Тема 11 Основные критерии успешности реализации

Владивостокский государственный университет
экономики и сервиса
Институт международного бизнеса и
экономики
Кафедра финансы и налоги
Предмет:
«Организация инвестиционной деятельности на
предприятии »
Преподаватель:
Латкин Александр Павлович,
д.э.н, профессор
Тема 11.
Основные критерии
успешности реализации
инвестиционной стратегии.
Основное содержание темы:
• Согласованность инвестиционной стратегии с
•
•
•
•
общей стратегией развития предприятия по
целям, направлениям, этапам и др.
Внутренняя сбалансированность
инвестиционной стратегии.
Согласованность инвестиционных стратегий с
внешней средой.
Реализуемость инвестиционной стратегии с
учётом имеющегося потенциала.
Результативность инвестиционной стратегии.
Основные критерии успешности
реализации инвестиционной стратегии
Согласованность
инвестиционной
стратегии с общей
стратегией развития
Реализуемость
инвестиционной стратегии
Внутренняя
сбалансированность
инвестиционной стратегии
Приемлемость
уровня риска
Согласованность
инвестиционной стратегии
с внешней средой
Результативность
инвестиционной стратегии
Основные критерии успешности
реализации инвестиционной стратегии:
• 1.Согласованность инвестиционной стратегии
•
с общей стратегией развития предприятия по
целям, направлениям, этапам и др.
2.Внутренняя
сбалансированность
инвестиционной
стратегии,
которая
оценивается по согласованности отдельных
стратегических
целей
и
направлений
инвестиционной
деятельности,
а
также
последовательности их реализации.
• 3. Согласованность инвестиционных стратегий
•
с внешней средой, т.е. с прогнозируемыми
изменениями
экономического
развития,
инвестиционного
климата
страны,
конъюнктуры валютного, инвестиционного
рынка.
4. Реализуемость инвестиционной стратегии с
учётом имеющегося потенциала (с учётом
возможности
формирования
финансовых
средств,
объем
собственных
ресурсов,
технической
оснащённости,
уровня
квалификации и др.)
• 5.
Приемлемость
уровня
риска,
связанная с реальной инвестиционной
стратегией при оценке возможных
финансовых последствий.
• 6. Результативность инвестиционной
стратегии, которая оценивается по
экономической
эффективности
реализации инвестиционных программ,
по внешнеэкономическим результатам,
имидж, условия
Условия влияющие на результаты
инвестиционных расчетов:
-срок и время (дата) предоставления
кредита;
-величина процентной ставки, под
которую выдается кредит;
-вид процентов (сложные, простые,
смешанные);
Условия влияющие на результаты
инвестиционных расчетов:
-вид процентной ставки (фиксированная,
плавающая);
-количество начислений в год;
-размер комиссионных, взимаемых
банком.
Три периода реализации
кредитного соглашения:
- период полного использования кредита;
- грационный, или льготный, период, в
течение которого кредит не начал
погашаться;
- период погашения кредита равными и
неравными взносами.
Задачи финансирования
инвестиций:
1. Оценка общей потребности в финансировании
инвестиций вне зависимости от возможных
источников.
2. Оценка потребности во внешнем финансировании
определяется как разница между общей
потребностью в инвестиционных ресурсах и
собственными средствами предприятия.
3. Оценка целесообразности приобретения или взятия в
аренду (лизинг) операционных внеоборотных
активов.
4. Разработка рациональной политики заимствования
предприятия.
Принципы финансирования
-принцип обеспечения максимальной
прибыли и стабильного экономического
положения на сравнительно долгом
временном интервале;
-принцип рационального использования
имеющегося производственного,
интеллектуального и природноресурсного потенциала;
-принцип форсированного освоения
новых сегментов рынка, новых товаров
и услуг, сфер и видов деятельности с
учетом фактора конкуренции;
-принцип обеспечения экологической
безопасности для жизнедеятельности
людей;
-принцип достижения социального
эффекта.
Процесс
финансирования
инвестиций
заключается в оптимизации объема и
состава
источников
формирования
инвестиционных ресурсов с позиций
обеспечения коммерческой, бюджетной
и
социальной
эффективности
реализации инвестиционного проекта.
Основная
цель
финансирования
инвестиций
удовлетворение
потребности
в
приобретении
необходимых инвестиционных ресурсов
и оптимизация структуры источников их
финансирования с позиции обеспечения
условий успешной реализации проекта.
Типы проектного
финансирования
1. Без регресса на заемщика. В данном
случае кредитор не имеет никаких
гарантий от заемщика и принимает на
себя почти все коммерческие и
политические риски, связанные с
реализацией проекта, оценивая лишь
денежные потоки, порожденные
инвестицией и направляемые на
погашение кредитов.
2. С ограниченным регрессом на
заемщика. При этом наиболее
распространенном виде
финансирования риски по проекту
распределяются между сторонами в той
мере, в которой они могут быть
приняты, т.е. в мере их компетенции,
что очень выгодно для заемщика.
3. С полным регрессом на заемщика. Кредитор
не принимает на себя никаких рисков,
связанных с проектом, ограничивая свое
участие предоставлением средств против
гарантий спонсоров или третьих сторон, не
анализируя денежные потоки, вызываемые
проектом. Гарантии кредитору могут быть в
форме договоров об управлении,
безусловных договоров поставок и т.п.
Проектное финансирование - метод
финансирования, при котором
обеспечивается возвратность средств за
счет доходов от инвестиций (денежных
потоков, вызванных инвестицией).
Вопросы для самопроверки:
1. Какие критерии успешности реализации
2.
3.
инвестиционной стратегии оценивается?
Количественный анализ вероятности
возникновения и влияния последствий
рисков на проект.
Качественный анализ рисков и условий их
возникновения с целью определения их
влияния на успех проекта.
Основная литература:
1. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и
финансирование: Учебник для вузов / Н.В. Игошин.
– М.: Финансы, Юнити, 2004. – 413 с.
2. Инвестиционная деятельность: учебное пособие под
ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – 2-е
изд., М. – КНОГУС, 2006 – 432 с.
3. Латкин А.П. Теория и практика управления
инвестиционными процессами в переходной
экономике: Монография / А.П. Латкин. –
Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2005.
4. Организация и финансирование инвестиций: Уч.
пос./под ред. А.П. Латкина.- Владивосток:
Дальрыбвтуз, 2004. - 125 с.
Дополнительная литература:
1. Дульщиков Ю.С. Региональная политика и
управление / Ю.С. Дульщиков. — М.: Изд-во РАГС,
2004. — 257 с.
2. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы
регионального развития / В.П. Жданов. —
Калининград: БИЭФ, 2004. — 355 с.
3. Крецу Н.С., Латкин А.П. Инвестиционные процессы в
свободных экономических зонах: теория,
методология, практика / А.П. Латкин. Владивосток: Изд-во Дальневосточного ун-та, 2004.
– 140 с.
4. Сафонова К.И., Котельникова Н.В. Обновление и
использование основного капитала предприятия в
условиях рынка / К.И. Сафонова. – Владивосток:
Изд-во ДВГАЭУ, 2004. 200 с.
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при
условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и
интеллектуальной собственности, а также с учетом требований
настоящего Заявления.
Презентация
является
собственностью
авторов.
Разрешается
распечатывать копию любой части презентации для личного
некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать
какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо
причинам вносить изменения в любую часть презентации.
Использование любой части презентации в другом произведении, как в
печатной, электронной, так и иной форме, а также использование
любой части презентации в другой презентации посредством ссылки
или иным образом допускается только после получения письменного
согласия авторов.