«Обзор международной практики контроля над внешним долгом
реклама
Международные сопоставления внешней задолженности отдельных стран мира и выводы для России Структура притока капитала в развивающиеся страны и в страны с формирующимися рынками в 2002-2009 гг. по данным платежных балансов, сумма за период, млрд. долл. США -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 Центральная и Восточная Европа Страны СНГ Развивающиеся страны Азии Страны Латинской Америки и Карибского бассейна Чистые прямые инвестиции частного сектора Чистые портфельные инвестиции частного сектора Прочие чистые инвестиции частного сектора 2 Источник: IMF, October 2010. World Economic Outlook: Recovery, Risk, and Rebalancing. Emerging and Developing Economies: Net Financial Flows. P.200 0% частный долг Ирландия Исландия Великобритания Гонконг Нидерланды Бельгия Швейцария Португалия Швеция Австрия Франция Греция Венгрия Испания Финляндия Латвия Германия Италия Болгария Казахстан Австралия Хорватия США Литва Украина Румыния Канада Польша Армения Тунис Корея, республика Чили Беларусь Турция Япония Малайзия Российская Федерация Аргентина Индонезия Южная Африка Колумбия Мексика Индия Бразилия Китай Отношение объема внешнего долга отдельных стран к ВВП (в %) по состоянию на 01.01.2010 1000% 900% 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% Источник: данные World Bank и EcoWin государственный долг и долг ОДКР 3 Динамика внешнего долга стран БРИК в 2003-2009 гг., млрд. долл. США (на конец периода) 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 2003 2004 Бразилия Источник: данные World Bank и EcoWin 2005 2006 Российская Федерация 2007 Индия 2008 Китай 2009 Внешний долг стран в 2003-2009 гг. на конец года, млрд. долл. США Страна 2004 процент внешнего долга частного сектора 2005 2006 2007 2008 2009 внешний долг, всего процент внешнего долга частного сектора внешний долг, всего процент внешнего долга частного сектора внешний долг, всего процент внешнего долга частного сектора внешни й долг, всего процент внешнего долга частного сектора внешний долг, всего процент внешнего долга частного сектора внешний долг, всего Всего развитые страны (81%) 36 126 (82%) 38 557 (83%) 46 426 (84%) 57 380 (80%) 56 407 (79%) 57 844 Страны участницы ЭВС (77%) 15 558 (78%) 16 148 (80%) 20 240 (81%) 25 331 (77%) 25 212 (76%) 25 996 Развитые страны, кроме стран ЭВС и США (92%) 12 215 (92%) 12 932 (92%) 14 982 (92%) 18 621 (89%) 17 446 (90%) 18 081 США (73%) 8 353 (74%) 9 476 (77%) 11 204 (79%) 13 427 (75%) 13 750 (70%) 13 768 Страны с развивающимися рынками (55%) 1 781 (59%) 1 755 (65%) 2 066 (69%) 2 541 (72%) 2 819 (68%) 2 974 Европа (55%) 501 (61%) 554 (68%) 748 (73%) 1 029 (77%) 1 181 (72%) 1 257 в том числе, Российская Федерация (51%) 213 (68%) 257 (84%) 313 (92%) 464 (93%) 481 (90%) 467 Азия (65%) 474 (65%) 475 (68%) 553 (71%) 641 (72%) 707 (71%) 754 Америка (49%) 712 (55%) 632 (59%) 639 (64%) 720 (67%) 783 (63%) 803 Африка (47%) 94 (48%) 94 (53%) 125 (59%) 151 (56%) 148 (54%) 160 Всего, по выбранным странам (80%) 37 908 (81%) 40 312 (82%) 48 492 (83%) 59 921 (80%) 59 227 (78%) 60 819 5 Источник: данные World Bank Группы стран для представления данных по внешнему долгу Развитые страны Страны с переходной экономикой Прочие страны Австралия Армения Азия, кроме Ближнего Востока Австрия Беларусь Гонконг Бельгия Болгария Индия Германия Венгрия Индонезия Греция Грузия Корея, республика Дания Казахстан Малайзия Ирландия Киргизстан Таиланд Исландия Латвия Филиппины Испания Литва Африка и Ближний Восток Италия Молдова, республика Египет Канада Польша Израиль Люксембург Российская Федерация Иордания Мальта Румыния Марокко Нидерланды Словакия Тунис Норвегия Турция Южная Африка Португалия Украина Центральная и Южная Америка Словения Хорватия Аргентина Соединенное королевство Чешская Республика Бразилия Финляндия Эстония Колумбия Франция Коста-Рика Швейцария Мексика Швеция Перу Япония Сальвадор Соединенные Штаты Уругвай Страны ЕВС Чили Эквадор Секторальная структура внешней задолженности по группам стран в 2006-2009 гг. на конец периода, млрд. долл. США 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 Развитые страны Страны с переходной экономикой Государственный долг Источник: данные World Bank США Прочие страны Долг частного сектора Российская Федерация 7 Секторальная структура внешней задолженности развивающихся стран и стран переходной экономикой в 2006-2009 гг. на конец периода, млрд. долл. США 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 Российская Федерация Азия, кроме Ближнего Востока Государственный долг Источник: данные World Bank Африка и Ближний Восток Центральная и Южная Страны с переходной Америка экономикой Долг частного сектора 8 0% Ирландия Исландия Великобритания Гонконг Нидерланды Швейцария Швеция Бельгия Португалия Австрия Испания Финляндия Франция Латвия Венгрия Германия Болгария Казахстан Австралия Хорватия США Литва Украина Италия Греция Канада Румыния Польша Чили Корея, Малайзия Российская Турция Япония Беларусь Тунис Армения Южная Африка Аргентина Индия Индонезия Мексика Бразилия Колумбия Отношение объема частного внешнего долга отдельных стран к ВВП (в %) по состоянию на 01.01.2010 1000% 900% 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 9 Источник: данные World Bank Отношение объема частного внешнего долга к ВВП стран с переходной экономикой на 01.01.2010 г. (в %) 120% 100% 80% 60% 40% 20% ия а Бр аз ил ик ек с М нд ия И ка на я Аф ри ия Ту рц Ю ж Ч ая ил Ро и Р ес сс пу ий бл ск ик ая а Ф ед ер ац ия Ч еш ск К аз ах ст ан У кр аи на П ол ьш а 0% 10 Источник: данные World Bank 500.00 Внешний долг частного сектора стран с переходной экономикой в 2004-2009 гг. (млрд. долл. США) Казахстан Польша 450.00 Российская Федерация Индия 400.00 350.00 Бразилия 300.00 Мексика 250.00 Турция 200.00 Украина 150.00 Чешская Республика Южная Африка 100.00 50.00 Чили 01/01/2004 01/01/2005 01/01/2006 01/01/2007 01/01/2008 01/01/2009 01/01/2010 11 Источник: данные World Bank Динамика российского внешнего долга по субъектам заимствований в 1994-2010 гг. на начало периода, млрд. долл. США 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1994 1995 1996 1997 Государственный долг 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Компании и банки с превалирующим государственным участием Источник: данные Банка России * С 2006 г. выделены компании и банки с превалирующим государственным участием 2007 Банки 2008 2009 2010 Прочие секторы 12 Структура внешней задолженности частного сектора по группам стран в 2006-2009 гг. на конец периода, млрд. долл. США 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 Развитые страны Страны с переходной экономикой Кредиты Долгосрочные ценные бумаги США Инструмены денежного рынка Прочие долговые обязательства Прочие страны Российская Федерация Средства на счетах 13 Источник: данные World Bank Структура внешней задолженности частного сектора развивающихся стран и стран с переходной экономикой в 2006-2009 гг. на конец периода, млрд. долл. США 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 Российская Федерация Азия, кроме Ближнего Востока Кредиты Долгосрочные ценные бумаги Источник: данные World Bank Африка и Ближний Восток Центральная и Южная Страны с переходной Америка экономикой Инструмены денежного рынка Прочие долговые обязательства Средства на счетах 14 Критерии определения долговой устойчивости (данные на конец периода, %) Коэффициен т «Платежи по внешнему долгу/ВВП» Коэффициент «Золотовалютные резервы/предстоя щие платежи по погашению и обслуживанию внешнего долга» 20 не менее 100 Коэффициент «Внешний долг/ВВП» Коэффициент «Внешний долг/Экспорт товаров и услуг» Пороговые значения коэффициентов, установленные МВФ, % 30 - 40 - 50 100 - 150 - 200 Пороговые значения коэффициентов, установленные Счетной палатой РФ, % 50 130 - 220 2004 36 105 2005 34 96 10 235 1 801 2006 32 94 10 307 2 202 2007 36 118 12 308 3 267 2008 29 92 9 281 3 386 2009 38 135 11 333 3 292 2010 1п/г 33 111 9 371 3216 Внешний долг на душу населения, долл. США 1 488 15 Источник: расчеты Банка России Долговая устойчивость по коэффициенту "Внешний долг/ВВП" 50 Значение высокого риска по критерию МВФ, 50% 45 Значение среднего риска по критерию МВФ, 40% проценты 40 35 Значение низкого риска по критерию МВФ, 30% 30 25 20 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1 полугодие 2010 16 Источник: расчеты Банка России Долговая устойчивость по коэффициенту "Внешний долг/Экспорт товаров и услуг" Значение высокого риска по критерию Счетной палаты, 220% 220 200 Значение высокого риска по критерию МВФ, 200% проценты 180 160 Значение среднего риска по критерию МВФ, 150% 140 Значение среднего риска по критерию Счетной палаты, 130% 120 Значения низкого риска по критерию МВФ, 100% 100 80 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1 полугодие 2010 17 Источник: расчеты Банка России Долговая устойчивость по коэффициенту "Золотовалютные резервы/предстоящие платежи по погашению и обслуживанию внешнего долга" 400 350 проценты 300 250 200 Значение среднего риска по критерию Счетной палаты, 100% 150 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1 полугодие 2010 18 Источник: расчеты Банка России, Росстат Динамика российского внешнего долга по срокам заимствований, в 2003-2010 гг. на начало периода, млрд. долл. США 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2003 2004 2005 2006 Краткосрочные обязательства 2007 2008 2009 2010 Долгосрочные обязательства 19 Источник: данные Банка России Динамика российского внешнего долга по инструментам в 2003-2010 гг. на начало периода, млрд. долл. США 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2003 2004 2005 2006 Ссуды и займы Долговые обязательства перед прямыми инвесторами Наличная национальная валюта и депозиты 2007 2008 2009 2010 Долговые ценные бумаги Текущие счета и депозиты Прочие долговые обязательства 20 Источник: данные Банка России Динамика краткосрочного внешнего долга Чили в 1988-1997 гг. Доля краткосрочного внешнего долга в общем объеме внешнего долга (в %) 30 25 20 15 10 Момент введения контроля за притоком капитала Момент усиления контроля за притоком капитала 5 0 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 Источник: IMF, World Economic Outlook, In Capital Account liberalisation: Theoretical and Practical Aspects, IMF, Washington, 1998, p.50 1997 21
