ: ПРИНЦИПИАЛЬНО НОВОМУ ДЛЯ РОССИИ ТИПУ ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА ФИРМЫ
 МЕТОДОЛОГИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ (не бухгалтерский подход)
- для анализа совокупности финансовых решений (финансирование,
инвестиции, выплаты инвесторам, M&A, IPO)
- финансовые решения ЛЮБОЙ фирмы в любом секторе
(реальном,
финансовом)
- изменения в стоимости фирмы в зависимости от принимаемых решений
- финансовая архитектура фирмы ( структура капитала, структура
собственности, governance) и ее эффективность
photo
РЕЗУЛЬТАТЫ ЭМПИРИЧЕСКОЙ АПРОБАЦИИ концепций КФ на развитых и
развивающихся рынках капитала
ФИНАНСОВЫЕ ОБОСНОВАНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ СТРАТЕГИЙ
- оценка их эффективности
- финансовое моделирование
5
КОЛЛЕКТИВ ПРОГРАММ СУФФ И КФ
 Ведущие преподаватели ДЕПАРТАМЕНТА ФИНАНСОВ КАФЕДРЫ
ЭиФФ НИУ ВШЭ
 Специалисты отделов корпоративных финансов, оценки,
стратегических сделок PricewaterhouseCoopers, E&Y, KPMG,
 Научные сотрудники ЛАБОРАТОРИИ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ
(Центр фундаментальных исследований НИУ ВШЭ)
 Пример вклада: коллективные монографии
«Корпоративные финансовые решения. Эмпирический
анализ
photo
компаний стран БРИК» ИНФРА-М.2011
«Финансовая
архитектура
компаний
и
эффективность:
сравнительный анализ развитых и развивающихся рынков
капитала» ИНФРА-М.2013
 Участие в международных конференциях
6
ВАШИ ВОЗМОЖНОСТИ РОСТА В ТЕЧЕНИЕ
ОБУЧЕНИЯ: УЧАСТИЕ В ПРОЕКТАХ
ЛАБОРАТОРИИ

УЧАСТИЕ В ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ В ЛАБОРАТОРИИ КОРПОРАТИВНЫХ
ФИНАНСОВ (www.cfcenter.ru)
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ТЕМЫ:
■ Политика финансирования,
мотивы и скорость движения к целевой структуре
капитала
■ Политика выплат
■ Интегрированный анализ влияния финансовой архитектуры фирмы на
эффективность выполнения ее стратегии (стратегическую эффективность)
■ Механизм и эффективность рынка корпоративного контроля (сделок слияний
и приобретений)
■ Исследование затрат на капитал: оценка премий за размер и другие факторы
photo
риска
ПРИКЛАДНЫЕ ТЕМЫ:
■ Влияния интеллектуального капитала на финансовые решения компании
■ Идентификация стадий жизненного цикла организации (ЖЦО) на основе
финансовых показателей, особенности политики финансирования и
инвестиционной политики на стадиях ЖЦО
■ Устойчивость роста стоимости компаний
■ Эффективность IPO
7
ПРИМЕРЫ ПРОЕКТОВ: ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
КОМПАНИЙ
НАКОПЛЕННЫЙ ОПЫТ
 Разработка концепции и анализ кластеров
финансовой архитектуры компаний, включающей
структуру собственности, деятельность советов
директоров, политику финансирования
 Разработка концепций качества и устойчивости роста
и методик оценки эффективности российских
компаний и банков по критериям приращения их
фундаментальной стоимости
 Совместные проекты с КПМГ, Российским
институтом директоров по оценке факторов
эффективности российских компаний
 Участие в проекте НИУ ВШЭ «Создание
высокотехнологичного производства инновационных
программно-аппаратных комплексов для
эффективного управления предприятиями и
отраслями экономики современной России»
Высшая школа экономики, Москва, 2013
РАЗВИТИЕ ТЕМАТИКИ
 Оценка взаимосвязи кластеров
финансовой архитектуры и
эффективности российских
компаний и банков
 Выявление и оценка системы
практик финансового управления
компаниями в России
 Выявление факторов устойчивости
роста российских компаний в
сравнении с компаниями других
стран группы БРИКС
 Построение рейтинга российских
компаний по критериям
приращения фундаментальной
стоимости бизнеса и устойчивости
роста
ПРИМЕРЫ ПРОЕКТОВ: ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
НАКОПЛЕННЫЙ ОПЫТ
 Оценка мотивов выбора структуры
капитала фирм в странах БРИК
 Оценка скорости движения к
оптимальной структуре капитала
 Оценка эффективности первичных
публичных размещений компаний стран
группы БРИКС
 Разработка методик прогнозирования
банкротств российских компаний
 Исследования венчурного
инвестирования в России
Высшая школа экономики, Москва, 2013
РАЗВИТИЕ ТЕМАТИКИ
 Моделирование оптимальной политики
финансирования фирм на разных стадиях
жизненного цикла, в разных отраслях
 Оценка вероятности банкротства
компаний, нуждающихся в
реструктуризации бизнеса, с учетом
отраслевой специфики
 Меры по стимулированию привлечения
инвестиций в проекты государственночастного партнерства.
 Разработка методик оценки
эффективности венчурного
инвестирования
ПРИМЕРЫ ПРОЕКТОВ
НАКОПЛЕННЫЙ ОПЫТ
 Разработка методики анализа
компонентов интеллектуального капитала
компаний (человеческого, клиентского,
организационного) в динамике и их
влияния на эффективность компаний стран
группы БРИКС
 Оценка эффективности диверсификации
бизнеса в компаниях, включая
международную диверсификацию путем
покупки бизнесов за рубежом и выхода на
новые рынки
Высшая школа экономики, Москва, 2013
РАЗВИТИЕ ТЕМАТИКИ
 Оценка компонентов интеллектуального
капитала компаний в динамике и их
влияния на эффективность компаний
 Раскрытие нефинансовой информации и
реформирование отчетности компаний
 Оценка эффективности диверсификации
бизнеса российских компаний в
сравнении с компаниями из стран группы
БРИКС и Европы
 Оценка влияния валютных рисков на
деятельность и эффективность компаний
стран БРИК
10
ВАШИ ВОЗМОЖНОСТИ РОСТА ЗА
ПРЕДЕЛАМИ УЧЕБНОГО ПЛАНА
 Публикация прикладных материалов (Прикладная аналитика, кейсы) и
академических обзоров в научном электронном журнале
«Корпоративные финансы» (www.cfjournal.ru) и других журналах
 Представление результатов на конференциях
 Работа над учебными материалами нового типа для бакалавров
photo
ОРИГИНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
ПРОГРАММЫ СУФФ
ЗАДАЧА: ПРЕВРАЩЕНИЕ В ПОДЛИННО МЕЖДУНАРОДНУЮ
ПРОГРАММУ
 КОМПЕТЕНЦИИ И НАВЫКИ, СОПОСТАВИМЫЕ С ЕВРОПЕЙСКИМИ
ПРОГРАММАМИ:
 для СОЗДАНИЯ НОВЫХ ЗНАНИЙ о финансовых решениях ЛЮБОЙ фирмы
путем эмпирических тестов гипотез на массивах данных о фирмах разных
отраслей, стран
 Для изучения специфики финансовых решений и механизмов создания
(приращения) фирмы на национальном рынке
 ПОСТЕПЕННЫЙ ПЕРЕХОД НА ПРЕПОДАВАНИЕ НА АНГЛ. ЯЗЫКЕ (3 обяз+3
photoпо
выбору) для обеспечения двустороннего потока магистров
 Использование в процессе обучения широко распространенных в финансовой
индустрии информационных терминалов Bloomberg, Tompson Reuters, а также
баз финансовых данных Capital IQ, Compustat и др.
 АККРЕДИТАЦИЯ в международных рейтингах магистерских программ
 ВТОРОЙ ДИПЛОМ в Duisenberg School of Finance (Amsterdam), Humbold University,
Lancaster university (UK), University of Bologne (Italy,RIMINI campus)
12
СУФФ: ПРОФИЛЬНЫЕ КУРСЫ
ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ:
•Corporate Finance -2 (продвинутый уровень),
•Valuation (продвинутый уровень),
Strategic Corporate Finance
ПО ВЫБОРУ (ПРИМЕРЫ):
•Слияния, поглощения, реструктуризация фирмы (практикующие
консультанты)
•Corporate Governance and Strategic Role of Boards (на английском языке)
•Венчурный капитал
photo
•Финансовое моделирование
•Управление капиталом в холдинге
•Corporate Risk Management
•Behavioral Finance
НИС «ЭМПИРИЧЕСКИЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ»
АДАПТАЦИОННЫЕ КУРСЫ
13
ОРИГИНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
ПРОГРАММЫ КФ
 ПРАКТИКО-ОРИЕНТИРОВАННАЯ ПРОГРАММА (100% ПЛАТНЫЙ ПОТОК)
-
Преимущественно выпускники неэкономических вузов с опытом
работы в бизнесе
-
вечерний формат занятий
 ЗАДАЧА: ПРОДВИЖЕНИЕ В РОССИЙСКИЙ БИЗНЕС ПРИНЦИПИАЛЬНО
НОВОГО ТИПА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ФИРМЫ
 Направлена на развитие компетенций:
photo
- Создания системы аналитических технологий для обоснования и
измерения эффективности стратегий фирмы в условиях глобальной
трансформации финансовых рынков и перехода к экономике знаний .
- Разработки методов реализации финансовых решений фирмы
-
Разработки инноваций в финансовых стратегиях фирм.
 УЧАСТИЕ В ПРОГРАММАХ ДВОЙНЫХ ДИПЛОМОВ
14
КФ: ПРОФИЛЬНЫЕ КУРСЫ
• Принципы корпоративных финансов; • Корпоративный риск-менеджмент;
• Оценка стоимости компании;
• Государственно-частное партнерство в
• Слияния, поглощения и
реализации проектов;
реструктуризация фирмы;
• Финансовое моделирование;
• Управление стоимостью компании • Международное налоговое
планирование;
• Научный семинар: Корпоративная
• Венчурный капитал;
финансовая политика
• Корпоративное управление и советы
• Специализированные дисциплины:
директоров
• Корпоративное финансовое
• Международный финансовый
планирование;
photo
менеджмент
• Консолидированная финансовая
отчетность;
• Налоговое планирование;
Адаптационные дисциплины :
• Краткосрочная финансовая политика
Корпоративные финансы
компании;
Международные стандарты финансовой
• Международные финансы;
отчетности
15
КАРЬЕРНЫЕ ТРАЕКТОРИИ ЗА ПРЕДЕЛАМИ
«АКАДЕМИИ»
■ Инвестиционные банки и инвестиционные компании:
• СБЕРБАНК КИБ, ВТБ КАПИТАЛ, АЛЬФА-БАНК, PROSPERITY, FLEMING, ФК УРАЛСИБ,
ГАЗПРОМБАНК, РЕНЕССАНС-КАПИТАЛ, GOLDMAN SACHS, J.P. Morgan
■ СТРАТЕГИЧЕСКИЙ И ФИНАНСОВЫЙ КОНСАЛТИНГ МЕЖДУНАРОДНОГО УРОВНЯ, :
• KPMG,PWC,E&Y, DELOITTE, THORNTORN, McKINSEY, MONITOR GROUP, BOSTON
CONSULTING GROUP, AT KEARNEY
■ CFO, ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖЕР
■ ОЦЕНКА БИЗНЕСА
■ В ОТДЕЛАХ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ, ПЛАНИРОВАНИЯ И photo
АНАЛИЗА
КОМПАНИЯХ РАЗНЫХ ОТРАСЛЕЙ:
- энергетического
- производственных и торговых
- финансового сектора
- девелоперских.
В
Подробнее в электронных брошюрах, подготовленной самими магистрами (смотрите на сайтах
программ)
16
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Ирина Васильевна Ивашковская,
доктор экономических наук, ординарный профессор,
руководитель Департамента финансов
ivashkovskaya@yandex.ru
НИУ ВШЭ, МОСКВА, 2012
www.hse.ru