Расчетные форварды на оптовом рынке электроэнергии

Расчетные форварды на
оптовом рынке
электроэнергии
Действующая схема взаимоотношений по двусторонним
договорам на ОРЭ
Двусторонний договор
Объём: 100 МВтч
Место:
группа точек поставки
потребителя
Цена: 300 руб/МВТч
~
Генератор
Потребитель
Генератор покупает у ЦФР
Объём: 100 МВТч
Место:
группа точек поставки потребителя
Цена: 310 руб/МВТч
Потребитель продаёт через ЦФР
Объём: 100 МВтч
Место:
группа точек поставки потребителя
Цена: 310 руб/МВТч
Потребитель покупает у ЦФР
Объём: 100 МВтч
Место:
группа точек поставки потребителя
Цена: 310 руб/МВТч
Генератор продаёт через ЦФР
Объём: 100 МВтч
Место:
группа точек поставки генератора
Цена: 290 руб/МВтч
ГТП генератора
310 руб/МВтч
290 руб/МВтч
Действие
Объём
Цена
ГТП потребителя
Действие
Сумма
Цена
Сумма
100
300
30 000
-100
300
-30 000
Купил у ЦФ Р
-100
310
-31 000
Продал ЦФ Р
100
310
31 000
Продал ЦФ Р
100
290
29 000
Купил у ЦФ Р
-100
310
-31 000
28 000
Итого
Продал по двуст. дог
Итого
Купил по двуст. дог
Объём
-30 000
Схема взаимоотношений по форвардному договору на
ОРЭ
Двусторонний договор 1
Договор по ФИКСИРОВАННОЙ цене
Объём: 100 МВтч
Место: группа точек поставки потребителя
Цена:
Генератор
~
Сделка на разницу
(расчетный форвардный
договор)
300 руб/МВТч
Потребитель
Двусторонний договор 2
Договор по РЫНОЧНОЙ цене
Объём: 100 МВтч
Место: группа точек поставки потребителя
Цена:
Генератор продаёт через УС
Договор комиссии
Объём: 100 МВтч
Место: группа точек поставки поставщика
Цена: 290 руб/МВтч
Потребитель покупает у УС
Договор купли-продажи
Объём: 100 МВтч
Место: группа точек поставки потребителя
Цена: 310 руб/МВТч
ГТП генератора
290 руб/МВтч
Действие
Объём
Цена
ГТП потребителя
310 руб/МВтч
Сумма
Продал по ДД1
100
300
30 000
Купил по ДД2
100
-310
-31 000
Продал через УС
100
290
Итого
310 руб/МВТч
Действие
Объём
Цена
Сумма
Купил по ДД1
100
-300
Продал по ДД2
100
310
-30 000
31 000
29 000
Купил у УС
100
-310
-31 000
28 000
Итого
-30 000
Расчетный форвард: что это такое?
Комбинация из двух сделок:
 Одна сторона обязуется поставить другой
стороне товар по зафиксированной цене.
 Другая сторона обязуется поставить первой
аналогичный товар в том же количестве в
тот же момент, но по рыночной цене.
Исполнение договора сводится к тому, что
одна сторона компенсирует другой сумму
отклонения рыночной стоимости товара от
договорной без реального движения товара.
Для чего нужен расчетный форвард?
Поставщик поставляет покупателю товар
(например, через биржу) по рыночной цене, а
затем производятся расчеты между сторонами по
доведению цены товара до договорной.
Это операция по хеджированию риска изменения
цены на товар.

Одна сторона утверждает, что рыночная цена
товара будет меньше договорной, а другая – что
больше.
Реального
движения
товара
не
происходит.
Это сделка пари, не подлежащая судебной защите
(ст. 1062 ГК РФ).

Расчетный форвард является
инструментом хеджирования, если:
реально поставлен товар, цена на который
является инструментом хеджирования;
 количество реально поставляемого товара не
меньше количества, указанного в расчетном
форвардном договоре;
 окончательные расчеты по договору производятся
не раньше реальной поставки товара.
Только при выполнении этих условий расчетный
форвард может использоваться в общей
договорной системе ОРЭ.

Расчетный форвард в российском
законодательстве
Нет нормативно-правовых актов, регулирующих
отношения сторон по расчетному форварду.
 КС РФ в постановлении № 282-О от 16.12.02
указал, что федеральному законодателю
надлежит установить предпосылки для создания
организованного рынка таких договоров, правила
доступа участников на рынок срочных
обязательств, формы и методы контроля за ними,
систему гарантий и страховых механизмов.
 В Госдуме рассматривались 2 законопроекта: ФЗ
«О деривативах» и поправки в Гражданский
кодекс. Оба законопроекта отклонены.
Основания: заключение расчетного форварда не
противоречит гражданскому законодательству и
укладывается в рамки предпринимательской
деятельности, разрешенной законом.

Расчетный форвард на ОРЭ
Соглашение, в соответствии с которым:
 поставщик обязуется обеспечить поставку электроэнергии в
сеть в определенное время, в определенном объеме и
определенного качества;
 покупатель обязуется принять и оплатить электроэнергию в
это же время в этом же объеме на условиях Договора о
присоединении к торговой системе оптового рынка по
равновесной цене;
 разница между ценой по соглашению и равновесной ценой
либо возвращается покупателю, если рыночная цена
больше цены по соглашению, либо доплачивается
поставщику, если равновесная цена меньше цены по
соглашению.
Такое соглашение близко к определению
двустороннего договора, данному в ФЗ «Об
электроэнергетике».
Преимущества расчетного форварда




Защита от резких ценовых скачков;
возможность учитывать убытки по операциям
хеджирования в целях налогообложения;
широкие возможности выбора ценовой стратегии;
заранее известны стороны расчетов.
Форвардные цены позволяют оптимизировать
долгосрочное планирование издержек и
управление ресурсами
Что нужно учесть при заключении
расчетного форварда на ОРЭ?




системные ограничения;
предельная мощность генератора;
возможность ограничения объема
системным оператором;
влияние внешних факторов на динамику
равновесных цен.
Стороны по расчетному форварду не
всегда
свободны
в
выборе
контрагентов и объемов.
Правовые риски при заключении расчетных
форвардов


Непредоставление судебной защиты – минимален
при квалификации исполнения РФД в качестве
операции хеджирования;
Двусторонний договор купли-продажи может
расцениваться как разновидность договора куплипродажи, подразумевающего реальную поставку
электроэнергии – в этом случае расчетный
форвард не попадает под определение
двустороннего договора, данного в ФЗ «Об
электроэнергетике».
Оба риска могут быть сняты путем внесения
изменений в ФЗ «Об электроэнергетике» в части
определения двустороннего договора куплипродажи.
Условия минимизации налоговых рисков




Расчетный форвард не должен быть сделкой
пари;
расчеты должны быть связаны с реально
произошедшей поставкой. В этом случае
расчетный форвард расценивается как операция
хеджирования;
обязательное ведение раздельного учета
операций по расчетному форварду;
необходим расчет, подтверждающий, что
расчетный форвард заключен с целью снижения
возможных убытков.
Порядок налогообложения доходов и расходов по
операциям хеджирования четко регламентирован
Налоговым кодексом.
Налог на прибыль



Разница между рыночной и договорной ценой по
расчетному форварду признается доходом или
расходом от продажи или покупки объекта
хеджирования (цены на электроэнергию);
Расходы уменьшают налогооблагаемую базу даже
если налогоплательщик неэффективно
разработал стратегию хеджирования;
Цена расчетного форварда может быть
проверена налоговыми органами на предмет
соответствия рыночному уровню.
Если расчетный форвард квалифицируется как
двусторонний договор, то цена по нему не может
быть оспорена налоговыми органами с момента
вступления в силу ст. 32 ФЗ «Об
электроэнергетике».
Налог на добавленную стоимость



Сумма разницы между форвардной и
рыночной ценами НДС не облагается;
НДС уплачивается только с рыночной цены
товара (электроэнергии);
Счет-фактура выставляется поставщиком
электроэнергии по равновесной узловой цене.
После вступления в силу ст. 32 ФЗ «Об
электроэнергетике» возможен расчет
налоговой базы по НДС исходя из
форвардной цены.
Порядок заключения и исполнения
расчетного форварда






Стороны (поставщик и покупатель) заключают РФД
определяя срок, цену, объем расчетов;
Стороны регистрируют РФД в АТС;
Сумма, выплачиваемая одной из сторон по РФД,
определяется как разница между равновесной ценой в ГТП
покупателя и форвардной ценой;
Предварительные расчеты осуществляются с
периодичностью, указанной в РФД, исходя из равновесной
цены, сложившейся на день, предшествующий оплате;
Окончательный расчет по договору производится в конце
расчетного периода после получения данных от АТС;
АТС подтверждает факт продажи электроэнергии данным
поставщиком и покупки данным покупателем указанного в
договоре объема (каким документом?).
Какая цена служит предметом расчета: равновесная в ГТП
для учета ДД, средневзвешенная равновесная цена в ГТП
или расчетная цена по первичным документам?
Бухгалтерский учет операций по РФД




Операции по РФД учитываются отдельно от
других операций с базисным активом (в отличие
от налогового учета);
Требования и обязательства сторон РФД
отражаются на забалансовом счете;
В момент проведения окончательных расчетов по
РФД требования и обязательства сторон
списываются с забалансового счета;
Разница между форвардной и равновесной ценой
учитывается как операционные доходы и расходы
у обеих сторон.
Первичным документом по РФД является акт
сверки расчетов, оформленный в соответствии с
требованиями ст. 9 ФЗ «О бухгалтерском учете»
составляемый по итогам расчетного периода или
в сроки, определяемые сторонами в договоре.