Тема: Денежный оборот, его структура. Понятие эмиссии.

Тема:
Денежный оборот, его структура.
Понятие эмиссии.
1.Понятие денежного и платежного
оборота
2. Меры денежной массы в обращении.
3. Денежная масса и денежная база
4. Эмиссия денег
Денежный оборот складывается из
перекрещивающихся потоков между:
1. Хозяйствующими субъектами) в связи с платежами за товары и услуги;
2 . Хозяйствующими субъектами и учреждениями кредитно-финансовой
системы, в связи с кредитными и финансовыми операциями
3. . Хозяйствующими субъектами и учреждениями кредитно-финансовой
системы, с одной стороны, и центральным банком – с другой;
4. Между всеми указанными (юр. лицами) , с одной стороны и населением
(физ. лицами), с другой по платежам и кредитным операциям;
5.Между всеми юр. и физ. лицами, с одной стороны и государственными
финансовыми органами, с другой.
6.Между физическими лицами (наследование, выплата алиментов…)
Денежный оборот
процесс непрерывного движения
денег в наличной и безналичной
форме при выполнении ими своих
функций,
связанных
с
обслуживанием
хозяйственного
оборота.
Денежные агрегаты – различные показатели
объема
денежной
массы
(величины
предложения
денег),
используемые
центральным банком страны.
Принципы их построения:
•Каждый последующий агрегат включает все
предыдущие плюс еще некоторую группу
активов
•По мере продвижения от агрегата с меньшим
индексом к
большему – последовательно
включаются все менее ликвидные активы.
•Средняя доходность возрастает
Агрегат М1 – М0 плюс переводные депозиты (остатки средств
юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь
на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в
белорусских рублях.
Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) –
агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные и условные депозиты),
открытые в банках юридическими и физическими лицами –
резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.
Агрегат М2* (рублевая денежная масса) – агрегат М2 плюс средства
юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в
белорусских рублях, выпущенных Национальным банком и банками.
Агрегат М3 (широкая денежная масса) – агрегат М2* плюс
переводные, другие депозиты в иностранной валюте, депозиты в
драгоценных металлах и драгоценных камнях,
средства
юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в
иностранной валюте, выпущенных Национальным банком и
банками.
М0 - наличные деньги в обороте;
М1 - М0 + переводные депозиты;
М2 - денежная масса в национальном определении - М1 + срочные
депозиты;
М2 – рублевая денежная масса + ценные бумаги, выпущенные
банками (вне банковского
оборота) в национальной валюте;
М3 – широкая денежная масса - М2 + депозиты в иностранной
валюте + ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского
оборота) в иностранной валюте.
Структура рублевой денежной массы в 2010 и 2011 годах
М0
17%
срочн
ые
депоз
иты
44%
перево
дные
депоз
иты
35%
ЦБ
банков
в нац.
валют
е
4%
ЦБ
банко
вв
нац.
валют
е
5%
М0
15%
перев
срочн
одные
ые
депоз
депоз
иты
иты
32%
48%
Денежная масса и денежная база
Предложение денег, или денежная масса в обращении включает совокупный объем денежных средств – наличных и
безналичных, который на данный момент находится в
обращении и принадлежит различным
экономическим
субъектам .
Денежная база – это совокупность тех обязательств ЦБ по
отношению к частному сектору, которые он имеет
возможность контролировать.
Это совокупность трех
компонентов: выпущенный ЦБ запас наличности + сумма
средств на резервных счетах в ЦБ + сумма средств на кор.
счетах
Тождество Фишера
MV=PQ
Экономическое содержание эмиссии денег –
покупка центробанком ценностей, активов. Он
обменивает
свои
долговые
обязательства
(банкноты или безналичные деньги на счетах) на
приобретаемые активы – инвалюту, ценные бумаги
и др.
Это называется монетизацией активов.
Активы банка выступают формой обеспечения
эмитируемых средств.
Модельный баланс центрального
банка
Активы
1. Золотовалютные резервы:

золото и драг. металлы

иностранная валюта
1. Кредиты банковской системе
2. Кредиты правительству
Пассивы (Обязательства)
1. Банкноты(наличность)
обращении)
2.



Счета коммерческих банков:
обязательные резервы
кор. счета
депозиты ком. банков
3.Счета правительства
4. Капитал
в
Статья 28 «Эмиссия денег осуществляется
посредством выпуска в обращение безналичных
и наличных денег. Наличные – выпуск банкнот и
монет – в форме продажи банкам, покупки
иностранной валюты. Безналичные - путем:
• Краткосрочного (до 1 года) рефинансирования
банков в целях поддержания ликвидности
банковской системы
• Покупки НБ свободно обращающихся на
денежном рынке ГЦБ
• Осуществлении операций на внутреннем и
внешнем денежных рынках, направленных на
увеличение золотовалютных резервов.
Эмиссия
денег
для
долгосрочного
рефинансирования банков запрещена.»
)
Показатели денежной массы по методологии МВФ
Показатель
Агрегат «Деньги»
Агрегат «Квазиденьги»
Агрегат «Широкие
деньги»
Денежная база
Алгоритм расчета
Деньги вне банков +Депозиты до
востребования
Срочные и сберегательные
депозиты+Депозиты в иностранной
валюте
«Деньги»+«Квазиденьги»
Чистые международные резервы
(ЧМР)
ЧМР – Разность между валовыми международными активами и пассивами
органов ДКР +ЧВА (кредит правительству и коммерческим банкам