Тема 5. Управление риском ликвидности

Тема 9. Управление
риском
ликвидности
Риск ликвидности
это риск невыполнения обязательств
заемщиком в срок и в полном
объеме. Риск ликвидности
предприятия зависит от уровня
ликвидности («продаваемости») его
активов и согласованности
притоков и оттоков денежных
средств на различных временных
интервалах.
Риск ликвидности характеризуется 2
сторонами –
ценовой и количественной:
1) ценовая - обуславливается ценой,
по которой могут быть проданы
активы и приобретены пассивы.
2) количественная - зависит от
наличия пригодных для продажи
активов и предлагаемых по любой
цене пассивов.
Риск ликвидности отражает влияние всех
других рисков фирмы.
Для финансовых фирм, в ресурсной базе
которых доминируют заемные,
преимущественно - краткосрочные,
средства, ликвидность имеет
критическое значение для сохранения
доверия вкладчиков и кредиторов.
Для коммерческого банка понятие риска
ликвидности шире и включает не только
риск невозврата заемных средств
(пассив баланса). но и риск
невыполнения обязательств - как
договорных, так и неформальных - по
выдаче кредитов своим лучшим
заемщикам (актив баланса).
Проблема управления
ликвидностью связана с
конкуренцией целей обеспечения
как ликвидности, так и доходности
активов: чем выше ликвидность
актива - тем ниже его доходность и
наоборот.
В балансах предприятий статьи
активов и пассивов
ранжированы по степени
ликвидности.
Наиболее ликвидные активы
образуют резервы
ликвидности банка,
которые подразделяются на
первичные и вторичные.
Первичные резервы
включают:
кассовую наличность.
 обязательные резервы.
 средства на корреспондентских
счетах в других кредитных
учреждениях.

Вторичные резервы
включают краткосрочные,
высоколиквидные ценные бумаги
(государственные облигации и
ценные бумаги с активным
вторичным рынком).
Функции банковской
ликвидности:
1) сохранить доверие клиентов и
кредиторов.
2) удовлетворить спрос на выдачу
кредитов своим лучшим заемщикам.
3) избежать убыточной продажи активов.
4) избежать покупки депозитов по более
высоким ценам.
5) избежать дополнительного контроля
регулирующих органов в случае частых
заимствований у центрального банка.
Стратегия и методы
управления ликвидностью
Политика управления ликвидностью банка
включает в себя:
 систему принятия решений,
 подходы к финансированию и
ликвидности операций,
 нормативы величины рисков
ликвидности.
 процедуры планирования ликвидности
при разных сценариях развития событий.
Для управления ликвидностью
банки используют следующие
стратегии:
 управление активами,
 управление пассивами,
 управление активами и
пассивами вместе
(управление фондами).
Стратегия управления
пассивами имеет три
главных аспекта:
1)
снижение процентных
издержек.
2)
определение цен с
учетом значимости клиента и
рентабельности всего пакета
приобретаемых им услуг,
3)
неценовая конкуренция
для компенсации ограничений
регулирующих органов.
Снижение процентных
издержек
Рынок депозитов делят на сегменты по степени
чувствительности (эластичности) к изменению
процентной ставки, в зависимости от чего
устанавливают цены: по наименее эластичным транс-акционным (текущим) счетам устанавливают
наименьшие ставки, по более эластичным срочным счетам - устанавливают ставки более
высокие.
Однако, чувствительность срочных счетов может
снижаться вследствие следующих причин:
 отсутствие информации о лучших условиях,
 отсутствие ценовой конкуренции,
 необходимость держать на счете определенную
величину остатка и других.
Определение цен с учетом значимости
клиента и рентабельности всего пакета
приобретаемых им услуг
Надежные заемщики — важнейший нематериальный
актив банка, для сохранения которого банк бывает
вынужден привлекать и более дорогие средства.
Это важно не только из-за качества кредитного
портфеля и стабильности процентного дохода, но и
из-за большей стабильности и дешевизне средств
на счетах крупных корпораций, а также
дополнительного комиссионного дохода за
оказание смежных услуг в виде расчетных
карточек, консалтинга и др. (cross-selling). Ставки
по кредитам для отдельных клиентов могут быть
даже ниже уровня ставок для первоклассных
заемщиков (прайм-рейт), так как общая
рентабельность от операций с клиентом , с учетом
вышеназванных факторов, будет обеспечена на
необходимом уровне
Неценовая конкуренция для
компенсации ограничений
регулирующих органов
.В период ограничений уровня
процентных ставок по депозитам
банки привлекали клиентов
расширением состава и
повышением качества услуг
(увеличение времени работы, рост
числа филиалов и банкоматов и
др.) — «неявным процентом».
управление активами и
пассивами вместе (управление
фондами)
- это дальнейшее развитие стратегии управления
пассивами, осознание того факта, что любое
решение, затрагивающее одну сторону баланса, с
неизбежностью затрагивает и другую. Она
направлена на максимизацию процентного
«спреда» (маржи) - разности доходов по активам и
издержками заимствования по пассивам - путем
сбалансированного учета рентабельности и цен не
только по кредитам и инвестициям в ценные
бумаги (активы), но и по депозитам и другим
инструментам заимствования (пассивы).
Крупные банки привержены стратегиям управления
пассивами и управление фондами, небольшие стратегии управления активами.

Небольшие местные банки, в качестве
основного источника финансирования,
используют более дешевые
«сердцевинные депозиты» застрахованные средства, привлеченные
с местных рынков. Чем больше банк, тем
меньше доля таких депозитов, и, как
следствие, больше процентные издержки
и меньше процентный доход и
процентная маржа.
Методы распределения
новых фондов в активы:
единого фонда.
2) разделения источников фондов,
3) сбалансированный подход.
Метод единого фонда не учитывает сроки возврата
привлеченных средств, которые объединены в
один фонд и распределяются в активы с учетом
принятых приоритетов.
Его преимущество - простота, недостаток - невысокая
точность.
Метод разделения источников фондов более
точен, т.к. предусматривает предварительное
разделение источников на 2 группы - кратко- и
долгосрочные.
1)



Краткосрочные источники используются для
инвестирования в краткосрочные (более
ликвидные и менее доходные) активы, а
долгосрочные источники - в долгосрочные (более
доходные и менее ликвидные) активы.
Сбалансированный подход означает, что сначала
устанавливается целевая величина «спреда"
доходов и издержек, под которую формируется
необходимая по величине, доходности и ликвидности структура активов, которая, в свою очередь,
и определяет необходимую структуру пассивов.
Одним из методов повышения ликвидности активов
является секьюритизация кредитного портфеля выпуск ценных бумаг (инструменты со
стандартными параметрами) под залог однородных
кредитов (инструменты с индивидуальными
параметрами), доходы по которым обеспечены процентными доходами по кредитам.
Анализ ликвидности в приложениях к финансовой
отчетности банков включает определение
ликвидной позиции по балансовым и
забалансовым статьям на интервалах:
 до 1 месяца,
 от 1 до 3 месяцев,
 от 3 до 6 месяцев,
 от 6 до 12 месяцев,
 от 1 года до 5 лет.
 5 и более лет.
 в целом по балансу.
Для банков, как правило, характерно
наличие дефицита ликвидной
позиции (-) - на коротких
интервалах (от 1 до 3-6 месяцев) и
избытка средств (+) на длинных
интервалах.
Спасибо за внимание!