Юсупова Альмира Талгатовна ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА спецкурс
реклама
Юсупова Альмира Талгатовна ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА спецкурс Занятие 1. yusupova@ieie.nsc.ru Формат спецкурса • 4 содержательных занятия (25.09, 2.10, 9.10, 10.10, 23.10); • Материал в системе Эконом; • Деловая игра (10.10); • Итоговый тест (23.10); Задание • Небольшая фирма, работающая на рынке мебели, рассматривает возможность приобретения нового инновационного оборудования. • Какие альтернативы у нее есть? • Нужно ли связывать ответ с характеристиками фирмы? Актуальность темы спецкурса • Лизинг связан с финансированием долгосрочных активов. • В развитых странах 30% всех инвестиций – это инвестиции, связанные с лизингом. • РФ – эта цифра составляет 6 % (?). • Проблемы инвестиционной сферы – могут быть полезны все механизмы, включая лизинговые. Определения лизинга «Энциклопедическая трактовка». • Английский глагол to lease, отглагольное существительное leasing. Большой англо-русский словарь перевод: • 1) – аренда, имущественный наем, • 2) – договор об аренде, • 3) – срок аренды. Определения • New Webster’s Dictionary of the English Language 1) контракт, регулирующий пользование и владение землей и или зданиями и сооружениями в течение ограниченного периода времени за определенную плату; • 2) возможность получать удовольствие; Определения - законодательство • Гражданский кодекс РФ: лизинг - вид аренды наряду с прокатом, арендой транспортных средств, арендой зданий и сооружений, арендой предприятий. • Федеральный закон «О лизинге»: «лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях ... с правом выкупа имущества лизингополучателем». Определение • Т. Кларк: • лизинг - метод финансирования капиталовложений Авторское определение - вид предпринимательской деятельности, направленный на поиск и привлечение свободных финансовых средств, инвестирование их в элементы долгосрочных активов и последующую передачу этих активов во временное пользование на возмездной основе Лизинг Специфические характеристики лизинга • а) гибкость – в каждой конкретной ситуации может быть построена схема взаимодействия, адекватно отражающая все особенности и требования ее участников; • б) комплексность – лизинговая сделка – это комплекс разнообразных договоров; • в) специфический характер отношений собственности – конечный пользователь объекта лизинга не обладает правом собственности на него; • г) ведущая роль пользователя в выборе объекта и условий лизинга. Термины • Лизинг (leasing) • Лизингодатель (lesser) • Лизингополучатель (пользователь) (lessee) Лизингодатель лизинг Лизингополучатель . Изготовитель Поставщик Лизингодатель Лизингополучатель . Изготовитель Поставщик Финансирующие организации Лизингодатель Лизингополучатель . Изготовитель Поставщик Финансирующие организации Обслуживающие организации Лизингодатель Лизингополучатель Гаранты Различные аспекты лизинга Лизинг – вид предпринимательской деятельности Инвестиционная деятельность Операционная деятельность Финансовая деятельность • Лизинг не панацея! • Это не универсальное средство, которое эффективно в любой ситуации! • Есть определенные преимущества лизинга. Преимущества: Изготовитель, поставщик • рычаг активного маркетинга • канал обратной связи • ускорение темпов обновления выпускаемой продукции • возможность избавления от временно неиспользованного оборудования. Преимущества: Лизингодатель • «обычный» вид предпринимательской деятельности, обеспечивающий возможность получения прибыли • дополнительное страхование риска неплатежа; материальное обеспечение сделки - объект, принадлежащий лизингодателю • возможность получения различных льгот Преимущества: Пользователь • Прибыль получается в результате эффективного использования оборудования, а не владения им Преимущества: Пользователь • - возможность переоснащения производства новым высокотехнологичным оборудованием без привлечения значительных финансовых ресурсов; • - гибкость условий, форм и систем расчетов, предусмотренных контрактом; • - отнесение лизинговых платежей к себестоимости; • - преимущества и относительная простота при учете, • - комплексность предлагаемых услуг; • - возможность быстрой смены оборудования; • - сохранение права собственности и вытекающих из него налоговых и других обязательств за лизингодателем (учет на его балансе, экономия на налоге на имущество); • - не утяжеление баланса заемными средствами, сохранение возможности получения кредитов для других целей; • • • • • Пример: рынок вагонов (Эксперт № 34) Задача - обновление парка; Лизинг – дороже кредита на 1-2%, но доступнее. Банки выдают кредит на покупку вагонов максимум на 5-6 лет. Лизинговые сделки – 7-10 лет; С лизинговой компанией легче договориться о реструктуризации платежей в период кризиса Преимущества: другие участники • Финансирующие организации • Обеспечивающие организации • Государство Преимущества лизинга Тип преимущества Источники Условия Экономические Экономическая природа лизинга, временность пользования, распределение прав собственности, гибкость Правильное построение лизинговой схемы: подбор участников, организация их взаимодействия Предпринимательские Создание и реализация нового продукта – услуги лизинга Правильный расчет лизингового платежа Конъюнктурные Временные льготы и привилегии Поиск действенных рычагов – стимулов, знание существующих правил Классификации лизинга • Общие характеристики договора • 1. Финансовый (finance lease, capital lease) • 2. Оперативный (операционный) Классификации лизинга • • • • Срок договора 1. Краткосрочный 2. Среднесрочный 3. Долгосрочный Классификации лизинга • • • • Сумма договора 1. Многомиллионный 2. Промежуточный 3. Рыночный Классификации лизинга • Форма взаимодействия и состав участников • 1. Прямой • 2. Косвенный • 3. Возвратный • 4. Сублизинг • 5. Лизинг поставщику Классификации лизинга • Распределение обязанностей по обслуживанию • 1. Чистый • 2. «Мокрый»: • - с частичным обслуживанием, • - с полным обслуживанием Классификации лизинга • Территориальное расположение участников • 1. Внутренний • 2. Международный • 3. Транзитный Классификации лизинга • Мобильность объекта • 1. Движимый - лизинг транспорта • 2. Недвижимый Классификации лизинга • Схема финансирования • 1. Простой • 2. С привлечение средств Классификации лизинга • • • • • • Условия прекращения 1. Без права продления 2. С правом продления 3. Непрерывный 4. С правом выкупа 5. С обязательным выкупом Классификации лизинга • • • • Равномерность платежа 1. С равномерными платежами 2. С возрастающими платежами 3. С убывающими платежами Классификации лизинга • • • • Форма платежа 1. С денежными платежами 2. С компенсационными платежами 3. Со смешанными платежами Задание • Привести примеры сделки лизинга, обозначить участников (построить схему), дать характеристику в соответствии с принятыми классификациями, выделить особенности Субъекты, заинтересованные в лизинге: • Лизинговые компании, • «Лизинговые посредники», способствующие учреждению лизинговой компании, формирующие определенные цепочки, предлагающие технологии. • Потенциальные и реальные лизингополучатели. • Изготовители; • Страховые компании, расширяющие сферы деятельности; • Региональные власти; • Зарубежные изготовители или лизингодатели. Хронологический период Этап в развитии лизинга Особенности этапа До нашей эры, Появление идеи начало нашей эры – средние века Средние века середина XX в. Середина XX в. Осознание основных преимуществ, использование в краткосрочном периоде, отрыв от процессов финансирования – Осознание Связь с НТП, совершенствование природы, технологии, восприятие становление форм пользователей – главный фактор и методов развития Выделение в самостоятельную сферу, появление современных форм, формирование рынка лизинговых услуг Бурный рост и увеличение масштабов, включение в инвестиционные процессы, инициатива лизингодателей – главный фактор развития Страна Формы государственного регулирования Англия Общие меры по стимулированию инвестиционной активности, амортизационное законодательство (1972 г. – 100 % -ное начисление амортизации в первый год службы оборудования; 1984 г. – 25 % -ное), ставки налога на прибыль корпораций Специальный закон, определяющий виды лизинга; особая поддержка (льготы при начислении амортизации и налогообложении в части местных налогов).лизингодателей, деятельность которых касается объектов, связанных с: а) энергосберегающими технологиями, б) разработкой новых источников энергии, в) «восстановлением» запасов месторождений полезных ископаемых, г) определенных зарубежных пользователей Франция Германия Италия Определение лизинга в Гражданском кодексе; многочисленные распоряжения, регулирующие отдельные виды лизинга, расчеты лизинговых компаний с бюджетом, устраняющие неясности и неточности, возникающие на практике Упоминание в Гражданском кодексе; отсутствие льгот Имеют ли отношение эти компании к рынку лизинга? • • • • • • • Сименс Финанс Сибирская лизинговая компания Сбербанк Синар РЖД Аэрофлот Агрохолдинг Кубань
