Лекция 6 Теория контрактов Проблемы неполноты реальных контрактов Факторы: Ограниченная рациональность участников Издержки переработки информации Издержки составления «исчерпывающего» контракта Издержки расчетов Несовершенство информации Неопределенность Асимметрия информации и оппортунистическое поведение Юридическая классификация контрактов Классический контракт Неоклассический контракт Отношенческий контракт Классический контракт Дискретность Презентативность Полная анонимность участников Доминирование формальных положений над неформальными Описание способов разрешения конфликтов Контракты с участием активов общего назначения Контракты в условиях низкой степени неопределенности Неоклассический контракт Признание и учет контрактной неполноты; Необходимость использования механизма разрешения конфликтов; Третья сторона Арбитраж Третейский суд Однократные сделки Специфические активы Отношенческий контракт Неформальные отношения доминируют над формальными положениями контракта; Роль репутации; Взаимные уступки; Механизм страхования в случае шоков; Длительные партнерские отношения Взаимные инвестиции в специфические активы Реализация Принуждение, разрешение конфликтов Доверие Коллективные санкции Конвенции, выработанные во взаимоотношении Угроза потери партнера Нормы бизнес-среды Отношенческий контракт Угроза потери репутации Формальные условия Взаимные уступки, взаимопомощь, «открытые» условия Адаптация к внешним шокам Отношенческий контракт Область, регулируемая нормой Дискретная сделка Отношенческий контракт Распределение ролей участников Четкое разделение ролей и функций Перекрытие ролей; каждая сторона может стать ответственна за функции, традиционно исполняемые другой стороной Характер ожиданий сторон Ориентация на позитивный результат от каждой сделки Ориентация на позитивный результат от отношений в целом Механизмы корректировки условий контракта С помощью (потенциального) использования права выхода С помощью переговоров и использования права голоса Принуждение к исполнению обязательств За счет апелляции к судебной системе За счет переговорной силы, обусловленной отношениями взаимной зависимости Ограничение прав сторон Права сторон ограничиваются законом Стороны сами добровольно ограничивают свои права Разрешение конфликтов Формальное, с помощью внешних процедур Неформальное, с помощью внутренних процедур Мониторинг Постоянный мониторинг Отсутствие мониторинга (отношения строятся на доверии) Табл. Нормы, характерные для дискретных сделок и отношенческих контрактов Снова схема Уильямсона Характеристика инвестиций неспецифичные специфичные идиосинкратические повторяющаяся Конкурентные отношения Разовая Частота Трехсторонее управление Двухсторонее управление Односторонее управление Теория агентства: предпосылки Несовпадение интересов принципала и агента; Возможность ущемления интересов принципала агентом: Агент обладает частной информацией; Принципал выполняет взятые на себя обязательства по выплате вознаграждения агенту Оплата строится на «проверяемых» переменных, наблюдаемых третьей стороной Асимметрия информации: Скрытые действия Скрытая информация Теория неполных контрактов Совершенная рациональность участников Отсутствие асимметрии информации между сторонами контракта Ограниченные возможности судебной системы Ненаблюдаемые события или действия Неполнота контракта Вынужденная Намеренная Примеры Фирма и работник Инвестиции в человеческий капитал Владелец квартиры и квартиросъемщик Инвестиции в обустройство квартиры Заказчик и поставщик Технологические инвестиции Что общего в этих примерах? Намеренная неполнота контракта Инвестиции в специфические активы Непредвиденное изменение условий среды Вымогательство Схема отношений в неполных контрактах неполный контракт Сторона 1 Сторона 2 симметричная информация асимметрия информации Третья сторона (суд) Суд обеспечивает выполнение контракта по наблюдаемым параметрам Контракт не является полным Модель (Гроссман, Харт) Участники заказчик товара поставщик товара Товар Изначально – базовое качество В дальнейшем – возможность улучшения качества События Договор о поставке товара базового качества по установленной цене; Инвестиции в использование новых возможностей товара заказчиком; Определение важности улучшения качества товара для заказчика; Принятие решения об улучшении качества; Timing Перезаключение контракта Инвестиции заказчика 1 Соглашение о поставке базового товара 2 3 Стороны узнают о выгодах от возможного улучшения Поставка товара Изменение дизайна товара поставщиком Обозначения C – издержки поставщика по улучшению качества I – инвестиции заказчика - вероятность того, что улучшение качества будет связано для заказчика с дополнительной прибылью в размере V (V>C) (1- ) – вероятность того, что улучшение качества будет связано для заказчика с нулевой дополнительной прибылью Характеристики социального оптимума max EΠ v c (1 ) 0 0 * v c v c 2 2 I* 2 2 2 vc * max EΠ EΠ 2 0 2 2 Случай 1: поставщик и заказчик имеют право блокировать решения 1 2 max EΠ B v c 2 2 2 v c I ** 8 v c EΠ B 8 1 v c 2 I* v c 2 2 ** ** EΠ S ** 4 EΠ ** 3 2 v c EП * 8 Недоинвестирование Снижение совокупной прибыли по сравнению с оптимумом Случай 2: Решения принимает поставщик Заказчик: та же задача, что и в случае 1 Те же результаты, что и при независимом поведении фирм Случай 3: Решения принимает заказчик c 2 max EΠ B v 1 2 2 v c 0 * 2 2 0 2 I0 EΠ S 2 0 c v 2 I* 2 c c 1 2 EП 0 0 1 v c 2 1 c 2 EП * 2 8 EП 0 EΠ S EП B 0 v c 0 0 EП 0 EΠ ** 0 2 2 при v 2c Переинвестирование Зависимость эффективности от сравнительной величины V Выводы Распределение прав на принятие решений имеет значение; При достаточно большой выгоде от улучшения качества интеграция с наделением заказчика правом принятия решений эффективнее независимых отношений или наделения такими правами поставщика; За право принятия контроля сторона, осуществляющая специфические инвестиции, готова платить; Вертикальная интеграция – способ борьбы с вымогательством