Антикризисное управление Батурина О.А. старший преподаватель

Антикризисное
управление
Батурина О.А.
старший преподаватель
кафедры менеджмента
ауд. 1532
Тема 7: Методы
финансового оздоровления
неплатежеспособных
организаций
Литература

Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)».

РАСПОРЯЖЕНИЕ Федерального управления по делам о
несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ от 12.08.94 N
31-р "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ ПО ОЦЕНКЕ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И УСТАНОВЛЕНИЮ
НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА"

Орехов, Владимир Иванович.
Антикризисное управление: учебное пособие для студентов вузов / В. И.
Орехов, К. В. Балдин, Т. Р. Орехова. - 2-е изд., испр. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 540
с. - (Высшее образование).

Антикризисное управление: учебник для студентов вузов / [авт.: Э. М.
Коротков, А. А. Беляев, Д. В. Валовой и др.] ; под ред. Э. М. Короткова ; Гос. унт управления. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 620 с. - (Высшее образование).

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа
(утв. постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367)
План лекции
1. Виды методов.
2. Реструктуризация.
3. Виды функциональной реструктуризации.
4. Санация.
Методы финансового
оздоровления


разрабатываются для конкретного
предприятия;
зависят от сложившейся на предприятии
ситуации (прежде всего, от глубины и
стадии экономического (финансового)
кризиса).
Финансовое оздоровление

это добровольная или принудительная
процедура, проводимая на микроуровне
предприятия, с целью восполнения
регулярного недостатка денежных средств
для осуществления его текущей
деятельности, восстановления
платежеспособности предприятия и
погашения обязательств.
Общие методы финансового
оздоровления

формируются на основе предварительной
оценки финансового состояния предприятия.

Особенность данных мер заключается в том,
что они могут применяться как на
предприятии, находящемся в условиях
кризиса, так и в условиях благополучного
функционирования с целью сохранения
достигнутых результатов или их улучшения.
Общие методы:



разработка эффективных мер по
управлению денежным оборотом
предприятия,
формирование фонда денежных средств и
контроль за их рациональным
использованием,
координация финансовых отношений,
возникающих между хозяйствующими
субъектами в процессе движения денег.
Оперативные методы
финансового оздоровления
Цель - восстановление платежеспособности
посредством:
- совершенствования платежного календаря;
- регулирование уровня незавершенного производства;
- перевод низкооборотных активов (неликвидных) в
высокооборотные (ликвидные);
- реструктуризация кредиторской задолженности;
- реструктуризация дебиторской задолженности.
Локальные методы
финансового оздоровления






приостановление штрафных санкций за просроченную
кредиторскую задолженность,
обеспечение достаточности финансовых ресурсов для
покрытия вновь возникающих текущих обязательств,
постепенное погашение старых долгов, реструктуризация
предприятия,
реализация избыточных высокооборотных активов,
разработка возможностей привлечения дополнительных
внутренних источников финансирования, в том числе
посредством реализации избыточных активов,
сокращение затрат до минимально допустимого уровня.
Цель:

обеспечение устойчивого финансового
положения предприятия в среднесрочной
перспективе (до 1,5 лет), повышение
эффективности управления
предприятием, которые должны
проявиться в стабильном поступлении
выручки от реализации продукции, работ,
услуг, в достаточном уровне ликвидности
активов (до рекомендуемых значений), в
повышении рентабельности продукции.
Долгосрочные методы
финансового оздоровления
Цель - обеспечение устойчивого
финансового положения предприятия в
долгосрочной перспективе более 1,5 лет, за
счет создания оптимальной структуры
баланса и финансовых результатов,
устойчивости финансовой системы
предприятия к неблагоприятным внешним
воздействиям.
Долгосрочные методы
финансового оздоровления



активный маркетинг с целью поиска
перспективной рыночной ниши,
поиск стратегических инвестиций,
смена активов под новую продукцию.
Реструктуризация


это изменение структуры предприятия, а
также элементов, формирующих ее
деятельность, под влиянием факторов
либо внешней, либо внутренней среды
Реструктуризация включает:
совершенствование системы управления,
финансово-экономической политики
предприятия, его операционной
деятельности, системы маркетинга и
сбыта, управления персоналом.
Оперативная
реструктуризация

изменение структуры компании с целью ее
финансового оздоровления (если
компания находится в кризисном
состоянии), или с целью улучшения
платежеспособности.
Оперативная
реструктуризация



Проводится за счет внутренних источников
компании.
Результат - получение прозрачной и более
управляемой компании.
Способствует улучшению результатов
деятельности предприятия в краткосрочном
периоде и создает предпосылки для
проведения дальнейшей, стратегической
реструктуризации.
Меры:





усиление маркетинговой деятельности на
предприятии, поиск более дешевого или
качественного сырья, расширение географии
продаж;
разработка более гибких схем получения сырья и
сбыта готовой продукции;
выбор оптимальной номенклатуры и объема
производства для снижения издержек;
ликвидация нерентабельных производств;
улучшение систем планирования за счет внедрения
бюджетирования;
Меры:







управление ценой готовой продукции;
улучшение качеством продукции;
управление затратами, разработка программы
снижения себестоимости;
сокращение избыточного персонала;
улучшение управления дебиторской
задолженностью;
обеспечение расчетов в срок;
реструктуризация кредиторской задолженности
(рассрочка, продажа, обмен) и др.
Стратегическая
реструктуризация

это процесс структурных изменений,
направленный на повышение
инвестиционной привлекательности
компаний, на расширение ее
возможностей по привлечению внешнего
финансирования и роста стоимости..
Стратегическая
реструктуризация

Результат - возросший поток чистой
текущей стоимости будущих доходов, рост
конкурентоспособности компании и
рыночной стоимости ее собственного
капитала.
Меры







дробление имущественного комплекса на отдельные
предприятия, часть из них подводится под
банкротство;
слияние, поглощение, вхождение в холдинг;
ввод новых мощностей, освоение новых технологий;
реализация медленно и труднореализуемых активов,
эффективность использования которых мала;
реструктуризация системы управления;
переподготовка кадров, наем нового персонала;
приобретение, аренда, лизинг нового высоко
производственного оборудования;
Меры



поиск новых источников капитала, привлечение
средств на долгосрочной основе;
поиск новых источников вложения капитала и
обеспечение их эффективного использования и т.д.
в соответствии с выбранной стратегией
вырабатывается политика поведения: новое
позиционирование на рынке, свертывание
деятельности, экстенсивное развитие, агрессивное
поведение, оборонительное поведение (отстаивание
своей рыночной ниши).
Комплексная
реструктуризация

проводится поэтапно, преобразования
затрагивают все элементы компании.

Долгосрочный процесс.
Частичная реструктуризация


затрагивает один или несколько
элементов бизнес-системы.
В ходе реализации изменениями в
функциональных областях разрозненно
занимаются привлеченные консультанты,
и часто преобразования носят хаотичный
характер, а их влияние на другие
направления деятельности предприятия
не анализируется.
Этапы реструктуризации
Санация

это комплекс реорганизационных
мероприятий по восстановлению
платежеспособности предприятия, его
жизнестойкости, предупреждению
банкротства.
Принципы санации

принцип упущенных возможностей: чем
раньше будет осознана необходимость
реорганизации бизнеса, тем легче
предприятию будет преодолеть зону
неблагополучия, не допустить
критического падения основных
показателей деятельности;
Принципы санации

2) принцип динамичности экономических
процессов: несмотря на то, что сроки
санации строго не ограничиваются, ее
проведение должно носить оперативный и
упреждающий характер, так как
запаздывание с неотложными мерами
усугубляет положение дел. Поэтому в
программу санации включаются
преимущественно тактические и быстро
окупаемые мероприятия, что не отрицает
наличия стратегических ориентиров
Принципы санации


принцип динамичности экономических
процессов: несмотря на то, что сроки
санации строго не ограничиваются, ее
проведение должно носить оперативный и
упреждающий характер;
принцип малозатратности антикризисных
мероприятий;
Принципы санации



принцип прозрачности всех санационных
мероприятий: без объяснения персоналу
целей и задач санации программа
оздоровления обречена на неудачу;
принцип соблюдения компромисса между
интересами собственников, менеджеров,
работников, кредиторов и инвесторов
предприятия;
принцип сотрудничества с персоналом.
Процедуры санации



санация инвестиционного потенциала
предприятия;
разработка программы санации;
санация кадрового потенциала.
СПАСИБО
ЗА
ВНИМАНИЕ