ОАО «Международный аэропорт Шереметьево

ОАО «Международный аэропорт
Шереметьево»
Государственно-частное партнерство
с сфере инфраструктуры аэропортов
1
Международный аэропорт Шереметьево
 Аэродромная инфраструктура и земельные участки
находятся в собственности Государства
 Оператором аэропорта и собственником терминалов
является ОАО «МАШ», 100% акций которого принадлежат
Государству
 В деятельности аэропорта участвуют многочисленные
специализированные частные компании:
 дочерние по отношению к ОАО «МАШ» и независимые
 с государственным участием и без него
 Государство осуществляет регулирование деятельности
аэропорта:
 сертификация
 распределение слотов
 согласование тарифов
2
Шереметьево – лидер в регулярных
международных перевозках
 Шереметьево: преимущественно регулярные перевозки,
входящий и исходящий трафик (бизнес и туризм, Российские
граждане и иностранцы)
 Домодедово: регулярные перевозки по России и СНГ,
значительная часть чартерных перевозок за рубеж,
небольшое количество регулярных международных
авиакомпаний, преимущественно исходящий трафик.
 Внуково: регулярные перевозки по России и СНГ,
обслуживание правительственных перевозок, нет
регулярных международных перевозок за пределы СНГ, в
основном исходящий трафик
3
Положительная динамика объема
операций
Пассажиропоток, тыс. чел.
Взлетно-посад очные операции, ед .
13 500
155 000
12 500
145 000
140 000
11 500
135 000
130 000
10 500
125 000
2001
2002
2003
4
2004
единиц
тыс. чел.
150 000
Прибыльность ниже чем в сравнимых
аэропортах
EBITDA/ Turnover
Budapest
Moscow
Toronto
Aeroporti di Milano
Athens
Geneva
Manchester
Los Angeles
Ontario
Zurich
Aéroports de Montreal
Chicago O'Hare
Aeroporti di Roma
Vancouver
Munich
Aéroports de Paris
London-Gatwick
Birmingham
Washington Dulles
Hong Kong
Vienna
Frankfurt
San Francisco
Calgary
London-Heathrow
Stockholm
Washington National
Oslo
Copenhagen
Perth
Brisbane
Melbourne
Sydney
Singapore
Auckland
Atlanta
0%
10%
20%
30%
40%
5
50%
60%
70%
80%
Сравнение с другими аэропортами:
доля авиационных доходов в выручке
Aeronautical Revenue / Total Revenue
Budapest
Ontario
Perth
Washington National
Melbourne
Brisbane
Washington Dulles
Atlanta
London-Gatwick
Aeroporti di Roma
Singapore
London-Heathrow
Los Angeles
Hong Kong
Sydney
Munich
Oslo
Aéroports de Paris
Geneva
Zurich
Athens
Vancouver
Auckland
Aéroports de Montreal
Frankfurt
Aeroporti di Milano
Manchester
Copenhagen
Vienna
Birmingham
San Francisco
Moscow
Calgary
Stockholm
Toronto
Chicago O'Hare
-5%
5%
15%
25%
35%
45%
6
55%
65%
75%
85%
Положительный прогноз спроса на
перевозки
 Пессимистический сценарий отражает
рост объема перевозок в темпах,
превышающих средние за последние 5 лет
и учитывает переход ряда авиакомпаний в
Домодедово и Внуково.
 Базовый сценарий рассматривает рост,
незначительно опережающий ВВП и
учитывает возможный переход небольших
авиакомпаний в Домодедово и Внуково.
 Оптимистический сценарий основан на
прогнозе роста ВВП в России и в,
частности, ВРП в московском регионе в
размере 6 % в год коэффициенте прироста
спроса на перевозки в размере 2,5 ВВП.
 Все сценарии являются предварительными
оценками и не учитывают ограничения
пропускной способности Шереметьево.
7
Прогноз спроса на перевозки в Шереметьево,
млн. пасс. в год
35 000 000
30 000 000
25 000 000
20 000 000
15 000 000
10 000 000
2004e 2005
2006
2007
2008
2009
2010
Потенциал компании используется не
полностью

Преимущества:

Недостатки:
 Ограниченная пропускная
способность терминалов,
аэродромных покрытий и
воздушного пространства
 Плохое обеспечение
трансферта (около 8 км между
Т1 и Т2)
 Низкое качество внешнего
транспортного сообщения
 Много лет не реализуется
программа развития
 Нечеткий правовой режим
использования федеральной
собственности - аэродрома
 Неравенство в таможенных и
иммиграционных процедурах
в SVO и DME
 Самый большой объем
международных перевозок
 Есть место для расширения
терминалов и другой
инфраструктуры
 Кратчайшее расстояние до
центра Москвы
 Присутствие мощной
авиакомпании – Аэрофлот с
партнерами по альянсу (AF,
KL, AZ, DL, KE)
 Присутствие ведущих
авиакомпаний других
альянсов (LH, OS, SK, LO, TK,
JL, CA, AY)
8
Стратегическое видение ОАО «МАШ»: к
чему мы стремимся
 Войти в число мировых лидеров в области управления
аэропортами
 Максимизировать акционерную стоимость
 Строить доверительные и прозрачные отношения с
партнерами
 Стать привлекательным и социально ответственным
работодателем
 Достойно представлять Россию, быть главными воздушными
воротами страны
9
Важнейшие целевые показатели стратегии
 Увеличение пропускной способности аэропорта до 34 млн.
пассажиров в год к 2025 г.
 Увеличение доли трансфертного пассажиропотока до 30% к 2010г.
 Повышение комфорта и скорости транспортного сообщения с
Москвой к 2007 году:
 по железной дороге: 30 мин.
 на автомобиле: 10 мин. до МКАД
 такси - фиксированные тарифы, стандартное качество
 «Быстрые» улучшения:
 Сокращение максимального времени прохождения паспортного
контроля до 20 минут, улучшение комфорта
 Сокращение максимального времени трансферта между
терминалами 1 и 2 до 90 минут
 Повышение освещенности и удобства зоны прилета терминала
Шереметьево 2
10
Важнейшие мероприятия, которые
необходимо провести в аэропорту
 Комплексное увеличение пропускной способности
терминалов и аэродрома
 Повышение безопасности в соответствии с новыми
международными и российскими стандартами
 Повышение эффективности деятельности предприятия
 Обеспечение прозрачности и инвестиционной
привлекательности
 Совершенствование корпоративной структуры, повышение
качества управления дочерними предприятиями
 Внедрение концессионных механизмов
 Обеспечение добросовестной конкуренции
В ближайшие годы необходимы капиталовложения в размере свыше 1
млрд. долларов. Расчеты показывают, что рост перевозок и
увеличение доходов аэропорта обеспечивают возврат инвестиций в
приемлемые сроки
11
Строительство нового терминала
совместно с ОАО «Аэрофлот»
12
Строительство скоростных рулежных
дорожек, развитие аэродромных покрытий
13
Важнейшие «внешние» мероприятия
 Увеличение пропускной способности воздушного
пространства – требует инвестиций и уточнения
нормативной базы
 Организация железнодорожного сообщения с Москвой и с
другими аэропортами города Москвы – необходимо
взаимодействие с ОАО «РЖД», областными и федеральными
властями, инвесторами
 Строительство платной автодороги в Москву – реализуется
ФГУ «Дороги России» Министерства Транспорта РФ, при
взаимодействии с Правительством Москвы планируется
создание прямого скоростного сообщения с центром города
Необходимо эффективное взаимодействие с федеральными и
региональными властями. Аэропорт заинтересован в скорейшем
запуске проектов ГЧП в области внешней транспортной
инфраструктуры
14
Организация железнодорожного
сообщения с Москвой
 Возможные варианты:
 С Савеловского вокзала
 С Ленинградского вокзала
 Результат:
 Фиксированное время
доставки – 30 минут
 Комфортабельные условия
+ дополнительные услуги
в пути (интернет, газеты,
питание, напитки)
15
Строительство новой платной автодороги
16
Краткие выводы
 Аэропорт является привлекательным объектом для
инвестирования
 Для привлечения инвестиций необходимо, прежде всего,
скорейшее законодательное оформление концессионных
принципов использования аэродромной инфраструктуры
 Аэропорт заинтересован в реализации железнодорожных и
автодорожных проектов ГЧП и готов оказывать
организационную поддержку
17
Дополнительное замечание об оценке
инфраструктурных проектов
Инфраструктурные проекты имеют длительные сроки окупаемости –
что затрудняет планирование и повышает риски возврата инвестиций
Но транспортная инфраструктура, особенно расположенная в
экономически и социально перспективных регионах, также
предоставляет владельцу альтернативные возможности, которые не
гарантированы сегодня, но могут быть реализованы в будущем
Гибкость проекта создает дополнительную «опционную» стоимость –
если есть адекватный менеджмент, способный принимать решения
соответственно ситуации
Традиционные методы, даже Монте-Карло симуляция, игнорируют
опционную стоимость и систематически занижают стоимость проектов,
что ведет к экономическим потерям как для инвесторов, так и для
государства
Между тем уже много лет нефтегазовые и высокотехнологические
компании успешно применяют методы оценки реальных опционов
(Real Options Valuation) – необходимо использовать эту практику
для транспортных инфраструктурных проектов
18
Спасибо за внимание!
19