Эволюция макроэкономики

Эволюция макроэкономики
Лекция Н. А. Макашевой для аспирантов
Декабрь 2013 г.
План лекции







Макроэкономика как раздел экономической науки
Из истории макроэкономических исследований: великие
макроэкономические проблемы
Теория Дж.М.Кейнса – краткосрочная модель денежной экономики и
начало современной макроэкономики
Макроэкономический консенсус. Неоклассический синтез - золотая пора
хиксианского кейнсианства. Реакция на синтез
Разрушение консенсуса. Макроэкономические альтернативы кейнсианства
Neo- направления и «новый денежный» консенсус
Разрушение «нового денежного» консенсуса и перспективы
экономической науки
Что такое макроэкономика?
«Макроэкономика – это наука о функционировании экономики в целом.
Макроэкономика объясняет, почему общий объем производства в
экономике растет быстро или медленно и почему цены в среднем
растут более быстро или менее быстро… Микроэкономика и
макроэкономика используют одни и те же основные экономические
понятия …Однако эти науки сосредоточены на разных проблемах и
потому используют несколько разные аналитические средства»
(С.Фишер, Р.Дорнбуш, Р.Шмалензи «Экономика»)
«Почему в наше время доходы выше, чем в 50-е годы XX века…? Почему
в некоторых странах наблюдается более высокий темп инфляции, а в
других – цены остаются стабильными? Какие причины вызывают
депрессии и спады,… какая политика помогает этого избегать?
Макроэкономика – наука, изучающая экономику в целом, пытается
ответить на все эти вопросы» (Г.МэнкьюМакроэкономика»)
Из истории макроэкономических исследований: великие
макроэкономические проблемы и их значение
Производство и воспроизводство общественного
богатства:
- экономический рост (проблема динамики)
- проблема реализации (кризисы)
- периодичность (цикл): неизбежность, движущие силы,
механизмы

Деньги и их влияние на цены, объем производства и
богатства
 Мир экономики – это мир ценностей
 Макроэкономические проблемы и политика

Производство и воспроизводство сквозь призму
цен
Классическая школа. Мир гармонии А.Смита (1723-1790). Долгосрочное
равновесие и естественные цены
Закон рынков сбыта Ж.-Б. Сэя (1767-1832): всякий продукт с момента своего
создания открывает рынок сбыта для других продуктов на всю величину своей
стоимости. Общий спрос на продукты равен денежному выражению суммы
имеющихся продуктов
Сбережения, добавленные к капиталу, не уменьшают спрос
 Критика закона Сэя и объяснение кризисов:
- недопотребление как причина неизбежных кризисов( Ж.-Ш.Сисмонди,1819;
Т.Мальтус, 1820)
- деньги и время: продажи и покупки разделены во времени ( динамический
подход) (Дж.С.Милль, 1848)
 От кризиса к циклу: разнообразие подходов к анализу циклов и кризисов
А.Галлатин (1841), К.Жугляр («О торговых кризисах и об их периодическом
повторении во Франции, Англии и Соединенных Штатах», 1860), К.Маркс
(«Капитал»1860-1980-е. 1894 гг.)

Из истории макроэкономических исследований.
Подходы к анализу цикла (XIX – начало XX в.)
Плюралистический vs.
монистический подходы
 Ж.Лескюр, Г.Кассель,
М.Туган-Барановский, У
Митчелл и др.
 Дж.Гобсон, А.Шпитгоф,
А.Афтальон,
Р. Хоутри, Ф.Хайек
Причины цикла.
 Неденежные факторы
( Дж.С.Милль, К.Маркс, Й.Шумпетер и
др.):
институты капитализма,
характер рыночного взаимодействия,
сельское хозяйство
 Денежные факторы (Г.Торнтон,
Р.Торренс, И.Фишер, Ф.Хайек,
Р.Хоутри: «Торговый цикл – это чисто
денежный феномен» )
Из истории макроэкономических исследований:
деньги и их роль. Меркантилисты и классики.
Революция цен и первые денежные теории (Ж.Бодэн XVI в.
– многофакторный подход к объяснению революции цен).
 Меркантилизм: деньги – решающий фактор процветания
«Динамическая» роль денег: «Деньги создают торговлю, а
торговля умножает деньги». Деньги должны притекать и
работать! (Т.Ман, 1630). Идея внутреннего спроса
 Классическая школа и деньги
Количественная теория денег- первая макроэкономическая
концепция
 В мире естественных цен деньги нейтральны!

Из истории макроэкономических исследований.
Деньги и их роль. Прямое и косвенное влияние
 Р. Кантильон («Очерк о природе торговли», 1755): от
бартерной экономики к денежной. Прямой механизм
воздействия денег (через спрос) и эффект впрыскивания
 Д.Юм (1711-1776) – «деньги – не колесо торговли, а смазка
для нее». Уровень внутренних цен определяется количеством
денег. Связь между денежной массой, ценами и платежным
балансом. Долгосрочная нейтральность денег
 Г.Торнтон (1750-1815)- множественность платежных средств,
косвенный механизм влияния денежной массы: процент vs.
норма прибыли, кредитная экспансия, различная скорость
изменения цен ( зар.плата и цены), рост цен, рост процента,
новое равновесие. Банковский мультипликатор. Идея
вынужденных сбережений
Деньги и неоклассика
Маржиналистская революция и макроэкономика: Как соединить
строгую логику методологического индивидуализма и особую
природу денег?
 Классическая дихотомия: общий уровень цен и относительные цены
определяются независимо друг от друга
 Практический и идеологический выводы: относительные цены
определяются рынком - вмешательство не требуется; абсолютный
уровень цен определяется объемом денежной массы - денежное
регулирование возможно и в определенных условиях необходимо (его
цель - воздействие на общий уровень цен)
 Процент и деньги

Истоки двух тенденций современной макроэкономики:
К.Викселль (1851-1926) и И.Фишер (1867-1947)



Модель денежной экономики Викселля (1901- 1906).
Задача – определить условия стабильности цен в денежной экономики
(деньги создаются банками)
Модель кумулятивного процесса: соотношение денежного (рыночного)
процента и естественного процента определяет изменение
относительных цен товаров, динамику производства и его структуру, и,
как следствие, абсолютного уровня цен. Условие стабильности цен –
равенство естественного и денежного процентов. Денежный процент
и общий уровень цен движутся в одном направлении
Фишер (1911): модификация количественной теории и денежный
цикл
M1V1+M2V2=PQ
Денежная теория цикла. Влияние денег на экономику через спрос.
Ожидания и лаги в изменении процента. Возможность влияния денег
на реальные переменные в так называемые переходные периоды и
влияние только на общий уровень цен в нормальные периоды.
Формула Фишера: процент и инфляция i=r+dp
Теория Дж.М.Кейнса – краткосрочная модель
денежной экономики. Начало современной
макроэкономики
Задача: выявить факторы и механизмы, определяющие уровень
производства и занятости в современной экономике
 Краткосрочный период
 Анализ с позиций спроса
 Неопределенность и ожидания
 Развитый фондовый рынок и его принципиальная нестабильность
(финансовый мир как казино)
 Новый взгляд на деньги ( ликвидный актив) и проблема
неопределенного будущего. Ликвидность. Спекулятивный спрос на
деньги
 Процент - денежный феномен ( плата за расставание с ликвидностью)
 Инвестиции и ожидания. Ожидания - экзогенный фактор, входят в
модель через предельную эффективность капитала
 Важнейшие макроэкономические функции и их свойства: S=S(Y),
I= I(i), M=M1(Y) +M 2(i), Ld = L (w/p), Ls = L (w)
 Все переменные выражены в единицах заработной платы (цены не
рассматриваются)




Специфика рынка труда: реальная заработная плата не регулируется
этим рынком. Спрос на труд определяется реальной заработной
платой, предложение труда - денежной (работники могут
воздействовать только на денежную заработную плату). Реальная
заработная плата определяется уровнем производства, который
зависит от совокупного спроса
Возможность равновесия при неполной занятости. Вынужденная
безработица является порождением всей системы (плохие ожидания
инвесторов, особенности функционирования финансового и
денежного рынков)
Капиталистическая экономика не обладает механизмом
саморегулирования, т.е. не обеспечивает макроэкономическое
равновесие (равенство сбережений и инвестиций при уровне дохода,
соответствующем полной занятости)
Задача политики – устранение вынужденной безработицы через
стимулирование агрегированного спроса (прежде всего
инвестиционного). Денежная (регулирование ставки процента) и
фискальная политика (налоги, расходы)
Социальный аспект кейнсианских рекомендаций
Модель Хикса и ее значение для утверждение
позиции Дж.Кейнса




Модель ISLM (Дж.Хикс «Господин Кейнс и «классики»:
попытка интерпретации», 1937).
Хикс: «Общая теория занятости» - полезная книга. Но это
не начало и не конец теории экономической динамики»
Теория Кейнса в интерпретации Хикса:
I (i) = S(Y)
M = M1 (Y)+M2(i)
Критика хиксианского кейнсианства: проблема
микроосновы макротеории, статический подход,
игнорирование проблемы цен, исключение фактора
неопределенности
Важнейшие положения неортодоксального
кейнсианства





Совокупный спрос – ключевая переменная,
определяющая доход
Цены определяются производителями, т.е. реальная
заработная плата устанавливается на рынке конечных
благ и услуг
Цены не являются гибкими (различные объяснения)
Фактор неопределенности играет существенную роль
(ожидания, несовершенство информации)
Рыночный механизм несовершенен
Макроэкономический консенсус
(неоклассический синтез)
Самуэльсон (1955) :
«В последние годы 90% американских экономистов
перестали быть «кейнсианцами» или «антикейнсианцами».
Вместо этого они работали на синтез того, что было
ценного в старой экономической теории и в современных
теориях, определяющих уровень дохода. Результат может
быть назван неоклассической экономической теорией и в
своей широкой трактовке принят всеми за исключением
примерно 5 % , представляющих крайне левое и крайне
правое крыло»

Неоклассический синтез (консенсус между
неоклассиками и хиксианскими кейнсианцами) и его
основания
На уровне методологии:
 макроэкономический уровень описывается моделью ISLM
 микроэкономический уровень «отдан» неоклассике
Проблема редукции, или дихотомия макро- и микро
На уровне теории принимаются два тезиса:
 фирмы и индивиды рациональны;
 цены и заработная плата не очень гибкие, поэтому рынки
не всегда полностью расчищаются (изменяются не только
цены, но и объемы)
Отклонение от полной занятости допускается, но трактуется
скорее как неравновесное состояние
На уровне практики:
 предполагается, что правильная денежная и фискальная
политика способна решить проблему занятости
Макроэкономический консенсус
(неоклассический синтез) и его издержки



Кривая Филлипса -эмпирическая зависимость между
уровнем безработицы и величиной денежной заработной
платы, основанная на данных по Великобритании 18611957. Подтверждает неоклассические представления о
связи между заработной платой и занятостью
ISLM + кривая Филлипса – синтез макроэкономики и
эмпирики, цены «включаются» в ISLM
Инфляция и безработица - альтернативы, выбор между
которыми возможен
Реакция на консенсус и нерешенные теоретикометодологические проблемы
Модель Патинкина (1956 – 1960-е гг.) – теоретическое обобщение
неоклассического синтеза и решение проблемы редукции с позиций неоклассики:
-относительно медленная реакция цен и заработной платы, т.е. возможность
безработицы (неравновесие);
-функции спроса зависят от реальных кассовых остатков;
- равновесие восстанавливается благодаря эффекту реальных кассовых остатков, если
цены не являются фиксированными

Неортодоксальное кейнсианство* (Р.Клауэр, А. Лейонхуфвуд, П.Дэвидсон 19601970-е гг.), Х.Мински (1980-е гг.) и борьба за истинного Кейнса,:
-объяснение безработицы (негибкость цен) с позиций концепции неопределенности и
ограниченности информации;
-неопределенность - важнейший фактор, влияющий на поведение агентов на всех рынках;
- деньги как связующее звено между настоящим и неизвестным будущим («гипотеза
двойных ограничений», понятие «предполагаемого вальрасианского» и «эффективного»
спроса)
- денежная и неденежная экономики функционируют различным образом. В денежной
экономике деньги важны (ненейтральны, эндогенны, связаны с финансовыми активами.
Финансовая сфера влияет на реальную ( гипотеза финансовой нестабильности Х.Мински,
1982 )
_____________
*) Часто неортодоксальное кейнсианство относится к посткейнсианству

Разрушение консенсуса: модификации
кейнсианства и альтернативные подходы
(1970-е гг.)



Внешние факторы: стагфляция (кривая Филлипса
не работает), рост государственных расходов и
снижение стимулов к труду и накоплению
Сомнения относительно эффективности
кейнсианских методов регулирования
Нерешенные теоретико-методологические
проблемы: микрооснова макротеории,
объяснение жесткостей в рамках модели
рационального поведения
Монетаризм (старый) – теория спроса на деньги
(1950-1970-е гг.)
Основные характеристики старого монетаризма (М.Фридмен,
А.Шварц, К.Брунер, А.Мельцер, Д.Лейдлер):
- задача политики обеспечить стабильность цен;
- относительные цены устанавливаются рынком;
- деньги важны: влияют на экономику через совокупный спрос;
- между изменением массы денег и уровня дохода существуют
переменные лаги;
- ожидания (адаптивные) и их роль в изменении зависимости
между инфляцией и безработицей.
Выводы:
В краткосрочной перспективе деньги ненейтральны (кривая Филлипса
имеет отрицательный наклон):
M-----E -----Y { P, y / Pe}, Pe – ожидания цен, P- общий уровень цен, y –
реальный доход
В долгосрочной перспективе деньги нейтральны: M ---- E ---- Y { P}, y = y*
(кривая Филлипса вертикальна, выпуск – на уровне потенциального)
Монетаризм: практические выводы



Краткосрочная кривая Филлипса существует, но
политика не должна ее эксплуатировать, чем активнее и
продолжительнее проводится политика стимулирования
спроса, тем она менее эффективна (теорема Фридмена об
ускорении)
Следует отказаться от политики точной настройки и
руководствоваться правилом Фридмена
Контроль над денежной массой возможен (денежная
масса экзогенная переменная)
Экономика предложения: в поисках
простого и универсального рецепта




-
-
Применение неоклассической теории цены к проблемам бюджета.
Налоги контрпродуктивно влияют на объем предложения и
аллокацию ресурсов и стимулируют инфляцию
Ставки налогов воздействуют на налоговые поступления в бюджет
как непосредственно, так и через налоговую базу ( реальный доход).
Кривая Лаффера T = t Y(t)
Практические выводы. Снижение ставок налогов (подоходного, на
прибыль):
способствует росту дохода и в зависимости от того, каков их
существующий уровень (нормальная или запретительная зона),
является антиинфляционной мерой
Новая классическая макроэкономика вторая
половина 1970-х – 1980-е гг. (Р.Лукас,
Т.Саржент, Э.Прескотт и др. )
Основные характеристики:
 Атака на кейнсианство на уровне теории. Относительные
цены – основные регуляторы экономической активности
Лукас: «Кейнс дал хороший пример плохой общественной
науки»
 Акцент на стороне предложения
 Подтверждается универсальность равновесного подхода
 Микроэкономика «поглощает» макроэкономику
 Кратко- и долгосрочная перспективы объединяются
 Проблема информации и ее восприятия рациональными
субъектами
Новая классика (продолжение)
Базовые предпосылки:
 агенты рациональны, принцип рациональности
распространяется на формирование ожиданий. Гипотеза
рациональных ожиданий (Дж.Мут): pet = E pt;
 отсутствие жесткостей и расчистка рынков;
 ожидания присутствуют в функциях предложения:
y-y* = a (p - pe) – surprise supply function
Ls = L [w/p,(w/p)e] – отражает межвременные
предпочтения людей относительно выбора между трудом и
досугом
Теория равновесного цикла (Р.Лукас 1970-е гг.)
Циклические колебания как равновесный процесс
 Ограниченность и несимметричность информации,
которой располагают агенты
 Проблема распознавания сигналов
 Денежная политика – источник колебаний
Импульс исходит от денежных властей (денежной массы),
вызывая изменение абсолютных цен, в силу
ограниченности знания агенты принимают эти изменения
за изменение относительных цен, изменяют предложение
(труда, выпуска). Однако рациональные агенты
корректируют свои представления о ценах и,
соответственно, изменяют поведение

Теория реального цикла: новый взгляд на цикл
и тренд (Прескот и Кидленд, Лонг и др. 1980-е
гг.)



Интеграция теории цикла и роста
Колебания вызываются процессами в реальном секторе:
нововведения, изменения в наличие ресурсов и т.д. и
выражаются в изменении относительных цен
Колебания – естественная реакция системы
(подстройка) на вызовы реального сектора
(осуществляется через механизм относительных цен)
«Денежная» модель новой классики



Предложение денег: регулярная составляющая +
случайная
Принципы, определяющие регулярную часть
адекватно воспринимаются агентами (ожидания
рациональны)
На реальные переменные влияют только
случайные изменения предложения денег
Новая классика: выводы для политики




Денежная политика неэффективна ни в долго-, ни в краткосрочной
перспективе (кривая Филлипса вертикальна), необходимо следовать
денежному правилу Фридмена;
Антициклическая политика неэффективна и вредна, поскольку
препятствует приспособлению экономики к технологическим и
другим идущим из реального сектора шокам;
Обеспечение подвижности относительных цен – важнейшая задача
экономической политики
Эффективность политики и проблема доверия: частный сектор и
правительство как игроки. Инфляционный «скос» как результат
недоверия к правительству, из-за опасения, что оно отступит от
политики борьбы с инфляцией из политических соображений.
Необходимость ограничить возможности властей отступать от
провозглашенного курса
Новый денежный» консенсус
(1990 - начало 2000-х гг.)




Признание важности логической связи между микро- и
макротеориями. Необходимость объяснения недостаточной гибкости
Уступки со стороны противоборствующих исследовательских
парадигм:
Новые классики признали возможность неполной расчистки рынков в силу
особенностей индивидуального поведения и институциональных факторов
Неокейнсианцы признали необходимость объяснения безработицы как
следствия взаимодействия рациональных агентов в рамках существующих
институциональных структур
В области формального анализа – стохастические динамические модели
общего равновесия как важнейший инструмент анализа
Основное разногласие по вопросу о том, как быстро происходит
коррекция цен и заработной платы и каковы препятствия быстрой
корректировке. Кейнсианцы полагают, что предполагаемая быстрая
коррекция не может объяснить краткосрочные колебания
Неокейнианство (Дж.Тейлор, Д.Ромер, Дж. Стиглиц, Г.
Менкью и др. 1980-е гг. ): почему цены и зарплата не
являются гибкими?
Объяснение причин и механизмов жесткости цен:
издержки меню, асинхронность установления цен,
несовершенство координации и т.д.
 Объяснение причин жесткости заработной платы:
институциональные факторы,
теории эффективной заработной платы (издержки
поиска квалифицированной рабочей силы, стимулирующая
роль высокой заработной платы и т.д.)

Новый монетаризм (1990-2000-е гг.)






Признание необходимости логически связанной теории (микро и макро)
Внимание на долгосрочную перспективу
Разграничение характеристик среды и рыночного механизма. Жесткости как
характеристики механизма цен должны быть объяснены!
Деньги имеют значение: «в денежной экономике деньги не могут быть
примитивным». Важность денег определена их способностью улучшить
аллокационный механизм
Финансовое посредничество имеет значение как фактор с точки зрения
проблемы благосостояния. Теории посредничества и платежей важны для
понимания кредитных и банковских контрактов. Финансовый рынок не
является совершенным!
Методологический релятивизм: не может быть единственной модели для того,
чтобы исследовать любой вопрос в денежной экономике, но желательно иметь
некие рамки или класс моделей, использующих общие предпосылки и
технические средства
Новый «денежный»консенсус, (1990начало 2000-х гг.)



Развитие формального инструментария: методы и
инструменты важнее идеологии!
Альянс нового кейнсианства (монополистическая
конкуренция, медленная реакция цен и заработной платы,
особенности контрактов) и теории реального цикла
(реальные шоки, межвременная субституция, рациональные
ожидания, процесс формирования предпочтений и т.д.)
Денежная политика: сдвиг от регулирования объема
денежной массы к проценту. Правило Тейлора (1993):
устанавливать процент с целью достижения стабильности
цен, приближения эффективного уровня выпуска к
потенциальному, учитывая воздействие политики на
ожидания агентов
Кризис 2008-2010 гг.: разрушение консенсуса.
Экономическая наука в поисках новых путей
Признание необходимости включения
финансового посредничества в модели,
деньги эндогенны
 Модификация модели рационального
поведения (шаг в сторону смежных
дисциплин)
 Может ли существовать единственная
общая экономическая теория?
